ผู้เขียนต้นฉบับ: Jiang Haibo, PANews

เงินทุนบนบล็อกเชนเริ่มลดลงตั้งแต่ปี 2021 และเป็นเรื่องยากที่เชนสาธารณะใหม่จะดึงดูดเงินจำนวนมากได้ อย่างไรก็ตาม PulseChain ที่เพิ่งเปิดตัวไปเมื่อเร็วๆ นี้และ PulseX การแลกเปลี่ยนบนเครือข่ายแบบกระจายอำนาจนั้นน่าประหลาดใจ โดย PulseX สามารถดึงดูด TVL 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับ PulseChain ภายในหนึ่งสัปดาห์หลังจากเปิดตัว ทำให้ TVL ของ PulseChain พุ่งขึ้นสู่อันดับที่แปดโดยตรง ในบทความนี้ PANews จะนำคุณไปสู่เบื้องหลังและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการเกิดขึ้นอย่างกะทันหันของ PulseChain

ชื่อระดับแรก

Richard Heart ผู้ก่อตั้งและ HEX ที่เป็นที่ถกเถียง

ความสำเร็จของ PulseChain นั้นแยกออกจากพื้นหลังของ Richard Heart ผู้ก่อตั้งไม่ได้ เมื่อพิจารณาจากข้อมูล Twitter แล้ว Twitter อย่างเป็นทางการของ PulseChain นั้นไม่ค่อยมีการอัปเดต ในขณะที่ Richard ผู้ก่อตั้งกำลังทำงานอย่างหนักในด้านการตลาดและได้ผลลัพธ์ที่ดี อาจกล่าวได้ว่าความสำเร็จของ PulseChain นั้นส่วนใหญ่มาจากภูมิหลังของผู้ก่อตั้ง Richard ซึ่งเริ่มต้นด้วย HEX ของสกุลเงินดิจิทัลที่เขาเคยสร้างขึ้น

HEX ออกบน Ethereum ผ่านภาพรวม Bitcoin UTXO ในช่วงต้นเดือนธันวาคม 2019 และผู้ถือ Bitcoin สามารถรับได้ฟรี HEX เป็นใบรับรองเงินฝากบล็อกเชนดอกเบี้ยสูงใบแรกของโลก หรือที่เรียกว่าการฝากประจำแบบดั้งเดิมที่เข้ารหัส Richard กล่าวว่า HEX สามารถสร้างรายได้จากมูลค่าตามเวลาของเงินด้วยวิธีที่ดีกว่า ในโลกดั้งเดิม จำนวนเงินที่ออกจะเพิ่มขึ้นและมูลค่าจะค่อยๆ ลดลง อัตราเงินเฟ้อของ HEX ถูกกำหนดและลดลงต่ำกว่า 3.69% ภายในหนึ่งปี

ผู้ถือ HEX สามารถเดิมพันโทเค็นได้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง (1-5555 วัน) และรับเงินต้นและดอกเบี้ยจากการลงทุนเมื่อถึงระยะเวลาที่กำหนด นักเดิมพันสามารถเพลิดเพลินกับความเร็วที่เพิ่มมูลค่าได้มาก และผู้ใช้ที่ถือ HEX โดยไม่ล็อกจะประสบกับภาวะเงินเฟ้อ และจะสูญเสียอย่างมากหากพวกเขายุติการให้คำมั่นสัญญาก่อนกำหนด ตัวอย่างเช่น ที่อัตราเงินเฟ้อ 3.69% และอัตราการจำนำ 10% อัตราผลตอบแทนต่อปีของผู้จำนำคือ 36.9%

HEX ได้รับคำวิจารณ์มากมายเมื่อเปิดตัว รวมถึงปัญหาความเป็นส่วนตัวในการอ้างสิทธิ์โทเค็นและโครงสร้างโทเค็นแบบ Ponzi แม้ว่าในตอนแรกผู้ถือ Bitcoin จะสามารถรับโทเค็น HEX ได้ฟรี แต่พวกเขาก็เสียสละความเป็นส่วนตัวเช่นกัน นอกเหนือจากการสะสมฟรี ผู้ใช้ยังสามารถส่ง ETH ไปยังกองทุนรวมเพื่อรับโทเค็น HEX ที่ออกใหม่

จากการไร้ค่าในปี 2019 ถึงจุดสูงสุดในปี 2021 HEX เพิ่มขึ้นหลายหมื่นเท่า ซึ่งทำให้ Richard ผู้ก่อตั้งอยู่เบื้องหลังมีชื่อเสียงมากยิ่งขึ้น ตำนานของความมั่งคั่งอย่างกะทันหันของ HEX ได้เปลี่ยนชะตากรรมของผู้แพ้หลายคน และผู้ก่อตั้ง Richard ก็มีพื้นฐานความล้มเหลวคล้ายกับคนเหล่านี้

สิ่งนี้ทำให้ HEX สามารถดึงดูดผู้ติดตามจำนวนนับไม่ถ้วนสำหรับ Richard และบางคนสร้าง PulseChain ร่วมกับ Richard และส่งเสริมอย่างจริงจัง บุคคลที่มีชื่อเสียงรวมถึง Jack Levin ผู้ก่อตั้ง XEN เป็นผู้สนับสนุน HEX และกำลังร่วมมืออย่างแข็งขันกับการตลาด

ชื่อระดับแรก

แผนการส่งทางอากาศของ PulseChain

หลังจาก HEX ถึงจุดสูงสุด Richard ก็เริ่มโครงการเข้ารหัสอีกโครงการหนึ่ง นั่นคือ PulseChain ซึ่งเป็น Ethereum fork chain ที่สร้างขึ้นโดย Richard เพื่อลดค่าธรรมเนียมแก๊สในการทำธุรกรรม PulseChain รองรับ EVM สามารถเชื่อมต่อโดยตรงผ่าน Metamask และเวลาในการสร้างบล็อกประมาณ 10 วินาที

แต่สถานการณ์หลังจากออนไลน์แตกต่างกันมาก ณ วันที่ 23 พฤษภาคม PLSburn.com แสดงอุปทาน 135 T ของ PLS ราคา 0.000256 ดอลลาร์ และมูลค่าตลาด 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ หากคุณถือ 1 ETH มูลค่า $1850 บน Ethereum คุณจะได้รับ PLS airdrop เพียง 1 PLS มูลค่า $0.000256 บน PulseChain ซึ่งแทบจะไม่สำคัญเลย

ชื่อระดับแรก

"การเสียสละ" ที่ไม่เหมือนใครดึงดูดเงินทุนจำนวนมาก

ตอนที่ Richard ออกแบบ PulseChain เขายังวาง DEX บนเชนด้วย PulseX คือ DEX บน PulseChain ซึ่งเทียบกับ Uniswap บน Ethereum

ทั้ง PulseChain และ PulseX ได้ดำเนินวิธีทางการเงินที่เรียกว่า "Sacrifice" ซึ่งหมายความว่านักลงทุน "เลิก" สกุลเงินดิจิทัลของตนในขณะที่รับโทเค็นดั้งเดิมของ PulseChain และ PulseX แบบไม่มีค่าใช้จ่าย เริ่มต้นจากผลประโยชน์ของตนเอง ผู้ใช้ที่เข้าร่วมใน Sacrifice หวังที่จะได้กำไรจาก airdrop ซึ่งถือได้ว่าเป็นวิธีทางการเงินที่ PulseChain นำมาใช้เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางกฎหมาย

โทเค็นที่สามารถเข้าร่วม Sacrifice ได้แก่ HEX, USDC, ETH และสกุลเงินหลักอื่น ๆ ยิ่งคุณเข้าร่วมเร็วเท่าไหร่คุณก็จะได้รับโทเค็นมากขึ้นเท่านั้น ตามกฎของ PulseX ก่อนวันที่ 10 มกราคม 2022 สามารถรับคะแนน Sacrifice ได้ 10,000 คะแนนสำหรับทุกๆ $1 ของโทเค็น Sacrifice จากนั้นทุนที่จำเป็นในการได้รับคะแนน 10,000 คะแนนทุก ๆ 24 ชั่วโมงจะเพิ่มขึ้น 5% จนถึงวันที่ 25 กุมภาพันธ์ ทุก ๆ การเสียสละ $9.91 เป็น รับ 10,000 คะแนน

ดูเหมือนว่าการเสียสละจะเป็นวิธีการจัดหาเงินทั่วไปใน PulseChain และ Hexpulse.info ยังนับจำนวนโครงการที่ใช้วิธีการจัดหาเงินทุนนี้ด้วย

ชื่อระดับแรก

การขุดสภาพคล่องบูมหลังจากการเปิดตัว PulseChain

ด้วยวิธีการจัดหาเงินทุนแบบเสียสละที่กล่าวถึงข้างต้น PLS โทเค็นดั้งเดิมของ PulseChain และโทเค็นดั้งเดิม PLSX ของ PulseX ก็มีมูลค่าตลาดพื้นฐานที่สูงมากเช่นกัน รอบการระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ PulseX ยังเป็นหนึ่งในสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดอีกด้วย

ณ วันที่ 23 พฤษภาคม โครงการเดียวบน PulseChain ที่แสดงโดย DeFiLlama คือ PulseX และ TVL ของ PulseX มีมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้ TVL ของ PulseChain เพิ่มขึ้นโดยตรงเป็นอันดับที่แปด แซงหน้าเครือข่ายสาธารณะแบบเก่า เช่น Solana และ Fantom และแม้แต่เครือข่ายสาธารณะที่เกิดขึ้นใหม่อย่าง Aptos และ Sui ถึงสิบเท่า

ตามข้อมูลจาก PLSburn.com ราคาปัจจุบันของ PLS และ PLSX เท่ากับ 2.52 เท่าและ 1.13 เท่าของราคาบูชายัญตามลำดับ ซึ่งอาจช่วยเสริมการทำงานร่วมกันของชุมชน HEX HEX ซึ่งเคยมีมูลค่าตลาดสูงได้โอนไปยังโครงการใหม่อย่างสมบูรณ์ด้วยวิธีนี้ และทำกำไรในช่วงที่ตลาดการเข้ารหัสตกต่ำ

ชื่อระดับแรก

ความเสี่ยงใน PulseChain

PulseChain ประสบความสำเร็จในการพัฒนาอย่างรวดเร็ว แต่ก็มีความเสี่ยงสูงเช่นกัน โทเค็น INC (โทเค็นจูงใจ) ออกสำหรับการขุดสภาพคล่องใน PulseX เมื่อสภาพคล่องใน PulseX เพิ่มขึ้น ราคาของ INC ก็ยังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตามข้อมูลจาก GeckoTerminal ราคาของ INC เพิ่มขึ้นมากกว่า 10 เท่าตั้งแต่วันที่ 19 พฤษภาคม สภาพคล่องในทั้ง INC-WPLS และ INC-PLSX เกิน 40 ล้านดอลลาร์

คู่การซื้อขายที่มีสภาพคล่องมากที่สุดใน PulseX คือ PLSX-WPLS ภายในระบบนิเวศ สภาพคล่องของคู่การซื้อขายนี้คือ 213 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ APR ที่สอดคล้องกันคือ 65% เท่านั้น สภาพคล่องที่สอดคล้องกันของ USDC, USDT, ETH และสกุลเงินหลักอื่น ๆ มีไม่มากนัก และสภาพคล่องสูงสุดของ WETH-WPLS ในบรรดาคู่ซื้อขายที่เกี่ยวข้องคือ 22.44 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อธิบายว่าเงินทุนใน PulseX ส่วนใหญ่มาจากระบบนิเวศ HEX และ PulseChain และยังไม่น่าสนใจสำหรับกองทุนภายนอก

การขุดเกือบทั้งหมดใน PulseX จำเป็นต้องสร้างคู่ซื้อขายกับ PLS และ APR ของ PLSX-WPLS ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดนั้นค่อนข้างต่ำอยู่แล้ว เมื่อเงินทุนส่วนนี้เริ่มขายหรือ INC เริ่มร่วงลง มันเป็นเรื่องง่ายที่จะทำให้เกิดเกลียวมรณะ ส่งผลให้สภาพคล่องและราคาโทเค็นตกลงทั้งคู่