การตีความเชิงลึกของระบบการออกใบอนุญาต VASP สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงที่จะมีผลบังคับใช้ในเ

ผู้เขียนต้นฉบับ: Liao Wang ทนายความของสำนักงานกฎหมาย Beijing DeHeng (หางโจว), Gu Jining ที่ปรึกษากฎหมายอาวุโสของ Shanghai Mankiw Law Firm

* บทความนี้ร่วมเขียนโดยนักกฎหมาย Liao Wang และ Gu Jining ซึ่งได้รับเชิญจาก Beosin

เพื่อตอบสนองต่อ "การประกาศนโยบายเกี่ยวกับการพัฒนาสินทรัพย์เสมือนจริงในฮ่องกง" อย่างแข็งขันในเดือนตุลาคม 2565 เพื่อส่งเสริมการพัฒนาของฮ่องกงให้เป็นศูนย์กลางสินทรัพย์เสมือนจริงระหว่างประเทศ สภานิติบัญญัติฮ่องกงได้ออกกฎหมาย "ต่อต้านเงินในปี 2565 การฟอกเงินและการก่อการร้ายกองทุน" ในวันที่ 7 ธันวาคม 2022 การแก้ไขล่าสุดของกฎหมาย Raising ("กฎหมายต่อต้านการฟอกเงิน") หมายความว่าระบบการออกใบอนุญาตผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน (ระบบ VASP) ใหม่ของฮ่องกงจะถูกนำมาใช้อย่างเป็นทางการในวันที่ 1 มิถุนายน 2023.

เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2023 คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกง (SFC) ได้ออก "เอกสารการให้คำปรึกษา VASP" และเผยแพร่ "บทสรุปการให้คำปรึกษา VASP" ในวันที่ 23 พฤษภาคม โดยชี้แจง "หลักเกณฑ์ที่บังคับใช้กับผู้ให้บริการแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน" (หลักเกณฑ์ของ VASP ) จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 มิถุนายน 2023 สิ่งนี้บ่งชี้ว่ารัฐบาลฮ่องกงยอมรับระบบ VASP ใหม่อย่างแข็งขันด้วยทัศนคติที่เปิดกว้างต่อตลาดสินทรัพย์เสมือนผ่านการวางแผนมากว่าครึ่งปี ในเวลานั้น:

• การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนแบบรวมศูนย์ทั้งหมดที่ดำเนินการในฮ่องกงหรือส่งเสริมบริการของพวกเขาอย่างจริงจังต่อนักลงทุนในฮ่องกง โดยไม่คำนึงว่าพวกเขาให้บริการซื้อขายโทเค็นความปลอดภัยหรือไม่ จะต้องได้รับอนุญาตและควบคุมโดย SFC

• SFC จะสรุปผลในช่วงครึ่งหลังของปีเพื่อให้การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาตสามารถให้บริการแก่นักลงทุนรายย่อยได้ แต่เฉพาะโทเค็นที่ไม่ใช่หลักทรัพย์และมีสภาพคล่องสูงในหนึ่งในดัชนีทางการเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้นที่สามารถเสนอให้กับนักลงทุนรายย่อยได้

• สำหรับ Stablecoins จะมีการบังคับใช้ระเบียบข้อบังคับสำหรับ Stablecoins ในปี 2023/24 และจะมีการก่อตั้งระบบการออกใบอนุญาตและการออกใบอนุญาตสำหรับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin SFC เชื่อว่า Stablecoins ไม่ควรรวมอยู่ในการซื้อขายรายย่อยจนกว่าจะมีการควบคุม Stablecoins

บทความนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจเบื้องหลังของการแก้ไขระบบ VASP ได้ดียิ่งขึ้น สินทรัพย์เสมือนและบริการสินทรัพย์เสมือนคืออะไร ข้อกำหนดแอปพลิเคชันสำหรับใบอนุญาต VASP ข้อกำหนดการปฏิบัติตามข้อกำหนดของการแลกเปลี่ยน ระบบใบอนุญาตคู่ และการจัดการช่วงการเปลี่ยนแปลง ระบบการออกใบอนุญาต VASP สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงนำมาใช้ในวันที่ 1

1. ความเป็นมาของการแก้ไขระบบ VASP

ใน "เอกสารการให้คำปรึกษา VASP" SFC ได้อธิบายรายละเอียดอย่างชัดเจนเกี่ยวกับพื้นหลังที่ได้รับการแก้ไขของการจัดตั้งระบบ VASP ใหม่: ในช่วงฤดูหนาวของคริปโตที่กำลังดำเนินอยู่ การล่มเกิดขึ้นครั้งแล้วครั้งเล่า ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของตลาดสินทรัพย์เสมือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการล่มสลาย ของ FTX ซึ่งทำให้นักลงทุนหลายสิบล้านขาดทุนอย่างหนัก ความเสี่ยงที่เกิดจากความใกล้ชิดในปัจจุบันระหว่างตลาดสินทรัพย์เสมือนจริงและตลาดการเงินแบบดั้งเดิมได้เน้นย้ำถึงความสำคัญและความจำเป็นในการกำกับดูแลอย่างมีประสิทธิภาพของอุตสาหกรรมสินทรัพย์เสมือนจริงเขตอำนาจศาลหลักทั่วโลกกำลังเปลี่ยนวิธีการกำกับดูแลจากแนวทางที่หลวมกว่า (เช่น กฎระเบียบจากมุมมองของการปราบปรามการฟอกเงินและการชำระเงิน) เป็นแนวทางที่ครอบคลุมมากขึ้น (เช่น กฎระเบียบจากมุมมองการคุ้มครองผู้ลงทุน)

SFC นำหน้าเขตอำนาจศาลอื่น ๆ ตั้งแต่ปี 2018 เป็นต้นมา บริษัทค่อยๆ สร้างระบบ "การออกใบอนุญาตโดยสมัครใจ" สำหรับสินทรัพย์เสมือนโทเค็นความปลอดภัยมีการระบุไว้อย่างชัดเจนว่า SFC ไม่มีสิทธิ์ในการกำกับดูแลแพลตฟอร์มที่ซื้อและขายสินทรัพย์เสมือนหรือโทเค็นที่ไม่ใช่หลักทรัพย์เท่านั้นภายใต้ระบบ "การออกใบอนุญาตโดยสมัครใจ" หากเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นที่ไม่ปลอดภัย ก็ไม่จำเป็นต้องได้รับใบอนุญาต มีการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนเพียงสองแห่งเท่านั้นที่ได้รับใบอนุญาตสำหรับธุรกิจแลกเปลี่ยนภายใต้ระบบ "การออกใบอนุญาตโดยสมัครใจ": OSL Digital Securities Limited ภายใต้ BC Technology Group และ Hash Blockchain Limited ภายใต้ HashKey Group ได้รับใบอนุญาตหมายเลข 1 (การซื้อขายหลักทรัพย์) และใบอนุญาตหมายเลข 7 จาน (ให้บริการการซื้อขายอัตโนมัติ)

ปัจจุบัน อุตสาหกรรมสินทรัพย์เสมือนจริงได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ระบบ "การออกใบอนุญาตโดยสมัครใจ" แบบเดิมไม่สามารถครอบคลุมตลาดปัจจุบันที่ครอบงำโดยนักลงทุนรายย่อยและโทเค็นที่ไม่ปลอดภัยในฐานะวัตถุการซื้อขายหลักได้อีกต่อไป เพื่อกำกับดูแลแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนแบบรวมศูนย์ทั้งหมดในฮ่องกงอย่างเต็มรูปแบบ และใช้มาตรฐานล่าสุดของ Financial Action Task Force on Money Laundering (FATF) รัฐบาลฮ่องกงได้แก้ไขกฎหมายต่อต้านการฟอกเงินและจัดตั้ง VASP ใหม่ " ระบบบังคับใช้สิทธิ” เพื่อให้เกิดความสมดุลที่เหมาะสมยิ่งขึ้นระหว่างการคุ้มครองผู้ลงทุนและการพัฒนาตลาดหลังจากการใช้ระบบ VASP อย่างเป็นทางการแล้ว การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนแบบรวมศูนย์ทั้งหมดที่ดำเนินการในฮ่องกงหรือส่งเสริมบริการของพวกเขาอย่างจริงจังต่อนักลงทุนในฮ่องกง โดยไม่คำนึงว่าพวกเขาจะให้บริการการซื้อขายโทเค็นความปลอดภัยหรือไม่ จะต้องได้รับอนุญาตจาก SFC และอยู่ภายใต้ ระเบียบการกำกับดูแล

2. สินทรัพย์เสมือนและบริการสินทรัพย์เสมือน

ในบริบทของ "การออกใบอนุญาตแบบบังคับ" ของระบบ VASP สิ่งสำคัญคือต้องชี้แจงให้ชัดเจนว่าอะไรคือสินทรัพย์เสมือนและอะไรคือบริการสินทรัพย์เสมือน

2.1 สินทรัพย์เสมือนคืออะไร

ตาม "กฎหมายต่อต้านการฟอกเงิน" 53 แนวปฏิบัติของ ZRA และ VASP สินทรัพย์เสมือน (Virtual Asset, VA) ถูกกำหนดอย่างกว้างๆ ดังนี้:

(a) การแสดงมูลค่าที่ได้รับการปกป้องด้วยการเข้ารหัสในรูปแบบดิจิทัลที่:

(1) แสดงในรูปของหน่วยคำนวณหรือการจัดเก็บมูลค่าทางเศรษฐกิจ

(2) พบกับหนึ่งในสิ่งต่อไปนี้:

ก. เป็นหรือมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่สาธารณชนยอมรับเพื่อวัตถุประสงค์อย่างใดอย่างหนึ่งหรือหลายอย่างดังต่อไปนี้ (I) การชำระค่าสินค้าหรือบริการ (II) การปลดหนี้ (III) การลงทุน หรือ

B. ให้สิทธิ ความสามารถ หรือวิธีในการลงคะแนนเสียงในเรื่องต่อไปนี้: การจัดการ การดำเนินงาน หรือการกำกับดูแลในเรื่องใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการปกป้องมูลค่าของการเข้ารหัสลับในรูปแบบดิจิทัล หรือการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในข้อกำหนดของการจัดการใด ๆ ที่ใช้บังคับกับการป้องกันการเข้ารหัสลับของ มูลค่าในรูปแบบดิจิทัล

(3) สามารถถ่ายโอน จัดเก็บ หรือซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ได้ และ

(4) มีคุณสมบัติอื่น ๆ ที่กำหนดโดย SFC เป็นครั้งคราวโดยประกาศในราชกิจจานุเบกษา

(b) ตามข้อมูลของ Hong Kong Financial Services และ Treasury Bureau ในรูปแบบของประกาศที่เผยแพร่ในราชกิจจานุเบกษาเป็นการแสดงมูลค่าของสินทรัพย์เสมือนแบบดิจิทัล

(ค) โทเค็นการรักษาความปลอดภัยใดๆ หมายถึงค่าในรูปแบบดิจิทัลที่เข้ารหัสซึ่งประกอบเป็น "หลักทรัพย์" ตามที่กำหนดไว้ในส่วนที่ 1 ของส่วนที่ 1 ของตารางที่ 1 ถึง SFO

ภายใต้ 53 ZRA ของระเบียบต่อต้านการฟอกเงิน รายการต่อไปนี้ไม่รวมอยู่ในคำจำกัดความของ VA:

(1) สกุลเงินดิจิทัล (CBDC) ที่ออกโดยธนาคารกลาง หน่วยงานที่ทำหน้าที่ของธนาคารกลาง หรือหน่วยงานที่ได้รับอนุญาตจากธนาคารกลางในนามของธนาคารกลาง

(2) โทเค็นดิจิทัลแบบจำกัดการใช้งาน (ไม่สามารถถ่ายโอน แลกเปลี่ยน และไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ เช่น บัตรของขวัญ โปรแกรมสะสมคะแนนลูกค้า และบริการชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์)

(3) สิ่งอำนวยความสะดวกการชำระเงินมูลค่าที่จัดเก็บ (ควบคุมโดย "ระเบียบระบบการชำระเงินและมูลค่าที่จัดเก็บ")

(4) หลักทรัพย์หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ควบคุมโดย Securities and Futures Ordinance)

คำจำกัดความของ VA ในกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงินจะครอบคลุมสกุลเงินเสมือนจริงส่วนใหญ่ในตลาด รวมถึง BTC, ETH, Stablecoin, Utility Token และ Governance Token สำหรับเหรียญ Stablecoin SFC ยังระบุอย่างชัดเจนในบทสรุปการให้คำปรึกษา:หน่วยงานการเงินของฮ่องกงได้เผยแพร่ "บทสรุปการให้คำปรึกษาเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่เข้ารหัสและเอกสารการสนทนาเกี่ยวกับ Stablecoin" ในเดือนมกราคม 2023 โดยระบุว่าจะดำเนินการจัดการด้านกฎระเบียบสำหรับ Stablecoins ในปี 2023/24 และจะกำหนดใบอนุญาตและใบอนุญาตสำหรับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin ระบบ. SFC เชื่อว่า Stablecoins ไม่ควรรวมอยู่ในการซื้อขายรายย่อยจนกว่าจะมีการควบคุม Stablecoins

แอตทริบิวต์ของ NFT เชื่อมโยงกับแอตทริบิวต์ของสินทรัพย์ที่อยู่เบื้องหลัง และยังไม่มีคำจำกัดความที่ชัดเจนภายใต้ระบบ VASP เมื่อ SFC ออกคำเตือนถึงนักลงทุนเกี่ยวกับความเสี่ยงของ NFT เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2022 โดยระบุว่าหาก NFT เป็นตัวแทนของของสะสมแบบดิจิทัลอย่างแท้จริง (ศิลปะ ดนตรี หรือภาพยนตร์) กิจกรรมที่เกี่ยวข้องจะไม่อยู่ในขอบเขตการกำกับดูแลของ SFC อย่างไรก็ตาม NFT บางส่วนข้ามขอบเขตระหว่างของสะสมและสินทรัพย์ทางการเงิน และอาจมีคุณลักษณะของ "หลักทรัพย์" ที่ควบคุมโดย Securities and Futures Ordinance ดังนั้นจึงถูกควบคุม

2.2 บริการสินทรัพย์เสมือนคืออะไร

ตามตาราง 3 B ของกฎหมายต่อต้านการฟอกเงินและแนวทาง VASP กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับบริการสินทรัพย์เสมือน (บริการ VA) ถูกกำหนดเป็น: ดำเนินการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือน ได้แก่:

(ก) ด้วยวิธีการทางอิเล็กทรอนิกส์ เพื่อให้บริการที่สอดคล้องกับรายละเอียดดังต่อไปนี้:

(1) บริการ:

A. การเสนอซื้อหรือขายสินทรัพย์เสมือนมักมีการทำหรือยอมรับในลักษณะที่ข้อเสนอหรือการยอมรับดังกล่าวมีผลหรือส่งผลให้เกิดธุรกรรมที่มีผลผูกพัน หรือ

B. บุคคลได้รับการแนะนำหรือรู้จักกันเป็นประจำโดยมีจุดประสงค์เพื่อเจรจาต่อรองหรือบรรลุผลสำเร็จในการขายหรือซื้อสินทรัพย์เสมือน หรือด้วยความคาดหวังที่สมเหตุสมผลว่าพวกเขาจะเจรจาหรือดำเนินการขายหรือซื้อสินทรัพย์เสมือนให้เสร็จสมบูรณ์ใน ลักษณะบางอย่าง และการขายและการซื้อมีการเจรจาหรือบรรลุผลสำเร็จในลักษณะที่มีธุรกรรมที่มีผลผูกพันเกิดขึ้นหรือส่งผลให้เกิดธุรกรรมที่มีผลผูกพัน และ

(2) ในบริการ เงินของลูกค้าหรือทรัพย์สินเสมือนของลูกค้าจะถูกครอบครองโดยตรงหรือโดยอ้อมโดยผู้ให้บริการ และ

(b) กิจกรรมการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนนอกแพลตฟอร์มและบริการอื่น ๆ ที่ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มจัดหาให้กับลูกค้า และกิจกรรมใด ๆ ที่ดำเนินการเกี่ยวกับกิจกรรมการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนนอกแพลตฟอร์ม

ดังนั้น สำหรับ (1) การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนแบบรวมศูนย์ที่ดำเนินการในฮ่องกง และ (2) การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนแบบรวมศูนย์ในต่างประเทศที่ส่งเสริมบริการแก่นักลงทุนในฮ่องกงอย่างแข็งขัน หากมีส่วนร่วมในกิจกรรมที่เกี่ยวข้องดังกล่าวข้างต้น ถือว่าเป็น การแลกเปลี่ยนเสมือนขอบเขตของบริการสินทรัพย์ ตาม "ระเบียบการต่อต้านการฟอกเงิน" 53 ZRD หน่วยงานใด ๆ ที่ดำเนินการบริการสินทรัพย์เสมือนจะต้องได้รับใบอนุญาต VASP จาก SFC

ในปัจจุบัน ยกเว้นบริการสินทรัพย์เสมือนที่กล่าวถึงข้างต้น ธุรกิจอื่นๆ เช่น ผู้ดูแลสภาพคล่อง การซื้อขายกรรมสิทธิ์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการ แต่ก็ไม่ได้ตัดออกว่าบริการทางการเงินของฮ่องกงและกระทรวงการคลัง สำนักจะออกประกาศในราชกิจจานุเบกษารวมบริการสินทรัพย์เสมือนอื่นๆ

3. การสมัครใบอนุญาต VASP

ภายใต้ระบอบ VASP ใหม่ ผู้สมัครจะได้รับใบอนุญาตและควบคุมดูแลโดย SFC ตามระเบียบต่อต้านการฟอกเงินและแนวทางปฏิบัติของ VASP การสมัครใบอนุญาต VASP มีข้อกำหนดสูงมากสำหรับบริษัทและบุคลากร:

บริษัท:1. มีบริษัทที่จัดตั้งในฮ่องกงโดยมีสำนักงานประจำที่ 2. ต้องมีทุนจดทะเบียนไม่ต่ำกว่า 5 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงและทุนหมุนเวียนมากกว่า 3 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง 3. บริษัทย่อยหรือ บริษัทในเครือต้องมีใบอนุญาต Hong Kong Trust TCSP สำหรับการดูแลทรัพย์สินเสมือน

ข. บุคลากร:1. ผู้สมัคร, เจ้าหน้าที่ผู้รับผิดชอบ, ตัวแทนที่ได้รับใบอนุญาต, ผู้อำนวยการ และเจ้าของสูงสุดของ VASP จะต้องผ่านการทดสอบที่เหมาะสมและเหมาะสมของ SFC 2. จะต้องแต่งตั้งเจ้าหน้าที่ผู้รับผิดชอบ (RO) อย่างน้อย 2 คนที่มีประสบการณ์ด้านบริการสินทรัพย์เสมือน ตรงตามเงื่อนไข: RO อย่างน้อยหนึ่งคนต้องเป็นกรรมการบริหารของ VASP, RO อย่างน้อยหนึ่งคนต้องอาศัยอยู่ในฮ่องกง, ต้องมี RO อย่างน้อยหนึ่งคนเสมอที่ดูแลธุรกิจ 3. ตัวแทนที่ได้รับใบอนุญาต RO อย่างน้อยหนึ่งคน 4. การตรวจสอบ ที่มีประสบการณ์ด้านธุรกิจสินทรัพย์เสมือนจริงจำเป็นต้องมีการแบ่งส่วน

C. ข้อกำหนดการปฏิบัติตาม:นอกเหนือจากการมีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดของบริษัทและบุคลากรของบริษัทแล้ว ยังจำเป็นต้องปฏิบัติตามรายงานการประเมินการพัฒนาธุรกิจธุรกรรมสินทรัพย์เสมือนAML/CTFการจัดการสินทรัพย์ของลูกค้าและชุดของระบบการปฏิบัติตามข้อกำหนด ตามแนวทางของ VASP ข้อกำหนดโดยละเอียดของแอปพลิเคชันเหล่านี้ยังรวมถึง: ข้อกำหนดสำหรับผู้สมัครที่เหมาะสม ข้อกำหนดสำหรับความสามารถ ข้อกำหนดสำหรับการฝึกอบรมอย่างต่อเนื่อง หลักการดำเนินธุรกิจ ความมั่นคงทางการเงิน การดำเนินงานของสินทรัพย์เสมือนบนแพลตฟอร์ม การป้องกันการจัดการตลาด และ กิจกรรมที่ผิดกฎหมาย, การทำธุรกรรมกับลูกค้า, การปกป้องทรัพย์สินของลูกค้า, การจัดการ, การกำกับดูแลและการควบคุมภายใน, ความปลอดภัยของเครือข่าย, การหลีกเลี่ยงผลประโยชน์ทับซ้อน, การเก็บบันทึก, การตรวจสอบของผู้สอบบัญชี, ความรับผิดชอบในการรายงานและการแจ้งเตือนอย่างต่อเนื่อง ฯลฯ

4. การปฏิบัติตามข้อกำหนดของการแลกเปลี่ยน

ชื่อเรื่องรอง

A. การดูแลทรัพย์สินของลูกค้าอย่างปลอดภัย

ผู้ดำเนินการแพลตฟอร์มควรถือเงินของลูกค้าและสินทรัพย์เสมือนของลูกค้าบนความน่าเชื่อถือ (ใบอนุญาตความน่าเชื่อถือของ TCSP) ผ่านบริษัทในเครือที่เป็นเจ้าของทั้งหมด (เช่น "หน่วยงานที่เกี่ยวข้อง") ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าสินทรัพย์เสมือนของลูกค้าไม่เกิน 2% ถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงินออนไลน์

นอกจากนี้ เนื่องจากการเข้าถึงสินทรัพย์เสมือนสามารถทำได้ผ่านการใช้คีย์ส่วนตัวเท่านั้น การดูแลสินทรัพย์เสมือนโดยทั่วไปจึงต้องมีการจัดการที่ปลอดภัยของคีย์ส่วนตัวที่เกี่ยวข้อง ผู้ประกอบการแพลตฟอร์มควรสร้างและดำเนินการตามนโยบายภายในที่เป็นลายลักษณ์อักษรและขั้นตอนการกำกับดูแลสำหรับการจัดการคีย์ส่วนตัวเพื่อให้แน่ใจว่าเมล็ดและคีย์การเข้ารหัสทั้งหมดได้รับการสร้าง จัดเก็บ และสำรองข้อมูลอย่างปลอดภัย

ชื่อเรื่องรอง

B. รู้จักลูกค้าของคุณ (KYC)

ชื่อเรื่องรอง

C. การต่อต้านการฟอกเงิน/การสนับสนุนทางการเงินแก่ผู้ก่อการร้าย

ชื่อเรื่องรอง

ง. การป้องกันผลประโยชน์ทับซ้อน

ชื่อเรื่องรอง

E. การรวมสินทรัพย์เสมือนเพื่อขายและซื้อ

ผู้ดำเนินการแพลตฟอร์มควรตั้งค่าฟังก์ชันที่รับผิดชอบในการสร้าง ดำเนินการ และบังคับใช้เกณฑ์สำหรับการรวมสินทรัพย์เสมือน เกณฑ์สำหรับการระงับ ระงับ และยกเลิกการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน พร้อมกับตัวเลือกที่ลูกค้าใช้

ชื่อเรื่องรอง

F. การป้องกันการจัดการตลาดและกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย

ชื่อเรื่องรอง

ช. การบัญชีและการสอบบัญชี

ชื่อเรื่องรอง

ซ. การบริหารความเสี่ยง

ผู้ประกอบการแพลตฟอร์มควรกำหนดกรอบการบริหารความเสี่ยงที่แข็งแกร่งเพื่อให้พวกเขาสามารถระบุ วัด ตรวจสอบ และจัดการความเสี่ยงทั้งหมดที่เกิดจากธุรกิจและการดำเนินงานของตน ผู้ประกอบการแพลตฟอร์มควรกำหนดให้ลูกค้าฝากเงินเข้าบัญชีล่วงหน้า และต้องไม่ให้ที่พักอาศัยทางการเงินแก่ลูกค้าเพื่อซื้อสินทรัพย์เสมือน

5. ระบบใบอนุญาตคู่

ตามการอนุญาตด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกัน SFC จะกำกับดูแลการทำธุรกรรมโทเค็นความปลอดภัยที่ดำเนินการโดยการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนตาม Securities and Futures Ordinance (ใบอนุญาตหมายเลข 1 + ใบอนุญาตหมายเลข 7) กฎระเบียบของการทำธุรกรรมโทเค็นที่ไม่ปลอดภัยในการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนจริง ( ใบอนุญาต VASP)

เมื่อพิจารณาว่าธรรมชาติของสินทรัพย์เสมือนอาจเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา เช่น จากโทเค็นที่ไม่ปลอดภัยเป็นโทเค็นการรักษาความปลอดภัย เพื่อหลีกเลี่ยงการละเมิดระบบการออกใบอนุญาต การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนควรปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า " และ "ต่อต้าน- ระเบียบการฟอกเงิน" เพื่อรับสิทธิ์การใช้งานแบบคู่และการอนุมัติจาก SFC (นั่นคือ ยื่นขอใบอนุญาต VASP และใบอนุญาตหมายเลข 1 และใบอนุญาตหมายเลข 7 พร้อมกัน)

เพื่อลดความซับซ้อนของขั้นตอนการขอใบอนุญาตสองใบ ผู้สมัครที่ต้องการขอใบอนุญาตภายใต้ทั้งระบอบปัจจุบันภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและระบอบผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือนภายใต้กฎหมายต่อต้านการฟอกเงินจะต้องส่งแบบฟอร์มใบสมัครออนไลน์ที่มีรายละเอียดครบถ้วนเท่านั้น และระบุว่าควรยื่นขอใบอนุญาตทั้งสองพร้อมกัน

SFC คาดว่าการแจ้งเตือนเพียงครั้งเดียวจากผู้ให้บริการแพลตฟอร์มที่มีใบอนุญาตสองใบจะเพียงพอที่จะปฏิบัติตามข้อกำหนดการออกใบอนุญาตหรือการแจ้งเตือนของระบอบการปกครองที่มีอยู่ภายใต้ SFO และระบอบผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือนภายใต้ AMLO

6. การเตรียมการสำหรับช่วงเปลี่ยนผ่าน

"ระเบียบการต่อต้านการฟอกเงิน" ให้การเตรียมการในช่วงเปลี่ยนผ่านสำหรับ "การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนดั้งเดิม" และกำหนดระยะเวลาการเปลี่ยนแปลงก่อนวันที่ 1 มิถุนายน 2024 สำหรับการแลกเปลี่ยนที่ดำเนินการในฮ่องกงและก่อตั้งธุรกิจที่มีความหมายและมีความสำคัญก่อนวันที่ 1 มิถุนายน 2023 รวมถึง (1) การแลกเปลี่ยนที่มีหรือกำลังยื่นขอใบอนุญาตภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า รวมถึง (2) เป็นการแลกเปลี่ยนที่ไม่มีใบอนุญาตซึ่งดำเนินการต่อ ธุรกิจในโทเค็นที่ไม่ปลอดภัยภายใต้ SFO เพื่อให้มีสิทธิ์เข้าร่วมในข้อตกลงช่วงเปลี่ยนผ่าน

Exchange ที่มีสิทธิ์เข้าร่วมข้อตกลงช่วงเปลี่ยนผ่านต้องเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้ในตาราง 3G ของ AMLO เพื่อให้ดำเนินการต่อในฮ่องกงได้ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2023 ถึง 31 พฤษภาคม 2024 และจะดำเนินต่อไปตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 ไปยังระบบการออกใบอนุญาตของ VASP ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม

หากผู้ประกอบการสมัครกับ SFC ภายใน 9 เดือนหลังจากวันที่ 1 มิถุนายน 2566 และยืนยันว่าจะปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่กำหนดโดย SFC จะถือว่าผู้ประกอบการได้รับใบอนุญาตจนกว่า SFC จะยื่นขอใบอนุญาต การตัดสินใจว่า จะสามารถให้บริการต่อไปได้ในช่วงเวลานี้จนกว่า (i) สิ้นสุด 12 เดือนแรก (ii) แอปพลิเคชันถูกถอน (iii) แอปพลิเคชันถูกปฏิเสธโดย SFC และ (iv) ใบอนุญาตได้รับ โดย SFC แล้วแต่ว่าอย่างใดถึงก่อน

หากคำขอใบอนุญาตผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือนถูกปฏิเสธโดย SFC จะต้องยุติธุรกิจบริการสินทรัพย์เสมือนภายใน 3 เดือนหลังจากได้รับหนังสือแจ้งการปฏิเสธหรือก่อนวันที่ 1 มิถุนายน 2024 แล้วแต่ว่ากรณีใดจะเกิดขึ้นภายหลัง ในช่วงเวลานี้ ผู้ให้บริการอาจดำเนินการโดยมุ่งเป้าไปที่การปิดบริการของตนเท่านั้น ผู้ประกอบการอาจยื่นขอต่อ SFC เพื่อขยายระยะเวลาปิดทำการตามระยะเวลาที่ SFC เห็นสมควร โดยพิจารณาจากธุรกิจและกิจกรรมของผู้ประกอบการ

สำหรับ "การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนที่ไม่ใช่ต้นฉบับ" ซึ่งมีแผนจะให้บริการสินทรัพย์เสมือนในฮ่องกงหลังวันที่ 1 มิถุนายน 2023 จะต้องสมัครกับ SFC ล่วงหน้าและได้รับใบอนุญาต VASP

7. "การเก็งกำไรตามกฎระเบียบ" กำลังจางหายไป

ภายใต้กฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงิน การลงโทษที่เกี่ยวข้องจะถูกกำหนดสำหรับการละเมิดและการไม่ปฏิบัติตาม รวมถึงการให้บริการสินทรัพย์เสมือนโดยไม่มีใบอนุญาตและไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดของ AML/CTF นอกจากนี้ การตลาดเชิงรุกของบริการใดๆ ต่อสาธารณะในฮ่องกงจะถือเป็นการให้บริการสินทรัพย์เสมือน โดยไม่คำนึงว่าให้บริการอยู่ที่ใดหรือผู้ให้บริการอยู่ในฮ่องกงหรือไม่

หลังจากวันที่ 1 มิถุนายน 2023 การดำเนินการและให้บริการสินทรัพย์เสมือนโดยไม่มีใบอนุญาต VASP จะเป็นอาชญากรรม ความผิดตามคำฟ้องมีโทษปรับ 5 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงและจำคุก 7 ปี และในกรณีที่กระทำความผิดต่อเนื่อง ปรับอีก 100,000 ดอลลาร์ฮ่องกงในแต่ละวันที่ยังกระทำความผิดอยู่ ค่าปรับ 5 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงและจำคุก 2 ปีสำหรับความผิดโดยสรุป และในกรณีที่กระทำความผิดต่อเนื่อง ปรับเพิ่มอีก 10,000 ดอลลาร์ฮ่องกงในแต่ละวันที่ยังคงกระทำความผิดต่อไป

หากไม่ปฏิบัติตามข้อบังคับ AML/CTF ผู้ให้บริการที่ได้รับอนุญาตและบุคลากรที่รับผิดชอบมีความผิดทางอาญา เมื่อถูกตัดสิน แต่ละคนอาจถูกปรับ 1 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงและจำคุก 2 ปี นอกเหนือจากความรับผิดทางอาญาแล้ว พวกเขายังถูกลงโทษทางวินัยโดย SFC รวมถึงการพักใช้หรือเพิกถอนใบอนุญาต การตำหนิ คำสั่งให้ดำเนินการแก้ไข และค่าปรับ

นอกจากนี้ "การประพฤติผิด" ต่างๆ ในการดำเนินการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนอาจถูกปรับทางวินัยจาก SFC

เมื่อเปรียบเทียบกับเขตอำนาจศาลอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งภูมิภาคอื่น ๆ ในเอเชียตะวันออก สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบก่อนหน้านี้ของฮ่องกงสำหรับธุรกรรมสินทรัพย์เสมือนอาจกล่าวได้ว่าไม่เข้มงวดมากนัก นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงมีบริษัทมากมายนับไม่ถ้วน ทั้งเล็กและใหญ่ที่ตั้งสำนักงานใหญ่หรือศูนย์ปฏิบัติการในฮ่องกง อย่างไรก็ตาม ด้วยการแนะนำ "ข้อตกลงใหม่ของการเข้ารหัส VASP" ทำให้ฮ่องกงหลุดพ้นจาก "การเก็งกำไรตามกฎระเบียบ"

8. บทสรุป

ระบอบ VASP กำลังจะถูกนำไปใช้โดยไม่คำนึงถึงสิ่งต่อไปนี้: (1) การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนที่ดำเนินการอยู่แล้วในฮ่องกง (2) การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนจริงในต่างประเทศที่ดำเนินการส่งเสริมบริการของพวกเขาแก่นักลงทุนในฮ่องกงอย่างจริงจัง การดำเนินงานการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนจริง ในฮ่องกง หรือ (4) สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมที่วางแผนจะมีส่วนร่วมในการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนจริง ผู้ขอใบอนุญาต VASP ควรเตรียมตัวล่วงหน้าสำหรับการปฏิบัติตามข้อกำหนดทางธุรกิจและการขอใบอนุญาตที่เกี่ยวข้อง

ระบบ VASP คือ "การระบายน้ำลงสู่คลอง" ผ่านการแลกเปลี่ยนใบอนุญาตซึ่งเป็นสิ่งที่รัฐบาลฮ่องกงกำลังทำอยู่ ในบริบทนี้ KYC และการต่อต้านการฟอกเงินถือเป็นสิ่งสำคัญสูงสุด หลังจากขั้นตอนแรกของการ "ระบายน้ำลงคลอง" เราจะเห็นกฎระเบียบและข้อบังคับโดยละเอียดที่ออกในช่วงครึ่งปีหลังเกี่ยวกับการเปิดการลงทุนของนักลงทุนรายย่อยและวิธีปกป้องนักลงทุน หากคุณต้องการสวมมงกุฎ คุณต้องแบกรับน้ำหนักของมัน การแลกเปลี่ยนจะมีส่วนร่วมในการแจกจ่ายเค้กขนาดใหญ่นี้บนพื้นฐานของการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบเท่านั้น และส่งเสริมการพัฒนาระยะยาวของตลาด

อ้างอิง:

อ้างอิง:

https://www.elegislation.gov.hk/hk/cap571!zh-Hant-HK

https://www.sfc.hk/TC/Regulatory-functions/Intermediaries/Licensing/Do-you-need-a-licence-or-registration

https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/API/consultation/openFile?lang=TC&refNo=23CP1

https://apps.sfc.hk/publicreg/Terms-and-Conditions-for-VATP_10Dec20.PDF

https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/News/Research-Reports/HKEx-Research-Papers/2023/CCEO_CryptoETF_202304_c.PDF

https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/doc?refNo=23PR53