เหตุใดสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ซึ่งจำแนกโทเค็นมากกว่า 10 รายการอย่างชัดเจนว่าเป็นหลักทรัพย

白泽研究院

特邀专栏作者

2023-06-06 06:09

บทความนี้มีประมาณ 1887 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 3 นาที

โทเค็น L1 ซึ่งทำหน้าที่เป็นสื่อกลางในการทำธุรกรรมรายวันและเครื่องมือการลงทุน จำเป็นต้องม

สรุปโดย AI

ขยาย

แหล่งที่มาดั้งเดิม: CryptoSlate

เรียบเรียงข้อความต้นฉบับ: Bai Ze Research Institute

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้อุตสาหกรรม crypto ตกใจด้วยการยื่นฟ้อง Binance

Binance เผชิญกับค่าใช้จ่ายที่แตกต่างกัน 13 รายการ ค่าใช้จ่ายที่สำคัญกว่าที่อาจส่งผลเสียในระยะยาวต่อ Binance ได้แก่: การผสมสินทรัพย์ของลูกค้าเข้ากับสินทรัพย์ของตัวเอง การอนุญาตให้ลูกค้าในสหรัฐอเมริกาใช้ Binance Globe การใช้ธุรกรรมเสมือนจริงเพื่อผลักดันแพลตฟอร์ม Binance.US โดยเจตนา ปริมาณการซื้อขาย.

คำฟ้องคำฟ้องฟ้องร้องกับ Binance เกี่ยวกับเรื่องนี้เพื่อตอบสนอง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ก.ล.ต. ระบุอย่างชัดเจนในคดีว่าพิจารณาโทเค็นจำนวนมากที่จดทะเบียนใน Binance เป็น “หลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน” รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Coti (COTI), Algorand (ALGO), Filecoin (FIL), Cosmos (ATOM), Sandbox (SAND), Axie Infinity (AXS), Decentraland (มานา)

ชื่อเรื่องรอง

จาก cryptocurrencies สู่ "crypto-securities"

ข้อโต้แย้งของ ก.ล.ต. สำหรับการกำหนดโทเค็นที่กล่าวถึงข้างต้นเป็น "หลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัล" อยู่ในหมวด VIII ของคำฟ้อง (หน้า 85-123) โดยวิเคราะห์แต่ละโครงการตามลำดับ และเป็นที่ชัดเจนว่าพวกเขามีรูปแบบที่คล้ายกัน: ICO กระบวนการ (ICO) การให้สิทธิ์โทเค็น การกระจายทีมหลัก และอำนวยความสะดวกในการสร้างผลกำไรด้วยการเป็นเจ้าของโทเค็นเหล่านี้

อย่างไรก็ตาม Ethereum ซึ่งมีโมเดลดังกล่าวไม่ได้อยู่ในกลุ่มนั้น Gensler ประธาน ก.ล.ต. ขี้อายเกี่ยวกับว่า ethereum และเหรียญที่ตรึง เช่น WETH เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ ETH มักจะถือเป็นการลงทุน โดยแนะนำว่าสามารถจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ แต่ก็ยังใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนผ่านโปรโตคอลในแต่ละวัน ทำให้สามารถทำงานเหมือนเงินสดได้มากขึ้น

ก่อนหน้านี้ Gensler เคยกล่าวไว้ว่า "สกุลเงินดิจิตอลอื่นๆ ที่ไม่ใช่ bitcoin" ในตลาด crypto อาจถูกพิจารณาว่าเป็นหลักทรัพย์ แต่เขาปฏิเสธที่จะระบุ ethereum เมื่อถูกถามว่า "เป็น ethereum ความปลอดภัย" โดยทั่วไปแล้ว Gensler จะไม่ตอบ

ชื่อเรื่องรอง

ETH เป็นหลักทรัพย์ในสายตาของ ก.ล.ต. หรือไม่?

นี่อาจเป็นประเด็นถกเถียงภายในรัฐบาลสหรัฐฯ

Ethereum อาจอยู่ภายใต้เขตอำนาจศาลของ U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ซึ่งถือว่า BTC, ETH และ USDT เป็นสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่าหลักทรัพย์ ไม่เพียงแต่ทั้งสองหมวดหมู่จะแตกต่างกันเท่านั้น แต่ความทับซ้อนกันนี้อาจก่อให้เกิดการชักเย่อด้านกฎระเบียบ ดังนั้น Gensler จึงพยายามหลีกเลี่ยงการทะเลาะเบาะแว้งภายในรัฐบาลโดยการแสดงจุดยืนต่อสาธารณะมากขึ้นเกี่ยวกับ ethereum

สื่อที่เข้ารหัส Protos เคยเผยแพร่บทวิเคราะห์ว่าการหลีกเลี่ยง Ethereum ของ Gensler อาจเป็นผลมาจากการเพิกเฉยของ SEC หลังจากเหตุการณ์ "The DAO Hacking Incident" ที่น่าอับอาย ซึ่งทำให้เครือข่าย Ethereum แยกและทำลายระบบนิเวศทั้งหมด ระบบมีความเสี่ยงและนักลงทุนจำนวนมาก กำลังตกที่นั่งลำบากในเวลานั้น อย่างไรก็ตาม ก.ล.ต. ไม่ได้ทำอะไรเลยในเวลานั้น โดยเลือกที่จะนิ่งเฉยและไม่ดำเนินการใดๆ ตอนนี้ Gensler พบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่น่าอึดอัดใจในการชดเชยการกำกับดูแลของบรรพบุรุษของเขา ขณะนี้ระบบนิเวศของ Ethereum ใช้เวลาหลายปีในการฟื้นฟูความน่าเชื่อถือ การประกาศย้อนหลังว่าเป็นการรักษาความปลอดภัยที่ไม่ได้ลงทะเบียนในขณะนี้จะส่งผลร้ายแรงต่อนักลงทุน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การปกป้องนักลงทุนในสถานการณ์นี้หมายถึงการปกป้องพวกเขาจากผู้พิทักษ์

อีกสาเหตุที่เป็นไปได้ที่ทำให้ Gensler ไม่เต็มใจที่จะจัดหมวดหมู่ ethereum อย่างชัดเจน: เขาอาจไม่รู้

Cryptocurrencies และเทคโนโลยี blockchain ที่อยู่เบื้องหลังนั้นเป็นนวัตกรรมและแปลกใหม่ พวกเขาแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในวิธีที่เราเข้าใจการเงินและการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ และในการพัฒนาระบบนิเวศเช่น Ethereum พวกเขาแนะนำกรณีการใช้งานใหม่ทั้งหมดมากมาย

สิ่งใหม่ๆ จะไม่สะดวกในการจัดประเภท และนี่คือสิ่งที่ Ethereum ทำ - เป็นการ "กระจายอำนาจ" เพียงพอและสอดคล้องกับ "แนวคิด" ของหลักทรัพย์ (นักลงทุน สัญญากำไร) ซึ่งเป็นแกนหลักของการยากที่จะถูกควบคุม

ความคลุมเครือด้านกฎระเบียบนี้ก่อให้เกิดความท้าทายที่ซับซ้อนสำหรับ Ethereum เนื่องจากความก้าวหน้าของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับนั้นขึ้นอยู่กับคำจำกัดความทางกฎหมายที่ชัดเจนสำหรับโทเค็น Layer-1 (เช่น Ethereum) ที่ทำหน้าที่เป็นโทเค็นในชีวิตประจำวันพร้อมกันภายในระบบนิเวศที่เกี่ยวข้อง . ความคลุมเครือด้านกฎระเบียบก่อให้เกิดอุปสรรคสำคัญ ขัดขวางศักยภาพ ขัดขวางการยอมรับกระแสหลัก และกระตุ้นความไม่แน่นอนในอุตสาหกรรมคริปโตที่เต็มไปด้วยการเติบโตและนวัตกรรม

ชื่อเรื่องรอง

อุตสาหกรรม Crypto ต้องการความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบที่มีความหมาย

ปัจจุบัน เส้นทางสู่การควบคุม cryptocurrency ที่ครอบคลุมถูกปิดกั้นโดยอุปสรรคสำคัญสองประการที่ต้องได้รับการแก้ไขอย่างเร่งด่วนเพื่อส่งเสริมการพัฒนาที่มีความรับผิดชอบของอุตสาหกรรม

ประการแรก สำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ จะต้องสร้างสถานะอย่างเป็นทางการใน Ethereum เนื่องจากการเพิกเฉยของ ก.ล.ต. เมื่อมีโอกาสที่จะจำกัด Ethereum จึงสร้างสถานการณ์ที่มีนักลงทุนเข้ามาเกี่ยวข้องโดยไม่ได้ตั้งใจ ก.ล.ต. ในฐานะผู้คุ้มครองผู้ลงทุนมีหน้าที่ในการให้คำแนะนำด้านกฎระเบียบบางรูปแบบ—แม้ว่าจะเป็นการชั่วคราว—เป็นจุดเริ่มต้น การขาดกฎระเบียบที่ชัดเจนไม่เพียงแต่ไม่สะดวกเท่านั้น แต่ยังขาดการป้องกันที่จำเป็นสำหรับผู้เข้าร่วมในตลาด crypto ที่มีจำนวนเพิ่มขึ้น

ตาม "ประกาศเกี่ยวกับการป้องกันและจัดการกับความเสี่ยงในการทำธุรกรรมสกุลเงินเสมือนเพิ่มเติม" ที่ออกโดยธนาคารกลางและหน่วยงานอื่น ๆ เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับการแบ่งปันข้อมูลเท่านั้น และไม่ส่งเสริมหรือสนับสนุนการดำเนินการและการลงทุนใด ๆ พฤติกรรม เข้าร่วมในการปฏิบัติทางการเงินที่ผิดกฎหมาย

คำเตือนความเสี่ยง: