การสำรวจใหม่ของ Hope.money: การทดลองใช้ LSD เป็นทุนสำรอง Stablecoin

特邀专栏作者

2023-08-02 11:15

บทความนี้มีประมาณ 1454 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 3 นาที

Hope.money กำลังพยายามรวม ETH LSD เข้ากับกลุ่มสำรอง $HOPE เพื่อเพิ่มมูลค่าของ $HOPE และระบบนิเวศทั้งหมด ทำให้ผู้ใช้มีโอกาสสร้างรายได้มากขึ้นและการใช้เงินทุนสูงขึ้น

นวัตกรรมอย่างต่อเนื่องและการปรับตัวอย่างรวดเร็วเป็นหัวใจสำคัญของการพัฒนาผลิตภัณฑ์ DeFi อย่างต่อเนื่อง Hope.money ทำงานอย่างต่อเนื่องเพื่อปรับปรุงผลิตภัณฑ์ของเราและนำคุณค่ามาสู่ชุมชนมากขึ้น

เมื่อเร็วๆ นี้ เราได้สำรวจความเป็นไปได้ในการบูรณาการ Liquid Stake Derivatives (LSD) เข้ากับระบบนิเวศของเรา ก่อนที่เราจะลงรายละเอียด เราขอใช้เวลาสักครู่เพื่อทำความเข้าใจว่า LSD คืออะไร และเหตุใดจึงเป็นประเด็นร้อนเช่นนี้

LSD - ขอบเขตใหม่ของ DeFi

ในขณะที่ Ethereum ก้าวไปสู่โมเดล Proof-of-Stake (PoS) Liquid Stake Derivatives (LSD) ก็มีบทบาทสำคัญมากขึ้นในพื้นที่ DeFi ผู้ใช้สามารถจำนองสินทรัพย์บน PoS blockchain เพื่อรับรายได้ที่มั่นคงและมีความเสี่ยงต่ำ หรือโทเค็นสภาพคล่อง (LST) ที่สอดคล้องกับสินทรัพย์ที่ให้คำมั่นสัญญา โทเค็นเหล่านี้สามารถใช้ในระบบนิเวศ DeFi ที่กว้างขึ้นเพื่อสร้างสภาพคล่องและรับรายได้จากโปรโตคอลต่างๆ

การอัปเกรดในเซี่ยงไฮ้ของ Ethereum จุดประกายความสนใจของชุมชนใน Liquid Stake Derivatives (LSD) ใครจะต้านทานการได้รับ ETH มากขึ้นในขณะที่ยังมีสภาพคล่องของ Ethereum? ณ วันที่ 27 กรกฎาคม 2023 มูลค่าที่ถูกล็อคทั้งหมด (TVL) ของ ETH LSD อยู่ที่ 10.58 ล้าน ETH (ประมาณเท่ากับ 19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 130% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสองปีที่แล้ว มากกว่า 1,220% stETH ของ Lido ถือส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของ ETH LSD ทั้งหมด คิดเป็น 74% ของ TVL ตามมาด้วย cbETH ของ Coinbase และ rETH ของ Rocket Pool

นอกจาก ETH LSD, SOL, DOT และผู้ถือโทเค็นบล็อคเชน PoS รายใหญ่อื่นๆ ยังใช้แพลตฟอร์มการปักหลักเพื่อสร้างรายได้แบบพาสซีฟโดยการปักหลักโทเค็นดั้งเดิม

Stablecoins และ LSD - การผสมผสานที่ทรงพลัง

ในบรรดาแอปพลิเคชัน DeFi ทั้งหมด เหรียญ Stablecoin ต้องเผชิญกับ สามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้ หรือ ปัญหายากสามประการของเหรียญ Stablecoin นั่นคือความท้าทายในการบรรลุเสถียรภาพ การใช้เงินทุน และการกระจายอำนาจในเวลาเดียวกัน

เหรียญเสถียรแบบรวมศูนย์ที่ได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงิน fiat เช่น USDC และ USDT ทำงานได้ดีในแง่ของความเสถียร (ตราบใดที่พวกเขาสามารถรับประกันหลักประกัน 1: 1 USD) และการใช้เงินทุน แต่ระดับของการกระจายอำนาจนั้นต่ำมาก
เหรียญที่มีเสถียรภาพที่มีหลักประกันมากเกินไป เช่น DAI จะมีเสถียรภาพโดยไม่มีการล่มสลายของสินทรัพย์ที่มีหลักประกัน และเนื่องจากพวกเขามักจะได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ พวกเขาจึงมีการกระจายอำนาจด้วย อย่างไรก็ตาม พวกมันมีประสิทธิภาพด้านเงินทุนน้อยกว่า (ต้องใช้เงินทุนมากกว่า $1 เพื่อสร้างคอกม้าที่ตรึงกับ $1)
เหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึมเช่น UST (RIP) มีข้อได้เปรียบบางประการในแง่ของการกระจายอำนาจและการใช้เงินทุน แต่มักจะขาดการสนับสนุนจากหลักประกันที่มั่นคง เมื่อมีวิกฤตความเชื่อมั่นอย่างเป็นระบบในชุมชน ก็มักจะนำไปสู่เกลียวแห่งความตาย

เพื่อตอบสนองต่อความท้าทายในการใช้เงินทุน มีเหรียญ stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก LSD เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งรวมถึง Lybra Finance และ Raft กลยุทธ์นี้ช่วยให้ผู้ถือ Stablecoin สามารถสร้างเหรียญ Stablecoin ในขณะที่รับผลตอบแทนพื้นเมืองผ่านสินทรัพย์หลักประกัน (ETH) ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสและรักษาคุณสมบัติหลักและการใช้ Stablecoins แน่นอนว่าแนวทางนี้ยังนำเสนอความท้าทายที่ไม่เหมือนใคร รวมถึงความเสี่ยงในการแยก LSD และความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับสัญญาการเดิมพัน

การทดลองกับ LSD ของ $HOPE

ในเส้นทางการพัฒนาของ $HOPE กลายเป็นสกุลเงินที่มีการกระจายเสถียรภาพอย่างแท้จริง เราหวังว่าจะแก้ปัญหาความท้าทายต่างๆ ของ สามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้ ในแต่ละขั้นตอน:

ในช่วงแรก $HOPE ดำเนินการใช้เงินทุนมากขึ้น (ราคาจองเริ่มต้นที่ 0.5 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ผู้ถือมีศักยภาพในการแข็งค่าขึ้นในอนาคต) ความมั่นคง (ราคาจองของ $HOPE ผันผวนตามราคาของ BTC และ ETH) และค่าเสื่อมราคา การรวมศูนย์ ($HOPE ใช้การออกแบบแบบกระจายสามระดับมากกว่าการกระจายอำนาจเต็มรูปแบบเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพของระบบและยังคงน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิม) ทำให้เกิดการประนีประนอมบางประการ
เมื่อตลาดและระบบนิเวศของ $HOPE เติบโตขึ้น $HOPE จะมีเสถียรภาพที่ดีขึ้น (เมื่อราคาของสินทรัพย์สำรองเพิ่มขึ้น ราคาจองของ $HOPE จะคงที่ในที่สุดที่ประมาณ $1) และการกระจายอำนาจ (ผู้ถือ veLT จะร่วมกันดำเนินการกำกับดูแล DAO)

ในขั้นตอนปัจจุบัน สิ่งสำคัญอันดับแรกของเราคือการเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนและนำผลประโยชน์มาสู่ผู้ถือมากขึ้น ดังนั้นการรวม ETH LSD เข้ากับ $HOPE จึงดูเหมือนเป็นทิศทางการพัฒนาเชิงตรรกะ ขณะนี้เรากำลังทดลองกับพันธมิตรหลายรายเพื่อพยายามนำ ETH LSD เข้าสู่กลุ่มสำรองของ $HOPE การเคลื่อนไหวครั้งนี้จะช่วยเพิ่มมูลค่าของ $HOPE และระบบนิเวศทั้งหมด ทำให้ผู้ใช้มีโอกาสสร้างรายได้มากขึ้นและการใช้เงินทุนสูงขึ้น

แน่นอนว่าเรายังตระหนักดีถึงความท้าทายและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในการทดลองนี้ ดังนั้น เราจะดำเนินการวิจัยที่ครอบคลุมและการทดสอบอย่างเข้มงวด และจะมีส่วนร่วมอย่างเต็มที่กับชุมชนในการตัดสินใจที่เกี่ยวข้อง คุณซึ่งเป็นสมาชิกของชุมชน Yummy เป็นผู้ตัดสินใจการตัดสินใจขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับทิศทางนี้ ผ่านการลงคะแนนเสียงกำกับดูแลระบบนิเวศของ HOPE

ชื่อระดับแรก