ต้นฉบับ |. Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้เขียน |Azuma ( @azuma_eth )

Bitcoin กำลังประสบกับประสบการณ์การนั่งรถไฟเหาะอีกครั้ง

ข้อมูลตลาด OKX แสดงให้เห็นว่าเมื่อเวลาประมาณ 21:00 น. เมื่อคืนที่ผ่านมา BTC ทะลุ 70,000 USDT อีกครั้งหลังจากใช้เวลานานกว่าหนึ่งเดือน โดยแตะระดับสูงสุด 70,050 USDT อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับที่ตลาดกำลังคาดเดาว่านี่จะเป็นลางสังหรณ์สำหรับ BTC ที่จะไปถึงจุดสูงสุดใหม่หรือไม่ BTC ก็ประสบปัญหาการแก้ไขอย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญ ณ เวลา 10:00 น. ของวันนี้ BTC เคยร่วงลงต่ำกว่า 66,000 USDT โดยซื้อขายชั่วคราวที่ 66,175.1 USDT ลดลงใน 24 ชั่วโมงที่ 3.51%

สถานการณ์ของ ETH นั้นแตกต่างออกไปเล็กน้อย อาจได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ต่าง ๆ เช่น การดำเนินการของ ETF และการไหลออกของระดับสีเทา การเพิ่มขึ้นของ ETH ก่อนที่ BTC จะทะลุ 70,000 USDT นั้นไม่เหมาะ แต่บางทีตลาดอาจกำลังรอคอยการไหลเข้าที่อาจเกิดขึ้น จุดเปลี่ยนการไหลออก การแก้ไขครั้งที่สองไม่ชัดเจนเกินไป ณ เวลา 10:00 น. ETH มีการซื้อขายชั่วคราวที่ 3,299.2 USDT โดยยังคงบันทึกการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.67% ใน 24 ชั่วโมง

แนวโน้มของตลาดอัลท์คอยน์ค่อนข้างน่าสนใจ เปลี่ยนจากแนวทางปฏิบัติก่อนหน้านี้ที่ว่า "เมื่อ BTC เพิ่มขึ้น อัลท์คอยน์จะไม่เคลื่อนไหว และเมื่อ BTC ตก อัลท์คอยน์ก็ล่มสลาย" ในระหว่างการปรับฐานอย่างรวดเร็วของ BTC นี้ อัลท์คอยน์โดยทั่วไปจะไม่ประสบกับ การปรับฐานครั้งใหญ่และสกุลเงินส่วนใหญ่ การลดลงใน 24 ชั่วโมงนั้นน้อยกว่า BTC และ altcoins บางส่วนเช่น PEPE, AAVE และ LDO ยังบันทึกค่าบวกในขณะนี้

ข้อมูล ทางเลือก แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าดัชนีตื่นตระหนกและความโลภในปัจจุบันจะยังอยู่ในสถานะ "โลภ" แต่ค่าก็ลดลงจาก 74 เป็น 67 และการลดลงจะมีนัยสำคัญ

ในแง่ของข้อมูลอนุพันธ์ ข้อมูลของ Coinglass แสดงให้เห็นว่าเครือข่ายทั้งหมดมีการชำระบัญชีโพสิชันมูลค่า 197 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อระยะยาว ซึ่งมีมูลค่า 140 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในแง่ของประเภทสกุลเงิน BTC ชำระสถานะที่ 87.1446 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ ETH ชำระบัญชีที่ 51.5846 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

BTC: คาดว่าจะมีการปรับฐาน สถาบันและนักขุดยังคงมองโลกในแง่ดี

ก่อนอื่น เรามาดูสถานการณ์ตลาดของ BTC กันดีกว่า โดยได้รับประโยชน์จากทัศนคติเชิงบวกในการประชุม Bitcoin ที่แนชวิลล์ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งความจริงที่ว่านักการเมืองจำนวนหนึ่งที่ทรัมป์เป็นตัวแทนได้เผยแพร่ข้อความที่เป็นมิตรอย่างไม่คาดคิดอย่างต่อเนื่อง BTC ก็ยังคงทำงานได้ดีในสัปดาห์ที่ผ่านมา (โดยเฉพาะ ในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์) ยังคงรักษาผลงานได้ค่อนข้างแข็งแกร่ง

จากภูมิหลังนี้ เมื่อสรุปการประชุม ตลาดยังมีความคาดหวังบางประการเกี่ยวกับการปรับฐานของ BTC ที่อาจเกิดขึ้น

Bitfinex Alpha เผยแพร่ รายงาน เมื่อวานนี้ โดยระบุว่าความผันผวนโดยนัยของตลาดตัวเลือก Bitcoin เพิ่มขึ้นพร้อมกันในระหว่างการประชุมที่แนชวิลล์ แต่ความผันผวนโดยนัยได้ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งหมายความว่าอาจมีการควบรวมกิจการเล็กน้อยในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาประมาณ 7:30 น. ของวันนี้ ที่อยู่ของ Mt.Gox ได้ทำการทดสอบการโอนเล็กน้อยอีกครั้ง (0.02 BTC) เมื่อพิจารณาว่า Mt.Gox ได้ทำการโอนเงินจำนวนมากทุกครั้งหลังจากการดำเนินการที่คล้ายกัน สิ่งนี้ยังทำให้ความตื่นตระหนกรุนแรงขึ้น ตลาดส่งผลให้มีการปรับฐานขยายออกไปอีก - จุดต่ำสุดของการปรับฐานของวันนี้ปรากฏที่ประมาณ 8:15 ไม่นานหลังจากข่าวนี้ปรากฏ

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์การไหลออกของ ETF สถาบันต่างๆ ยังคงรักษาทัศนคติที่ค่อนข้างดีต่อ BTC ในขณะนี้ การติดตาม Trader T แสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าสุทธิของ Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐฯ เมื่อวานนี้อยู่ที่ 123.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าในช่วงครึ่งเดือนที่ผ่านมา (นับเฉพาะวันทำการ) มีการไหลออกสุทธิในตลาด ETF เพียงวันเดียว และมี มากกว่าสิบวันทำการซื้อขายอื่นๆ ทั้งหมดยังคงการไหลเข้าในเชิงบวก

นอกจากนี้ สถาบันวิจัยการลงทุน EMC Labs ยังกล่าวอีกว่าการฟื้นตัวของข้อมูลตลาดพลังงานประมวลผลแสดงให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีของนักขุด เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม พลังการประมวลผลเครือข่าย Bit สูงถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 724 EH/s และพลังการประมวลผลเฉลี่ย 7 วันก็ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในอดีตเช่นกัน การฟื้นตัวของพลังการประมวลผลบ่งชี้ว่านักขุดซึ่งเป็นสมาชิกชุมชนที่สำคัญ มีทัศนคติเชิงบวกอย่างแน่วแน่เกี่ยวกับแนวโน้มของตลาด และยังได้กลายเป็นผู้สนับสนุนที่มีประสิทธิภาพสำหรับ BTC ในการเข้าถึงแนวโน้มตลาดที่สูงเป็นประวัติการณ์

ETH: กำลังรอจุดเปลี่ยน

ไม่เหมือนกับสถานการณ์ของ BTC แนวโน้มล่าสุดของ ETH จะได้รับผลกระทบอย่างมากจาก Ethereum Spot ETF ซึ่งเพิ่งเปิดให้ซื้อขาย

แม้ว่า ETF หลักทั้ง 8 รายการ รวมถึง BlackRock ETHA, Fidelity FETH, Bitwise ETHW, Grayscale Mini ETH และอื่นๆ ยังคงรักษาการไหลเข้าสุทธิที่เป็นบวกมาโดยตลอด แต่สถานการณ์สภาพคล่องก็ลดลงเนื่องจากการไหลออกของ Grayscale ETHE ที่สูงลิบลิ่ว ไม่ดีเท่ากับ ETH ของ BTC ซึ่งสร้างแรงกดดันในการขายสุทธิหลายร้อยล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงไม่กี่วัน

ข้อมูลของ Farside Investors แสดงให้เห็นว่าการไหลออกของ Ethereum Spot ETF เมื่อวานนี้อยู่ที่ 156.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และการไหลออกทั้งหมดในช่วงห้าวันทำการซื้อขายที่ผ่านมาอยู่ที่ 498.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยที่ Grayscale มีการไหลออก 1.723 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ ETF อื่น ๆ อีกจำนวนหนึ่ง มีการไหลเข้ารวมกัน 1.225 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่มองในแง่ดีมากกว่าเล็กน้อยก็คือ 19.7% ของ Grayscale ETHE ได้ไหลออกในช่วง 5 วันที่ผ่านมา หากเราสมมติว่าส่วนแบ่งการไหลออกสุดท้ายคือ 50% ก็คาดว่าจะใช้เวลา 17 วันจึงจะถึงนั้น โดยที่มีการลดลง ในระดับของการไหลออกของ ETHE การไหลออกของ ETF อื่นๆ ควรชดเชยสิ่งนี้

เมื่อนำมารวมกัน ความเร็วการไหลออกของ ETHE จะเร็วกว่าความเร็วการไหลออกของ GBTC ในปีนั้นมาก หาก ETH สามารถจำลองแนวโน้ม "การร่วงลงครั้งแรกแล้วเพิ่มขึ้น" ของ BTC หลังจากการเปิดตัว ETF ก็คาดว่าจุดเปลี่ยนของ ETH จะปรากฏเร็วกว่า BTC

Altcoins: ตลาดกระทิงกลับมาแล้วหรือยัง?

ก่อนหน้านี้ Odaily Planet Daily ได้ตีพิมพ์บทความวิเคราะห์จำนวนหนึ่งเกี่ยวกับสภาพคล่องของตลาดและแนวโน้มของ altcoin: " ข้อมูลทำให้เกิดความสับสน: ETF กำลังชะลอตลาดกระทิงที่แท้จริง ", " เวลามีการเปลี่ยนแปลง วงจรของฤดูกาล altcoin นี้จะหายไป " , " altcoins ยังสามารถบันทึกได้หรือไม่?” -

เมื่อนำมารวมกัน ยกเว้นบางภาคส่วน เช่น มีม และ AI รวมถึงบางโครงการ เช่น SOL ซึ่งคาดว่าจะเข้าครอบครอง ETF ประสิทธิภาพของอัลท์คอยน์ส่วนใหญ่ในวัฏจักรตลาดนี้เรียกได้ว่าเป็น "หายนะ" มีสาเหตุหลักสามประการที่ทำให้ altcoins ทำงานได้ไม่ดีนัก:

• ประการแรก การอนุมัติของ ETF ได้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในรูปแบบการส่งผ่านสภาพคล่องของตลาด ในอดีต เส้นทางการเข้าของกองทุนที่เพิ่มขึ้นโดยทั่วไปคือ "stablecoins - BTC, ETH - altcoins" แต่ตอนนี้การเติบโตจากตลาดแบบดั้งเดิม กองทุนจำนวนมาก จะมีแนวโน้มที่จะลงทุนโดยตรงใน BTC ผ่าน ETF มากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ไม่สามารถส่งเงินต่อไปได้ ส่งผลให้ขาดสภาพคล่องในตลาด altcoin

• ประการที่สอง การปลดล็อค "โทเค็น VC" อย่างต่อเนื่องทำให้เกิดแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้รูปแบบตลาดมี "อุปทานส่วนเกิน" ลองพิจารณาการเปลี่ยนแปลงการหมุนเวียนของ altcoins บางส่วนให้ละเอียดยิ่งขึ้น แล้วคุณจะพบว่าถึงแม้โทเค็นบางตัวจะมีราคาของ สกุลเงินยังคงลดลง แต่มูลค่าตลาดของสกุลเงินยังคงแตะระดับสูงสุดใหม่

• ประการที่สามคือโครงการใหม่ที่เปิดในราคาที่สูงลิ่วจะดูดสภาพคล่องที่เหลืออยู่ในตลาดอย่างต่อเนื่อง io.net, ZKsync, LayerZero, Blast...โครงการยอดนิยมมากมายที่สร้างแรงผลักดันมายาวนาน ถึงเวลาเปิดตัวทีละรายการ และโดยทั่วไปแล้ว FDV จะมีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้การขาดสภาพคล่องในตลาด altcoin รุนแรงยิ่งขึ้น

แต่ถึงแม้ในกรณีนี้ ตัวเลขชั้นนำบางคนก็ยังมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดของอัลท์คอยน์

Rich Rosenblum ซีอีโอร่วมและผู้ร่วมก่อตั้ง GSR ผู้สร้างตลาดสกุลเงินดิจิทัล โพสต์บนแพลตฟอร์ม X เมื่อวานนี้ว่า altcoins จะกลับมาและจะกลับมาอย่างแข็งแกร่ง นี่เป็นช่วงเวลาที่มั่นใจที่สุดสำหรับเขา

เมื่อพิจารณาว่า "เมื่อ BTC เพิ่มขึ้น ผู้ลอกเลียนแบบยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และเมื่อ BTC ร่วงลง ผู้ลอกเลียนแบบก็ล่มสลาย" ได้ถูกทำลายลงแล้ว ให้เราให้ความสนใจต่อไปว่าคำทำนายของ Rich (ชื่ออะไรดี...) จะเกิดขึ้นจริงหรือไม่

ตัวแปรแฝง: สัปดาห์มาโคร

ควรสังเกตว่าเหตุการณ์มหภาคหลายรายการในสัปดาห์นี้อาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มของตลาด

เวลา 11.00 น. ตามเวลาปักกิ่งในวันพุธ (31 กรกฎาคม) ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและรายงานแนวโน้ม

เวลา 02.00 น. ของวันพฤหัสบดี (1 สิงหาคม) ธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และพาวเวลล์จะจัดการแถลงข่าวนโยบายการเงินในครึ่งชั่วโมงต่อมา

เวลา 19.00 น. ในคืนนั้น ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย รายงานการประชุม และรายงานนโยบายการเงิน

Adam นักวิจัยระดับมหภาคของ Greeks.live ยังกล่าวอีกว่า แม้ว่าความคาดหวังของตลาดจะค่อนข้างสม่ำเสมอ แต่ข่าวใดก็ตามที่เกินความคาดหมายของตลาดก็จะกลายเป็นเรื่องน่าตกใจ