ผู้เขียนต้นฉบับ: BitMEX

สวัสดีทุกคน ยินดีต้อนรับสู่ BitMEX Options Alpha วันนี้เราจะมาสำรวจกลยุทธ์การเก็งกำไรแบบไฮบริดที่ผสมผสานการสเปรดคอลของ BitMEX เข้ากับตำแหน่ง "ไม่" บน Polymarket โดยถามคำถามว่า "Bitcoin จะทะลุ 110,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนกุมภาพันธ์หรือไม่" เป้าหมายของกลยุทธ์นี้คือการจับกำไรที่อาจเกิดขึ้นหาก Bitcoin เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันก็ปกป้องความเสี่ยงที่ Bitcoin จะไม่แตะ 110,000 ดอลลาร์โดยการป้องกันความเสี่ยงด้วยตำแหน่ง Polymarket ในบทความนี้ เราจะแยกโครงสร้างการค้า พูดคุยถึงสถานการณ์กำไรและขาดทุนที่เป็นไปได้หลายสถานการณ์ และเน้นย้ำความเสี่ยงหลักที่คุณจำเป็นต้องพิจารณา และวิธีจัดการกับความเสี่ยงเหล่านั้น มาเริ่มกันเลย

ภาพรวมการทำธุรกรรม

ธุรกรรมที่กล่าวถึงในบทความนี้ได้แก่:

1. ซื้อ Bitcoin Call Spread (ตำแหน่งซื้อ) บน BitMEX

2. ซื้อตำแหน่ง "ไม่" บน Polymarket ในคำถาม "Bitcoin จะไปถึง 110,000 ดอลลาร์ภายในวันที่ 28 กุมภาพันธ์หรือไม่"

การตั้งค่าตลาด

เมื่อเราเข้าใกล้ปลายเดือนกุมภาพันธ์ มีโอกาสที่ Bitcoin อาจพุ่งไปถึง 110,000 ดอลลาร์ หรืออาจจะไม่เลยก็ได้ ในฉากหลังนี้ โอกาสในการเก็งกำไรที่น่าสนใจเกิดขึ้น: การรวมตำแหน่งตัวเลือก BitMEX เข้ากับการป้องกันความเสี่ยง Polymarket

Polymarket ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเดิมพันผลลัพธ์ไบนารีของเหตุการณ์ต่างๆ เช่น การที่ Bitcoin จะไปถึงราคาที่กำหนดหรือไม่ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้มีการป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่ง Bitcoin โดยใช้ Polymarket พร้อมทั้งรับกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาที่เอื้ออำนวยอีกด้วย โดยการรวมสเปรดคอล BitMEX เข้ากับตำแหน่ง “ไม่” บน Polymarket (เช่น การเดิมพันว่า Bitcoin จะไม่แตะระดับ 110,000 ดอลลาร์ก่อนสิ้นเดือนกุมภาพันธ์) ผู้ซื้อขายสามารถสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนเพื่อเพิ่มโอกาสที่เกิดจากความผันผวนของ Bitcoin ให้สูงสุด

ตลาดออปชั่น BitMEX (หมดอายุในวันที่ 28 กุมภาพันธ์)

โพลีมาร์เก็ต

โครงสร้างการทำธุรกรรม

กลยุทธ์นี้อาศัยองค์ประกอบหลักสองประการ:

1. สเปรดคอล BitMEX

2. Bitcoin “ไม่” มีตำแหน่งใน Polymarket

BitMEX Call Spread (หมดอายุ 28 ก.พ.)

ตำแหน่งใน BitMEX เป็นการสเปรดคอลแบบคลาสสิกที่ออกแบบมาเพื่อใช้ประโยชน์จากกำไรจากราคา Bitcoin ในขณะที่จำกัดความเสี่ยงด้านลบ

• ซื้อออปชั่นซื้อจำนวน 1 มูลค่า 108,000 ดอลลาร์ (หมดอายุในวันที่ 28 กุมภาพันธ์)

• ขายออปชั่นซื้อ 1 รายการมูลค่า 110,000 ดอลลาร์ (หมดอายุในวันที่ 28 กุมภาพันธ์)

โครงสร้างนี้ให้ความเสี่ยงที่จำกัดและมีโอกาสเพิ่มขึ้นได้ไม่จำกัด (สูงถึง 1,700 ดอลลาร์) หากราคา Bitcoin สูงเกินกว่าราคาใช้สิทธิ์ที่สูงกว่า

การป้องกันความเสี่ยงของตลาดโพลีมาร์เก็ต (“ไม่มี”)

ใน Polymarket มีตลาดออปชั่นไบนารีที่ผู้ใช้สามารถคาดเดาความน่าจะเป็นที่เหตุการณ์บางอย่างจะเกิดขึ้นได้ สำหรับกลยุทธ์นี้ ประเด็นต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายมีดังนี้:

• Bitcoin จะพุ่งไปถึง 110,000 ดอลลาร์ภายในวันที่ 28 กุมภาพันธ์หรือไม่?

ตำแหน่ง ณ จุดนี้จะเป็นสัญญา “ไม่” การเดิมพันว่า Bitcoin จะไม่พุ่งถึง 110,000 ดอลลาร์ก่อนสิ้นเดือนกุมภาพันธ์

• ซื้อสัญญา "ไม่" ที่ราคา 82¢ (ตัวอย่าง)

• ราคา: 250 เหรียญสหรัฐ มูลค่า 1 เหรียญสหรัฐ

• หาก Bitcoin ไม่ถึง 110,000 ดอลลาร์ คาดว่าจะทำกำไรได้ประมาณ 300 ดอลลาร์

• หาก Bitcoin พุ่งแตะหรือเกิน 110,000 ดอลลาร์ คาดว่าจะขาดทุน 1,350 ดอลลาร์

การป้องกันความเสี่ยงนี้ให้การคุ้มครองเมื่อ Bitcoin พุ่งถึง 110,000 ดอลลาร์ ซึ่งช่วยชดเชยการขาดทุนบางส่วนในตำแหน่ง BitMEX

การวิเคราะห์กำไรขาดทุน

การทำความเข้าใจผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ของกลยุทธ์นี้ถือเป็นสิ่งสำคัญในการตัดสินใจอย่างรอบรู้ ลองมาดูสี่สถานการณ์ที่แตกต่างกัน:

สถานการณ์ที่ 1: Bitcoin ปิดตัวต่ำกว่า 108,000 ดอลลาร์

• BitMEX: -$297 (สูญเสียสูงสุด)

• Polymarket: +$300 (หาก Bitcoin ไม่ถึง 110,000 ดอลลาร์)

• กำไรสุทธิ: +$3

ในกรณีนี้ Bitcoin ไม่สามารถแตะระดับ 110,000 ดอลลาร์เมื่อหมดอายุ และตำแหน่ง Polymarket ทำกำไรได้ 300 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การซื้อขายแบบ BitMEX Call Spread สร้างการสูญเสียครั้งใหญ่ที่สุดถึง 297 ดอลลาร์ ผลลัพธ์สุดท้ายคือกำไรสุทธิเพียง 3 เหรียญสหรัฐ

สถานการณ์ที่ 2: Bitcoin ปิดตัวระหว่าง $108,000 และ $110,000

• BitMEX: กำไร = (ราคา Bitcoin - 108,000) - 297 ดอลลาร์

• ตัวอย่างเช่น ที่ 109,000 ดอลลาร์ กำไรคือ 703 ดอลลาร์

• Polymarket: +$300 (หาก Bitcoin ไม่ถึง 110,000 ดอลลาร์)

• กำไรสุทธิ: 703 ดอลลาร์ (กำไรจาก BitMEX) + 300 ดอลลาร์ (Polymarket) = 1,003 ดอลลาร์

นี่คือสถานการณ์ที่เหมาะสมที่สุด โดยที่หาก Bitcoin ปิดที่ใกล้ระดับ 110,000 ดอลลาร์ ตำแหน่ง BitMEX จะให้กำไรที่มั่นคง ขณะที่การป้องกันความเสี่ยงของ Polymarket จะเพิ่มเข้ามาอีก 300 ดอลลาร์ ทำให้มีกำไรรวมขั้นสุดท้ายอยู่ที่ 1,003 ดอลลาร์

สถานการณ์ที่ 3: Bitcoin ปิดที่สูงกว่า 110,000 ดอลลาร์

• BitMEX: + $1,700 (กำไรสูงสุด)

• Polymarket: -$1,350 (ถ้า Bitcoin ไปถึง $110,000)

• กำไรสุทธิ: $350

สเปรดของการซื้อขาย BitMEX จะเพิ่มสูงสุดที่ 1,700 ดอลลาร์หาก Bitcoin เกิน 110,000 ดอลลาร์ แต่การป้องกันความเสี่ยงของ Polymarket ส่งผลให้สูญเสีย 1,350 ดอลลาร์ กำไรสุทธิขั้นสุดท้ายคือ 350 เหรียญสหรัฐ

สถานการณ์ที่ 4: Bitcoin พุ่งแตะระดับ 110,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ แต่ปิดตัวต่ำกว่า 110,000 ดอลลาร์

• BitMEX: ขาดทุนหากราคาลดลงต่ำกว่า 110,000 ดอลลาร์

• ตัวอย่างเช่น หากเป็นเงิน 108,000 ดอลลาร์ จะขาดทุน 297 ดอลลาร์

• Polymarket: -$1,350 (ขณะที่ Bitcoin พุ่งแตะระดับ $110,000 ชั่วครู่)

• ขาดทุนสุทธิ: -$1,647

ในสถานการณ์ที่ไม่ค่อยดีนักนี้ Bitcoin ได้แตะระดับ 110,000 ดอลลาร์เป็นเวลาสั้นๆ แต่ปิดตัวต่ำกว่าระดับนั้น ในกรณีนี้ ทั้ง BitMEX Call Spread และ Polymarket Hedge ล้วนส่งผลให้เกิดการขาดทุน ส่งผลให้ขาดทุนสุทธิ 1,647 ดอลลาร์

ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณา

แม้ว่ากลยุทธ์นี้จะเสนอโครงสร้างความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่น่าดึงดูด แต่ก็มีความเสี่ยงหลายประการที่ต้องทราบ:

1. ความเสี่ยงด้านเวลา:

มีช่องว่างการชำระเงิน 21 ชั่วโมงระหว่าง BitMEX (08:00 UTC ในวันที่ 28 กุมภาพันธ์) และ Polymarket (23:59 ET ในวันที่ 28 กุมภาพันธ์) หน้าต่างเวลาในครั้งนี้อาจทำให้ Bitcoin เคลื่อนไหวอย่างไม่คาดคิด ส่งผลให้การป้องกันความเสี่ยงไม่มีประสิทธิภาพ

2. สภาพคล่องทางการตลาดและความผันผวนของราคา:

ในช่วงที่มีความผันผวนมากขึ้น ออปชั่นอาจมีสเปรดราคาเสนอซื้อ-เสนอขายที่กว้างขึ้น Polymarkets อาจมีความลึกที่จำกัด และคำสั่งซื้อที่มากขึ้นอาจผลักดันราคาตลาด ระวังค่าธรรมเนียมการลื่นไถลและการทำธุรกรรม

สรุป

กลยุทธ์การเก็งกำไร Bitcoin นี้มอบโอกาสให้ผู้ซื้อขายในการคว้าศักยภาพขาขึ้นผ่านความผันผวนของ Bitcoin พร้อมทั้งให้การป้องกันความเสี่ยงจากระดับราคาหลักอีกด้วย การรวมสเปรดคอล BitMEX เข้ากับตำแหน่ง “No” บน Polymarket จะช่วยให้คุณสร้างกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสมกับสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน ไม่ว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นหรือเคลื่อนไหวในแนวนอนก็ตาม

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องจับตาดูความเสี่ยงหลักๆ ไว้ รวมถึงช่องว่างการชำระเงินภายใน 21 ชั่วโมงและความเป็นไปได้ที่ Bitcoin จะกระทบและกลับตัวที่จุดราคาสำคัญ โดยการใช้เทคนิคการจัดการความเสี่ยงที่เหมาะสมและการจัดการเวลาและสภาพคล่องอย่างรอบคอบ ผู้ค้าจะสามารถเพิ่มผลกำไรที่เป็นไปได้สูงสุดในขณะที่ลดความเสี่ยงต่อการสูญเสียที่สำคัญให้เหลือน้อยที่สุด

โดยสรุป กลยุทธ์นี้มีโครงสร้างความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่สมดุลพร้อมการควบคุมความเสี่ยงที่ชัดเจนและศักยภาพในการเติบโตที่ชัดเจนสำหรับผู้ซื้อขายที่ต้องการใช้ประโยชน์จากความผันผวนของราคา Bitcoin