ชื่อเรื่องรอง

ทำไม Terra ถึงซื้อ Bitcoin จำนวนมากขนาดนี้?

ผู้ก่อตั้ง Do Kwon ประกาศว่าการสะสมเป็นส่วนหนึ่งของแผนการที่จะนำไปสู่ยุคใหม่ของเงินด้วย Bitcoin เป็นมาตรฐาน แนวคิดหลักนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่แข็งพอ ๆ กับทองคำ และเป็นเรื่องน่ายินดีที่ผู้ประกอบการมีความเชื่อมั่นใน Bitcoin ในระดับสูง แต่โดควอนยังเชื่อว่า Avalanche และโทเค็นอื่นๆ เป็นหลักประกันที่มั่นคง

ชื่อเรื่องรอง

สร้างรากฐานที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับ UST

Terra เป็นหนึ่งในบล็อคเชนเลเยอร์ 1 ชั้นนำที่เกิดใหม่โดยเฉพาะสำหรับ DeFi เป็นรองแค่ Ethereum ในแง่ของ TVL หนึ่งในผู้เล่นรายใหม่ที่เข้าสู่ตลาดในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา Terra Protocol ได้เข้ามาแทนที่ Binance Smart Chain, Avalanche, Solana, Fathom, Tron และ Polygon อย่างรวดเร็ว

หนึ่งใน dApps ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในเครือข่าย Terra คือ Anchor Protocol ซึ่งเป็นโปรโตคอลการออมและการปล่อยสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูง โดยมีมูลค่ารวมอยู่ที่ 16.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าครึ่งหนึ่งของ TVL ทั้งหมดบน Terra จุดดึงดูดหลักของพิธีสาร Anchor คือให้รางวัลแก่ผู้ฝาก UST ด้วย APY ประมาณ 19% UST เป็นเหรียญ Stablecoin ที่ตรึงกับ USD ดั้งเดิมของ Terra และไม่เหมือนกับ Stablecoin ที่มีการค้ำประกันด้วยคำสั่งเช่น USDT และ USDC มันเป็น Stablecoin แบบอัลกอริทึม Peg ใช้กลไกทางคณิตศาสตร์และใช้กับโทเค็น LUNA ดั้งเดิม ซึ่งช่วยให้ Stablecoin ถูกตรึงกับดอลลาร์สหรัฐในทางทฤษฎี

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึมจำนวนมากเกิดขึ้นและหายไป เป็นที่ทราบกันดีว่าการรักษาไว้ได้ยากในช่วงที่มีความผันผวนสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีแรงกดดันขาลง ซึ่งเป็นเวลาที่ผู้ค้ามองหาที่หลบภัยในช่วงที่เกิดพายุคริปโต (crypto) ต้องการพวกเขามากที่สุด อย่างไรก็ตาม หากองค์กรประสบความสำเร็จในการเปิดตัว Stablecoin แบบอัลกอริธึม รางวัลอาจมีจำนวนมาก เนื่องจาก Stablecoin เหล่านี้สามารถขยายขนาดได้ไม่จำกัด เพื่อให้ทันกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ของแอปพลิเคชัน DeFi และตอนนี้เศรษฐกิจแบบ Metaverse

แน่นอนว่าสิ่งนี้จะเปลี่ยนไปหาก Bitcoin ยังคงถูกนำมาใช้ในการเงินทั่วโลกและจัดตั้งเป็นสกุลเงินและสินทรัพย์สำรอง หากสิ่งนี้เกิดขึ้น แน่นอนว่าจะไม่มีความจำเป็นสำหรับ Stablecoin ที่ตรึงกับคำสั่ง เนื่องจาก BTC จะเป็น Stablecoin ดั้งเดิมที่ตรึงอยู่กับตัวมันเองเท่านั้น เช่นเดียวกับดอลลาร์แบบสแตนด์อโลน แต่ดีกว่า

แต่กลับไปสู่ความเป็นจริง การซื้อ BTC เชื่อมโยงกับจุดอ่อนของอัลกอริธึม Stablecoins: เมื่อการดำเนินการเป็นไปอย่างยากลำบาก การเก็งกำไรไม่ได้น่าสนใจพอที่จะรักษาหมุดไว้ได้เสมอไป เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น Terra จำเป็นต้องเข้ามาดำเนินการเพื่อกู้คืน Peg อย่างที่เคยทำในอดีต (เช่นเดียวกับ DAI ซึ่งเป็น Algorithmic Stablecoin ของ MakerDAO) นี่คือเหตุผลที่ Luna Foundation Guard ได้สะสม bitcoins ในปริมาณมากและรวดเร็ว แผนจะสร้างมูลค่ารวม 10,000 ล้านดอลลาร์ใน Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองเพื่อเพิ่มความมั่นใจใน UST Stablecoin ว่า Terra จะมีวิธีการป้องกันไม่ให้เกิด Death Spiral

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้มาโดยไม่มีการรับประกันใดๆ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า Bitcoin อาจพังต่อไป ตามมาด้วย UST แต่ดังที่ Do Kwon กล่าวในการสัมภาษณ์ Unchained: "ฉันเดิมพันว่ามีแนวโน้มว่าเงินสำรองนี้จะเพียงพอที่จะต้านทานความต้องการ UST ที่ลดลงในกรณีที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นในระยะยาว"

ชื่อเรื่องรอง

BTC อาจทำลาย UST

ต้องมีหลายปัจจัยเกิดขึ้นพร้อมกันเพื่อให้ BTC ทำลาย UST แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าจะไม่เกิดขึ้น Anchor Protocol เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ใหญ่ที่สุดสำหรับความต้องการ UST ในขณะนี้ 19% APY สำหรับ Stablecoin นั้นค่อนข้างสูงเมื่อมองอย่างใกล้ชิดที่ด้านเดบิตของสมการ ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยต่อปีที่เสนอให้แก่ผู้กู้อยู่ที่ 11.81% เท่านั้น เมื่อดอกเบี้ยที่เรียกเก็บจากเงินกู้เกินกว่าดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับเงินฝากผู้ให้กู้สามารถกู้ยืมต่อไปได้ ช่องว่างระหว่างผู้ให้กู้และเดบิต APY ถูกปกคลุมด้วยทุนสำรอง ซึ่งจะหมดลงอย่างรวดเร็วเมื่อจำนวนเงินที่ถูกล็อคใน Anchor เพิ่มขึ้น

ตามที่ระบุไว้โดยคำวิจารณ์ล่าสุดเกี่ยวกับ UST หาก Anchor ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าคู่แข่ง ผู้ใช้อาจกระตือรือร้นที่จะออก ยกเลิกการโหลด LUNA และ UST ในระหว่างนี้ แน่นอนว่านี่คือที่มาของสินทรัพย์สำรอง Bitcoin แต่บางคนเชื่อว่าสิ่งนี้อาจทำให้เรื่องแย่ลง จะเกิดอะไรขึ้นถ้าการสำรอง BTC เพิ่มโอกาสในการวิ่ง? ปริมาณสำรองของ Bitcoin สามารถถูกมองว่าเป็นแรงจูงใจในการโจมตี UST เพื่อแย่งชิง Bitcoin ในช่วงขาลง แม้ว่าสิ่งนี้จะต้องเป็นการโจมตีร่วมกันของวาฬสีน้ำเงินแอนตาร์กติกหลายตัว แต่ก็สามารถเกิดขึ้นได้

นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ทุกคนไม่สนับสนุนความคิดริเริ่มของ Terra เกลียวมรณะอาจส่งผลกระทบต่อ Bitcoin และสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ ที่พวกเขาบอกว่าต้องการซื้อ ไม่ใช่ความเสี่ยงที่จะเข้าควบคุมระบบนิเวศของ Terra ในกรณีที่เกิดความล้มเหลว

นี่คือการเดิมพันครั้งใหญ่ของ Kwon กับ Bitcoin แต่ขึ้นอยู่กับวิธีการผสานรวมและนำไปใช้ อาจเป็นไปได้ว่าตลาด crypto ที่กว้างขึ้นกำลังเดิมพันกับ Terra อยู่แล้ว

เกี่ยวกับผู้เขียน

เกี่ยวกับ AAX Academy

เกี่ยวกับ AAX Academy

AAX ให้บริการผู้ใช้ซื้อขาย นักประดิษฐ์ ศิลปิน NFT นักลงทุนรายใหญ่และผู้ใช้ที่ไม่มีบัญชีธนาคารทั่วโลก AAX มุ่งมั่นที่จะทำให้สกุลเงินมีเสถียรภาพเป็นประโยชน์ต่อทุกคน

AAX Academy เป็นช่องให้ความรู้แก่ผู้ใช้ที่สร้างขึ้นโดย AAX ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อช่วยให้ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นเรียนรู้บทเรียนสำหรับมือใหม่และเข้าใจพื้นฐานของบล็อกเชน

AAX ให้บริการผู้ใช้ซื้อขาย นักประดิษฐ์ ศิลปิน NFT นักลงทุนรายใหญ่และผู้ใช้ที่ไม่มีบัญชีธนาคารทั่วโลก AAX มุ่งมั่นที่จะทำให้สกุลเงินมีเสถียรภาพเป็นประโยชน์ต่อทุกคน