ตลาดกระทิงสามปี การทบทวนเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพของเครือข่ายสาธารณะชั้นนำ 21 แห่ง

特邀专栏作者

2022-07-06 11:00

บทความนี้มีประมาณ 6799 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 10 นาที

การตรวจสอบเชิงลึกของข้อมูลห่วงโซ่สาธารณะ ตรรกะของการระบาด และรูปแบบทางนิเวศวิทยาภายใต้

หนังสือเชื่อมต่อกับครั้งล่าสุดใน"คลังข้อมูล 5 ล้านบรรทัดตลาดกระทิงสามปีของ Crypto"LUCIDA วิเคราะห์ประสิทธิภาพระดับมหภาคของตลาด Crypto ทั้งหมดในช่วงสามปีที่ผ่านมาผ่านการวิเคราะห์ข้อมูล

การแนะนำ

ความสำเร็จที่ยิ่งใหญ่ของ Ethereum ทำให้สัญญาสาธารณะแบบสมาร์ทกลายเป็นจอกศักดิ์สิทธิ์ที่ทุนกำลังไล่ตาม ในปัจจุบัน Ethereum ยังคงเป็นแพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุดและสำคัญที่สุดในห่วงโซ่สาธารณะของสัญญาอัจฉริยะ แต่เนื่องจากประสิทธิภาพต่ำและต้นทุนสูง แอปพลิเคชันจำนวนมากจึงไม่เหมาะสำหรับการรันบน Ethereum

ชื่อระดับแรก

1. ประสิทธิภาพของตลาดเชนสาธารณะในปี 2020-2022 ในตลาดกระทิงขนาดใหญ่

ห่วงโซ่สาธารณะเป็นโครงสร้างพื้นฐานและส่วนที่สำคัญที่สุดของตลาดการเข้ารหัส เชนสาธารณะที่กล่าวถึงในบทความนี้ประกอบด้วย: แพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะและแพลตฟอร์มข้ามเชน รวมทั้งสิ้น 21 แพลตฟอร์ม นอกจาก Ethereum แล้ว ตัวอย่างและการจัดประเภทอื่นๆ ที่เลือกมีดังนี้ มาตรฐานสำหรับการเลือกตัวอย่างคือบริษัท 100 อันดับแรกตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ซึ่งได้สร้างระบบนิเวศของตนเองและได้รับความสนใจในระดับหนึ่ง

สำหรับการวิเคราะห์ในภายหลัง เราได้ทำการล้างข้อมูลและประมวลผลล่วงหน้าด้วย

1.1 การกำหนดดัชนีราคาโซ่สาธารณะ

ราคาของเครือข่ายสาธารณะทั้ง 21 รายการนั้นแตกต่างกันและหลากหลาย เพื่อให้ทุกคนสังเกตประสิทธิภาพโดยรวมของแทร็กได้ง่ายขึ้น เราจึงสร้างดัชนีเชนสาธารณะ (Chain_Index) โดยใช้อัลกอริทึมถ่วงน้ำหนัก อัลกอริทึมเฉพาะของดัชนีเชนสาธารณะ (Chain_Index) เป็นดังนี้:

ราคาดัชนีเชนสาธารณะของวันปัจจุบัน = ∑ ราคาปิดของสินทรัพย์อ้างอิงของวันปัจจุบัน * ค่าสัมประสิทธิ์น้ำหนักของสินทรัพย์อ้างอิงของวันปัจจุบัน

ค่าสัมประสิทธิ์น้ำหนักของเป้าหมายปัจจุบัน = จำนวนธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันของสินทรัพย์อ้างอิงใน 30 วันที่ผ่านมา / ∑ จำนวนธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันของสินทรัพย์เป้าหมายในตัวอย่างใน 30 วันที่ผ่านมา

เพื่อให้สังเกตสถานการณ์โดยรวมของแทร็กเชนสาธารณะสะดวกยิ่งขึ้น เราจึงสร้างแผนภูมิราคาดัชนีเชนสาธารณะและเปลี่ยนแกนเป็นแกนลอการิทึม

1.2 เส้นทางลูกโซ่สาธารณะมีอัตราผลตอบแทนส่วนเกินและผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่ดีกว่าในตลาดกระทิง

ในตลาดกระทิงรอบนี้ ดัชนีเชนสาธารณะเพิ่มขึ้นสูงสุดที่ 3013% จุดต่ำสุดปรากฏในวันที่ 16 มีนาคม 2020 ซึ่งอยู่หลังการพุ่งขึ้น 312 จุด และจุดสูงสุดปรากฏขึ้นในวันที่ 11 พฤษภาคม 2021
การย้อนกลับสูงสุดของดัชนีเชนสาธารณะคือ 36.4% ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงวันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2021 ถึง 28 กุมภาพันธ์ 2021
ตลาดหมีที่ลดลงมากที่สุดของดัชนีเชนสาธารณะ (ณ วันที่ 20 มิถุนายน 2022 เมื่อได้รับข้อมูล) คือ 72.5%

หากเราเปรียบเทียบประสิทธิภาพของ Bitcoin ในช่วงเวลาเดียวกันโดยเพิ่มขึ้นมากที่สุด การย้อนกลับที่ใหญ่ที่สุด และการลดลงมากที่สุดในตลาดหมี เราจะพบว่าเส้นทางห่วงโซ่สาธารณะมีอัตราส่วนกำไรต่อความเสี่ยงที่ดีกว่า Bitcoin โดยรวม ยิ่งไปกว่านั้น ณ ตอนนี้ เส้นทางเชนสาธารณะยังไม่แสดงสถานการณ์ขายมากเกินไปในตลาดหมี ดังนั้นประสิทธิภาพการป้องกันของเชนสาธารณะในตลาดหมีจึงไม่เลวร้ายไปกว่า Bitcoin (อย่างไรก็ตาม สมมติว่าตลาดหมียังคงดำเนินต่อไป ความเป็นไปได้ที่ห่วงโซ่สาธารณะจะชดเชยการลดลงนั้นไม่สามารถตัดออกไปได้)

1.3 แนวโน้มการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดของห่วงโซ่สาธารณะแต่ละแห่งมีความแตกต่างอย่างมาก: มีการเพิ่มขึ้นเป็นพันเท่า และยังมีรายการสูงสุด

ต่อไป LUCIDA จะทำการวิเคราะห์ข้อมูลแยกจากเครือข่ายสาธารณะ 21 แห่งเหล่านี้

ดูในส่วนของรายได้ก่อน

ภาพด้านบนแสดงการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดของเครือข่ายสาธารณะ 21 แห่งภายใต้พื้นหลังของตลาดกระทิง อันดับแรกคือ Fantom (FTM) ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 144198% ตามมาด้วย Solana ซึ่งเพิ่มขึ้นมากที่สุด 50152%

LUCIDA ยังพบว่าการกระจายตัวของการเพิ่มขึ้นสูงสุดในเส้นทางลูกโซ่สาธารณะนั้นกระจัดกระจายมาก:

เพิ่มขึ้นร้อยเท่าในระดับแรก: Fantom 144198%, Solana 50151%, Polygon 35434%, Harmony 22862%, Cardano 12287%
ระดับที่สอง: ตัวแทนจาก Binance, Avalanche และ Ethereum เพิ่มขึ้นสูงสุดไม่เกิน 100 เท่า
ระดับที่สาม: แสดงโดย Internet Computer และ Moonbeam รายชื่อเป็นจุดสูงสุด

ดังนั้น LUCIDA เชื่อว่าการลงทุนในเครือข่ายสาธารณะจำเป็นต้องได้รับการคัดเลือกอย่างรอบคอบ มิฉะนั้นอาจติดขัดอย่างมาก

1.4 การย้อนกลับสูงสุดของแต่ละเชนสาธารณะคือ 60% ซึ่งกินเวลา 2 เดือน และ BNB เป็นเชนสาธารณะที่ยืดหยุ่นที่สุด

หลังจากพูดถึงการกระจายรายได้แล้ว เรามาดูในส่วนของความเสี่ยงกันบ้าง

กราฟสีเขียวด้านล่างแสดงการกระจายเวลาของการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในเชนสาธารณะ 21 แห่ง เชนสาธารณะส่วนใหญ่เริ่มเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงสิงหาคม 2020 และสูงสุดในเดือนกันยายนถึงธันวาคม 2021 โดยมีรอบการเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยที่ 467 ท้องฟ้า

ภาพสีแดงด้านล่างแสดงการกระจายเวลาของการย้อนกลับสูงสุดของเชนสาธารณะ 21 รายการ เชนสาธารณะส่วนใหญ่ประสบการย้อนกลับสูงสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงพฤษภาคม 2021 และเสถียรและดีดตัวขึ้นตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม 2021 โดยมีการย้อนกลับโดยเฉลี่ย ช่วงเวลาคือ 69 วันและการย้อนกลับโดยเฉลี่ยคือ 59.9%

ชื่อระดับแรก

2. รูปแบบการพัฒนาของเส้นทางลูกโซ่สาธารณะในตลาดกระทิงตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2022

หลังจากพูดถึงประสิทธิภาพโดยรวมของแทร็กแล้ว LUCIDA จะทำการจัดเรียงเค้าโครงของแทร็กอีกครั้ง ในเครือข่ายสาธารณะ Ethereum เป็นผู้นำที่สมควรได้รับ และรักษาส่วนแบ่งมากกว่า 50% เสมอ อย่างไรก็ตาม หากเราแยกส่วนแทร็กเชนสาธารณะตามอัตราส่วนของ TVL และมูลค่าตลาด เราจะพบสิ่งที่น่าสนใจ

เริ่มตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2021 อัตราส่วน TVL ของ Ethereum ลดลงอย่างกะทันหัน และเชน BNB ก็เพิ่มขึ้น เชนสาธารณะเช่น Polygon, Solana, Tron และ Avalanche ขับเคลื่อนโดยเชน BNB กำลังบีบการครอบงำของ Ethereum

จากมุมมองของสถิติมูลค่าตลาด เริ่มตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2021 มูลค่าตลาดของ Ethereum จะลดลงอย่างมากเช่นกัน

ชื่อระดับแรก

3. ตรรกะของการระบาดของห่วงโซ่สาธารณะในตลาดวัวในปี 2564

3.1 DeFi ทำให้ Ethereum ล้นตลาด

หลังจากฤดูร้อน DeFi ในเดือนมิถุนายน 2020 ความต้องการสำหรับการโต้ตอบกับ Ethereum ได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มสูงขึ้นของ Ethereum Gas การขุดสภาพคล่องที่เปิดตัวโดย Compound ทำให้ DeFi ระเบิด ในเดือนกรกฎาคม การขุดโทเค็นที่ตั้งชื่อตามอาหารได้กวาดพื้นที่การเข้ารหัสทั้งหมด และผลตอบแทนที่สูงได้จุดประกายความหลงใหลในโลกการเข้ารหัสทั้งหมด DeFi เพิ่มขึ้นอีกครั้งในไตรมาสที่สี่ ในช่วงสิ้นปี ไม่เพียงแต่มีการเปิดตัวโครงการใหม่จำนวนมากเท่านั้น แต่การเปลี่ยนแปลงของโครงการชั้นนำดั้งเดิมก็มีบ่อยขึ้นเช่นกัน

ด้วยความรุ่งเรืองของ DeFi ค่าธรรมเนียม Gas รายวันของ Ethereum เพิ่มขึ้นจาก 447,000 เหรียญสหรัฐเป็น 49.55 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นมากกว่า 100 เท่า (มิถุนายน 2020-กุมภาพันธ์ 2021) ซึ่งสัดส่วนสูงสุดและธุรกรรมที่เติบโตเร็วที่สุดมาจาก DeFi

3.2 BSC เป็นรายแรกที่คว้าโอกาสของการติดตามห่วงโซ่สาธารณะ

Ethereum Gas ยังคงสูงอยู่ และเอฟเฟกต์การสร้างความมั่งคั่งของ DeFi กำลังดำเนินไปอย่างเต็มที่ ความต้องการมหาศาลทำให้เครือข่ายสาธารณะใหม่มีโอกาสตามทัน คนแรกที่คว้าโอกาสนี้คือ BSC (ภายหลังเปลี่ยนชื่อเป็น BNB Chain) ซึ่งเป็นทางการ เปิดตัวในเดือนกันยายน 2020 จากนั้น Binance ได้ประกาศการจัดตั้งกองทุนเมล็ดพันธุ์มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อสนับสนุนฝ่ายโครงการ DeFi และนักพัฒนาในเครือข่าย BNB ซึ่งสนับสนุนการทำงานร่วมกันทางระบบนิเวศระหว่าง CeFi และ DeFi เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2021 เชน BNB อายุ 5 เดือนได้นำไปสู่ความสำเร็จครั้งสำคัญ นั่นคือ 1 ล้านที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกัน เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ จำนวนการโอนบนเชน BNB เกิน 1.6 ล้าน มากกว่าการโอนบนเชน Ethereum 1.32 ล้าน

ด้วยการเข้ากันได้กับ EVM เชน BNB ได้ดำเนินการตามความจำเป็นที่ล้นทะลักของ Ethereum และด้วยการใช้โทเค็น BNB เพื่อเข้าร่วมในโครงการใหม่ มันได้เสริมศักยภาพให้กับระบบนิเวศของเชน BNB ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2564 การระเบิดของระบบนิเวศ DeFi ของห่วงโซ่ BNB และตลาด BNB ทำให้เกิดเสียงสะท้อนร่วมกัน

3.3 เครือข่ายสาธารณะ เช่น Polygon, Fantom, Harmony และ Avalanche ใช้กลไกจูงใจเพื่อส่งเสริมการพัฒนา

Polygon ซึ่งเปิดตัวในเดือนเมษายนและพฤษภาคมยังเข้ากันได้กับ EVM อีกด้วย ซึ่งแตกต่างจากวิธีที่เชน BNB เสริมพลังด้วยโทเค็น BNB Polygon ได้เปิดตัวกองทุนจูงใจมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนเมษายน ซึ่ง 40 ล้านดอลลาร์ในแผนกระตุ้นการขุดสภาพคล่อง ได้รับการแนะนำโดยตรง Aave ซึ่งเป็นโปรโตคอล DeFi ชั้นนำบน Ethereum ได้เห็น TVL เพิ่มขึ้น 68 เท่าในสองเดือน

สิ่งจูงใจทางนิเวศวิทยาได้กลายเป็นมาตรฐานสำหรับนิเวศวิทยาการพัฒนาห่วงโซ่สาธารณะที่ตามมา ในเดือนกันยายนและตุลาคม 2021 Fantom, Harmony, Avalanche ($180 ล้าน), Celo และ NEAR จะเปิดตัวแผนจูงใจอย่างต่อเนื่อง เชนสาธารณะบางเชนเลือกที่จะเข้ากันได้กับ EVM เช่นเชน BNB ที่กล่าวถึงข้างต้น Polygon และ Fantom ความเข้ากันได้กับ EVM สามารถดึงดูดระบบนิเวศของ Ethereum ได้ดีขึ้น

3.4 กลยุทธ์ของ Solana ในเรื่อง "เทคโนโลยีเบา นิเวศวิทยาหนัก" แซงทางโค้ง

Solana เป็นโทเค็นเชนสาธารณะระดับแรก และการเพิ่มขึ้นของมันเกิดจากกลยุทธ์ของเทคโนโลยีเบาและระบบนิเวศน์ขนาดใหญ่ เมื่อเปรียบเทียบกับเชนสาธารณะ PoS ที่รู้จักกันดี เช่น Avalanche และ Algorand แล้ว Solana ได้เลือกโซลูชันทางเทคนิคแบบรวมศูนย์มากขึ้น ซึ่งช่วยลดความยุ่งยากในการดำเนินการทางเทคนิคได้อย่างมาก และสามารถเปิดใช้งานได้อย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองความต้องการ เพื่อทำให้ระบบนิเวศเจริญรุ่งเรือง ทีมงานของ Solana และนักลงทุนของบริษัทได้นำชุดของสิ่งจูงใจมาใช้เพื่อกระตุ้นให้ผู้ใช้สัมผัสประสบการณ์แพลตฟอร์มของพวกเขา เช่น การแนะนำการขุดสภาพคล่อง การให้เงินอุดหนุนสำหรับนักพัฒนา การจัดแฮกกาธอน การให้เงินบริจาค เป็นต้น

ดังที่แสดงในรูปด้านล่าง เชน Solana ดึงดูดนักพัฒนาจำนวนมาก ในปี 2564 จำนวนและอัตราการเติบโตของนักพัฒนาในระบบนิเวศของ Solana จะอยู่ในระดับแนวหน้า

3.5 NFT ระเบิดความต้องการเครือข่ายสาธารณะอีกครั้ง

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 ถึงไตรมาสแรกของปี 2021 NFT จะเป็นแหล่งความต้องการเครือข่ายสาธารณะที่ใหญ่ที่สุด

ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2021 NFT ได้เข้าครอบครอง DeFi และกลายเป็นฟิลด์แอปพลิเคชันที่สองที่สร้างความต้องการในการทำธุรกรรมจำนวนมาก ด้วยการเข้าร่วมของดาราจากทุกสาขาอาชีพ NFT เริ่มแพร่กระจายและออกไปนอกแวดวง มีนักลงทุนและโครงการจำนวนมากเกิดขึ้น และขนาดของธุรกรรม NFT ก็ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ในฐานะเครือข่ายสาธารณะแห่งแรก Ethereum มีข้อได้เปรียบอย่างแท้จริงในแง่ของเงินทุน จำนวนนักพัฒนา และขนาดของระบบนิเวศ ดังนั้นจึงมีโครงการ NFT มากที่สุด ในขณะเดียวกัน แทร็ก NFT ของเชนสาธารณะอื่นๆ ก็กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วเช่นกัน ตัวอย่างเช่น ในเครือข่าย Solana ปริมาณธุรกรรม NFT เพิ่มขึ้นสวนทางกับแนวโน้มเมื่อตลาดตกต่ำในเดือนพฤษภาคม 2021 ปัจจุบันได้กลายเป็นระบบนิเวศ NFT ที่ใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก Ethereum

3.6 เหตุผลเฉพาะสำหรับตรรกะของเฟืองสาธารณะ

ดังนั้นจึงอาจกล่าวได้ว่าการระบาดของห่วงโซ่สาธารณะในตลาดวัวรอบนี้เกิดจากความเจริญรุ่งเรืองของชั้นแอปพลิเคชันและการขาดความสามารถในการปรับขนาดของ Ethereum ตรรกะของการเคลื่อนไหวของเฟืองสาธารณะสามารถสรุปได้ด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:

ความเจริญรุ่งเรืองของ DeFi ทำให้ค่าธรรมเนียมน้ำมันมากเกินไปและความแออัดบน Ethereum สถานการณ์นี้จะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2021 การหมุนเวียนและความเจริญรุ่งเรืองของ NFT และ GameFi จะยังคงนำเสนอข้อกำหนดสำหรับความสามารถในการปรับขนาดของห่วงโซ่สาธารณะ
ในช่วงตลาดกระทิง ความต้องการจำนวนมากของแอปพลิเคชันต่างๆ ทำให้ห่วงโซ่สาธารณะที่มีการใช้งานเทคโนโลยีที่รวดเร็วและเงินทุนที่แข็งแกร่งเป็นผู้นำและดึงดูดแอปพลิเคชันต่างๆ ให้เข้าร่วมระบบนิเวศ
เครือข่ายสาธารณะที่แตกต่างกันมีการบริจาคทรัพยากรที่แตกต่างกัน แม้ว่าจะใช้สูตรทั่วไปของ "EVM/cross-chain bridge ที่เข้ากันได้ + สิ่งจูงใจทางนิเวศวิทยา" กลยุทธ์เฉพาะก็แตกต่างกันเช่นกัน ห่วงโซ่ BNB และ Solana ใช้โทเค็นแพลตฟอร์มเพื่อเพิ่มขีดความสามารถ และ Polygon แนะนำโปรโตคอล DeFi ที่ส่วนหัวของ Ethereum
ความเข้ากันได้ของ EVM สามารถเพลิดเพลินกับความสำเร็จของ Ethereum ได้เร็วขึ้น รวมถึงโปรโตคอล Fork และนักพัฒนา

3.7 ปัญหาทางเทคนิคของ Cosmos และ Polkadot และการใช้งานที่ช้าเป็นสาเหตุหนึ่งที่ส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของ

ตัวอย่างที่สวนทางกันคือ Cosmos และ Polkadot พวกเขาไม่ได้รับผลประโยชน์มากมายจากตลาดกระทิงนี้ ประการแรก เทคโนโลยีเครือข่ายสาธารณะนั้นยากและช้าในการดำเนินการ จากนั้น ความเข้ากันได้กับ Ethereum นั้นไม่ดีพอ ดังนั้นอีกทางหนึ่ง ต้องสร้างสะพานโซ่ ไปและเชื่อมต่อกับ Ethereum

ชื่อระดับแรก

4. คูเมืองของห่วงโซ่สาธารณะ

หลังจากการล้างบาปในตลาดกระทิงรอบหนึ่ง ห่วงโซ่สาธารณะใหม่ได้ดึงดูดนักพัฒนาและผู้ใช้ และยังได้สร้างโครงสร้างพื้นฐานและระบบนิเวศของแอปพลิเคชันของตนเอง อย่างที่ V God พูดไว้ อนาคตจะเป็นโครงสร้างแบบหลายเชน ดังนั้นคูน้ำแบบไหนที่ถูกสร้างขึ้นโดยเชนสาธารณะแต่ละอันหลังจากตลาดกระทิงรอบนี้

4.1 อีเธอเรียม

Ethereum อยู่ในอันดับที่สองในมูลค่าตลาดของตลาดการเข้ารหัส โดยคิดเป็น 17% - 22% ของมูลค่าตลาดในระยะยาว ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อตลาดการเข้ารหัสทั้งหมด ข้อมูลใน "รายงานระบบนิเวศ Ethereum สำหรับไตรมาสแรกของปี 2022" แสดงให้เห็นว่าจำนวน DApps ที่ทำงานเสถียรบน Ethereum คือ 4,011 รายการ และมีสัญญาอัจฉริยะมากกว่า 7,220 รายการ

Ethereum เป็นเครือข่ายสาธารณะที่มีคูเมืองสูงที่สุด มีการกระจายอำนาจและความปลอดภัยเครือข่ายในระดับสูง ผู้ใช้จำนวนมาก และนักพัฒนาจำนวนมาก โครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์ (wallet, oracle, เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา), ประเภทของแอปพลิเคชันที่หลากหลาย, ได้สร้างเอฟเฟกต์เครือข่าย, มีพื้นฐานสำหรับนวัตกรรม, และเป็นผู้นำเทรนด์ของแอปพลิเคชัน blockchain มาโดยตลอด:

(พ.ศ. 2560-2561) ในช่วงสิ้นปี พ.ศ. 2558 Ethereum ได้เสนอมาตรฐาน ERC20 ซึ่งในที่สุดได้นำไปสู่ตลาดกระทิงโดยตรงที่เกิดจากการออก ICO ในปี พ.ศ. 2560 ในปี 2560 การออกสัญญาอัจฉริยะได้ขยายขอบเขตของเทคโนโลยีบล็อกเชน และบล็อกเชนได้เข้าสู่กระแสหลักในฐานะเทคโนโลยีพื้นฐาน ในรอบนี้ของตลาด มูลค่าตลาดของ Ethereum อยู่ในอันดับที่สอง ซึ่งวางรากฐานและขับเคลื่อนการประเมินมูลค่าของแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะและภาคโครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ ในระบบนิเวศ ETH จำนวน DAPP ระเบิด และ NFT เกมลูกโซ่ และแยกออกจากกัน ภาคเหรียญเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในตอนแรก ETH กลายเป็นเป้าหมายหลักของตลาด altcoin
(2020-2021) ในรอบนี้ มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลสูงถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณธุรกรรมของเครือข่าย Ethereum เกิน 3.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตลาดของ Ethereum เพิ่มขึ้นจาก 11% ในต้นปี 2021 เป็นประมาณ 20% ในตลาดรอบนี้ การหมุนเวียนของเซ็กเตอร์ในระบบนิเวศ Ethereum ได้แก่ DeFi (DEX, AMM, การขุดสภาพคล่อง, การให้ยืมจำนอง), NFT, Meme, GameFi, Metaverse เป็นต้น
(2021 - 2022Q1) ในวัฏจักรเล็กๆ ของตลาดการเข้ารหัส นอกจากความต่อเนื่องของฮอตสปอต NFT และ DeFi แล้ว การสร้างตรรกะการประเมินมูลค่าของห่วงโซ่สาธารณะขึ้นใหม่ได้ผลักดันตลาดสำหรับห่วงโซ่สาธารณะ

โครงการที่ปรากฏในแต่ละรอบของระบบนิเวศ Ethereum จะได้รับการสับเปลี่ยนในตลาดหมี มีเพียง 10%-20% ของโครงการที่อยู่รอดและเติบโตอย่างแข็งแกร่งกลายเป็นโครงการบลูชิปที่สำคัญและโครงสร้างพื้นฐานทั่วไปใน รอบต่อไป

แม้จะมีแนวโน้มหลายเชน แต่ส่วนแบ่งของมูลค่าการล็อคทั้งหมด (TVL) บนเครือข่าย Ethereum นั้นลดลง และแผนการขยายระดับที่สองได้ถูกนำมาใช้ ในขณะที่เครือข่ายสาธารณะใหม่ยังคงเบี่ยงเบนความสนใจของนักพัฒนา ผู้ใช้ และแอปพลิเคชันของ Ethereum Ethereum เองก็ได้ลดความผันผวนของ GAS และความเร็วในการออก ETH ผ่านการอัปเกรด EIP-1559 และได้ให้บริการบล็อกเชน L2 หลายตัวรวมถึง Optimism, Arbitrum , และ dYdX ข้อตกลงเปิดม่านบนเวที

4.2 Binance Smart Chain

BSC จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนกันยายน 2563 ไม่นานหลังจากที่ TVL ของ BSC ทะลุเครื่องหมาย 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2021 TVL ของบริษัทก็เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในสิบวัน เนื่องจากราคาของ BNB และอนุพันธ์เช่น CAKE และ XVS พุ่งสูงขึ้น

หลังจากการลดลงอย่างรวดเร็วของตลาดการเข้ารหัสใน 5.19 BSC กลายเป็นแพลตฟอร์มการโจมตีที่มีการใช้งานมากที่สุดสำหรับแฮ็กเกอร์ โดยมีเหตุการณ์การโจมตี 6 ครั้งติดต่อกัน และการยืมแฟลชเป็นวิธีการโจมตีที่สำคัญที่สุด ปริมาณการสูญเสียโดยทั่วไปมีจำนวนมาก และราคาสกุลเงินคือ ได้รับผลกระทบอย่างมากในระยะเวลาอันสั้น ความรู้สึกสบายในการขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลได้จางหายไปอย่างรวดเร็วเมื่อตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงลบหลายตัวเข้าสู่ตลาด ซึ่งรวมถึงการเลิกกิจการของ Venus มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ และการโจมตีด้วยสินเชื่อแฟลช PancakeBunny มูลค่า 45 ล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของการหาประโยชน์ทำให้ความเชื่อมั่นของผู้ใช้ลดลงและทำให้ราคาโทเค็นและ TVL ดิ่งลง ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงกันยายน 2564 ส่วนแบ่งการตลาดของ TVL โดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ประมาณ 15%

ข้อได้เปรียบของเชน BNB คือมีฐานผู้ใช้จำนวนมาก รวมถึงการสนับสนุนเงินทุน เทคโนโลยี ทรัพยากรบุคคล และทรัพยากรอื่นๆ ของ Binance ข้อเสียคือเครือข่ายมีการรวมศูนย์สูง และระบบนิเวศต้องอาศัยชุมชนนักพัฒนา Ethereum เป็นอย่างมาก

4.3 Solana

Solana Protocol mainnet beta เปิดตัวในเดือนมีนาคม 2020 ณ ตอนนี้ มีโครงการเกือบ 2,700 โครงการในเครือข่าย Solana ซึ่งครอบคลุม 8 สาขาหลัก เช่น DeFi, wallets, NFT, โครงสร้างพื้นฐาน และเกมแบบกระจายศูนย์ รวมถึง 15 แผนกย่อย เช่น stablecoins, DEX และอนุพันธ์

Solana ได้พัฒนารากฐานระบบนิเวศ NFT ที่ค่อนข้างสมบูรณ์ เช่น เครื่องมือโครงการและตลาดซื้อขาย Magic Eden เป็นตลาด NFT ของ Solana บริษัทเลือก Solana ที่ไม่ใช่ EVM สำหรับการก่อสร้างในช่วงแรกของการพัฒนา เนื่องจากให้ความสำคัญกับข้อได้เปรียบด้านประสิทธิภาพที่สูงและมุ่งเน้นความพยายามไปที่สนามแนวตั้งของเกม ในปัจจุบัน ปริมาณธุรกรรมมีสัดส่วนมากกว่า 97% ของระบบนิเวศของ Solana ทั้งหมด เป็นที่น่าสังเกตว่า Opensea รองรับเฉพาะ Ethereum มาก่อน และเริ่มสนับสนุน Solana ในเดือนเมษายนปีนี้ แต่ธุรกรรมส่วนใหญ่ของโครงการหลักอย่าง Okay Bears ยังคงเสร็จสิ้นใน Magic Eden

V. ข้อสรุป

ประสิทธิภาพของตลาดของโทเค็นเชนสาธารณะนั้นทั้งระเบิดได้และต้านทานความเสี่ยงได้สูงมันเป็นภาคส่วนที่สำคัญมากในการจัดสรรสินทรัพย์ เมื่อพิจารณาจากการระบาดของห่วงโซ่สาธารณะในตลาดกระทิงรอบนี้ แม้ว่า Ethereum จะได้เปรียบผู้เสนอญัตติรายแรก แต่รูปแบบของห่วงโซ่สาธารณะนั้นยังไม่ได้กำหนด ไม่ว่าจะเป็นแรงจูงใจทางนิเวศวิทยา การเชื่อมต่อกับ Ethereum ที่ดีขึ้น หรือการแนะนำแอปพลิเคชันยอดนิยม ห่วงโซ่สาธารณะสามารถครอบครองส่วนแบ่งการตลาดได้อย่างรวดเร็ว ก่อนการเปิดตัวอย่างเป็นทางการของห่วงโซ่สาธารณะหรือการระบาดในระบบนิเวศประสิทธิภาพของตลาดห่วงโซ่สาธารณะที่คาดหวังนั้นแย่ลงเล็กน้อย จะเห็นได้ว่า ห่วงโซ่สาธารณะเป็นพื้นที่ที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์

ห่วงโซ่สาธารณะของตลาดกระทิงรอบนี้ได้รับประโยชน์จากการระเบิดของแอปพลิเคชัน DeFi, NFT และความสามารถในการประมวลผลที่ไม่เพียงพอของ Ethereum ใครก็ตามที่สามารถให้การสนับสนุนด้านประสิทธิภาพและการสนับสนุนทางการเงินที่จำเป็นสำหรับแอปพลิเคชันใหม่จะสามารถพัฒนาได้อย่างรวดเร็ว ตรรกะนี้คาดว่าจะแตกต่างออกไปเล็กน้อยในรอบถัดไป เหตุผลก็คือ หลังจากการเร่งรัดของตลาดแล้วแอปพลิเคชันคุณภาพสูงที่ผ่านภาวะกระทิงและหมีจะครองตลาดมากขึ้นและเครือข่ายสาธารณะที่แอปพลิเคชันเหล่านี้ตั้งอยู่จะได้รับประโยชน์ตามนั้น

ผู้แต่งและเอกสารอ้างอิง

Lisa Yao@SnapFiners DAO, Aoao @SnapFingers DAO, LiHui@LUCIDA, George@LUCIDA, ZnQ_626@LUCIDA

การเปรียบเทียบแนวนอนของเครือข่ายสาธารณะ 6 แห่งจาก 6 มุม、การทบทวนเส้นทางลูกโซ่สาธารณะปี 2021、รายงานแนวโน้ม Blockchain ปี 2021-2022、รายงานประจำปี 2563-2564LUCIDA เป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์เชิงปริมาณในสาขา Crypto กองทุนหลักตั้งอยู่ในเกาะเคย์แมน เข้าสู่ตลาด Crypto ในเดือนเมษายน 2018 และลงทุนในตลาดรอง ดำเนินธุรกิจหลักใน CTA การเก็งกำไรทางสถิติ ตัวเลือก และการเงินอื่น ๆ กลยุทธ์อนุพันธ์ให้บริการจัดการสินทรัพย์และเผยแพร่รายงานวิจัยการลงทุนเชิงลึกเป็นระยะๆ

เกี่ยวกับลูซิดา

LUCIDA เป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์เชิงปริมาณในสาขา Crypto กองทุนหลักตั้งอยู่ในเกาะเคย์แมน เข้าสู่ตลาด Crypto ในเดือนเมษายน 2018 และลงทุนในตลาดรอง ดำเนินธุรกิจหลักใน CTA การเก็งกำไรทางสถิติ ตัวเลือก และการเงินอื่น ๆ กลยุทธ์อนุพันธ์ให้บริการจัดการสินทรัพย์และเผยแพร่รายงานวิจัยการลงทุนเชิงลึกเป็นระยะๆ