ตาม"WSJCME ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนล่วงหน้าชั้นนำได้ยื่นจดทะเบียนในเดือนสิงหาคมเพื่อลงทะเบียนผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (FCMs) หากใบสมัครได้รับการอนุมัติ CME จะกลายเป็น FCM ของการแลกเปลี่ยนของตนเอง และนักลงทุนในอนาคตสามารถข้าม FCM ปัจจุบันและเชื่อมต่อกับ CME โดยตรงสำหรับการซื้อขายล่วงหน้า

หากได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบ เมื่อเทียบกับ FCM อื่นๆ CME จะมีต้นทุนการดำเนินงานที่ต่ำกว่าและได้รับรูปแบบการดำเนินงานที่แข่งขันได้มากขึ้น เช่น การลดต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับนักลงทุน อย่างไรก็ตาม แนวทางนี้ก่อให้เกิดการประท้วงจาก FCM อื่นๆ

FCM มีหน้าที่หลักในการเคลียร์การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งเป็นธุรกิจขนาดใหญ่ในวอลล์สตรีท นักลงทุนที่ต้องการซื้อและขายฟิวเจอร์สต้องเตรียมมาร์จิ้น (เงินสด) ใน FCM หากทิศทางราคาไม่เป็นไปตามที่นักลงทุนคาดหวัง FCM จะกำหนดให้นักลงทุนวางเงินประกันเพิ่ม เมื่อราคาตลาดผันผวนอย่างมาก การผิดนัดของผู้ค้ารายใหญ่อาจทำให้ FCM ขาดทุนได้

Joseph Guinan ซีอีโอของ Advantage Futures ซึ่งมีธุรกิจ FCM ขนาดใหญ่ เชื่อว่า CME จะไม่แข่งขันโดยตรงกับ FCM

"ฉันไม่คิดว่า CME จะแข่งขันโดยตรงกับ FCM จริง ๆ แต่ถ้าพวกเขาทำ จะเป็นตัวเปลี่ยนเกมที่สมบูรณ์สำหรับอุตสาหกรรม FCM"

ในการตอบสนอง โฆษกของ CME กล่าวว่า:

ชื่อเรื่องรอง

ศาสตราจารย์ด้านการเงิน: CME ถูกบังคับให้ใช้โมเดล FCM

FTX ยื่นข้อเสนอต่อ CFTC (Commodity Futures Trading Commission) ของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคมปีนี้ โดยหวังว่าจะใช้การชำระบัญชีด้วยอัลกอริทึมมาร์จิ้น 100% เพื่อแทนที่ FCM แบบดั้งเดิม ข้อเสนอนี้ได้รับการยกย่องจากประธาน CFTC Rostin Behnam แต่ก็ทำให้เกิดข้อสงสัยจาก Wall Street ยักษ์ใหญ่รวมถึงการดำเนินการของผู้อำนวยการ CME Terry Duffy และผู้อำนวยการบริหาร Sean Downey

ในการพิจารณาของสภาคองเกรส Terry Duffy ซีอีโอของ CME เชื่อว่าข้อเสนอของ FTX จะเพิ่มความเสี่ยงด้านตลาด ขณะที่ Sean Downey กล่าวในการประชุม CFTC ว่าโครงสร้างอุตสาหกรรมที่มีอยู่สามารถรับมือกับความผันผวนของตลาดได้ ในขณะที่อัลกอริทึมไม่สามารถรับมือกับ "สภาวะที่ไม่คาดคิด" ได้

การอ้างสิทธิ์เหล่านี้ได้รับการหักล้างโดย SBF ผู้ก่อตั้ง FTX โดยกล่าวว่าการชำระบัญชีทันทีตลอด 24 ชั่วโมงสามารถให้ความสามารถในการจัดการความเสี่ยงและการควบคุมที่สูงขึ้น

Craig Pirrong ศาสตราจารย์ด้านการเงินแห่งมหาวิทยาลัยฮูสตันเชื่อว่าการเคลื่อนไหวของ CME เป็นการตอบสนองต่อข้อเสนอ FTX การจัดตั้ง FCM ของตนเองสามารถช่วยประหยัดต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับนักลงทุนและสร้างคูเมือง

“จากมุมมองทางปรัชญา CME ไม่ต้องการเป็น FCM แต่ในกรณีที่ CFTC อนุมัติข้อเสนอ FTX จากมุมมองของการแข่งขัน CMC อาจพิจารณาดำเนินการ FCM ของตนเองเป็นทางเลือกสุดท้าย”

ดังที่ Terry Duffy กล่าวในการพิจารณาคดี เมื่อ CFTC อนุมัติตามแรงกดดันจากการแข่งขัน CME จะถูกบังคับให้ใช้รูปแบบ FTX

ขณะนี้ CFTC กำลังชั่งใจว่าจะอนุมัติข้อเสนอของ FTX หรือไม่ และอาจตัดสินใจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ดูเหมือนว่า FTX กำลังเตรียมการอย่างแข็งขันในขณะนี้ นอกเหนือจากการได้รับใบอนุญาต LedgeX และได้รับใบอนุญาต CFTC ที่สำคัญสามใบแล้ว FTX US Derivatives ได้ว่าจ้าง Jill Sommers อดีตกรรมาธิการ CFTC มาเป็นคณะกรรมการบริหารเมื่อเดือนที่แล้ว นอกจากนี้ Larry E. Thompson ประธานคณะกรรมการคนปัจจุบัน อยู่ใน Depository Trust Corporation DTCC ทำหน้าที่เป็นรองประธาน

นอกจาก FTX แล้ว Coinbase ยังอุ่นเครื่องและกำลังยื่นขอใบอนุญาต FCM