ที่มา: Alpha Rabbit Research Notes

ที่มา: Alpha Rabbit Research Notes

เมื่อวันที่ 7 มิถุนายน 2022 วุฒิสมาชิกสหรัฐสองคนได้ร่วมกันเสนอกฎหมายว่าด้วยนวัตกรรมทางการเงินที่มีความรับผิดชอบ (Responsible Financial Innovation Act) สำหรับฟิลด์การเข้ารหัส ร่างกฎหมายนี้เกี่ยวข้องกับการดำเนินการของสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ที่เข้ารหัส รวมถึงเขตอำนาจศาลของ CFTC และ SEC , stablecoin กฎระเบียบ การธนาคาร การปฏิบัติด้านภาษีของสินทรัพย์ดิจิทัล ฯลฯ การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบก่อนหน้านี้มีผลกระทบอย่างมากต่ออุตสาหกรรมการเข้ารหัส ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่เราควรให้ความสนใจกับร่างกฎหมายนี้ นอกเหนือจากการตีความร่างกฎหมายแล้วส่วนสุดท้ายของบทความนี้ยังอธิบายถึงความคิดเห็นของ Fred Wilson ซึ่งเป็นหุ้นส่วนของสถาบันการลงทุนที่มีชื่อเสียง USV ในร่างกฎหมาย (เขาไม่ได้พูดถึงฟิลด์การเข้ารหัสเป็นเวลาหลายเดือน) เรา มองว่าบทความนี้เป็นกระแสสากล และพยายามเป็นกลาง

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับแสดงและแบ่งปันข้อมูลเท่านั้นและไม่ได้ส่งเสริมหรือสนับสนุนการดำเนินการและพฤติกรรมการลงทุนใด ๆ บทความนี้ไม่ได้ให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ

พื้นหลัง

พื้นหลัง

สหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำทางการเงินระดับโลก เพื่อให้แน่ใจว่าคนรุ่นต่อไปของสหรัฐอเมริกามีโอกาสที่ก้าวหน้ามากขึ้น เราได้รวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับกฎหมายที่มีอยู่ ในขณะที่ทำงานอย่างหนักเพื่อจัดการกับความเสี่ยง เราต้องใช้อย่างเต็มที่ ประสิทธิภาพสูงและความโปร่งใสของสินทรัพย์ดิจิทัล —— วุฒิสมาชิกสหรัฐ Lummisนำเสนอโดยวุฒิสมาชิก Kirsten Gillibrand (D-NY) แห่งนิวยอร์ก (D-NY) และ Cynthia Lummis จาก Wyoming (R-WY) เมื่อวันที่ 7 มิถุนายน 2565

พระราชบัญญัตินวัตกรรมทางการเงินที่มีความรับผิดชอบ (พระราชบัญญัตินวัตกรรมทางการเงินที่มีความรับผิดชอบ) ร่างกฎหมายนี้เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ที่เข้ารหัส ตลอดจนเขตอำนาจศาลของ CFTC และ SEC กฎระเบียบของ Stablecoin ธุรกิจธนาคาร ภาษีของสินทรัพย์ดิจิทัล เป็นต้น

พระราชบัญญัตินวัตกรรมทางการเงินที่มีความรับผิดชอบมีเป้าหมายเพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล และในขณะนี้ดูเหมือนว่าจะใช้วิธีการที่เป็นมิตรต่อการเข้ารหัสลับ ตรงกันข้ามกับรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลที่มักไม่เชื่อในสกุลเงินดิจิทัล ร่างกฎหมายส่วนใหญ่เน้นย้ำถึงความยืดหยุ่น นวัตกรรม ความโปร่งใส และการคุ้มครองผู้บริโภคของสินทรัพย์เข้ารหัสและสินทรัพย์ดิจิทัล และเสนอการรวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับกฎหมายที่มีอยู่เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับอุตสาหกรรม Web3 ที่กำลังเติบโตพ.ร.บ.ฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ทรัพย์สินดิจิทัลสร้างกรอบการกำกับดูแลแบบบูรณาการที่ส่งเสริมนวัตกรรมทางการเงินที่มีความรับผิดชอบ

Lummis-Gillibrand Act เป็นหนึ่งในร่างกฎหมายของพรรคสองฝ่าย (ประชาธิปไตยและรีพับลิกัน) ที่มีสาระสำคัญและครอบคลุมมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา เพื่อให้เกิดความแน่นอนและความชัดเจนแก่อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลและบล็อกเชนที่กำลังเติบโตวุฒิสมาชิก Lummis เชื่อว่า: "สหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำทางการเงินระดับโลก เพื่อให้แน่ใจว่าคนรุ่นต่อไปของสหรัฐอเมริกามีโอกาสที่ก้าวหน้ามากขึ้น เราได้รวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับกฎหมายที่มีอยู่ ในขณะที่พยายามจัดการกับความเสี่ยง เราต้องการ ใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเต็มที่ ประสิทธิภาพสูงและโปร่งใส บ้านเกิดของฉัน ไวโอมิง อยู่ในระดับแนวหน้าของการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา ฉันต้องการนำประสบการณ์ที่ประสบความสำเร็จนี้ไปสู่ระดับรัฐบาลกลาง ด้วยการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง อุตสาหกรรม,

สภาคองเกรสต้องออกกฎหมายอย่างระมัดระวังและจงใจที่ส่งเสริมนวัตกรรม ปกป้องผู้บริโภคจากผู้กระทำผิด"

พระราชบัญญัตินวัตกรรมทางการเงินที่มีความรับผิดชอบ ซึ่งเป็นกรอบการทำงานสองฝ่ายที่ฉันร่วมสร้างกับวุฒิสมาชิก Kirsten Gillibrand สร้างความชัดเจนด้านกฎระเบียบสำหรับหน่วยงานที่รับผิดชอบในการกำกับดูแลตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลและจัดทำกรอบการทำงานที่แข็งแกร่งสำหรับการพัฒนา Stablecoins กรอบการกำกับดูแลที่ปรับแต่งได้ และ การรวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับกฎหมายภาษีและการธนาคารที่มีอยู่ของเรา ขอขอบคุณวุฒิสมาชิก Gillibrand สำหรับความพยายามของคุณในการออกกฎหมายนี้ และหวังว่าจะได้เห็นเพื่อนร่วมงานของฉันเข้าร่วมความพยายามนี้มากขึ้น

“สินทรัพย์ดิจิทัล เทคโนโลยี blockchain และ cryptocurrencies มีการเติบโตอย่างมากในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา และหากควบคุมอย่างถูกต้องก็สามารถให้ประโยชน์มหาศาลได้ สิ่งสำคัญคือ สหรัฐฯ ยังคงสม่ำเสมอในการพัฒนานโยบายเพื่อควบคุมผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ ๆ เป็นผู้นำ บทบาทในขณะที่ส่งเสริมนวัตกรรมและปกป้องผู้บริโภค"

• จุดเนื้อหาจุดเด่นของกฎหมายนี้คือ:

• เป็นไปได้ที่จะแก้ไขข้อพิพาทที่มีอยู่ระหว่างสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เกี่ยวกับเขตอำนาจของ cryptocurrencies โดยเคารพความคิดเห็นของ CFTCในส่วนของภาษีอากรนั้น

ร่างกฎหมายเสนอให้หน่วยงาน Internal Revenue Service (IRS) ของสหรัฐฯ ออกกฎระเบียบเพื่อชี้แจงปัญหาที่มีมายาวนานในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล เพื่อยกเว้นภาษีกำไรจากการขายหุ้นจากการบริโภค (สินค้าและบริการ) ไม่เกิน 200 ดอลลาร์ต่อการบริโภค 1 ครั้ง และ อนุญาตให้นักขุด crypto เลื่อนภาษีในการขุดหรือ stake ภาษีเงินได้จ่ายให้กับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้มา ณ เวลาที่ฉีด และไม่ต้องเสียภาษีจนกว่าจะมีการกำจัดสินทรัพย์

เนื้อหาของบิล

ชื่อเรื่องรอง

สาระสำคัญของร่างพระราชบัญญัติ (บางส่วน)1. พระราชบัญญัติกำหนดมาตรฐานสำหรับการกำหนดสินทรัพย์ดิจิทัล

เพื่อกำหนดว่าสินทรัพย์ดิจิทัลใดเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และใดเป็นหลักทรัพย์ และตัดสินโดยการวิเคราะห์วัตถุประสงค์ของสินทรัพย์และสิทธิ์และอำนาจที่สินทรัพย์มอบให้แก่ผู้บริโภค คำนิยามนี้ช่วยชี้แจงภาระหน้าที่ด้านกฎระเบียบเฉพาะสำหรับบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล

2. U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) สามารถขอรับอำนาจกำกับดูแลในตลาดสปอตสินทรัพย์ดิจิทัลได้ร่างกฎหมายนี้ให้อำนาจแก่ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ในการกำกับดูแลตลาดสปอตสินทรัพย์ดิจิทัล โปรดทราบว่า การให้อำนาจนี้ขึ้นอยู่กับคำจำกัดความของสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ไม่ใช่หลักทรัพย์ โดยผู้ร่างกฎหมาย Gillibrand Lummis นี่หมายความว่า

หากกฎหมาย Gillibrand Lummis กลายเป็นกฎหมาย สินทรัพย์ดิจิทัลที่ตรงตามคำจำกัดความของสินค้า เช่น Bitcoin และ Ethereum จะถูกควบคุมโดย CFTC

3. Gillibrand Lummis Act ซึ่งบังคับใช้กับผู้เข้าร่วมอุตสาหกรรม cryptocurrency ทุกประเภท

Gillibrand Lummis Act บังคับใช้กับบริษัท องค์กร นายหน้า cryptocurrency และหน่วยงานทั้งหมดที่ถือใบอนุญาตที่ออกโดยหน่วยงานรัฐบาลเพื่อมีส่วนร่วมในสินทรัพย์ดิจิทัลและเสมือน ธุรกิจสัญญาอัจฉริยะ ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการโอนและ/หรือการออก ขอบเขตที่ครอบคลุมโดย Gillibrand Lummis Act รวมถึง: การแลกเปลี่ยน cryptocurrency เช่น Gemini, Binance, Kraken เป็นต้น"แม้ว่ากฎหมาย Gillibrand Lummis นี้ไม่ได้กล่าวถึงการกำกับดูแลขององค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจ (DAO) ผู้ใช้ที่เกี่ยวข้องและโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) อย่างแม่นยำ แต่ร่างกฎหมายก็มีความครอบคลุมมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ และโปรโตคอล DeFi และ DAO ในอนาคตอาจรวมอยู่ในอนาคตด้วย บิลกล่าวถึงขอบเขตของการสมัคร"。

บุคคลหรือนิติบุคคลที่มีใบอนุญาต การจดทะเบียน หรือการอนุญาตที่คล้ายกันตามที่กฎหมายกำหนด

Gillibrand Lummis Act (31 USC มาตรา 9801) กำหนดอย่างเป็นทางการ"สินทรัพย์ดิจิทัล"、"สัญญาที่ชาญฉลาด"、"สัญญาที่ชาญฉลาด"、"สกุลเงินที่มั่นคง"、"สกุลเงินที่มั่นคง"สกุลเงินเสมือน

และคำศัพท์เฉพาะอื่นๆ ในอุตสาหกรรม cryptocurrency"ก. สรุปโดยสังเขปว่า"สินทรัพย์ดิจิทัล"ใช่"，"สินทรัพย์เนทีฟอิเล็กทรอนิกส์/อินเทอร์เน็ต"สามารถมอบสิทธิ์ทางเศรษฐกิจ เอกสิทธิ์ หรือสิทธิ์ในการเข้าถึง และบันทึกโดยใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทที่ปลอดภัยแบบเข้ารหัสหรือเทคโนโลยีอื่นที่คล้ายคลึงกัน",รวม"，"สกุลเงินเสมือนและทรัพย์สินเสริม ภายใต้มาตรา 2(c)(2)(F) ของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้า"。S.C. 27a）；"Stablecoins สำหรับการชำระเงิน เป็นไปตามมาตรา 403 ของกฎหมายความแน่นอนของผลิตภัณฑ์ธนาคารปี 2000 (7 USC 27a)"。

b. "หลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ตามข้อ ก"นายหน้าซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล"หมายถึงพื้นฐาน"、"พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้า"พระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2477"และอื่น ๆ"สามารถดำเนินกิจกรรมทางการตลาดที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลได้"และ Stablecoins"。

ผู้ถือใบอนุญาต ใบรับรองการจดทะเบียน หรือการอนุญาตอื่นที่คล้ายคลึงกัน"ค. ชำระเงินด้วย Stablecoins"หมายถึงสินทรัพย์ดิจิทัลที่"，"ธนบัตรในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และกำหนดให้แลกได้ตามกฎหมายสามารถแลกแบบหนึ่งต่อหนึ่งเมื่อมีการร้องขอ"，"ออกโดยหน่วยงานเชิงพาณิชย์"，"มาพร้อมกับคำแถลงจากผู้ออกว่าสินทรัพย์สามารถไถ่ถอนได้จากผู้ออกหรือบุคคลอื่นที่ระบุ"ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ทางการเงินอย่างน้อยหนึ่งรายการ (ไม่รวมสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ )",และ"。

เพื่อใช้เป็นตัวกลางในการแลกเปลี่ยน"ง. พระราชบัญญัติจะ"สัญญาที่ชาญฉลาด"รหัสคอมพิวเตอร์ที่ปรับใช้บนเครือข่าย DLT เพื่อดำเนินการคำสั่งตามการเกิดขึ้นหรือไม่เกิดขึ้นของเงื่อนไขเฉพาะ"หรือ"หรือ"อะนาล็อกที่คล้ายกัน"และ"

e. "อาจรวมถึงการครอบครองหรือควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลและการโอนสินทรัพย์หรือการออกคำสั่งปฏิบัติการสำหรับการกระทำเหล่านี้"ถูกกำหนดให้เป็น"สินทรัพย์ดิจิทัล"，"สินทรัพย์ดิจิทัล"，"ใช้เป็นหลักในการเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน หน่วยของบัญชี การจัดเก็บมูลค่า หรือการรวมกันของฟังก์ชันดังกล่าว"，"ไม่ใช่การประกวดราคาตามกฎหมาย"ไม่ได้มาจากมูลค่าหรือได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ทางการเงินอ้างอิง (นอกเหนือจากสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ )"เช่นเดียวกับ"

รวมถึงสินทรัพย์ดิจิทัล... พร้อมด้วยคำแถลงของผู้ออกว่าสินทรัพย์เหล่านี้อิงตามสัญญาอัจฉริยะทั้งหมด จะรักษามูลค่าที่เป็นสกุลเงินหรือตรึงไว้ และมอบให้เมื่อไถ่ถอนจากผู้ออกหรือบุคคลอื่นที่ระบุได้

5. เกี่ยวกับการคุ้มครองผู้บริโภคของ Stablecoin ข้อบังคับเกี่ยวกับผู้ออก Stablecoin

Gillibrand Lummis Act กำหนดให้ผู้ออกทุกรายที่ชำระเงินสำหรับ Stablecoins ต้องมีเงินสำรอง 100% และจำเป็นต้องเปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่รองรับ Stablecoins ผู้ออกจะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้ถือสามารถแลกเหรียญ Stablecoins ด้วยสกุลเงิน fiat ที่ได้รับการยอมรับบนพื้นฐาน 1:1

6. พิจารณาผลกระทบด้านความมั่นคงของชาติของสกุลเงินดิจิทัล

ตัวอย่างเช่น Gillibrand Lummis Act มีข้อพิจารณาด้านความมั่นคงแห่งชาติสำหรับการใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางที่ออกโดยประเทศและภูมิภาคอื่นๆ

7. กฎหมายเครื่องแบบของรัฐของสหรัฐอเมริกา

กฎหมายให้อำนาจและสั่งให้ธนาคารของรัฐและหน่วยงานกำกับดูแลนำข้อกำหนดด้านใบอนุญาตการโอนเงินแบบเดียวกันมาใช้สำหรับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลภายในสองปี

8. ขยายขอบเขตนิยามสถาบันนายหน้า (Broker)"Broker "Gillibrand Lummis Act แก้ไขมาตรา 6045(c)(1)(D) ของ Internal Revenue Code ปี 1986 เพื่อรวม"กำหนดเป็น"。

ใครก็ตามที่ในเส้นทางการค้าหรือธุรกิจปกติ (เพื่อค่าตอบแทน) ตั้งใจที่จะดำเนินการขายสินทรัพย์ดิจิทัลตามคำแนะนำของลูกค้า

9. ผลกระทบทางภาษี"พระราชบัญญัติ Gillibrand Lummis จะเป็น"ซื้อสินค้าหรือบริการ"กำไรหรือขาดทุนจากการจำหน่ายสกุลเงินเสมือนจริงในการทำธุรกรรมกับบุคคลทั่วไป ไม่รวมอยู่ในรายได้รวมของภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง แต่เกี่ยวข้องกับกำไรหรือขาดทุนของสกุลเงินดิจิทัล"ไม่สามารถเกิน $200

. อย่างไรก็ตาม ข้อยกเว้นนี้ใช้ไม่ได้กับการจำหน่ายสกุลเงินเสมือนสำหรับหลักทรัพย์อื่น สกุลเงิน fiat สินทรัพย์ดิจิทัล หลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสกุลเงินดิจิทัล ไม่ว่าจะส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุน

10. ให้ความสำคัญกับการใช้พลังงาน

ร่างกฎหมายเสนอให้ Federal Energy Regulatory Commission (FERC) จำเป็นต้องวิเคราะห์และรายงานการใช้พลังงานในสาขาสินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อเร็ว ๆ นี้ การขุด crypto บางส่วนได้รับการพิจารณาว่าใช้พลังงานมากเกินไป คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงานแห่งสหพันธรัฐกำหนดวิธีที่ดีที่สุดในการใช้เทคโนโลยีการทำเหมือง หวังว่าสหรัฐฯ จะบรรลุเป้าหมายด้านสภาพอากาศและพลังงานสะอาด

ความคิดเห็นจากผู้ก่อตั้ง USV

หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง USV (หนึ่งในนักลงทุนที่ฉันชื่นชมมากที่สุด) Fred Wilson ยังกล่าวถึง Gillibrand Lummis Act ในบล็อกของเขา: Fred Wilson แสดงความคิดเห็นดังนี้:วุฒิสมาชิก Gillibrand จากนิวยอร์กและ Lummis of Wyoming ร่วมกันเสนอร่างกฎหมาย

โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อถ่ายโอนการกำกับดูแลสินทรัพย์เข้ารหัสส่วนใหญ่จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ไปยังคณะกรรมการกำกับสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) ซึ่งต้องยอมรับว่าโทเค็นเหล่านี้เป็นเหมือนสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่าหลักทรัพย์Fred Wilson รู้สึกว่าการจำกัดโทเค็นของผู้ใช้เหล่านี้เป็นหลักทรัพย์เป็นสิ่งที่ไม่ถูกต้อง และจะส่งผลกระทบต่อการทำงานส่วนใหญ่ ซึ่งจะขัดขวางศักยภาพของ Web3 ในการปรับโฉมอุตสาหกรรมเทคโนโลยี

บทส่งท้าย

บทส่งท้ายGillibrand Lummis Act มีวัตถุประสงค์เพื่อจัดทำกรอบการกำกับดูแลที่รอบคอบสำหรับอุตสาหกรรม cryptocurrency ที่ไม่เสียค่าใช้จ่ายในปัจจุบัน แต่,หาก Gillibrand Lummis Act กลายเป็นกฎหมายอย่างเป็นทางการ มันจะส่งเสริมการประยุกต์ใช้ cryptocurrencies กระแสหลักต่อไปหรือไม่? หรือมันจะควบคุมอุตสาหกรรมที่มีประสบการณ์นี้จนถึงจุดที่ไม่มีอยู่จริง? เวลาเท่านั้นที่จะบอก.

【ข้อมูลอ้างอิง】

1.Lummis, Gillibrand Introduce Landmark Legislation To Create Regulatory Framework For Digital Assets | Kirsten Gillibrand | U.S. Senator for New York (senate.gov)

2.Lummis-Gillibrand Responsible Financial Innovation Act proposes comprehensive regulatory framework for digital assets in the United States | Allen & Overy LLP - JDSupra

3.Law Decoded, June 7–13: Lummis-Gillibrand bill is finally here (cointelegraph.com)

4.https://avc.com/2022/06/the-gillibrand-lummis-bill/

5.SEC Chair Gensler Suggests Lummis-Gillibrand Bill May ‘Undermine’ Market Protections (coindesk.com)

6.Senators Lummis and Gillibrand Released Their Crypto Bill Today. What's In It. | Barron's (barrons.com)