ความผันผวนของ BTC: ทบทวนหนึ่งสัปดาห์ในวันที่ 15–22 กรกฎาคม 2024

ตัวชี้วัดสำคัญ: (16.00 น. วันที่ 15 กรกฎาคม เวลาฮ่องกง -> 16.00 น. วันที่ 22 กรกฎาคม):

• BTC/USD +7.0% ($62,840 -> $67,240), ETH/USD +3.9% ($3,350 -> $3,480)

• BTC/USD ธันวาคม (สิ้นปี) ความผันผวนของ ATM + 15% (59.5 -> 68.5), ความผันผวน RR วันที่ 25 ธันวาคม + 40% (5.2 -> 7.3)

เหตุการณ์สำคัญในตลาด:

• ความพยายามลอบสังหารทรัมป์ทำให้โอกาสการเลือกตั้งของเขาดีขึ้น (60% -> 70%)

• ความคิดเห็นที่สนับสนุนการเข้ารหัสลับอย่างต่อเนื่องของ Trump ทำให้เกิดความเชื่อมั่นในตลาด (“ประธาน Cryptocurrency คนแรกของอเมริกา”)

• JD Vance ได้รับเลือกให้เป็นเพื่อนร่วมงานของ Trump (สนับสนุน crypto เทียบกับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี)

• ETH/USD ETF คาดว่าจะเปิดตัวในวันที่ 23 กรกฎาคม

• Bitcoin Summit 2024 จะจัดขึ้นที่แนชวิลล์ โดย Trump จะเป็นวิทยากรหลัก และข่าวลือของตลาดมีแนวโน้มที่จะประกาศการสำรองเชิงกลยุทธ์ของ Bitcoin ซึ่งได้นำพรีเมี่ยมมหาศาลมาสู่ตลาดออปชั่น

• Biden ถอนตัวจากการแข่งขันชิงตำแหน่งประธานาธิบดี สนับสนุน Kamala Harris – BTC/USD เพิ่มขึ้นอีก แม้ว่าอัตราต่อรองในการเลือกตั้งของ Trump จะลดลงจาก 70% เป็น 63% (ในขณะที่ Harris เพิ่มขึ้นจาก 19% เป็น 29%)

ความผันผวนโดยนัยของ ATM:

• เมื่อความเชื่อมั่นเชิงบวกกลับคืนสู่ตลาด ความผันผวนโดยนัยก็ขยับสูงขึ้นโดยรวม โดยที่ Bitcoin Summit 2024 นำไปสู่พรีเมี่ยมมหาศาลที่ฝังอยู่ในเส้นโค้งส่วนหน้าของ BTC$ — โดยช่องว่างความผันผวนรายวันก็สูงถึง 7% เพื่อตอบสนองต่อคำปราศรัยของทรัมป์ ( สะท้อนให้เห็นในออปชั่นที่จะหมดอายุในวันที่ 27 กรกฎาคม แต่ในปัจจุบันสามารถสังเกตได้จากออปชั่นที่จะหมดอายุในวันที่ 2 สิงหาคม ซึ่งความผันผวนโดยนัยนี้เพิ่มขึ้นจาก 50 เป็น 67.5)

• จากแผนภูมิโครงสร้างระยะยาว ความผันผวนโดยนัยส่วนใหญ่เพิ่มขึ้น โดยความผันผวนโดยนัยของ ATM สำหรับการหมดอายุในวันที่ 27 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 51 เป็น 64.5 ในขณะที่ ATM สิ้นปีโดยนัยความผันผวนเพิ่มขึ้นจาก 59.5 เป็น 68.5

• ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงยังคงสงบลงเนื่องจากราคายังคงเคลื่อนไหวสูงขึ้น — ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงด้วยความถี่สูงยังคงอยู่ประมาณ 43 ในช่วงเวลานี้ ในขณะที่ความผันผวนรายวันอยู่ที่ต่ำกว่า 50

• ในวันประชุม (23-26 กรกฎาคม) มีความผันผวนอย่างชัดเจนในออปชั่นที่จะหมดอายุภายในสัปดาห์นี้ ความไม่แน่นอนที่เกิดจากการออก ETH ETF ถูกกำหนดราคาในออปชั่นที่จะหมดอายุในวันที่ 24 กรกฎาคม โดยมีพรีเมี่ยมประมาณ 4 %

• เมื่อมองเพิ่มเติม คาดว่าค่าความเสี่ยงจะยังคงคงอยู่อย่างน้อยก็จนกว่าจะถึงการประชุม และแม้ว่าจะไม่มีการทะลุจุดกลับตัวในพื้นที่ แต่เรายังคงเห็นการย้อนกลับเล็กน้อยของความผันผวนโดยนัยจากระดับสูงสุดในท้องถิ่น

• อุปทานเอียงไปทางฝั่งอุปสงค์อย่างมากในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยส่วนใหญ่อยู่ในสัญญาขาขึ้นในเดือนสิงหาคมถึงกันยายน ท่ามกลางความคาดหวังว่าจะทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลหลังการประชุมสุดยอด Bitcoin ปี 2024

ความเบ้/นูน:

• การเบี่ยงเบนความผันผวนได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ (มีอคติต่อส่วนกลับหัว) สะท้อนให้เห็นถึงภาวะกระทิงที่เกิดขึ้นใหม่ในความเชื่อมั่นของตลาด และการปรับราคาพรีเมียมของความเสี่ยงด้านท้ายซึ่งได้รับอิทธิพลจากการเล่าเรื่องข้างต้น ในช่วงสัปดาห์ 25d RR สำหรับการสิ้นสุดวันที่ 30 สิงหาคมเพิ่มขึ้นจาก 1.5 เป็น 5.0 และทะลุระดับสูงสุดในพื้นที่ที่ 7.0 ได้ในช่วงสั้นๆ!

• ความผันผวนของสปอตและโดยนัยมีความสัมพันธ์เชิงบวกอย่างมากในท้องถิ่น โดยความผันผวนโดยนัยจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาสปอตขึ้นและลงจากระดับสูงสุดในท้องถิ่นเมื่อราคาสปอตดึงกลับ แม้ว่าสิ่งนี้จะอธิบายบางส่วนถึงการเพิ่มขึ้นของ 25d RR ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระหว่างการขึ้นราคาแบบทันที โดยแนะนำว่าตลาดกำลังกำหนดราคาแบบพรีเมี่ยมเพิ่มเติมจำนวนมากในสถานการณ์ท้าย ๆ เพื่อการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก BTC มีโอกาส ให้ถือเป็นกำลังสำรองทางยุทธศาสตร์

• ด้วยราคาสปอตที่คาดว่าจะมีการประกาศสำรองเชิงกลยุทธ์ในการประชุมสุดยอด Bitcoin ปี 2024 ตลาดอาจผิดหวังหากไม่มีการประกาศดังกล่าวเกิดขึ้น ดังนั้นเมื่อราคาสปอตขยับสูงขึ้น การกลับตัวของความเสี่ยงในระยะสั้นของเหตุการณ์ควรจะลดลง (ซึ่งเป็นสิ่งที่เราสังเกตเห็นในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา)

• ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ความต้องการออปชั่นโดยรวมมีการเบี่ยงเบนไปอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งทำให้ความผันผวนโดยนัยในค่าเบี่ยงเบนนั้นรุนแรงขึ้น

• โดยรวมแล้ว ความต้องการออปชั่นมีการเติบโตอย่างมากในสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้ความผันผวนโดยนัยทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น

• ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ความนูนของเส้นโค้งนั้นราบเรียบกว่าการกลับตัวของความเสี่ยง พรีเมี่ยมผีเสื้อ 25-d ขยับขึ้นตามความผันผวนพื้นฐานที่เพิ่มขึ้น

• แม้ว่าเราจะพบกับความผันผวนทาง IV ที่สูงมากในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่สังเกตความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างระดับการกลับตัวของความเสี่ยงและจุด (เช่น การกลับตัวของความเสี่ยงซึ่งสนับสนุนตัวเลือกการโทรเมื่อราคาสปอตสูงขึ้น ก็ลดลงเหลือ 54,000 เมื่อสามสัปดาห์ก่อนเมื่อมีอคติที่ชัดเจนต่อ วาง)

• โดยรวมแล้ว ในขณะที่อุปทานเชิงโครงสร้างของวิงพรีเมียมจากกลยุทธ์การวางซ้อนและการแพร่กระจายการโทรยังคงถูกสังเกตอยู่ สัปดาห์นี้เราสังเกตเห็นสัดส่วนที่สูงขึ้นของการซื้อขายทันที (อุปทานวิงน้อยลง)

ขอให้โชคดีในสัปดาห์นี้!

คุณสามารถค้นหา SignalPlus ได้ใน Plugin Store ของ ChatGPT 4.0 เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์ หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlus_Web3 หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat: SignalPlus 123) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ SignalPlus: https://www.signalplus.com