YBB Capital: ลาก่อน Fork Swap, Uniswap V4 กำลังเข้าสู่ยุคของ Wangou Romance หรือไม่?

ชื่อระดับแรก

แนะนำ:

ชื่อระดับแรก

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

Uniswap V4 — หนึ่งในนวัตกรรมที่แท้จริงเพียงไม่กี่อย่างในตลาดหมี

ชื่อรอง

บทนำที่เปลี่ยนแปลงทุกสิ่ง: Hooks

ฟังก์ชันหลักของเวอร์ชัน Uniswap V4 - Hooks ซึ่งช่วยให้นักพัฒนาทุกคนสามารถสร้าง DEX แบบกำหนดเองที่ตรงกับความต้องการของฉากและสร้าง บล็อกเลโก้ ของตนเอง Hooks เป็นแนวคิดสำคัญที่ Uniswap V4 นำมาใช้ เป็นปลั๊กอินสำหรับปรับแต่งการโต้ตอบของกลุ่มสภาพคล่อง การแลกเปลี่ยน ค่าธรรมเนียม และสถานที่ตั้งของผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ด้วยกลไก Hooks นักพัฒนาสามารถดำเนินการเฉพาะในช่วงเวลาสำคัญในวงจรชีวิตของแหล่งรวมสภาพคล่อง เช่น ก่อน/หลังการแลกเปลี่ยน หรือก่อน/หลังการเปลี่ยนแปลงตำแหน่ง LP

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

ผู้สร้างพูลการขุดสามารถปรับพารามิเตอร์พูลการขุดและแนะนำคุณสมบัติใหม่ให้กับ AMM ได้ด้วย Hooks และยังอนุญาตให้สร้างกลยุทธ์ DeFi ต่างๆ บน Uniswap ซึ่งท้ายที่สุดจะเป็นประโยชน์ต่อ LP/swappers มากขึ้น ไม่ใช่เรื่องยากที่จะจินตนาการว่าการเปิดตัว Hooks จะทำให้นักพัฒนามีความยืดหยุ่นและพื้นที่นวัตกรรมมากขึ้น และพวกเขาสามารถสร้างกลุ่มสภาพคล่องที่เป็นเอกลักษณ์ได้ตามความต้องการและกลยุทธ์ของพวกเขาเอง เพื่อมอบประสบการณ์การซื้อขายที่เป็นนวัตกรรมและเป็นส่วนตัวมากขึ้น เช่น:

• ผู้สร้างตลาดถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลา (TWAMM): นักพัฒนาสามารถใช้กลไก Hooks เพื่อสร้างกลุ่มสภาพคล่องที่รองรับกลยุทธ์ TWAMM เพื่อกระจายธุรกรรมของคำสั่งซื้อจำนวนมากอย่างเท่าเทียมกันในช่วงเวลาหนึ่ง

• ค่าธรรมเนียมแบบไดนามิก: ด้วย Hooks กลุ่มสภาพคล่องสามารถปรับค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกตามความผันผวนของตลาดหรือพารามิเตอร์อินพุตอื่น ๆ เพื่อปรับให้เข้ากับสภาวะตลาดได้ดียิ่งขึ้น

• คำสั่งจำกัดบนเชน: Hooks สามารถสร้างและดำเนินการคำสั่งจำกัดบนเชน ทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายในราคาที่กำหนดได้

• การโต้ตอบกับข้อตกลงการให้กู้ยืม: นักพัฒนาสามารถฝากเงินที่อยู่นอกเหนือช่วงสภาพคล่องเข้าในข้อตกลงการให้กู้ยืมผ่าน Hooks ได้โดยอัตโนมัติ ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ประโยชน์ของเงินทุนให้สูงสุด

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

Hooks อีกอันสำหรับ V4 - Action Hooks

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

โครงสร้างซิงเกิลตันใหม่: ซิงเกิลตัน

ใน Uniswap เวอร์ชันก่อนหน้า Factory-Pool เป็นโครงสร้างสัญญาที่ใช้ตั้งแต่ V1 และยังเป็นโครงสร้างสัญญาที่ใช้บ่อยที่สุดโดย DEX และอนุพันธ์จำนวนมากในโลก DeFi อย่างไรก็ตาม ในเวอร์ชัน V4 มันละทิ้ง Factory - พูลและแทนที่ด้วยโครงสร้างซิงเกิลตันสัญญา ซิงเกิลตัน ใน V3 ทุกครั้งที่คุณสร้างกลุ่มสภาพคล่อง คุณจะต้องปรับใช้สัญญาใหม่ซึ่งมีราคาสูงมากในการปรับใช้ แต่ใน V4 โครงสร้างซิงเกิลตันจะบันทึกกลุ่มสภาพคล่องทั้งหมดไว้ในสัญญาเดียว ซึ่งสามารถเพิ่มการสร้างสภาพคล่องให้เหลือน้อยที่สุด และปริมาณการใช้ก๊าซใน cross-chain pool (สัญญา) เพื่อให้ธุรกรรมโทเค็นไม่จำเป็นต้องถ่ายโอนระหว่างสัญญาที่ต่างกัน และยังช่วยลดต้นทุนก๊าซได้ถึง 99% จาก V3

สถาปัตยกรรมซิงเกิลตันนี้ยังมาพร้อมกับสถาปัตยกรรมใหม่อีกด้วย"Flash Accounting"ระบบ. ใน V3 เมื่อการโต้ตอบแต่ละครั้งสิ้นสุดลง สินทรัพย์จะต้องถูกโอนระหว่างกลุ่มสภาพคล่อง ในขณะที่เวอร์ชัน V4 ระบบจะโอนสินทรัพย์ใน ยอดดุลสุทธิ เท่านั้น และการดำเนินการแต่ละรายการ (การแลกเปลี่ยน/การปรับใช้) จะส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในยอดดุลภายในเท่านั้น ยอดคงเหลือของสินทรัพย์ที่แสดงเป็นหน่วยของ เดลต้า เมื่อสิ้นสุดการแลกเปลี่ยน จะสลับเฉพาะยอดคงเหลือ เดลต้า สุทธิหลังจากการคำนวณชุดหนึ่งเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าระบบที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นจะสามารถให้ Uniswap V4 พร้อมการประหยัดน้ำมันเพิ่มเติม .

ด้วย Singleton และ Flash Accounting Uniswap V4 รองรับ Native ETH ผู้ใช้สามารถใช้ Ethereum (ETH) ได้โดยตรงสำหรับการทำธุรกรรมโดยไม่ต้องดำเนินการแปลงเพิ่มเติม จึงช่วยเพิ่มความสะดวกในการทำธุรกรรมและประหยัดค่าธรรมเนียมก๊าซ สิ่งนี้ทำให้ระบบนิเวศของ Uni และ ETH เชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด โดยมีบทบาทในการป้อนกลับไปยัง Ethereum

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

วิธีอนุญาต oracles ที่ปรับแต่งแล้วและแจกจ่าย MEV ภายในให้กับผู้ถือ LP

UniSwap V4 เป็นโปรโตคอลการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ออกแบบมาเพื่อเปิดใช้งานการทำธุรกรรมโทเค็นที่ไม่น่าเชื่อถือบน Ethereum ทำได้โดยใช้การใช้งาน Oracle แบบกำหนดเองและกลไกการกระจาย MEV (มูลค่าธุรกรรมสูงสุด) ภายใน ซึ่งให้สภาพคล่องที่สูงขึ้นและประสบการณ์การทำธุรกรรมที่ดีขึ้น เพื่อให้มีการใช้ Oracle แบบกำหนดเองและการกระจาย MEV ภายในไปยังผู้ให้บริการสภาพคล่อง (ผู้ถือ LP) โปรดพิจารณาขั้นตอนต่อไปนี้:

1. ออกแบบ Oracle แบบกำหนดเอง: คุณต้องพัฒนา Oracle ที่สามารถให้ข้อมูลราคาที่กำหนดเองได้ Oracle เป็นสัญญาสำหรับการรับข้อมูลภายนอก ซึ่งให้ข้อมูล เช่น ราคาตลาดแบบเรียลไทม์ ให้กับสัญญาอัจฉริยะ ตามความต้องการของคุณ คุณสามารถพัฒนาสัญญา Oracle ที่ปรับแต่งตามคู่ธุรกรรม เวลา หรือปัจจัยอื่นๆ ได้

2. ตระหนักถึงกลไกการกระจาย MEV ภายใน: MEV หมายถึงผลประโยชน์ที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงลำดับของธุรกรรมในธุรกรรมบล็อคเชน UniSwap V4 กระจายสิทธิประโยชน์เหล่านี้โดยตรงไปยังผู้ให้บริการสภาพคล่องผ่านกลไกการกระจาย MEV ภายใน คุณสามารถออกแบบกลไกเพื่อให้เมื่อ MEV ปรากฏขึ้น รายได้ส่วนหนึ่งจะถูกกระจายโดยตรงไปยังผู้ถือ LP ที่เกี่ยวข้อง

3. การรวมสัญญาและการปรับใช้: ผสานรวม Oracle ที่ได้รับการปรับแต่งและกลไกการกระจาย MEV ภายในเข้ากับสัญญาอัจฉริยะของ UniSwap V4 ฟังก์ชั่นเหล่านี้จำเป็นต้องได้รับการแก้ไขและขยายตามสัญญาที่เกี่ยวข้องเท่านั้น ตรวจสอบให้แน่ใจว่าได้ปฏิบัติตามแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดด้านความปลอดภัยในระหว่างการพัฒนาและแก้ไขสัญญา พร้อมด้วยการทดสอบและการตรวจสอบที่เพียงพอ

4. กลไกการแจ้งเตือนและแรงจูงใจ: ส่งเสริมคุณลักษณะใหม่นี้แก่ผู้ให้บริการสภาพคล่องและมอบสิ่งจูงใจที่เหมาะสมแก่พวกเขา สื่อสารกับผู้ใช้ผ่านช่องทางโซเชียลมีเดีย หรืออื่นๆ เกี่ยวกับประโยชน์ของ Oracle แบบกำหนดเองใหม่และกลไกการกระจาย MEV ภายใน

5. การตรวจสอบและปรับปรุง: หลังจากการปรับใช้ ให้จับตาดูว่าระบบทำงานอย่างไร ติดตามประสิทธิภาพของธุรกรรมและการจัดจำหน่าย MEV และทำการปรับปรุงตามความจำเป็น ในขณะเดียวกัน ข้อเสนอแนะและการมีส่วนร่วมในข้อเสนอแนะของชุมชนเป็นสิ่งสำคัญมากในการเพิ่มประสิทธิภาพกลไกนี้ต่อไป

ข้อดีของกลุ่มสภาพคล่องแบบกำหนดเอง

Uniswap V4 แนะนำแนวคิดของพูลสภาพคล่องแบบกำหนดเอง แต่แนะนำให้ปรับแต่งตามสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่เพียงส่งผลต่อรูปแบบการพัฒนาของ Fork Swap ความสำคัญที่มีอยู่ของผู้รวบรวม และยังให้สภาพคล่องสำหรับสภาพคล่องอีกด้วย นำมาซึ่งข้อดีมากมาย

• ขยายตัวเลือกตามสภาพคล่อง: โมเดล AMM แบบดั้งเดิมมักจะมีกฎและพารามิเตอร์คงที่ ซึ่งจำกัดตัวเลือกของผู้ให้บริการสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม Uniswap V4 อนุญาตให้มีกลุ่มสภาพคล่องที่ปรับแต่งได้ผ่านกลไก Hooks ทำให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องสามารถสร้างกลุ่มสภาพคล่องประเภทต่างๆ ตามความต้องการและกลยุทธ์ของตนเองได้ สิ่งนี้ทำให้กลุ่มสภาพคล่องขนาดต่างๆ ปรากฏในตลาด ทำให้ผู้ใช้มีทางเลือกและความยืดหยุ่นมากขึ้น

• ลดต้นทุนและปรับปรุงประสิทธิภาพ: แนะนำสถาปัตยกรรมของ Uniswap V4"Singleton"สัญญาซึ่งรวมศูนย์สภาพคล่องทั้งหมดไว้ในสัญญาอัจฉริยะเพียงอันเดียว สถาปัตยกรรมนี้สามารถลดต้นทุนการทำธุรกรรม ปรับปรุงประสิทธิภาพของธุรกรรม และลดความซับซ้อนในการปรับใช้และบำรุงรักษาสัญญา นอกจากนี้ กลุ่มสภาพคล่องที่กำหนดเองยังสามารถกำหนดโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่เหมาะสมมากขึ้นตามความต้องการเฉพาะเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ที่แตกต่างกัน

• มอบกลยุทธ์การซื้อขายและเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่หลากหลาย: กลุ่มสภาพคล่องที่ปรับแต่งได้ช่วยให้เทรดเดอร์มีโอกาสมากขึ้นสำหรับกลยุทธ์การซื้อขายและเครื่องมือการจัดการความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น ด้วยการสนับสนุนกลยุทธ์ TWAMM คำสั่งซื้อจำนวนมากจึงสามารถซื้อขายได้อย่างเท่าเทียมกันในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งช่วยลดผลกระทบต่อราคาในตลาด นอกจากนี้ พูลสภาพคล่องที่ปรับแต่งเองยังสามารถรวมเข้ากับโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ เช่น โปรโตคอลการให้ยืม และ oracles แบบกำหนดเอง เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับโซลูชั่นการซื้อขายที่ครอบคลุมมากขึ้น

• ชื่อระดับแรก

ชื่อรอง

นักวิจัย YBB Capital Ac-Core โฮมเมด

1. Curve แก้ปัญหาอะไรสำหรับ Uni V3?

โมเดล Uni V3 AMM คือโมเดลธุรกรรมที่ยึดตาม X*Y=K ในกระบวนการรวม LP จริง เราจะพบว่าเมื่อสภาวะตลาดที่รุนแรงเกิดขึ้น แต่จะมีการแลกเปลี่ยนสภาพคล่องพูลอัตราอยู่นอกขอบเขตด้วย Curve และ Uniswap V3 เป็นโปรโตคอลการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่แตกต่างกันสองแบบโดยมีปัญหาและเป้าหมายแตกต่างกันเล็กน้อย

เมื่อเปรียบเทียบกับ V3 แล้ว Curve จะช่วยแก้ปัญหาต่อไปนี้:

1. รับผลกำไรในช่วงที่มีสภาพคล่องต่ำ: Uniswap V3 โดดเด่นด้วยการมุ่งเน้นสภาพคล่องในช่วงราคาเฉพาะ ซึ่งได้รับผลกระทบจากโมเดล AMM ในขณะที่ช่วงราคาอื่นๆ ขาดสภาพคล่อง ส่งผลให้ต้นทุนการทำธุรกรรมสูงและสภาพคล่องจำกัดเมื่อซื้อขายภายในช่วงราคาที่สูง ในทางตรงกันข้าม Curve มุ่งเน้นไปที่การซื้อขายระหว่าง Stablecoins และเพิ่มสภาพคล่องภายในช่วงราคาโดยใช้กราฟสภาพคล่องที่ปรับเปลี่ยนได้ ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยน Stablecoins ในช่วงราคาที่กว้างและมี Slippage ที่ต่ำกว่า

2. ธุรกรรมที่มีต้นทุนต่ำ: เนื่องจาก Curve มุ่งเน้นไปที่ธุรกรรมระหว่าง Stablecoins ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ด้านราคาคงที่ จึงใช้อัลกอริธึมและกลยุทธ์เฉพาะเพื่อลดการคลาดเคลื่อนและต้นทุนของธุรกรรม ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนเหรียญมีเสถียรภาพในราคาที่แข่งขันได้มากขึ้น

3. การค้นพบราคาที่ดีขึ้น: Curve ให้สภาพคล่องที่หลากหลายมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทำการซื้อขายระหว่าง Stablecoins มันสามารถให้ราคาที่ดีกว่าในการค้นพบ ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถรับราคาตลาดของ Stablecoins ได้แม่นยำยิ่งขึ้น เพื่อประกอบการตัดสินใจซื้อขายได้ดียิ่งขึ้น

ชื่อรอง

2. โมเดลเศรษฐกิจแบบโทเค็นคู่ DEX ที่สร้างโดย Uni V2: Camelot

เดิม Camelot เป็นโครงการที่ออกโดย Fantom ชื่อเดิมคือ Excalibur ต่อมาพังทลายลงเนื่องจากการใช้ UST เป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ มันถูกสุ่มย้ายไปยังระบบนิเวศ Arbitrum และเปลี่ยนชื่อเป็น Camelot Camelot แตกต่างจาก GMX โดยมุ่งเน้นไปที่คำแนะนำด้านสภาพคล่องสำหรับโครงการใหม่ ๆ มากกว่า กลไกนวัตกรรมหลักของบริษัทคือ Nitro Pools ที่ไม่ได้รับอนุญาต โครงการต่างๆ สามารถควบคุมสิ่งจูงใจได้ด้วยตัวเองอย่างเต็มที่เพื่อให้ได้สภาพคล่องประเภทที่ต้องการสำหรับการพัฒนาของตนเอง

สิ่งที่ต้องเน้นย้ำคือโมเดลทางเศรษฐกิจแบบโทเค็นคู่ของ Camelot ซึ่งรวม Uniswap V2 เข้ากับโปรโตคอลการซื้อขายแบบกระจายอำนาจของ Curve และรองรับความผันผวนและเสถียรภาพในการทำธุรกรรมคู่โทเค็นในเวลาเดียวกัน และกระจายสภาพคล่องจากศูนย์ถึงอนันต์ตลอดช่วงภายใน สิ่งที่สำคัญที่สุดคือช่วยให้ฝ่ายโครงการสามารถกำหนดสัดส่วนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมตามเงื่อนไขตลาดและเงื่อนไขเฉพาะของข้อตกลง เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ในการจัดการค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมตามทิศทางแบบไดนามิก

ชื่อระดับแรก

สรุปสรุปข้างต้นครับ

จากการอัปเกรดครั้งสำคัญของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ Uniswap V4 นำเสนอความยืดหยุ่นและพื้นที่สำหรับการสร้างที่มากขึ้นให้กับระบบนิเวศ DeFi โดยการแนะนำแนวคิดของ Hooks และกลุ่มสภาพคล่องที่ปรับแต่งเอง กลไก Hooks ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างกลุ่มสภาพคล่องที่เป็นเอกลักษณ์ตามความต้องการและกลยุทธ์ของตนเอง และมอบกลยุทธ์การซื้อขายและเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงมากมาย กลุ่มสภาพคล่องที่ปรับแต่งได้ขยายตัวเลือกสำหรับการจัดหาสภาพคล่อง ลดค่าธรรมเนียม และปรับปรุงประสิทธิภาพ และมอบกลยุทธ์การซื้อขายและเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่หลากหลายยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม การเกิดขึ้นของ V4 จะสร้างรากฐานพื้นฐานของ DeFi ขึ้นมาใหม่อีกครั้ง มันให้แหล่งสภาพคล่องขนาดใหญ่ นักพัฒนาสามารถใช้ Pool นี้เพื่อปรับใช้ Hooks หรือระบบนิเวศของตนเอง และไม่จำเป็นต้อง xxSwap ด้วยฟังก์ชันเดียวเพื่อให้ได้ค่าสูง ปริมาณสภาพคล่องช่วยให้นักพัฒนาจำนวนมากขึ้นสามารถพัฒนาระบบนิเวศแบบมัลติฟังก์ชั่นต่างๆ บนแพลตฟอร์ม Uniswap ให้เรารอดูกันว่า Hooks + SingLeton จะรวมข้อดีของ Curve + Camelot เพื่อส่งผลต่อแนวโน้มการพัฒนาครั้งต่อไปของ DeFi หรือไม่