ในเช้าวันที่ 10 พฤศจิกายน Binance ได้ออกเอกสารประกาศอย่างเป็นทางการว่าจากผลของการตรวจสอบสถานะ รวมถึงรายงานข่าวเกี่ยวกับการจัดการเงินทุนของลูกค้าที่ไม่เหมาะสมและการสืบสวนโดยหน่วยงานที่เรียกว่าสหรัฐฯ ได้ตัดสินใจที่จะไม่ดำเนินการตามศักยภาพ การเข้าซื้อกิจการ FTX.com (ราคาซื้อกิจการที่มีข่าวลือเพียง 1 ดอลลาร์)

ชื่อเรื่องรอง

ฝ่ายที่เสียหาย

โดยรวม,ฝ่ายที่ได้รับความเสียหายโดยตรงมากที่สุดหลังจากการล่มสลายของ FTX สามารถแบ่งออกได้เป็นสามกลุ่ม: กลุ่มแรกคือทุนที่ลงทุนโดยตรงใน FTX อีกกลุ่มคือสถาบันที่มีส่วนร่วมทางการเงินกับ FTX รวมถึงลูกค้าที่มียอดคงเหลือบนแพลตฟอร์มและหนี้ FTX ประการที่สามคือ Solana และ "โครงการทายาทโดยตรง" อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องอย่างลึกซึ้งกับ FTX

• นักลงทุนใน FTX

การจัดหาเงินทุนรอบล่าสุดของ FTX เสร็จสมบูรณ์ในเดือนมกราคมปีนี้ ในเวลานั้น FTX เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุน Series C มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ที่มูลค่า 32 พันล้านดอลลาร์ สถาบันที่เข้าร่วม ได้แก่ SoftBank, Paradigm, Tiger Global และ Ontario Teachers' Pension คณะกรรมการแผน ไม่นานมานี้ (ตุลาคมปีที่แล้ว) FTX ยังเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนรอบ B-1 มูลค่า 420 ล้านดอลลาร์ด้วยมูลค่า 24 พันล้านดอลลาร์ Black Rock, Tiger Global, Ontario Teachers’ Pension Fund, Temasek Holdings บริษัทด้านการลงทุนของสิงคโปร์ สถาบัน 69 แห่งรวมถึง Sequoia Capital, Ocean Capital, International Venture Capital IVP และ ICONIQ Growth เข้าร่วมในการลงทุน

ด้วยการล่มสลายของ FTX มีความเป็นไปได้สูงที่หุ้นที่สถาบันเหล่านี้แลกเปลี่ยนเป็นเงินจริงจะหายไปด้วย เช้าวันนี้ Sequoia Capital ได้ออกแถลงการณ์เกี่ยวกับ FTX ถึง LP โดยระบุว่ากองทุนได้ลงทุนรวม 213.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน FTX และ FTX US ซึ่งลดลงเหลือศูนย์

สถานการณ์ของสถาบันอื่นๆ โดยทั่วไปควรคล้ายกับสถานการณ์ของ Sequoia

• สถาบันที่มีส่วนร่วมทางการเงินกับ FTX

เนื่องจาก FTX ปิดช่องทางการถอน ลูกค้า (รวมถึงนักลงทุนรายย่อย...) ที่ยังมีเงินทุนอยู่ใน FTX คงจะหมดหวังที่จะถอนเงินในช่วงเวลาสั้นๆ ในปัจจุบัน สถาบันและโครงการหลายแห่งออกมาประกาศการเปิดรับ FTX และบางส่วนยอมรับว่าการสูญเสียที่ไม่คาดคิดบางอย่างจะเกิดขึ้นเนื่องจากเหตุการณ์นี้

ในหมู่พวกเขา สถานการณ์ของ Multicoin Capital นั้นค่อนข้างรุนแรง Kyle Samani และ Tushar Jain หุ้นส่วนผู้จัดการของบริษัทระบุในจดหมายถึง LP ของกองทุนเมื่อวันอังคารว่าประมาณ 10% ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการของกองทุน (AUM) ยังคงรอการถอนออกจาก FTX . . นอกจากนี้ ผู้ดูแลตลาด Amber Group และ Wintermute ต่างก็ระบุว่าแม้ว่าพวกเขาจะลดความเสี่ยงต่อ FTX แต่ก็ยังมีการถอนสินทรัพย์บางส่วนบนแพลตฟอร์มที่ยังไม่ได้ดำเนินการ

สำหรับสถาบันให้กู้ยืม ยังไม่มีความชัดเจนว่าสถาบันใดให้สินเชื่อแก่ FTX (เมื่อพิจารณาจากลูกศรสามดอก นี่อาจเป็นฟ้าร้องครั้งใหญ่ถัดไป) สำหรับสถาบันสินเชื่อชั้นนำ Nexo ได้ชี้แจงว่าไม่ได้ให้สินเชื่อแก่ FTX หรือ Alameda และได้ระดมทุนทั้งหมดในการแลกเปลี่ยน Genesis Trading ระบุว่าไม่มีความสัมพันธ์ด้านเงินกู้กับ FTX แต่เนื่องจากความผันผวนของตลาดที่รุนแรง กำลังป้องกันความเสี่ยงและขายจำนอง ยังมีผลขาดทุน 7 ล้านดอลลาร์หลังจากผลิตภัณฑ์

• "โครงการทายาทสายตรง" ของ FTX

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าโครงการที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากเหตุการณ์ FTX รอบนี้คือ Solana (SOL) โครงการที่เคยเป็นดาวเด่นนี้ถูกลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ยังมี SOL ที่จำนำไว้อีกจำนวนมากที่รอการจำนำ ปลดล็อค คาดว่าแรงขายจะไม่ลดลงไปอีกระยะหนึ่ง

นอกจากนี้ โครงการอื่นๆ อีกมากมายในระบบนิเวศของ Solana ยังเกี่ยวข้องกับ FTX และ Alameda อีกด้วย ซึ่งหลายโครงการได้รับการลงทุนโดยตรงหรือบ่มเพาะโดยพวกเขา เช่น Serum (SRM), MAPS (MAPS), Bonfida (FIDA) เป็นต้น

โครงการที่ FTX และ Alameda ได้ลงทุนไปนั้น เพื่อนๆ ในชุมชนได้ดำเนินการไปแล้วเรียบร้อยชื่อเรื่องรอง

ด้านกำไร

เช่นเดียวกับฝ่ายผู้เสียหายผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงมากที่สุดหลังจากการล่มสลายของ FTX สามารถแบ่งออกเป็นสามกลุ่มอย่างคร่าวๆ: กลุ่มหนึ่งคือการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) ที่แสดงโดย Binance; อื่น ๆ คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ที่แสดงโดย dYdX; กลุ่มที่สามคือโครงการอื่น ๆ ที่อยู่ใน การแข่งขันโดยตรงกับ FTX "โครงการทายาทโดยตรง"

• CEX

ในแง่ของ CEX นั้น Binance เป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดโดยธรรมชาติ จนถึงตอนนี้ นอกเหนือจากแรงกดดันด้านการแข่งขันที่เป็นไปได้ในบางพื้นที่ (เช่น Coinbase ในสหรัฐอเมริกา) ตำแหน่งของ Binance ในฐานะ "ผู้เล่นอันดับหนึ่ง" ทั่วโลกนั้นไม่สั่นคลอน

นอกเหนือจาก Binance แล้ว ส่วนแบ่งตลาดดั้งเดิมของ FTX บางส่วนคาดว่าจะไหลไปยังการแลกเปลี่ยนระดับสองอื่น ๆ ที่มีชื่อเสียงดี ในปัจจุบัน OKX, BitMEX, Crypto.com และบริษัทอื่น ๆ จำนวนมากกำลังพยายามประกาศการสำรองของพวกเขาทั้งสองเพื่อเอาใจ ผู้ใช้ที่มีอยู่และเพื่อดึงดูดการรับส่งข้อมูล FTX ที่อาจเกิดขึ้น

• DEX โดยเฉพาะตลาดอนุพันธ์

พายุฝนฟ้าคะนองของ FTX ในครั้งนี้ส่งผลกระทบต่อชื่อเสียงและภาพลักษณ์ของ CEX ในใจของผู้ใช้อย่างมาก คาดว่า หลังจากแคมเปญนี้ ผู้ใช้บางรายจะเลือกอำลา CEX ซึ่งมีความเสี่ยงจากกล่องดำอยู่เสมอ การกระจายอำนาจ

เนื่องจากธุรกิจหลักของ FTX คือธุรกรรมที่มีสัญญาถาวร ท่ามกลาง DEX จำนวนมาก ตลาดตราสารอนุพันธ์จึงคาดว่าจะประสบกับการเติบโตของทราฟฟิกที่ใหญ่ที่สุด ความคาดหวังนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดเช่นกัน dYdX ตลาดแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจชั้นนำได้สวนทางกับแนวโน้มและเพิ่มขึ้นสวนทางกับแนวโน้ม ณ สิ่งพิมพ์ มีการรายงานอย่างไม่แน่นอนที่ 1.526 USDT เพิ่มขึ้น 11.88% ใน 24 ชั่วโมง

• โครงการที่แข่งขันโดยตรงกับ FTX "โครงการทายาทโดยตรง"

ชื่อเรื่องรอง

หรือทุกคนอาจเป็นผู้แพ้

แม้ว่าจากมุมมองของการลดลงของ FTX และโครงการที่เกี่ยวข้อง เค้กสามารถถูกแบ่งใหม่ได้ แต่เมื่อพิจารณาว่าความเชื่อมั่นของตลาดที่ย่ำแย่อยู่แล้วได้ผิดหวังอย่างรุนแรงอีกครั้ง ขนาดของเค้กนี้ก็อาจเผชิญกับการหดตัวเช่นกัน ด้วยวิธีนี้ทุกคนอาจเป็นผู้แพ้

นอกจากนี้ เรื่อง FTX ยังได้รับความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลหลายแห่ง ซึ่งน่าจะดึงดูดแรงกดดันด้านกฎระเบียบรอบใหม่ บางคนอาจกล่าวว่า ในระยะยาว การปฏิบัติตามกฎระเบียบเป็นทางออกที่ดีที่สุด และความก้าวหน้าของกฎระเบียบอาจไม่ใช่เรื่องเลวร้าย ฉันเห็นด้วยกับข้อความในครึ่งแรกของประโยค แต่ฉันมักจะคิดว่าการค่อยเป็นค่อยไป การแทรกแซงด้านกฎระเบียบเป็นแรงเสียดทานและสร้างความเสียหายให้กับอุตสาหกรรมน้อยที่สุด ตามเส้นทาง เหตุการณ์เลวร้ายเช่นนี้มีแต่จะนำไปสู่ ​​"พายุ" เมื่อการแก้ไขเกินเลยไปก็อาจก่อให้เกิดผลกระทบที่แก้ไขไม่ได้