เมื่อวันที่ 27 มิถุนายน Matthew Sigel หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ VanEck กล่าวว่าเขาได้สมัครกับ SEC สำหรับ Solana ETF

กองทุนใหม่ที่เรียกว่า VanEck Solana Trust เป็นกองทุน Solana ETF กองทุนแรกที่สมัครในสหรัฐอเมริกา เขากล่าวว่า "การทำงานของโทเค็น SOL ดั้งเดิมนั้นคล้ายคลึงกับสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลอื่น ๆ เช่น Bitcoin และ Ethereum และถูกนำมาใช้เพื่อ ชำระค่าธุรกรรมบนบล็อคเชน ค่าธรรมเนียมและบริการคอมพิวเตอร์ เช่น ETH บนเครือข่าย Ethereum นั้น SOL สามารถซื้อขายบนแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลหรือใช้สำหรับธุรกรรมแบบ peer-to-peer

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: VanEck: ทำไมเราจึงควรสมัคร SOL ETF? -

James Seyffart นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF โพสต์บนโซเชียลมีเดียว่า Solana ETF “มาเร็วกว่าที่คาดไว้” แต่ยังไม่ทราบอัตราความสำเร็จ ไม่ว่าจะผ่านหรือไม่ก็ตาม นี่ก็เพียงพอที่จะกระตุ้นชุมชน crypto ที่เงียบงัน ท้ายที่สุดแล้ว ตลาดนี้สามารถอธิบายได้ว่าเป็นตลาดกระทิงของ ETF

“บิทคอยน์บูล”

หลังจากการนำ Spot ETF มาใช้ BTC ในฐานะตัวแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลก็กลายเป็นเป้าหมาย "การดำเนินการตามตรรกะ" แรกในแวดวงสกุลเงิน

Bitcoin Spot ETFs ช่วยให้ Wall Street มีช่องทางอย่างเป็นทางการในการจัดสรรสินทรัพย์ crypto โดยนำเงิน OTC จำนวนมากมาสู่ตลาด crypto นอกจากนี้ยังสามารถเห็นได้จากจุดสำคัญของการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ว่าราคาสูงสุดใหม่เกือบทั้งหมดจาก 25,000 เหรียญสหรัฐถึง 69,000 เหรียญสหรัฐถูกขับเคลื่อนโดย ETF ไม่ว่าจะเป็นชัยชนะในการฟ้องร้องหรือข่าวปลอม ความตื่นเต้นของข่าวดังกล่าวส่งผลกระทบต่อตลาดอยู่เสมอ .

เมื่อวันที่ 30 สิงหาคม 2023 Grayscale ชนะคดีความกับ SEC โดยล้มล้างการตัดสินใจของ SEC ที่จะบล็อก Grayscale ETF Bitcoin ยืนหยัดอย่างมั่นคงที่ 34,000 ดอลลาร์ เนื่องจากมีข่าวปลอมเกี่ยวกับการใช้ Bitcoin Spot ETF ในเดือนตุลาคม เมื่อวันที่ 11 มกราคม ก.ล.ต. ได้อนุมัติ Bitcoin ETF จำนวน 11 กองทุนในเวลาเดียวกัน และราคาของ Bitcoin ก็พุ่งสูงขึ้นเป็น 48,590 ดอลลาร์ในวันนั้น

หลังจากเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ Bitcoin เริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรง หลังจากทะลุระดับ 69,000 เหรียญสหรัฐ มูลค่าตลาดของ Bitcoin สูงถึง 1.35 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ เหนือกว่า Meta Platforms และกระโดดขึ้นสู่อันดับที่ 9 ในมูลค่าตลาดสินทรัพย์กระแสหลักของโลก

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่วันที่ 21 ถึง 26 มกราคม ขนาดการจัดการสินทรัพย์รวมของ Bitcoin ETF ลดลงจาก 29.160 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 26.062 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน 5 วัน โดยขาดทุนมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ สินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การบริหารของ Bitcoin ETFs เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 28.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เกิน 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลาน้อยกว่าหนึ่งเดือน

ด้วยการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมหาศาล ราคาของ Bitcoin จึงเพิ่มขึ้นอย่างมาก ตลอดเดือนกุมภาพันธ์ ราคาของ Bitcoin มีความผันผวนมากที่สุดในประวัติศาสตร์ ราคาของ Bitcoin แต่ละตัวเพิ่มขึ้น 18,615 เหรียญสหรัฐ ซึ่งสูงกว่ามูลค่า 15 เท่า ของ Bitcoin ก็สูงขึ้นไปอีกเมื่อเดือนที่แล้ว

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: " เกิดอะไรขึ้นใน 800 วันนับตั้งแต่ Bitcoin ขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในรอบ 15 ปีหลังจากการถือกำเนิด และกลับมาเป็นเหรียญเดียวที่ 69,000 ดอลลาร์ "

ในการเปรียบเทียบ Shanzhai กำลังดิ้นรนเพื่อให้ทันกับการเพิ่มขึ้นของ BTC ประโยชน์ที่สำคัญของระบบนิเวศ Ethereum ถูกลดทอนลงเนื่องจากการอัปเกรดของ Cancun Solana เปิดตัวอย่างยอดเยี่ยมด้วย Meme Coin อย่างไรก็ตาม การเกิดขึ้นของการขายล่วงหน้า เหรียญที่มีชื่อเสียง ฯลฯ ยังคงขัดขวางแนวโน้มของตลาด นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้น ของ pumpfun ยังทำให้มีมสามารถแบ่งความสนใจของตลาดได้อีก

ในขณะเดียวกัน ระบบนิเวศของ Bitcoin ที่นำโดย Rune ก็ได้รับการพัฒนาอย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากขาดรูปแบบธุรกิจที่ชัดเจนและตรรกะของสินทรัพย์ หลายคนเชื่อว่าวงจรนี้คือ "กระทิงตัวเดียว" ของ Bitcoin

แบล็คร็อคต้องการ แบล็คร็อคได้รับ

หากคุณยืนกรานที่จะหาเหตุผลที่จะเริ่มตลาดกระทิงนี้ เหตุผลก็คือ BlackRock เนื่องจากตลาดอยู่ในช่วงภาวะหมีและอุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับกฎระเบียบที่เข้มงวด ETF ของ BlackRock จึงพลิกสถานการณ์ในตลาด crypto เพียงอย่างเดียว

หลังจาก Bitcoin Spot ETF เปิดตัวแล้ว IBIT ก็เป็นตลาดที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดและมีสภาพคล่องดีที่สุด สัปดาห์ที่แล้ว HOD L1 5 Capital ติดอันดับหนึ่งในสิบบริษัทชั้นนำของโลกที่ถือ Bitcoin จนถึงตอนนี้ IBIT ของ BlackRock ติดอันดับ 305,614 BTC

มีคำพูดใน Wall Street: "BlackRock Wants, BlackRock Gets" ในฐานะยักษ์ใหญ่ทางการเงินที่ดูแลทรัพย์สินมูลค่า 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ก.ล.ต. ดูเหมือนจะต้องยอมแพ้ต่อหน้าแบล็คร็อค

สิ่งที่หลายคนไม่สามารถมองเห็นได้ชัดเจนคือการเปิดตัว Bitcoin Spot ETF อาจเป็นเพียงอาหารเรียกน้ำย่อยสำหรับรูปแบบของยักษ์ใหญ่ทางการเงินในโลกโทเค็น

ในช่วงสิ้นปี 2022 Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock กล่าวว่า "ตลาดรุ่นต่อไป ซึ่งเป็นหลักทรัพย์รุ่นต่อไป จะเป็นโทเค็นของหลักทรัพย์" การเข้าสู่ Bitcoin ของ BlackRock นั้นยิ่งใหญ่กว่าที่เราคิดไว้มาก สิ่งที่เราเห็นต่อไปคือการเปิดตัวกองทุน BUIDL ซึ่งเป็นกองทุนสภาพคล่องดิจิทัลระดับสถาบันมูลค่าดอลลาร์สหรัฐที่เปิดตัวโดย BlackRock บน Ethereum

เมื่อวันที่ 30 เมษายน BUIDL ซึ่งเป็นกองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลแห่งแรกที่ BlackRock เปิดตัวโดยความร่วมมือกับ Securitize ประสบความสำเร็จในการขึ้นสู่อันดับสูงสุดในเวลาเพียงหกสัปดาห์ โดยครอบครองเกือบ 30% ของตลาดคลังดิจิทัล โดยมีมูลค่ารวม 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

มูลค่าตลาดของพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาที่มีโทเค็นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่ต้นปีนี้ และโทเค็น RWA (รวมถึงพันธบัตรกระทรวงการคลัง พันธบัตร และรายการเทียบเท่าเงินสด) เพิ่มขึ้น 35% ในช่วงสองเดือนนี้ ผู้นำคือ BUIDL ของ BlackRock ซึ่งเติบโต 65% นับตั้งแต่ต้นไตรมาส ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมของพันธบัตรกระทรวงการคลังโทเค็นมีมูลค่ามากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกัน มูลค่าล็อครวมของ Ondo Finance ซึ่งเป็นหนึ่งในโปรโตคอล DeFi ที่เน้น RWA ชั้นนำ เพิ่มขึ้นเป็น 507 ล้านดอลลาร์จาก 221 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน

น้อยกว่าหนึ่งเดือนหลังจากการเปิดตัว BUIDL ETF สปอต Ethereum ซึ่งมีปัญหาด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับการปักหลัก ได้มีการพลิกกลับครั้งใหญ่และได้รับการอนุมัติโดยตรงในแอปพลิเคชันเดียว

เมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม ETF สปอตของ Ethereum เปลี่ยนจากการไม่เป็นที่นิยม โดยมีอัตราการส่งผ่านเพียง 7% มาเป็นอัตราการส่งผ่านที่เพิ่มขึ้นถึง 75% ในชั่วข้ามคืน และราคาของ ETH ก็เกินระดับ $3,800 ซ้ำแล้วซ้ำเล่า

หลังจากที่ Ethereum ย้ายไปใช้รูปแบบการกำกับดูแลใหม่ที่เรียกว่า "Proof of Stake (POS)" ในเดือนกันยายน 2022 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้เปิดการสอบสวนมูลนิธิ Ethereum ในสวิตเซอร์แลนด์ “Proof of Stake” ถือเป็นข้อแก้ตัวใหม่แก่ SEC ในการพยายามนิยาม Ethereum ว่าเป็นหลักทรัพย์

ในการประนีประนอม บริษัทต่างๆ เช่น BlackRock ที่สมัครขอรับ ETF ได้ลบส่วนที่จำนำของข้อเสนอ ETF ของตน โดยกล่าวว่าพวกเขาจะไม่จำนำทรัพย์สินบางส่วนของกองทรัสต์ เมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม BlackRock ระบุในการยื่นเอกสารต่อ SEC ว่าจะซื้อ ETH มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์เพื่อเป็นทุนให้กับ Ethereum ETF

BlackRock ได้ดำเนินการสามครั้ง และความยากลำบากมากมายที่สำนักงาน ก.ล.ต. นำมาสู่อุตสาหกรรมในปีที่ผ่านมาได้เริ่มได้รับการแก้ไขแล้ว พี่ชายคนโตเป็นผู้นำในการรับผิดชอบ ตามมาด้วยน้องชายจำนวนหนึ่ง One BlackRock นำสถาบันต่างๆ นับไม่ถ้วนเข้าสู่ตลาด และสถานการณ์ใหม่ก็เกิดขึ้นในกระบวนการกระแสหลัก "ตรรกะการเข้ารหัส/คำศัพท์เฉพาะทางการเข้ารหัส"

สามารถครอบคลุมกองทุน altcoins และ ETF ได้หรือไม่?

ยังคงมีตลาดกระทิงสำหรับอัลท์คอยน์อยู่หรือไม่ นั้นเป็นคำถามที่มีการพูดคุยกันในแวดวงสกุลเงินในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา

ในด้านหนึ่ง กองทุน VC มีจำนวนมาก และการเข้ามาของนักลงทุนรายย่อยรายใหม่ยังน้อยกว่าที่คาดไว้ เป็นการยากสำหรับกองทุนที่จะดูดซับเหรียญใหม่และเหรียญเก่าที่ยังคงมีอยู่ในตลาด การประเมินมูลค่าโครงการที่เพิ่มขึ้นเกิดขึ้นในตลาดหลัก และราคาที่สูงจะปรากฏขึ้นหลังจากที่โทเค็นถูกเปิดตัว สถานการณ์การหมุนเวียนต่ำ ประการที่สอง เนื่องจากพื้นที่บล็อก "โอเวอร์โหลด" ที่เกิดจากความอิ่มตัวของแอปพลิเคชันในตลาดกระทิงครั้งล่าสุด การใช้เงินทุนของ VC ในช่วงตลาดหมีจึงกระจุกตัวอยู่ในสาขาโครงสร้างพื้นฐานเป็นหลัก ทำให้เกิดความล่าช้าที่ชัดเจนที่สุดในการพัฒนาเลเยอร์แอปพลิเคชัน ที่ผู้ใช้รับรู้ซึ่งปรากฏขึ้นเมื่อตลาดจู่ๆ ก็เข้าสู่ตลาด ปัญหา "ความยากจนเชิงบรรยาย" ก็เกิดขึ้น

แต่ในการวิเคราะห์ขั้นสุดท้าย สิ่งที่ทุกคนกังวลมากที่สุดก็คือเงินที่มาจาก Bitcoin ETF จะไม่ไหลเข้าสู่ altcoins

ในรอบที่แล้ว สถาบันคริปโตได้จำนองและใช้ประโยชน์จาก BTC จากนั้นกองทุนที่ใช้เลเวอเรจเหล่านี้จะไหลเข้าสู่ตลาดอัลท์คอยน์ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการเติบโตของมูลค่าตลาดคริปโตโดยรวม และทำให้เกิดสิ่งที่เรียกว่าตลาดกระทิงอัลท์คอยน์ แต่ตรรกะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัดในวงจรนี้ Spot ETF ได้รับการจัดการโดยผู้ดูแลและไม่สามารถใช้ประโยชน์ได้ ซึ่งจะทำลายแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับตลาด altcoin โดยตรง

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มใหม่ของ ETH และ SOL ในเดือนนี้ ETF ได้นำตรรกะที่ใหม่กว่าและชัดเจนยิ่งขึ้นมาสู่อุตสาหกรรม crypto เพื่อดึงดูดและสร้างสภาพคล่อง กองทุน ETF ไม่เพียงแต่จะมีเฉพาะ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังรวมถึง altcoins ด้วย

แต่คำถามต่อไปก็คือ ผู้บริโภคในตลาดทุนจะจ่ายเงินสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นที่ไม่ใช่ Bitcoin หรือไม่?

อาจเป็นเรื่องยากในระยะสั้น ความเข้าใจทั่วไปของโลกเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลยังคงเป็น Bitcoin แม้จะต้องใช้เวลาพอสมควรในการทำความเข้าใจแนวคิดต่างๆ เช่น สัญญาอัจฉริยะ ความแตกต่างระหว่าง Ethereum และ Solana แต่นี่คือสิ่งที่สถาบันต่างๆ เช่น โอกาสทางธุรกิจของ BlackRock (ดัชนีการเข้ารหัสแบบแพ็คเกจ)

ในทางตรงกันข้าม การเข้ามาของสถาบันแบบดั้งเดิมอาจนำไปสู่การบีบตลาดของสถาบันที่มีสกุลเงินดิจิทัลหลายแห่งอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเฉพาะผู้ดูแลสภาพคล่องและ OTC กองทัพประจำสามารถนำเงินมาได้ แต่พวกเขาก็สามารถขโมยงานของคุณได้

กล่าวโดยสรุป ไม่ว่า SOL ETF จะผ่านหรือไม่ และ ETH ETF จะดำเนินการอย่างไรในอนาคต ตรรกะและแนวโน้มของตลาดกระทิงของ ETF ดูเหมือนจะผ่านพ้นไม่ได้