Arthur Hayes: ตลาดหมีจะอยู่ได้นาน 6-12 เดือน เราควรซื้อจุดต่ำสุดอย่างไร?

การรวบรวมต้นฉบับ: Wu กล่าวว่า blockchain

การรวบรวมต้นฉบับ: Wu กล่าวว่า blockchain

ต้นฉบับต้นฉบับ。

สินทรัพย์ที่มีปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคงอาจมีราคาถูกมากในระหว่างการพิจารณาของตลาด และเราจำเป็นต้องแยกความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำและเน่าเสียง่าย ปัจจัยที่กำหนดที่สำคัญคือกระแสเงินสดเสมอ และตอนนี้เป็นเวลาที่จะประเมินสถานการณ์ใหม่สำหรับโครงการ DeFi รวมถึง dApps อื่นๆ

โครงการที่มีมูลค่าต่ำเหล่านี้มีลักษณะดังต่อไปนี้: 1. ลดลง 75% ถึง 99% จากระดับสูงสุดตลอดกาลในช่วงปลายปี 2564 2. พวกเขามีผู้ใช้จริงที่ใช้จ่ายเงินจริงเพื่อเข้าถึงบริการของพวกเขา 3. เป็นโครงการแรก เพื่อกำหนดวิธีให้บริการ DeFi ที่สำคัญ

การกู้ยืมเงินระยะสั้นเพื่อลงทุนระยะยาวเป็นรากฐานของวิกฤตการเงินที่นำโดยธนาคารเกือบทุกแห่ง ก่อนเกิดวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bear Stearns และ Lehman Brothers ต่างก็เป็นธนาคารเพื่อการลงทุนที่แท้จริง พวกเขาไม่รับเงินฝากรายย่อย ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีอิสระที่จะมีส่วนร่วมในธุรกิจที่เสี่ยงกว่าและมีกำไรมากกว่า

ภายในเดือนกันยายน พ.ศ. 2551 วาณิชธนกิจทุกแห่งที่กู้ยืมในตลาดตราสารหนี้ระยะสั้นแต่ให้ยืมระยะยาวได้รับการประกันตัวจากรัฐบาล ถูกธนาคารพาณิชย์ซื้อไป หรือไม่ก็ล้มเหลว

สถาบัน cryptocurrency ในปี 2022 มีลักษณะเป็นบริษัทที่ยืมเงินระยะสั้นจากผู้ค้าปลีกในอัตราดอกเบี้ยสูงและล็อคพวกเขาไว้ในรายได้ DeFi เป็นเวลานาน เมื่อลูกค้าต้องการเงินคืน วุฒิภาวะที่ไม่ตรงกันจะทำลายรูปแบบธุรกิจของบริษัทเหล่านี้ โมเดลธุรกิจนี้ไม่มีอะไรพิเศษ เนื่องจากกลุ่มบริษัทนี้ถูกบังคับให้คายสินทรัพย์ใดๆ ที่ไม่ได้ถูกล็อคไว้ในกลยุทธ์ผลตอบแทนระยะยาวบางประเภท ในอนาคตจะมีการขายสินทรัพย์สภาพคล่องทั้งหมดโดยไม่เลือกหน้ามากขึ้น ซึ่งบริษัทให้ยืมเหล่านี้อาจส่งคืนให้พวกเขา ของผู้ประหยัดค้าปลีก

ก่อนหน้านี้ฉันได้อธิบายว่าเหตุใดฉันจึงคิดว่าตลาดถึงจุดต่ำสุดไม่นานหลังจากความผิดพลาดของตลาดคริปโตที่นำโดย TerraUSD และในขณะที่ฉันเชื่อว่าถึงจุดต่ำสุดแล้ว นั่นไม่ได้หมายความว่าตลาดจะไม่ทดสอบระดับเหล่านี้อีกครั้งในเร็วๆ นี้ เมื่อโลกการเงินขึ้นสูงสุด ทองเหลืองใช้ดาบแห่งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่อาละวาด

ไตรมาสที่ 2 เป็นหายนะสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ crypto จำนวนมาก และฉันสามารถจินตนาการได้ว่ากองทุนหลายแห่งกำลังจัดการกับคำขอไถ่ถอนอย่างท่วมท้นเมื่อไตรมาสนี้ใกล้จะสิ้นสุดลง การผสมผสานปัญหาคือ cryptocurrencies ซื้อขายตลอด 24/7 ซึ่งแตกต่างจากสินทรัพย์ทางเลือกอื่น ๆ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถเฝ้าดูเงินของพวกเขาระเหยแบบเรียลไทม์ได้ตลอดเวลา และไม่มีเหตุผลใดที่ผู้จัดการกองทุนจะชะลอการออกจากสถานะใด ๆ ที่ยังคงมีมูลค่า

สุดสัปดาห์หลังจาก TerraUSD ระเบิด ฉันเปิดหน้าจอและตกใจเมื่อพบว่าหลายโครงการที่ฉันคิดว่าเป็นโครงการ DeFi ที่ดีที่สุดลดลง 50% จากเมื่อไม่กี่วันก่อน กองทุน DeFi หลายแห่งเปิดรับ UST (โดยได้รับ 20% จาก Anchor) และ LUNA ที่พวกเขาต้องขายทุกอย่างในหนังสือของพวกเขา

ภายในวันที่ 30 มิถุนายน (สิ้นไตรมาสที่สอง) ธนาคารกลางสหรัฐจะดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 จุด และเริ่มลดขนาดงบดุลลง และกองทุนคริปโตจะต้องเพิ่มสกุลเงิน fiat เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดในการไถ่ถอนโดยการขายสินทรัพย์คริปโตที่มีสภาพคล่องต่อไป วันที่ 30 มิถุนายน ถึง 5 กรกฎาคม จะเป็นช่วงขาลงอย่างรวดเร็ว และการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ของฉันที่ $25,000 ถึง $27,000 สำหรับ Bitcoin และ $1,700 ถึง $1,800 สำหรับ Ethereum นั้นพังทลายโดยสิ้นเชิง จะตกแค่ไหน? ฉันแน่ใจว่าเราจะได้รู้ชะตากรรมสุดสัปดาห์นี้

ส่วนที่เหลือของบทความนี้จะตรวจสอบว่าเหตุใดฉันจึงมีความเชื่อมั่นในโปรโตคอลชุดย่อยเล็กๆ ที่มีกรณีการใช้งานจริง และผู้ใช้ยินดีที่จะจ่ายเงินจริงสำหรับบริการทางการเงินของ DeFi

ในช่วงฤดูร้อนของ DeFi ปี 2020 มีโปรเจกต์ยอดนิยมบางโปรเจกต์เกิดขึ้นในประเภทธุรกิจนั้นๆ ณ วันนี้ โครงการเหล่านี้มีผู้ใช้จริงและมีรายได้จากโปรโตคอลที่แข็งแกร่ง น่าเสียดายที่บริการทางการเงินอาจตกอยู่ในภาวะผูกขาดโดยธรรมชาติได้ง่าย ในประเภทธุรกิจ DeFi ที่สำคัญส่วนใหญ่ มีเพียงสามถึงห้ากลุ่มเท่านั้นที่ผู้ใช้จริงใช้งานเป็นประจำและสร้างรายได้จริง ดังนั้น ในขณะที่ตลาดหมียังคงดำเนินต่อไป ค่าโปรโตคอลของผู้ท้าชิงอาจมีแนวโน้มเป็นศูนย์อย่างรวดเร็ว

ภายใต้การวิเคราะห์นี้เป็นข้อสันนิษฐานที่สำคัญ เนื่องจากทุกโครงการที่วิเคราะห์สร้างขึ้นบน Ethereum ฉันคิดว่าจำนวนกระเป๋าเงิน Ethereum จะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้น ผมคาดว่าตลาด Total Addressable ที่สามารถใช้บริการ DeFi เหล่านี้จะเติบโตต่อไป สิ่งนี้ทำให้ฉันเชื่อว่า DeFi จะไม่ตาย และฉันสามารถใช้กระบวนการคิดแบบพลิกกลับด้านค่าเฉลี่ยเพื่อเป็นแนวทางในการพิจารณาว่าโครงการใดดูน่าสนใจมากกว่าเมื่อเทียบกับผลงานที่ผ่านมา

Uniswap คือ DEX ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดต่อวัน การออกแบบโปรโตคอลเป็นเทคโนโลยีการเงินแบบกระจายอำนาจที่สวยงามที่สุดเท่าที่เคยสร้างมา ฉันเชื่อว่า DEX คืออนาคตของการเทรดบริษัทการค้าที่ไม่ใช่มืออาชีพ ฉันพูดแบบนี้เพราะการเติบโตของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEXs) มีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ตลาดที่ถูกครอบงำโดยบริษัทการค้าความถี่สูง (HFT) ขนาดใหญ่จำนวนหนึ่ง เนื่องจากการทำธุรกรรมจำนวนมาก บริษัทเหล่านี้จึงกำหนดนโยบายของ CEX เมื่อเวลาผ่านไป Crypto CEX จะคล้ายกับคู่หู TradFi ของพวกเขามากขึ้นเรื่อยๆ ตลาดไม่ใช่การแข่งขันเพื่อค้นหาราคาตามมุมมองที่แตกต่างกันของผู้ค้ามนุษย์ที่แสวงหาผลกำไรอีกต่อไป แต่เป็นการแข่งขันเพื่ออำนาจสูงสุดในการใช้จ่ายในโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยี

นับเป็นครั้งแรกที่ผู้ค้าปลีกสามารถเลือกประเภทของแพลตฟอร์มที่ต้องการเทรดเป็นอย่างน้อย CEX จะใช้นโยบายที่สนับสนุนบริษัท HFT โดยเป็นค่าใช้จ่ายของผู้ค้าปลีก และฉันคาดการณ์ว่า DEX จะตอบสนองต่อนโยบายที่ดึงดูดผู้ค้าปลีกได้ดีกว่า เนื่องจากโมเดลความเป็นเจ้าของชุมชนของพวกเขาซึ่งสนับสนุนโดยโทเค็นการกำกับดูแลและ DAO

Curve - แม้ว่านี่จะเป็นแพลตฟอร์มที่โดดเด่น แต่เน้นไปที่การซื้อขาย Stablecoin แต่ฉันกลับมั่นใจในการซื้อขายระหว่าง altcoins มากกว่า นอกจากนี้ แม้ในราคาที่ตกต่ำ Curve ก็ซื้อขายที่ 108 เท่าของกำไร -- ไม่ถูกเลย

PancakeSwap - ไม่มีอะไรผิดปกติกับ Binance Smart Chain ต่อ se แต่มันไม่ได้กระจายอำนาจ อัตราส่วน P/E ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 25 เท่า

เมื่อเทียบกับยักษ์ใหญ่ CEX ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์เฉลี่ยต่อวันของ DEX นั้นค่อนข้างต่ำ ในพื้นที่ DEX อนุพันธ์ dYdX ครอบงำ ฉันมีข้อโต้แย้งอย่างแท้จริงต่อโมเดล dYdX ซึ่งก็คือ dYdX ไม่ใช่ DEX จริงๆ เป็นสมุดคำสั่งซื้อแบบรวมศูนย์ที่โฮสต์บนเครื่อง dYdX และเฉพาะการซื้อขายที่ตัดสินแล้วเท่านั้นที่เผยแพร่บนเครือข่ายเพื่อให้แน่ใจว่ามีความสมบูรณ์ แต่ที่สำคัญกว่านั้น ในแง่ของอัตราส่วนราคาต่อกำไร มันสูงกว่าโปรโตคอล GMX ที่ผมประทับใจมากที่สุดอย่างเห็นได้ชัด เป็นที่ทราบกันดีว่าปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ควรสูงกว่าปริมาณการซื้อขายทันทีหลายคำสั่ง เท่าที่ผมเคยเห็น GMX ดีที่สุด

คอมพิวเตอร์แบบกระจายอำนาจของโลกไม่ควรช่วยโฮสต์อินเทอร์เน็ตแบบกระจายศูนย์ใช่หรือไม่ นี่คือจิตวิญญาณพื้นฐานของ Ethereum Name Service (ENS) จำนวน ENS ที่สร้างขึ้นจนถึงปัจจุบันเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ เหตุผลหนึ่งที่ผู้คนจำนวนมากที่มีที่อยู่ ETH ตัดสินใจสร้างโดเมน ".eth" ของตนเองก็คือโดเมนนี้อาจกลายเป็นตัวตนของพวกเขาได้ การส่งเงินไปที่ "arthur.eth" ง่ายกว่าการส่งเงินไปที่ "0x..." บริการออนไลน์ต่างๆ เช่น Twitter อาจใช้โดเมน ".eth" เป็นข้อมูลประจำตัวออนไลน์ของคุณเพื่อเปิดใช้งานการให้ทิปและการชำระเงินอื่นๆ คู่ของ Web2 ของ ENS คือ Verisign Verisign เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการ DNS รายใหญ่สำหรับเว็บไซต์คลาสสิก มันมีมาตั้งแต่ฟองสบู่ดอทคอมในปี 2000 และซื้อขายที่ P/E ทางดาราศาสตร์ ในช่วง 20 ปีหลังจากความคลั่งไคล้ครั้งแรก การเจาะระบบอินเทอร์เน็ตมีมากขึ้น เช่นเดียวกับจำนวนชื่อโดเมน

ศิลปะใช้ทรัพยากรจำนวนมาก สร้างมหาเศรษฐีมากมาย และมอบวัฒนธรรมให้กับคนทั่วไป ตรงกันข้ามกับความเชื่อที่เป็นที่นิยม NFTs — โทเค็นที่ไม่สามารถทำงานร่วมกันได้ — ไม่ใช่งานศิลปะ พวกมันเป็นโครงสร้างวัตถุ/ข้อมูลที่สนับสนุนบล็อกเชนสาธารณะที่อนุญาตให้แปลงวัฒนธรรมเป็นดิจิทัล ในขณะที่วัฒนธรรมสมัยนิยมใช้ NFT กับศิลปะดิจิทัลในความหมายเดียวกัน แต่ NFT เป็นเพียงวัตถุที่ช่วยให้วัฒนธรรมถูกแปลงเป็นดิจิทัล หายาก และแลกเปลี่ยนได้

ข้อเท็จจริงที่น่าเสียดาย (แต่ก็โชคดีเช่นกัน) ที่สถาบันการเงินกระแสหลักเยาะเย้ย NFT เนื่องจากผู้คนแลกเปลี่ยนไฟล์ JPEG ที่คัดลอกได้ง่าย บ่งบอกถึงความเข้าใจผิดพื้นฐานเกี่ยวกับสิ่งที่ NFT คืออะไรและกิจกรรมที่พวกเขาสนับสนุน การแสดงออกที่ได้รับความนิยมอย่างแรกในการใช้เทคโนโลยีใหม่นี้ ซึ่งบางคนมองว่าหยาบคายคือภาพโปรไฟล์ที่มีพิกเซลน่าเกลียดซึ่งสร้างขึ้นตามอัลกอริทึมและแลกเปลี่ยนเป็นวัตถุดิจิทัลที่ไม่ต่อเนื่อง ประเภทของสินทรัพย์ NFT จะไปถึงจุดไหนในท้ายที่สุดในอีก 5 หรือ 10 ปีนั้นไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด และดูเหมือนไม่มีอะไรที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน

วัตถุดิจิทัลมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์เหล่านี้ถูกโอนไปมาระหว่างกระเป๋าเงินดิจิทัลตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนปี 2564 เมื่อปริมาณธุรกรรมของ OpenSea เพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรก OpenSea เป็นบริษัทแบบรวมศูนย์ที่ดำเนินการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่อนุญาตให้มีการซื้อขาย NFT แบบไม่ต้องดูแล เพื่อแลกกับการบำรุงตลาด OpenSea จะเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นที่ดี

เนื่องจากข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก OpenSea มีสัดส่วนระหว่าง 80% ถึง 90% ของปริมาณธุรกรรมทั้งหมดของ NFT เป็นธุรกิจที่ดี แต่เป็นเรื่องส่วนตัว เทคโนโลยีที่สนับสนุนวิธีการซื้อขาย NFT ไม่จำเป็นต้องมีผู้ให้บริการจากส่วนกลางเช่น OpenSea LookRare ถือกำเนิดขึ้นและให้บริการตลาดซื้อขายแบบกระจายอำนาจของชุมชนสำหรับการซื้อขาย NFT ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและค่าลิขสิทธิ์ไปที่ LOOKS DAO ผู้ถือโทเค็นการกำกับดูแล LOOKS สามารถลงคะแนนว่าจะแจกจ่ายอย่างไรดีที่สุด ดังนั้นผู้ถือ LOOKS สามารถมีส่วนร่วมโดยตรงและรับประโยชน์จากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการแปลงวัฒนธรรมเป็นดิจิทัล ในขณะที่ผู้ใช้ OpenSea เป็นเพียงลูกค้าของหน่วยงานส่วนกลางเท่านั้น

จากโทเค็นทั้งหมดที่วิเคราะห์ในบทความนี้ ฉันสนใจ LOOKS มากที่สุด LOOKS เปิดตัวในเดือนมกราคม 2565 ที่ราคา 2.6 ดอลลาร์ และขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 0.17 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 95% ส่วน ATH อยู่ที่ 6.87 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าลดลง 98% จากจุดสูงสุด แม้ว่าประสิทธิภาพของราคาจะย่ำแย่ แต่ปัจจัยพื้นฐานของ LOOKS นั้นแข็งแกร่ง! เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย NFT ที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามปริมาณการซื้อขาย อัตราส่วนราคาต่อกำไรนั้นถูกมาก

ความจริงที่ว่าปริมาณการซื้อขายและราคาลดลงไม่ได้ลดทอนความกระตือรือร้นของผู้ที่อยู่ในธุรกิจการขายวัฒนธรรมที่มีต่อผลกระทบของ NFT ที่มีต่อสังคมมนุษย์ ใครก็ตามที่เกี่ยวข้องโดยตรงหรือใกล้ชิดกับศิลปะต่างพยายามหาว่าเทคโนโลยี NFT มีความหมายอย่างไรต่อการปฏิบัติหรือรูปแบบธุรกิจของพวกเขา NFT จะไม่ตาย และการหยุดชะงักของเศรษฐกิจวัฒนธรรมจะเป็นไปอย่างลึกซึ้ง

ในขณะเดียวกัน สื่อก็มุ่งเน้นไปที่บุคคลและธุรกิจที่โง่เขลาที่คิดว่าพวกเขาสามารถร่ำรวยได้อย่างรวดเร็วด้วยการพลิกไฟล์ JPEG หากสิ่งนี้บั่นทอนความกระตือรือร้นของนักลงทุนในการแลกเปลี่ยนในฐานะแหล่งซื้อขายวัฒนธรรมดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสอง ฉันจะใช้อุ้งตีนเพชรของลิงที่นั่นเพื่อซื้อ LOOKS ราคาถูกและถือมันไว้นานๆ เมื่อการเล่าเรื่องของตลาดเปลี่ยนไป แพลตฟอร์มชั้นนำเหล่านี้จะกลายเป็นจุดสูงสุดของวิธีการซื้อขายทางวัฒนธรรม และการขยายตัวหลายด้านของกำไรจากราคาจะยอดเยี่ยม

ฉันแน่ใจว่าผู้อ่านจำนวนมากสามารถชี้ไปที่พื้นที่สำหรับการปรับปรุงในรูปแบบธุรกิจหรือเทคโนโลยี แต่ในแง่ของการผูกขาดตามธรรมชาติ เกมตลาด NFT ทั่วโลกนั้นจบลงโดยพื้นฐานแล้ว มันจะยากมากที่จะแทนที่ OpenSea หรือ LooksRare สภาพคล่องทำให้เกิดสภาพคล่อง หากชุมชนเป็นเจ้าของแพลตฟอร์มการซื้อขายสำหรับสินทรัพย์ส่วนใหญ่ที่พวกเขาเห็นว่ามีค่า เหตุใดชุมชนจึงมีเหตุผลที่จะลองแข่งขันกับคู่แข่งรายใหม่

อย่างที่ใครก็ตามที่เคยพยายามขาย NFT ทราบดีว่าขณะนี้มีภาวะขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรง ดังนั้นจึงเป็นการดีกว่าที่จะขายบนแพลตฟอร์มที่หนึ่งหรือที่สอง ดีกว่าขายบนแพลตฟอร์มใหม่ที่อ้างว่ามีค่าธรรมเนียมต่ำกว่าหรืออุปกรณ์เทคโนโลยีที่ทันสมัยอื่นๆ ในทำนองเดียวกันสภาพคล่องทำให้เกิดสภาพคล่อง

ฉันเคยผิดพลาดมากกว่าที่ฉันเคยทำถูกเมื่อทำนายตลาด นี่คือความแตกต่างระหว่างการเขียนวิทยานิพนธ์กับการลงทุน ช่วงต่ำสุดของฉันที่ 25,000 ถึง 27,000 ดอลลาร์สำหรับ Bitcoin และ 1,700 ถึง 1,800 ดอลลาร์สำหรับ Ethereum ได้รับการพิสูจน์แล้วในแง่ดีมากเกินไป

ขณะที่ฉันเขียนบทความนี้ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ฉันไม่ค่อยมั่นใจนักว่า ETH ของฉันจะยืนหยัดต่อทฤษฎีของฉันที่ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์จะยังคงทำการชำระบัญชีสินทรัพย์ต่อไป ครั้งแรกที่ฉันซื้อออปชัน Ether put ที่หมดอายุในเดือนกันยายน 2022 ด้วยราคาใช้สิทธิ์ $1,500 เพื่อความสมบูรณ์ ฉันยังซื้อออปชัน Bitcoin บางส่วนที่มีการหมดอายุเหมือนกันและราคาใช้สิทธิที่ 25,000 ดอลลาร์

ดัชนี CPI ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 8.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม แตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี การเมืองกำหนดว่าเฟดต้องขึ้นดอกเบี้ยให้มากขึ้นและนานขึ้น ฉันสงสัยว่าแรงกดดันทางการเมืองที่รับรู้ต่อเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อจะไม่ลดลงจนกว่าจะมีการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐในเดือนพฤศจิกายน เมื่อถึงจุดนั้น มันจะกลายเป็นการต่อสู้เพื่อการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปี 2024 และพลังทางการเมืองทั้งหมดจะมุ่งเน้นไปที่เรื่องเล่าที่ดีสำหรับผู้มีสิทธิเลือกตั้งในปี 2024

ความกังวลอันดับหนึ่งของผู้มีสิทธิเลือกตั้งชาวอเมริกันคือการเงินส่วนบุคคลของพวกเขา ตลาดที่ดีกว่า รวมถึงงานและการเงินจะชนะการโหวต วิธีที่ง่ายที่สุดในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองคือการพิมพ์เงิน แม้ว่าผลกระทบระยะยาวจะเป็นผลเสีย แต่นี่เป็นคำถามสำหรับการบริหารครั้งต่อไป ดังนั้น คอยดูความเร็วของการเปลี่ยนแปลงของฝ่ายบริหารของ Biden ในการส่งข้อความ จาก "เฟดต้องจัดการกับเงินเฟ้อ" เป็น "เฟดต้องผ่อนปรนเงื่อนไขทางการเงินเพื่อให้สามารถสร้างงานในอเมริกาได้"

การประเมินมูลค่า Crypto = เทคโนโลยี + สภาพคล่องของ Fiat

สถานการณ์สภาพคล่องทางการเงินจะรุนแรงในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า

ตามที่ฉันหวังว่าการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้จะเน้นย้ำ มีแนวดิ่ง DeFi ที่สำคัญบางรายการสำหรับขายในขณะนี้ หากคุณเชื่อว่าสมมติฐานพื้นฐานที่ว่าจำนวนที่อยู่จะยังคงเพิ่มขึ้น โครงการบางโครงการที่มีรูปแบบการเติบโตของรายได้ในระดับโปรโตคอลนั้นยังคงอยู่ และอาจเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ในช่วงที่ตลาดหมีนิวเคลียร์แห่งนี้

โทเค็นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะถูกโจมตีต่อไปเนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์และธุรกิจ cryptocurrency อื่น ๆ เลิกกิจการเนื่องจากพวกเขาเลิกกิจการหรือลดกิจกรรมของพวกเขาลงอย่างมาก สำหรับผู้จัดสรรสินทรัพย์ที่แท้จริง นี่คือฤดูกาลที่จะปลูก (ซื้อ) เมื่อฤดูฝนเริ่มต้นขึ้น ซึ่งเต็มไปด้วยการขยายตัวของสภาพคล่องของธนาคารกลาง การซื้อโครงการที่ต้องการในราคาที่สมเหตุสมผลอีกครั้งจะเป็นเรื่องยาก

ลิงค์ต้นฉบับ

ลิงค์ต้นฉบับ