เกิดอะไรขึ้นกับโครงการเข้ารหัสที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา?

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา การแทรกแซงด้านกฎระเบียบบ่อยครั้งทำให้โลกการเข้ารหัสตกตะลึงอีกครั้ง

CFTC เรียกเก็บเงินจาก Binance ด้วยการให้บริการซื้อขายอนุพันธ์แก่พลเมืองสหรัฐฯ โดยไม่ได้รับอนุญาต และไม่ปฏิบัติตามกฎหมายต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และข้อบังคับทางการเงินต่อต้านการก่อการร้าย (ATF) บังเอิญ ก.ล.ต. ยังดำเนินคดีอย่างเป็นทางการกับ Sun Yuchen ผู้ก่อตั้ง Tron และเป็นสมาชิกของคณะกรรมการที่ปรึกษาระดับโลกของ Huobi เมื่อไม่นานที่ผ่านมา โดยกล่าวหาว่าเขาขายหลักทรัพย์อย่างผิดกฎหมาย ฉ้อโกง และควบคุมตลาด

แน่นอนว่าไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับบริษัท crypto ที่จะถูกฟ้องร้องโดยหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ เหตุการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นบ่อยครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ธุรกิจส่วนใหญ่ที่อยู่ภายใต้การตรวจสอบไม่ได้ปิดตัวลงภายใต้แรงกดดัน และในความเป็นจริงแล้ว ธุรกิจจำนวนมากยังคงดำเนินกิจการต่อไป

ชื่อเรื่องรอง

ข้อตกลงที่ดี ผลกระทบน้อยที่สุด

วันที่ลงโทษ: กันยายน 2019

ผู้กำกับดูแล: ก.ล.ต

โครงการ: EOS

ผลลัพธ์: การชำระหนี้ 24 ล้านเหรียญ

ในเดือนกันยายน 2019 ก.ล.ต. ได้ยื่นเรื่องร้องเรียนต่อ Block.One โดยกล่าวหาว่า Block.One ให้ข้อมูลเท็จและทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับ EOS แก่นักลงทุน และกล่าวหาว่า EOS เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน

ในไม่ช้าในวันที่ 23 กันยายน ก.ล.ต. ได้บรรลุข้อตกลงกับ Block.one และ Block.One ตกลงที่จะจ่ายค่าปรับทางแพ่งจำนวน 24 ล้านดอลลาร์ และค่าปรับนี้เล็กน้อยสำหรับ Block.one ซึ่งมีเงินทุนมหาศาล ระดมทุนได้สูงถึง 4 พันล้าน แต่ค่าปรับเพียง 24 ล้าน เกิดการแซวกันในชุมชนว่า "นี่ไม่ใช่การลงโทษแต่เป็นการให้กำลังใจ"

ผลกระทบจากการฟ้องร้องครั้งนี้ส่งผลกระทบต่อ Block.one อย่างมาก เนื่องจากการยุติคดีไม่เพียงแต่หมายความว่าการขายโทเค็นก่อนหน้านี้จะไม่ถูกลงโทษอีกต่อไป แต่ SEC ยังให้สิทธิ์ Block.one เป็นภูมิคุ้มกันที่สำคัญสำหรับธุรกิจในอนาคตอีกด้วย ซึ่งหมายความว่าภายใต้พื้นหลังของเวลาในขณะนั้น EOS ได้เข้าสู่การปฏิบัติตามข้อกำหนดเร็วกว่าโทเค็นอื่นๆ อย่างน้อยที่สุด ณ จุดออกโทเค็น EOS ไม่มีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบของ ก.ล.ต. อีกต่อไป

คำอธิบายภาพ

(ในระยะยาว ราคาของ EOS ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการชำระบัญชี)

แต่น่าเสียดาย ด้วยเหตุผลหลายประการ อดีต "Ethereum Killer" ไม่ประสบความสำเร็จในการพัฒนาแม้ว่าจะได้รับการปกป้องจาก "การนัดหยุดงาน" ตามกฎระเบียบเพิ่มเติม

กรณีอื่นๆ:

ในเดือนมีนาคม 2021 Coinbase บรรลุข้อตกลงกับ CFTC มูลค่า 6.5 ล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ CFTC ได้กล่าวหาว่า Coinbase รายงานปริมาณการซื้อขายและแนวทางปฏิบัติ “การซื้อขายด้วยตนเอง” อย่างไม่เหมาะสม ผลกระทบจากเหตุการณ์นี้ ทำให้ Coinbase เลื่อนรายชื่อเดิมที่วางแผนไว้ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเมษายน ตั้งแต่นั้นมา Coinbase ได้เปิดตำนานราคาหุ้น และการพัฒนาก็ไม่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์นี้

ชื่อเรื่องรอง

ไม่กระทบกับธุรกิจหลัก บางธุรกิจ ถูกปิดกั้น

วันลงโทษ: กุมภาพันธ์ 2023

ผู้กำกับดูแล: ก.ล.ต

โครงการ: คราเคน

ผลลัพธ์: บริการปักหลักปิดตัวลง

ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ Kraken ถูกสอบสวนโดย SEC ก.ล.ต. กล่าวหาว่า Kraken เสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนแก่ผู้ใช้ เนื่องจาก ETH ให้คำมั่นสัญญากับผลิตภัณฑ์ที่มอบให้กับผู้ใช้ว่าเป็นหลักทรัพย์ ในการติดตามคำมั่นสัญญา ETH Kraken ได้กลายเป็นบริษัทเข้ารหัสหลักรายแรกที่ถูกลงโทษ

แต่หลังจากนั้นเพียงไม่กี่วัน สถานการณ์ก็ก้าวไปอีกขั้น

เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ ก.ล.ต. ได้ประกาศข้อตกลงกับ Kraken แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโต Kraken จะจ่ายค่าปรับ 30 ล้านดอลลาร์เพื่อชำระค่าใช้จ่ายของ SEC ในขณะเดียวกัน บริษัทสาขาของ Kraken สองแห่งจะยุติการให้บริการ crypto stake แก่ลูกค้าในสหรัฐอเมริกาทันที เงินฝากของผู้ใช้จะถูกปล่อยหลังจาก “การอัปเกรดเซี่ยงไฮ้” ของเครือข่าย Ethereum มีผล หลังจากนั้น ลูกค้าในสหรัฐฯ จะไม่สามารถจำนำทรัพย์สินใหม่ได้ และ Kraken จะจัดตั้งบริษัทสาขาอิสระเพื่อให้บริการเดิมพันกับลูกค้านอกสหรัฐฯ

และภายในการกำกับดูแล ทัศนคติต่อ Kraken ก็ไม่สอดคล้องกัน เฮสเตอร์ เพียรซ กรรมาธิการ ก.ล.ต. ออกเอกสารบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ ก.ล.ต. โดยแสดงการคัดค้านการที่ ก.ล.ต. ปิดบริการจำนำของ Kraken ในสหรัฐฯ Peirce กล่าวว่า "การใช้มาตรการบังคับเพื่อบอกผู้คนว่ากฎหมายมีไว้สำหรับอุตสาหกรรมเกิดใหม่นั้นไม่ใช่วิธีที่มีประสิทธิภาพหรือยุติธรรมในการควบคุม" Peirce เรียกว่าการดำเนินการบังคับใช้เช่นแนวทาง "บิดาและขี้เกียจ" ของ ก.ล.ต.

ข้อมูล Dune แสดงให้เห็นว่าก่อนปิดการจำนำ ETH 1,233,696 ถูกจำนำผ่านการแลกเปลี่ยนการเข้ารหัส Kraken คิดเป็น 7.42% ของการจำนำ ETH ทั้งหมด และส่วนแบ่งการตลาดของปริมาณการจำนำอยู่ในอันดับที่สาม

หลังจากปิดคำมั่นสัญญา แม้ว่า Kraken จะสูญเสียธุรกิจเกิดใหม่นี้ไป แต่การดำเนินงานหลักก็ไม่ได้รับผลกระทบ

กรณีอื่นๆ:

ในเดือนสิงหาคม 2021 BitMEX บรรลุข้อตกลงกับ US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) และ Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) และ BitMEX ตกลงที่จะจ่ายเงิน 100 ล้านดอลลาร์เพื่อแก้ไขข้อกล่าวหา

ชื่อเรื่องรอง

ปิดตัวลงโดยสมบูรณ์ โปรเจกต์ประกาศว่าเสียชีวิตแล้ว

วันลงโทษ: ตุลาคม 2019

ผู้กำกับดูแล: ก.ล.ต

โครงการ: Telegram Open Network

ผลลัพธ์: การคืนเงินจากการปิดระบบ

ในเดือนธันวาคม 2017 Telegram ได้ประกาศโครงการบล็อคเชนของตนเองในชื่อ Telegram Open Network (TON) และประกาศ GRAM สกุลเงินดิจิทัลที่เผยแพร่บน TON โดยหวังว่าจะสร้างเครือข่ายบล็อกเชนที่สามารถเปรียบเทียบมาตรฐานกับ Ethereum ได้ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 Telegram ประกาศการระดมทุนโทเค็นมูลค่า 850 ล้านดอลลาร์ ในเดือนมีนาคมปีเดียวกัน บริษัทได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบที่สองจำนวน 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การจัดหาเงินทุนทั้ง 2 รอบมีมูลค่ารวม 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สร้างสถิติใหม่สำหรับการจัดหาเงินทุนในนามของโครงการ

ในเดือนตุลาคม 2019 ก.ล.ต. ประกาศอย่างกะทันหันว่าจะดำเนินการ "ดำเนินการอย่างเร่งด่วนและได้รับคำสั่งห้ามชั่วคราว" กับสองหน่วยงานที่อยู่เบื้องหลังเครือข่าย TON นอกจากนี้ยังกล่าวหาว่า GRAM เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนและขายให้กับนักลงทุนในสหรัฐฯ อย่างผิดกฎหมาย

ป่านนี้ TON เริ่มเข้าสู่กระบวนการยุติธรรมอันยาวนานแล้ว การเปิดตัว mainnet ของ TON ก็มีความล่าช้าหลายครั้งเช่นกัน ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2563 TON ได้ประกาศว่าจะคืนเงินแก่นักลงทุนเป็นจำนวนเงินรวม 1.224 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนพฤษภาคม TON ประกาศยุติโครงการ "วันนี้เป็นวันที่น่าเศร้าสำหรับ Telegram และสำหรับเรา เราขอประกาศว่าเราจะยุติโครงการบล็อกเชนของเรา"

ที่น่าสนใจคือโครงการนี้สิ้นสุดลงแล้ว แต่ TON ไม่ได้หายไป แต่ได้รับการฟื้นฟูด้วยวิธีที่แตกต่างออกไป

Open Network (TON) เป็นทางเลือกที่สืบทอดมาจาก Telegram Open Network (TON) โดยอาศัยเทคโนโลยีเดียวกับ Telegram Open Network ชุมชนได้เปิดตัวเครือข่ายใหม่ The Open Network นี่คือ TON ที่เราเห็นในวันนี้

จากข้อมูลของ Coingecko มูลค่าตลาดปัจจุบันของ TON อยู่ที่ 3.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ อยู่ในอันดับที่ 23 ของมูลค่าตลาด หลังจากปิดตัวลง TON ก็ได้รับการสืบทอดทางเลือกและดูเหมือนว่าจะอยู่รอดได้ค่อนข้างดี

กรณีอื่นๆ:

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ก.ล.ต. ได้ยื่นฟ้อง Paxos ผู้ออก BUSD โดยอ้างว่า Stablecoin เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน ต่อมา NYDFS ได้ติดตามโดยระบุว่า Paxos ไม่สามารถจัดการ Stablecoin ในลักษณะที่ "ปลอดภัย" NYDFS สั่งให้ Paxos หยุดออก BUSD และอนุญาตให้แลกได้เท่านั้น ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา มูลค่าตลาดของ BUSD ได้ลดลงอย่างรวดเร็วภายในเวลาไม่กี่วัน และเหรียญ Stablecoin ชั้นนำนี้ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยคาดว่าจะสามารถแข่งขันกับ USDT เพื่อชิงความยิ่งใหญ่ของเหรียญ Stablecoin ได้หายไปอย่างรวดเร็ว

ชื่อเรื่องรอง

ยืดยาวกับผลลัพธ์ที่รอดำเนินการ

วันลงโทษ: ธันวาคม 2020

ผู้กำกับดูแล: ก.ล.ต

โครงการ: ระลอก

ผลลัพธ์: อยู่ระหว่างดำเนินการ

ในเดือนธันวาคม 2020 ก.ล.ต. ได้ออกคำฟ้องอย่างเป็นทางการต่อ Ripple และผู้ก่อตั้ง Bradley Garlinghouse และ Christian A. Larsen ก.ล.ต. กล่าวหาว่า Ripple ได้รับเงินทุนมากกว่า 1.38 พันล้านดอลลาร์จากการขาย XRP ซึ่งเป็นการละเมิดข้อกำหนดการลงทะเบียนของกฎหมายหลักทรัพย์

คำแถลงที่ชัดเจนของ Ripple ได้นำข้อพิพาททางกฎหมายที่ยืดเยื้อและมีชื่อเสียงมาสู่โลกแห่งการเข้ารหัส Ripple CEO กล่าวต่อสาธารณชนว่า: “เราจะต่อสู้อย่างแข็งขันในการต่อสู้ครั้งนี้ในศาลและชนะเพื่อชี้แจงกฎของสหรัฐอเมริกา”

ในเดือนมกราคมของปีต่อมา ตลาดแลกเปลี่ยนของอเมริกา เช่น Binance.US, Bittrex และ Coinbase ต่างระงับการซื้อขาย XRP ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาของ XRP

จนถึงวันนี้ ข้อพิพาททางศาลนี้ยังไม่ยุติ และยังไม่ทราบผลสุดท้ายของ Ripple

คำอธิบายภาพ

(การเคลื่อนไหวของราคา XRP)

แม้ว่าราคาของ XRP จะซบเซามานานหลายปี แต่เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มแล้ว ข้อพิพาททางศาลในปี 2020 ไม่ได้ขัดขวางไม่ให้ XRP พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดกระทิงในปี 2021

สำหรับความซบเซาของราคาสกุลเงิน XRP เป็นเรื่องยากที่เราจะบอกว่า SEC มีบทบาทสำคัญเพียงใด Odaily อยู่ใน“การเทขายแปดปีกำลังจะสิ้นสุดลง อดีต CTO ของ Ripple จ่ายเงินออกไปเท่าไหร่?” "จากการวิเคราะห์ในบทความ Jed McCaleb ซึ่งเป็น CTO คนแรกของ Ripple เป็นผู้เทขาย XRP ครั้งใหญ่ที่สุด เขาขาย XRP ได้ทั้งหมด 9 พันล้านเหรียญในช่วงแปดปี และมีความสัมพันธ์ระหว่างพฤติกรรมการขายและประสิทธิภาพของตลาดของราคาสกุลเงิน XRP

ในข้อพิพาททางศาลที่ยาวนาน บริษัทเข้ารหัสยังคงยืนหยัดอยู่ข้าง Ripple และ Coinbase ก็ต่อต้าน Ripple เช่นกันให้ความช่วยเหลือเพื่อช่วยในการเผชิญหน้ากับ ก.ล.ต.

เนื่องจากคดีความที่อยู่ระหว่างการพิจารณาคดี Ripple ดูเหมือนจะไม่สั่นคลอนยกเว้นค่าใช้จ่ายในการฟ้องร้องคดี และค่าใช้จ่ายในการฟ้องร้องที่เป็นตัวเงินก็ไม่ใช่เรื่องน่ากลัวสำหรับ Ripple ยักษ์ใหญ่ การพัฒนาโครงการและประสิทธิภาพของโทเค็นนั้นมาจากตัวโครงการเองมากกว่า

ในตอนท้ายของปี 2022 Ripple ได้ประกาศห่วงโซ่ด้าน EVM ของตนเอง ซึ่งจะรวมเข้ากับระบบนิเวศ EVM ขนาดใหญ่บนห่วงโซ่ต่อไป จนถึงตอนนี้ การฟ้องร้องมีผลกระทบอย่างมากต่อ Ripple แต่ผลกระทบต่อ Ripple นั้นไม่ได้ "มีนัยสำคัญ" มากนัก

หลังจากตรวจสอบหลายกรณีแล้ว SEC และ CFTC มีระดับการกำกับดูแลที่แตกต่างกันสำหรับบริษัทเข้ารหัส และการเผชิญกับการกำกับดูแลไม่ได้หมายความว่า "ถูกตัดสินประหารชีวิต" คดีส่วนใหญ่ตัดสินด้วยการชำระค่าปรับ

แม้ว่าการแทรกแซงของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ อาจทำให้ตลาดปั่นป่วนในระยะสั้น แต่ในระยะยาว นี่อาจเป็นเพียงขั้นตอนที่จำเป็นในการปฏิบัติตามข้อกำหนดเท่านั้น และไม่จำเป็นต้องตื่นตระหนกมากเกินไป