การตีความข้อมูลบนเครือข่าย: ความคุ้มทุนปัจจุบันของเครือข่ายสาธารณะหลักทั้งสี่แห่งจากมุมมองของ RPC

ผู้เขียนดั้งเดิม: Murphy นักวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย

——คุณจะไม่รู้จนกว่าจะเปรียบเทียบ เมื่อคุณเปรียบเทียบแล้ว คุณจะตกตะลึง

ราคาที่เกิดขึ้นจริง (RPC) เป็นแนวคิดที่มักใช้ในข้อมูลบนเครือข่าย ก่อนที่จะทำความเข้าใจ RPC คุณต้องเข้าใจมูลค่าตลาดที่เกิดขึ้นจริง (Realized Cap หรือเรียกย่อๆ ว่า RC) RC คือผลรวมของราคาโทเค็นเมื่อเคลื่อนไหวครั้งสุดท้าย

RC ช่วยขจัดปัจจัยรบกวน เช่น การสูญเสียหรือการไม่หมุนเวียนในระยะยาว และสามารถสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงที่จัดเก็บไว้ในเครือข่ายบล็อคเชนทั้งหมดได้ดีขึ้น

หาร RC ด้วยปริมาณไฟฟ้าหมุนเวียนทั้งหมดในปัจจุบันเพื่อหา RPC ยิ่งราคาการขาย (เคลื่อนย้าย) โทเค็นสูงเท่าไร เงินทุนถัดไปก็จะเพียงพอมากขึ้นเท่านั้น และในทางกลับกัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง RPC สามารถเพิ่มค่าให้สูงขึ้นได้ก็ต่อเมื่อซื้อเงินจริงในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น นี่จึงเป็นพื้นฐานโดยตรงที่สุดสำหรับการสังเกตการไหลของเงินทุน

ในเวลาเดียวกัน RPC ยังถือเป็นต้นทุนเฉลี่ยของผลประกอบการอีกด้วย เมื่อใดก็ตามที่มีการโทรกลับ RPC สามารถมีบทบาทสนับสนุนที่สำคัญได้ เมื่อราคาต่ำกว่า RPC แสดงว่าราคาอยู่ในสถานะขาดทุนโดยเฉลี่ย ในขณะนี้ ราคาสินทรัพย์ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป เมื่อราคาเริ่มคุ้มค่า ก็จะดึงดูดกองทุนที่มองหาสินค้าราคาถูกเข้ามา และค่อยๆ สร้างกรอบราคาต่ำสุด

บีทีซี

รูปที่ 1 แสดงข้อมูล RPC ของ BTC ตามอายุเหรียญที่แตกต่างกัน (ระยะเวลาในการถือเหรียญ) จะเห็นได้ว่าในกลุ่มผู้ถือระยะยาว (LTH) ทั้ง 4 กลุ่มนั้น ยิ่งระยะเวลานานขึ้น ต้นทุนเฉลี่ยก็จะยิ่งลดลง ค่าใช้จ่ายใน 3-6 เดือน (3-6 เดือน) อยู่ที่ 69,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ; ค่าใช้จ่ายใน 2-3 ปี (2-3 ปี) อยู่ที่ 28,158 ดอลลาร์สหรัฐฯ; นั่นคือ แม้ว่า BTC จะร่วงกลับไปที่ 3w USD ในตลาดหมีสักวันหนึ่ง กลุ่ม LTH เหล่านี้ก็ยังสามารถทำเงินได้

(รูปที่ 1)

ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ RPC ของ BTC อยู่ที่ 40,927 ดอลลาร์ โดยอิงจากราคาปัจจุบันที่ 96,600 ดอลลาร์ นักลงทุนยังคงมีกำไรลอยตัวเฉลี่ย 136% และประสบการณ์การถือครองก็ยอดเยี่ยม! ดังนั้น เมื่อใดก็ตามที่ราคา BTC ผันผวน แรงกดดันในการขายแบบตื่นตระหนกจะไม่มาก และจะไม่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้ BTC "ไม่ร่วงลงมากเกินไป" ในรอบนี้ RPC ที่ต่ำเช่นนี้เห็นได้ชัดว่าไม่สามารถใช้เป็นราคาอ้างอิงสำหรับการสนับสนุนการถอยกลับของรอบตลาดกระทิงได้ แต่สามารถใช้เป็นเกณฑ์ในการตัดสินระยะต่ำสุดของรอบตลาดหมีได้

เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2023 RPC ของ BTC อยู่ที่ 19,424 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 210% ใน 2 ปี ในช่วงเวลาเดียวกันราคาของ BTC เพิ่มขึ้นจาก 23,600 ดอลลาร์เป็น 96,600 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 409% การเพิ่มขึ้นของราคานั้นสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของการดูดซับเงินทุนมาก ซึ่งบ่งชี้ว่า นอกเหนือจากเงินทุนแล้ว BTC ยังดึงดูดความสนใจจากกระแสหลักอื่นๆ อีกด้วย (ความสนใจของตลาดสูง)

โซล

รูปที่ 2 แสดงข้อมูล RPC ของ SOL ตามอายุเหรียญที่แตกต่างกัน ในช่วงสองปีที่ผ่านมา นักลงทุน SOL ก็มีประสบการณ์การถือครองที่ดีมากเช่นกัน จะเห็นได้ว่าต้นทุนเฉลี่ยของกลุ่มถือเหรียญระยะยาวทั้งหมดต่ำกว่าราคา SOL ปัจจุบัน ราคาสำหรับ 3-6 เมตร คือ 167 เหรียญสหรัฐ และราคาสำหรับ 2-3 ปี คือ 71 เหรียญสหรัฐ

(รูปที่ 2)

ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ RPC ของ SOL อยู่ที่ 141 ดอลลาร์ โดยอิงจากราคาปัจจุบันที่ 194 ดอลลาร์ นักลงทุนยังคงมีกำไรลอยตัวเฉลี่ย 37% จากมุมมองนี้ ความเสถียรของโครงสร้างชิป SOL นั้นน้อยกว่า BTC มาก แต่ในทางกลับกัน 141 ดอลลาร์ก็ถือเป็นระดับแนวรับที่แข็งแกร่งมากเช่นกัน ตราบใดที่ตลาดกระทิงยังคงมีความเห็นตรงกัน ยิ่งใกล้เส้นนี้มากเท่าไร แรงขายก็จะยิ่งน้อยลง และความรู้สึกในการหาจุดต่ำสุดก็จะยิ่งแข็งแกร่งมากขึ้นเท่านั้น

เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2023 RPC ของ SOL อยู่ที่ 39 ดอลลาร์ ทำให้เป็นเหรียญกระแสหลักเพียงเหรียญเดียวที่มีราคาสปอตต่ำกว่า RPC ในขณะนั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง SOL เป็นเหรียญที่ถูกประเมินค่าต่ำเกินไปที่สุดในบรรดาเหรียญกระแสหลักในเวลานี้ และมีความคุ้มต้นทุนดีที่สุด หลังจากผ่านไป 2 ปี RPC เพิ่มขึ้น 361% ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาของ SOL เพิ่มขึ้นจาก 22 ดอลลาร์เป็น 195 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 886% ในทำนองเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของราคาจะสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของการดูดซับเงินทุนมาก (ดีกว่า BTC) ซึ่งแสดงให้เห็นว่า SOL ยังมีความสนใจจากตลาดสูงมากในรอบนี้เช่นกัน

บีเอ็นบี

รูปที่ 3 แสดงข้อมูล RPC ของ BNB ตามอายุเหรียญที่แตกต่างกัน เนื่องจากเป็นโทเค็นเดียวที่ได้รับการสนับสนุนโดย Binance และ BNB Chain จึงสมควรได้รับคำว่า "กระแสหลัก" เรามาดูประสิทธิภาพข้อมูลกัน

(รูปที่ 3)

ค่าใช้จ่ายสำหรับ 3-6 ล้านดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 575 เหรียญสหรัฐ และค่าใช้จ่ายสำหรับ 2-3 ปีอยู่ที่ 301 เหรียญสหรัฐ ในทำนองเดียวกัน ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของกลุ่มถือครองระยะยาวทั้งหมดก็ต่ำกว่าราคา BNB ปัจจุบัน มีรายละเอียด ตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ถึง 8 กุมภาพันธ์ ราคาของ BNB ตกลงมาอยู่ที่ประมาณ 570 ดอลลาร์ ซึ่งบังเอิญสร้างแนวรับที่เส้น RPC 6-12 เมตร จากนั้นจึงเริ่มดีดตัวกลับ

ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ RPC ของ BNB อยู่ที่ 495 ดอลลาร์ โดยอิงจากราคาปัจจุบันที่ 665 ดอลลาร์ นักลงทุนยังคงมีกำไรลอยตัวเฉลี่ย 34% แต่เราพบว่าในช่วงวันที่ 4 ตุลาคม 2567 ถึง 7 ตุลาคม 2567 RPC ของ BNB พุ่งสูงอย่างกะทันหันจาก 206 ดอลลาร์เป็น 463 ดอลลาร์

ข้อมูลนี้แปลกมากและหายากมากในเหรียญกระแสหลักอื่น ๆ ที่มีชิปกระจายมากกว่านี้ นอกจากนี้ยังสะท้อนถึงลักษณะเฉพาะของการกระจายชิป BNB โดยอ้อมอีกด้วย เฉพาะเมื่อชิปจำนวนมากถึงอัตราการหมุนเวียนที่กำหนดและเคลื่อนไหวในระดับสูงอย่างกะทันหันเท่านั้นที่ความผิดปกติของ RPC จึงจะเกิดขึ้น ดังนั้น จึงยากที่จะประเมินว่า RPC $495 ในปัจจุบันสามารถให้การสนับสนุนได้หรือไม่ (ข้อมูลอาจถูกแทรกแซง)

เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2023 RPC ของ BNB อยู่ที่ 81 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาสปอตของ BNB ในขณะนั้นมาก ซึ่งอยู่ที่ 304 ดอลลาร์ ดังนั้น ความคุ้มทุนของ BNB จึงไม่ดีเท่า SOL หรือ BTC ในขณะนั้น แต่ถ้าคุณคำนึงถึงผลประโยชน์จากการถือ BNB เช่น Launchpool, Megadrop, HODLer ฯลฯ ด้วย นั่นก็เป็นอีกเรื่องหนึ่ง

อีทีเอช

รูปที่ 4 แสดงข้อมูล RPC ของ ETH ในช่วงอายุของเหรียญต่างๆ เหตุใดฉันจึงใส่ข้อมูลของ ETH ไว้ท้ายสุด เนื่องจากเมื่อเทียบกับสามตัวเลือกข้างต้นแล้ว ประสิทธิภาพข้อมูลของ ETH ถือว่าเหมาะสมน้อยที่สุด

(รูปที่ 4)

ต้นทุนของ 3-6 ล้านอยู่ที่ 2,923 ดอลลาร์ และต้นทุนของ 6-12 ล้านอยู่ที่ 3,088 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่า ETH เป็นสกุลเงินหลักเพียงสกุลเดียวในปัจจุบันที่ทำให้ผู้ลงทุนที่ถือสกุลเงินนี้เป็นเวลา 12 เดือนยังคงขาดทุนโดยเฉลี่ย

ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ RPC ของ ETH อยู่ที่ 2,104 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของการล่มสลายเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์พอดี (สร้างการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง) จากราคาปัจจุบันที่ 2,700 ดอลลาร์ นักลงทุนโดยเฉลี่ยมีกำไรลอยตัวเพียง 24% เท่านั้น อัตราส่วนนี้ต่ำกว่าของ SOL และ BNB และต่ำกว่าของ BTC มาก

เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2023 RPC ของ ETH อยู่ที่ 1,482 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 142% ใน 2 ปี ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาของ ETH เพิ่มขึ้นจาก 1,639 ดอลลาร์เป็น 2,700 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 164% การเพิ่มขึ้นของราคาเกือบจะเท่ากับการเพิ่มขึ้นของการดูดซับทุน ซึ่งบ่งชี้ว่า ETH มีมูลค่าทางอารมณ์น้อยที่สุดในรอบนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อเปรียบเทียบกับ BTC และ SOL ความคาดหวังของตลาดก็ต่ำที่สุด

สรุป

1. เมื่อมองจากความเสถียรของโครงสร้างชิป BTC ดีกว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ มาก ผู้ถือเหรียญระยะยาวในปัจจุบันมีกำไรลอยตัวเฉลี่ย 136% SOL และ BNB มีความคล้ายคลึงกันที่ 37% และ 34% ตามลำดับ ส่วน ETH ต่ำที่สุดที่เพียง 24% เท่านั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาปัจจุบันของ ETH ใกล้เคียงกับต้นทุนการซื้อขายเฉลี่ยมากที่สุด และผู้ถือ ETH มีประสบการณ์การถือครองที่แย่ที่สุด เมื่อราคาลดลงต่ำกว่าระดับการสนับสนุนนี้ ปฏิกิริยาลูกโซ่ก็จะเกิดขึ้นได้ง่าย

2. เมื่อเปรียบเทียบราคาที่เพิ่มขึ้นและการดูดซับเงินทุนในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา BTC และ SOL ได้รับความนิยมมากกว่า หรือมีความคาดหวังที่สูงกว่า

3. เนื่องจากข้อมูล RPC ของ BNB ผิดปกติในปี 2024.10 RPC ปัจจุบันจึงไม่สามารถระบุได้ว่าได้รับการแทรกแซงหรือไม่ หากไม่เป็นเช่นนั้น ประสบการณ์การถือครองของผู้ถือ BNB ในปัจจุบันก็ดีมากเช่นกัน ในขณะเดียวกัน การถือ BNB สามารถรับรายได้จากการขุดหรือ airdrop เพิ่มเติมทุกเดือนซึ่งก็ถือเป็นข้อดีเช่นกัน

4. สุดท้ายก็คือ ETH… ฉันควรประเมิน ETH อย่างไร? ถือเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลคุณภาพสูงเพียง 1 ใน 2 รายการที่ผ่านการคัดเลือกจาก ETF อย่างไรก็ตาม ผู้คนไม่ค่อยชื่นชมผลงานของ Ethereum Foundation มากนัก ในฐานะผู้ก่อตั้ง Vitalik ถือเป็นนักพัฒนาที่มีความสามารถอย่างไม่ต้องสงสัย แต่เขาอาจไม่ใช่ผู้นำที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในขณะนี้

การแบ่งปันของฉันมีไว้เพื่อการเรียนรู้และการสื่อสารเท่านั้น และไม่มีเจตนาเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนแต่อย่างใด

ลิงค์ต้นฉบับ