การรวบรวมต้นฉบับ: 0x11, Foresight News

การรวบรวมต้นฉบับ: 0x11, Foresight News

Stablecoins ของ DeFi ได้รับผลกระทบอย่างหนักท่ามกลางความผิดพลาดของ UST แต่ DAI, FRAX และ LUSD ยังคงแข็งแกร่ง ขณะนี้ GHO และ crvUSD กำลังเตรียมที่จะลงสนามพร้อมกับนวัตกรรมใหม่ๆ

ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลปราบปราม BUSD เหรียญ Stablecoins ของ DeFi จะนำไปสู่โอกาสใหม่ ๆ สำหรับการพัฒนา นี่คือกรณีรั้นบางส่วน: 🐂

DAI ควรเป็นผู้ชนะ เนื่องจาก DAI มีเบี้ยประกันที่เป็นตัวเงิน (มูลค่าเพิ่มเกินกว่าราคา) เนื่องจาก:

• จุดสภาพคล่อง

• หมุดดอลลาร์ที่พิสูจน์แล้ว

• รองรับโปรโตคอล DeFi จำนวนมาก

• การยอมรับอย่างแพร่หลายในโลกแห่งความเป็นจริง

ด้วยโทเค็นเดียวกัน พรีเมี่ยมของสกุลเงินจะมีผลกับเหรียญ Stablecoin แบบรวมศูนย์ทั้งหมด เบี้ยประกันขึ้นอยู่กับการยอมรับ การปฏิบัติตาม สภาพคล่อง และความไว้วางใจ ขณะนี้ การกล่าวหาของ SEC ต่อ BUSD กำลังทำลายค่าพรีเมียมของสกุลเงินของ BUSD เมื่อเทียบกับ USDC และ USDT แต่โดยหลักแล้วมันเป็นค่าพรีเมียมสำหรับ Stablecoins ของ DeFi

บทความนี้บทความนี้）

เหรียญ Stablecoins ของ DeFi เช่น FRAX และ LUSD กำลังสร้างเบี้ยประกันทางการเงินเพื่อรับ DAI ดูเหมือนจะเป็นสิ่งทดแทน แต่แต่ละอย่างมีจุดประสงค์

DAI ได้เปลี่ยนโฟกัสไปที่การหารายได้จาก RWA (Real World Assets) ซึ่งกฎระเบียบอนุญาต มีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นหลักประกันแบบกระจายอำนาจและยืดหยุ่นสกุลเงินโลกที่เป็นกลาง。

Liquity (LUSD) มีภารกิจเดียวกันคือเป็น "เหรียญ Stablecoin ที่มีการกระจายอำนาจมากที่สุดซึ่งทนทานต่อการเซ็นเซอร์ทุกประเภท" อย่างไรก็ตาม บรรลุสิ่งนี้ด้วยการกำกับดูแลที่น้อยที่สุด ไม่มีการเปิดเผย RWA ใช้เฉพาะ ETH เป็นหลักประกัน และไม่ละทิ้งหมุด USD (ไม่เหมือนกับ DAI)

เนื่องจากการออกแบบและสัญญาอัจฉริยะที่ไม่เปลี่ยนรูปแบบ LUSD อาจไม่สามารถแซงหน้า DAI ในมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดได้ อย่างไรก็ตาม มันเป็น Stablecoin ที่ตรึงดอลลาร์เฉพาะกลุ่มสำหรับผู้ที่กังวลเกี่ยวกับการรวมศูนย์และความเสี่ยงจากการเซ็นเซอร์

กลยุทธ์ของ Frax นั้นแตกต่างออกไป ในการให้สัมภาษณ์กับ Blockworks S. Kazemian กล่าวว่า “เหรียญ Stablecoin ที่ตรึงค่าเงินดอลลาร์ไม่หลบเลี่ยงกฎระเบียบขนาดใหญ่ 'ผ่านการกระจายอำนาจที่ผิดพลาดหรือจริง'” พวกเขายังสมัครบัญชีหลักของ Fed เพื่อให้ใกล้เคียงกับ Fed เป็นไปได้.

บัญชี Fed Master จะอนุญาตให้ถือครอง USD และทำธุรกรรมโดยตรงกับ Fed ทำให้ FRAX เป็น Stablecoin ที่ใกล้เคียงกับ USD ที่ปราศจากความเสี่ยงมากที่สุด สิ่งนี้ทำให้ FRAX สามารถกำจัดข้อจำกัดของ USDC ที่เป็นหลักประกัน และขยายมูลค่าตลาดเป็นแสนล้านดอลลาร์

FRAX ไม่ใช่สกุลเงินที่มั่นคงในความหมายที่แท้จริง ไม่มีสกุลเงินพรีเมี่ยมของ DAI ปัจจุบัน FRAX กำลังถูกใช้เพื่อรีดเอากำไรทั้งหมดออกจากระบบนิเวศมู่เล่ที่ออกแบบมาอย่างชาญฉลาด ในทางตรงกันข้าม อุปทานส่วนใหญ่ของ DAI นั้นถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงินเพื่อเป็นที่เก็บมูลค่าจากความผันผวนของตลาด

การเพิ่มรายได้และประสิทธิภาพสูงสุดสำหรับ Frax เป็นปัจจัยสร้างความแตกต่าง Frax ได้สร้างระบบนิเวศ DeFi แบบ all-in-one ที่สมบูรณ์โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่ FRAX:

• Fraxswap 

• Fraxlend 

• Fraxferry (bridge)

• frxETH

ทุกคุณสมบัติช่วยเพิ่มประโยชน์ของ FRAX

USD ของ Synthetix นั้นใช้งานได้จริงและเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับระบบนิเวศ DeFi:

• Kwenta - การแลกเปลี่ยน

• ไลรา - ตัวเลือก

• พหุนาม - ห้องนิรภัยที่มีโครงสร้าง

• Thales - ตัวเลือกไบนารี

การนำ sUSD มาใช้นั้นขึ้นอยู่กับการเติบโตของผลิตภัณฑ์ DeFi แต่เบี้ยประกันที่เป็นตัวเงินนั้นต่ำ

Maker กำลังดำเนินไปในทิศทางที่น่าสนใจ โดยหวังว่าจะสร้างระบบนิเวศ DeFi ของตัวเองเหมือนกับ Frax Maker กำลังสร้างโปรโตคอลการให้ยืมและ LSD สังเคราะห์ - EtherDAI เพื่อสร้างกรณีการใช้งานและความต้องการ DAI มากขึ้น

ความคิดแรกของฉันคือโปรโตคอล Spark เป็นคู่แข่งที่ชัดเจนของ Aave ซึ่งสวนทางกับ $GHO แต่นั่นไม่ได้หมายความว่า Maker และ Aave จะไม่ทำงานร่วมกันในอนาคต

ในความเป็นจริง ฉันคิดว่าความร่วมมือสามารถบรรลุผลประโยชน์ร่วมกัน ให้ฉันอธิบาย:

ทุกอย่างที่ Frax มุ่งเน้นไปที่การขับเคลื่อน FRAX Stablecoin ในทำนองเดียวกัน โปรโตคอลใหม่ของ Maker จะช่วยเพิ่มอรรถประโยชน์ของ DAI สำหรับ Maker แล้ว DAI ในฐานะสกุลเงินโลกที่เป็นกลางคือเป้าหมายสูงสุด และข้อตกลงใหม่ก็เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้เช่นกัน

แต่พันธกิจของ Aave แตกต่างออกไป: มุ่งมั่นที่จะเป็นโปรโตคอลตลาดเงินอันดับ 1 และ GHO เป็นพาหนะในการบรรลุเป้าหมายนั้น

กล่าวโดยย่อ: DAI คือภารกิจ โปรโตคอล Spark เป็นเครื่องมือ สำหรับ Aave ตลาดเงินคือภารกิจ และ GHO เป็นเครื่องมือ

VAI ของ Venus Stablecoin เป็นตัวอย่างที่ดี เป็นโปรโตคอลการให้ยืมที่ประสบความสำเร็จบน BNB Chain ด้วย TVL 855 ล้านดอลลาร์ ที่มูลค่าตลาดสูงสุดที่ 250 ล้านดอลลาร์ อุปทานของ VAI นั้นมากกว่าของ FRAX แต่ตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่า peg ($0.94) ด้วยปริมาณ 24 ชั่วโมงเพียง $60,000

VAI ไม่ได้อยู่ที่แกนกลางของ Venus ภารกิจของมันคือการให้บริการโปรโตคอลการให้ยืม อย่างไรก็ตาม $VAI ได้ช่วยให้ Venus เติบโตมาจนถึงทุกวันนี้

โดยไม่คำนึงว่า Stablecoins ทั้งหมดสามารถอยู่ร่วมกันและสนับสนุนซึ่งกันและกันได้หากผู้ก่อตั้งคิดเช่นนั้น การทำให้ DAI พร้อมใช้งานบน Aave หมายความว่าโปรโตคอลสามารถสร้าง GHO ได้มากขึ้น และ GHO ยังรองรับโปรโตคอล Spark ได้อีกด้วย

ตรรกะเดียวกันนี้ใช้กับ crvUSD ของ Curve Curve เป็นกระดูกสันหลังของสภาพคล่องเฉพาะจุดใน DeFi และ crvUSD จะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพเงินทุนของโปรโตคอล ดังนั้น crvUSD จะไม่เป็นภัยคุกคามต่อ FRAX หรือ DAI สามารถเพิ่มสภาพคล่องของเหรียญ Stablecoin ของ DeFi ทั้งหมดได้

ดังนั้นฉันจึงมั่นใจใน DeFi Stablecoins เนื่องจากพวกมันมีความแตกต่างที่ไม่เหมือนใคร พวกเขาตระหนักถึงความสำคัญของกฎระเบียบ แต่ใช้วิธีที่แตกต่างออกไป:

DAI และ LUSD ทนต่อการเซ็นเซอร์ ในขณะที่ Frax นั้นใกล้เคียงกับ Fed มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้

ลิงค์ต้นฉบับ

ลิงค์ต้นฉบับ