Arthur Hayes: การทบทวนหลังการควบรวมกิจการ Ethereum การจัดหา และ Fed
ผู้เขียนต้นฉบับ:Arthur Hayesผู้ร่วมก่อตั้ง 100x
เรียบเรียงต้นฉบับ: Wu Zhuocheng,ชื่อระดับแรก
CZ: Binance Chain รัฐบาลสหรัฐฯ: เครือข่าย Ethereum
คุณเชื่อในเว็บที่ต่อต้านการกระจายอำนาจและ/หรือการเซ็นเซอร์หรือไม่? ฉันคาดหวังว่าผู้ที่เชื่อ Satoshi ส่วนใหญ่ (ซึ่งน่าจะเป็นผู้อ่านส่วนใหญ่ของฉัน) จะตอบว่าใช่
ฉันพูดว่า: เป็นไปไม่ได้อย่างแน่นอน หลายคนอาจกระตือรือร้นที่จะซื้อ ถือครอง และใช้ BNB, ETH และ/หรือ dApps, โทเค็นอื่นๆ แต่พวกเขาส่วนใหญ่ไม่ได้สนใจเกี่ยวกับอุดมการณ์ที่อยู่เบื้องหลังเทคโนโลยีเหล่านี้
BSC ไม่มีการกระจายอำนาจและไม่เคยอ้างว่าเป็น แต่นั่นไม่ได้หยุดการระเบิดของกิจกรรมบนเครือข่าย และไม่ได้ส่งผลกระทบใด ๆ ต่อความน่าดึงดูดใจของ BNB ซึ่งเป็นโทเค็นที่ใหญ่เป็นอันดับห้าตามมูลค่าตลาด
ณ วันที่ 21 กันยายน Lido Finance, Coinbase และ Kraken ร่วมกันควบคุมมากกว่า 50% ของ ETH ทั้งหมดที่เดิมพันบน Beacon Chain ซึ่งหมายความว่าพวกเขาเป็นผู้ตรวจสอบที่ทรงพลังที่สุด และโดยพื้นฐานแล้วพวกเขาสามารถตัดสินใจได้ว่าธุรกรรมใดจะได้รับการประมวลผล หน่วยงานส่วนกลางทั้งสามนี้มีอะไรเหมือนกัน? พวกเขาล้วนเป็นบริษัทหรือ DAO ของสหรัฐฯ ที่ลงทุนโดยผู้ร่วมทุนในสหรัฐฯ
นักลงทุน 6 ใน 8 รายของ Lido Finance เป็นบริษัทร่วมทุนในสหรัฐฯ หรือเป็นเจ้าของยานพาหนะในอเมริกา ตามข้อมูลของ Crunchbase
ความเข้มข้นของอำนาจเครือข่ายที่อยู่ในมือของหน่วยงานส่วนกลาง (ซึ่งฉันควรเตือนคุณว่าอยู่ภายใต้กฎหมายและระเบียบข้อบังคับของสหรัฐอเมริกา) ไม่มีอยู่ภายใต้ระบบพิสูจน์การทำงาน อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้เครือข่ายเลือกที่จะเปลี่ยนไปใช้การพิสูจน์การเดิมพันและเดิมพัน ETH โดยสมัครใจ ดังนั้นจึงเลือกที่จะยอมรับการรวมศูนย์นี้และการเซ็นเซอร์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต รัฐบาลสหรัฐไม่ได้บังคับใครที่นี่
ไม่มีใครสนใจจริงเหรอ? เลขที่ ฉันแน่ใจว่า Vitalik จะยืนยันว่ามีมาตรการป้องกันเพื่อช่วยให้มั่นใจถึงการกระจายอำนาจ เช่น วิธีการลงโทษผู้ตรวจสอบความถูกต้องสำหรับการเซ็นเซอร์ธุรกรรม เป็นความคิดที่ดี แต่ลองมาทดสอบความเครียดกัน
ทฤษฎีเกมที่อยู่เบื้องหลังวิธีการจูงใจผู้ตรวจสอบความถูกต้องให้บรรลุฉันทามตินั้นยากขึ้นหลังจากการ "อัปเกรด" การพิสูจน์ผลการเดิมพัน ฉันกลับไปกลับมากับ Jonathan Bier หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ BitMEX เกี่ยวกับบทลงโทษต่างๆ ที่ผู้ไม่หวังดีอาจต้องเผชิญกับการเซ็นเซอร์ธุรกรรม และฉันก็ตระหนักได้อย่างรวดเร็วว่าสิ่งต่างๆ สรุป ระบบการลงโทษทำงานดังนี้:
มีวิธีที่จะสูญเสีย ETH อย่างช้าๆ หากน้อยกว่า 33% ของเครือข่ายปฏิเสธที่จะตรวจสอบการบล็อก การสูญเสีย ETH อย่างช้าๆ หมายความว่าผู้ตรวจสอบจะถูกลงโทษเนื่องจากลดเงินเดิมพันในโหนด หากเงินเดิมพันต่ำกว่า 16 ETH เครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องจะถูกลบออกจากเครือข่าย เนื่องจากคุณไม่สามารถถอน ETH ได้ ทุนนี้จึงกลายเป็นทุนที่ตายแล้ว
หากมากกว่า 33% ของเครือข่ายปฏิเสธที่จะตรวจสอบการบล็อก มีวิธีที่รวดเร็วในการสูญเสีย ETH การลงโทษจะเลวร้ายลงอย่างรวดเร็วแบบทวีคูณจนผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่ไม่เห็นด้วยนั้นต่ำกว่าเกณฑ์ 16 ETH อย่างรวดเร็วและถูกไล่ออกจากเครือข่าย
ต่อไปนี้คือการทดสอบสมมติฐานเกี่ยวกับความมุ่งมั่นในอุดมการณ์ของคุณ จากข้อมูลข้างต้น หากโหนดขนาดใหญ่ที่รวมศูนย์ของเครือข่าย Ethereum เปลี่ยนกฎเพื่อลดบทลงโทษ คุณจะสนับสนุนพวกเขา หรือคุณจะสนับสนุนการต่อต้านการเซ็นเซอร์แบบคนตาบอดหรือไม่?
เราได้เห็นการทดสอบเชิงอุดมคติที่คล้ายกันแล้วในปี 2559 เมื่อ "DAO" ล็อกส่วนใหญ่ของ ETH ทั้งหมดในเวลาที่เกือบทุกคนผิดนัดที่จะปลอมแปลงโปรโตคอลเพื่อให้ผู้คนได้รับเงินคืน แทนที่จะภักดีต่อ Ethereum ดังนั้น -เรียกว่า "รหัสคือกฎหมาย" ร๊อค
การละเมิดร๊อค "code is law" ของ Ethereum ที่ค่อนข้างร้ายแรงนี้ไม่ได้ลดทอนความกระตือรือร้นของผู้สนับสนุนเลยแม้แต่น้อย และส่งผลเสียเพียงเล็กน้อยต่อเครือข่ายในระยะยาว ETH โทเค็นที่ขับเคลื่อนเครือข่ายได้รักษาบัลลังก์ในฐานะโทเค็นที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามมูลค่าตลาดโดยไม่มีความท้าทายมากนัก ในขณะที่ Ethereum ยังคงเป็นเครือข่ายบล็อกเชนที่มีผู้ใช้มากที่สุด (โดยมีปริมาณการซื้อขายเกือบ 4 เท่าของ Bitcoin ต่อวัน)
พูดตามตรงแล้ว ยังมี dApps ที่ประสบความสำเร็จมากมายที่ใช้ประโยชน์จากเครือข่ายที่พยายามทำลายการเซ็นเซอร์ในด้านต่างๆ เช่น การเงิน อย่างไรก็ตาม เมื่อ dApps ขยายขนาดและกลายเป็นผู้เล่นทางการเงินที่สำคัญในระบบนิเวศระดับโลก ความสำเร็จของพวกเขาน่าจะคุกคามผลประโยชน์ที่ยึดมั่น หากเครือข่ายไม่ได้ให้ความสำคัญกับการต่อต้านการเซ็นเซอร์หรือการกระจายอำนาจ Fang จะมีเครื่องมือนับไม่ถ้วนที่จะลดขนาดลงให้เหลือน้อยที่สุด
การกระจายอำนาจหลอกที่ผู้ใช้คอมพิวเตอร์อินเทอร์เน็ต "กระจายอำนาจ" ที่มีค่าที่สุดสองเครื่อง (BSC และ Ethereum) มีค่าที่สุด เป็นส่วนหนึ่งของภาพสะท้อนของการเสียสละทางอุดมการณ์ที่ผู้คนทำทุกวันเมื่อใช้แพลตฟอร์ม Web2 ที่สำคัญ ค่าใช้จ่ายในการใช้แพลตฟอร์มเหล่านี้ไม่สูง: คุณจะให้ข้อมูลของคุณแก่สหรัฐอเมริกา (Facebook, Google, Amazon, Microsoft, Apple ฯลฯ) หรือจีน (Tencent, Baidu, Weibo, Alibaba, Huawei, ByteDance ฯลฯ) ). แต่แม้หลังจากตื่นขึ้นมาพบกับความจริงอันเลวร้ายนี้ มนุษยชาติส่วนใหญ่ยังคงยอมมอบอำนาจอธิปไตยทางข้อมูลของตนให้แก่รัฐบาลโดยสมัครใจเพื่อแลกกับความสามารถในการสร้างความบันเทิง เข้าสังคม และสื่อสารออนไลน์
นักลงทุนในยุคแรกๆ ยักษ์ใหญ่ Web2 ของสหรัฐฯ และจีนสร้างความมั่งคั่งจากรุ่นสู่รุ่น และเช่นเดียวกันกับผู้ถือ ETH ETH ในฐานะสินทรัพย์ทางการเงิน — เชื่อมโยงอย่างเต็มที่กับระบบการเงินที่ครอบงำโดยสหรัฐฯ และภายใต้หน้ากากของ “การกระจายอำนาจ” — ยังคงทำได้ดีมากในอนาคตอันใกล้นี้ คำถามที่ฉันต้องการแก้ไขคือ dApps ทางการเงินและโซเชียลแบบกระจายศูนย์อย่างแท้จริงสามารถมีอยู่ในวงกว้างได้หรือไม่ (เช่น มีผู้ใช้หลายร้อยล้านคน) ตามที่กล่าวมา ฉันไม่รู้คำตอบสำหรับคำถามนี้ แต่เมื่อมันสำคัญกับตลาด ฉันหวังว่าฉันจะใช้นักลงทุนสถาบันเป็นทางออกของสภาพคล่อง เพื่อที่ฉันจะได้ดื่มด่ำกับโลกของ Satoshi อย่างแท้จริง
อย่างที่ฉันพูดในการสัมภาษณ์หลายครั้ง ฉันคิดว่าสิ่งเดียวที่สำคัญในระยะสั้น (เช่น 3-6 เดือนข้างหน้า) คือวิธีที่การออก ETH ต่อบล็อกลดลงภายใต้โมเดล Proof-of-Stake ใหม่ ในวันหลังจากการควบรวมกิจการ อัตราการปล่อย ETH ลดลงจากค่าเฉลี่ย +13,000 ETH เป็น -100 ETH ต่อวัน
ราคาของ ETH เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากสภาพคล่องของ USD ลดลง แต่ให้เวลากับการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานที่จะแทรกซึมเข้าไป กลับมาตรวจสอบอีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และฉันสงสัยว่าคุณจะพบว่าอุปทานที่ลดลงอย่างมากได้สร้างพื้นที่แข็งแกร่งและสูงขึ้นสำหรับราคา
ก่อนหน้านี้ฉันเขียนว่าฉันซื้อ $3,000 ETH/USD ตัวเลือกการประท้วงในเดือนธันวาคม 2022 ฉันกังวลว่าฉันอาจมีเวลาไม่พอที่จะลงทุนในตัวเลือกเหล่านี้ ลองดูที่ตารางด้านล่าง
การออก ETH สุทธิ = การออก ETH - [(ค่าเฉลี่ยการใช้ก๊าซ ETH / 10⁹ ) * ธุรกรรม ETH]
ชื่อระดับแรก
ไม่ทำตามองค์กร
"ตลาดกระทิงสามารถเริ่มต้นได้ก็ต่อเมื่อสถาบันต่างๆ กลับมา" เป็นข้อโต้แย้งทั่วไปที่ฉันพบเห็นบ่อยครั้งในช่วงหลังมานี้ ความจริงก็คือสถาบันต่าง ๆ กำลังไล่ตามคนโง่ พวกเขาซื้อที่จุดสูงสุดและขายที่จุดต่ำสุดเนื่องจากสิ่งจูงใจในการชดเชย ผู้จัดการเงินสถาบันและผู้ดูแลผลประโยชน์ได้รับเงินจากการสะสมสินทรัพย์จำนวนมากและเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ
คนทำงานหนักเหล่านี้หลายคนเป็นหุ่นเชิดเพราะนั่นคือสิ่งที่พวกเขาได้รับค่าจ้างให้ทำ แต่เมื่อพูดถึงการจัดการเงินของตัวเอง หลายคนรับรู้ถึงคุณค่าของสินทรัพย์ crypto และแห่กันไป ในฐานะทรัสตี คุณใส่ใจเกี่ยวกับโบนัส แต่ในฐานะหัวหน้าครัวเรือน คุณสนใจผลตอบแทนทบต้นมากกว่า
ทั้งหมดที่กล่าวมา ผู้ที่คาดการณ์ว่าเงินของนักลงทุนสถาบันจะนำไปสู่ตลาดกระทิงครั้งต่อไปไม่ได้พูดถึงพอร์ตการลงทุนส่วนบุคคลของนักลงทุนเหล่านั้น
ในทุกสภาพแวดล้อม เป้าหมายหลักของสิ่งมีชีวิตคือการอยู่รอด และผู้จัดการเงินก็ไม่มีข้อยกเว้น ในชีวิตการทำงาน ผู้ดูแลผลประโยชน์หวังว่าจะได้รับโบนัสครั้งต่อไปตลอดทั้งปี ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะซื้อ cryptocurrencies ก็ต่อเมื่อพวกเขาปลอดภัยเท่านั้น พบความปลอดภัยเมื่อราคาได้เพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดแล้วหลายครั้ง เมื่อตลาดตกต่ำลงและพวกเขาสูญเสียเงินของนักลงทุน อย่างน้อยพวกเขาก็สามารถพูดได้อย่างสมเหตุสมผลว่าพวกเขาซื้อในขณะที่ทุกคนเคยเป็น
ชื่อระดับแรก
ความเกี่ยวข้องที่แน่นอน
ไม่ใช่เรื่องน่าเศร้าที่ Bitcoin ได้กลายเป็นตัวบ่งชี้สภาพคล่องของเงินดอลลาร์ที่มีพลังสูง? เป็นเรื่องน่าหงุดหงิดหรือไม่ที่สินทรัพย์ crypto กำลังเคลื่อนไหวแบบล็อกสเต็ปด้วยดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งประกอบด้วยบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ฉันเคยคิดว่าสินทรัพย์ crypto ควรเป็นเงินของผู้คน ซึ่งมีความสัมพันธ์เชิงลบกับระบบ TradFi
ชื่อระดับแรก
ราคา Bitcoin = สภาพคล่อง USD + เทคโนโลยี
สถานะสภาพคล่องของเงินดอลลาร์จะทำในสิ่งที่ทำได้ ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนราคาที่คนส่วนใหญ่ให้ความสำคัญ แต่เทคโนโลยีที่ป้องกันการเซ็นเซอร์ไม่ได้รับความไว้วางใจเพียงพอ มันจะไม่น่าเชื่อถือต่อไปจนกว่าคุณลักษณะเหล่านั้นจะได้รับการพิสูจน์ว่ามีค่า
คุณสมบัติทางเทคนิคเหล่านี้เป็นไปไม่ได้ที่จะทราบล่วงหน้า ส่วนใหญ่เนื่องจากวิธีที่เราคิดเกี่ยวกับอนาคต เรามักจะทำนายอนาคตโดยอ้างอิงจากอดีตที่ผ่านมา สำหรับมนุษยชาติส่วนใหญ่ที่อาศัยอยู่ในประเทศที่ก้าวหน้าทางเศรษฐกิจ ประวัติศาสตร์ล่าสุดจากมุมมองของบริการทางการเงินได้เกิดขึ้นแล้ว"ถูกต้อง", สกุลเงิน fiat และระบบการเงินที่มาพร้อมกับมันนั้นถูกต้อง
ดังที่ฉันได้ชี้ให้เห็นในบทความล่าสุดของฉัน "สำหรับสงคราม" ประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาเป็นหนึ่งในสันติภาพทางเศรษฐกิจระหว่างสองกลุ่มใหญ่ (สหรัฐฯ/สหภาพยุโรป และยูเรเซีย/รัสเซีย/จีน) หากหนังสือเดินทางของคุณเป็นภาษารัสเซีย เงินดอลลาร์ ยูโร ปอนด์ ฯลฯ จะไม่ใช่ของคุณอีกต่อไป ตอนนี้รัสเซียอนุญาตเฉพาะรูเบิล ทอง หรือ"เป็นกันเอง"สกุลเงินของประเทศเพื่อซื้อเชื้อเพลิง ระบบการเงินและพลังงานทั่วโลกกำลังอยู่ในภาวะสมดุล ซึ่งจะนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ในกรณีนี้ สกุลเงินทั่วโลกที่ดำเนินการและเป็นเจ้าของโดยมนุษย์นั้นมีค่าไม่สิ้นสุด ในเวลานี้ เทคโนโลยี Bitcoin จะแสดงมูลค่าที่แท้จริงของมันและสนับสนุนทางด้านขวาของคุณค่าข้างต้น
ชื่อระดับแรก
เพิ่มขึ้น
ในขณะที่ดัชนีสภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐทำงานได้ดีในการอธิบายการเคลื่อนไหวล่าสุดของ Bitcoin แต่ก็มีพลังในการทำนายเพียงเล็กน้อย หากเราต้องการทำนายสิ่งที่อาจเกิดขึ้นกับราคาของ Bitcoin ในอนาคต เราจะสนใจเกี่ยวกับสถานการณ์สภาพคล่องในวันนี้เมื่อเทียบกับสถานการณ์ล่าสุด
เช่นเคย การพยากรณ์เป็นศิลปะ ไม่ใช่วิทยาศาสตร์ ด้วยการปรับเส้นโค้ง ฉันตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับเวลา ในกรณีนี้ ฉันต้องการเพิ่มความผันผวนให้น้อยลง แต่ยังเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเพื่อพิจารณาธรรมชาติที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของ Bitcoin ฉันกำหนดดัชนี 3 เดือน ส่วนประกอบของดัชนีจะได้รับการอัปเดตทุกสัปดาห์ (Fed Balance Sheet และ Treasury General Accounts) และรายวันในวันธรรมดา (Reverse Repo Swaps และ Standing Repo Facility Balances) โดยปกติแล้วปีหนึ่งๆ ในสหรัฐอเมริกาจะมี 252 วันซื้อขาย ดังนั้นหากฉันต้องการแรงกระตุ้นใน 3 เดือน นั่นคือ 63 วันซื้อขาย
ง่ายๆ ถ้าเดลต้าเป็นบวก ผมก็ขาย Bitcoin ถ้าเดลต้าเป็นลบ ผมก็ขาย Bitcoin
คำสั่งง่ายๆ นี้ไม่ได้ส่งผลดีมากนักสำหรับเทรดเดอร์ ในฐานะนักเทรด เราสนใจเกี่ยวกับจุดเปลี่ยน ในเดือนพฤศจิกายน 2021 เดลต้าเป็นบวก นั่นคือสภาพคล่องของเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสามเดือนก่อนหน้า แต่ก็อยู่ในอันดับต้น ๆ ของตลาด หากเดลต้ากำลังเพิ่มขึ้นแต่อัตราการเพิ่มขึ้นช้าลง เราต้องการออกจากสถานะซื้อและอาจขาย หากแรงกระตุ้นกำลังลดลงแต่อัตราการลดลงกำลังลดลง เราต้องการออกจากสถานะขายและอาจเปิดสถานะซื้อ
สถานการณ์ปัจจุบันขาด ๆ หาย ๆ ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 ถึงเดือนกรกฎาคม 2022 สภาวะสภาพคล่องของ USD ตึงตัวขึ้นอย่างมาก แผนภูมิแสดงการลดลงของ $3 ล้านและการลดลงของราคา Bitcoin อย่างชัดเจน ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แรงกระตุ้นได้ลดลงเหลือประมาณ 0%
จากมุมมองด้านสภาพคล่องของเงินดอลลาร์ ในช่วงที่เหลือของปีนั้นเฟดมุ่งมั่นที่จะลดขนาดงบดุล โดยกระทรวงการคลังสหรัฐออกตราสารหนี้จำนวนมากเพื่อเป็นเงินทุนแก่รัฐบาล การดำเนินการทั้งสองจะลบสภาพคล่องออกจากระบบ นั่นน่าจะนำไปสู่ชีพจรที่ลดลง และส่ง Bitcoin ลงไปทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ 17,500 ดอลลาร์
ปัจจัยที่บรรเทาลงคือสภาพคล่องที่ตึงตัวทั้งหมดนี้จะทำให้ตลาดการเงินในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลกหยุดชะงัก เศรษฐกิจโลกที่อิงกับเงินดอลลาร์ที่มีการใช้ประโยชน์สูงไม่สามารถอยู่รอดได้ในระดับปัจจุบันของกิจกรรมด้วยสภาพคล่องของเงินดอลลาร์ที่ลดลงอย่างมาก ฉันเดาว่ามีบางอย่างผิดปกติกับวิธีการทำงานของตลาดกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐ กระทรวงการคลัง ธนาคารในประเทศ และผู้ถือครองต่างชาติรายใหญ่ เช่น ญี่ปุ่น และจีน ต่างก็ขายพันธบัตร ใครจะซื้อพันธบัตรเหล่านี้ที่อัตราผลตอบแทนต่ำกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อของรัฐบาล? หากเฟดและกระทรวงการคลังต้องการให้แน่ใจว่าตลาดการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตลาดที่สำคัญที่สุดในระบบการเงินโลกยังคงไม่เสียหาย พวกเขาอาจต้องละทิ้งแผนการที่จะถอนเงินดอลลาร์ออกจากระบบอย่างมีนัยสำคัญ การเมืองเป็นกิจกรรมที่ไม่โต้ตอบ ดังนั้นเราอาจต้องเห็นการพังทลายของตลาดกระทรวงการคลังสหรัฐก่อนที่จะเปลี่ยนทิศทาง
มีข่าวลือว่านโยบาย "เสริมสร้างค่าเงินดอลลาร์" ที่ดำเนินการโดยเฟดและกระทรวงการคลังอาจถูกยกเลิกในระหว่างการต่อสู้ G20 ที่บาหลีในวันที่ 15-16 พฤศจิกายน สหภาพยุโรปในฐานะหัวหอกต่อต้านรัสเซีย/จีนไม่สามารถอยู่รอดได้ด้วยเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น เนื่องจากขณะนี้พวกเขาต้องนำเข้าเรือบรรทุก LNG เพิ่มขึ้น เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ดังนั้นเจตจำนงทางการเมืองในการ "ต่อสู้" อัตราเงินเฟ้ออาจลดลงเร็วกว่า TerraUSD
เฟดไม่ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่เข้มงวดเชิงปริมาณหรือนโยบายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นตามที่ฉันได้แนะนำในบทความสองสามบทความที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ฉันไม่เคยพูดว่าฉันเชื่อว่าเฟดจะทำการปรับเปลี่ยนก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม
เมื่อเราดูความผันผวนของ USD Liquidity Index และการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin ที่ขาขึ้นควรกังวลคือ $17,500 การดำเนินการที่เป็นไปได้มากที่สุดคือการทดสอบซ้ำที่ระดับต่ำ การถือเส้นนี้สามารถถือได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับทิศทางที่เพิ่มขึ้นของดัชนีสภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐ
สำหรับ ETH เราอยู่ห่างจากการควบรวมกิจการเพียงหนึ่งสัปดาห์ ปรากฏว่าเครือข่ายใช้งานได้ปกติ ซึ่งก็ปกติดี เทคโนโลยีเป็นเรื่องยาก และดูเหมือนว่าต้องขอแสดงความยินดีกับนักพัฒนาหลักของ Ethereum สำหรับความสำเร็จอันน่าทึ่งนี้ ตามที่คาดไว้ จำนวน ETH ลดลงเกือบ 13,000 ต่อวัน
ตั้งแต่ฉันเขียนบทความเกี่ยวกับ ETH สองบทความ ราคาก็ยอมจำนน ฉันยังคงเชื่อว่าการลดโครงสร้างการจัดหา ETH จะทำให้ Bitcoin มีประสิทธิภาพดีกว่า แต่ถ้า Fed และ Treasury ดำเนินแผนการลดสภาพคล่องของ USD ต่อไป ฉันไม่มั่นใจว่า ETH จะสูงถึง 5 หลักภายในสิ้นปีนี้ สำหรับความผิดหวังของฉัน ตัวเลือกเดือนธันวาคมของฉันหมดไปอย่างไร้ค่า
ต้องบอกว่า ฉันกำลังแบ่งเบาพอร์ตโฟลิโอของฉันด้วย ETH และ ERC-20 altcoins หรือไม่? ไม่ได้อย่างแน่นอน! เนื่องจากฉันมีสต็อก ฉันจึงไม่ต้องกังวลเรื่องเวลาและค่าใช้จ่าย เห็นได้ชัดว่ามีค่าเสียโอกาสในคลังระยะสั้นของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับการถือครองสกุลเงิน fiat แต่ฉันได้จัดสรรพอร์ตส่วนหนึ่งของพอร์ตโดยรวมของฉันให้กับมัน ฉันยังใช้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวผ่านตราสารอนุพันธ์ที่แปลกใหม่ ในตลาด crypto การรอคอยนั้นคุ้มค่ากับการรอคอย และฉันมีโครงสร้างที่ต้องอดทน
