อัลกอริทึม Stablecoin รีวิวสิ้นปี: เป็นปีที่ยากลำบากเมื่อ UST ล่มสลาย
เครดิตภาพ : โดย
รวบรวมข้อความต้นฉบับ: The Way of DeFi
เครดิตภาพ : โดยการสร้างเครื่องมือการสร้างเครื่องมือ
ปี 2022 จะเป็นปีที่ยากลำบากสำหรับอัลกอริทึม Stablecoin เนื่องจากการล่มสลายของ UST
จากข้อมูลของ DefiLlama ณ วันนี้ มูลค่าตลาดของ Stablecoins อยู่ที่ 2.36 พันล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น ซึ่งคิดเป็น 1.6% ของมูลค่าตลาดทั้งหมดของ Stablecoins
ขั้นแรก คำอธิบายสั้น ๆ ว่า Stablecoin แบบอัลกอริทึมคืออะไร Suanwen ออกเหรียญ Stablecoin มูลค่า 1 ดอลลาร์ด้วยการฝากสินทรัพย์ผันผวนมูลค่า 1 ดอลลาร์
สำหรับ Terra จะคิด 1 UST กับ 1 USD ของ LUNA หากราคา UST น้อยกว่า $1 ทุกคนสามารถซื้อ UST ได้ในราคา $1 เพื่อผลิต LUNA แล้วขาย LUNA เพื่อทำกำไร
โมเดลนี้ประหยัดต้นทุน: เมื่อความต้องการ UST เพิ่มขึ้น จะเพิ่มแรงซื้อและราคาของ LUNA
เมื่อราคาของ LUNA เพิ่มขึ้น จำนวนของ LUNA ที่ต้องใช้ในการสร้าง 1 UST จะลดลง
และในช่วงที่อุปสงค์ลดลง กระบวนการจะย้อนกลับ ซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของหมุด UST ในที่สุด
ปัจจุบัน Defillama แสดงรายการ Stablecoin อัลกอริธึมทั้งหมด 20 รายการ
UST Classic ของ Terra ยังคงเป็นเหรียญ Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ 202 ล้านดอลลาร์ และเป็นเหรียญที่ใหญ่เป็นอันดับที่ 136 ของเหรียญทั้งหมด!
แม้จะมีการซื้อขายต่ำกว่า peg ที่ $0.02 USTC ยังคงอยู่ในรายการ Binance, OKx, Kraken และการแลกเปลี่ยนอื่นๆ
USDD ของ Tron และ USDN ของ Wave เป็นเพียงสอง UST Stablecoin ที่มีโทเค็นดั้งเดิมเป็นหลักประกัน แม้ว่าทั้งคู่จะต่ำกว่าการซื้อขายที่ตรึงไว้และไม่ใช่ (และไม่ใช่อีกต่อไป) การคำนวณที่บริสุทธิ์
Tron อ้างว่า USDD ถูกจดจำโดย TRX, BTC, USDT และ USDC โดยมีอัตราการจำนองที่ 201%
อย่างไรก็ตาม USDT ถูกสร้างขึ้นด้วย TRX เท่านั้น และโดยสมาชิก Tron DAO 8 คนเท่านั้น (Alameda เป็นหนึ่งในนั้น)
USDD ออกครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม และมูลค่าตามราคาตลาดไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่นั้นมา
USDN ของ Wave ผ่านการแยกตัวหลัก 4 ครั้ง ซึ่งเลวร้ายที่สุดที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้
USDN ประสบปัญหาเพื่อรักษาหมุดไว้ที่ 1 ดอลลาร์เนื่องจากไม่ได้รับการสนับสนุนโดยหลักประกัน 100% WAVES อีกต่อไป
ทำไมมันถึงดิ้นรน? โปรดดูที่ด้านล่างThreadและติดตาม @YouAreMyYield สำหรับการอัปเดตเพิ่มเติม
เมื่อเทียบกับความเสถียรที่แนะนำข้างต้น CUSD ของ Celo ค่อนข้างดี
อัตราส่วนหลักประกัน CUSD คือ 50% ของ CELO และส่วนที่เหลือเป็นคาร์บอนเครดิตของ BTC, ETH, สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ และโทเค็น MCO 2 CUSD มีหลักประกันที่มั่นคง แต่มูลค่าตลาดและปริมาณการซื้อขายต่ำ: 42 ล้านดอลลาร์และ 1.2 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ
เมื่อมองที่มูลค่าตามราคาตลาดอีกครั้ง FRAX เป็นผู้นำที่แท้จริงในหมวดหมู่นี้ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ 1 พันล้านดอลลาร์
FRAX แตกต่างจากโมเดลอัลกอริทึมบางส่วน (ดูด้านล่างThread）：
เหรียญที่มีประสิทธิภาพทุน
รองรับส่วนโค้ง นูน ฯลฯ
Fraxlend และ Fraxswap ในตัว
การดำเนินงานของตลาดอัตโนมัติอำนวยความสะดวกในการจัดหา
UXD, BEAN และ DEI นำเสนอนวัตกรรมและการทดลองเพิ่มเติมในพื้นที่นี้
UXD ใช้อนุพันธ์ของตำแหน่งที่เป็นกลางเดลต้าเพื่อรักษาหมุด ตัวอย่างเช่น เมื่อฝาก $1 ของ SOL โปรโตคอลจะเปิดตำแหน่งสั้นเพื่อรับอัตราการระดมทุนและแจกจ่ายไปยังผู้ถือ UXD
ทวีตทวีต）
DEI เป็นเศษเหรียญ Stablecoin สำรองที่ใช้ภายในระบบนิเวศตราสารอนุพันธ์ของ DEUS Finance DAO มูลค่าตามราคาตลาดอยู่ที่ 22 ล้านเหรียญ ซึ่งถือว่าเล็ก แต่ก็น่าสนใจ ชอบ@rektdiomedesดังที่เขากล่าวไว้ว่า "ลองคิดดูสิว่า TERRA/LUNA + สินทรัพย์สังเคราะห์ + ออราเคิล ปริมาณเทสโทสเตอโรน DeFi ทั้งหมดที่อยู่เหนือสรีรวิทยา"
อัลกอริธึม Stablecoins สองตัวตัดสินใจที่จะปิดตัวลงโดยสมัครใจในปีนี้
FEI ระดมทุนได้ 1.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 เพื่อสร้าง Stablecoin แบบกระจายอำนาจ
ทวีตทวีต）
ประการที่สองคือ USN ของ Near
USN เปิดตัวเมื่อ 8 เดือนที่แล้วในฐานะเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริทึม
หลังจาก UST ล่มสลาย USN v2 เปลี่ยนไปใช้เหรียญกษาปณ์ USN ด้วย USDT แต่เนื่องจากการผลิตซ้ำซ้อน ทำให้มี 'ช่องว่างหลักประกัน 40 ล้านดอลลาร์' และโปรเจกต์ต้องปิดตัวลง
โดยทั่วไป:
อัลกอริทึม Stablecoin Market Cap ลดลง 90%
อัลกอริทึม Stablecoins ประเภท Pure UST ไม่มีอยู่ในตลาดอีกต่อไป
โครงการที่มั่นคงในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นผลิตภัณฑ์เฉพาะกลุ่มที่มีมูลค่าตลาดต่ำ
อย่างน้อยสองโครงการ (USDN, USDD) กำลังดำเนินการเพื่อรักษาหมุด
สองโปรแกรม (USN, FEI) ถูกปิด
ในขั้นตอนนี้ Stablecoin แบบอัลกอริธึมจะไม่เป็นภัยคุกคามต่อ Stablecoins ใด ๆ ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat หรือแม้แต่ Stablecoins ที่มีหลักประกันมากเกินไป
