การวิเคราะห์และแนวโน้มของ Stablecoin Track

Oak

特邀专栏作者

2023-05-17 03:32

บทความนี้มีประมาณ 3500 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 5 นาที

บทความนี้มุ่งมั่นที่จะขุดค้นและแยกแยะบริบทหลักของการพัฒนาสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ และคว

สรุปโดย AI

ขยาย

การแนะนำ

บทความนี้มุ่งมั่นที่จะขุดค้นและแยกแยะบริบทหลักของการพัฒนาสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ และคว้าโอกาสในการพัฒนาของ WEB3 ในอนาคต

(คำจำกัดความของ WEB3 ที่กล่าวถึงในบทความนี้มาจาก Dr. Gavin Wood - Web3 คืออินเทอร์เน็ตยุคใหม่ ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจาย เปิด และทำงานร่วมกันได้ ซึ่งออกแบบมาเพื่อมอบประสบการณ์อินเทอร์เน็ตที่ปลอดภัย โปร่งใส และน่าเชื่อถือยิ่งขึ้น)

ชื่อระดับแรก

หนึ่ง. Stablecoins เป็นรากฐานที่สำคัญของ WEB3

Stablecoin เป็นสื่อกลางในการซื้อขายและเกณฑ์มาตรฐานสำหรับกิจกรรมและสินทรัพย์ที่เข้ารหัส ราคาของมันเชื่อมโยงกับราคาของสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ เช่น ดอลลาร์สหรัฐและยูโร โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้วิธีการจัดเก็บและแลกเปลี่ยนมูลค่าที่เสถียรซึ่งสามารถช่วยลดความเสี่ยงได้ ของธุรกรรม cryptocurrency ตลาด Stablecoins ที่มีส่วนแบ่งการตลาดสูง ได้แก่ USDT, USDC, BUSD, DAI เป็นต้น เนื่องจากราคาของ Stablecoins ค่อนข้างคงที่ นักเทรดจึงสามารถใช้ Stablecoins ในการทำธุรกรรมโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของราคา

Stablecoins เป็น BTC เหมือนสกุลเงินของธนาคารกลางเป็นทองคำ ในโลกแห่งความเป็นจริงด้วยการพัฒนาของเทคโนโลยีและเศรษฐกิจ ทองและเงิน พึ่งพาปริมาณสำรองทางธรรมชาติและการขุดค้นของมนุษย์ซึ่งไม่สามารถตอบสนองความต้องการการพัฒนาของเทคโนโลยีและกิจกรรมทางเศรษฐกิจได้ ดังนั้น การออกประกวดราคาตามกฎหมายโดยประเทศต่างๆผ่านชื่อเสียงของอธิปไตยจึงอยู่ใน สอดคล้องกับความต้องการตามวัตถุประสงค์และแนวโน้มในอดีต อย่างไรก็ตาม ในเวลาเดียวกันกับที่กษัตริย์ได้รับสิทธิในการผลิตเหรียญกษาปณ์จากธรรมชาติ แต่ก็มีข้อเสีย เช่น การออกกฎหมายที่ควบคุมไม่ได้ การแทรกแซงมากเกินไปในกิจกรรมทางการตลาด การฉ้อฉลและการดำเนินการที่ผิดกฎหมายโดยสถาบันส่วนกลาง และ เร็วๆ นี้.

ดังนั้น ชุดของสกุลเงินที่ออกตามชุดของกลไกที่สมเหตุสมผล เปิดเผย และโปร่งใสกำลังจะเกิดขึ้น

สอง. สถานการณ์ตลาด

ตลาด Stablecoin เป็นสนามรบสำหรับนักวางกลยุทธ์จากทุกสาขาอาชีพมาโดยตลอด โครงการต่างๆ เกิดขึ้นอย่างไม่มีที่สิ้นสุด ปะปนกับความดีและความชั่ว โอกาสและความท้อแท้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า เราแบ่ง Stablecoins ออกเป็นสามประเภท

ชื่อเรื่องรอง

1. Stablecoin แบบรวมศูนย์

อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงด้านความไว้วางใจในเหรียญ Stablecoin แบบรวมศูนย์ สิ่งนี้อาจนำไปสู่การลดลงของมูลค่าของ Stablecoin หรือความเสี่ยงที่จะสูญเสียหากหน่วยงานกลางหรือบริษัทประสบปัญหาใหญ่หรือการฉ้อโกง นอกจากนี้ การหมุนเวียนและการใช้เหรียญ Stablecoin แบบรวมศูนย์อาจถูกจำกัดโดยหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาล ซึ่งอาจจำกัดความพร้อมใช้งานและสภาพคล่อง USDT ของ Tether ถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าไม่มีความโปร่งใสเพียงพอในสินทรัพย์จำนอง และผู้คนกังวลว่าจะมีสินทรัพย์จำนองเพียงพอหรือไม่ นั่นคือเมื่อมีการไถ่ถอนจำนวนมาก ผู้คนกังวลว่าพวกเขาจะได้เงินคืน 1 ดอลลาร์สหรัฐที่เกี่ยวข้องหรือไม่ :1. แม้ว่า USDC ของ Circle จะถูกควบคุมอย่างเข้มงวด เช่น Silicon Valley Bank, Signature Bank และ First Republic Bank แต่ก็มีความกังวลว่าจะมีความเสี่ยงที่จะล้มละลายหรือไม่และอาจหักสมอเป็นระยะเวลาหนึ่ง BUSD ของ PAXOS ดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากหลายปัจจัยแล้ว ก.ล.ต. ยังคงเริ่มดำเนินการฟ้องร้อง PAXOS และ BUSD ซึ่งทำให้ผู้คนกังวลว่าแม้ว่าการปฏิบัติตามนั้นจะโปร่งใสก็ตาม ศูนย์ฯ ก็เช่นกัน ปัจจัยที่ไม่เสถียรในสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ

โดยรวมแล้ว มันจะเป็นมูลค่าพื้นฐานที่สำคัญในโลกของ WEB3 ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เหรียญ Stablecoin แบบรวมศูนย์มีความทึบทางการเงินและมีความเสี่ยงที่จะถูกจัดการได้ง่าย ๆ พวกมันไม่ใช่สินทรัพย์ประเภทที่ดี ในระยะยาว พวกมันจะไม่เป็นสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือที่สุดใน WEB3 ในอนาคต

ชื่อเรื่องรอง

2. เหรียญ Stablecoin ที่มีหลักประกันมากเกินไป

Stablecoin ที่มีการค้ำประกันมากเกินไปมีอัตราส่วนการค้ำประกันสูงกว่า 100% ซึ่งหมายความว่ามูลค่าหลักประกันสูงกว่ามูลค่าที่ออกมาก ยิ่งอัตราส่วนการค้ำประกันสูงขึ้น เสถียรภาพของราคาและความปลอดภัยของ Stablecoin ก็จะยิ่งสูงขึ้น เนื่องจากหลักประกันจะช่วยป้องกันความผันผวนของราคา อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนหลักประกันที่สูงอาจนำไปสู่ภาวะขาดสภาพคล่อง ทำให้การซื้อขาย Stablecoins เป็นไปได้ยาก

โดยรวมแล้ว Stablecoins ที่มีการค้ำประกันมากเกินไปจะมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในโลกของ WEB3 และจะมีนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องในอนาคตเพื่อปรับปรุงสภาพคล่องและประสิทธิภาพของสินทรัพย์

ชื่อเรื่องรอง

3. Stablecoins อัลกอริทึม"Algorithmic Stablecoins ไม่ต้องการหลักประกันและโดยทั่วไปจะใช้กลไกอัลกอริทึมเพื่อปรับอุปทานและอัตราดอกเบี้ย ตลอดจนรักษาเสถียรภาพของราคา"TerraUSD (UST) เป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพในระบบนิเวศของ Terra โดยใช้สกุลเงินที่เรียกว่า"อัลกอริทึมที่ปรับเปลี่ยนได้"อัลกอริทึมรักษาเสถียรภาพของราคาโดยการปรับอุปทานและอัตราดอกเบี้ยของ Stablecoins แบบไดนามิก UST ยังใช้วิธีการที่เรียกว่า

ค่าสมอ

เนื่องจากสกุลเงินสามารถสร้างขึ้นใหม่ได้โดยไม่ต้องพึ่งพามูลค่าของหลักประกัน อัลกอริทึมที่เกี่ยวข้องจึงต้องมีแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่มีรายละเอียดเพียงพอเพื่อวัดจำนวนสินค้าและบริการทั้งหมดที่สภาพแวดล้อมทางนิเวศวิทยาในปัจจุบันสามารถจัดหาได้ จากนั้นจึงคำนวณอุปทานที่ค่อนข้างสมเหตุสมผลได้อย่างแม่นยำ หากแบบจำลองนั้นเรียบง่ายหรือผิดพลาดเกินไป และไม่ได้พิจารณาทุกด้านของระบบนิเวศอย่างครบถ้วน อุปทานที่สร้างขึ้นโดยความไม่ตรงกันจะนำไปสู่ปริมาณเงินไม่เพียงพอ ไม่สามารถตอบสนองความต้องการของระบบนิเวศน์ หรือนำไปสู่วังวนแห่งความตายหลังจากการออกมากเกินไป

UST ที่เปิดตัวโดยทีมงานของ Terra มีกลไกของ Stablecoin อัลกอริธึมที่ค่อนข้างซับซ้อนและได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้น มีหลายแง่มุมที่ควรค่าแก่การอ้างถึงสำหรับการ์ดอาหาร แต่อุปทานทั้งหมดอาจเพิ่มขึ้นอย่างไม่มีที่สิ้นสุด ซึ่งไม่เป็นไปตามหลักการพื้นฐานของสกุลเงิน ถูกกำหนดให้เป็นเพียง ใช้ใน Stablecoins การทดลองอย่างหนักในสนามแข่ง เส้นทางนั้นยากมากและยังมีหนทางอีกยาวไกล

ชื่อระดับแรก

สาม. ความท้าทายและโอกาส

อย่างไรก็ตาม ภายใต้สภาพแวดล้อมที่เป็นป่าและการพัดพา พลังใหม่ ๆ ก็เกิดขึ้นอย่างเงียบ ๆ ด้วยการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของ WEB3 ทำให้ Stablecoins ก้าวผ่านข้อจำกัดทั้งหมดจากการกำกับดูแล นโยบาย วงจรเศรษฐกิจ และเทคโนโลยีอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และค่อย ๆ สร้างผลิตภัณฑ์ที่มีพลังชีวิตที่แข็งแกร่งขึ้น .

เมื่อมองไปในอนาคต เพื่อให้สามารถผลิตผลิตภัณฑ์ Stablecoin แบบกระจายอำนาจคุณภาพสูงได้ จะต้องสอดคล้องกับตรรกะพื้นฐานต่อไปนี้

ชื่อเรื่องรอง

ความปรารถนาและความต้องการของมนุษย์เป็นแรงขับเคลื่อนพื้นฐานของการพัฒนาเศรษฐกิจ และเทคโนโลยี เฉพาะผลิตภัณฑ์และบริการที่สามารถตอบสนองความต้องการด้านการผลิต ธุรกิจ การดำรงชีวิต และจิตวิญญาณอันหลากหลายของผู้คนเท่านั้นที่จะมีชีวิตชีวาของตลาด ความต้องการในตลาดในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นการเก็งกำไร การแลกเปลี่ยนและการชำระเงินอย่างง่าย และความต้องการไม่แข็งแกร่ง ในอนาคต สถานการณ์ที่สามารถส่งเสริมการบริโภคเนื้อหาและสถานการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างแท้จริง เช่น สังคม เกม วิดีโอ การเงิน ห่วงโซ่อุปทาน พลังงาน และสถานการณ์อื่นๆ จะสร้างอุปสงค์จำนวนมหาศาล โดยต้องใช้สกุลเงินพื้นเมืองที่ใช้บล็อกเชนจำนวนมากในการกำหนดราคา และการชำระเงิน

ดังนั้นโครงการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพคุณภาพสูงเช่น Ethereum และ Polkadot จะเกิดในระบบนิเวศน์ที่มีนวัตกรรมมากขึ้นและเอฟเฟกต์นอกกรอบเท่านั้น ระบบนิเวศอื่น ๆ ที่ไม่มีเทคโนโลยีและนวัตกรรมผลิตภัณฑ์แม้ว่าจะมีการอัดฉีดเงินทุนใน ในระยะสั้น ในระยะยาว จะไม่มีโครงการคุณภาพสูงอีกต่อไป

ชื่อเรื่องรอง

เหตุการณ์ด้านความปลอดภัยเกิดขึ้นมากมายในประวัติศาสตร์การแลกเปลี่ยน FTX, สะพานข้าม O 3, สะพานข้ามโซ่หนอน ฯลฯ พังทลายลงเนื่องจากเหตุผลของตัวเอง, USDC ไม่ยึด, BUSD ถูกจำกัดโดยการเซ็นเซอร์ ฯลฯ ซึ่งทำให้เกิดความตื่นตระหนกเนื่องจากอิทธิพล ของนโยบายภายนอก เมื่อสร้างเหรียญและใช้ Stablecoins ผู้คนจะกังวลอย่างแน่นอนว่าสินทรัพย์ของพวกเขาจะมีเสถียรภาพหรือไม่ และพวกเขาจะไม่ได้รับผลกระทบจากความคิดเห็นส่วนบุคคล พฤติกรรมที่ไม่คาดคิด และช่องโหว่ด้านความปลอดภัยของผลิตภัณฑ์หรือไม่ สิ่งนี้คล้ายกับสภาพแวดล้อมทางธุรกิจเฉพาะในสภาพแวดล้อมที่ปลอดภัยและมั่นคงเท่านั้นที่จะดำเนินการผลิตและดำเนินการในระยะยาวได้ มิฉะนั้น การเก็งกำไรระยะสั้นอาจมีความเสี่ยงเท่านั้น

การพัฒนาที่มั่นคงของโลก WEB3 นั้นต้องการสกุลเงินที่ไม่ขึ้นอยู่กับบุคคลหรือสถาบันใด ๆ แต่ถูกควบคุมโดยประชาชนทั่วไป นั่นคือ สกุลเงินดิจิทัลที่มีคุณลักษณะแบบกระจายอำนาจ ณ จุดนี้ จะต้องสอดคล้องกับลักษณะและจิตวิญญาณของ Bitcoin มิฉะนั้น เรื่องราวของการล่มสลายของภาพลวงตาจะยังคงเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีก ดังนั้น ระบบนิเวศที่มีการกระจายอำนาจมากขึ้นในด้านการกำกับดูแลการลงคะแนนเสียง การยกระดับซ้ำๆ การกระจายผลกำไรที่เป็นธรรม และบรรยากาศของชุมชนจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น ซึ่งจะเป็นพื้นที่ที่อุดมสมบูรณ์สำหรับการเติบโตของโครงการคุณภาพสูงในอนาคต

ชื่อเรื่องรอง

3. พึ่งพาการหล่อเงินอย่างหนัก

สกุลเงินแข็งเท่านั้นที่สามารถรักษาเสถียรภาพของสกุลเงินและส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจและความเจริญรุ่งเรือง เมื่อพิจารณาจากเงินตราที่ใช้ในประวัติศาสตร์ของมนุษย์แล้วสามารถแบ่งออกได้เป็นสองประเภทอย่างคร่าว ๆ ประเภทแรกคือขนนก เปลือกหอย หิน ทอง เงิน และวัตถุธรรมชาติอื่น ๆ ที่หายากแต่โดยพื้นฐานแล้วไม่มีคุณค่าในการใช้งานจริง ประเภทที่สอง คือ อาศัยเครดิตอธิปไตย ซื้อตามกฎหมายออกผ่านตราสารหนี้ องค์ประกอบหลักสองประการคือความขาดแคลนของปริมาณวัสดุทั้งหมด หรือการเพิ่มขึ้นของวัสดุใหม่ที่สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นทางเศรษฐกิจ