บทความขนาดยาว 4D ทบทวนประวัติของการควบคุม cryptocurrency ในสหรัฐอเมริกา

ชื่อระดับแรก

TL；DR

จุดที่ Bitcoin ถือกำเนิดขึ้น มันถูกใช้อย่างฉาวโฉ่ในตลาดที่ผิดกฎหมายเป็นหลัก

จนกระทั่งการถือกำเนิดของ Ethereum ผู้คนมองเห็นความเป็นไปได้ของเทคโนโลยีบล็อกเชนนอกเหนือจากการเงิน

บริษัทใหญ่อย่าง IBM ได้พยายามส่งเสริมเครือข่ายพันธมิตร พวกเขาต่อต้าน Bitcoin แต่ทำงานอย่างหนักเพื่อสำรวจแอปพลิเคชันอื่น ๆ ของเทคโนโลยีบล็อกเชน

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ตลาดเลือกไม่ใช่เครือข่ายพันธมิตร แต่เป็นเครือข่ายสาธารณะ DCG เป็นผู้บุกเบิกในการลงทุนในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล DCG ส่งเสริมการใช้สกุลเงินดิจิทัลอย่างจริงจังและเปิดประตูให้นักลงทุนสถาบันซื้อ Bitcoin

หน่วยงานกำกับดูแลเริ่มใช้ cryptocurrencies อย่างจริงจังเนื่องจากการผลักดันแบบแอคทีฟและรีแอคทีฟ ฝ่ายที่กระตือรือร้นกำลังวิ่งเต้นอย่างแข็งขันจากผู้ประกอบการ และการผลักดันที่ไม่หยุดนิ่งมาจากคำเตือนจากเวเนซุเอลา ซึ่งใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ

หลังจากการปราบปรามด้านกฎระเบียบในปี 2019 นโยบาย cryptocurrency ของสหรัฐฯ กำลังกลับมาเป็นบวกในปี 2021 ด้วยการเข้ามาของนักลงทุนสถาบันจำนวนมาก สหรัฐอเมริกาจึงอนุมัติรายชื่อ Bitcoin ETF และการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลตัวแรก

สหรัฐอเมริกามีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการพัฒนาอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในสองวิธี หนึ่งคือ การออกกฎระเบียบที่ชัดเจนเพื่อส่งเสริมนวัตกรรมและค่อยๆกลายเป็นศูนย์กลางของ web3 อีกทางหนึ่งคือการลงทุนในบริษัทคริปโตเคอเรนซีและสตาร์ทอัพ ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจมหาศาล

จากจุดกำเนิดของ Bitcoin จนถึงปัจจุบัน Blockchain ได้ผ่านการ Fork มาแล้ว 3 ครั้ง แต่ประวัติศาสตร์ได้เลือกเส้นทางที่ต่างออกไป เหตุผลคืออะไร?

ประการแรก มันคือ Ethereum แทนที่จะเป็น Bitcoin ที่ทำให้ blockchain กลายเป็นกระแสหลักและนำไปสู่การระเบิด เนื่องจากเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ตั้งโปรแกรมได้ มันเหนือกว่าฟังก์ชั่นสกุลเงินเดียวของ Bitcoin และขยายจินตนาการของแอพพลิเคชั่น blockchain อย่างมาก บังคับ

ประการที่สอง เมื่อเทียบกับเชนสาธารณะ ในที่สุด เชนกลุ่มสมาคมก็ถูกละทิ้งจากตลาดเพราะไม่ได้ใช้เพื่อมูลค่าสูงสุดของบล็อกเชน คำหลักสองคำของสกุลเงินดิจิทัล คำแรกคือ การแปลงเป็นดิจิทัล และอีกคำคือ ไม่ได้รับอนุญาต คุณสมบัติทั้งสองนี้ทำให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินสำหรับการสร้างสินทรัพย์ในโลกดิจิทัล

คำนำ

ภาวะกระทิงของสกุลเงินดิจิทัลอื่นได้สิ้นสุดลงแล้วเนื่องจากราคาของ bitcoin ลดลงต่ำกว่า $30,000 ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของจุดสูงสุดเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว

ดังคำกล่าวที่ว่า หนึ่งวันในวงเงินตรา หนึ่งปีในโลก ทุกวันนี้ อุตสาหกรรมการเข้ารหัสที่มีมูลค่าตลาดมากกว่า 1 ล้านล้านมีประวัติน้อยกว่า 15 ปี และแต่ละรอบเป็นการผสมผสานระหว่างเทคโนโลยีใหม่และเรื่องราวใหม่ ๆ ดึงดูดเลือดใหม่ให้เข้าร่วม

ตลาดกระทิงรอบนี้จบลงที่การเล่าเรื่องของ web3 สิ่งที่เรียกว่า web3 หมายถึงอินเทอร์เน็ตยุคหน้า ไม่เพียง แต่สามารถอ่านและเขียนเนื้อหาได้เท่านั้น เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนที่ตลาดจะพัง พนักงานอินเทอร์เน็ตในสื่อยังคงพูดคุยกันว่าพวกเขาควรลาออกและอุทิศตนให้กับ web3 หรือไม่ และนักศึกษากำลังคุยกันว่าพวกเขาควรจะลาออกจากโรงเรียนหรือไม่ ทั้งหมดอยู่ในสกุลเงินดิจิทัล (ทั้งหมดเป็นสกุลเงินดิจิทัล)— และอื่น ๆ ทุกอย่างดูเหมือนการทุบตีครั้งสุดท้ายก่อนที่ปาร์ตี้จะจบลง

ในความเป็นจริง blockchain และ cryptocurrencies มีการเดินทางที่ยาวนานและยากลำบากจากจุดเริ่มต้นที่น่าอับอายไปสู่สิ่งที่เรียกว่าอนาคตของอินเทอร์เน็ต

เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์ นับตั้งแต่การกำเนิดของ Bitcoin จนถึงปัจจุบัน บล็อกเชนได้ผ่านจุดเปลี่ยนทางประวัติศาสตร์มาแล้ว 3 ครั้ง:

อย่างแรกคือเลือก Bitcoin หรือ Ethereum;

ประการที่สองคือการเลือกห่วงโซ่พันธมิตรหรือห่วงโซ่สาธารณะ

ประการที่สามคือทางเลือกของหน่วยงานกำกับดูแลระดับประเทศต่างๆ: ห้าม cryptocurrencies หรือสนับสนุนพวกเขาในฐานะแหล่งที่มาของการเติบโต

เหตุใด Ethereum จึงนำเข้าสู่รุ่งอรุณแห่งโลกแห่งการเข้ารหัส?

เหตุใดในที่สุดตลาดจึงเลือกเครือข่ายสาธารณะแทนที่จะเป็นเครือข่ายสมาคม

อะไรคือมูลค่าสูงสุดของ blockchain หรือ Crypto?

cryptocurrency จากใต้ดินสู่พื้นผิวและกลายเป็นยุทธศาสตร์การพัฒนาประเทศได้อย่างไร?

เพื่อตอบคำถามเหล่านี้ เรามาทบทวนประวัติของการพัฒนาบล็อกเชนและการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในนโยบายการกำกับดูแลของสหรัฐฯ

ชื่อระดับแรก

"บล็อกปฐมกาล": การกำเนิดและประวัติศาสตร์ยุคแรกเริ่มของ Bitcoin และ Ethereum

ความอัปยศของ Bitcoin: ตลาดที่ผิดกฎหมายและการแลกเปลี่ยนที่ล้มละลาย (2551-2557)

ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 Satoshi Nakamoto ได้คิดค้น Bitcoin ในช่วงแรก Bitcoin ส่วนใหญ่ถูกใช้ในตลาดที่ผิดกฎหมายและการค้ายาเสพติด ดังนั้นมันจึงถูกรายล้อมไปด้วยความสงสัย และไม่มีใครจริงจังที่จะพิจารณามัน

เทคโนโลยีพื้นฐานของ Bitcoin คือ blockchain ซึ่งเป็นเครือข่ายแบบ peer-to-peer ที่ใช้การเข้ารหัสและกลไกการพิสูจน์การทำงานสำหรับการบัญชีสาธารณะ กลไกนี้ทำให้บันทึกทั้งหมดถูกต้องโดยไม่มีการควบคุมดูแลจากบุคคลที่สาม ในขณะเดียวกันก็ป้องกันการใช้จ่ายซ้ำซ้อน เทคโนโลยีบล็อกเชนได้สร้างสกุลเงินดิจิทัล เช่น บิตคอยน์ ซึ่งไม่เพียงแต่ไม่จำเป็นต้องมีสถาบันการเงินภายนอกเท่านั้น แต่ยังเป็นดิจิทัลอย่างสมบูรณ์อีกด้วย เกินขอบเขตของประเทศหรือบริษัทต่างๆ

ในเวลานั้น มีคนน้อยมากที่เชื่อมั่นใน Bitcoin วิสัยทัศน์ของการเงินที่ไม่ได้รับอนุญาตเช่นนี้ฟังดูรุนแรง

อย่างไรก็ตาม การไม่มีหน่วยงานภายนอกก็หมายถึงการขาดการควบคุมดูแลเช่นกัน บางคนเริ่มใช้ประโยชน์จากคุณสมบัตินี้ของ Bitcoin เพื่อผลกำไรที่ผิดกฎหมาย

Silk Road เป็นเด็กโปสเตอร์สำหรับตลาดที่ผิดกฎหมายสำหรับการทำธุรกรรม bitcoin เป็นเว็บไซต์นิรนามที่เปิดตัวในปี 2554 เพื่อซื้อขายยาเสพติดและสิ่งของผิดกฎหมายอื่นๆ ในเดือนมีนาคม 2013 เว็บไซต์มีสินค้า 10,000 รายการสำหรับซัพพลายเออร์ที่จะขาย ซึ่งสร้างรายได้หลายล้านดอลลาร์ และธุรกรรมเหล่านี้ดำเนินการใน Bitcoin ซึ่งแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะติดตาม

ตลาดมืดเหล่านี้เต็มไปด้วยนักฟอกเงินและผู้ค้ายา ซึ่งสร้างความกังวลต่อสาธารณชนเกี่ยวกับการใช้สกุลเงินดิจิทัลในทางที่ผิด สิ่งนี้ยังได้รับความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลอีกด้วย เส้นทางสายไหมถูกเอฟบีไอปิดสองครั้งในปี 2556 และ 2557 และผู้ก่อตั้งถูกตัดสินจำคุกตลอดชีวิต

นี่คือจุดเริ่มต้นของเกมระหว่าง cryptocurrency และกฎระเบียบ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าสิ่งที่เรียกว่าเครือข่ายกระจายอำนาจจะไม่มีวันอยู่ในสุญญากาศได้ มันต้องจัดการกับระบบกฎหมายที่แท้จริง

ในช่วงเวลาที่ผู้คนยังคงกังวลเกี่ยวกับตลาดมืดและการฟอกเงิน Bitcoin ได้รับผลกระทบอย่างหนักอีกครั้ง ในปี 2014 Mt. Gox การแลกเปลี่ยน Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุด ณ เวลานั้น ซึ่งครั้งหนึ่งเคยคิดเป็นมากกว่า 80% ของปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ทั่วโลกได้พังทลายลง

เมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2014 บริษัทในญี่ปุ่นประกาศว่าจะหยุดการถอน bitcoin ทั้งหมดหลังจากพบว่าแฮ็กเกอร์ได้ขโมยทรัพย์สินหลายล้านรายการผ่านข้อบกพร่องของซอฟต์แวร์ เมื่อ Mt. Gox ยื่นฟ้องล้มละลายเมื่อปลายเดือน บริษัทได้สูญเสีย bitcoins ของลูกค้าไปเกือบ 750,000 bitcoin รวมถึง bitcoins ของตัวเองประมาณ 100,000 bitcoin รวมเป็นประมาณ 7% ของ bitcoins ทั้งหมด ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 473 ล้านเหรียญสหรัฐ เวลายื่นดอลล่าร์

ราคา Bitcoin ดิ่งลงเนื่องจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดหยุดกิจกรรมการซื้อขาย เหตุการณ์ดังกล่าวดึงดูดความสนใจของสาธารณชนต่อ bitcoin และได้รับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงเกี่ยวกับความไม่ปลอดภัยและความทึบของ cryptocurrency

ยิ่งไปกว่านั้น นักวิจารณ์บางคนเริ่มตั้งคำถามถึงความจำเป็นของการสร้าง Bitcoin นั่นคือคำสัญญาของการกระจายอำนาจและความไม่ไว้วางใจ หากไม่ใช่นักพัฒนา Bitcoin ถูกกำหนดให้พึ่งพาการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ขาดการควบคุมดูแลและนำความสูญเสียครั้งใหญ่มาสู่นักลงทุนเมื่อเทียบกับการเงินแบบดั้งเดิม แล้วความหมายของการมีอยู่ของมันคืออะไร?

นี่คือจุดกำเนิดของ Bitcoin ที่เต็มไปด้วยเรื่องราวดำมืดและการซุบซิบฉาวโฉ่ ในขณะเดียวกัน เมื่อ Bitcoin เติบโตขึ้น หน่วยงานกำกับดูแลได้ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับมันมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เป้าหมายหลักของหน่วยงานกำกับดูแลคือป้องกันความเสียหายต่อสังคม เช่นเดียวกับ การจับโจร

เทคโนโลยีบล็อกเชนดูเหมือนจะนำมาซึ่งสกุลเงินดิจิทัลสำหรับการหลีกเลี่ยงระบบกฎหมายที่มีอยู่เท่านั้น และไม่มีประโยชน์อะไรสำหรับโลกแห่งความจริง จนกระทั่งมี Ethereum เข้ามา

Ethereum Mania: นอกเหนือจากฟังก์ชั่นทางการเงินเดียว (2014-2016)

แรงบันดาลใจจาก Bitcoin และเทคโนโลยีบล็อคเชน นักพัฒนาหลายคนเริ่มคิดเกี่ยวกับวิธีทำให้แนวคิดของบัญชีแยกประเภทกระจายเป็นที่นิยม เพื่อให้สามารถนำไปใช้ในสถานที่ที่มีค่ามากกว่านอกเหนือจากสกุลเงิน

สิ่งเหล่านี้เรียกว่า"บิตคอยน์ 2.0"รวมเหรียญสีซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้สร้างสกุลเงินบนเครือข่าย Bitcoin โปรโตคอลบางอย่างเช่น Mastercoin ยังมีฟังก์ชันเฉพาะ เช่น อนุพันธ์ทางการเงิน ในขณะเดียวกัน ปัญหาการทำธุรกรรมแบบรวมศูนย์ที่เปิดเผยในเหตุการณ์ Mt.gox ยังส่งเสริมการพัฒนาของบล็อกเชน และนักพัฒนาได้เปิดตัวสัญญา Ricardian ('สัญญาอัจฉริยะ') เพื่อให้การทำธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์เป็นไปได้

อย่างไรก็ตาม นักพัฒนาบางคนเริ่มตระหนักว่ากุญแจสำคัญในการแก้ปัญหาเหล่านี้อยู่ที่การคิดค้นโครงสร้างพื้นฐาน Bitcoin ทั้งหมด

ในช่วงปี 2013 และ 2014 Vitalik Buterin วัย 19 ปีที่เกิดในรัสเซียได้แนะนำโครงการ Ethereum ของเขาให้โลกได้รู้จัก ซึ่งตามที่เขาอธิบายก็คือ"เครือข่าย cryptocurrency ตั้งใจให้แพร่หลายมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ทำให้ทุกคนสามารถสร้างแอปพลิเคชันพิเศษบนเครือข่ายได้เกือบทุกจุดประสงค์เท่าที่จะจินตนาการได้"。

Vitalik มีความทะเยอทะยานที่ยิ่งใหญ่

โปรโตคอล Bitcoin ไม่ก้าวหน้าพอที่จะสร้างแอปพลิเคชันที่ใช้งานได้ และถูกจำกัดไว้เฉพาะแอปพลิเคชันทางการเงินเฉพาะทางเท่านั้น การปฏิวัติของ Bitcoin ไม่ควรเป็น Bitcoin 2.0 ซึ่งจำลองหรือสร้างบนโปรโตคอล Bitcoin แต่เป็นแนวคิดใหม่ล่าสุดในการสร้างภาษาสคริปต์ที่สมบูรณ์ของทัวริง ทำให้โดยทั่วไปเพียงพอที่จะทำการเข้ารหัสบนบล็อกเชน สิ่งที่เงิน อาจจะทำ.

'Ethereum ตั้งเป้าหมายที่จะเป็นโปรโตคอลพื้นฐานที่เหนือกว่าและอนุญาตให้สร้างแอปพลิเคชั่นแบบกระจายอำนาจอื่น ๆ ด้านบน ไม่ใช่ Bitcoin Ethereum ช่วยให้นักพัฒนามีเครื่องมือมากขึ้นที่ช่วยให้พวกเขาได้รับประโยชน์อย่างเต็มที่จากความสามารถในการปรับขนาดและประสิทธิภาพของ Ethereum” Vitalik กล่าว

Ethereum ถูกสร้างขึ้นเพื่อรวบรวมทุกจินตนาการ เช่นเดียวกับที่ Javascript เป็นภาษาโปรแกรมที่รองรับการเขียนแอปพลิเคชันที่ซับซ้อนตามอำเภอใจ Ethereum เป็นภาษาสคริปต์ที่ใช้งานทั่วไปซึ่งสามารถใช้บล็อกเชนเพื่อสร้างอะไรก็ได้

เป็นครั้งแรกที่ผู้ที่ชื่นชอบบล็อคเชนได้เห็นอนาคตใหม่สำหรับเทคโนโลยีที่นอกเหนือไปจากการเงิน ด้วย Ethereum มันสามารถเป็นอะไรก็ได้

ในเดือนกรกฎาคม 2014 เมื่อ ethereum เริ่มขาย cryptocurrency เป็นครั้งแรก นักลงทุนที่คาดหวังมานานกว่าหนึ่งปีซื้อมูลค่า 2.6 ล้านดอลลาร์ในชั่วข้ามคืน"โทเค็น"โทเค็น

ตามรายงาน Ethereum คือ"สกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมมากที่สุดตั้งแต่ Bitcoin"ในขณะที่ Vitalik Buterin ถือเป็นบุคคลที่สำคัญที่สุดในด้านสกุลเงินดิจิตอล นับตั้งแต่ Satoshi Nakamoto ในปี 2559 Vitalik วัย 22 ปีได้ปรากฏตัวในนิตยสาร Fortune"40 คนอายุต่ำกว่า 40 ปี"ชื่อระดับแรก

ชื่อระดับแรก

Blockchain Tale of Two Cities: Consortium Chain ของ IBM และ Public Chain ของ DCG

IBM และ Consortium Chain: ความพยายามที่กล้าหาญแต่ไม่สำเร็จ (2015)

ในขณะที่ Bitcoin และ Ethereum ยอมรับบล็อกเชนเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน (ที่ตั้งโปรแกรมได้) ของสังคมในอนาคต บริษัทขนาดใหญ่และกลุ่มอนุรักษนิยมยังคงมีข้อสงวนเกี่ยวกับโทเค็นนอกกฎหมายเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม พวกเขายังรับทราบถึงคุณค่าของเทคโนโลยีบล็อกเชนในฐานะบัญชีแยกประเภทสาธารณะที่สามารถเพิ่มประสิทธิภาพได้

ในช่วงปลายปี 2015 IBM, Intel, JPMorgan Chase และธนาคารขนาดใหญ่อื่นๆ หลายแห่งได้ประกาศความตั้งใจที่จะก่อตั้ง Open Ledger Project ร่วมกับ Linux Foundation เป้าหมายคือการใช้บล็อกเชนเพื่อ"ทบทวนวิธีการแลกเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทาน สัญญา และข้อมูลอื่นๆ เกี่ยวกับความเป็นเจ้าของและมูลค่าในระบบเศรษฐกิจดิจิทัล"。

หลังจากนั้นไม่นานในเดือนกุมภาพันธ์ 2016 Linux Foundation ได้ประกาศเปิดตัวโครงการ Hyperledger ซึ่งเป็นโครงการโอเพ่นซอร์สที่มีเป้าหมายเพื่อพัฒนาเทคโนโลยีบล็อกเชนสำหรับการบันทึกและตรวจสอบธุรกรรม สมาชิกผู้ก่อตั้ง 30 ราย ได้แก่ IBM, Intel, JPMorgan Chase, Accenture, Blockchain, CME Group, ConsenSys เป็นต้น Hyperledger Fabric ของ IBM และ Hyperledger Sawtooth ของ Intel เป็นโครงการแรกที่บ่มเพาะโดย Hyperledger

Hyperledger มีความแตกต่างหลักๆ สองประการจากบล็อกเชนอื่นๆ เช่น Bitcoin และ Ethereum

ก่อนอื่น Hyperledger ไม่ได้เปิดตัว cryptocurrency แต่ต้องการใช้เทคโนโลยี blockchain เพื่อสร้างเครื่องมือเพื่อสร้างบัญชีแยกประเภทแบบกระจายสำหรับความต้องการทางอุตสาหกรรมในโลกแห่งความเป็นจริง ตัวอย่างเช่น การแลกเปลี่ยนชื่อรถในไม่กี่วินาทีหรือการชำระเงินซัพพลายเออร์ผู้ขายปลีกเมื่อลดราคา

ประการที่สอง เทคโนโลยี Hyperledger ไม่ได้เปิดสำหรับทุกคน เฉพาะบริษัทที่เลือกโดยชุมชนผู้ใช้เท่านั้นที่สามารถเข้าถึงบัญชีแยกประเภท สร้างธุรกรรม และแม้กระทั่งทำงานตรวจสอบสิทธิ์ได้ ในทางตรงกันข้าม ในเครือข่าย Bitcoin นักขุดทุกคนสามารถสร้างธุรกรรมได้ และไม่มีตัวเลือกในการปฏิเสธ

บล็อกเชนประเภทนี้เรียกว่า consortium chain และมีเพียงโหนดที่ได้รับการอนุมัติล่วงหน้าเท่านั้นที่สามารถเข้าร่วมได้ และมักจะใช้เพื่อสร้างระบบฉันทามติระหว่างองค์กร ในทางกลับกัน เครือข่ายสาธารณะคือ Bitcoin ซึ่งทุกคนที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตสามารถเข้าถึงได้

นี่คือวิธีที่องค์กรขนาดใหญ่ยอมรับ blockchain อย่างระมัดระวังในขณะที่ต่อต้าน Bitcoin

"ฉันไม่มีความคิดเห็นที่ชัดเจนเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล แต่ฉันสนับสนุนบล็อกเชนให้เป็นโซลูชันสำหรับสัญญาและห่วงโซ่อุปทาน และ Internet of Things"Jerry Cuomo นักวิจัยของ IBM กล่าว"ฉันคิดว่า bitcoin เป็นแอปพลิเคชั่นที่น่าสนใจของ blockchain แต่มีแอปพลิเคชั่นนับพันและกรณีการใช้งานที่กว้างกว่านั้น"。

อย่างไรก็ตาม ตรงกันข้ามกับมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเครือข่ายสาธารณะ เครือข่ายพันธมิตรต้องดิ้นรนเพื่อหารายได้และค่อยๆ ถูกทอดทิ้งโดยตลาด

ในปี 2560 สมาชิกมากกว่า 15 รายลดการสนับสนุนด้านเงินทุนสำหรับ Hyperledger หรือออกจากโครงการ ซึ่งรวมถึง CME Group ผู้ดำเนินการตลาดหลักทรัพย์และ Deutsche Börse

ในเดือนธันวาคม 2017 ด้วยราคาของ Bitcoin ที่สูงถึง 18,000 ดอลลาร์ เงินทุนสำหรับการเริ่มต้นของ cryptocurrency และ blockchain เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตรงกันข้าม เครือข่าย Consortium ยังไม่มีโครงการขนาดใหญ่ที่ประสบความสำเร็จ ซึ่งอาจอธิบายถึงการจัดหาเงินทุนของ Hyperledger และการลาออกของสมาชิก

DCG และ Public chain: เปิดประตูให้นักลงทุนสถาบันซื้อเหรียญ (2012 - )

นอกจากเครือข่ายพันธมิตรแล้ว บริษัทขนาดใหญ่ยังมองหาวิธีอื่นในการเข้าร่วมเทรนด์ใหม่นี้ด้วย

ในปี 2558 Visa, American Express และ Nasdaq ต่างแสดงความสนใจในบล็อกเชนและลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้อง เช่น Chain ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มระดับองค์กรสำหรับนักพัฒนาเพื่อสร้างต่อยอดจากบล็อกเชน

มาสเตอร์การ์ดก้าวไปอีกขั้น ในเดือนตุลาคม 2558 บริษัทได้ลงทุนใน Digital Currency Group ซึ่งเป็นบริษัทที่นำโดย Barry Silbert ผู้ก่อตั้ง SecondMarket ซึ่งลงทุนในบริษัท bitcoin และสกุลเงินดิจิทัล นี่เป็นครั้งแรกที่ MasterCard ลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล และจะพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นการตัดสินใจที่ประสบความสำเร็จในอนาคต และได้รับผลกำไรมหาศาล

Digital Currency Group (DCG) และผู้ก่อตั้ง Barry Silbert กำลังเริ่มเข้าสู่เวทีบล็อกเชน ตั้งแต่ปี 2012 เป็นต้นมา พวกเขาได้สร้างและแม้กระทั่งเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม โดยทำงานอย่างไม่รู้จักเหน็ดเหนื่อยเพื่อโน้มน้าวหน่วยงานกำกับดูแลและให้ความรู้แก่สาธารณชน

Barry กระโดดลงโพรงกระต่ายได้อย่างไร

ในฐานะนายธนาคารในสาขาการเงินแบบดั้งเดิม Barry Silbert ได้ก่อตั้ง Restricted Stock Partners ในปี 2547 และเปลี่ยนชื่อเป็น SecondMarket ในปี 2551 เพื่อใช้เป็นตลาดรองสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องประเภทต่างๆ รวมถึงการเรียกร้องการล้มละลาย หุ้นเริ่มต้น หุ้นของบริษัทเอกชน และ IOU ของรัฐบาลและอีกมากมาย

จนกระทั่งในปี 2012 Barry ได้ตัดสินใจที่จะขยายพอร์ตโฟลิโอของเขาไปสู่ ​​Bitcoin

Barry ได้ยินเกี่ยวกับ Bitcoin เป็นครั้งแรกในปี 2011 ในบทความเกี่ยวกับ Silk Road ในฐานะผู้ประกอบการด้านฟินเทค ในตอนแรกเขาไม่ได้มอง Bitcoin จากมุมมองทางเทคนิค แต่ตัดสินใจทำวิจัยเกี่ยวกับเรื่องนี้หลังจากอ่านหนังสือของ Charles เรื่อง The Unconventional Guide to Investing in Hard Times

ท่ามกลางเงามืดของวิกฤตการเงินหลังวิกฤต (Lehman Brothers ในปี 2551 และวิกฤตหนี้กรีซในปี 2553) Barry เชื่อว่าจะมีสินทรัพย์ทางเลือกที่ไม่เกี่ยวข้องกันซึ่งจะไปได้ดีในช่วงภัยพิบัติทางการเงินรอบอื่น

แม้ว่าเขาจะเชื่อว่า Bitcoin อาจเป็นสินทรัพย์ทางเลือกที่มีแนวโน้ม แต่ Barry ก็ยังคงสงสัยเกี่ยวกับการขาดกฎระเบียบและข้อบกพร่องอื่น ๆ อีกมากมาย

เขาใช้เวลา 6 เดือนในการรับ Bitcoin ในตอนแรกมันดูไม่สนใจ แล้วก็ไม่เชื่อ แล้วก็อยากรู้อยากเห็น และหลังจากการวิจัยอย่างเต็มรูปแบบและการลงทุนจริง ในที่สุดก็มาถึงบทสรุปในปี 2012: Bitcoin อาจมีศักยภาพในการกอบกู้โลก

จากนั้นเขาก็เริ่มทำงานเป็นผู้เผยแพร่ศาสนา ช่วยเผยแพร่การใช้ Bitcoin เขาให้เพื่อนและพนักงานใช้ bitcoin ให้มากที่สุด เช่น ใช้ bitcoin เพื่อซื้อบัตรของขวัญ Amazon

อย่างไรก็ตาม นี่ยังไม่เพียงพออย่างชัดเจน Barry ตระหนักได้อย่างรวดเร็วว่าเพื่อให้ Bitcoin ประสบความสำเร็จ คุณต้องมีกระเป๋าเงิน การแลกเปลี่ยน และสิ่งอื่น ๆ อีกมากมายในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นเขาจึงเปลี่ยนจาก Bitcoin ไปลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้อง ซึ่งรวมถึง CoinLab, Bitpay และอีกมากมาย

สำหรับ Barry การใช้เงินที่ได้รับจากการลงทุนใน BTC เพื่อลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของ Bitcoin เป็นการตัดสินใจที่สำคัญและฉลาดที่สุด นี่ไม่ใช่เพียงเพราะโครงสร้างพื้นฐานมีความสำคัญต่อความสำเร็จของ Bitcoin แต่ยังเป็นเพราะการลงทุนในบริษัทสกุลเงินดิจิทัลที่ดีไม่เพียงแต่ได้รับเงินปันผลจาก Bitcoin เท่านั้น แต่ยังกระจายความเสี่ยงจากการลงทุนใน Bitcoin เท่านั้น แม้ว่าความสำเร็จสุดท้ายจะไม่ใช่ Bitcoin แต่เป็นเหรียญอื่น ๆ เขาก็สามารถได้รับประโยชน์จากมันเช่นกัน

ดึงดูดเงินจำนวนมาก: ทำให้การลงทุน Cryptocurrency ง่ายและปลอดภัย

ในปี 2013 Barry ได้ก่อตั้ง Bitcoin Investment Trust (GBTC) ร่วมกับ SecondMarket ร่วมกับ Chamath Palihapitiya จาก Social Capital, Lawrence Lenihan จาก FirstMark และอดีตสมาชิกสภาคองเกรส Scott Murphy พวกเขาซื้อ Bitcoin มูลค่า 3 ล้านดอลลาร์ในราคาประมาณ 100 ดอลลาร์และลงเอยด้วยการสร้างรายได้หลายร้อยล้านดอลลาร์จากการลงทุนนั้น

ในปี 2015 SecondMarket ถูกขายให้กับ Nasdaq ดังนั้น Barry จึงลาออกจาก SecondMarket และก่อตั้ง Digital Currency Group (DCG) เป้าหมายของ DCG คือการลงทุนในบริษัทต่างๆ ในสกุลเงินดิจิทัลและระบบนิเวศบล็อกเชน เพื่อส่งเสริมการสร้างระบบการเงินที่ดีขึ้น

เดิมประกอบด้วยสองธุรกิจ: Genesis ผู้ค้า bitcoin ที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์และ Grayscale Investments ผู้จัดการสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลที่จัดการพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของ GBTC และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ

นักลงทุนรอบแรกของ DCG เป็นสถาบันขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียง เช่น CME Ventures, FirstMark Capital ซึ่งลงทุนในบล็อกเชน และ Bain Capital Ventures, CIBC, MasterCard, New York ซึ่งไม่เคยสัมผัสกับบล็อกเชนมาก่อน ตลอดชีวิต และอีกมากมาย บริษัทแบบดั้งเดิมอื่นๆ ซึ่ง DCG เป็นการลงทุนครั้งแรกในด้านสกุลเงินดิจิทัลและบล็อกเชน

ในปี 2559 DCG เริ่มเปิดตัว จากเงินทุนทั้งหมด 1.3 พันล้านในอุตสาหกรรมบล็อกเชนในปีนั้น 70% มาจากบริษัทที่ลงทุนโดย DCG

นอกเหนือจากเงินร่วมลงทุนแล้ว คุณค่าที่สำคัญยิ่งกว่าของ DCG คือการแก้ปัญหาที่ยากสำหรับนักลงทุนสถาบันในแง่ของการปฏิบัติตามข้อกำหนด

มีคนไม่กี่คนที่รู้ว่านักลงทุนสถาบันซื้อ Bitcoin ได้ยากเพียงใด ตั้งแต่การลงทะเบียน การซื้อ การโอน ไปจนถึงการจัดเก็บสกุลเงินดิจิทัล แต่ละขั้นตอนต้องใช้การปฏิบัติตามข้อกำหนดจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม DCG ผ่าน Grayscale Investments เสนอวิธีง่ายๆ ให้ธุรกิจต่างๆ มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมนี้

ด้วยการลงทุนใน Grayscale Bitcoin Trust, Ethereum Trust หรือผลิตภัณฑ์ Grayscale อื่นๆ ธุรกิจต่างๆ สามารถซื้อสกุลเงินดิจิทัลทางอ้อม ถูกกฎหมาย และปลอดภัย ด้วยการยื่นเอกสารหรือบริการทุกอย่างที่พวกเขาต้องการ

Grayscale เปิดประตูสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิมในการซื้อสินทรัพย์ crypto ไม่เพียงแต่ทำให้สามารถลงทุนเงินดิจิทัลจำนวนมหาศาลได้เท่านั้น แต่ยังมีตลาดแบบสองด้าน OTCQX สำหรับนักลงทุนทุกประเภทในการซื้อหรือขาย

ในปี 2558 GTBC ได้รับการจดทะเบียนใน OTCQX ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยน OTC ที่ได้รับการควบคุมมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา ตั้งแต่ปี 2560 GBTC ได้รับการจัดอันดับอย่างต่อเนื่องให้เป็นเป้าหมายที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด 50 อันดับแรกในตลาด OTCQX โดยมีอัตราผลตอบแทน 26,293% จากปี 2556 ถึง 2564

ด้วยการเข้ามาของบริษัทขนาดใหญ่ Grayscale ยังนำอัตราการเติบโตที่น่าอัศจรรย์เข้ามาด้วย ขนาดการจัดการสินทรัพย์ของบริษัทจะสูงถึง 31 พันล้านในปี 2564 ซึ่งเป็น 6 เท่าของก่อนปี 2563

ชื่อระดับแรก

ถนนสู่กระแสหลัก: USDC, สมาคมบล็อกเชน และคำเตือนจากเวเนซุเอลา

USDC และสมาคม Blockchain: การปฏิบัติตามกฎระเบียบและการล็อบบี้อย่างแข็งขัน และโอกาสทางธุรกิจ (2018)

ในเดือนมีนาคม 2014 DCG ลงทุนใน Circle ซึ่งเป็นบริษัทชำระเงินแบบ peer-to-peer เพื่อการแลกเปลี่ยน การจัดเก็บ การส่งและรับ Bitcoin อย่างง่ายดาย

ในเวลานั้น การชำระเงินผ่านมือถือเพิ่งเริ่มเป็นที่นิยม และหลายบริษัท เช่น Venmo ของ PayPal กำลังทำธุรกิจในการเชื่อมโยงบัญชีธนาคารกับข้อมูลส่วนบุคคลของผู้ใช้ และ Circle ได้ตัดเข้าสู่ธุรกิจการโอน bitcoin ซึ่งเป็นทางเลือกที่สะดวกกว่าสำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศ

แต่เมื่อเทียบกับราคาคงที่ของสกุลเงิน fiat การจ่ายเงินด้วย bitcoin นั้นผันผวนเกินไป ไม่เพียงแค่นั้น การแปลง fiat-to-crypto ก็เป็นปัญหาเช่นกัน

สิ่งเหล่านี้คือปัญหาที่ Circle ต้องการแก้ไข ในปี 2018 Circle ได้เปิดตัว USD Stablecoin (USDC) ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่รองรับ fiat ซึ่งสามารถแลกเป็น 1 USD ได้ตลอดเวลาด้วย 1 USDC

USDC มีทั้งประสิทธิภาพของสกุลเงินดิจิทัลและความเสถียรของสกุลเงินตามกฎหมาย ในฐานะที่เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ตั้งโปรแกรมได้ สามารถหมุนเวียนได้อย่างราบรื่นและปลอดภัยแปลงเป็นสกุลเงินคำสั่ง ขับเคลื่อนการพัฒนาโครงการและธุรกิจทั่วโลก ในขณะเดียวกัน ก็มีฟังก์ชันต่างๆ เช่น ธุรกรรมบนเครือข่าย การให้กู้ยืม การป้องกันความเสี่ยง และอื่นๆ ทำให้นักพัฒนามีทางเลือกในการใช้สกุลเงินในโลกแห่งความเป็นจริงในแอปพลิเคชันบล็อกเชน

อย่างไรก็ตาม ประโยชน์ทั้งหมดนี้ขึ้นอยู่กับความถูกต้องในแง่ของกฎระเบียบและการปฏิบัติตาม ดังนั้น ตั้งแต่เริ่มต้น Circle ตระหนักว่าการกำกับดูแลที่ดีและการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่โปร่งใสเป็นข้อกังวลหลักของบริษัท

Tether (USDT) รุ่นก่อนของ Circle ถูกสอบสวนเนื่องจากสงสัยว่ามีเงินสำรองไม่เพียงพอ จากบทเรียนแล้ว USDC จำเป็นต้องรักษาเงินสำรองทั้งหมดของสกุลเงินคำสั่งที่เกี่ยวข้องและดำเนินการร่วมกับสถาบันการเงินต่างๆ

Circle และ Coinbase สร้าง Center Alliance เพื่อพัฒนามาตรฐานแบบเปิดสำหรับ stablecoins เงื่อนไขในการเป็นผู้ออก ได้แก่ การออกใบอนุญาต การปฏิบัติตาม เทคโนโลยี การดำเนินการ การดูแลสำรองสกุลเงิน fiat และการตรวจสอบอื่น ๆ อีกมากมาย

ในช่วงปี 2020 และ 2021 เนื่องจากราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นจาก 7,000 ดอลลาร์เป็นมากกว่า 60,000 ดอลลาร์ เหรียญ Stablecoin ที่เป็นไปตามข้อกำหนดเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากนักลงทุนสถาบันหลั่งไหลเข้ามา มูลค่าตลาดของ USDC เพิ่มขึ้นจาก 500 ล้านในปี 2020 เป็น 53 พันล้านในปี 2022 เป็นรองเพียง USDT

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดในความสำเร็จของ USDC คือการตระหนักว่าการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สำคัญนั้นเป็นอย่างไรในตลาดที่เรียกว่าการกระจายอำนาจของสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากการปฏิบัติตามกฎระเบียบสามารถกระตุ้นการยอมรับและการขยายตลาดของสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างมาก

นอกจากธุรกิจของตัวเองแล้ว Circle ยังทำงานอย่างหนักเพื่อโน้มน้าวฝ่ายนิติบัญญัติ โดยเรียกร้องให้มีมาตรฐานที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรมนี้

ในปี 2018 สมาคมบล็อกเชนได้ก่อตั้งขึ้น ซึ่งมีสมาชิกประกอบด้วย Circle, Coinbase, Protocol Labs, DCG และ Polychain Capital นี่คือสมาคมการค้าที่ไม่แสวงหาผลกำไรที่ตั้งอยู่ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อดึงดูดผู้กำหนดนโยบายในการเจรจาและผลักดันการเปลี่ยนแปลงที่มีความหมายในระบบนิเวศบล็อกเชน

ในปี 2019 Jeremy Allaire CEO ของ Circle เป็นตัวแทนอุตสาหกรรม cryptocurrency เพียงคนเดียวที่เป็นพยานต่อหน้าคณะกรรมการการธนาคาร การเคหะ และกิจการเมืองของวุฒิสภาเกี่ยวกับความต้องการความชัดเจนด้านกฎระเบียบของอุตสาหกรรม

ประเด็นบางประการของเขารวมถึงว่าเป็นไปไม่ได้ที่รัฐบาลจะห้าม cryptocurrencies เนื่องจากมีอยู่ทุกที่ที่มีอินเทอร์เน็ต ประการที่สอง กฎระเบียบที่ชัดเจนมีความสำคัญมากสำหรับการส่งเสริมสกุลเงินดิจิทัล และนโยบายควรตามให้ทันนวัตกรรม มิฉะนั้น สหรัฐอเมริกาจะล้าหลังและจะไม่สามารถเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจจากเทคโนโลยีบล็อกเชนได้

ด้วยความพยายามของผู้ประกอบการและการสนทนากับผู้กำหนดนโยบาย หน่วยงานกำกับดูแลตั้งแต่สภาคองเกรสไปจนถึงสำนักงาน ก.ล.ต. ได้ค่อยๆ เปลี่ยนมุมมองของพวกเขาเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล Bitcoin เกิดขึ้นจากความอัปยศของการทำธุรกรรมที่ผิดกฎหมายในฐานะนวัตกรรมที่น่าจดจำซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อประเทศและแม้แต่โลก

Cryptocurrency เป็นอาวุธ: ช่วยให้เวเนซุเอลารอดพ้นจากการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ (2017)

ความขัดแย้งระหว่างประเทศทำให้ cryptocurrencies ออกจากอุตสาหกรรม fintech เผยให้เห็นความสำคัญทางการเมืองและทำให้หน่วยงานกำกับดูแลตระหนักว่าพวกเขาต้องดำเนินการ

เวเนซุเอลาเป็นประเทศที่อุดมด้วยทรัพยากรในอเมริกาใต้ นั่งสำรองน้ำมันมหาศาล น้ำมันได้กระตุ้นการเติบโตของเวเนซุเอลาและสนับสนุนการส่งออกและรายได้ของรัฐบาลอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากนโยบายที่ย่ำแย่และความไม่มั่นคงทางการเมือง ประเทศต้องต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อรุนแรง การขาดแคลนสินค้าพื้นฐาน อาชญากรรมร้ายแรงและการคอรัปชั่น และวิกฤตการทำมาหากินอื่นๆ ในปี 2559 เศรษฐกิจเวเนซุเอลาหดตัว 8% และอัตราเงินเฟ้อสูงถึง 481.5%

การคว่ำบาตรของสหรัฐทำให้สถานการณ์เลวร้ายลง ตั้งแต่ปี 2560 สหรัฐอเมริกาได้ประกาศคว่ำบาตรทั้งภายในและภายนอกเวเนซุเอลาต่อบุคคล ธุรกิจ และหน่วยงานด้านน้ำมันที่เกี่ยวข้องกับระบอบมาดูโร (ต่อมาได้เป็นประธานาธิบดีเวเนซุเอลาในปี 2561)

ในปี 2561 สหรัฐฯ ได้กำหนดมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจในวงกว้างขึ้นและการคว่ำบาตรทางการเงินต่อเวเนซุเอลา รวมถึงการห้ามส่งออกน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา และไม่รวมระบบการเงินของประเทศจาก SWIFT

ในขณะที่ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงและการคว่ำบาตรของสหรัฐทำให้เศรษฐกิจของเวเนซุเอลาสั่นคลอน สกุลเงินดิจิตอลกลายเป็นอาวุธและเครื่องมือ ผู้คนใช้มันเพื่อส่งเงิน ปกป้องค่าจ้างจากอัตราเงินเฟ้อ และช่วยธุรกิจจัดการกระแสเงินสดในสกุลเงินที่ลดค่าลงอย่างรวดเร็ว

ในปี 2560 ประธานาธิบดี Nicolas Maduro ของเวเนซุเอลาได้ประกาศเปิดตัว Petro ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ ซึ่งสามารถใช้เพื่อชำระเงินจำนวนเล็กน้อยให้กับผู้เกษียณอายุ และได้รับการส่งเสริมจากรัฐบาลให้เป็นสกุลเงินสำหรับน้ำมันและทองคำ

นอกจากเปโตรแล้ว สกุลเงินดิจิทัลกระแสหลักอื่นๆ ยังถูกใช้เป็นเครื่องมือในการชำระเงินรายวันอีกด้วย แม้แต่ร้านอาหารและซูเปอร์มาร์เก็ตก็ยอมรับ Bitcoin เป็นวิธีการชำระเงิน

"ไม่มีใครบอกคุณได้ว่า 'ทุกคืนเมื่อเราทำบัญชี เราจะแปลงโบลิวาร์ (หน่วยสกุลเงินพื้นฐานของเวเนซุเอลา) เป็นบิตคอยน์' แต่มันกำลังเกิดขึ้น"Olmos นักเศรษฐศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินให้สัมภาษณ์โดย Reuters กล่าว

ในปี 2020 สหรัฐอเมริกาได้แก้ไขคำสั่งผู้บริหารเพื่อเพิ่ม cryptocurrencies ในรายการ ห้ามชาวอเมริกันทำธุรกรรมในสกุลเงินดิจิทัลใด ๆ ที่ออกโดยระบอบการปกครองของ Maduro ในอดีต ในขณะเดียวกัน ธุรกิจที่ชำระเงินด้วย Bitcoin, Ethereum หรือสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ อาจถูกลงโทษโดยรัฐบาลสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตามจะทำได้สำเร็จหรือไม่?

ตรงกันข้ามกับธนาคารขนาดใหญ่ cryptocurrency นั้นไร้พรมแดน มีการกระจายอำนาจ เป็นพื้นที่เสมือนที่ไม่ได้ควบคุมโดยรัฐบาลเดียว ในเดือนมิถุนายน 2021 ธุรกิจของ Bolivar เพิ่มขึ้น 75% บน Binance ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีพนักงานกระจายอยู่ใน 40 ประเทศและไม่มีสำนักงานใหญ่

เป็นครั้งแรกที่รัฐบาลสหรัฐฯ เผชิญกับการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจต่อประเทศอื่นๆ ที่ถูกหลีกเลี่ยง และยังคงใช้สกุลเงินดิจิทัล

ชื่อระดับแรก

ยอมรับกฎระเบียบและต่อสู้เพื่อสถานะทางกฎหมาย การระบาดของกฎระเบียบ, FTX, Solana และ Big Donor SB ของ Biden

หลังจากการปราบปรามตามกฎระเบียบ การต่อสู้เพื่อความถูกต้องตามกฎหมาย (2019)

หลังจากการแฮ็กของการแลกเปลี่ยน Mt.gox ในปี 2014 และการหลอกลวง ICO (การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น) ในปี 2017 ผู้คนจำนวนมากขึ้นในโลกของ cryptocurrency กำลังค้นหาวิธีการตรวจสอบให้แน่ใจว่ากฎพื้นฐานมีอยู่ในพื้นที่ที่ไม่มีรัฐบาล

การแลกเปลี่ยน Cryptocurrency เพิ่มขึ้นที่โอกาสนี้

ในเดือนมกราคม 2019 พร้อมกับการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ เช่น OKEx และ KuCoin Binance ได้เปิดแพลตฟอร์มอีกครั้งสำหรับ IEOs (ข้อเสนอการแลกเปลี่ยนเริ่มต้น) ซึ่งให้ความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือเพิ่มเติมสำหรับโทเค็นบนแพลตฟอร์มเพื่อซื้อขาย ซื้อและขาย

IEO เป็นเทรนด์การระดมทุนโทเค็นที่ร้อนแรงที่สุดในช่วงต้นปี 2019 ผ่านค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม การแลกเปลี่ยนได้รับผลกำไรมหาศาลในฐานะตัวกลางระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย และทำหน้าที่เป็นผู้ตัดสินเมื่อลงรายการโทเค็นเริ่มต้นใหม่

การแลกเปลี่ยนเผชิญกับการแลกเปลี่ยนที่น่าสนใจ: ระบุโทเค็นเพิ่มเติมสำหรับค่าธรรมเนียมที่สูง หรือระบุโทเค็นน้อยลงเพื่อความน่าเชื่อถือที่มากขึ้น ในขณะที่ Changpeng Zhao CEO ของ Binance กล่าวว่าพวกเขาทำงานอย่างหนักเพื่อให้เป็นบริษัทแลกเปลี่ยนที่มีจริยธรรมมากที่สุดในสกุลเงินดิจิทัล แต่หน่วยงานกำกับดูแลไม่เชื่อว่าบริษัทเอกชนที่ขับเคลื่อนด้วยผลกำไรสามารถแบกรับความรับผิดชอบต่อส่วนรวมได้

ไม่น่าแปลกใจเลยที่หน่วยงานกำกับดูแลได้ดำเนินการอย่างรวดเร็ว

ในเดือนกรกฎาคม 2019 Binance ถูกแบนจากการดำเนินงานในสหรัฐอเมริกา และ Binance.US ถูกเปิดขึ้นเพื่อให้เป็นไปตามกฎหมายท้องถิ่น หลังจากประกาศการตรวจสอบบัญชีผู้ใช้เพื่อให้แน่ใจว่าสอดคล้องกับเงื่อนไขการใช้งานของ Binance และขั้นตอนในการรู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) ก็กล่าวว่า"Binance ไม่สามารถให้บริการแก่บุคคลในสหรัฐฯ"

ในขณะเดียวกัน บริษัทแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล Bitfinex และเหรียญ Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดอย่าง Tether ถูกตั้งข้อหาโดยทนายความชั้นนำของนิวยอร์ก เพื่อตรวจสอบว่ามีเงินสดเป็นดอลลาร์สำหรับทุก ๆ โทเค็น Tether ที่ออกหรือไม่ อัยการสูงสุดในนิวยอร์กอ้างว่า Bitfinex ใช้เงินสดสำรองของ Tether อย่างน้อย 700 ล้านดอลลาร์เพื่อชดเชยการขาดทุน 850 ล้านดอลลาร์

ผู้ออก Cryptocurrency ยังกังวลว่าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาจะพิจารณาว่าโทเค็นของพวกเขาเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ — อยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ที่เข้มงวดย้อนหลังไปถึงช่วงต้นทศวรรษ 1930

เมื่อวันที่ 3 เมษายน 2019 ก.ล.ต. ได้เผยแพร่กรอบงานซึ่งเกณฑ์สำหรับโทเค็นที่จะจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์คือต้องผ่านการทดสอบ Howey เพื่อให้ถือว่าเป็นโทเค็นยูทิลิตี้มากกว่าการรักษาความปลอดภัย โทเค็นนั้นต้องใช้เพื่อการบริโภคเท่านั้น ซึ่งจะจำกัดประโยชน์ของโทเค็นยูทิลิตี้อย่างมาก ตามการทดสอบของ Howey โทเค็นถือเป็นความปลอดภัยโดยหน่วยงานกำกับดูแล เมื่อมีเงินลงทุน เป็นองค์กรทั่วไป และมีความคาดหวังที่สมเหตุสมผลในการทำกำไรจากความพยายาม

ภายใต้การปราบปรามของกฎระเบียบ ผู้ประกอบการ cryptocurrency ในสหรัฐอเมริกามีความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับคุณค่าของการปฏิบัติตาม พวกเขากำลังล็อบบี้หน่วยงานกำกับดูแลอย่างต่อเนื่อง อธิบายถึงประโยชน์ของสกุลเงินดิจิทัลและแนวโน้มที่ผันกลับไม่ได้ ในขณะที่พวกเขากดดันให้เกิดความแน่นอนด้านกฎระเบียบเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นผู้นำด้านการเงินและเทคโนโลยีของอเมริกา พวกเขากำลังต่อสู้เพื่อความชอบธรรมของตนเองด้วย

เมื่อปลายเดือนกรกฎาคม 2019 ตัวแทนของอุตสาหกรรม cryptocurrency การเงิน และกฎหมายได้ให้การต่อหน้าคณะกรรมาธิการวุฒิสภา โดยแนะนำประเภทของสกุลเงินดิจิทัล โครงสร้างพื้นฐาน แอปพลิเคชัน และข้อดีและข้อเสียที่เป็นไปได้ของแต่ละสกุลเงิน

ในขณะที่ CEO ของ Circle โต้แย้งเกี่ยวกับนวัตกรรมในระบบการชำระเงินและเรียกร้องให้มีความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่อุตสาหกรรมต้องการ ข้อกังวลหลักของวุฒิสมาชิกคือหากโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ดีสาธารณะเหล่านี้ถูกส่งมอบให้กับ Wall Street หรือบริษัทด้านเทคโนโลยีบางแห่ง อาจทำให้พวกเขามีโอกาสที่จะบีบ กำไรมากขึ้นจากคนอเมริกันทั่วไป และจะทำลายโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะที่สำคัญนี้

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่าข้อบังคับจะเป็นได้แค่ขาวดำ หรือควรมีข้อบังคับมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ลำดับความสำคัญในทันทีคือการชี้แจงและปรับกฎระเบียบให้เป็นประเภทสินทรัพย์ใหม่ ซึ่งจะเป็นการสร้างความมั่นใจด้านกฎระเบียบแก่ผู้บริโภคและธุรกิจในตลาด cryptocurrency

โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการแข่งขันระหว่างประเทศ บางประเทศเช่นสิงคโปร์ยอมรับกฎระเบียบที่รู้แจ้งเพื่อดึงดูดธุรกิจ cryptocurrency และความสามารถด้านเทคโนโลยี

เนื่องจากสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ไม่สามารถถูกแบนได้ หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ จึงเริ่มตระหนักว่านี่คือสิ่งที่พวกเขาต้องจัดการ เพราะหากพวกเขาในฐานะประเทศหนึ่งไม่เป็นผู้นำในเทคโนโลยีนี้ จีนหรือประเทศอื่นๆ ก็จะทำเช่นนั้น

นักลงทุนสถาบันหลั่งไหล cryptocurrencies ระเบิด (2021)

หลังจากการเทศนาหลายปี ผู้ที่ชื่นชอบ cryptocurrency ได้แสดงความคิดเห็นโดยหน่วยงานกำกับดูแล

ที่สำคัญมีนักลงทุนสถาบันจำนวนมากหลั่งไหลเข้ามาในแวดวงนี้จึงร่วมทีมวิ่งเต้นออกกฎหมายเพื่อผลประโยชน์ของตัวเอง

ในไตรมาสที่ 2 ปี 2019 ปริมาณการซื้อขายสถาบันบน Coinbase แซงหน้าปริมาณการขายปลีกเป็นครั้งแรก ในทุก ๆ ไตรมาสตั้งแต่นั้นมา ปริมาณการซื้อขายของสถาบันแลกเปลี่ยนก็เกินปริมาณการขายปลีก

ในปี 2021 เมื่อตลาดกระทิงเกิดขึ้นอีกครั้ง จะมีจุดเปลี่ยนเชิงบวกในนโยบายสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ

ในเดือนกุมภาพันธ์ โจ ไบเดน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เสนอชื่อแกรี เจนส์เลอร์เป็นประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ก่อนทำงานที่ ก.ล.ต. เกนส์เลอร์เคยเป็นศาสตราจารย์ที่สถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์"Blockchain และสกุลเงิน"คอร์ส. เขาได้รับการพิจารณาว่าเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายการเงินดิจิทัลและค่อนข้างเป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัล

หลังจากนั้นไม่นาน เหตุการณ์สำคัญหลายอย่างเกิดขึ้นในอุตสาหกรรม cryptocurrency ซึ่งขยายวิธีที่นักลงทุนสถาบันเข้าร่วมนอกเหนือจากผลิตภัณฑ์ Grayscale (GBTC เป็นต้น) และตลาดฟิวเจอร์ส CME

ในเดือนเมษายน Coinbase การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ณ เวลานั้น จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ซึ่งเป็นบริษัทสกุลเงินดิจิตอลรายใหญ่รายแรกที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา รายชื่อของ Coinbase เปิดประตูให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลในทางอ้อม นับเป็นช่วงเวลาสำคัญในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล

ในเดือนตุลาคม 2021 ETF (Exchange Traded Fund) ที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin อย่างเป็นทางการชุดแรก - Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาและจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ในฐานะ bitcoin ETF BITO ซื้อและถือ bitcoin เพื่อให้ตรงกับประสิทธิภาพของ bitcoin ซึ่งไม่เพียงให้วิธีที่คุ้นเคยในการรับผลตอบแทนจาก bitcoin แต่ยังให้สภาพคล่องและความโปร่งใสของ ETF

นอกจาก ก.ล.ต. แล้ว นักการเมืองและหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ จำนวนมากยังให้ความสำคัญกับการเสริมสร้างความสมบูรณ์ของตลาดและส่งเสริมนวัตกรรม CME ได้เพิ่ม Stablecoin Futures ของพวกเขา โดยเปิดตัว ETH Futures และ Micro BTC Futures สำหรับนักลงทุนรายย่อย

สำนักงานอัยการสูงสุดของนิวยอร์กได้บรรลุข้อตกลงกับ Bitfinex และ Tether ซึ่งยุติการสืบสวนเป็นเวลาสองปีอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับทุนสำรองของผู้ออก Stablecoin ซึ่งมีผลกระทบสำคัญต่ออุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซี ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลง Bitfinex และ Tether จะไม่ยอมรับการกระทำผิดใด ๆ แต่จะจ่ายเงิน 18.5 ล้านดอลลาร์และจัดทำรายงานรายไตรมาสเกี่ยวกับเงินสำรองของพวกเขาในช่วง 2 ปีข้างหน้า การตัดสินนี้เป็นสิ่งที่ดีสำหรับ Tether

นายกเทศมนตรีเมืองไมอามีกำลังทำการตลาดให้เมืองของเขาในฐานะศูนย์กลางนวัตกรรมสกุลเงินดิจิทัล โดยเสนอที่จะจ่ายเงินให้พนักงานของรัฐและรับภาษีเป็นสกุลเงินดิจิทัล การแลกเปลี่ยน Cryptocurrency FTX ยังได้รับสิทธิ์ในการตั้งชื่อบ้านของ Miami Heat

Crypto นำมาสู่การระเบิดของ Cambrian ในปี 2021 เนื่องจากกฎระเบียบให้การเข้าถึงและความมั่นใจในตลาดมากขึ้น

บริษัทที่ให้บริการทางการเงินแบบดั้งเดิมหลายแห่งได้กลับมาทำงานซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลอีกครั้ง ซึ่งถูกระงับไว้ตั้งแต่ฟองสบู่ ICO แตกในปี 2560 รวมถึง Goldman Sachs, Morgan Stanley และ BNY Mellon ในเวลาเดียวกัน Tesla, Microstrategy, Meitu, Paypal, Visa และองค์กรและร้านค้าอื่น ๆ อีกมากมายใช้ cryptocurrencies เป็นสินทรัพย์สำรอง

จากข้อมูลของ Coinbase นักลงทุนสถาบันกลุ่มหนึ่งซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลมูลค่า 1.14 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2564 เพิ่มขึ้นจาก 120 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าจาก 535 พันล้านดอลลาร์ในกลุ่มนักลงทุนรายย่อย ยิ่งไปกว่านั้น กองทุนเฮดจ์ฟันด์กระแสหลักยังเริ่มเทเงินหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่สกุลเงินดิจิตอล

หน่วยงานกำกับดูแลกำลังลงทุนอย่างแข็งขันในการวิจัยตลาดใหม่นี้และเสนอกฎระเบียบที่ทั้งควบคุมและส่งเสริมอุตสาหกรรมที่มีแนวโน้ม

เช่นเดียวกับทุกสังคมแห่งความก้าวหน้า สิ่งนี้จะไม่ได้รับการแก้ไขครั้งแล้วครั้งเล่า หน่วยงานกำกับดูแลจะก้าวทันเทคโนโลยีอยู่เสมอเมื่อมีวิวัฒนาการและปัญหาใหม่ ๆ เกิดขึ้น

ในปี 2022 ด้วยการล่มสลายของ Stablecoins UST และ LUNA และความผันผวนของ USDT สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้เปิดเผยแผนการที่จะเพิ่มขนาดสินทรัพย์เข้ารหัสและภาคเครือข่ายเป็นสองเท่า และแสดงความมุ่งมั่นที่จะส่งเสริมกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ กฎระเบียบของ Stablecoin

ความร่วมมือแบบวิน-วิน: กองทุนกระแสหลักลงทุนใน FTX และ Solana

นอกเหนือจากการส่งเสริมกฎระเบียบแล้ว รัฐบาลยังสามารถมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการพัฒนาอุตสาหกรรมในรูปแบบของการลงทุน

ตลอดกระบวนการการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัล สหรัฐอเมริกาได้ดำเนินการมีส่วนร่วมและฝึกฝนในเชิงลึก และในที่สุดก็ได้รับประโยชน์จากอุตสาหกรรมนี้ FTX เป็นตัวอย่างของวิธีที่สหรัฐฯ ขยายอำนาจโดยการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่

คำอธิบายภาพ

ที่มาของภาพ ข้อมูล

FTX ซึ่งตั้งอยู่ที่บาฮามาสก่อตั้งโดย Samuel Bankman-Fried (SBF) ซึ่งเป็นอดีตผู้ค้าที่ Jane Street บริษัทการค้าเชิงปริมาณ FTX มีการพัฒนาอย่างรวดเร็วอย่างมาก และการประเมินมูลค่าได้เพิ่มสูงขึ้นจาก 1.2 พันล้านในปี 2020 เป็น 25 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2021 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 40% จากการระดมทุนรอบสุดท้ายในเดือนกรกฎาคม

ในขณะที่ FTX เฉลิมฉลองการระดมทุน Binance กำลังมีข้อพิพาทกับหน่วยงานกำกับดูแล ทำให้ผู้ประมวลผลการชำระเงินในยุโรปหลายรายหยุดทำธุรกิจกับการแลกเปลี่ยน cryptocurrency ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการทำงานของฟังก์ชันหลักของ Binance

เมื่อเทียบกับความไม่พอใจในอดีตของ Binance ที่มีต่อหน่วยงานกำกับดูแล FTX ดูเหมือนจะสะดวกสบายมากกว่าในการสร้างความสัมพันธ์กับหน่วยงานกำกับดูแล พ่อแม่ของ SBF เป็นอาจารย์สอนกฎหมายที่มหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด

ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2564 เมื่อถูกถามเกี่ยวกับกลยุทธ์ความสัมพันธ์กับรัฐบาล SBF กล่าวว่าเขาเชื่อว่าเป้าหมายของหน่วยงานกำกับดูแลหลายแห่งไม่ใช่เพื่อโค่นล้มบริษัทต่างๆ แต่เพื่อหาทางช่วยให้อุตสาหกรรมพัฒนา และในขณะเดียวกันก็ส่งเสริม การพัฒนาอุตสาหกรรมที่พวกเขาเห็นว่าสำคัญให้ควบคุมได้

นี่คือสิ่งที่รัฐบาลสหรัฐฯ กำลังมองหา นั่นคือการควบคุมและขยายธุรกิจที่ยอดเยี่ยมของตนเองในอุตสาหกรรมที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์นี้

เมื่อ Binance ถูกขับไล่ไปยังสิงคโปร์และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ FTX มีความก้าวหน้าอย่างมากในการร่วมมือกับหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา

ในปี 2020 SBF บริจาคเงิน 5.22 ล้านดอลลาร์ให้กับ Biden ทำให้เป็นหนึ่งในผู้บริจาครายใหญ่ที่สุดในการหาเสียงชิงตำแหน่งประธานาธิบดีของเขา

FTX ยังดึงดูดนักลงทุนกระแสหลักรายใหญ่ จากข้อมูลของ The Information การจัดหาเงินทุนรอบล่าสุดประกอบด้วย Ontario Teachers' Pension Plan Board, Tiger Global Management และ BlackRock ซึ่งทั้งหมดได้รับเงินจำนวนมหาศาลเนื่องจากการประเมินมูลค่าของ FTX พุ่งสูงขึ้น 25 เท่าภายในเวลาไม่ถึงสามปี ผลตอบแทน

กองทุนขนาดใหญ่บางแห่งก็เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า Temasek Holdings และ Sequoia Capital ของรัฐบาลสิงคโปร์มีการลงทุนในรอบ Series B เดือนกรกฎาคมและรอบเดือนตุลาคม 2564

ความสำเร็จของ FTX ในสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่าง cryptocurrencies และหน่วยงานกำกับดูแลไม่ใช่เกมผลรวมศูนย์ แต่เป็นความร่วมมือแบบ win-win

นักลงทุนกระแสหลักในสหรัฐอเมริกายังได้รับประโยชน์จากการลงทุนในธุรกิจ cryptocurrency และสตาร์ทอัพที่ประสบความสำเร็จ

USV เป็นหนึ่งในบริษัทร่วมลงทุนที่ดีที่สุดในสหรัฐอเมริกา ก่อตั้งในปี 2546 และ LPs (Limited Partners) เป็นหนึ่งในนักลงทุนกระแสหลักรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา เช่น Massachusetts State Pension Reserve, University of Texas/Texas A&M และ the คณะกรรมการการลงทุนแห่งรัฐวอชิงตัน

USV ขลุกอยู่ใน cryptocurrencies เร็วกว่าบริษัทส่วนใหญ่ บริษัทลงทุนใน Coinbase ในปี 2013 และถือหุ้น 8.2% ของหุ้น Class B เมื่อเปิดตัวการเสนอขายโดยตรงในปี 2021 บริษัทอื่น ๆ ที่เดิมพันด้วยสกุลเงินดิจิทัล ได้แก่ Polygon, Algorand, Dapper Labs, Protocol Labs และ Multicoin Capital ซึ่งเป็นกองทุนเริ่มต้นสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นนักลงทุนรายแรกใน Solana

ตามข้อมูล Multicoin Capital พร้อมด้วยผู้ก่อตั้ง Race Capital, 500 Startups และผู้สนับสนุนรายอื่น ๆ ได้ทำกำไรมหาศาลจากการลงทุนของ Solana ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 4,300 เท่าของราคาขายเริ่มต้น และบางส่วนได้รับผลตอบแทนสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ .

การพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่น่าเชื่อในราคาของโทเค็นบางตัวอธิบายได้ว่าทำไมกองทุนร่วมลงทุนต้องการถือครองสินทรัพย์เหล่านี้ และบริษัทร่วมทุนแบบดั้งเดิมเช่น Andreessen Horowitz และ Sequoia Capital ถึงกับเปลี่ยนโครงสร้างทางกฎหมายเพื่อถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมากขึ้น

ในขณะที่ตลาด cryptocurrency ในประเทศเฟื่องฟู หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ตระหนักมากขึ้นว่าพวกเขาควรดำเนินการเพิ่มเติม ไม่ว่าจะเป็นกฎระเบียบหรือการลงทุน เพื่อเสริมสร้างความเป็นผู้นำของสหรัฐฯ ในระบบการเงินโลกและความสามารถในการแข่งขันทางเทคโนโลยีและเศรษฐกิจ

ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2565 ประธานาธิบดีไบเดนได้ลงนามในข้อตกลงว่าด้วย"การพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมีความรับผิดชอบ"คำสั่งผู้บริหาร Cryptocurrency เขาเน้นย้ำถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของการพัฒนา cryptocurrencies เพื่อที่ว่า"ชื่อระดับแรก

สามทางแยกในประวัติศาสตร์: มูลค่าของบล็อกเชนคืออะไร

เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์ บล็อกเชนผ่านสามทางแยก

อย่างแรกคือเลือก Bitcoin หรือ Ethereum

ในขณะที่ Ethereum ถูกสร้างขึ้นโดยได้รับแรงบันดาลใจจาก Bitcoin แต่ก็มีความคิดเห็นที่หลากหลายเกี่ยวกับสิ่งที่จะรุ่งเรืองในอนาคต ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นอย่างค่อยเป็นค่อยไปว่าไดนามิกของสินทรัพย์ที่ตั้งโปรแกรมได้ซึ่งเปิดตัวโดย Ethereum นั้นไม่มีที่สิ้นสุดเมื่อเทียบกับ Bitcoin ซึ่งให้การใช้งานเพียงครั้งเดียว

กล่าวอีกนัยหนึ่ง Ethereum เปิดประตูสู่ความเป็นไปได้สำหรับ blockchains ที่มีประโยชน์และคุณค่าที่เหนือกว่าสกุลเงิน เราจะเห็นว่านวัตกรรมและสินทรัพย์ดิจิทัลที่ตามมาทั้งหมด เช่น DeFi และ NFT นั้นเกิดขึ้นจากโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่ไม่ได้รับอนุญาตของ Ethereum **

ประการที่สองคือการเลือกห่วงโซ่พันธมิตรหรือห่วงโซ่สาธารณะ

ในขั้นต้น ประเทศต่างๆ เช่น สหรัฐฯ และจีนทำงานอย่างหนักเพื่อส่งเสริมและสำรวจกรณีการใช้งานสำหรับกลุ่มบริษัทร่วมทุน โดยมองว่าเป็นหนทางในการปรับปรุงประสิทธิภาพในอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม เมื่อจีนยังคงยืนกรานในเครือข่ายพันธมิตร โครงการ Hyperledger ก็ค่อยๆ พังทลายลง และตลาดสหรัฐฯ ก็หันไปใช้เครือข่ายสาธารณะที่มีแนวโน้มอย่างชัดเจน

ทำไมห่วงโซ่พันธมิตรถึงล้มเหลว?

บางคนอาจคิดว่าเป็นเพราะเทคโนโลยีบล็อกเชนยังไม่พบการใช้งานจริงในอุตสาหกรรมดั้งเดิม เช่น ซัพพลายเชน แต่สิ่งเหล่านี้เป็นผลกระทบไม่ใช่สาเหตุ

เพื่อตอบคำถามนี้ เราต้องสำรวจว่ามูลค่าที่แท้จริงของบล็อกเชนอยู่ที่ใด

คำหลักสองคำของสกุลเงินดิจิทัล คำแรกคือ การแปลงเป็นดิจิทัล และอีกคำคือ ไม่ได้รับอนุญาต คุณสมบัติทั้งสองนี้ทำให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินสำหรับการสร้างสินทรัพย์ในโลกดิจิทัล

ด้วยการสร้างสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทใหม่ สกุลเงินดิจิทัลและเศรษฐกิจแบบโทเค็นจะปฏิวัติความสัมพันธ์ทางการผลิต (เช่น แพลตฟอร์มและผู้ใช้ใน Web2) ซึ่งเป็นการปลดปล่อยผลผลิตและอำนวยความสะดวกในการเคลื่อนย้ายเงินทุน

ทุกคนสามารถสร้างหรือเป็นเจ้าของสินทรัพย์ดิจิทัลในลักษณะที่ไม่ได้รับอนุญาต และทำการถ่ายโอนที่ราบรื่น การจัดหาเงินทุนในชุมชนเสมือนที่ไร้พรมแดน โอกาสทั้งหมดเหล่านี้สำหรับความมั่งคั่งและนวัตกรรมได้นำไปสู่การกระตุ้นอย่างมากสำหรับนวัตกรรมและกำลังปรับเปลี่ยนระบบการเงินแบบดั้งเดิม

กล่าวอีกนัยหนึ่ง บล็อกเชนถือกำเนิดขึ้นเพื่อสร้างสินทรัพย์ใหม่ ไม่ใช่แค่ปรับปรุงข้อมูลและประสิทธิภาพเท่านั้น

ประวัติของบล็อกเชนยังแสดงให้เห็นว่ามันจะกลายเป็นจุดวาบไฟก็ต่อเมื่อบล็อกเชนถูกใช้เพื่อสร้างสินทรัพย์หรือปรับปรุงระบบการเงินนี้ เช่น ความนิยมในสกุลเงินดิจิทัลและ NFT

เท่าที่เกี่ยวข้องกับการขาดการกำกับดูแล บนพื้นฐานที่ว่าเลเยอร์พื้นฐานไม่จำเป็นต้องได้รับอนุญาต ก็สามารถพยายามอย่างดีที่สุดเพื่อป้องกันการฉ้อโกงผ่าน KYC หรือกระบวนการกำกับดูแลอื่นๆ ในขณะเดียวกัน แม้ว่าจะเริ่มต้นด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ทิศทางใหม่ของ x-to-earn ในปีนี้ก็หมายความว่าสกุลเงินดิจิทัลก็กำลังเจาะเข้าสู่โลกแห่งความจริงเช่นกัน

ตรงกันข้าม เมื่อห่วงโซ่พันธมิตรต้องการการอนุญาตและการกำกับดูแลที่ด้านล่าง จะไม่มีใครใช้มัน ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวซึ่งไม่ได้นำไปสู่นวัตกรรมและทรัพย์สินใหม่ ๆ มากขึ้น จบลงด้วยการที่ธุรกิจบริการทางการเงินขายให้กับองค์กรและรัฐบาลที่ต้องดิ้นรน

ตัวอย่างเช่น ในขณะที่บางบริษัทกำลังทำงานเพื่อรวมบล็อกเชนเข้ากับซัพพลายเชนหรืออสังหาริมทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง Bored Ape และดินแดนดิจิทัลดั้งเดิมของมันใน metaverse ที่เปล่งประกายอย่างแท้จริง

Cryptocurrencies เหมาะสมก็ต่อเมื่ออยู่ชั้นล่างเท่านั้น การเพิ่ม cryptocurrencies บนสินทรัพย์ดั้งเดิมอาจทำให้มีประสิทธิภาพน้อยลง

ทางแยกสุดท้ายคือทางเลือกของหน่วยงานกำกับดูแลระดับประเทศต่างๆ:ห้าม cryptocurrencies หรือสนับสนุนพวกเขาในฐานะแหล่งที่มาของการเติบโต

บางประเทศ เช่น มอลตา สิงคโปร์ และสวิตเซอร์แลนด์ เป็นผู้บุกเบิกในความพยายามที่จะเป็นศูนย์กลางสกุลเงินดิจิทัล ประเทศอื่น ๆ ยืนอยู่ตรงกลางของทางแยก อนุญาตให้พัฒนา cryptocurrencies ในขณะที่สร้างกฎระเบียบเพื่อลดความเสี่ยง

ด้วยการลงทุนมหาศาลและการเติบโตอย่างรวดเร็วของสกุลเงินดิจิตอล ประเทศต่างๆ ยอมรับแนวโน้มนี้และตัดสินใจมากขึ้น หน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐฯ เป็นตัวอย่างที่ดีของผู้ที่เริ่มเปลี่ยนทัศนคติ จากความไม่มั่นใจในการช่วยเหลือและควบคุมอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่น ในกรณีของ Tether และ USDT หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาลงเอยด้วยการจ่ายค่าปรับ Tether แทนที่จะปิดกั้นตลอดไป

ในทางตรงกันข้าม จีนยังคงยืนหยัดในการห้ามใช้ cryptocurrencies อย่างเข้มงวดและสนับสนุนเฉพาะ chain พันธมิตร ข้อกังวลที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่ การควบคุมของรัฐบาลในอุตสาหกรรมการเงิน เสถียรภาพทางการเงิน และการคุ้มครองผู้บริโภค เป็นต้น เนื่องจากไม่มีข้อบังคับที่เข้มงวด นักลงทุนและผู้ประกอบการสกุลเงินดิจิทัลของจีนบางส่วนจึงย้ายถิ่นฐานไปต่างประเทศ มายังสิงคโปร์และประเทศอื่นๆ ที่ดึงดูดเงินดิจิทัลอย่างจริงจัง

นักประดิษฐ์ก้าวไปข้างหน้าเสมอ เฉพาะผู้ที่เลือกที่จะยอมรับสิ่งใหม่ ๆ เท่านั้นที่จะถูกเลือก เฉพาะประเทศที่พยายามตามให้ทันคลื่นเท่านั้นที่จะสามารถให้คำจำกัดความได้