ผู้เขียนต้นฉบับ: Arthur Hayes ผู้ก่อตั้ง BitMEX

เรียบเรียงต้นฉบับ: PANews, Wang Eryu

ในบทความที่แล้วฉันบอกว่า Sam Bankman-Fried (SBF) เป็นอย่างน้อย "อัจฉริยะการค้าที่หายาก" ฉันถูกตบหน้าอีกครั้ง ฉันคิดว่าทีม Alameda เต็มไปด้วยเทรดเดอร์ชั้นยอด แต่กลายเป็นว่าพวกเขาเป็นเพียงบริษัทอื่นที่เล่นหางลมในตลาดกระทิงได้ดี และเมื่อตลาดหมีมาถึง พวกเขาก็พ่ายแพ้เหมือนกับผู้เชื่อวงจรแบบ Su Zhu ที่มีเลเวอเรจมากเกินไป Back ให้เป็นรูปทรงเดิม ตอนนี้เราทราบแล้วว่าการจัดการความเสี่ยงของ SBF นั้นแย่เพียงใด – ทั้งสำหรับตลาด crypto และสำหรับตลาดการเงินโดยรวม ถึงกระนั้น ฉันเชื่อว่าเขาได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถพิเศษสำหรับเกมการซื้อขายที่ไม่มีใครเทียบได้ในอุตสาหกรรมนี้ กล่าวคือ SBF กำลังเล่นเกมนี้ที่ระดับ Meta (หยวน) ด้วยการซื้อขายสกุลเงินโซเชียล เขาได้เล่นกับสถาบันการเงินตะวันตกและอุตสาหกรรมการเข้ารหัสด้วยฝ่ามือของเขา

SBF เสนอเพลงกล่อมเด็กให้กับสองกลุ่มในเวลาเดียวกัน: ผู้เชื่อใน Satoshi Nakamoto ผู้ซึ่งเชื่อว่า Bitcoin จะกลายเป็นหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ และ TradFi (การเงินแบบดั้งเดิม) ผู้มิจฉาทิฐิ ซึ่งเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นภัยคุกคามใหญ่หลวงต่อสถานะ quo และสิ่งหนึ่งที่สามารถทำให้พวกเขาร่ำรวยได้ ต่อหน้าผู้เชื่อของ Satoshi Nakamoto เขาเผยแพร่ข่าวประเสริฐเช่นเดียวกับเรา ราวกับว่าเขาสามารถผ่านทางเดินอำนาจของ TradFi ได้สำเร็จในนามของเรา และต่อหน้าผู้ภักดี TradFi หัวดื้อ เขาสัญญาว่าจะใช้วิธี เพื่อให้พวกเขานั่งอย่างมั่นคงในด้านของระบบการเงิน บัลลังก์ ในขณะที่เก็บเกี่ยวแหล่งใหม่ของความมั่งคั่ง นี่คือคอลเลกชันดอกทานตะวันของเขา ระบบนิเวศ FTX/Alamada (ต่อไปนี้จะเรียกว่า Death Star) ทั้งสองกลุ่มเล่นปาหี่

เรื่องอื้อฉาว โศกนาฏกรรม และแม้แต่การฉ้อฉลอย่างโจ่งแจ้งนี้เกี่ยวข้องกับประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์และเชื้อชาติในจักรวรรดิอเมริกา และฉันจะเขียนเรียงความบางส่วนเพื่อล้อเลียนสิ่งที่ฉันได้เรียนรู้จากนิยายเรื่องนี้

ชื่อระดับแรก

เด็กผิวขาวกระโดดไม่ได้

หมายเหตุ:

หมายเหตุ:

• ทุกรัฐชาติหรือสังคมมีวัฒนธรรมตามชนชั้นทางสังคมที่แตกต่างกันและมี "อื่น ๆ " "อื่นๆ" มีสี เชื้อชาติ ศาสนา และ/หรือสำเนียงที่แตกต่างกัน จะมีการเอารัดเอาเปรียบทางเศรษฐกิจจาก "ผู้อื่น" ที่อยู่ด้านล่างโดยชนชั้นสูงในสังคมเสมอ และชนชั้นสูงมักจะหาข้อแก้ตัวสำหรับพฤติกรรมที่โหดร้ายและไร้มนุษยธรรมของพวกเขา

• ฉลากสีขาวและดำนั้นทำให้เข้าใจผิด แม้กระทั่งน่ากลัว แต่เพื่อประโยชน์ในการอภิปราย ลองใช้กันเถอะ สีขาวหมายถึงคนเชื้อสายยุโรป และสีดำหมายถึงคนเชื้อสายแอฟริกัน

• ในบริบทของจักรวรรดิอเมริกา ระบบวรรณะไม่มีอยู่จริง และไม่มีอยู่จริง หากคุณยังเชื่อในเทพนิยายว่าสหรัฐอเมริกาเป็นข้อยกเว้นเสมอ คุณไม่จำเป็นต้องอ่านบทความนี้

ตอนนี้เข้าสู่บทจริง

สิ่งที่สอนในโรงเรียนคือประวัติศาสตร์โรแมนติกของการก่อตั้งสหรัฐอเมริกา กลุ่มของ "ผู้รักชาติ" เบื่อกับภาษีที่สูงเกินไปโดยไม่มีสิทธิแต่มีข้อผูกมัด ดังนั้นพวกเขาจึงก่อกบฏและสร้างสหรัฐอเมริกาที่ทุกคนถูกสร้างขึ้น เท่าเทียมกันและทุกคนมีสิทธิ์พูด

เรื่องราวที่ดี แต่ก็มีเรื่องทำนองนี้อีก

กลุ่มคนมั่งคั่งที่ไม่ต้องการจ่ายภาษีได้ริเริ่มสิ่งที่ปัจจุบันเรียกว่าการก่อการร้ายภายในประเทศ และชักชวนชาวอาณานิคมผิวขาวที่ยากจนและไร้ที่ดินให้เข้าร่วมในการต่อสู้เพื่อกำจัดกษัตริย์จอร์จออกจากการปกครอง หลังจากได้รับเอกราช สหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่ไม่ลงคะแนนเสียง รวมทั้งผู้หญิงทุกคนและผู้ชายที่เป็นชนชั้นกรรมาชีพทุกคน กฎหมายกำหนดให้คนผิวดำนับเป็นสามในห้าของผู้ชายเท่านั้นและเป็นทรัพย์สินของเจ้าของทาส ชาวอะบอริจินถูกขับไล่หรือสูญเสียดินแดนของบรรพบุรุษผ่านสนธิสัญญาที่ไม่เท่าเทียมกัน ช่างเป็นหนทางที่ดีในการสร้างชาติ

ที่เรียกว่า "ดินแดนแห่งเสรี" ไม่ได้เกิดมาพร้อมกับมัน ในปี พ.ศ. 2413 เกือบหนึ่งศตวรรษหลังการก่อตั้งประเทศสหรัฐอเมริกา ผู้ชายผิวขาวทุกคน ทั้งคนรวยและคนจน ได้รับสิทธิ์ในการเลือกตั้งเป็นครั้งแรกภายใต้การแก้ไขเพิ่มเติมครั้งที่ 15 50 ปีต่อมา ในปี 1919 ในที่สุดผู้หญิงก็ได้รับสิทธิในการเลือกตั้งผ่านการแก้ไขเพิ่มเติมครั้งที่ 19 จนกระทั่งถึงปี 1964 เมื่อกฎหมายแก้ไขเพิ่มเติมฉบับที่ 24 และกฎหมายสิทธิในการออกเสียงมีผลบังคับใช้ คนผิวสีได้รับสิทธิในการเลือกตั้ง เกือบ 200 ปีหลังจากการก่อตั้งประเทศสหรัฐอเมริกา

เส้นเวลาที่ตัดกันและยาวเหล่านี้สะท้อนถึงเส้นเวลาของการยอมรับกลุ่มต่างๆ ว่า "เท่าเทียมกัน" ในสังคมอเมริกัน โดยหลายปีของการเลือกปฏิบัติอย่างเป็นระบบได้ส่งเสริมระบบความไม่เท่าเทียมกันในตัว แต่ทำไม "บรรพบุรุษผู้ก่อตั้ง" ถึงไม่ลุกขึ้นและเริ่มปฏิบัติการก่อการร้ายในประเทศเพื่อต่อต้านประเทศใหม่มานานหลายศตวรรษ? ผู้ที่มีอำนาจในโลกนี้ปล่อยให้ชายผิวขาวยากจน ผู้หญิงผิวขาว ทาสแอฟริกันผิวดำทั้งหมด และชนพื้นเมืองทั้งหมดอยู่ในตำแหน่งของพวกเขาได้อย่างไร

อเมริกายุคก่อนอุตสาหกรรมไม่ใช่สถานที่ที่มีความอุดมสมบูรณ์ หนาวในฤดูหนาวและร้อนในฤดูร้อน ขาดอาหาร ห่างไกลจากบ้านเกิด (ยกเว้นชาวพื้นเมือง) ไม่มีอะไรจะพูด ในเวลานี้ สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในสหรัฐอเมริกาก็ตกอยู่ในอันตรายเช่นกัน อังกฤษกำลังรอโอกาสที่จะได้ดินแดนที่เสียไปกลับคืนมา ชาวสเปนกำลังซุ่มซ่อนอยู่ทางตอนใต้ และฝรั่งเศสเป็นพันธมิตรชั่วคราว แต่พวกเขาอาจหันกระบอกปืน ตัวเองได้ตลอดเวลา

ในเวลานั้น คนอเมริกันส่วนใหญ่เป็นคนผิวขาวที่ยากจน ดังนั้นเพียงแค่ระดมคนผิวขาวที่น่าสงสารเหล่านี้ก็เพียงพอแล้วที่จะเริ่มต้นการจลาจลที่เปลี่ยนแปลงชะตากรรมและเท่าเทียมกัน

ในความเป็นจริงการจลาจลดังกล่าวเกือบจะเกิดขึ้น สำหรับรายละเอียด โปรดดูที่ "ศึกวิสกี้" และวิธีที่อเล็กซานเดอร์ แฮมิลตันผู้โด่งดัง "ดับ" ความวุ่นวาย ในความเป็นจริงแฮมิลตันไม่เชื่อในระบอบประชาธิปไตยอย่างเต็มที่ แต่ได้รับความเคารพนับถือมากกว่า เขาเชื่อว่าความเท่าเทียมกันมากเกินไปจะทำให้ประเทศตกอยู่ในอันตราย

การตระหนักถึงความเสี่ยงของการก่อจลาจลโดยคนผิวขาวที่ยากจน สถานประกอบการเชื่อว่าตราบใดที่พวกเขารู้สึกว่าพวกเขาไม่ได้อยู่ที่ด้านล่างของพีระมิด พวกเขาก็จะสนับสนุนระบบปัจจุบัน ดังนั้น เพื่อรวมคนผิวขาวที่ยากจนเข้าด้วยกัน รัฐจึงสนับสนุนการเหยียดหยามคนผิวดำอย่างเป็นระบบ ในขณะที่แรงงานทาสให้แรงงานฟรีแก่ชาวนาทางตอนใต้ (ฆ่านกสองตัวด้วยหินก้อนเดียว)

ความเกลียดชังคนผิวดำทำให้คนผิวขาวที่อยู่ด้านล่างสุดของโครงสร้างเศรษฐกิจของคนผิวขาวรู้สึกดีกับตัวเองมากขึ้น

ในขณะที่เศรษฐกิจของอเมริการุ่งเรือง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่คนผิวดำได้รับการ "ปลดปล่อย" ในทศวรรษที่ 1860 ประเทศก็ต้องการแรงงานราคาถูกมากขึ้น ดังนั้นในช่วงกลางและปลายศตวรรษที่ 19 ชาวจีนจึงมาที่สหรัฐอเมริกาเพื่อสร้างทางรถไฟ ในช่วงปลายศตวรรษที่ 19 และต้นศตวรรษที่ 20 คนผิวขาวที่ยากจนจำนวนมากขึ้นจากส่วนที่ตกต่ำของยุโรปได้อพยพมายังสหรัฐอเมริกา รวมทั้งชาวอิตาเลียนและชาวยุโรปตะวันออก. ทะลักเข้าท่วมฐานการผลิตภาคอีสาน ในอีกด้านหนึ่ง กระแสของชาวอเมริกันกลางและใต้หลั่งไหลเข้ามาจากชายแดนเม็กซิโก

ณ จุดนี้ ระบบวรรณะทางเชื้อชาติจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนบ้าง ไม่เพียงพอที่จะเปรียบเทียบกับทาสและกุลีจีนในอดีตอีกต่อไป และลำดับชั้นภายในคนขาวก็เริ่มแตกแยกเช่นกัน ภาพยนตร์เช่น "Gangs of New York" และ "The Godfather" แสดงให้เห็นอย่างชัดเจน ในขณะเดียวกัน กลุ่มย่อยผิวขาวเกือบทั้งหมด ยกเว้นแองโกล-แซกซอนโปรเตสแตนต์ ต้องเผชิญกับความอัปยศทุกชนิดที่เกี่ยวข้องกับประเทศบ้านเกิดและศาสนาของพวกเขา

ในศตวรรษที่ 20 เส้นแบ่งชนชั้นระหว่างกลุ่มย่อยสีขาวเริ่มเบลอในหม้อหลอมละลายของอเมริกา ระบบวรรณะสีขาวเริ่มมีการจัดลำดับใหม่มากขึ้นตามพื้นฐานการศึกษา ความมั่งคั่ง และที่ตั้งทางภูมิศาสตร์

แต่ความแตกแยกสีขาวที่สำคัญ ย้อนหลังไปถึงสงครามกลางเมืองยังไม่หายไป เป็นความขัดแย้งทางเศรษฐกิจระหว่างภาคเหนือและภาคใต้ซึ่งครอบงำโดยการผลิต (เทียบเท่ากับอุตสาหกรรม "เทคโนโลยี" ในปัจจุบัน) และภาคใต้ซึ่งครอบงำโดยเศรษฐกิจสวนเกษตร อย่างที่เราทราบกันดีว่าฝ่ายเหนือเป็นฝ่ายชนะในที่สุด กลยุทธ์อัจฉริยะของประธานาธิบดีลินคอล์นคือการ "ปลดปล่อย" ทาสและอนุญาตให้พวกเขาเข้าร่วมกองทัพพันธมิตร จากการสำรวจสำมะโนประชากรในปี พ.ศ. 2403 "คนผิวสี" คิดเป็นร้อยละ 41 ของประชากรทั้งหมดในภาคใต้ ในคราวเดียว ลินคอล์นเก็บเกี่ยวกองทหารที่เสียขวัญกำลังใจในขณะที่ทำให้แรงงานภาคใต้พิการขณะที่คนผิวดำหาที่หลบภัยในภาคเหนือ

แม้ว่าสงครามจะชนะ แต่ลัทธิชนเผ่าที่เริ่มต้นนั้นยังคงอยู่ ทุกวันนี้ คนผิวขาวทางใต้บางส่วนยังคงชอบโบกธงสัมพันธมิตรในขบวนพาเหรด ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าแม้สงครามจะผ่านไปแล้วหนึ่งศตวรรษครึ่ง แต่คนผิวขาวบางกลุ่มก็ยังไม่ยอมรับความพ่ายแพ้และความโกรธของพวกเขาก็ยังไม่ลดลง

ชาวเหนือมักถูกมองว่ามีความก้าวหน้ากว่า มีการศึกษาดีกว่า มีวัฒนธรรมมากกว่า และร่ำรวยกว่าทางใต้ ในสายตาของคนผิวขาวทางเหนือ คนทางใต้เป็นเพียงกลุ่มชาวนาที่โง่เขลา ฮิลลารี คลินตันเรียกพวกเขาว่า "น่าเสียดาย" เมื่อเธอลงสมัครรับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีในปี 2559 โดยพื้นฐานแล้ว ตราบใดที่คุณไม่ได้มาจากชายฝั่งตะวันตกที่มีลอสแองเจลิสและซานฟรานซิสโกเป็นศูนย์กลางทางวัฒนธรรมและการเงิน หรือชายฝั่งตะวันออกที่มีนิวยอร์กและบอสตันเป็นศูนย์กลางทางวัฒนธรรมและการเงิน คุณก็เป็นขยะสีขาวที่โง่เขลา .

โรงเรียนมัธยม มหาวิทยาลัย ศูนย์การเงิน ศูนย์เทคโนโลยี ศูนย์วัฒนธรรมและความบันเทิง และศูนย์สื่อกระแสหลักที่มีชื่อเสียงที่สุดในสหรัฐอเมริกาล้วนตั้งอยู่บนชายฝั่งตะวันออกและตะวันตกโดยไม่มีข้อยกเว้น

นี่คือตัวอย่าง เมื่อฉันมาถึงฮ่องกงครั้งแรก ร้านอาหารของครอบครัวชนชั้นกลางบางแห่งจะเปิดเพลงอันธพาลอันธพาลแบบสกปรก ดนตรีประเภทนี้มาจากส่วนลึกของระบบวรรณะของชาวอเมริกัน แต่เดิมเป็นการประท้วงต่อต้านชนชั้นปกครองของอเมริกา . การถูกตราหน้าอย่างมีชัยโดยฝ่ายหลังได้กลายเป็นภาพลักษณ์ที่กดขี่วรรณะล่าง ในขณะเดียวกัน ชนชั้นปกครองก็ได้ส่งออกวัฒนธรรมนี้ไปยังฮ่องกงและสถานที่อื่นๆ ด้วย ด้วยเหตุนี้จึงส่งเสริมสหรัฐอเมริกาในฐานะจุดสูงสุดของระบบวรรณะระหว่างประเทศ มันจับอิทธิพลครอบงำของชนชั้นวรรณะของอเมริกาได้อย่างสมบูรณ์แบบ

สรุปแล้ว ระบบวรรณะในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าจะได้รับบัพติศมาในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ก็ยังคงยืนอยู่ในปัจจุบัน หากคุณสามารถเกิดที่ด้านบนสุดของชายฝั่งตะวันออกและตะวันตกและกลายเป็น "คนผิวขาวที่ถูกต้อง" โอกาสที่คุณจะประสบความสำเร็จในที่ทำงานก็จะดีขึ้นมาก

ทั้งหมดนี้เกี่ยวข้องกับ SBF อย่างไร? ใช่ เขาเป็นคนผิวขาวที่เหมาะสม อ่านชีวประวัติของ SBF สักสองสามย่อหน้า แล้วคุณจะเข้าใจว่าทำไมผู้คนและสถาบันที่ควบคุมการเงิน เทคโนโลยี สื่อ และวัฒนธรรมของอาณาจักรอเมริกันถึงตกหลุมรัก SBF เมื่อเขาขึ้นมาบนเวทีและพูดถึงสกุลเงินดิจิทัล

Bankman-Fried เกิดในแคลิฟอร์เนียในปี 1992 โดยมีพ่อแม่ที่เป็นอาจารย์ที่โรงเรียนกฎหมายสแตนฟอร์ด พ่อแม่ของเขายอมรับปรัชญาเชิงปฏิบัติที่ว่าการกระทำนั้นถูกต้องเมื่อมันได้ผลหรือเป็นประโยชน์ต่อคนส่วนใหญ่ ปรัชญาทางศีลธรรมนี้เป็นรากฐานสำหรับการกุศลของ Bankman-Fried

Bankman-Fried เติบโตมาด้วยความเกลียดชังโรงเรียน โดยคิดว่ามันน่าเบื่อและเคร่งครัด เขาเข้าร่วมแคมป์คณิตศาสตร์ของแคนาดา/สหรัฐอเมริกาในช่วงฤดูร้อนของโรงเรียนมัธยมเพื่อรับความท้าทายทางปัญญาที่จำเป็น เขาเข้าเรียนที่ MIT จบการศึกษาในปี 2014 ด้วยปริญญาสาขาฟิสิกส์และวิชาโทคณิตศาสตร์ ถึงกระนั้น เขาก็ไม่สนใจการศึกษาในระบบ โดยบอกว่าสิ่งที่เขาเรียนรู้จะไม่ช่วยเขาในอาชีพการงาน

ในฐานะนักเรียนปีที่สองในวิทยาลัย Bankman-Fried เข้าร่วมการบรรยายโดย Will MacAskill ผู้ก่อตั้งการเห็นแก่ผู้อื่นที่มีประสิทธิภาพ เขามองว่านี่คือจุดเปลี่ยนในชีวิตของเขา

มีกี่ป้ายที่สถานประกอบการชอบ:

• คนขาวที่มีการศึกษาทั้งสองฝั่ง√

• ผู้ปกครองเป็นมืออาชีพ√

• จบการศึกษาจากมหาวิทยาลัย "หัว"√

• ไอซิ่งบนเค้ก: √ พร้อมที่จับ

ลักษณะเหล่านี้มีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับบุคคลในแวดวงการเงิน กฎหมาย และเทคโนโลยี ซึ่งเต็มไปด้วยผู้คนที่ต้องการเป็นใหญ่และเป็นคนผิวขาว

ดังนั้นเมื่อ SBF ซึ่งมีรากเหง้ายังเด็กและมีชื่อเสียง เริ่มพูด คุณจะฟังเต็มหู คุณไม่ถามว่าทำไมเขาถึงเข้ามา คุณไม่สงสัยความลึกลับของเขา คุณไม่สงสัยอะไรเลยเพราะคุณถูกครอบงำโดยระบบวรรณะทางเชื้อชาติและสังคมที่ฝังแน่นมานานหลายศตวรรษ และคุณรับฟังทุกคำที่ SBF พ่นออกมา

กล่าวโดยย่อ คุณไม่สามารถระดมความคิดอย่างมีเหตุผลของสมองได้ เพราะในโลกที่เต็มไปด้วยข้อมูลและความไม่แน่นอน เราจะหันไปใช้ทางลัดเชิงประจักษ์และรูปแบบตายตัวต่างๆ เพื่อให้ตัดสินใจได้ง่ายขึ้น มิฉะนั้น เราจะไม่สามารถจัดการกับ สังคมได้อย่างปกติสุข

ชื่อระดับแรก

ดาวมรณะคืออะไร

บล็อก Milky Eggs นำเสนอประวัติของดาวมรณะได้อย่างยอดเยี่ยม และข้อสรุปของพวกเขาก็เห็นด้วยกับการคาดเดาของฉัน ฉันจะพูดจากด้านล่าง

SBF เป็นผู้ค้าควอนตัมที่ประสบความสำเร็จที่ Jane Street ในชิคาโก Jane Street เป็นหนึ่งในบริษัทการค้าชั้นนำของโลก ในปี 2560 SBF เข้าสู่วงการเงินดิจิตอลผ่านการซื้อขายเก็งกำไรและการซื้อขายคาดการณ์ความถี่สูงและความถี่สูงอื่น ๆ

เมื่ออุตสาหกรรม crypto เติบโตขึ้น มันกลายเป็นเรื่องยากมากขึ้นสำหรับเทรดเดอร์ที่เป็นกลางในตลาดในการทำเงิน เหตุผลก็คือบริษัทขนาดใหญ่ที่ครองตลาดหุ้นทั่วโลกและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเริ่มอนุญาตให้ทีมงานภายในกลุ่มเล็กๆ ทดลองซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลได้ ทักษะและความเฉลียวฉลาดของพวกเขาได้รับการฝึกฝนมาอย่างสมบูรณ์แบบในตลาด TradFi ที่มีการแข่งขันสูง ซึ่งพวกเขาสามารถท้าทายบริษัทซื้อขายคริปโตที่ช้ากว่าและมีความคล่องตัวน้อยกว่าได้อย่างง่ายดาย

ฉันเดาว่า Alameda พบว่าข้อได้เปรียบทางการค้าของพวกเขาลดน้อยลง SBF รู้ว่า Alameda ต้องการข้อมูลการตลาดที่ดีกว่าเพื่อครอบงำบริษัทการค้าขนาดใหญ่อื่นๆ และวิธีที่ดีที่สุดในการรับข้อมูลที่ดีที่สุดคือการเป็นเจ้าของการแลกเปลี่ยนและการค้ากับลูกค้า ต่อมาพวกเขาตัดสินใจที่จะละทิ้งความเป็นกลางของตลาดที่เข้มงวดและการซื้อขายในสเกลเวลาเล็กๆ และกลายเป็นภาวะกระทิงของ altcoin

แถลงการณ์ทางโซเชียลมีเดียของทีม Alameda ทำให้ชัดเจนว่าการอยู่เหนือกระแสและการเป็นนักพนันอย่างเต็มที่คือกลยุทธ์การซื้อขายหลักของพวกเขา ยกตัวอย่างทวีตต่อไปนี้จาก Sam Trabuco และ Caroline Ellison ผู้บริหาร Alameda

Sam Trabuco เกี่ยวกับการตัดสินใจลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล

Sam Trabuco Talks เดิมพัน Dogecoin

Caroline Ellison เกี่ยวกับกลยุทธ์ระยะยาวที่ให้ผลกำไรสูงสุด

Sam Trabuco คุยโม้เกี่ยวกับการไหลของข้อมูล + จิตวิญญาณของนักพนันเพื่อคว้าโอกาสการลงทุนที่เหนือความคาดหมาย

(แซมพูดถูก ไม่ใช่โดยบังเอิญ เพราะเรื่องแย่ๆ ทุกประเภทเป็นไปตามงบดุลของเฟดที่พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตั้งแต่ปี 2018 ถึงสิ้นปี 2021 ทุกคนคิดว่าพวกเขาเป็นอัจฉริยะ)

FTX มีความโปร่งใสมากตั้งแต่เริ่มต้น และทุกคนรู้ว่า Alameda Research ซึ่งเป็นบริษัทการค้านอกสาขาของผู้ก่อตั้ง เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องหลักของ FTX สมมติว่า FTX ไม่ให้สิทธิ์ Alameda ข้อตกลงนี้ดูเหมือนจะเข้าใจได้ Alameda ให้บริการที่ทรงคุณค่าด้วยการมอบสภาพคล่องให้กับลูกค้า FTX ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันด้วยสเปรดที่น่าประทับใจ

ความสามารถของ Alameda ในการเสนอราคาที่เข้มงวดมากบน FTX เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ FTX สามารถขโมยตลาดได้อย่างรวดเร็วจากการแลกเปลี่ยนที่เป็นที่ยอมรับมากขึ้น อีกเหตุผลหนึ่งคือ FTX มีคุณสมบัติที่ยากอย่างยิ่งที่จะนำไปใช้อย่างปลอดภัย เช่น การให้เลเวอเรจหลักประกันหลายสกุลเงินในเวลาบันทึก ตอนนี้เราทราบแล้วว่าพวกเขาสามารถให้บริการฟังก์ชันดังกล่าวได้ ไม่ใช่เพราะความสามารถด้านเทคนิคที่เหนือกว่า แต่เป็นเพราะ Alameda ยอมรับความเสี่ยงและถือเอาความผันผวนของตลาดเป็นระฆังทอง แทนที่จะสร้างโซลูชันทางเทคนิคที่ปลอดภัยโดยเฉพาะ

เมื่อ FTX และ Alameda เติบโตเคียงข้างกัน ทุกคนเริ่มคิดว่า SBF เป็นหนึ่งในเทรดเดอร์ที่ดีที่สุดตลอดกาล เพราะดูเหมือนว่า Alameda จะกลับมาอย่างน่าอัศจรรย์ ปีแล้วปีเล่า ฉันมักจะได้ยินว่าบริษัทการค้าแห่งนี้ทำเงินได้กี่พันล้านดอลลาร์ แต่จากข่าวที่เปิดเผยในช่วงไม่กี่วันมานี้ ดูเหมือนว่า Alameda จะมีอาวุธลับบางอย่าง หนึ่งในนั้นคือความสามารถในการกู้ยืมเงินโดยตรงผ่าน FTX จากกลุ่มเงินฝากของลูกค้า ไม่ว่าจะมีหลักประกันหรือไม่ก็ตาม อย่างน้อยการให้ยืมเงินลูกค้าแก่ Alameda โดยไม่ได้รับความยินยอมอย่างชัดแจ้งจากลูกค้าถือเป็นเรื่องผิดจรรยาบรรณเป็นอย่างน้อย เคล็ดลับอีกอย่างคือพวกเขาอาจสามารถทำธุรกรรมบน FTX ได้เร็วกว่าคู่แข่ง หากมีความได้เปรียบด้านเวลาแฝงนี้ สัญญาณการซื้อขายของ Alameda สามารถทำกำไรได้มาก เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ FTX สามารถอนุญาตให้ Alameda เรียกใช้ API เครื่องมือการซื้อขายของ FTX ได้มากขึ้น ยิ่งคุณโทรมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งสามารถส่ง อัปเดต หรือยกเลิกคำสั่งซื้อได้บ่อยมากขึ้นเท่านั้น และธุรกรรมของคุณก็จะเร็วกว่าคู่แข่ง

เมื่อผลิตภัณฑ์ออก FTX อาจตั้งเป้าที่จะดึงดูดลูกค้ารายย่อยและลูกค้าสถาบันให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เพื่อเพิ่มปริมาณการซื้อขายและฐานเงินฝาก จากนั้น Alameda สามารถยืมกับเงินฝากเหล่านี้และซื้อขายกับลูกค้า FTX หากสมมติฐานเหล่านี้เป็นจริง ก็เกือบจะเหมือนกับว่าลูกค้าของ FTX ได้ฝากเชือกที่แขวนไว้ของตนเองเพื่อแลกกับเงินฝากที่ FTX และค่อยๆ ผูกเชือกนั้นให้แน่นโดยการซื้อขายกับ Alameda

Alameda สามารถทำเงินได้ก่อนที่เฟดจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในต้นปี 2565 แต่เมื่อตลาด crypto ถึงจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 Alameda กลายเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่องที่เป็นทางเลือกสุดท้าย เมื่อตลาดเริ่มวิ่งไปถึงจุดต่ำสุด อีกด้านหนึ่งของรายการชำระบัญชีขนาดใหญ่ทั้งหมดคือ Alameda

หาก Alameda ใช้เงินของลูกค้า FTX เพื่อซื้อ altcoins จำนวนมาก เมื่อ altcoins ดิ่งลง Alameda จะไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ของ FTX ได้ เราไม่ทราบแน่ชัดว่าเกิดอะไรขึ้น แต่เรารู้ว่า Alameda ใช้โทเค็นเนทีฟของ FTX หรือ FTT เป็นหลักประกันในการกู้ยืมเงินจากกลุ่มเงินฝากของลูกค้า FTX เดาได้ไม่ยากว่า Alameda อาจเกี่ยวข้องกับการให้ยืมแบบหมุนเวียน นั่นคือการยืมเงินเพื่อซื้อ altcoins แล้วให้คำมั่นว่า altcoins จะยืมเงินเพิ่ม เราทราบดีว่า Alameda เป็นผู้มีส่วนร่วมหลักใน FTT ICO Alameda ได้รับเงินเพื่อเข้าร่วมในการสมัครสมาชิกผ่านการฝากเงินของลูกค้าของ FTX หรือไม่

The New York Times เปิดเผยว่า Alameda ที่เสียเงินขโมยเงินของลูกค้า FTX ได้อย่างไร:

ในการประชุมกับพนักงานของ Alameda เมื่อวันพุธ นาง Ellison ได้อธิบายสาเหตุของการล่มสลาย ตามที่ผู้คนคุ้นเคยกันในเรื่องนี้ เธอขอโทษตัวสั่นโดยบอกว่าเธอทำให้ทุกคนผิดหวัง ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา Alameda ได้เบิกเงินกู้และใช้เงินเพื่อลงทุนในกิจการร่วมค้า ท่ามกลางค่าใช้จ่ายอื่นๆ เธอกล่าว

Ellison กล่าวว่าในช่วงเวลาที่ตลาด crypto ล่มในฤดูใบไม้ผลินี้ ผู้ให้กู้เริ่มเรียกร้องเงินกู้ แต่เงินที่ Alameda ใช้ไปนั้นยากที่จะได้คืน บริษัทจึงใช้เงินทุนของลูกค้าของ FTX เพื่อชำระหนี้ เธอบอกว่านอกจากเธอและ SBF แล้ว ยังมีอีกสองคนที่รู้เรื่องนี้: นายซิงห์และนายหวัง

สมมติว่า Alameda มีพฤติกรรมการให้ยืมแบบหมุนเวียน เมื่อ altcoins ตกลง Alameda จะไม่สามารถชำระหนี้ได้ เมื่อ LUNA/TerraUSD ล่ม Alameda อาจเป็นสีแดงหรือแทบไม่เป็นสีดำ LUNA เป็นโทเค็นการกำกับดูแลของระบบนิเวศ Terra และ UST เป็นเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริทึมที่ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐ ทั้ง LUNA และ UST มีปริมาณการซื้อขายมหาศาลบน FTX

เมื่อ LUNA และ UST เข้าสู่วังวนแห่งความตายที่กำหนดโดยคณิตศาสตร์ ลูกค้าจึงพยายามขายทุกสิ่งที่พวกเขามี และอลาเมดาทำได้เพียงทนรับสิ่งเหล่านี้อย่างเงียบๆ SBF อาจไม่ขี้เกียจเกินไปที่จะอ่านหรือทำความเข้าใจเอกสารไวท์เปเปอร์ของ Terra แน่นอน ด้วยความถนัดทางคณิตศาสตร์ของเขา เขาควรเข้าใจว่าเมื่อ Terra เริ่มแยกตัวออกจากกัน ระบบนิเวศทั้งหมดจะถึงวาระเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตาม SBF ไม่สามารถหยุดรถได้ Alameda ต้องจัดหาสภาพคล่องต่อไป มิฉะนั้นจะกระทบต่อมูลค่าของ FTX จะไม่มี FTX หากไม่มี Alameda ที่ให้บริการสภาพคล่องตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน เนื่องจากไม่มีข้อได้เปรียบที่เป็นไปได้ของ Alameda จึงไม่มีบริษัทอื่นใดที่จริงจังกับการจัดหาสภาพคล่องในระดับนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเกิดปัญหาขึ้น

Milky Eggs ได้รวบรวมรายชื่อการสูญเสียของดาวมรณะ ซึ่งส่วนใหญ่สามารถสืบย้อนไปถึงการพังทลายของ Terra และความเสียหายต่อเนื่องที่เกิดขึ้นกับอุตสาหกรรมทั้งหมด

• การเข้าซื้อกิจการ Voyager/BlockFi: 1.5 พันล้านดอลลาร์

• การเปิดเผยของ LUNA: 1 พันล้านเหรียญ

• อัลกอริทึมสไตล์ KCG พัง: 1 พันล้านดอลลาร์

• การบำรุงรักษาหลักประกัน FTT/SRM: 2 พันล้านดอลลาร์

• เงินร่วมลงทุน: 2 พันล้านเหรียญ

• อสังหาริมทรัพย์ การสร้างแบรนด์ และค่าใช้จ่ายเบ็ดเตล็ดอื่นๆ: 2 พันล้านดอลลาร์

• FTT ลดลงจาก 22 ดอลลาร์เป็น 4 ดอลลาร์: 4 พันล้านดอลลาร์

• ความผิดพลาดของกองทุนระยะยาวตามดุลยพินิจ: 2 พันล้านดอลลาร์

• รวม: 15.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ

นอกจากนี้ ชี้ให้เห็นว่า Alameda มีแนวโน้มที่จะใช้พอร์ตโฟลิโอของ altcoins (รวมถึง altcoins ที่ Alameda เป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญ) เป็นหลักประกันเงินกู้ หลังจากการล่มสลายของ Terra/Three Arrows/Celsius/Voyager สินทรัพย์ crypto ทั้งหมดร่วงลง 50-75% และ Alameda ได้รับคำสาปแช่งสองเท่า Alameda สูญเสียเงินหลายพันล้านดอลลาร์จากการพยายามจัดหาสภาพคล่องให้กับ altcoins ที่ถือครองอย่างหนักใน FTX และบริษัทเป็นหนี้ FTX และเงินอื่นๆ ที่ได้รับทุนจากพอร์ต altcoin ที่ไร้ค่าเดียวกันซึ่งจำนองไว้

และอย่าลืมว่าเนื่องจากความโดดเด่นของ Alameda บนแพลตฟอร์ม FTX จึงเป็นเรื่องยากสำหรับบริษัทการค้าขนาดใหญ่รายอื่นที่จะให้สภาพคล่องแก่ FTX ภายใต้เงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวยซึ่งไม่สามารถทำได้ทางการเงิน ดังนั้นเมื่อ Alameda ล้ม ไม่มีบริษัทอื่นใดที่สามารถก้าวขึ้นมาและจัดหาสภาพคล่องให้กับ FTX ที่จำเป็นต่อการดำเนินการต่อไปได้

ณ จุดนี้ SBF อาจไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องไปตามทางของตัวเอง เขาอาจต้องยืมเงินฝากของลูกค้าส่วนใหญ่ของ FTX เพื่อชดเชยการขาดแคลนจำนวนมากของ Alameda

นั่นเป็นวิธีที่วิกฤตการให้กู้ยืมสิ้นสุดลงเสมอ เมื่อผู้ให้กู้หยุดให้ยืม จะไม่มีการเก็บเงินกู้ในอดีต ในตอนแรกมันไม่มีศักยภาพทางการเงิน และเป็นผลให้สินเชื่อเหล่านี้ยังคงไม่ก่อให้เกิดรายได้ เหตุผลเดียวที่เราพิจารณาว่า Alameda เป็นกิจการที่มั่นคงก็เพราะเงินฝากของลูกค้าของ FTX ทำให้มีกระแสเครดิตที่สม่ำเสมอ

อย่าซับซ้อนเกินไป เรื่องราวนั้นง่ายมาก: Alameda สูญเสียเงิน และแทนที่จะยอมรับการสูญเสีย SBF และผู้บริหารคนอื่นๆ ตัดสินใจใช้เงินฝากของลูกค้าของ FTX นี่คือสิ่งที่นำไปสู่การตายของดาวมรณะ

ก่อนที่ฉันจะข้ามไปสู่ข้อสรุป นี่คือคำพูดจาก John Ray ผู้สืบทอดตำแหน่ง CEO ของ Death Star ที่ล้มละลาย:

ชื่อระดับแรก

ยังมีต่อ

บทความนี้นำเสนอทฤษฎีของฉันเกี่ยวกับระบบวรรณะในสังคมอิมพีเรียลอเมริกันและวิธีการสร้างดาวมรณะ ฉันควรจะอธิบายให้ชัดเจนว่าเหตุใด SBF จึงจำเป็นต้องใช้ทักษะทางสังคมของเขาเพื่อเกลี้ยกล่อมระบบชนชั้นสูงทางการเงินที่ครอบงำตะวันตกทั้งหมดให้ตกหลุมพรางของเขาและ FTX และวิธีที่เขาทำ

ลิงค์ต้นฉบับ

ลิงค์ต้นฉบับ