การทำความสะอาดอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในปี 2565 จะนำมาซึ่งการพัฒนาอุตสาหกรรมที่มีเสถียรภาพม

ชื่อเดิม: สถานะของการระดมทุน Crypto ในปี 2022

การรวบรวมต้นฉบับ: Leo, BlockBeats

การรวบรวมต้นฉบับ: Leo, BlockBeats

มีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้นมากมายในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในปี 2022 ดังนั้นฉันจะไม่ลงรายละเอียดที่นี่ความล้มเหลวและการหยุดทำงานซ้ำ ๆ จะเพิ่มความสงสัยของอุตสาหกรรมเกี่ยวกับโอกาสในอนาคตของ crypto และลดความเชื่อมั่นของผู้คนใน crypto แต่ในทางเดียวกันเมื่อมองย้อนกลับไปที่กระบวนการของอินเทอร์เน็ตในฐานะเทคโนโลยีเกิดใหม่ที่เพิ่งเริ่มต้น พัฒนา และรุ่งเรือง ส่วนหนึ่งของการกำจัดสามารถนำไปสู่อุตสาหกรรมที่มีเสถียรภาพมากขึ้นและความเจ็บปวดในช่วงเวลาดังกล่าวก็เพียงพอที่จะ แลกกับความพึงพอใจในอนาคต

สำหรับ crypto ต้นกล้าที่งอกออกมาจากซากปรักหักพังอาจเป็นต้นไม้สูงตระหง่านที่จะบังลมและฝนในอนาคต BlockBeats ได้รวบรวมบทความของ Steve LR Kamer เรื่อง "M&A ปัจจุบันและการร่วมทุนและวิธีที่ตลาดในปัจจุบันกำหนดอนาคตของ อุตสาหกรรม” ดังนี้

มาดูกันว่าอุตสาหกรรม crypto และ blockchain ในปี 2022 อยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่อันตราย แม้ว่าส่วนหนึ่งของวิกฤตนี้จะเกิดจากลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรมและความวุ่นวายภายในต่างๆ แต่ก็มีแรงภายนอกเข้ามาทำงานเช่นกัน ภูมิรัฐศาสตร์ อัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง และการค้าที่ยืดเยื้อ การหยุดชะงักทำให้เศรษฐกิจโลกเย็นลง ลดความเสี่ยงต่อสินทรัพย์เช่น crypto

ในช่วงเวลาที่ยากลำบากเช่นนี้ เราได้เห็นความแตกต่างระหว่างผู้แข็งแกร่งและผู้อ่อนแอ ผู้ชนะจะได้สวมมงกุฎและผู้แพ้จะเกษียณ แนวคิดนี้ง่ายมาก นี่คือการอยู่รอดของผู้ที่เหมาะสมที่สุด

ชื่อเรื่องรอง

เอาเงินออกมา

ซื้อเมื่อตลาดเลือดไหล - วอร์เรน บัฟเฟตต์

คุณไม่จำเป็นต้องเป็นผู้เชี่ยวชาญในตลาดเพื่อทำความเข้าใจสิ่งนี้: crypto และ blockchain มีปีที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนจากกฎระเบียบไปจนถึงการแฮ็คอาละวาด ความล้มเหลวของอาณาจักร crypto ขนาดใหญ่เช่น FTX และ Luna การสูญเสียการจัดการและปัญหาทางกฎหมาย ไม่เพียงทำให้ราคาของสกุลเงินดิจิตอลไปสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีเท่านั้น แต่ยังได้ขจัดความไว้วางใจส่วนใหญ่ที่อุตสาหกรรมบล็อกเชนได้ทำงานอย่างหนักเพื่อสร้างมาตลอดหลายปีที่ผ่านมา

คุณอาจคิดว่าฉันคิดผิด แต่โครงการที่ล้มเหลวจำนวนมากได้สร้างปัญหาขึ้นภายใน พวกเขาถูกขับเคลื่อนด้วยความโลภและไม่เต็มใจที่จะเผชิญกับความเสี่ยงอย่างถูกต้อง หลายโครงการมักเริ่มต้นจากรากฐานที่สั่นคลอน หรืออีกนัยหนึ่งคือ blockchain อุตสาหกรรมนี้เต็มไปด้วยความ- กูรูจอมเฮี้ยบและนักลงทุนสายตาสั้นที่เอาแต่สนใจทุกย่างก้าวของตัวเองและไม่เคยคิดจากมุมมองของอุตสาหกรรม

ชื่อเรื่องรอง

ฟองสบู่ดอทคอมและความสัมพันธ์ Web3

คนๆ หนึ่งมีความรู้สึกคิดถึงอดีตเป็นบางครั้ง ประวัติศาสตร์มักจะเป็นครูที่ดีที่สุด และฉันต้องวาดเส้นขนานกับฟองสบู่ดอทคอมในช่วงต้นทศวรรษ 2000

เมื่อมองย้อนกลับไป ณ เวลานั้น อินเทอร์เน็ตก็อยู่ในขั้นเดียวกับ crypto และ blockchain ในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 อินเทอร์เน็ตยังคงเป็นแนวคิดที่เป็นนามธรรม นักเทคโนโลยีบางคนอ้างว่ามันจะเปลี่ยนโลก และหลายบริษัทแทบไม่มีข้อบังคับใดๆ เลย ผลลัพธ์สุดท้ายคือ อุตสาหกรรมมีการแยกส่วน โดยไม่มีผู้เล่นที่โดดเด่นเข้ามามีอำนาจเหนือตลาด มีสตาร์ทอัพจำนวนมากที่มีแนวโน้มสูงเกินไปและส่งมอบน้อยเกินไป และหน่วยงานกำกับดูแลต่างดิ้นรนเพื่อควบคุมสถานการณ์

ตั้งแต่กลางทศวรรษที่ 1990 อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างคงที่และเงินทุน "ถูก" หมายความว่าสตาร์ทอัพได้รับเงินทุนเพียงพอ ซึ่งมีมูลค่าหลายล้านก่อนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์หรือบริการด้วยซ้ำ และบางบริษัท (ไม่ประสงค์ออกนาม) คุณสามารถ จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อเมริกาได้ด้วยแผนธุรกิจ!

จากนั้นในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 ธนาคารกลางสหรัฐได้เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางความกลัวว่าเศรษฐกิจจะร้อนเกินไป และการประเมินมูลค่าของบริษัทก็เพิ่มสูงขึ้น และเงินก็เริ่มเหือดแห้ง ขาดกระแสรายได้ที่ยั่งยืนหรือไม่มีอะไรจะขาย บริษัทจำนวนมากล้มละลาย ทิ้งนักลงทุนที่ผิดหวัง การฟ้องร้อง และที่สำคัญที่สุดคือการสูญเสียความไว้วางใจในอุตสาหกรรม

ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นยังหมายความว่านักลงทุนเริ่มถอนเงินทุนและปกป้องผลประโยชน์ และเริ่มขายหุ้นเทคโนโลยีอย่างเมามัน ซึ่งในไม่ช้าก็แพร่กระจายไปยังสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ในที่สุดก็นำไปสู่ ​​"ฤดูหนาวของเทคโนโลยี" และสิ่งที่นักวิเคราะห์เรียกว่า "ภาวะถดถอยเล็กน้อย" ในภายหลัง ".

"ฟองสบู่อินเทอร์เน็ตยังเกี่ยวข้องกับ Nasdaq ตั้งแต่เดือนมกราคม 2538 ถึงมีนาคม 2543 ดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้นจาก 751.49 เป็น 5132.52 เพิ่มขึ้น 582% ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2543 ถึงตุลาคม 2545 ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 75 % ลบกำไรส่วนใหญ่ตั้งแต่รุ่งอรุณของฟองสบู่ดอทคอม” ——สถาบันการเงินองค์กร

นี่คือความคลั่งไคล้ในเทคโนโลยีอย่างแท้จริงที่เกือบทำลายล้างทั้งอุตสาหกรรม แล้วอะไรคือเบื้องหลังของฟองสบู่นี้

• บริษัทมีมูลค่าสูงเกินไป

• ตัวพิมพ์ใหญ่อย่างดี

• ความบ้าคลั่งของสื่อ

ชื่อเรื่องรอง

ประวัติศาสตร์ดูเหมือนจะซ้ำรอย

แม้ว่าอุตสาหกรรมเทคโนโลยีจะสิ้นหวัง แต่ก็ไม่ใช่ว่าทั้งหมดจะถึงวาระ และฟองสบู่ดอทคอมได้ก่อให้เกิดกฎระเบียบใหม่มากมายที่ออกแบบมาเพื่อยกระดับสนามแข่งขัน ปกป้องนักลงทุน และเสนอโอกาสที่ดีกว่าสำหรับโครงการที่มั่นคงและมั่นคง

เห็นได้ชัดว่าการล่มสลายของดอทคอมไม่ได้เกิดจากข้อบกพร่องในเทคโนโลยีพื้นฐาน แต่เป็นเพราะโครงการและกรอบการทำงานที่สร้างขึ้นจากด้านบน

อินเทอร์เน็ตอยู่ที่นั่นเสมอ คำถามเดียวคือรูปแบบและสถานะใด ถ้าฉันจะนึกภาพว่ามันเป็นธรรมชาติ อินเทอร์เน็ตจะเป็นไฟป่า ทำลายล้างแต่ทำให้บริสุทธิ์ ให้อาหารแก่ป่าด้วยความสดชื่นและอุดมสมบูรณ์ อาจใช้เวลาไม่กี่ ปีสำหรับดินและพื้นที่ในการเติบโตใหม่เพื่อให้แข็งแกร่งและหลากหลายมากขึ้นกว่าแต่ก่อน แต่เวลาเป็นแนวคิดที่สัมพันธ์กัน และสิบปีเป็นเพียงแวบเดียวในกระบวนการพัฒนาอุตสาหกรรมระดับมหภาค

ข้อเท็จจริงที่น่าสนใจอีกประการหนึ่งคือไม่ใช่ต้นไม้ทุกต้นที่จะหายไปในกองไฟ ต้นไม้ที่อ่อนแอและอ่อนแอจะพินาศ ต้นไม้ที่แข็งแรงจะยังคงอยู่และมีชีวิตอยู่โดยมีรอยแผลเป็น และพวกเขาจะนำชีวิตใหม่มาสู่ป่าทั้งหมด

แดกดันมักตกเป็นเหยื่อของสิ่งที่เรียกว่า "อัตราการเผาไหม้" อัตราการเผาผลาญกำหนดอัตราที่บริษัทเผาผลาญผ่านเงินทุนที่มีอยู่ และอย่างที่คุณคาดเดาได้ การดำเนินการด้วยความหวัง เงินเริ่มต้น และการระดมทุนของ VC เพียงอย่างเดียวไม่ใช่แผนธุรกิจที่ยั่งยืน และอาจดำเนินต่อไปอีกระยะหนึ่ง แต่ หากบรรยากาศอุตสาหกรรมเลวร้ายลงและเงินทุนหมดลง ความล้มเหลวในที่สุดก็เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

• การอยู่รอดของผู้ที่เหมาะสมที่สุด

ในความคิดของฉัน ฤดูหนาวของคริปโตนั้นคล้ายกับฟองสบู่ดอทคอมอย่างน่าตกใจ และในขณะที่หลายคนยอมรับว่าเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายมีศักยภาพสูง แต่อุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยต้องผ่านช่วงเวลาที่เฟื่องฟูและล่มสลายเช่นเดียวกับอินเทอร์เน็ตเมื่อสองทศวรรษที่ผ่านมา ที่ผ่านมา .

ในขณะที่การจัดหาเงินทุนมีราคาแพงขึ้นและหายากขึ้น “เคลือบเงา” ของอุตสาหกรรมบล็อกเชนก็เริ่มแตกร้าว และก่อนที่เราจะประเมินว่าสิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อบริษัทและการจัดหาเงินทุนในอนาคตอย่างไร ลองมาดูปัญหาที่กล่าวมาข้างต้น เผชิญกับอุตสาหกรรมบล็อกเชน

• ทางออกของผู้บริหาร

เราได้เห็นรายงานของผู้บริหารระดับสูงหลายคนออกจากอุตสาหกรรม crypto หรืออย่างน้อยก็ชั่วคราว CoinDesk เคยตีพิมพ์บทความ:ทำไมผู้บริหาร Crypto จำนวนมากถึงลาออก? บทความนี้ยังเปิดเผยประเด็นสำคัญบางประการ:

เหตุใดกัปตันจึงละทิ้งเรือที่ดูเหมือนจะไม่บุบสลาย

การจากไปของพวกเขามีความหมายอย่างไรต่อบริษัท พนักงาน และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่จากไป?

โครงการทั้งหมดเหล่านี้ผิดกฎหมายตั้งแต่เริ่มต้นเพียงเพื่อเติมเต็มกระเป๋าสตางค์ของนักธุรกิจที่คดโกงไม่กี่คนที่อยู่เบื้องหลังหรือไม่?

โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับอุตสาหกรรมสตาร์ทอัพที่การเติบโตของบริษัทขึ้นอยู่กับการจัดการของผู้บริหารและทักษะความเป็นผู้นำมากกว่าความสำเร็จที่แท้จริงของธุรกิจต้นแบบ เมื่อระดมทุน การมีชื่อเสียงของผู้บริหารที่แข็งแกร่งมักจะเป็นความแตกต่างระหว่างความสำเร็จและความล้มเหลว บางทีคุณอาจมีโครงการหรือแนวคิดที่ดีที่สุดในโลก แต่หากไม่มีผู้นำที่มีชื่อเสียงคอยขับเคลื่อนและทำให้เป็นจริง คุณจะพบว่าขั้นตอนการระดมทุนนั้นยากต่อการก้าวไปข้างหน้า

บริษัทที่ไม่มีผู้นำอาจเผชิญกับการต่อต้านจากนักลงทุนรายใหม่และรายเดิม ทำให้ยากต่อการดึงดูดเงินทุนใหม่ หรือในกรณีที่เลวร้ายที่สุดจะนำไปสู่การสูญเสียเงินทุน

• ขาดความโปร่งใส

สิ่งนี้ยังเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ แต่สิ่งที่น่าสนใจที่สุด โดยเฉพาะบล็อกเชนและไซปโต ที่ประกาศตัวเองว่ามีความโปร่งใสอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม หลายโครงการในปัจจุบันล้มเหลวเนื่องจากขาดความโปร่งใส

เทคโนโลยีพื้นฐานที่โปร่งใสจะมีประโยชน์อะไรเมื่อทั้งโครงการและผู้เฝ้าประตูโครงการไม่โปร่งใส TradFi ประสบกับความล้มเหลวของ Lehman Brothers ในปี 2008 เหตุใดจึงต้องล้มละลายขนาด FTX เพื่อกระตุ้นให้การแลกเปลี่ยน crypto เผยแพร่ขั้นตอนการรักษาความปลอดภัยและหลักฐานการสำรอง คุณไม่ได้เรียนรู้จากความล้มเหลวในอดีตใช่ไหม

ในทางกลับกัน เรายังคงเห็น "นักลงทุน" ทุ่มเงินให้กับโครงการใดๆ ที่สัญญาว่าจะได้กำไรอย่างรวดเร็ว ฉันเกลียดที่จะเอาชนะคุณ แต่ถ้าฟังดูดีเกินจริง ก็อาจจะเป็นเช่นนั้น

การดำเนินธุรกิจที่คลุมเครือ บวกกับการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วไป อาจส่งผลต่อการจัดหาเงินทุนและการเข้าซื้อกิจการ เมื่อพิจารณาอีกครั้งที่ FTX เดิมที Binance ตั้งใจจะซื้อเพื่อรักษาความสมบูรณ์ของตลาด อย่างไรก็ตาม Binance ได้ถอนตัวออกไปในไม่กี่วันต่อมา โดยอ้างว่าความซับซ้อนของปัญหา FTX นั้นไม่สามารถแก้ไขได้ และอาจลงเอยด้วยการทำร้ายธุรกิจของพวกเขาเอง ทำให้เกิดผลกระทบกระเพื่อมที่ใหญ่กว่า

• ขาดระเบียบ

อีกครั้งที่ความคิดเห็นแตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับปัญหานี้ นี่คือความคิดเห็นของฉัน: แม้ว่ากฎระเบียบที่มากเกินไปสามารถยับยั้งนวัตกรรมและทำให้ตลาดเป็นเอกสิทธิ์ ไม่มีกฎระเบียบใดที่สามารถนำไปสู่อนาธิปไตยที่ทำร้ายทุกคนยกเว้นนักธุรกิจที่โหดเหี้ยม

ใช่ ฉันยังคงพูดถึงหัวข้อนี้ในบทความหลายชิ้นของฉัน เนื่องจากกฎระเบียบที่มีความหมายมีความสำคัญต่อการยอมรับบล็อกเชนในอนาคตและการอยู่รอดของคริปโต

จากมุมมองของเงินร่วมลงทุน ตลาดที่ไม่มีการควบคุมเป็นเรื่องยากที่จะนำทาง มันลดความเสี่ยงเชิงปริมาณและขัดขวางความสามารถในการประเมินการลงทุนอย่างเหมาะสม ความไม่แน่นอนของกฎระเบียบอาจหมายความว่าการลงทุนที่ให้ผลกำไรอาจล้มเหลวโดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า

• ทุนค่าใช้จ่าย

หากคุณต้องการเริ่มต้นธุรกิจ เงินทุนเป็นหนึ่งในข้อกำหนดขั้นพื้นฐานที่สุด ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา นี่เป็นงานที่ง่าย นอกจากการลดลงชั่วคราวแล้ว เศรษฐกิจโลกก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยได้แรงหนุนจากเงินทุนราคาถูก การขอสินเชื่อ หรือการแสวงหาเงินทุนนั้นง่ายและต้องใช้เงินทุนเพียงเล็กน้อย แต่ในไม่ช้า เงินทุนที่มีอยู่มากมายก็เปลี่ยนไป และผู้คนก็นำเงินของพวกเขาไปลงทุนในสิ่งใดก็ตามที่จ่ายออกไป ไม่ว่ามันจะเสี่ยงแค่ไหนก็ตาม

เราสามารถลงรายละเอียดเกี่ยวกับคุณค่าของบริษัทและผลที่ตามมาได้ แต่นั่นอยู่นอกเหนือขอบเขตของบทความนี้

กล่าวโดยย่อ เงินราคาถูก (เช่น อัตราดอกเบี้ยต่ำ) หมายถึงอัตราคิดลดที่ต่ำกว่าและการประเมินมูลค่าบริษัทที่สูงขึ้น เมื่อธนาคารกลางเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหัน พูดเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ การประเมินมูลค่าบริษัทตามส่วนลดกระแสเงินสดเริ่มลดลง (หากคุณไม่คุ้นเคยกับอัตราคิดลดและต้นทุนของเงินทุนคลิกที่ลิงค์ ）

บทสรุปคือการประเมินมูลค่าบริษัทที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วส่งผลกระทบอย่างมากต่อความสามารถในการจัดหาเงินทุน การรักษาการดำเนินงาน และแนวโน้มการเติบโต

ชื่อเรื่องรอง

ผลการรวม

เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์อีกครั้ง บางบริษัทมีเงินทุนที่ดีและมีโครงสร้างมากพอที่จะอยู่รอดได้ แม้ว่าฟองสบู่ดอทคอมจะระเบิดไม่หยุดหย่อนก็ตาม ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 ผู้คนเริ่มให้ความสนใจกับการมองหาผู้มีความสามารถและโปรเจกต์ที่ราคาย่อมเยาและมีแนวโน้ม Google, Amazon, Priceline, Microsoft, Apple หรืออย่างอื่น?

ผลที่ตามมาคือการรวมตัวกันอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีจากการผูกขาดไม่กี่แห่งและการกำเนิดของยุคของยูนิคอร์นแห่งเทคโนโลยี ซึ่งบางตัวมีพลังมากจนครอบงำชีวิตประจำวันของเราต่อไป ทำให้เกิดคำถามชุดใหม่ทั้งหมด

แต่บทเรียนที่ได้รับจากดอทคอมได้ปรับปรุงกฎและข้อบังคับใหม่ซึ่งจนถึงขณะนี้ได้ป้องกันไม่ให้เกิดซ้ำรอยในอดีตสำหรับ Web 2 ซึ่งในที่สุดก็มาถึงแม้ว่าจะยังมีปัญหาอยู่บ้าง

ข้อความ

• กิจกรรม M&A ปี 2556-2565

ในขณะที่กิจกรรมข้อตกลง M&A ดูเหมือนจะถึงจุดสูงสุดในปี 2564 มูลค่าเฉลี่ยต่อข้อตกลงยังคงสูงเป็นประวัติการณ์ ระหว่างปี 2559 ถึง 2563 ขนาดข้อตกลงเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ในปี 2564 ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นประมาณ 100% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ดูเหมือนว่าปี 2565 จะไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และคำอธิบายประการหนึ่งก็คือผู้ซื้อยังคงเต็มใจที่จะ วางเงินจำนวนมาก แต่สิ่งที่พวกเขาซื้อนั้นเฉพาะเจาะจงมากขึ้น คำอธิบายอีกประการหนึ่งคือเนื่องจากการลดลงของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ โครงการจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะล้มเหลว ส่งผลให้โอกาสในการซื้อน้อยลงในตลาด โดยสมมติว่าอุปสงค์จากผู้ซื้อเกินอุปทาน เราสามารถสรุปได้ว่าการแข่งขันที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ราคาการได้มาซึ่งธุรกรรมคุณภาพสูงสูงขึ้น

• แนวโน้มกิจกรรม M&A

คณะลูกขุนยังคงตัดสินว่าแนวโน้มของราคาเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นจะดำเนินต่อไปหรือไม่ ความไม่แน่นอนล่าสุดในเศรษฐกิจโลกและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดสำหรับอุตสาหกรรม crypto และ blockchain อาจขัดขวางการทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นในระยะสั้น ในทางกลับกัน เนื่องจากบริษัทที่มีชื่อเสียงพยายามที่จะรวมธุรกิจในแนวตั้งหรือแนวนอน ) ข้อกำหนดเพิ่มเติม การตรวจสอบข้อเท็จจริงและความต้องการความโปร่งใสมีแนวโน้มที่จะเร่งกิจกรรม M&A ในระยะกลาง

TokenData ก่อนหน้ารายงานสนับสนุนวิทยานิพนธ์นี้ รายงานแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างสิ้นเชิงระหว่างกิจกรรม M&A เชิงกลยุทธ์และการเงิน แม้ว่าตลาดในปี 2018 และ 2021 จะได้รับแรงหนุนจากการควบรวมกิจการทางการเงินเป็นส่วนใหญ่ โมเมนตัมได้เปลี่ยนไปสู่กลยุทธ์ที่มากขึ้น ในยุคที่ต้นทุนทางการเงินสูง ความไม่แน่นอน และ ความต้องการสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ ดูเหมือนจะมีเหตุผล

ด้วยการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ที่มุ่งปรับปรุงการดำเนินงาน ลดต้นทุนของซัพพลายเชน และเสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจที่มีอยู่ ผู้เล่นรายใหญ่ที่มีงบดุลแข็งแกร่งจะพยายามรวมคู่แข่งและผู้ทำลายล้างที่อาจเกิดขึ้นเพื่อให้ได้เปรียบ ตัวอย่างที่ดีคือการเข้าซื้อกิจการของบริษัทต่างๆ เช่น TradFi ซึ่งพยายามรวมผู้ให้บริการ crypto และ blockchain เพื่อเข้าสู่ตลาด , จากมุมมองเชิงกลยุทธ์ โอกาสในการค้นหาข้อตกลงที่ดีกว่านั้นมีมากกว่าในสภาพแวดล้อมที่มีความต้องการสูง

ในทางกลับกัน การซื้อกิจการทางการเงินเป็นเหมือนการเดิมพันความสำเร็จในอนาคตของบริษัท ความสนใจของผู้ซื้อมักจะเป็นเพียงการเดิมพันทางการเงินและการเก็งกำไรเท่านั้น และแนวโน้มอุตสาหกรรมที่ไม่แน่นอนจะลดโอกาสในการได้รับผลตอบแทนในอนาคต ซึ่งจะเป็นการลดข้อตกลง M&A ทางการเงิน

M&A เชิงกลยุทธ์: บริษัทที่ตัดสินใจเข้าซื้อกิจการเพื่อเสริมสร้างแบรนด์ของตนให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้นหรือกำจัดคู่แข่งผ่านการผสานรวมแนวตั้ง/แนวนอน

M&A ทางการเงิน: การซื้อกิจการโดยบริษัทการเงิน เช่น บริษัทไพรเวทอิควิตี้และ SPAC

ด้วยเหตุนี้ เราจึงมีแนวโน้มที่จะเห็นการควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมบล็อกเชน โดยมีบริษัทขนาดเล็กจำนวนมากถูกรวมเข้าด้วยกันเป็นผู้เล่นที่ใหญ่ขึ้นและมีอำนาจเหนือกว่า ปัจจัยขับเคลื่อนอีกประการหนึ่งของการรวมบัญชีคือต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น ทำให้ยากสำหรับโครงการขนาดเล็กที่จะพึ่งพาสินทรัพย์ที่ยืมมาเพื่อความอยู่รอด บางโครงการจะต้องได้รับเงินทุนตลอดวงจรชีวิตด้วยส่วนลดการประเมินที่สูงลิ่วหรือเสี่ยงต่อการล้มละลาย

คำถามยังคงมีอยู่ว่าการรวมกำลังดำเนินการในพื้นที่ Web 3 จะเหมือนกับที่เราได้เห็นใน Web 2 หรือไม่ โดยที่ส่วนน้อยควบคุมส่วนอื่นๆ ที่สำคัญกว่านั้น สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับการกระจายอำนาจของเทคโนโลยีบล็อกเชน?

ชื่อเรื่องรอง

พูดคุยสั้น ๆ เกี่ยวกับสถานะที่เป็นอยู่ของ VC

หลังจากที่มีการใช้งานสูงในปี 2020 และ 2021 ปีนี้มีความแตกต่างอย่างไม่ต้องสงสัยในการร่วมลงทุน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อุตสาหกรรมบล็อกเชน "เริ่มดีขึ้น" ได้ดึงดูดนักลงทุนทั้งรายใหญ่และรายย่อย อย่างไรก็ตาม ฉันได้เห็นการเปลี่ยนแปลงมากขึ้นเรื่อยๆ และถ้า สมมติฐานของคุณถูกต้อง เงินร่วมลงทุนเป็นเกมเสี่ยงที่ทำกำไรได้มากที่สุด สภาพแวดล้อมที่กระจัดกระจายและซับซ้อนมากขึ้นของ blockchain และ crypto เอื้อประโยชน์แก่ VCs ซึ่งมีทรัพยากรที่สำคัญในการประเมินโอกาสในการลงทุนและประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

เพื่อรักษาเงินทุน บริษัทบล็อกเชนต้องส่งมอบคุณภาพ ส่งมอบตามสัญญา และให้ความโปร่งใส ในอนาคต เงินทุนจะไหลไปสู่โครงการที่แก้ปัญหาได้จริงและสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้บริโภค

ประการสุดท้าย VC มองหาข้อเสนอที่ดีกว่าอยู่ตลอดเวลา และความวุ่นวายในอุตสาหกรรมในปัจจุบันมีผลในการชำระล้าง ซึ่งหวังว่าจะกำจัดผู้ไม่หวังดีออกจากตลาดมากขึ้นเรื่อยๆ ดังนั้น VC จะพบโอกาสที่เหมาะสมได้ง่ายขึ้น

หากคุณเป็นฝ่ายหาเงิน ให้ถามตัวเองว่าจะดึงดูดเงินได้อย่างไร นี่คือแนวคิดบางประการเกี่ยวกับการวางตำแหน่งตัวเอง:

- ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการดำเนินธุรกิจมีความโปร่งใสและเข้าใจได้

- รับผิดชอบ เช่น ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต้องสามารถแก้ปัญหาได้ และต้องมีบางคนรับผิดชอบโครงการ

- อย่าระดมเงินมากเกินไปสำหรับโครงการในตอนเริ่มต้น การประเมินมูลค่าบริษัทที่มากเกินไปจะทำให้นักลงทุนและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียมีความคาดหวังสูงขึ้น

- ให้วิธีแก้ปัญหาจริงและเน้นประโยชน์ของโซลูชันนั้น อย่าใช้ crypto หรือ blockchain เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของโครงการ เน้นที่มูลค่าเพิ่มของโซลูชันและวิธีที่ Web 3 สามารถรองรับได้

- เริ่มต้นจากจุดเล็กๆ โฟกัสที่ปัญหาเฉพาะ ทำให้มันสำเร็จ แล้วค่อยโฟกัสที่การปรับขนาด

ชื่อเรื่องรอง

ความเสี่ยงและโอกาสของการกระจายอำนาจ

คำจำกัดความของการกระจายอำนาจเป็นหัวใจสำคัญของการถกเถียงเรื่องบล็อกเชนทั้งหมด และดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ฉันสนับสนุนแนวคิดที่จะไม่ปล่อยให้เอนทิตีใดควบคุมมากเกินไป ในทางกลับกัน ฉันยินดีที่จะมอบความรับผิดชอบบางส่วนเพื่อแลกกับความสะดวกสบายและง่ายต่อการใช้งาน แต่นั่นก็เป็นความชอบส่วนบุคคล

• เสี่ยง

จุดประสงค์ดั้งเดิมของอินเทอร์เน็ตคือเพื่อลดความซับซ้อนของการถ่ายโอนความรู้และปรับปรุงการสื่อสารทั่วโลก แต่ข้อมูลเป็นเครื่องมือที่ทรงพลัง และใครก็ตามที่มีอำนาจควบคุมย่อมมาพร้อมกับความรับผิดชอบอันใหญ่หลวง เป็นที่ชัดเจนว่าหลังจากการควบรวมกิจการในช่วงต้นปี 2000 ข้อเสียเปรียบหลักของ Web 2 คือความโปร่งใสและการรวมศูนย์ของการควบคุมข้อมูล ดังนั้นแนวคิดในการแนะนำเทคโนโลยีบล็อกเชนจึงดูน่าสนใจ แต่เราต้องระวังว่าไม่เพียง สัญญาว่าจะทำให้ดีกว่าเดิมในขณะที่ติดตามพระเมสสิยาห์องค์ใหม่ (ผู้ช่วยให้รอด) อย่างสุ่มสี่สุ่มห้า

• โอกาส

สรุปแล้ว

สรุปแล้ว

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าสภาพที่เป็นอยู่ของ blockchain นั้นซับซ้อนมากแต่มันก็มอบโอกาสที่ยิ่งใหญ่เช่นกันอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในปัจจุบันนั้นสวนทางกับกระแสลมแต่สุดท้ายแล้วสิ่งที่จะเปลี่ยนแปลงคือรูปลักษณ์ของอุตสาหกรรมในปัจจุบัน

ความนิยมที่มากขึ้นและการยอมรับที่มากขึ้นจะยังคงดึงดูดเงินทุนในขณะที่ผู้เล่นแสวงหาการเข้าร่วมที่มีส่วนลด M&As เชิงกลยุทธ์ที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่การรวมบัญชีมากขึ้นเมื่อบริษัทต่างๆ รวมกันในแนวตั้งและแนวนอน สิ่งสำคัญคือ blockchain เป็นสิ่งจำเป็น ความโปร่งใสจัดหาเทคโนโลยีที่ช่วยให้ "ผู้เล่นรายใหญ่" เหล่านี้อยู่ภายใต้การควบคุมที่รัดกุม ไม่ว่าคุณจะควบคุมข้อมูลมากแค่ไหน ถ้าใครสามารถเห็นสิ่งที่คุณทำกับข้อมูลนั้น และคุณสามารถรับผิดชอบต่อการกระทำผิดได้ ศักยภาพในการใช้อำนาจทางเพศในทางที่ผิดจะลดลงอย่างมาก

ย้อนกลับไปที่บัฟเฟตต์ ใครจะไม่อยากซื้อโปรเจกต์ Web 3 ในราคาลดพิเศษ