SignalPlus Macro Analysis (20240506): มีโอกาสที่สินทรัพย์เสี่ยงจะเริ่มไต่ระดับขึ้นอย่างช้าๆ อีกครั้ง
ข้อมูลการจ้างงานต่ำกว่าที่คาดเป็นครั้งแรกในปีนี้ (ไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด) จำนวนการจ้างงานโดยรวมเปลี่ยนแปลง +175,000 (การเพิ่มขึ้นเฉลี่ยก่อนหน้านี้ประมาณ 275,000) และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดจาก 3.83% เป็น 3.87%
ตัวชี้วัดตลาดงานความถี่สูงอื่นๆ ก็เริ่มแสดงสัญญาณการชะลอตัว เช่น รายงาน JOLTS ล่าสุดที่แสดงอัตราส่วนตำแหน่งงานที่เปิดรับต่อผู้ว่างงานที่ลดลง และอัตราการจ้างงานและการหมุนเวียนของภาคเอกชนที่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี
นอกจากนี้ แนวโน้มการจ้างงานในธุรกิจขนาดเล็กอ่อนแอลงอย่างมาก โดยองค์ประกอบการจ้างงานทั้งใน ISM และ PMI แสดงความอ่อนแอ และสัดส่วนของบริษัทผู้ให้บริการและการผลิตที่จ้างงานลดลงสู่ระดับที่มักพบในภาวะถดถอย
เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว เราชี้ให้เห็นว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรมีแนวโน้มลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจาก FOMC ของธนาคารกลางสหรัฐที่แสดงให้เห็นชัดเจนว่าพวกเขากำลังเพิ่มการมุ่งเน้นไปที่ตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง และเต็มใจที่จะเพิกเฉยต่ออัตราเงินเฟ้อล่าสุด ขณะนี้ ข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอจริงๆ และการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็กลับคืนสู่ตลาด กระตุ้นให้เกิดความเสี่ยงฟื้นตัวอีกครั้ง
อัตราผลตอบแทนแสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้น โดยอัตราผลตอบแทน 2 ปีลดลงจาก 5% เหลือ 4.8% และอัตราผลตอบแทน 10 ปีกลับมาที่ 4.5% อีกครั้ง คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกือบสองครั้งในปีนี้ ในตลาดหุ้น หุ้นเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 2% SPX ปิดเหนือ 5,100 จุด และ USD/JPY ลดลงจากระดับสูงสุดในสัปดาห์ที่แล้วที่ 159 เป็น 152.5 ใน 48 ชั่วโมง โดยรวมแล้ว ความเชื่อมั่นของตลาดสิ้นสุดสัปดาห์ด้วยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยได้แรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่ชะลอตัว
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจะค่อนข้างเบาบางในสัปดาห์นี้ คำปราศรัยของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐอาจมีความสำคัญมากกว่าข้อมูลของตัวเอง จีนจะเปิดเผยข้อมูลปริมาณเงิน/การเงิน ในขณะที่สหรัฐอเมริกาจะมีข้อมูล Barkin, Williams, Kashkari, Jerferson, Collins, Cook และโบว์แมนผลัดกันเผยแพร่ความคิดเห็นเชิงนโยบาย หลังจากกำจัดความเสี่ยงไปหลายสัปดาห์ ตำแหน่งทางการตลาดควรจะชัดเจนกว่าในเดือนมีนาคม และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงอาจพบจุดต่ำสุดในระยะใกล้ อย่างน้อยก็จนกว่าข้อมูลจะเริ่มบ่งบอกถึงความเสี่ยง "การลงจอดอย่างหนัก" มากขึ้น ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงของ SPX ยังคงต่ำมาก เนื่องจากนักลงทุนยังคงปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของตน แทนที่จะขายหุ้นทันที โดย Bloomberg รายงานว่าหุ้นชั้นนำของ SPX มีการเปลี่ยนแปลงในระหว่างการปรับฐานในปัจจุบัน แม้ว่าจะเหมือนกับใน '7 อันงดงาม' ก็ตาม ผลัดกันเข้ามาแทนที่ คาดว่าสินทรัพย์เสี่ยงจะมีโอกาสไต่ขึ้นอย่างช้าๆ จากจุดนี้
สกุลเงินดิจิทัลมีความสัมพันธ์กันมากขึ้นกับความเชื่อมั่นระดับมหภาค โดยราคาสกุลเงินดิจิทัลมีการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในวันศุกร์ เนื่องจากความเชื่อมั่นเปลี่ยนกลับไปเป็น Fed ที่ผ่อนคลาย/อัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าที่ลดลง/ทำให้ตลาดตราสารทุนแข็งแกร่งขึ้น แม้จะมีจุดอ่อนของทองคำแท่ง และจุด BTC ในช่วงสุดสัปดาห์ ราคาทะลุ $64,000 . การไหลเข้าของ ETF ของสหรัฐแข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว โดยแตะ 378 ล้านดอลลาร์ และแม้แต่ Grayscale ก็เห็นการไหลเข้า 63 ล้านดอลลาร์ ในสภาพแวดล้อมมหภาคในปัจจุบัน เรายังคงมุมมองของเราว่าผลตอบแทนจากความเสี่ยงมีความเป็นกลางมากขึ้น และคาดว่าการปรับราคาในระยะสั้นจะเอื้อต่อการต่อรองราคาได้มากขึ้น
คุณสามารถค้นหา SignalPlus ได้ใน Plugin Store ของ ChatGPT 4.0 เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์ หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlus_Web3 หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat: SignalPlus 123) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ SignalPlus: https://www.signalplus.com
