ต้นฉบับ: กาแล็กซี่
ผู้แปล: ชุมชน Denglian
หมายเหตุของบรรณาธิการ: บทความนี้วิเคราะห์พระราชบัญญัติ Stablecoin Innovation Act of 2025 ของสหรัฐอเมริกา (GENIUS Act) ที่เสนอโดยวุฒิสภาสหรัฐอเมริกา ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อสร้างกรอบที่ครอบคลุมสำหรับการออกและการกำกับดูแล Stablecoin เพื่อส่งเสริมนวัตกรรม ปกป้องผู้บริโภค รักษาความปลอดภัยของระบบการเงิน และเสริมสร้างความโดดเด่นในระดับโลกของเงินดอลลาร์สหรัฐ บทความนี้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับบทบัญญัติหลักของร่างกฎหมาย กรอบการกำกับดูแล และการแก้ไขที่เกิดขึ้นตั้งแต่คณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภาผ่านร่างกฎหมายดังกล่าว นอกจากนี้ยังมีการหารือถึงการวิพากษ์วิจารณ์ร่างกฎหมายของพรรคเดโมแครต และความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงของชาติ การต่อต้านการฟอกเงิน และการคุ้มครองผู้บริโภค
อัปเดตร่างกฎหมาย Stablecoin ของวุฒิสภา
ความคืบหน้าล่าสุดของพระราชบัญญัติ GENIUS
รายงานนี้ถูกส่งถึงลูกค้าและคู่สัญญาของ Galaxy เป็นการส่วนตัวในตอนแรก ลงทุนหรือซื้อขายกับ Galaxy เพื่อรับรายงานการวิจัยระดับพรีเมี่ยมโดยตรงเมื่อมีการเผยแพร่ -อเล็กซ์ ธอร์น
แนะนำ
ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ มีเหรียญ Stablecoin มูลค่ามากกว่า 243 พันล้านดอลลาร์ที่หมุนเวียนอยู่ทั่วโลก จากจำนวนนี้ 218 พันล้านเหรียญสหรัฐ (90%) มีหลักทรัพย์ค้ำประกันครบถ้วน และกำหนดมูลค่าเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2568 Stablecoin มูลค่า กว่า 7 แสนล้านดอลลาร์ จะมีการหมุนเวียนใน ธุรกรรมมากกว่า 120 ล้านรายการ ต่อเดือน Stablecoins ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในการชำระเงินข้ามพรมแดน โดยที่ค่าธรรมเนียมของแต่ละธุรกรรมเป็นเพียงเศษเสี้ยวหนึ่งของการส่งเงินแบบดั้งเดิม แต่ในปัจจุบันนี้ กฎหมายในสหรัฐอเมริกายังคลุมเครือเป็นอย่างมาก เนื่องจากบริษัทที่ดำเนินการอยู่ไม่ได้รับการควบคุมอย่างเพียงพอเพื่อให้สามารถเติบโตได้อย่างแท้จริงในระบบดั้งเดิม และผู้เล่นดั้งเดิมยังเผชิญกับความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบมากเกินไปจนไม่สามารถใช้ระบบการควบคุมสกุลเงินดิจิทัลได้
พระราชบัญญัติการให้คำแนะนำและการจัดตั้งนวัตกรรมแห่งชาติ Stablecoin ของสหรัฐอเมริกา พ.ศ. 2568 (หรือ “พระราชบัญญัติ GENIUS”) เป็นร่างกฎหมายการอนุญาตและการควบคุม stablecoin ของวุฒิสภาที่มุ่งหวังที่จะนำความชัดเจนและความแน่นอนมาสู่พื้นที่สีเทาแห่งนี้ เสนอโดยวุฒิสมาชิก Bill Hagerty (R-TN) และมีผู้ร่วมสนับสนุนโดยวุฒิสมาชิก Tim Scott (R-SC), วุฒิสมาชิก Kirsten Gillibrand (D-NY), วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis (R-WY) และวุฒิสมาชิก Angela Alsobrooks (D-MD)
ร่างกฎหมายดังกล่าวจะสร้างการกำกับดูแลและกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดสำหรับ stablecoin และผู้จัดทำของสหรัฐฯ สร้างเส้นทางสำหรับนวัตกรรม และปรับปรุงสถานะการออกและสำรองระดับโลกของเงินดอลลาร์ Stablecoins ที่ออกภายใต้กรอบดังกล่าวจะต้องอยู่ภายใต้การควบคุมที่เข้มงวดภายใต้มาตรฐานของรัฐบาลกลาง ไม่ว่าจะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลธนาคารของรัฐบาลกลาง รัฐต่างๆ ของสหรัฐฯ หรือผู้ออกต่างประเทศก็ตาม คณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภาลงมติร่างกฎหมายดังกล่าวผ่านคณะกรรมาธิการในเดือนมีนาคมด้วยคะแนน 18 ต่อ 6 เสียง โดยมีสมาชิกพรรคเดโมแครต 5 คนเข้าร่วม
เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 1 พฤษภาคม มีการเผยแพร่ร่างปรับปรุง ( เผยแพร่ ) ซึ่งรวมถึงการปรับปรุงเนื้อหาสำคัญหลายประการและปรับปรุงภาษาเกี่ยวกับความมั่นคงของชาติ ความมั่นคงของระบบการเงิน และความรับผิดชอบในการกำกับดูแล เมื่อวันเสาร์ที่ 3 พฤษภาคม สมาชิกพรรคเดโมแครต 9 คน ได้ออก แถลงการณ์โดยระบุว่าพวกเขาจะคัดค้านการปิดการอภิปรายในสภานิติบัญญัติหากไม่มีการปรับปรุงอื่นๆ ที่ครอบคลุม 5 ด้าน
บันทึกนี้ให้ภาพรวมของพระราชบัญญัติ GENIUS อธิบายกรอบการกำกับดูแลที่พระราชบัญญัตินี้จะสร้างขึ้น และเน้นย้ำความแตกต่างที่สำคัญระหว่างเวอร์ชันล่าสุดกับเวอร์ชันที่คณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภาผ่าน
เนื้อหาของพระราชบัญญัติ GENIUS
GENIUS Act สร้างกรอบการทำงานโดยรวมเพื่อควบคุมผู้ให้บริการ stablecoin ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา หรือผู้ให้บริการ stablecoin ที่หมุนเวียนหรือซื้อขายภายในสหรัฐอเมริกา ปัจจุบัน ผู้ให้บริการ stablecoin โดยทั่วไปจะต้องลงทะเบียนกับ FinCEN ของกระทรวงการคลังในฐานะธุรกิจบริการทางการเงิน (MSB) และ/หรือมีใบอนุญาตของรัฐบางประเภท แต่นอกเหนือจากระบอบการปกครองของรัฐบางแห่งแล้ว ยังไม่มีระบอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมระดับชาติที่ควบคุมการจัดการหลักประกัน การปฏิบัติตาม AML/CFT กลไกการสร้างและการไถ่ถอน การกำกับดูแล ความปลอดภัยของผู้บริโภค การหลีกเลี่ยงภาวะล้มละลาย หรืออื่นๆ อีกมาก โดยพื้นฐานแล้ว Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนด้วยดอลลาร์นั้นแทบไม่มีการควบคุมใดๆ เลยในประเทศสหรัฐอเมริกา
ตารางด้านล่างนี้อธิบายถึงกรอบงานที่จัดทำขึ้นใน GENIUS Act เวอร์ชันล่าสุด ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 1 พฤษภาคม
การตีความบทบัญญัติของพระราชบัญญัติ GENIUS
โดยทั่วไปแล้ว ร่างกฎหมายนี้จะสร้างกรอบการทำงานที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดสำหรับการออก stablecoin ในสหรัฐอเมริกา ซึ่ง:
ปกป้องผู้บริโภคโดยกำหนดให้ผู้ให้บริการต้องมีการกำกับดูแลในลักษณะเดียวกับธนาคาร ไม่ว่าจะเป็นธนาคารเองหรือไม่ก็ตาม มีข้อกำหนดหลักประกันระยะสั้นที่เข้มงวด ทำให้สำรองสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพสามารถเปรียบเทียบได้กับเสถียรภาพของกองทุนตลาดเงิน และในกรณีที่ผู้ออกหลักทรัพย์ล้มละลาย ผู้ถือ Stablecoin จะมีสิทธิ์ก่อน และสินทรัพย์สำรองจะถือเป็น ทางการล้มละลายที่ไม่อาจยอมรับได้ ในกระบวนการล้มละลายใดๆ
ปกป้องความปลอดภัยและความมั่นคงของระบบการเงินโดยให้สำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน (OCC) ทำหน้าที่เป็นผู้นำในการกำกับดูแลผู้ให้บริการสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ ไม่ว่าจะเป็นธนาคารหรือไม่ใช่ธนาคาร ผู้ให้บริการ Stablecoin จะต้องลงทะเบียนกับ OCC หรือในรัฐที่กฎระเบียบถือว่าเทียบเท่ากับมาตรฐานขั้นต่ำของรัฐบาลกลาง สภาพคล่องของสำรองหลักประกันและเงินสำรองทั้งหมดที่รองรับไว้ช่วยให้มั่นใจได้ว่า stablecoin นั้นสามารถเปรียบเทียบได้กับกองทุนตลาดเงิน
อนุญาตให้นวัตกรรมเติบโตอย่างเจริญรุ่งเรือง เมื่อพิจารณาถึงความโปร่งใส ความเร็ว และประสิทธิภาพของบล็อคเชนสาธารณะแล้ว Stablecoin จึงมีความเป็นประโยชน์มหาศาลและเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการใช้บล็อคเชนดังกล่าวในการชำระธุรกรรมทางการเงิน มีการใช้กันอย่างแพร่หลายโดยบุคคล ธุรกิจ และประเทศชาติต่างๆ ทั่วโลก และถือเป็นการปรับปรุงที่สำคัญเมื่อเทียบกับระบบการเงินในปัจจุบันสำหรับการโอนเงินดอลลาร์ ร่างกฎหมายดังกล่าวให้ระยะเวลาผ่อนผันสามปีแก่ “ผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล” ของสหรัฐฯ (ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วก็คือบริษัทการค้าและการแลกเปลี่ยนของสหรัฐฯ) ในการอนุญาตให้มีการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพซึ่งยังไม่ได้ลงทะเบียนที่มีอยู่ ซึ่งช่วยให้ภาคอุตสาหกรรมและตลาดสามารถเปลี่ยนผ่านไปสู่ระบบใหม่ได้โดยไม่เกิดการหยุดชะงัก
รวบรวมและขยายอิทธิพลของเงินดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าอิทธิพลของเงินดอลลาร์จะเผชิญกับความผันผวนจากการค้าระหว่างประเทศและการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ในโลกไซเบอร์ก็ไม่มีคู่แข่ง มากกว่า 99% ของ Stablecoin ที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบันมีหน่วยเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐ การนำ Stablecoin เข้ามาอยู่ภายใต้การควบคุมของหน่วยงานกำกับดูแลตลาดทุนที่ก้าวหน้าและน่าเชื่อถือที่สุดในโลกจะช่วยเพิ่มการใช้งานและช่วยส่งออกดอลลาร์ไปทั่วโลก
สนับสนุนการออกพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกา การกำหนดให้สำรองทั้งหมดจะต้องประกอบด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เกือบทั้งหมด ส่งผลให้การเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียรหมายถึงการเติบโตของขีดความสามารถในการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐฯ
คำวิจารณ์จากพรรคเดโมแครต
สมาชิกพรรคเดโมแครต 9 คนกล่าวว่าพวกเขาจะลงคะแนนไม่เห็นด้วยกับการยุติการร่างกฎหมาย GENIUS ซึ่งรวมถึงสมาชิกคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภา 6 คน โดยก่อนหน้านี้ 5 คนเคยลงคะแนนเสียงให้ผ่านร่างกฎหมายดังกล่าวโดยไม่ต้องผ่านคณะกรรมาธิการ
“อย่างไรก็ตาม ร่างกฎหมาย ฉบับ ปัจจุบันยังคงมีปัญหาหลายประการที่ต้องแก้ไข รวมถึงการเพิ่มบทบัญญัติที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเกี่ยวกับการต่อต้านการฟอกเงิน ผู้ออกหลักทรัพย์ต่างชาติ ความมั่นคงของชาติ การรักษาความปลอดภัยและความมั่นคงของระบบการเงินของเรา และความรับผิดชอบต่อผู้ที่ไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดของร่างกฎหมาย” สมาชิกพรรคเดโมแครตทั้ง 9 คนระบุในแถลงการณ์เมื่อเย็นวันเสาร์ แม้ว่าเราจะกระตือรือร้นที่จะทำงานร่วมกับเพื่อนร่วมงานของเราต่อไปเพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ แต่เราจะไม่สามารถลงคะแนนเสียงเพื่อยุติการหารือได้ หากร่างกฎหมายในเวอร์ชันปัจจุบันถูกนำเสนอต่อสภา
Politico รายงานประกาศดังกล่าวภายใต้หัวข้อข่าว พรรคเดโมแครตเปลี่ยนท่าทีต่อต้านร่างกฎหมายสกุลเงินดิจิทัลในวุฒิสภา แม้ว่าวุฒิสมาชิกกัลเลโกจะปฏิเสธการเปลี่ยนแปลง ดังกล่าว โดยกล่าว ว่า นี่ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงที่พรรคเดโมแครตทำในสภาวะสุญญากาศ และ ร่างกฎหมายที่นำเสนอให้สภาพิจารณานั้นเบี่ยงเบนไปจากความคืบหน้าส่วนใหญ่ที่เราได้ทำไป และไม่ได้รวมการปรับปรุงเพิ่มเติมที่เราต้องการ
อัพเดทบิลตั้งแต่การทำเครื่องหมาย
ด้านล่างนี้ เราให้การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นกับร่างกฎหมายฉบับล่าสุด (หลังจากปรับปรุงแล้ว) เทียบกับร่างกฎหมายฉบับที่ผ่านโดยคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภา เราจัดประเภทการวิเคราะห์ของเราเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงโดยอิงตามห้าหมวดหมู่ที่ Gallego และ Democrats กล่าวว่าพวกเขายังคงกังวลเกี่ยวกับ: 1) การต่อต้านการฟอกเงิน 2) ผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศ 3) ความมั่นคงของชาติ 4) การรักษาความปลอดภัยและความมั่นคงของระบบการเงินของเรา และ 5) ความรับผิดชอบต่อการไม่ปฏิบัติตามกฎหมายนี้
ความมั่นคงแห่งชาติ
การปฏิบัติตามคำสั่งอันชอบด้วยกฎหมาย (มาตรา 4(ก)(6))
กำหนดให้ผู้ให้บริการ Stablecoin ต้องแสดงให้เห็นถึงความสามารถทางเทคนิคในการปฏิบัติตามคำสั่งที่ถูกกฎหมายของสหรัฐอเมริกา (เช่น การอายัด ทำลาย หรือบล็อกโทเค็น)
คำจำกัดความของ “ระเบียบอันชอบด้วยกฎหมาย”
ซึ่งขณะนี้มีข้อกำหนดความชัดเจนและกำหนดให้มีการตรวจสอบทางตุลาการหรือการบริหาร
ข้อกำหนดการประสานงานของกระทรวงการคลัง
หากเป็นไปได้ กระทรวงการคลังจะต้องประสานงานกับผู้ออกเมื่อทำการบล็อคสินทรัพย์ดิจิทัล
ข้อยกเว้นสำหรับหน่วยข่าวกรองและหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย (มาตรา 8(e)(3))
ยกเว้นหน่วยข่าวกรองและการบังคับใช้กฎหมายของสหรัฐฯ จากข้อจำกัดสำคัญ
การสละสิทธิ์ด้านความมั่นคงแห่งชาติ (มาตรา 8(e)(2))
กระทรวงการคลังโดยปรึกษากับผู้อำนวยการหน่วยข่าวกรองแห่งชาติและกระทรวงการต่างประเทศ สามารถยกเว้นข้อจำกัดในการทำธุรกรรมรองได้ หากความมั่นคงของชาติต้องการ
ผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศ
ข้อจำกัดสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศ (มาตรา 3)
ผู้จัดจำหน่ายต่างประเทศอาจไม่เสนอ stablecoin ให้กับบุคคลสหรัฐฯ เว้นแต่จะปฏิบัติตามข้อกำหนดใหม่ (เช่น กฎระเบียบต่างประเทศที่เทียบเคียงได้ เงินสำรองของสหรัฐฯ การจดทะเบียน)
ความเท่าเทียมกัน (มาตรา 16 และ 18)
กระทรวงการคลังสามารถกำหนดได้ว่าเขตอำนาจศาลต่างประเทศมีมาตรฐานการกำกับดูแลที่เท่าเทียมกัน โดยให้ผู้ออกหลักทรัพย์สามารถมีส่วนร่วมภายใต้เงื่อนไขต่อไปนี้: จะต้องลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ พวกเขาจะต้องปฏิบัติตามคำสั่งที่ถูกกฎหมายของสหรัฐอเมริกา และ จะต้องมีการสำรองไว้ในความดูแลของสหรัฐฯ สำหรับผู้ใช้ในสหรัฐฯ
การเพิกถอนการรักษาความปลอดภัย 90 วัน
หากกระทรวงการคลังถอนสถานะการเปรียบเทียบ ระยะผ่อนผัน 90 วันจะช่วยให้ตลาดปรับตัวได้ก่อนที่ข้อจำกัดจะมีผลบังคับใช้
การห้ามทำการค้ารอง (มาตรา 8(ค))
จากการกำหนดนี้ การซื้อขาย stablecoin ต่างประเทศที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดภายในสหรัฐฯ จะถูกห้าม เว้นแต่จะได้รับการยกเว้นจากกระทรวงการคลัง
การปราบปรามการฟอกเงิน (AML)
ข้อกำหนดโปรแกรม AML ที่ขยายเพิ่มเติม (ส่วนที่ 4(a)(5))
ผู้ออกหลักทรัพย์จะต้อง: ปฏิบัติตามกฎหมาย AML/CIP/มาตรการคว่ำบาตร ตรวจสอบและรายงานกิจกรรมที่น่าสงสัย เก็บบันทึก และดำเนินการตรวจสอบความครบถ้วนถูกต้องที่เข้มงวดยิ่งขึ้น
การรับรอง AML ประจำปี (มาตรา 5(i))
เจ้าหน้าที่จะต้องรับรองการปฏิบัติตาม AML เป็นประจำทุกปี การรับรองอันเป็นเท็จจะก่อให้เกิดความรับผิดทางอาญาและเสี่ยงต่อการเพิกถอน
หัวข้อใหม่เกี่ยวกับนวัตกรรมต่อต้านการฟอกเงิน (หัวข้อที่ 9)
กระทรวงการคลังจะต้องวิจัยเครื่องมือใหม่ๆ (เช่น ปัญญาประดิษฐ์ การตรวจสอบทางนิติวิทยาศาสตร์บล็อคเชน) เพื่อปรับปรุงการปฏิบัติตาม AML FinCEN จำเป็นต้องติดตามด้วยคำแนะนำหรือการออกกฎเกณฑ์
การกำหนด AML ของผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศ (มาตรา 8(b))
หากผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศไม่ปฏิบัติตามคำสั่งที่ถูกกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ AML กระทรวงการคลังจะต้องระบุว่าผู้ออกหลักทรัพย์ดังกล่าวไม่ปฏิบัติตาม
ความมั่นคงและความปลอดภัยของระบบการเงิน
การสำรองและการสนับสนุนสินทรัพย์ (มาตรา 4(ก)(1))
เสริมความแข็งแกร่งให้กับข้อกำหนดการสนับสนุนสินทรัพย์แบบ 1:1 สินทรัพย์จะต้องมีคุณภาพสูงและมีสภาพคล่องสูง
การคุ้มครองการล้มละลาย (มาตรา 11)
ตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้ถือ Stablecoin มีสิทธิ์เรียกร้องลำดับความสำคัญเหนือเจ้าหนี้รายอื่น บังคับใช้การไถ่ถอนทันเวลาในกรณีที่ผู้ออกล้มละลาย
การประเมินความเสี่ยงทางการเงินของรัฐบาลกลาง (มาตรา 15)
เพิ่มข้อกำหนดให้ FSOC ประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin ในรายงานเสถียรภาพทางการเงินประจำปี
การประสานงานระดับรัฐและระดับรัฐบาลกลาง (มาตรา 7)
เสริมสร้างการกำกับดูแลของกระทรวงการคลังต่อผู้ออกหลักทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐ โดยกำหนดให้รัฐบาลกลางต้องรับรองระบบของรัฐที่ มีความคล้ายคลึงกันในสาระสำคัญ
การห้ามใช้ stablecoin ที่สร้างผลตอบแทน (มาตรา 2(23))
ผู้ที่ได้รับอนุญาตในการออก Stablecoin จะไม่ได้รับอนุญาตให้เสนอผลตอบแทนหรือดอกเบี้ยจาก Stablecoin ของตน
ความรับผิดชอบและการบังคับใช้
บทลงโทษทางแพ่งสำหรับการละเมิดในครอบครัว (มาตรา 6(c)(5))
การออกโดยไม่ได้รับอนุญาตจะมีโทษปรับไม่เกิน 100,000 เหรียญสหรัฐต่อวัน การรู้เห็นการละเมิดจะมีโทษปรับวันละ 200,000 เหรียญสหรัฐ และ ความรับผิดชอบหลังการจ้างงานจะต้องมีระยะเวลาสูงสุด 6 ปีหลังจากออกจากการจ้างงาน
โทษสำหรับการละเมิดโดยผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศ (มาตรา 8(c)(4))
ค่าปรับสูงสุดถึง 1,000,000 เหรียญสหรัฐต่อวันตามการกำหนด กระทรวงการคลังอาจขอคำสั่งห้ามเพื่อหยุดการทำธุรกรรมของสหรัฐฯ
การพิจารณาคดีทบทวนการดำเนินการของกระทรวงการคลัง (มาตรา 8(ง))
อนุญาตให้ผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศสามารถอุทธรณ์การกำหนดที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดต่อศาลฎีกา D.C. ได้
เพิ่มอำนาจให้ผู้กำกับดูแล (มาตรา 6)
ให้อำนาจหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางในการยกเลิกการควบคุม ถอดถอนเจ้าหน้าที่ และออกคำสั่งหยุดดำเนินการ รวมทั้งเครื่องมือในการกำกับดูแลอื่นๆ
การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้แต่ละครั้งเกิดขึ้นภายในเวลาไม่กี่สัปดาห์หลังจากการลงมติร่างกฎหมายอย่างท่วมท้นของคณะกรรมการ (18 ต่อ 6 โดยมีสมาชิกพรรคเดโมแครต 5 คนเข้าร่วมกับพรรครีพับลิกันในการผ่าน) และการเปลี่ยนแปลงหลายอย่างสะท้อนถึงคำขอเฉพาะเจาะจงจากสมาชิกคณะกรรมการธนาคารของวุฒิสภาที่ลงคะแนนไม่เห็นด้วยกับร่างกฎหมายในคณะกรรมการหรือร้องขอให้มีการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว ก่อนที่ร่างกฎหมายจะถูกส่งขึ้นสู่การพิจารณาในที่ประชุม การวิเคราะห์ของเราแสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงเกือบทั้งหมดทำให้ร่างกฎหมายมีความเข้มงวดยิ่งขึ้นกับผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพเมื่อเทียบกับเวอร์ชันที่ลงมติผ่านคณะกรรมการธนาคารของวุฒิสภา
สรุปแล้ว
โดยรวมแล้ว GENIUS Act ในรูปแบบล่าสุดถือเป็นชัยชนะที่แข็งแกร่งในการส่งเสริมนวัตกรรมและคุ้มครองผู้บริโภคสำหรับทั้งอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลและการเงินแบบดั้งเดิม มันสร้างเส้นทางการลงทะเบียนที่สมเหตุสมผลในขณะที่ยังมีการกำกับดูแลและการควบคุมที่เข้มงวด รวมทั้งบทลงโทษที่รุนแรงสำหรับการไม่ปฏิบัติตาม การผ่านร่างกฎหมาย GENIUS จะช่วยส่งเสริมการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทั้งภายในประเทศและต่างประเทศ ช่วยให้บุคคลและธุรกิจต่างๆ ดำเนินธุรกรรมในชีวิตประจำวันได้ง่ายขึ้น ทั้งในประเทศ ข้ามพรมแดน หรือในการค้าระหว่างประเทศ ทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องจะได้รับประโยชน์สำคัญประการหนึ่งจากสิ่งนี้: อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลได้รับทั้งเส้นทางที่เป็นไปได้และควบคุมได้ ช่วยปกป้องระบบการเงิน และช่วยให้สหรัฐฯ ประสบความสำเร็จในภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจโลกที่กำลังเปลี่ยนแปลง
