นิติวิทยาศาสตร์เกี่ยวกับ Nansen Chain: เปิดเผยความจริงเกี่ยวกับ UST Unanchor
ผู้เขียนต้นฉบับ: Nansen
การรวบรวมต้นฉบับ: Foresight News
ทีมวิจัยของ Nansen เจาะลึกปัญหาที่ไม่ได้ระบุ UST และใช้ผลลัพธ์ของการติดตามแบบออนไลน์เพื่อปัดเป่าข่าวลือที่แพร่สะพัดบนอินเทอร์เน็ตว่าการล่มของเครือข่าย Terra เกิดจากผู้โจมตีที่เป็นอันตรายเพียงรายเดียว
สรุปผลการวิจัย
จากการตรวจสอบแบบออนไลน์ เราพบว่ามีวาฬยักษ์จำนวนน้อยที่ค้นพบช่องโหว่ในช่วงแรกของการปลด UST โดยเฉพาะอย่างยิ่งสภาพคล่องที่ค่อนข้างตื้นของ Curve Pools ที่เชื่อมโยงกับ TerraUSD (UST) และ Stablecoins อื่นๆ และใช้ประโยชน์จากช่องโหว่เหล่านี้ดังต่อไปนี้ วิธี
1. ถอนเงิน UST จากโปรโตคอล Anchor ของ Terra
2. เชื่อมโยงเงินทุนเหล่านี้จาก Terra ไปยัง Ethereum ผ่านโครงสร้างพื้นฐานข้ามเครือข่าย Wormhole
3. แลกเปลี่ยน UST จำนวนมากเป็นเหรียญ Stablecoin อื่น ๆ ในกลุ่มสภาพคล่องของ Curve และในกระบวนการยกเลิกการเชื่อมโยงผ่านความแตกต่างของราคาที่ไม่มีประสิทธิผลระหว่างตลาด CEX และ DEX ในแหล่งราคาต่าง ๆ (Curve, การเก็งกำไรแบบกระจายอำนาจระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และ การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์)
ดังนั้นเราจึงพบหลักฐานที่ชัดเจนว่าการกล่าวอ้างที่ได้รับความนิยมว่ามี "ผู้โจมตี" หรือ "แฮ็กเกอร์" ซึ่งการเจาะระบบทำให้ UST ถอนสมอไม่ได้กักขังไว้ การปลดแองเคอร์ของ UST อาจเกิดจากการขายกิจการที่ได้รับทุนสนับสนุนอย่างดีหลายแห่ง
ทางอ้อม
เมื่อพิจารณาถึงการถอนหมุดของ UST อย่างกะทันหัน ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก ไม่ว่าจะได้รับผลกระทบโดยตรงหรือไม่ก็ตาม ต่างกังวลที่จะเข้าใจลำดับของเหตุการณ์ที่นำไปสู่การสูญเสียหมุดของ UST เพื่อให้เข้าใจถึงเหตุการณ์เหล่านี้ Nansen ได้รวบรวมรายงานเชิงลึกโดยใช้ข้อมูลบนเครือข่ายจาก Terra และ Ethereum เพื่อสร้างประวัติศาสตร์บนเครือข่ายที่นำไปสู่การสูญเสียหมุดดอลลาร์ของ Stablecoin อัลกอริทึมเมื่อต้นเดือนนี้
หากเป็นไปได้ เราต้องการให้คำอธิบายที่เป็นกลางสนับสนุนโดยหลักฐานออนไลน์ นอกจากนี้ เราใช้ประโยชน์จากแนวทางการติดฉลากของ Nansen เพื่อเพิ่มความแตกต่างที่มองเห็นได้ให้กับกระเป๋าเงินและเอนทิตีแฟล็กซึ่งพฤติกรรมแบบออนไลน์อาจส่งผลต่อกลไกการไม่ระบุ
การศึกษานี้ไม่รวมเหตุการณ์นอกห่วงโซ่ที่อาจเกิดขึ้นซึ่งอาจทำให้ UST สูญเสียหมุด ผลกระทบต่อนักลงทุน การแยกส่วนการสูญเสียสุทธิระหว่างกระเป๋าเงิน และคำถามที่ว่าเกิดอะไรขึ้นกับการสำรอง BTC ที่สนับสนุน UST นั้นอยู่นอกขอบเขตของรายงานนี้
การติดตามการติดตามแบบออนไลน์
โดยสังเขป เราให้คำจำกัดความของการวิเคราะห์แบบออนไลน์ว่าเป็นวิธีการใช้ข้อมูลจากบัญชีแยกประเภทบล็อกเชนเพื่อกำหนดลำดับของเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับ depeg ของ UST โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การวิเคราะห์แบบออนไลน์เกี่ยวข้องกับการดูข้อมูลธุรกรรมและกิจกรรมกระเป๋าเงินคริปโตเคอเรนซี ซึ่งเป็นแหล่งข้อมูลสองแหล่งที่มีประโยชน์เมื่อพยายามปะติดปะต่อเหตุการณ์รอบ ๆ depeg
เราเริ่มต้นการศึกษาโดยใช้แนวทางทฤษฎีพื้นฐาน และข้อมูลปริมาณธุรกรรมที่เกี่ยวข้องได้แจ้งขอบเขตของการศึกษา จากการทบทวนวรรณกรรมสีเทา เช่น โซเชียลมีเดียและชุดข้อความในฟอรัม เราได้จำกัดขอบเขตของการศึกษาให้แคบลงเพื่อมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลการทำธุรกรรมระหว่างวันที่ 7 พฤษภาคมถึง 11 พฤษภาคม 2022 ผลลัพธ์ของการวิเคราะห์ตามหัวข้อของวรรณกรรมสีเทาเน้นถึงความสำคัญของกิจกรรมการไหลเวียนของการค้าต่อแหล่งสภาพคล่องของ Curve ในช่วงเวลานี้ ซึ่งจะแจ้งลำดับที่เราดำเนินการวิเคราะห์ของเรา
การวิเคราะห์ของเราดำเนินการในสามขั้นตอน
ในระยะแรก เราได้วิเคราะห์การไหลของธุรกรรมเข้าและออกจากโปรโตคอลการให้ยืมแบบเคิร์ฟ เราได้รวบรวมรายชื่อกระเป๋าเงินที่กิจกรรมการทำธุรกรรมระบุว่าอาจส่งผลต่อการไม่ตรึงของ UST
ขั้นตอนที่สองของการวิเคราะห์ประกอบด้วยสามส่วน: i) เราสังเกตธุรกรรมข้ามสายใด ๆ บนสะพาน Wormhole ที่อาจนำไปสู่การปลด UST ออก ii) เราตรวจสอบการไหลออกของ UST จากโปรโตคอล Anchor ซึ่งเกี่ยวข้องกับรายการกระเป๋าเงินที่สังเกตได้; iii) เราตรวจสอบการขาย UST และ USDC ในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
ขั้นตอนที่สามของการวิเคราะห์เกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์หลักฐานแบบออนไลน์ที่รวมกันนี้ ซึ่งช่วยให้เราสามารถปะติดปะต่อกิจกรรมที่เกี่ยวข้องและกำหนดเรื่องราวที่อธิบาย UST ที่ไม่เชื่อมโยงกัน เรายังระบุรายชื่อกระเป๋าเงินเจ็ดใบที่มีแนวโน้มว่าจะมีบทบาทสำคัญในเหตุการณ์ยกเลิกการตรึง UST มากที่สุด:
0x8d47f08ebc5554504742f547eb721a43d4947d0a (EIP 1559 User)
0x4b5e60cb1cd6c5e67af5e6cf63229d1614bb781c (Celsius)
0x1df8ea15bb725e110118f031e8e71b91abaa2a06 (hs0327.eth)
0xeb5425e650b04e49e5e8b62fbf1c3f60df01f232 (Heavy Dex Trader)
0x41339d9825963515e5705df8d3b0ea98105ebb1c (Smart LP: 0x413)
0x68963dc7c28a36fcacb0b39ac2d807b0329b9c69 (Token Millionaire / Heavy Dex Trader)
0x9f705ff1da72ed334f0e80f90aae5644f5cd7784 (Token Millionaire)
ช่วงชิงบนเส้นโค้ง
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 1: ยอดสุทธิของ UST บนกลุ่ม Curve
เมื่อตรวจสอบ UST ที่ไหลเข้าและออกจากกลุ่ม Curve จะมีช่วงเวลาสองช่วงที่โดดเด่น (รูปที่ 1) มีนาคม 2565 และช่วงเวลาล่าสุดตั้งแต่วันที่ 7 พฤษภาคมถึง 11 พฤษภาคม เรามีความกังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับการไหลเข้าของ UST เนื่องจาก UST de-pegging นั้นเกิดจากการสับเปลี่ยน UST กับ Stablecoin อื่นๆ มากเกินไป อย่างน้อยก็ในช่วงแรก
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 2: แผนภูมิราคา UST ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเมษายน 2565
ระหว่างวันที่ 7 พฤษภาคมถึง 8 พฤษภาคม เราสังเกตว่า UST เบี่ยงเบนจากหมุดเป็น USD (ดูรูปที่ 3) และเราประเมินว่าข่าวการถอดหมุดเริ่มเผยแพร่ในสื่อสังคมออนไลน์หลังจากนั้นไม่นาน (ดูรูปที่ 3)4 ).
คำอธิบายภาพ
คำอธิบายภาพ
ภาพที่ 4: ภาพหน้าจอของทวิตเตอร์ส่วนตัวของโดควอน วันที่ 8 พฤษภาคม 2022
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 5: การไหลสุทธิสะสมจากสัญญาณแรกของจุดยึดไปยังฟีดข่าวของ Twitter ซึ่งรวมอยู่ในกลุ่ม Curve ตามการประทับเวลา
ระหว่างเวลาประมาณ 7 พฤษภาคม 21:44 ถึง 8 พฤษภาคม 5:35 UTC (ชั่วโมงหลังจากทวีตของ Do Kwon โปรดดูรูปที่ 4) การต่อสู้ระหว่าง UST ที่ไหลเข้าและไหลออกดูเหมือนจะทวีความรุนแรงขึ้น
เมื่อเวลา 21:44 UTC ของวันที่ 7 พฤษภาคม กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องกับ Luna Foundation Guard (LFG) ได้ถอนเงินประมาณ 1.5 ล้าน UST ออกจาก Curve (ดูรูปที่ 6) ต่อจากนั้น ที่อยู่ (0x8d...7d0a ซึ่งสร้างขึ้นก่อนธุรกรรมที่เข้ามา จากนั้นใช้สำหรับการแลกเปลี่ยน UST ของ Curve เป็น USDC และสำหรับการรับและโอน USDC ไปยัง Coinbase) ไหลเข้าประมาณ 85 ล้าน UST
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 6: เส้นเวลาของการไหลของสุทธิ UST ไปยัง Curve และที่อยู่กระเป๋าเงินที่มีปริมาณธุรกรรม UST มากที่สุดในขณะนั้น
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 7: UST สุทธิไหลไปยังเอนทิตี Curve ในวันที่ 7 และ 8 พฤษภาคม 2022 โดยมีการไหลเข้าสูงสุดตามกระเป๋าเงิน
แอดเดรสสี่รายการต่อไปนี้คือแหล่งที่มาอันดับต้นๆ ของการไหลเข้า Curve ผ่านตัวรวบรวม 1inchDEX:
0x6b3d1a37b5c01901341f01f4975d31bc5e6c3d81 (D1), main label: masknft.eth
0x4f5f3d3f8eb2896e0e865cde934fe5103f979771 (D2), main labels: Heavy Dex Trader, NFT Collector
0x1df8ea15bb725e110118f031e8e71b91abaa2a06 (D3), main label: hs0327.eth
0x66b870ddf78c975af5cd8edc6de25eca81791de1 (K), main label: Oapital (also interacted with Curve directly)
กระเป๋าเงินอื่น ๆ ทำธุรกรรมมากมายผ่าน Curve แม้ว่าจะช้ากว่าเล็กน้อย Wallet 0x99fd1378ca799ed6772fe7bcdc9b30b389518962 (N) ซึ่งเราระบุว่าเกี่ยวข้องกับ Hodlnaut คือตัวอย่างของ "ผู้ติดตามยุคแรกๆ" เหล่านี้
จากนั้นเราอ้างอิงข้ามกระเป๋าเงินที่ทำเครื่องหมายด้านบนด้วยข้อมูลจากสะพาน Terra และ Wormhole เพื่อปรับแต่งขอบเขตของกระเป๋าเงินที่อาจมีส่วนในการยกเลิกการตรึง UST
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 8: การไหลออกจำนวนมากบน Anchor โดยแท็กที่อยู่กระเป๋าเงินตั้งแต่วันที่ 7 พฤษภาคมถึง 10 พฤษภาคม
ระหว่างวันที่ 7 ถึง 10 พฤษภาคม เราสังเกตเห็นว่ากระเป๋าเงินที่มี UST ไหลออกมากที่สุดจาก Anchor ได้ถอนออกรวมกว่า 347 ล้าน UST จากธุรกรรม 8 รายการ โดยรวมแล้ว ที่อยู่ 20 อันดับแรกได้ถอนเงิน 2 พันล้าน UST จาก Anchor ผ่านธุรกรรมทั้งหมด 5051 รายการ
การวิเคราะห์การไหลออกของ UST จาก Anchor เผยให้เห็นว่า Curve exchange wallets จำนวนมากที่เราตั้งค่าสถานะไว้ก่อนหน้านี้เริ่มถอนโทเค็น UST จาก Anchor เร็วที่สุดในเดือนเมษายน 2022 อย่างไรก็ตาม การถอนเงินออกจาก Anchor ที่เกี่ยวข้องกับกระเป๋าเงินเหล่านี้พุ่งสูงขึ้นอย่างมากตั้งแต่กลางเดือนเมษายนของปีนี้
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 9: Anchor outflows โดย Terra wallet และที่อยู่ Ethereum ที่เกี่ยวข้อง
การวิเคราะห์เพิ่มเติมเกี่ยวกับการไหลออกของ Anchor เน้นย้ำถึงความสำคัญของที่อยู่กระเป๋าเงินสองแห่งที่มีผลกระทบอย่างมากต่อการตรึงของ UST
terra1yl8l5dzz4jhnzzh6jxq6pdezd2z4qgmgrdt82k (0x8d47f08ebc5554504742f547eb721a43d4947d0a on Ethereum, or the Curve UST inflow 「initiator」 (A))
terra195wtjmpjxhp336mclqfsyk2plvs8mw3lhsc5nc (0x4b5e60cb1cd6c5e67af5e6cf63229d1614bb781c or Celsius (B))
กระเป๋าเงินที่ระบุทั้งสองนี้เริ่มไหลออกจำนวนมากจากโปรโตคอล Anchor ระหว่างเหตุการณ์ปลดแองเคอร์ (7 พ.ค. - 10 พ.ค.) รวมเป็นเงินประมาณ 420 ล้าน UST จากธุรกรรม 15 รายการ เมื่อเปรียบเทียบข้ามสะพาน UST จาก Terra ไปยัง Ethereum กระเป๋าเงินทั้งสองนี้เป็นกระเป๋าเงินอันดับต้น ๆ ที่เชื่อมผ่าน Wormhole
Harbingers ก่อนหน้านี้: สะพาน UST จาก Terra ไปยัง Ethereum
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 11: ราคาและปริมาณของ UST เมื่อเวลาผ่านไป
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 12: การโอนรายวันไปยัง Ethereum (หน่วยโทเค็น UST)
เมื่อวิเคราะห์ธุรกรรมตั้งแต่วันที่ 5 พฤษภาคมถึง 8 พฤษภาคม เราพบว่าที่อยู่กระเป๋าเงิน Terra ที่ไม่ซ้ำกัน 984 รายการเปิดใช้งานในช่วงเวลานี้ ปริมาณธุรกรรมส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในกระเป๋าเงินไม่กี่ใบ ตัวอย่างเช่น ที่อยู่กระเป๋าเงิน 10 อันดับแรกคิดเป็นมากกว่า 57% ของ UST ทั้งหมดที่ถูกโอนในช่วงเวลานั้น
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 13: กระเป๋าเงิน 10 อันดับแรก (UST) จาก Terra ถึง Ethereum ตามปริมาณธุรกรรม 5 พฤษภาคม - 8 พฤษภาคม
เจาะลึกกระเป๋าเงินต้องสงสัย (5 พ.ค.-8 พ.ค.)
จากข้อมูลบนเครือข่าย เราพบว่ากระเป๋าเงินเหล่านี้ส่วนใหญ่โต้ตอบกับโปรโตคอล Anchor เมื่ออยู่บน Terra หลังจากเชื่อมต่อจาก Terra เข้ากับ Ethereum แล้ว พวกเขาโต้ตอบกับ Curve และ 1inch
ด้านล่าง เรานำเสนอกระเป๋าเงินที่น่าสงสัยซึ่งบันทึกธุรกรรมจำนวนมากบนสะพาน Wormhole ไม่นานก่อนที่ UST จะยกเลิกการยึด
1. 0x8d47f08ebc5554504742f547eb721a43d4947d0a (A) (See Figure 7)
กระเป๋าเงินนี้ถูกสร้างขึ้นเมื่อไม่นานมานี้และถูกนำไปใช้ในวันที่ 7 พฤษภาคม
บันทึกธุรกรรมทั้งหมดส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับ UST และ USDC และหยุดในวันที่ 9 พฤษภาคม ธุรกรรมที่โดดเด่นที่สุดคือการเชื่อมโยง UST มูลค่ากว่า 85 ล้านกับ Ethereum เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม โทเค็นเหล่านี้ถูกส่งไปยัง Curve และแลกเปลี่ยนเป็นเงินประมาณ 84.5 ล้าน USDC
เราสามารถเชื่อมโยงกระเป๋าเงินนี้กับที่อยู่ "น้องสาว" ของ Terra (terra1yl8l5dzz4jhnzzh6jxq6pdezd2z4qgmgrdt82k) ซึ่งเป็นหนึ่งในกระเป๋าเงินชั้นนำที่เชื่อมโยง UST กับ Ethereum ตั้งแต่วันที่ 5 พฤษภาคมถึง 8 พฤษภาคม ตามที่เราค้นพบในการวิเคราะห์ Anchor กระเป๋าเงินรับผิดชอบการไหลออก 10 ครั้งจาก Anchor ระหว่างวันที่ 7 พฤษภาคมถึง 10 พฤษภาคม เป็นจำนวนเงินประมาณ 193 ล้านดอลลาร์
2. 0x4b5e60cb1cd6c5e67af5e6cf63229d1614bb781c (B) or Celsius (see Figure 7)
กระเป๋าเงินนี้จะเปิดใช้งานตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน 2022 ระหว่างวันที่ 21 ถึง 25 เมษายน มีการเชื่อมโทเค็น UST ประมาณ 138 ล้านโทเค็นไปยัง Terra โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กระเป๋าเงินได้เชื่อม 175 ล้าน UST จาก Terra ไปยัง Ethereum ในวันที่ 7 พฤษภาคม กระเป๋าเงินที่รับเงินจากที่อยู่ Terra ที่เกี่ยวข้องคือ 0xf642ea51c645c48196d9831a5937e95b0e9b4f7f จากนั้นจะส่งเงินไปยังที่อยู่อื่น (ธุรกรรม) ในวันเดียวกัน จากเงินในกระเป๋าสตางค์นี้ 125 ล้านถูกแลกเปลี่ยนเป็น USDC บนเคิร์ฟเป็นชุด รวมเป็น 25 ล้าน เซลซีเป็นคู่สัญญาที่ใกล้ชิดซึ่งส่งและรับเงินไปยังกระเป๋าเงินตามข้อมูลของ Nansen
จากข้อมูลบนเครือข่าย เรายังสามารถเชื่อมโยงกระเป๋าเงินนี้กับที่อยู่ Terra ต่อไปนี้ terra195wtjmpjxhp336mclqfsyk2plvs8mw3lhsc5nc ซึ่งเป็นกระเป๋าเงินอันดับต้น ๆ ที่เชื่อมโยง USDT จาก Terra ตั้งแต่วันที่ 5 พฤษภาคมถึง 8 พฤษภาคม กระเป๋าเงินยังโต้ตอบกับ Anchor เพื่อถอนเงินตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน
3. 0x6b3d1a37b5c01901341f01f4975d31bc5e6c3d81 (D1) or masknft.eth (see The Battle of the Curve)
กระเป๋าเงินนี้มีธุรกรรมมากกว่า 62 รายการตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021 ตั้งแต่ต้นเดือนเมษายนถึงวันที่ 8 พฤษภาคม กระเป๋าเงินนี้ได้เชื่อม UST มูลค่ากว่า 79 ล้านไปยัง Ethereum จากนั้นจึงแลกเปลี่ยนเป็น USDC เป็นหลักผ่านธุรกรรมต่างๆ ผ่านทาง 1inch aggregator
กระเป๋าเงินนี้เกี่ยวข้องกับ terra1cn2fh0k8f5ywzjl2s947xrpdnnerfnkg9qg2r7 ซึ่งเราได้เน้นย้ำเมื่อวิเคราะห์ Anchor Protocol
4. 0x1df8ea15bb725e110118f031e8e71b91abaa2a06 (D3) or hs0327.eth (see The Battle of the Curve)
เป็นอีกครั้งที่กระเป๋าเงินใบนี้ได้รับธุรกรรมมากมายผ่าน Wormhole บางรายการเร็วถึงเดือนมกราคม เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม ได้เชื่อม UST ที่มีมูลค่ามากกว่า 20 ล้านกับ Ethereum ในธุรกรรม 1-1.5 ล้าน UST ซึ่งคิดเป็น 1.6% ของการไหลออกทั้งหมดในระหว่างงวด
กระเป๋าเงินนี้เชื่อมโยงกับ terra1vlel4dpqldcwm7ztre3k03apcldeawpq98rah0 ซึ่งเชื่อมโยงการทำธุรกรรมกับที่อยู่ Ethereum อื่น 0x6524b211ef8e4baf346f1b780b08a3811ee9f3cd ในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม เป็นที่น่าสังเกตว่ากระเป๋าเงินนี้ออกจาก Anker เร็วกว่ากระเป๋าเงินอื่นๆ โดยมีการทำธุรกรรมครั้งล่าสุดในวันที่ 1 พฤษภาคม
5. 0x41339d9825963515e5705df8d3b0ea98105ebb1c (H) or Smart LP 0x413 (Figure 7)
ตามฉลากของ Nansen กระเป๋าเงินนี้คือ Smart LP กระเป๋าเงินใบนี้เชื่อมประมาณ 8.8 ล้าน (ปลายเดือนมกราคม) จากนั้นจึงเชื่อม UST อีก 30 ล้านมูลค่าไปยัง Terra (กุมภาพันธ์) นอกจากนี้ยังกราฟต์จำนวนที่เท่ากันไปยัง Ethereum ในการทำธุรกรรม 10 ล้านและ 20 ล้านรายการในวันที่ 27 เมษายนและ 8 พฤษภาคมตามลำดับ การทำธุรกรรม 20 ล้าน UST สามารถตรวจสอบย้อนกลับไปที่ Curve ซึ่งแลกเปลี่ยน 20 ล้าน UST เป็น USDC
กระเป๋าเงินเกี่ยวข้องกับ terra1vca36gazapns38mvupa2pfjz0g39ekdgk0wnea นอกจากนี้ยังพบในการวิเคราะห์ Anchor Protocol ซึ่งมีการทำธุรกรรมตลอดเดือนเมษายนและพฤษภาคม หลังจากวันที่ 7 พฤษภาคม ดูเหมือนจะออกจาก Anchor โดยสิ้นเชิง
6. 0x68963dc7c28a36fcacb0b39ac2d807b0329b9c69 (F) หรือ Token Millionaire / Heavy Dex Trader (ดูรูปที่ 7)
ตามฉลากของ Nansen กระเป๋าเงินนี้เป็น Token Millionaire นี่เป็นกระเป๋าเงินที่ค่อนข้างใหม่ที่เพิ่งเริ่มซื้อขายเมื่อปลายเดือนมีนาคม 2022 และมีการโต้ตอบกับกระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องกับ Alpha Financial Labs กระเป๋าเงินบันทึกธุรกรรมจาก Terra ไปยัง Ethereum ในวันที่ 8 พฤษภาคมเท่านั้น ธุรกรรมเหล่านี้มีมูลค่ารวมประมาณ 30 ล้าน UST ซึ่งจากนั้นจะแลกเปลี่ยนกับ USDC ของ Curve ในธุรกรรม 3 รายการที่แยกกัน กระเป๋าเงินเกี่ยวข้องกับ terra17mh65gqelelxu9r5fyz9l56mx60zdg274fwe40
7. 0x9f705ff1da72ed334f0e80f90aae5644f5cd7784 (J) หรือ Token Millionaire / Heavy Dex Trader (ดูรูปที่ 7)
กระเป๋าเงินดังกล่าวทำธุรกรรมหลายรายการในวันที่ 8 และ 9 พฤษภาคม โดยโอนยอดรวมประมาณ 60 ล้าน UST ไปยัง Ethereum ต่อจากนั้น เงินเหล่านี้ถูกแลกเปลี่ยนเป็น USDT บน Curve กระเป๋าเงินเกี่ยวข้องกับ terra1hapgv57ytaaaatvz92k46fzwxs9m2zsdr46rph
8. 0xeb5425e650b04e49e5e8b62fbf1c3f60df01f232 (C) หรือ Heavy Dex Trader (ดูรูปที่ 8)
กระเป๋าเงินได้รับประมาณ 10.5 ล้าน UST ในวันที่ 8 พฤษภาคม และเงินถูกแลกเปลี่ยนเป็น USDT บน Curve ตามข้อมูลในห่วงโซ่ กระเป๋าเงินมีความเกี่ยวข้องกับ terra1autyehjkpl9r4h99qa4v66h2tz8589haw9uyxm, terra1rhds9ltx9t5wxq22v9x9j26pk9tuwyykwhm9gy และ terra14geatm83tykw5v3uw6klkcwwqf00tfwk72 dq6 2 ที่เกี่ยวข้อง กระเป๋าเงินเหล่านี้เชื่อมโยง 9.1 ล้าน 737,000 และ 615,000 UST มูลค่าประมาณ 10.5 ล้าน UST จาก Terra เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม ซึ่งเป็นการจับคู่ธุรกรรมกับที่อยู่ Ethereum
After the Storm: การซื้อขายและการเก็งกำไรในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
ตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคมถึง 20 พฤษภาคม บัญชีในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ทั้งหมดที่ถูกตั้งค่าสถานะโดย Nansen ได้รับการไหลเข้าสุทธิประมาณ 225 ล้านโทเค็น รวมถึง Wormhole-UST และ wrap-UST เราใช้ "UST" ในส่วนนี้เพื่ออ้างถึง Wormhole แบบรวมและโทเค็นแบบรวม
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 14: มูลค่าสุทธิรวมของ UST ที่ส่งไปยังการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
คำอธิบายภาพ
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 16: Top Wallets + Early Curve Swappers ส่ง USDC ไปยัง Centralized Exchanges (1 พ.ค. - 10 พ.ค.)
เนื่องจากนักแลกเปลี่ยนเส้นโค้งในช่วงต้นส่วนใหญ่ได้ถอน USDC ออกจากกลุ่มแล้ว เราจึงตรวจสอบผู้ฝาก USDC ที่ใหญ่ที่สุดในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคมถึง 20 พฤษภาคม ที่นั่นกระเป๋าเงินที่คุ้นเคยปรากฏขึ้นอีกครั้ง
เราสังเกตเห็นว่าที่อยู่กระเป๋าเงิน (A) เริ่มต้นการไหลเข้าของ UST ที่สำคัญครั้งแรกเมื่อเวลา 21:57 UTC (85 ล้าน UST) ในวันที่ 7 พฤษภาคม และได้รับ 84.5 ล้าน USDC เป็นการตอบแทน และในเวลาเที่ยงคืนและ 01.00 น. ของวันที่ 8 พฤษภาคม จำนวนเงินทั้งหมด USDC ถูกส่งไปยัง Coinbase ในธุรกรรมหลายรายการระหว่างจุด UTC
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 17: กิจกรรมสำคัญของ Masknft.eth - (Binance to Curve MIM-UST) และ (Curve 3pool-Binance)
Masknft.eth มีการไหลออกสุทธิ 76.9 ล้าน UST ไปยัง CEX เราสังเกตเห็นว่ากระเป๋าเงินดังกล่าวซื้อประมาณ 96.9 ล้าน UST (จาก 1 นิ้ว) จาก Curve และโอนไปยัง Binance อย่างรวดเร็ว
นอกจากนี้ เรายังพบธุรกรรมหลายรายการ (รวมประมาณ 11.9 ล้าน UST) ในวันที่ 8 พฤษภาคม โดยที่ masknft.eth โอน UST จาก Binance และแลกเปลี่ยนเป็น MIM บนกลุ่ม Curve MIM-UST แม้ว่าเราไม่สามารถยืนยันได้ว่าการโอนเหล่านี้ไปยัง Binance เป็นธุรกรรมการเก็งกำไรหรือไม่ แต่เราคาดเดาว่า masknft.eth อาจซื้อ UST บน Binance ในช่วงที่ไม่ได้ทำการตรึง (UST แตะระดับต่ำสุดที่ ~0 ขายบนเส้นโค้งเพื่อทำกำไรเมื่อ หมุดสองวันสามารถกู้คืนได้ในเวลาสั้น ๆ
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 18: กิจกรรมหลักของ Oapital
ตารางด้านบนแสดงให้เห็นว่า Oapital เพียงอย่างเดียวสร้างแรงกดดันการขายที่สำคัญใน Binance และ FTX โดยกิจกรรมการขนถ่ายส่วนใหญ่เกิดขึ้นบน Binance ขออภัย เราไม่สามารถจับคู่แหล่งที่มาของ UST ที่ได้รับจากที่อยู่สัญญาการย้ายข้อมูล WormholeUST
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 19: เงินฝาก UST ของ Wonderland DAO ไปยัง Binance
นอกจากที่อยู่ที่น่าสงสัยข้างต้นแล้ว เรายังสังเกตเห็นว่า Wonderland DAO ส่ง 57.4 ล้าน UST ไปยัง Binance ระหว่างวันที่ 10 ถึง 11 พฤษภาคม หลังจากชำระบัญชี Abracadabra Degenbox ของพวกเขา
คำอธิบายภาพ
สรุปแล้ว
สรุปแล้ว
เมื่อพิจารณาถึงขนาดที่แตกสาขาทางการเงินและทางจิตวิทยาของการถอนสมอของ UST เรื่องเล่ามากมายเกี่ยวกับ "เกิดอะไรขึ้น" ได้ท่วมท้นอินเทอร์เน็ต การวิเคราะห์ของเราใช้ประโยชน์จากข้อมูลบนเครือข่ายเพื่อถอดรหัสสิ่งที่เกิดขึ้นก่อนและระหว่างการยกเลิกการตรึง UST จากการตรวจสอบกิจกรรมบนเครือข่าย เราพบว่ามีกระเป๋าเงินจำนวนเล็กน้อยและอาจมีตัวตนน้อยกว่าที่อยู่เบื้องหลังกระเป๋าเงินเหล่านั้น มีส่วนทำให้เกิดความไม่สมดุลในโปรโตคอลสภาพคล่องของ Curve ที่ควบคุมความเท่าเทียมกันระหว่าง UST และเหรียญ Stablecoin อื่นๆ
กระเป๋าเงินเจ็ดใบแลกเปลี่ยน UST จำนวนมากและเหรียญ Stablecoin อื่น ๆ บน Curve เร็วสุดวันที่ 7 พฤษภาคม (UTC) กระเป๋าเงินทั้งเจ็ดนี้ถอน UST จำนวนมากออกจากโปรโตคอล Anchor ในวันที่และก่อนวันที่ 7 พฤษภาคม (เร็วที่สุดในเดือนเมษายน) และเชื่อม UST กับ Ethereum blockchain ผ่าน Wormhole จากกระเป๋าทั้งเจ็ดใบ หกใบโต้ตอบกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ส่ง UST มากขึ้น (คาดว่าจะขาย) หรือบางส่วนส่ง USDC จากกลุ่มสภาพคล่องของ Curve
การวิจัยออนไลน์นี้หักล้างความคิดที่ว่า "ผู้โจมตี" หรือ "แฮ็กเกอร์" บุกรุก UST แต่เราพบว่ามีผู้เล่นจำนวนน้อยที่ค้นพบและใช้ประโยชน์จากบั๊ก - ที่เกี่ยวข้องกับสภาพคล่องที่ตื้นของสระว่ายน้ำของ Curve ซึ่งนำไปสู่เหตุการณ์ต่อไปนี้:
1. ถอนเงิน UST จากโปรโตคอล Anchor ของ Terra
2. เชื่อมโยงเงินเหล่านี้จาก Terra ไปยัง Ethereum ผ่านโครงสร้างพื้นฐานของ Wormhole
3. แลกเปลี่ยน UST จำนวนมากสำหรับเหรียญ Stablecoin อื่น ๆ ในกลุ่มสภาพคล่องของ Curve
4. ในระหว่างกระบวนการ "ยกเลิกการเชื่อมโยง" กระเป๋าเงินเหล่านี้บางส่วนอาจใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพและความแตกต่างของราคาระหว่างแหล่งที่มาของราคาต่างๆ (Curve, การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ DEX, การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ CEX) และระหว่างการแลกเปลี่ยน CEX และ DEX สำหรับการซื้อขายเก็งกำไร
บทส่งท้าย: ข้อมูลออนไลน์ ตั้งแต่การพิสูจน์หลักฐานไปจนถึงการจัดการความเสี่ยง
ลิงค์ต้นฉบับ
