ข้อความ

,ผู้เขียน:3 V Labs,ผู้เขียน:@Macr 0 Mark

Sei Network ได้รับการออกแบบมาเพื่อจัดการกับกระแสการสั่งซื้อระดับสถาบันในระดับองค์กร โดยใช้นวัตกรรมทางเทคโนโลยีหลักสามประการ:

• การจับคู่คำสั่งพื้นเมือง

• ฉันทามติเทอร์โบคู่

• ข้อความ

เครื่องมือจับคู่ใบสั่งแบบเนทีฟคืออะไร เหตุใดฟีเจอร์นี้จึงยกระดับการป้องกัน MEV ไปอีกขั้น

ชื่อระดับแรก

MEV คืออะไร และเหตุใดจึงเป็นปัญหาใหญ่ที่สุดที่คุกคาม Layer 1 ทั้งหมด

ในสายตาของทีม Sei นั้น MEV มีอยู่สองประเภท ประเภทหนึ่งคือหุ่นยนต์/ผู้ตรวจสอบธุรกรรมส่วนหน้า และอีกประเภทคือผู้ชำระบัญชี/ผู้ชี้ขาด แบบแรกมีผลกระทบในทางลบ ในขณะที่แบบหลังเป็นที่ยอมรับสำหรับรูปแบบเศรษฐกิจแบบแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่ง

Sei พยายามลด MEV ที่ไม่ดีให้เหลือน้อยที่สุดผ่านการประมูลแบบกลุ่มบ่อยครั้ง (FBA) ในขณะที่เพิ่ม MEV ที่ดีให้ได้สูงสุดผ่านการประมูลแบบบอทสายฟ้าแบบ off-chainMEV-boostการเก็บมูลค่าโทเค็นจากค่าธรรมเนียมก๊าซนั้นไม่สามารถทำกำไรได้เพียงพอสำหรับห่วงโซ่ปริมาณงานสูงอย่าง Sei ดังนั้น Sei วางแผนที่จะดึงดูดการเพิ่มมูลค่าโดยการกระจายผลกำไรจากการประมูลที่สร้างโดยบอท MEV ที่ไม่เป็นอันตรายไปยังผู้ตรวจสอบความถูกต้องและผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย การประมูลของ Sei จะเป็นแบบส่วนตัวและออฟไลน์ คล้ายกับโมเดล Lightning Bot (ก

การใช้งานที่อนุญาตให้ Ethereum ทำการป้องกันก่อนรัน) ระบบเป็นแบบส่วนตัว หมายความว่าเป็นการประมูลแบบปิด (หรือที่เรียกว่าการประมูลแบบปิดด้วยราคาอันดับ 1) ซึ่งผู้ประมูลสามารถส่งการตั้งค่าลำดับการทำธุรกรรมที่แน่นอนโดยไม่ต้องเปิดเผยการประมูลและไม่ต้องจ่ายเงินสำหรับการประมูลที่ไม่สำเร็จ จ่าย

การประมูลนี้จะช่วยให้บอทแข่งขันสำหรับธุรกรรม MEV ทั่วไป เช่น การชำระบัญชีและการเก็งกำไร แทนที่จะทำให้เครือข่าย P2P แออัดและขึ้นราคาน้ำมัน หุ่นยนต์จะเสนอราคาตามมูลค่าทางเศรษฐกิจของข้อตกลง และการเสนอราคาที่ชนะจะใกล้เคียงกับมูลค่าที่แท้จริงของข้อตกลง เมื่อมีผู้เข้าร่วมตลาดเพียงพอ ราคาเสนอที่ชนะอาจต่ำกว่ามูลค่าข้อตกลงเล็กน้อย โดยบางส่วนจะมอบให้กับผู้ชนะและส่วนที่เหลือจะถูกแจกจ่าย

ตัวอย่างเช่น ในการชำระบัญชีมูลค่า 100 ดอลลาร์ บอทจะแข่งขันและขึ้นราคาเพื่อเข้าร่วมในธุรกรรมที่ชำระบัญชี แต่แทนที่จะส่งสแปมไปยัง Sei chain พวกมันกลับทำนอกเครือข่ายแทนค่าธรรมเนียมน้ำมัน ในตลาดที่มีประสิทธิภาพ การเสนอราคาที่ชนะอาจมีมูลค่าประมาณ 99 ดอลลาร์ ซึ่งหุ่นยนต์จะมอบให้ 1 ดอลลาร์ และ 99 ดอลลาร์ที่เหลือจะถูกแบ่งระหว่างผู้ตรวจสอบความถูกต้องและผู้มอบหมาย

"ลองย้อนกลับไปดูว่า MEV คืออะไร"。

Maximum Extractable Value กระบวนการเพิ่มมูลค่าทางเศรษฐกิจสูงสุดจากการผลิตแบบบล็อกโดยรวม ไม่รวม และจัดลำดับธุรกรรมใหม่ในบล็อก

สำหรับการศึกษาเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับ MEV โปรดดูสิ่งนี้แนะนำ。

แนะนำ

ในหนังสือของเขาเรื่อง The Lightning Boy ไมเคิล ลูอิสได้สำรวจ "กองหน้าคนแรก" ดั้งเดิมของวอลล์สตรีท ซึ่งการซื้อขายด้วยความถี่สูง (HFT) และการเก็งกำไรที่ผิดจรรยาบรรณนำไปสู่การสร้างตลาดที่เข้มงวด

เมื่อเลือกตำแหน่งที่จะวางสภาพคล่อง ผู้ดูแลสภาพคล่อง (MMs) จะประเมินความเร็ว ขั้นสุดท้าย และเวลาแฝง เพื่อให้ความลึกของตลาด MM ติดตามและอัปเดตราคาทวิภาคีของพวกเขาทุกบล็อก ดังนั้น เวลาบล็อกย่อยที่สองหมายถึงความแตกต่างของราคาที่น้อยลง ดังนั้น จึงมีความเสี่ยงน้อยกว่าที่จะถูกเอาเปรียบโดยเทรดเดอร์ความถี่สูง ขายทำกำไรในกรอบเวลาระหว่าง การอัปเดตราคาและปฏิกิริยา MM

คำอธิบายภาพ

ชื่อระดับแรก

HOMiE แบบเนทีฟของ Sei ได้รับการป้องกันก่อนการทำธุรกรรมอย่างไร

Order Matching Engine (OME) จับคู่คำสั่งซื้อและขายในตลาดการซื้อขายทุกประเภทรวมถึงตลาด crypto

เช่นเดียวกับเครื่องยนต์รถยนต์ของคุณ OME มีหน้าที่รับผิดชอบความเร็ว (TPS และระยะสุดท้าย) และแรงบิด (ปริมาณงาน)

• มาดูกันว่าทำไม Sei ถึงมีเครื่องยนต์ "Ferrari"

• OME ของ Sei เป็นแบบเนทีฟ ซึ่งหมายความว่าแอปพลิเคชันธุรกรรมใดๆ ที่สร้างขึ้นบนโครงสร้างพื้นฐานของ Sei สามารถใช้การวางคำสั่งซื้อและการจับคู่ ("ปลั๊กแอนด์เพลย์") ซึ่งไม่ใช่สัญญาอัจฉริยะที่ต้องถูกแยกOME ของ Sei ใช้การประมูลบ่อยครั้ง

• รวมกับการดำเนินการคำสั่งบล็อกเดียว

• FBA สามารถรวมทุกคำสั่งในตลาดที่ส่วนท้ายของบล็อก จากนั้นดำเนินการคำสั่งทั้งหมดในราคาการหักบัญชีที่เป็นชุดเดียวกัน

Sei ยังรวมการวางคำสั่งและการดำเนินการไว้ในบล็อกเดียวเพื่อสร้างประสบการณ์การซื้อขายที่รวดเร็วขึ้น โดยไม่คำนึงถึงลำดับการทำธุรกรรมของคุณ คุณจะยังคงได้รับราคาเดียวกับทุกคนที่โพสต์ธุรกรรมภายในเวลาบล็อกนั้น (~450ms)

สมมติว่ามีคำสั่งซื้อสองรายการในสมุดคำสั่งซื้อ รายการหนึ่งขาย $Sei ที่ราคา $10 และอีกรายการขาย $Sei ที่ราคา $11 จากนั้นมีผู้ซื้อสองรายเข้ามา โดยปกติผู้ซื้อรายแรกจะได้รับเงิน $10 และรายที่สองในราคา $11 แต่ด้วยการประมูลล็อตบ่อยครั้ง คำสั่งซื้อทั้งสองจะได้รับเงิน $10.50 ซึ่งเป็นราคาชำระบัญชีแบบเดียวกัน ซึ่งได้จากการหารผลรวมของราคาทั้งสองด้วยสอง (P 1+ ป 2 )/2 .: โมเดลนี้สร้างขึ้นเพื่อแก้ปัญหาโอกาสในการเก็งกำไรครั้งใหญ่ของรูปแบบการประมูลต่อเนื่องสองครั้ง (CDA) โดยทั่วไปแล้ว CEX จะใช้ CDA ซึ่งคำสั่งซื้อจะได้รับการประมวลผลทันทีที่เข้าสู่สมุดคำสั่งซื้อ (หรือถูกเติมเต็มด้วยการเสนอราคาหรือถามอื่นๆ) ซึ่งต้องการปริมาณงานสูงในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง สำหรับ DEX มักจะส่งผลให้เกิดความล่าช้าอย่างมากเนื่องจากความคับคั่งของเครือข่าย

ชื่อระดับแรก

เครื่องยนต์ของ Sei มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวจริงหรือ? เปรียบเทียบกับ Injective, dYdX และ Serum

AMM รุ่นใหม่มีข้อดีคือ "อาจ" มีสภาพคล่องไม่จำกัด แต่จำกัดให้ผู้ใช้ยอมรับเฉพาะราคาเท่านั้น ในทางกลับกัน ผู้ใช้ Central Order Book Exchange (CLOB) สามารถรับหรือวางคำสั่งซื้อได้

การเปรียบเทียบ OME @ 3 vLabs

Injective

ชื่อเรื่องรอง

Injective มียอดการล็อครวมมากกว่า $9.2M และมูลค่าตามราคาตลาดที่ $293M (ณ วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2023) โดยอ้างอิงจาก Cosmos SDK และกำหนดเป้าหมายไปที่ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด DEXes และกลุ่มผู้ค้าที่มีสภาพคล่องมากที่สุด

• เพื่อลดการทำธุรกรรมส่วนหน้า Injective ยังใช้โมเดลการประมูลแบบบ่อยครั้ง (FBA) และแนะนำคุณสมบัติหลักสามประการ

• ลักษณะเฉพาะของเวลาที่ไม่ต่อเนื่อง: กำหนดว่าคำสั่งซื้อข้ามจะเต็มไปด้วยลำดับความสำคัญ "เข้าก่อนออกก่อน" ภายในช่วงเวลาที่ไม่ต่อเนื่อง

• การเสนอราคาแบบปิดผนึก: คำสั่งซื้อจะไม่เปิดเผยต่อสาธารณะในสมุดคำสั่งซื้อจนกว่าช่วงเวลาการประมูลจะสิ้นสุดลงและชุดงานจะถูกดำเนินการ

  
  

Serum

ชื่อเรื่องรอง

สำหรับ Serum ด้วยมูลค่ารวม $566K และมูลค่าตลาด $124M (ณ วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2023) เครื่องมือจับคู่คำสั่งซื้อนั้นค่อนข้างง่าย แบบจำลองนี้รวมราคาเสนอซื้อสูงสุดและราคารับต่ำสุดเพื่อกำหนดราคาตลาดปัจจุบันที่ผู้ซื้อขายสามารถดำเนินการตามคำสั่งได้ทันที ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-ถามแคบลง

ใน Sei ธุรกรรมในสมุดคำสั่งซื้อแบบรวมศูนย์ทั้งหมดจะดำเนินการในระดับอะตอมภายในขอบเขตของบล็อก ซึ่งแตกต่างจาก Serum ซึ่งต้องใช้ธุรกรรมสองรายการแยกกันเพื่อจัดการการวางคำสั่งซื้อและการดำเนินการ

คำอธิบายภาพhttps://github.com/sei-protocol/sei-chain/blob/master/whitepaper/Sei_Whitepaper.pdf

DYDX

ชื่อเรื่องรอง

เมื่อพูดถึง dYdX มีปัญหาสองประการกับเวอร์ชันปัจจุบัน: ประสิทธิภาพของแอปพลิเคชัน Ethereum และ StarkEX นั้นไม่เพียงพอต่อความต้องการของ dYdX และ v3 นั้นทำงานผ่านซีเควนเซอร์ส่วนกลางซึ่งมีอำนาจในการเซ็นเซอร์การทำธุรกรรม

ในคำพูดของทีม dYdX:

"ปัญหาพื้นฐานของทุก L1 หรือ L2 ที่เราสามารถพัฒนาได้คือไม่มีสิ่งใดที่สามารถจัดการได้ทุกที่ใกล้กับปริมาณงานที่จำเป็นในการรันสมุดคำสั่งที่ทันสมัยและเครื่องมือจับคู่"

ในแง่ของประสิทธิภาพ เวอร์ชัน 3 ปัจจุบันจัดการการซื้อขาย 10 รายการต่อวินาที และประมาณ 1,000 คำสั่ง/การยกเลิกต่อวินาที

เสียงคุ้นเคย?

ชื่อระดับแรก

การตั้งค่าการปรับให้เหมาะสมของ Sei จะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเครื่องมือจับคู่คำสั่งซื้อเหล่านี้เพิ่มเติมโดย:

ชื่อเรื่องรอง

การประมวลผลแบบขนานของบล็อก

การประมวลผลคู่ขนานตามตลาด: ตามค่าเริ่มต้น Sei จะปฏิบัติต่อการซื้อขายหนังสือคำสั่งทั้งหมดที่แตะตลาดที่แตกต่างกันว่าเป็นอิสระต่อกัน (หากไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดเดียวกันในบล็อกเดียวกัน)

ชื่อเรื่องรอง

นักพยากรณ์ราคาของ Sei มีหน้าที่รับผิดชอบในการนำข้อมูลราคานอกเครือข่ายเข้าสู่บล็อกเชน พวกมันถูกสร้างขึ้นในห่วงโซ่ ซึ่งหมายความว่าผู้ตรวจสอบทั้งหมดจำเป็นต้องเสนอราคา (อัตราแลกเปลี่ยน) เมื่อส่งบล็อก การบล็อกจะถูกสร้างขึ้นเมื่อตัวตรวจสอบความถูกต้องทั้งหมดยอมรับราคาร่วมกันเท่านั้น หากผู้ตรวจสอบความถูกต้องพลาดช่วงเวลาการลงคะแนนบางส่วนหรือเสนอราคาที่เบี่ยงเบนไปจากค่ามัธยฐานมากเกินไป พวกเขาจะถูกฟัน (ลงโทษ)

ชื่อเรื่องรอง

ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถยกเลิกและสร้างคำสั่งซื้อในหลายตลาดในธุรกรรมเดียว (เช่น คำสั่งซื้อทั้งหมดสำหรับสัญญาถาวร BTC สำหรับตลาดใดตลาดหนึ่งจะรวมกันเป็นการเรียกสัญญาอัจฉริยะเดียว)

ชื่อระดับแรก

ดำดิ่งสู่ลำดับความสำคัญของการจับคู่คำสั่งซื้อ

Order Matching Engine (OME) ของ Sei จะจัดลำดับความสำคัญของการยกเลิกคำสั่งซื้อทั้งหมด โดยลบคำสั่งจำกัดออกจากสมุดคำสั่งที่เกี่ยวข้อง จากนั้นคำสั่งจำกัดทั้งหมดจะถูกเพิ่มลงในสมุดคำสั่ง สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าคำสั่งซื้อจะเต็มไปด้วยสภาพคล่องสูงสุด จากนั้นกลไกจับคู่จะประมวลผลคำสั่งซื้อขายในตลาด

โปรโตคอล Injective ทำงานบนหลักการเข้าก่อนออกก่อน (FIFO) โดยที่คำสั่งตามราคาตลาดจะถูกดำเนินการก่อน ตามด้วยคำสั่งจำกัดที่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ และสุดท้ายคือคำสั่งจำกัดล่าสุด

Serum Dex ยังใช้กลยุทธ์ FIFO ที่มีการจับคู่ "ราคา-เวลา-ลำดับความสำคัญ" คำสั่งซื้อจะได้รับการจัดอันดับตามราคา และคำสั่งซื้อที่มีราคาเดียวกันจะได้รับการจัดอันดับตามเวลาที่โพสต์ในสมุดคำสั่งซื้อ

ชื่อระดับแรก

อ้างอิง

• อ้างอิงEthereum.org"ค่าการสกัดสูงสุด (MEV)",
  

• เอกสารประกอบสำหรับนักพัฒนา

• เอกสารไวท์เปเปอร์ "Sei: เลเยอร์ 1 ปรับแต่งเพื่อการค้า นำเสนอข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครสำหรับการแลกเปลี่ยน", Sei Labs"เวลาแฝงและปริมาณงาน" จากผู้ร่วมก่อตั้ง Sei

• ทวีตโดย @jayendra_jog

• "ทำไม dYdX ถึงออกจาก Ethereum และ StarkWare เพื่อสร้าง Local Chain บน Cosmos", Cryptoslate, Liam Wright

  "Serum - Central Limit Order Book vs Automated Market Maker", DoDao.io

• เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเซอิ:https://www.sei.io/
  

  
  

• 
  

  เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของเซอิ:https://twitter.com/SeiNetwork

  Sei ทวิตเตอร์อย่างเป็นทางการ:https://twitter.com/Ship_DAO