วิธีหาเงินตามวัฏจักร (2): ดูการไหลของเงินทุนจากมุมมองของนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐและค่าเงินที่มั่นคง
I. ภาพรวม
ในบทความก่อนหน้านี้ เราได้แนะนำวงจร Bitcoin halving และวิธีใช้นาฬิกา Merrill Lynch ในบทความนี้ เราจะแนะนำวิธีดูการไหลเข้าและไหลออกของเงินทุนจากมุมมองของนโยบายการเงินและ Stablecoin ของ Federal Reserve ดังนั้น เพื่อตรวจจับวัฏจักร ระยะ นโยบายการเงินของ Federal Reserve เป็นตัวกำหนดการไหลของเงินทุน และการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าตลาดของ Stablecoins จะสะท้อนให้เห็นว่าเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาด crypto หรือไม่ การที่เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาด crypto อย่างต่อเนื่องนั้นเป็นพื้นฐานหลักในการตัดสินว่าตลาดกระทิงมาถึงแล้วหรือไม่
2. มุมมองของนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ
วงกลมสกุลเงินอาศัยเงินทุนไหลล้นเป็นอย่างมาก และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐจะกำหนดทิศทางของสภาพคล่อง ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องเข้าใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ
1. รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐ
Federal Reserve คือระบบ Federal Reserve ของสหรัฐอเมริกาและเป็นธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกา ชื่อเต็มในภาษาอังกฤษคือ The Federal Reserve System หรือเรียกสั้น ๆ ว่า Fed ก่อตั้งขึ้นเพื่อสร้างระบบการเงินและการเงินที่มั่นคงและยืดหยุ่นให้กับประเทศ ความรับผิดชอบหลักของ Federal Reserve ได้แก่ การกำหนดนโยบายการเงิน การกำกับดูแลและการกำกับดูแลระบบธนาคาร การรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ระบบการหักบัญชีและการชำระเงิน
นโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกากำหนดโดย Federal Reserve สิ่งที่เรียกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed และการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นการปรับอัตราดอกเบี้ยของกองทุนรัฐบาลกลางของสหรัฐอเมริกา Fed ปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดในแต่ละครั้ง ตัวอย่างเช่น หากขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดจาก 2.25% เป็น 2.50% ก็จะกลายเป็น 2.5% เป็น 2.75% การตัดสินใจปรับจะประกาศผ่าน Federal Open การประชุมคณะกรรมการตลาด (FOMC)
2. แรงจูงใจของ Fed ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจร้อนเกินไป เมื่อเศรษฐกิจสูงขึ้น เศรษฐกิจจะร้อนเกินไปได้ง่าย และธนาคารกลางสหรัฐก็มีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อทำให้เศรษฐกิจเย็นลง ในกรณีนี้นโยบายการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีผลกระทบต่อตลาดการเงินในประเทศและต่างประเทศน้อยลง สำหรับสหรัฐอเมริกา เนื่องจากอยู่ในช่วงของการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ความสามารถในการทำกำไรขององค์กรยังคงเพิ่มขึ้น การต่อต้านทางการเงินมีน้อย และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบน้อยลงต่อเศรษฐกิจที่แท้จริง สำหรับประเทศอื่น ๆ ผลกระทบด้านลบของการไหลออกของเงินทุนทำให้เกิด โดยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งถูกชดเชยด้วยผลกระทบเชิงบวกจากการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และการนำเข้าที่สูงขึ้น
ลดระดับเงินเฟ้อ แม้ว่าเศรษฐกิจอาจจะซบเซาหรือถดถอย แต่ Federal Reserve ก็เลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่สูง สำหรับสหรัฐอเมริกา การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจะชะลอการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และเพิ่มต้นทุนทางการเงินขององค์กร ซึ่งส่งผลต่อการเติบโตขององค์กรต่อไป สำหรับประเทศอื่น ๆ จะทำให้การไหลออกของเงินทุนเข้มข้นขึ้นและต้องใช้ต้นทุนการชำระหนี้ที่สูงขึ้น ลดการออก
ความจำเป็นในการปรับนโยบายการเงิน แม้ว่าจะไม่เกิดภาวะร้อนเกินทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้ออย่างเห็นได้ชัด แต่ Federal Reserve อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนนโยบายการเงิน ตัวอย่างเช่น หลังจากที่ใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณมาเป็นเวลานาน ธนาคารกลางสหรัฐได้เปิดตัวการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบใหม่ในปี 2558 เพื่อกลับสู่นโยบายการเงินตามปกติ
สาเหตุของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดรอบนี้คือเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่สูง หลังจากการระบาดของโรคระบาดครั้งใหม่ ธนาคารกลางสหรัฐได้ดำเนินนโยบายการเงินและการเงินที่แหวกแนว ปัจจัยต่างๆ เช่น เศรษฐกิจในประเทศที่ร้อนจัด ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ระหว่างประเทศที่สูงขึ้นซึ่งเกิดจากความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน และห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกที่ย่ำแย่ภายใต้ผลกระทบของการแพร่ระบาด ทำให้อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐยังตัดสินผิดถึงความร้ายแรงและความคงอยู่ของอัตราเงินเฟ้อที่สูง และไม่ได้ออกนโยบายที่เข้มงวดขึ้นทันเวลา ส่งผลให้ธนาคารต้องใช้มาตรการแก้ไขมากเกินไปเพื่อรับมือกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น เป้าหมายปัจจุบันของ Fed ในการลดอัตราเงินเฟ้อคือการลด CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภคซึ่งแสดงถึงระดับเงินเฟ้อ) ให้ต่ำกว่า 2% CPI ปัจจุบันลดลงเหลือ 3.7% แต่มีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงสองเดือนแรก .
แหล่งข้อมูล:Investing.com
3. การวิเคราะห์ประวัติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ
ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2497 ธนาคารกลางสหรัฐประสบปัญหารอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั้งหมด 13 รอบ โดยรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าสุดทั้งหมดตั้งแต่เดือนธันวาคม พ.ศ. 2558 ถึงธันวาคม พ.ศ. 2561
แหล่งข้อมูล: ข้อมูลทางการเงินทั่วโลก (GFD)
ในส่วนของระยะเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้น ในรอบ 13 รอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้น สั้นที่สุดเพียง 4 เดือน ยาวนานที่สุดคือ 69 เดือน และเวลาเฉลี่ยไม่เกินสองปี การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบนี้เริ่มวันที่ 17 มีนาคม 2565 และผ่านไป 19 เดือน;
ในส่วนของช่วงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้น ช่วงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงสุดคือ 15.25% ช่วงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำเพียง 1.37% และช่วงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยคือ 4.74% ในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยรอบนี้ อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของรัฐบาลกลางได้เพิ่มขึ้นจาก 0.25% เป็น 5.5% ในปัจจุบัน โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้นถึง 5.25%
ในแง่ของอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ย การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงที่สุดคือในปี 1980 โดยมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยต่อเดือนที่ 2.63% อัตราการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยช้าที่สุดในปี 2506 และ 2558 โดยมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยต่อเดือนที่ 0.04% และ 0.06% ตามลำดับ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบนี้เฉลี่ย 0.28% ต่อเดือน จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก 0.75% เป็น 0.5% และล่าสุดเป็น 0.25% อัตราการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆช้าลง
สรุป: จากข้อมูลการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบนี้ เวลาและขนาดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกินค่าเฉลี่ยในปีที่ผ่านมา และอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ชะลอตัวลงเช่นกัน แสดงให้เห็นว่า รอบดอกเบี้ยครั้งนี้ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยสิ้นสุดลงแล้ว อย่างไรก็ตาม การสิ้นสุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่ได้หมายความว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงทันที สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดคือการรักษาอัตราดอกเบี้ยที่สูงไว้เป็นระยะเวลาหนึ่ง จากนั้น Fed จะทำการปรับเปลี่ยนตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค เช่น CPI, PCE และนอกภาคเกษตรกรรม
4. นโยบายการเงินส่งผลต่อการไหลเข้าและไหลออกของเงินทุนในตลาด crypto อย่างไร?
ผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย: เพิ่มอัตราการไหลของเงินทุน อัตราดอกเบี้ยยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเงินทุนกำลังถอนออกจากตลาด crypto อย่างรวดเร็วและไหลเข้าสู่ตลาดดอลลาร์สหรัฐ
หยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ย: กองทุนยังคงไหลออกในอัตราที่สูง ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยยังสูงอยู่ เงินทุนก็จะยังคงไหลออกด้วยความเร็วสูงเช่นกัน
การลดอัตราดอกเบี้ย: เงินทุนไหลออกช้าลง แต่ยังคงไหลออกจนกว่าการไหลออกและการไหลเข้ากลับคืนมา
การเติบโตของตลาดกระทิงในตลาด crypto ขึ้นอยู่กับผลกระทบของกองทุน การปล่อยน้ำสะท้อนให้เห็นเป็นครั้งแรกในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มเป็นตลาดกระทิง เงินทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ มากเกินไปไหลเข้าสู่แวดวงสกุลเงิน และวงกลมสกุลเงินก็ได้รับผลกระทบและเข้าสู่ตลาดกระทิงด้วย .
เราสามารถเข้าใจถึงความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้โดยสัญชาตญาณผ่านดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และด้วยเหตุนี้ จึงเป็นตัวกำหนดว่าเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จากตลาดที่มีความเสี่ยงหรือไม่ ผลโดยตรงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve คือการที่เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดเงินดอลลาร์สหรัฐส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากตลาดที่มีความเสี่ยงทำให้สินทรัพย์เสี่ยงเช่น Bitcoin ร่วงลง วิธีวัดความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐต้องใช้ การใช้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เนื่องจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีความสัมพันธ์เชิงลบกับ Bitcoin เราจึงสามารถตัดสินแนวโน้มในอนาคตของ Bitcoin ผ่านดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้
แหล่งข้อมูล:MacroMicro
3. มุมมองมูลค่าตลาด Stablecoin
ในบทความแรกของซีรีส์วงจร คำจำกัดความของตลาดกระทิง เราได้พูดถึงการเข้ามาอย่างต่อเนื่องของกองทุนส่วนเพิ่มซึ่งเป็นหนึ่งในเกณฑ์ในการตัดสินตลาดกระทิง ในส่วนนี้ เราจะแนะนำวิธีการตัดสินว่ากองทุนส่วนเพิ่มมี เข้าสู่ตลาดจากมุมมองของ stablecoin
1. เหตุใดมูลค่าตลาดของ Stablecoin จึงเป็นตัวแทนของจำนวนเงินที่มีอยู่ได้?
สิ่งหนึ่งที่ผู้คนมักจะสับสนคือ: เหตุใดมูลค่าตลาดรวมของตลาด crypto จึงไม่ใช่กองทุนที่มีอยู่? ก่อนอื่น จำเป็นต้องชี้แจงแนวคิดเรื่องกองทุน: กองทุนคือเงินที่มีไว้ใช้ และเงินคือสกุลเงิน เหรียญคงที่เพียงเหรียญเดียวที่ตรงจุดนี้จะถูกยึดตามสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ก็จัดอยู่ในประเภทของสินทรัพย์ หลายคนคุ้นเคยกับความจริงที่ว่าตลาด crypto ไม่จำเป็นต้องใช้สกุลเงินตามกฎหมายเป็นสื่อในการซื้อขาย และใช้ชื่อ XX Coin จึงคิดว่า XX Coin เป็นเงินทุน
แน่นอนว่าไม่ใช่ทุก Stablecoins ที่สามารถเป็นตัวแทนของเงินทุนที่มีอยู่ได้ และ Stablecoins แบบกระจายอำนาจทั้งหมดที่ใช้สินทรัพย์ที่เข้ารหัสเป็นหลักประกันจะไม่รวมอยู่ในรายการนี้ เหตุผลก็คือ Stablecoin แบบกระจายอำนาจไม่สามารถแปลงเป็นเงินได้ตามกฎหมายโดยตรง เนื่องจากหลักประกันเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวน ดังนั้น เหรียญ stablecoin ที่กระจายอำนาจไม่ได้แสดงถึงการเข้ามาของกองทุนที่เพิ่มขึ้น แต่เป็นเพียงรูปแบบหนึ่งของการแสดงออกของสินทรัพย์
วิธีที่เงินทุนส่วนเพิ่มเข้าสู่ตลาดคือการใช้สกุลเงินที่ถูกกฎหมายเพื่อซื้อ Stablecoin แบบรวมศูนย์ ผู้ออก Stablecoin จะออก Stablecoin เพิ่มเติมบนเครือข่ายและมูลค่าตลาดของ Stablecoin ก็เพิ่มขึ้น ในตลาดซื้อขาย เหรียญ Stablecoin จะไหลจากคนหนึ่งไปยังอีกคนหนึ่งเสมอ จำนวนเหรียญ Stablecoin ทั้งหมดยังคงไม่เปลี่ยนแปลง สิ่งที่เปลี่ยนแปลงคือราคาของสินทรัพย์ที่มีความผันผวน ดังนั้น ตราบใดที่กองทุนไม่เข้าหรือออกจากตลาด มูลค่าตลาดของ Stablecoins จะไม่เปลี่ยน..
สำหรับตัวอย่างง่ายๆ สมมติว่า A มี 3 BTC, B มี 10 USDT และ C มี 15 USDT B ซื้อ 1 BTC ของ A ในราคา 10 USDT ต่อมา C ต้องการซื้อ BTC ด้วย แต่ในเวลานี้ A เพิ่มราคาของ BTC เป็น 15 USDT ในเวลานี้ ราคาของ BTC ถึง 15 USDT มูลค่าตลาดของเหรียญที่มีเสถียรภาพในตลาดไม่เปลี่ยนแปลง แต่ ราคา BTC เพิ่มขึ้น ต่อมา ผู้มาใหม่ D ต้องการเข้าสู่ตลาดและซื้อ 20 USDT จากผู้ออกเหรียญ Stablecoin Tether เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น BTC จึงซื้อขายที่ราคา 20 USDT ในเวลานี้ มูลค่าตลาดของ Stablecoin ในตลาดเพิ่มขึ้น จาก 25 USD เป็น 45 USD ราคาของ BTC ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งก็คือ การเพิ่มขึ้นของราคาที่เกิดจากกองทุนที่เพิ่มขึ้น ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้
จากตัวอย่างข้างต้นจะเห็นได้ไม่ยากว่าราคาที่เพิ่มขึ้นไม่ได้เกิดจากการไหลเข้าของเงินทุนเสมอไป ราคาถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน อย่างไรก็ตาม การมีเพียงแค่การเติบโตของราคาโดยไม่มีการไหลเข้าของเงินทุนก็ไม่ดีต่อสุขภาพ
2. ตัวอย่างแสดงให้เห็นถึงผลกระทบของการไหลเข้าและไหลออกของเหรียญ stablecoin ในตลาด
ในวันที่ 12 พฤษภาคม 2022 พายุฝนฟ้าคะนอง Luna ได้เริ่มต้นตลาดหมีรอบนี้อย่างเป็นทางการ จากนั้นเป็นต้นมา Stablecoins ในแวดวงสกุลเงินก็เริ่มไหลออกมาในปริมาณมากและไม่เคยกลับมาอีกเลย
แหล่งข้อมูล:THE BLOCK
เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2022 Sanjian Capital ประสบกับพายุฝนฟ้าคะนอง และเหรียญ stablecoin ในแวดวงสกุลเงินได้เริ่มเกิดกระแสไหลออกขนาดใหญ่ระลอกที่สอง ซึ่งไม่เคยกลับมาอีกเลย
เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน 2022 FTX ได้ประกาศล้มละลาย ทำให้วงกลมสกุลเงินที่ไม่มั่นคงได้รับผลกระทบครั้งสุดท้าย และลากวงกลมสกุลเงินเข้าสู่ก้นบึ้งของตลาดหมีโดยสิ้นเชิง
เมื่อดูข้อมูล เราจะเห็นได้ว่าตั้งแต่นั้นมา มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin ก็ลดลงโดยไม่มีการฟื้นตัวที่ดี และตลาดการเข้ารหัสก็ได้รับผลกระทบครั้งใหญ่เช่นกัน
ควรสังเกตว่าเนื่องจากข้อมูลการระดมทุนของ Stablecoin แบบรวมศูนย์ไม่โปร่งใส ผู้ออก Stablecoin จึงมีแนวโน้มที่จะออกมากเกินไป และมีข้อจำกัดบางประการในการดูมูลค่าตลาดของ Stablecoin
3. ตลาดใหญ่จำเป็นต้องมีเงินทุนไหลเข้าเพิ่มขึ้นหรือไม่?
เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์จริง ตลาดใหญ่ไม่จำเป็นต้องมีเงินทุนไหลเข้าเพิ่มขึ้น แม้ว่าการไหลเข้าของเงินทุนที่เพิ่มขึ้นจะมีบทบาทเชิงบวกในตลาดต่อๆ ไป แต่ตลาด crypto ก็เห็นการเพิ่มขึ้นที่ดีท่ามกลางการไหลออกของ Stablecoins อย่างต่อเนื่องในปีนี้ ในส่วนแรกของวงจร เราได้สรุปตลาดหมีในลักษณะนี้ ตลาดหมีคือเกมของกองทุนที่มีอยู่ ในเกมระยะสั้นของปีนี้ เห็นได้ชัดว่ากองทัพหลายฝ่ายได้เปรียบโดยการโจมตีเมืองและปล้นดินแดนอย่างต่อเนื่องในการต่อสู้ครั้งนี้
4. วิธีระบุการมีส่วนร่วมของกองทุนในตลาด
เนื่องจากข้อดีของความลึกในการซื้อขายที่ดีและมีสภาพคล่องสูงการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์จึงเป็นสถานที่หลักสำหรับการซื้อขายด้วยเงินจำนวนมาก ดังนั้น การไหลเข้าสุทธิของเหรียญ stablecoin ในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์จึงสะท้อนถึงการไหลของเงินทุนในการแลกเปลี่ยนในระดับหนึ่ง . ยิ่งการไหลเข้าสุทธิของเหรียญมั่นคงมากขึ้น กิจกรรมของกองทุนในตลาดก็จะยิ่งสูงขึ้น และผลโปรโมชันต่อราคาก็จะยิ่งมากขึ้น
แหล่งข้อมูล:CryptoQuant
จากตัวเลข เราจะเห็นได้ว่าในช่วงขาขึ้นของตลาดกระทิงครั้งล่าสุด Stablecoins ยังคงไหลเข้าสู่ CEX บนพื้นฐานสุทธิ ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมด้านเงินทุนอยู่ในระดับสูงและผู้ซื้อขายมีภาวะกระทิง ในช่วงที่ตลาดหมีตกต่ำ Stablecoins ยังคงดำเนินต่อไป มีการไหลออกสุทธิ การขยายตัวบ่งชี้ว่าเงินทุนค่อยๆ เย็นลง กิจกรรมลดลง เทรดเดอร์ไม่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับตลาดในอนาคต และความปรารถนาในการซื้อขายลดลง
จากมุมมองของข้อมูล มูลค่าตลาดสูงสุดของ Stablecoin อยู่ที่ 180 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าตลาดสูงสุดของสกุลเงินดิจิทัลอยู่ที่ 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin ในปัจจุบันอยู่ที่ 120 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลอยู่ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตลาดของ stablecoin ลดลง 33% และมูลค่าตลาดรวมของตลาด crypto ลดลง 67% นี่แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงของตลาดเกี่ยวข้องกับการไหลเข้าและการไหลออกของ Stablecoin อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดของ Stablecoins ไม่ได้ลดลงมากเท่ากับมูลค่าตลาดรวมของตลาด crypto ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนบางส่วนที่ดึงดูดโดยตลาดกระทิงครั้งล่าสุดยังไม่ได้ออกจากตลาดและอยู่ข้างสนาม
ในขณะเดียวกัน สิ่งนี้ยังแสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องที่ไม่ดีถือเป็นข้อเสนอที่ผิด และไม่จำเป็นต้องพิจารณาสภาพคล่องในตลาดเสรีโดยสมบูรณ์ ถ้าไม่มีใครซื้อก็ลดราคาลง พอราคาลง คนก็จะซื้อตามธรรมชาติแล้วสภาพคล่องก็จะตามมา การขาดสภาพคล่องสะท้อนถึงตลาดที่เข้มงวด ราคานั้นมีมูลค่าสูงเกินไป หากคุณไม่ต้องการลดราคาลงแต่ต้องการปกป้องตลาดด้วย คุณสามารถรักษาได้เพียงราคาที่สูงและมีสภาพคล่องต่ำเท่านั้น
4. สรุป
Federal Reserve ควบคุมการไหลของเงินทุน และมูลค่าตลาดของ Stablecoin คือแดชบอร์ดการไหลของเงินทุนของตลาด crypto หากคุณต้องการทำกำไรจากวงจรคุณต้องใส่ใจกับแนวโน้มนโยบายของ Federal Reserve อยู่เสมอ ซึ่งไม่เพียงส่งผลต่อทิศทางของตลาดในระยะยาวเท่านั้น แต่ยังมีผลกระทบอย่างมากต่ออารมณ์ระยะสั้นด้วย อาจทำให้เกิดความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงในระยะสั้นได้อย่างง่ายดาย หลังจากที่ Federal Reserve ปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว เงินทุนจะไหลเข้าสู่วงจรสกุลเงินแน่นอนหรือไม่? ไม่จำเป็น ดังนั้นคุณต้องดูการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดของ Stablecoins ด้วย
หลังจากอ่านการสร้างรายได้ในรอบ (1) และ (2) ฉันเชื่อว่าทุกคนมีความเข้าใจพื้นฐานและการตัดสินเกี่ยวกับวัฏจักรของภาวะกระทิงและหมีในแวดวงสกุลเงิน ในบทความถัดไปในชุดนี้ เราจะให้ข้อมูลเบื้องต้นโดยย่อเกี่ยวกับปัจจัยที่กระตุ้นตลาดกระทิง
บทความอ้างอิง:
