Ethereum ลดลงจากจุดสูงสุดในปี 1880 สู่ราคาปัจจุบันที่ 1100 ในหนึ่งสัปดาห์ตั้งแต่ 6.7 จากประสิทธิภาพของ Ethereum เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว จะเห็นได้ว่า altcoins ทุกประเภทโดยพื้นฐานแล้วจะลดลงครึ่งหนึ่ง ผมเชื่อว่าทุกคนมีคำถาม อะไรทำให้ Ethereum ลดลง? นอกจากนี้ยังมีเวลาที่จะซื้อจุดต่ำสุดของ Ethereum ตำแหน่งนี้เป็นจุดที่เพิ่มขึ้นของตลาดกระทิงในปีที่แล้ว นำคำถามเหล่านี้มา Mr. Crab จะตอบคำถามทีละข้อ!

ประการแรกคือการทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ของเหตุการณ์ที่ไม่ได้รับการแก้ไขของ stETHข้อมูลแสดงให้เห็นว่า stETH ไม่ถูกผูกมัด และครั้งหนึ่งมูลค่าลดลงเหลือ 0.95 ETH เนื่องจากความตื่นตระหนก เลเวอเรจ และเหตุผลอื่นๆ ราคาอาจตกลง อย่างไรก็ตาม LidoFinance ซึ่งเป็นโปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่องตอบสนองต่อการเอียงล่าสุดในอัตราส่วนการแปลงของ stETH และ ETH บนเว็บไซต์โซเชียลเน็ตเวิร์ก โดยชี้ให้เห็นว่า stETH ยังคงยึดติดกับ ETH ในอัตราส่วน 1:1 stETH คือใบรับรองการจำนำ ETH2 ที่จัดทำโดยโปรโตคอลการจำนำ Lido ผู้ใช้สามารถรับสภาพคล่องและรางวัลในขณะที่เดิมพัน เมื่อการควบรวม Ethereum เสร็จสิ้นและ beacon chain เปิดให้อ้างสิทธิ์ ผู้ใช้ที่ถือ stETH จะสามารถแลกเปลี่ยน stETH กลับเป็น ETH ได้ในอัตราส่วน 1:1

Stake Ether หรือที่เรียกว่าสกุลเงิน STETH มีอุปทานทั้งหมด 189,540 STETH สถานะเบื้องต้น: การเดิมพัน stETH ซึ่งเป็นตัวแทนของ ETH ที่คุณให้คำมั่นใน Lido จะรวมมูลค่าของเงินฝากเริ่มต้นและรางวัลการเดิมพัน โทเค็น stETH ถูกสร้างขึ้นจากการฝากและเผาเมื่อไถ่ถอน ยอดคงเหลือของโทเค็น stETH นั้นถูกตรึงไว้ 1:1 กับ Ether ที่เดิมพันของ Lido และยอดคงเหลือของโทเค็นจะได้รับการอัปเดตทุกวันเพื่อสะท้อนถึงรายได้และรางวัล สามารถใช้โทเค็น stETH ได้เหมือนกับ Ethereum ทำให้คุณได้รับส่วนแบ่งใน ETH 2.0 และได้รับประโยชน์จากผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบกระจายศูนย์

อย่างไรก็ตาม ตามกลไกที่เปิดตัวอย่างเป็นทางการ stETH มีไว้สำหรับ stakers เป็นแผนชดเชยสภาพคล่อง เมื่อใกล้ถึงวันที่ควบรวมกิจการ ราคาของ stETH ควรเท่ากับ ETH แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้พบว่าการแยกตัวของราคาของกลุ่มสภาพคล่อง ETH-stETH บน Curve แย่ลง หนึ่ง stETH สามารถแลกเปลี่ยนได้ประมาณ 0.954 ETH เท่านั้น และสัดส่วนในกลุ่มก็ไม่สมดุลเช่นกัน โดยสัดส่วนของ stETH ใกล้เคียงกับ 80%

เหตุใด stETH จึงยกเลิกการยึด ประการแรกคือเหตุผลในการชำระบัญชีโดยใช้เลเวอเรจตามคำแถลงอย่างเป็นทางการ stETH สามารถทำการแลกเปลี่ยนแบบหนึ่งต่อหนึ่งด้วย ETH2.0 ได้ในอนาคต เนื่องจากความแตกต่างของเวลาเท่านั้น การแลกเปลี่ยนประเภทนี้จึงไม่สามารถแลกเปลี่ยนได้ในขณะนี้ และสามารถทำได้หลังจากการรวม Ethereum mainnet อย่างเป็นทางการในอีกไม่กี่เดือนเท่านั้น ดังนั้นในช่วงหลายเดือนนี้ หากผู้คนต้องการ ETH พวกเขาสามารถแลกเปลี่ยน stETH เป็น ETH ในตลาดเท่านั้น เมื่อมีธุรกรรม ก็ต้องมีราคา และราคานี้จะผันผวนตามอารมณ์ตลาด เมื่อมีคนทิ้ง stETH ในปริมาณมาก ราคาของ stETH จะลดลง

เวลาย้อนกลับไปที่ 6.8 จากการตรวจสอบของ Curve Whale Watching ผู้ใช้รายใหญ่แลกเปลี่ยน 18,398 stETH เป็น 17,924 ETH (มูลค่า 42,705,398 ดอลลาร์สหรัฐ) จากข้อมูลอย่างเป็นทางการของ Curve ปัจจุบันอัตราส่วนทรัพย์สินของแหล่งขุด stETH/ETH มีค่าเบี่ยงเบน โดย ETH คิดเป็น 27.33% และ stETH คิดเป็น 72.67%

การลดลงของราคาของ stETH มีสาเหตุหลักมาจากความเสี่ยงในการชำระบัญชี ตราบใดที่ผู้ใช้วาง stETH เป็นหลักประกันบนแพลตฟอร์มการให้ยืม (เช่น: Aave) เมื่อตลาดตกลง พวกเขาอาจเผชิญกับการชำระบัญชี ซึ่งส่งผลให้มีการขาย stETH จำนวนมากและเกิดความไม่สมดุลในกลุ่ม Curve

เพื่อตอบสนองต่อปรากฏการณ์นี้ มีนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากเกินไปที่ใช้ Lido และ Aave เพื่อใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจที่มากเกินไป ฝาก stETH เข้า Aave และให้ยืม ETH 3. ทำซ้ำขั้นตอนแรก ภายใต้การดำเนินการนี้ หากราคาของ stETH สามารถเชื่อมโยงกับ ETH อย่างเสถียร นักลงทุนรายย่อยจะได้รับผลกำไรมากกว่าการจำนำแบบธรรมดา แต่วิธีนี้ไม่สามารถย้อนกลับได้ เนื่องจาก stETH สามารถแลกเปลี่ยนได้ผ่านการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจเท่านั้น ดังนั้นเมื่อนักลงทุนรายย่อยพบว่าการลดลงของราคาของ stETH เป็นสิ่งที่ทนไม่ได้ นอกเหนือจากการเรียกเงินประกันแล้ว พวกเขาสามารถทนต่อการคลิกที่คลาดเคลื่อนสูงในการแลกเปลี่ยนหรือดูตำแหน่งที่ถูกปิด . กล่าวคือ เมื่อแรงกดดันในการไถ่ถอนของ stETH ไม่สามารถลดลงได้ และราคาของ ETH ตกลงอย่างต่อเนื่อง

ในความเป็นจริง เร็วที่สุดเท่าที่ 12 พฤษภาคม มีการเอียงสำหรับกลุ่มสภาพคล่อง ETH/stETH บน Curveโปรโตคอลการเดิมพันกล่าวว่าทั้งกลุ่ม stETH และ Curve มีความปลอดภัย (สามารถซื้อ stETH ได้ในราคาส่วนลด 1.3%) แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเลเวอเรจ (เช่น คำมั่นสัญญาที่มีเลเวอเรจ) แต่ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะไม่ได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงจากเลเวอเรจ

เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม ข่าวอย่างเป็นทางการระบุอีกครั้งว่าในบริบทของความวุ่นวายในตลาดทั่วไป อัตราส่วนการแลกเปลี่ยน stETH:ETH ได้เบี่ยงเบนไปจากหมุด 1:1 ในกลุ่มเส้นโค้งหลัก stETH ซื้อขายต่ำกว่า ETH 4.2% ผู้ถือครองระยะยาวและผู้ให้บริการสภาพคล่องไม่มีความเสี่ยง แต่ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจของ stETH นั้นมีความเสี่ยง หากผู้ใช้มีตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ เช่น Aave พวกเขาอาจเผชิญกับความเสี่ยงในการถูกชำระบัญชี และควรลดความเสี่ยง เช่น การเพิ่มหลักประกัน

จากนั้นความตื่นตระหนกจากข่าวเชิงลบของเซลเซียสเมื่อวานนี้:อาจกล่าวได้ว่าการปลด stETH เป็นสัญญาณมานานแล้ว และสาเหตุที่ทำให้การปลด stETH แย่ลงไปอีกคือสาเหตุของความตื่นตระหนก ซึ่งน่าจะนำไปสู่การชำระบัญชีเพิ่มเติม

ส่วนใหญ่มาจากข่าวเชิงลบล่าสุดของแพลตฟอร์ม Celsius Network จากมุมมองทางเทคนิค เซลเซียสเน็ตเวิร์กอาจล้มละลาย มีทั้งหมด 1 ล้าน ETH ในโครงการ แต่มีเพียง 268,000 (เกือบ 27%) เท่านั้นที่มีสภาพคล่องเพียงพอ อีก 445,000 เป็น stETH ของ Lido ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนได้เพียง 287,000 ETH ตามอัตราแลกเปลี่ยน Curve ปัจจุบัน 288,000 สุดท้าย เหรียญจะจำนำโดยตรงกับสัญญา Ethereum 2.0 ซึ่งจะไม่สามารถใช้งานได้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง (อย่างน้อยหนึ่งปี) ในอัตรา 50,000 ETH ต่อสัปดาห์ เซลเซียสจะหมด ETH เหลวในห้าสัปดาห์ แม้ว่าข้อสรุปจะค่อนข้างขัดแย้ง แต่เซลเซียสเปิดเผยมากกว่านั้น

เมื่อเซลเซียสประสบกับข่าว "การล้มละลาย" มีการเปิดเผยว่าเซลเซียสสูญเสียเงิน 35,000 ETH จากลูกค้า แต่ซ่อนไว้เป็นเวลาหนึ่งปี แพลตฟอร์มการให้ยืม Celsius Network สูญเสียอย่างน้อย 35,000 ETH หลังจากคีย์ส่วนตัวของ Stakehound ซึ่งเป็นบริษัทโซลูชันการปักหลัก Eth2.0 สูญหายไป Dirty Bubble Media รายงาน

ข้อมูลแสดงว่า (CEL) ร่วงลงมากกว่า 90% จากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $8.02 ในวันที่ 3 มิถุนายน 2021ในข่าวด้านลบจากเซลเซียส มีการกล่าวถึงตำแหน่ง ETH ส่วนใหญ่ของเซลเซียสคือ stETH ตามการคลาดเคลื่อน 5% ในปัจจุบันและความลึกของการแลกเปลี่ยนที่ไม่เพียงพอ หากคุณต้องใช้ stETH เพื่อชำระคืนสถานะของลูกค้า มันอาจทำให้เกิดการขาดทุนจำนวนมาก การควบคุมการสูญเสียส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องในระยะสั้นของเซลเซียส และการควบรวมกิจการของ Ethereum สามารถดำเนินการได้อย่างราบรื่นตามกำหนดหรือไม่ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพของตลาดแล้ว ผู้ปลดตำแหน่งยังสะท้อนถึงการขาดความเชื่อมั่นของตลาดในหน่วยเซลเซียส ทำให้เกิดการเทขายอย่างตื่นตระหนก

Lido กล่าวว่า: อัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง ETH ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับสินทรัพย์อ้างอิง แต่สะท้อนถึงความผันผวนของราคาในตลาดรองเท่านั้น และสร้างโอกาสให้ผู้อื่นซื้อ stETH ในราคาลดพิเศษ ฟังดูเหมือนเป็นโอกาส? การถอนตัวของ stETH เป็นเพียงพฤติกรรมการบิดเบือนราคาในตลาดการซื้อขายปัจจุบันหรือไม่? อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าการที่ stETH สามารถแลกเป็น 1:1 ได้ในอนาคตนั้นขึ้นอยู่กับว่า Ethereum mainnet สามารถผสานได้สำเร็จหรือไม่ และ Lido จะบังคับแลก stETH หรือไม่

Maker (MKR) ซึ่งเป็นโปรโตคอลการให้ยืม defi ที่ใหญ่ที่สุด เริ่มทิ้ง etherห้องนิรภัย MakerDAO ขาย 65,000 ETH ที่ราคาเฉลี่ย 1,155 ดอลลาร์เมื่อเวลา 11:56 น. เมื่อวานนี้เพื่อชำระหนี้และลดความเสี่ยง คลัง MakerDAO ขาย 27,946.97 ETH (ปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 33.536 ล้านดอลลาร์) อีกครั้งเพื่อชำระหนี้

เมื่อวานนี้ MKR ขาย Ethereum ทั้งหมดประมาณ 90,000 รายการเพื่อชำระหนี้ DeFi ในโครงการของตัวเอง แน่นอนว่า มันไม่ใช่แค่กรณีที่ถูกเปิดเผย ผมเชื่อว่า ยังมีอีกหลายโครงการบน Ethereum ที่ขาย Ethereum เพื่อป้องกันความเสี่ยง ด้วยเหตุผลที่ดีในฐานะผู้ผลิตโปรโตคอลการให้ยืม defi ที่ใหญ่ที่สุดบน ETH จึงมีความหวังสูงมากมาย ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สินทรัพย์ ETH มูลค่ากว่า 521 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกชำระบัญชี ในฐานะข้อตกลงการให้ยืม defi ที่ใหญ่ที่สุด การลดลงอย่างรวดเร็วของ ether หมายความว่าสินทรัพย์ของเขาจะลดลงด้วย และสินทรัพย์ในโครงการของเขาจะเผชิญกับการชำระบัญชี เขาต้องชำระหนี้ผ่านการจัดส่งเพื่อรักษาการดำเนินงานตามปกติของโครงการ

ฉันจะซื้อจุดต่ำสุดของ Ethereum หรือเข้าสู่ตลาดได้เมื่อใด

ในปัจจุบัน การเทขาย MKR ยังไม่สิ้นสุด และความเชื่อมั่นยังไม่เพิ่มขึ้น แต่สิ่งที่แน่นอนคือการลดลงของ Ethereum ในครั้งนี้เป็นคลื่นแห่งโอกาสครั้งใหญ่ เดิมพันต่ำ รับเหตุการณ์ ตัวอย่าง stETH จากมุมมองของฉันจะเห็นได้ว่านี่เป็นการตั้งใจลดราคาของ Ethereum โดยสถาบัน เราทุกคนรู้ว่า Ethereum ในปีนี้จะถูกรวมเข้าด้วยกันและสถาบันที่มีเดิมพันต่ำจะใช้เงินทุนจำนวนมากเพื่อกักตุน เงินจำนวนมาก หลังจากการควบรวมกิจการของ Ethereum ผลกระทบและผลประโยชน์จะปรากฎออกมา นี่คือสิ่งที่สถาบันต้องการ และนักลงทุนรายย่อยควรใช้กลยุทธ์ใดในการจัดการกับตลาดปัจจุบัน? มุมมองส่วนตัวของฉันคือพยายามเลือกวิธีการลงทุนแบบคงที่เพื่อเผชิญกับสถานการณ์ตลาดปัจจุบันของ Ethereum จะทำการลงทุนแบบคงที่ได้อย่างไร ฉันเผยแพร่ปัญหาก่อนหน้านี้ คุณสามารถอ้างถึง (นั่นคือทั้งหมดสำหรับการแบ่งปันในวันนี้ และฉันจะนำเสนอการวิเคราะห์โครงการชั้นนำในเส้นทางอื่นๆ ให้คุณในภายหลัง หากคุณสนใจคุณสามารถให้ความสนใจ นอกจากนี้ ฉันจะจัดการให้คำปรึกษาที่ทันสมัยและการทบทวนโครงการเป็นครั้งคราว และยินดีต้อนรับผู้ที่มีความคิดเหมือนกันในแวดวงสกุลเงินเพื่อสำรวจร่วมกัน) . 

นั่นคือทั้งหมดสำหรับการแบ่งปันในวันนี้ และฉันจะนำเสนอการวิเคราะห์โครงการชั้นนำในเส้นทางอื่นๆ ให้คุณในภายหลัง หากคุณสนใจคุณสามารถให้ความสนใจ นอกจากนี้ ฉันจะจัดการให้คำปรึกษาที่ทันสมัยและการทบทวนโครงการเป็นครั้งคราว และยินดีต้อนรับผู้ที่มีความคิดเหมือนกันในแวดวงสกุลเงินเพื่อสำรวจร่วมกัน