โพสต์ดั้งเดิมโดย Ben Giove นักวิเคราะห์ Bankless

ในสภาพแวดล้อมของตลาดที่คาดเดาไม่ได้ในปี 2022 เหรียญ Stablecoins จะเข้ามามีบทบาทสำคัญ

Stablecoins มีบทบาทที่มีค่ามากในพื้นที่ Crypto เนื่องจากช่วยให้ผู้ถือสามารถเก็บ "เงินสด" ไว้ในระบบนิเวศได้ในขณะที่ใช้ประโยชน์จากมหาอำนาจทางการเงินของ blockchain และ DeFi Stablecoins เป็นหนึ่งในแนวดิ่งที่เติบโตเร็วที่สุดในพื้นที่ Cryptoคำอธิบายภาพ

ด้านบน: การเติบโตของอุปทานของเหรียญ Stablecoin ที่สำคัญ ที่มา: เดอะบล็อค

การเพิ่มล่าสุดที่โดดเด่นที่สุดของพื้นที่ Stablecoin คือ Terra's USTUST เป็น Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามมูลค่าตลาด โดยมีอุปทานมากกว่า 17.7 พันล้านดอลลาร์UST ขับเคลื่อนโดย Terra blockchain และสินทรัพย์ดั้งเดิม LUNA ตั้งแต่ต้นปี 2564 LUNA เติบโตมากกว่า 15,100% โดยมีมูลค่าตลาดประมาณ 34 พันล้านเหรียญสหรัฐ

แน่นอนว่าสิ่งนี้ทำให้เกิดคำถาม: Terra ประสบความสำเร็จได้อย่างไร UST เติบโตเร็วแค่ไหนเมื่อเทียบกับคู่แข่ง? อะไรคือความเสี่ยงของข้อตกลง?

ต่อไปนี้จะพยายามตอบคำถามเหล่านี้

01. วิธีการทำงานของ UST

ขั้นแรก เรามาเจาะลึกเกี่ยวกับ UST เพื่อให้เราเข้าใจวิธีการทำงานได้ดีขึ้น วิธีสร้างเสถียรภาพ และบทบาทของ LUNA ในนั้น

UST เป็นเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึมที่ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐในการสร้างเหรียญ UST ผู้ใช้ต้องเบิร์น LUNA ที่มีมูลค่าเท่ากัน (เช่น $1:$1) ในทำนองเดียวกัน ในการแลก LUNA ผู้ใช้จะต้องเบิร์น UST ที่มีมูลค่าเท่ากัน นี่หมายความว่าUST ไม่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ค้ำประกันภายนอก แต่อาศัยแรงจูงใจของตลาดเพื่อรักษาเสถียรภาพ

มาดูกันว่ากลไกนี้ทำงานอย่างไรด้วยตัวอย่างง่ายๆ

สมมติว่าราคาของ UST คือ $1.01 ซึ่งสูงกว่าราคายึดของ $1 ซึ่งหมายความว่าความต้องการ UST Stablecoin นั้นเกินอุปทาน ในกรณีนี้ เพื่อที่จะลดราคาของ UST อนุญาโตตุลาการจะได้รับแรงจูงใจให้เผา 1 ดอลลาร์ของ LUNA เพื่อสร้าง UST ใหม่ ซึ่งจะเป็นการจับความแตกต่างระหว่างราคาสมอเป้าหมายของ UST (เช่น 1 ดอลลาร์) และราคาปัจจุบัน (เช่น 1.01 ดอลลาร์) ส่วนต่างของ $0.01 ระหว่างกำไร

โอกาสในการเก็งกำไรที่คล้ายกันเกิดขึ้นเมื่อ UST ซื้อขายต่ำกว่าราคาตรึงที่ $1 ซึ่งหมายความว่าอุปทานของ UST stablecoin นั้นเกินความต้องการ หากราคาของ UST เท่ากับ 0.99 ดอลลาร์ อนุญาโตตุลาการจะได้รับแรงจูงใจให้เผา UST เพื่อแลกกับ LUNA มูลค่า 1 ดอลลาร์และเก็บส่วนต่างนั้นไว้ สิ่งนี้จะลดอุปทานของ UST ซึ่งจะช่วยให้ราคาของ UST เพิ่มขึ้นเป็นราคาสมอของ $1

แม้ว่ากลไกนี้จะค่อนข้างเรียบง่าย แต่ก็ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพมากในการขยายการจัดหา UST

UST เป็นเงินทุนที่มีประสิทธิภาพมากเนื่องจากไม่ต้องการหลักประกันใดๆ ในการสร้าง UST ใหม่เมื่อเทียบกับการออกแบบ Stablecoin อื่นๆ (เช่น Stablecoins ที่มีหลักประกันมากเกินไป) กลไกนี้จะเพิ่มความสะดวกให้กับ UST ในแง่ของการเติบโตของอุปทาน Stablecoin ที่มีการค้ำประกันมากเกินไปเช่น DAI ซึ่งการเติบโตของอุปทานขึ้นอยู่กับการเติบโตของความต้องการใช้หนี้ของผู้คน กลไกสำหรับ UST นี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพอย่างมากในการรักษาราคาของ UST ให้ใกล้เคียงกับราคาสมอ เนื่องจากโปรโตคอลไม่เคยขยับเกิน $0.02 นับตั้งแต่เกิดการขัดข้องในเดือนพฤษภาคม 2021

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญอีกประการที่สามารถรวบรวมได้จากกลไกนี้คือกลไกนี้เชื่อมโยงคุณค่าของ LUNA กับความต้องการของ USTคำอธิบายภาพ

ด้านบน: การเปลี่ยนแปลงในอุปทานทั้งหมดของ LUNA ทุกสิ้นเดือน (กราฟแท่ง) เทียบกับราคา LUNA (เส้นโค้งสีเหลือง) ที่มา: Smart Stake

แม้ว่ากลไกนี้จะมีการสะท้อนกลับสูงก็ตามการวางตำแหน่ง LUNA เป็นตัวเดิมพันอย่างเต็มที่ในการเติบโตของอุปสงค์ UST ส่งผลให้ LUNA อยู่ในภาวะเงินฝืดเป็นเวลา 9 เดือนติดต่อกันดังแสดงในรูปที่

02. LUNA และ Terra Blockchain

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น Terra เป็นโปรโตคอล Stablecoin เช่นเดียวกับโปรโตคอลบล็อกเชน L1 (เลเยอร์หนึ่ง)

แม้ว่า

แม้ว่าTerra มีผู้ตรวจสอบความถูกต้องสูงสุด 130 คนแต่ผู้ถือ LUNA สามารถจำนำสินทรัพย์ของตนเองกับผู้ตรวจสอบความถูกต้องในเครือข่ายได้ ทำให้ผู้ถือรายย่อยมีส่วนร่วมในกระบวนการจำนำของเครือข่ายได้ ไม่เหมือนกับบล็อกเชน PoS อื่นๆนักเดิมพัน LUNA สามารถรับได้เฉพาะค่าธรรมเนียมน้ำมันและค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน เนื่องจากเครือข่ายไม่มีรางวัลการเดิมพันเงินเฟ้อของ LUNA

หมายเหตุบรรณาธิการ: ตามแถลงการณ์อย่างเป็นทางการล่าสุดจาก Terra การทำธุรกรรมทั้งหมดบนเครือข่าย Terra จะทำให้เกิดค่าธรรมเนียมก๊าซ นอกจากนี้ ธุรกรรมทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoins จะต้องเสียค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม ซึ่งเรียกว่าค่าธรรมเนียมสวอป ซึ่งรวมถึง “ภาษีโทบิน” และ “ค่าธรรมเนียมสเปรด” ขึ้นอยู่กับประเภทของธุรกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Tobin Tax หมายความว่าเมื่อมีการซื้อขายระหว่าง Stablecoins และ Stablecoins ผ่านโปรโตคอล Terra (เช่น การแปลง UST เป็น KRT) เครือข่ายจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ และค่าธรรมเนียมการแปลง Stablecoin ส่วนใหญ่จะคิดเป็นสัดส่วน 0.35% แต่อัตราภาษีของ MNT คือ 2% ค่าธรรมเนียมสเปรดหมายถึงค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่เรียกเก็บเมื่อแลกเปลี่ยนระหว่าง Stablecoins และ LUNA ผ่านโปรโตคอล Terra (เช่น การแปลง UST เป็น LUNA) และค่าธรรมเนียมขั้นต่ำคือ 0.5% เมื่อตลาดมีความไม่แน่นอนอย่างมาก อัตราจะถูกปรับเพื่อให้มั่นใจว่าข้อตกลงมีเสถียรภาพ ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะถูกแจกจ่ายให้กับ LUNA stakers ในเครือข่ายเป็นรายได้ทุกบล็อก ดู:

https://docs.terra.money/docs/learn/fees.html

ตัวตรวจสอบความถูกต้องของ LUNA เป็นเจ้าของสิทธิ์ในการกำกับดูแลระบบ การลงคะแนนในการอัปเกรดเครือข่ายและการเปลี่ยนแปลงพารามิเตอร์ การลงคะแนนครั้งสำคัญล่าสุดคือการอัปเกรด Columbus-5 ของโปรโตคอล ซึ่ง LUNA stakers ได้ลบ UST seigniorage (ค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นสำหรับการสร้าง UST ใหม่) เพื่อให้องค์ประชุมได้รับการโหวต 40% ของ LUNA stakers จะต้องลงคะแนนในข้อเสนอและผู้ลงคะแนนอย่างน้อย 66.6% จะต้องเห็นด้วยกับข้อเสนอนั้น

Validator ยังมีบทบาทสำคัญอีกประการหนึ่งในระบบพวกเขามีหน้าที่รับผิดชอบในการออกเสียงอัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง LUNA และ UST (เช่น ราคาของ LUNA)Terra ไม่พึ่งพาระบบ oracle ของบุคคลที่สาม เช่น Chainlink แต่ใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้องของ LUNA เป็นออราเคิลนั่นคือการสนับสนุนให้ผู้ตรวจสอบ LUNA ลงคะแนนอย่างถูกต้องในราคาของ LUNA ในทางกลับกัน ผู้ตรวจสอบเหล่านี้จะได้รับส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนระหว่าง UST กับเหรียญที่มีเสถียรภาพอื่น ๆ และระหว่าง UST และ LUNA เป็นผลตอบแทน

ด้วยการใช้บล็อกเชนของตนเองและเครือข่ายของออราเคิลภายในระบบ Terra จึงมีการกระจายอำนาจเนื่องจากไม่ขึ้นอยู่กับหน่วยงานภายนอกใด ๆ เพื่อให้ระบบทำงานได้อย่างถูกต้อง

03. การยอมรับและกลยุทธ์การเติบโต

ดังที่โด ควอน ผู้ก่อตั้ง Terra กล่าวไว้ ปรัชญาหลักที่อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์การเติบโตของ UST คือเน้นการสร้างยูทิลิตี้และความต้องการ USTซึ่งช่วยสร้างเอฟเฟกต์เครือข่ายที่แข็งแกร่งสำหรับ UST

นี่คือกลยุทธ์บางส่วนที่ Terra นำมาใช้

1. Anchor & Terra DeFi

วิธีหนึ่งที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของ Terra ในการเพิ่มอรรถประโยชน์และการใช้งาน UST คือAnchor. ในฐานะตลาดสกุลเงินบน Terra และ Avalanche Anchor อนุญาตให้ผู้ถือ UST ทำการโอนได้ฝากสินทรัพย์ UST ไว้ในนั้นเพื่อรับอัตราผลตอบแทน APY คงที่ 19.46% ในปัจจุบันผู้ใช้ยังสามารถเดิมพันอนุพันธ์ของสินทรัพย์ L1 ของเชน Terra หรือ Avalanche (ปัจจุบันรวมถึง bLUNE, beTH, bATOM และ wasAVAX)การจำนองเพื่อยืม UST。  

คำอธิบายภาพ

ด้านบน: การเติบโตของ TVL (Total Value Locked) ใน Anchor Protocol ที่มา: DeFi Llama

อัตราผลตอบแทนเงินฝากที่นำเสนอโดย Anchor Protocol นั้นสูงกว่าอัตราผลตอบแทนทั่วไปที่เสนอโดยตลาดเงินหลักอื่นๆAnchor กลายเป็นตัวขับเคลื่อนอุปสงค์หลักอันดับแรกสำหรับ UST

อย่างไรก็ตาม Anchor อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อเสถียรภาพของ UST เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่ลดลงของโปรโตคอลและปริมาณสำรองผลตอบแทนของโปรโตคอลที่ลดลง 4 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ทำให้เงินสำรองนี้จะหมดลงในเวลาประมาณ 2 เดือน ซึ่งอาจนำไปสู่การไหลออกของเงินทุนจากโปรโตคอล Anchor และอาจนำไปสู่การไถ่ถอน UST จำนวนมาก

แม้ว่าปัจจุบัน Anchor คิดเป็น 75.9% ของ TVL มูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Terra DeFi แต่ก็ยังมีโปรโตคอล DeFi อื่นๆ บนเครือข่าย Terra ที่น่าสนใจอย่างเห็นได้ชัด เช่น แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ Astroport และโปรโตคอลสินทรัพย์สังเคราะห์ Mirror ซึ่งมีมูลค่ารวมกันมากกว่า 25 ดอลลาร์ 100 ดอลลาร์ ล้านทีวีแอล.ความสามารถในการทำให้ UST ทำงานในโปรโตคอล Terra-native อื่นๆ เหล่านี้สามารถช่วยชดเชยการกระแทกของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นได้หากผลผลิต Anchor ต่ำกว่า

2. การขยายหลายสายที่ใช้งานอยู่

อีกวิธีหนึ่งที่ Terra สร้างข้อกำหนด UST คือผ่านเพิ่มอุปทานและยูทิลิตี้ของ UST บนบล็อกเชนอื่น ๆ อีกมากมาย. โดยใช้โซลูชั่นสะพานข้ามโซ่เช่น Wormhole,Terra ประสบความสำเร็จในการสร้างสภาพคล่องให้กับ UST บนเครือข่ายต่างๆ เช่น Ethereum, Avalanche, Solana และ Fantom

โดยเฉพาะอย่างยิ่งบน Ethereum Terra ประสบความสำเร็จในการผสานรวมมากมายที่สามารถทำให้ UST เป็นหนึ่งในเหรียญ Stablecoins ที่ใหญ่ที่สุดในเครือข่าย Ethereum ในขณะที่เขียนอุปทานของ UST บนเครือข่าย Ethereum มีมูลค่าเกิน 755 ล้านดอลลาร์

ตัวอย่างเช่น Terra เพิ่งประกาศข้อเสนอในการสร้างพูล 4pool บน Curve การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ ซึ่งจะประกอบด้วย Stablecoins สี่รายการ: UST, FRAX, USDC และ USDT พูลมีเป้าหมายที่จะเป็นพูลการซื้อขายพื้นฐานสำหรับ DEX ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดใน DeFi นี้ (เช่น Curve) แทนที่พูล 3pool พื้นฐานปัจจุบัน (ประกอบด้วย DAI, USDC และ USDT) บนแพลตฟอร์ม

ผู้ออกเหรียญ Stablecoin สองราย ได้แก่ Terra และ Frax กำลังร่วมมือกับ [Redacted] Cartel ในการริเริ่ม 4pool และในขณะที่เขียน พวกเขาร่วมกันถือโทเค็น CVX จำนวนมาก ซึ่งเป็นโทเค็นการกำกับดูแลของ Convex Finance ซึ่งควบคุมโดยส่วนใหญ่ของ Curve ดั้งเดิม โทเค็น CRV ด้วยเหตุนี้ เมื่อ 4pool อาศัยอยู่บน Fantom blockchain แล้ว และด้วยมูลค่ากว่า 31 ล้านดอลลาร์ใน TVL บนเครือข่าย 4pool ดูเหมือนจะมีโอกาสที่ดีในการเปลี่ยนแปลงแนวการแข่งขันสำหรับสภาพคล่องของ Curve

นอกจาก Curve แล้ว Terra ยังได้เริ่มผสานรวมกับโปรโตคอล Ethereum DeFi อื่นๆ เช่น Fuse ของ Rari Capital ซึ่งเป็นโปรโตคอลตลาดเงินที่ไม่ได้รับอนุญาต และ Terra กำลังอัดฉีดสภาพคล่อง UST เข้าไปใน Fuse Pool

3. เงินสำรอง Forex

อีกปัจจัยหนึ่งที่ผลักดันการเติบโตของ Terra คือการสร้าง "Forex Reserve" องค์กรพัฒนาระบบนิเวศ Terra Luna Foundation Guard (LFG) ประกาศเมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2022 (ดูภาพด้านล่าง) ว่าองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรนี้ได้ขายโทเค็น LUNA จากหน่วยงานหลัก เช่น Three Arrows Capital (Three Arrows Capital) และ Jump Crypto ระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์โดยมีจุดประสงค์เพื่อสะสม Bitcoin (BTC) ไว้เป็นฐานหนุนเพื่อช่วยรักษาหมุด UST

คำอธิบายภาพ

ด้านบน: การเติบโตของจำนวน BTC ที่ถือครองในที่อยู่ขององค์กรพัฒนาระบบนิเวศ Terra Luna Foundation Guard (LFG) ที่มา: แผนภูมิ BitInfo

เงินสำรองนี้ช่วยเพิ่มราคาในตลาดสกุลเงินดิจิทัลและกระตุ้นความต้องการ UST ซึ่งอาจกระตุ้นความเชื่อมั่นในความสามารถของ UST ในการรักษาหมุดและความสามารถในการตอบสนองความต้องการไถ่ถอนของผู้คน นับตั้งแต่ที่มีการประกาศการสร้างทุนสำรอง ตลาดของ UST ตัวพิมพ์ใหญ่เพิ่มขึ้น 45% และราคาของ LUNA เพิ่มขึ้น 81%

04. สถานะของ UST

ตอนนี้เราเข้าใจวิธีการทำงานของ UST และตัวขับเคลื่อนในการเพิ่มการยอมรับแล้ว มาดูเมตริกบนเครือข่ายเพื่อดูว่า Stablecoin เปรียบเทียบกับคู่แข่งอย่างไร

1. อุปทานหมุนเวียนและส่วนแบ่งการตลาด

คำอธิบายภาพ

ด้านบน: การเติบโตของอุปทานของ UST Stablecoin ในปีที่ผ่านมา ที่มาข้อมูล: The Block

สิ่งนี้ทำให้ UST เป็น Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามรองจาก USDT และ USDC เมื่อพิจารณาว่าอีกสองเหรียญที่มีเสถียรภาพ (เช่น USDT และ USDC) ได้รับการสนับสนุนโดยทุนสำรองเงินตราและออกโดยหน่วยงานส่วนกลาง สิ่งนี้ทำให้UST กลายเป็นเหรียญ Stablecoin ที่มีการกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุดในบรรดาสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ซึ่งมีขนาดใหญ่กว่า DAI ซึ่งเป็นคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดถึงสองเท่า

ส่วนแบ่งการตลาดของ UST เติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมาคำอธิบายภาพ

ที่มาข้อมูล: The Block

คำอธิบายภาพ

ที่มาข้อมูล: The Block

2. อัตราการเติบโต

ตามที่ระบุโดยส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น UST เติบโตในอัตราที่เร็วกว่าคู่แข่ง การพิจารณาอัตราการเติบโตเหล่านี้อย่างใกล้ชิดแสดงให้เห็นว่าความแตกต่างนั้นยิ่งใหญ่เพียงใด

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: CoinGecko

ซึ่งหมายความว่า UST เติบโตเร็วกว่าค่าเฉลี่ยของ Stablecoin ที่เลือก 10 รายการในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาถึง 4.4 เท่า และเร็วกว่าอุตสาหกรรม Stablecoin ทั้งหมด 14 เท่า

แหล่งข้อมูล: CoinGecko

ในพื้นที่ Stablecoin ที่มีการขยายตัวอย่างรวดเร็วและเติบโตในระยะยาวนี้ UST ได้พิสูจน์ตัวเองแล้วว่าเป็นม้าที่เร็วที่สุด

05. ปัจจัยเสี่ยง

ตอนนี้เราได้เน้นถึงการเติบโตอย่างมหาศาลของ UST และกุญแจสู่ความสำเร็จแล้ว เรามาใช้เวลาสักครู่เพื่อเน้นย้ำถึงความเสี่ยงบางประการของโปรโตคอล

1. เกลียวมรณะที่ขยายตัว

บางทีความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่ Terra เผชิญอยู่คือสิ่งที่เรียกว่า "เกลียวมรณะ" ซึ่งเกิดขึ้นกับเหรียญ Stablecoins เช่น Iron Finance สถานการณ์ดังกล่าวรวมถึงการรัน (เช่น การไถ่ถอนจำนวนมาก) บน UST ซึ่งมักเป็นผลมาจากการที่ Stablecoin ตกลงต่ำกว่าราคา Peg ซึ่งเคยเกิดขึ้นกับ Stablecoin แบบอัลกอริทึมอื่นๆ แล้ว หากสิ่งนี้เกิดขึ้น LUNA จะถูกสร้างในราคาที่สูงขึ้นเรื่อยๆ ทำให้ผู้ถือ UST สูญเสียศรัทธาและเพิ่มอุปทานของสินทรัพย์มากขึ้นเรื่อย ๆ จนกว่าจะสูญเสียมูลค่าเต็ม

2. ผู้ตรวจสอบความถูกต้องมีจำนวนจำกัด

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น ระดับของการกระจายอำนาจของ UST ขึ้นอยู่กับเครือข่าย Terra blockchain ที่รักษาความปลอดภัยให้กับ Stablecoin เนื่องจาก Terra รองรับตัวตรวจสอบความถูกต้องเพียง 130 ตัวเท่านั้น นี่อาจเป็นเวกเตอร์การรวมศูนย์หากโปรโตคอลต้องเผชิญกับการตรวจสอบตามกฎระเบียบที่สำคัญ

3. ผลผลิตสมอลดลง

หากผลตอบแทนเงินฝากของ Anchor ลดลง ทำให้ UST ในโปรโตคอล Anchor ไหลออก Stablecoin จะมีความเสี่ยงในการไถ่ถอน ซึ่งอาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อ หากผู้ถือ UST เลือกที่จะกระจายเงินทุนไปที่อื่น

4. การแข่งขัน

การแข่งขันในพื้นที่ Stablecoin นั้นรุนแรง Terra จะต้องเติบโตและทำซ้ำโปรโตคอลอย่างต่อเนื่อง และสร้างเอฟเฟกต์เครือข่ายเพื่อปกป้องตำแหน่งการแข่งขัน

06. สรุป

ในฐานะที่เป็น Stablecoin ที่มีการกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุด UST ได้ทำให้โลกของ Crypto ตกตะลึง

ด้วย LUNE สินทรัพย์พื้นเมืองที่สะสมมูลค่าผ่านความต้องการของตลาดของ UST และกลยุทธ์เชิงรุกเพื่อผลักดันการสร้างอุปสงค์ ยูทิลิตี้ และสร้างเอฟเฟกต์เครือข่าย และอัตราการเติบโตที่น่าอัศจรรย์ Terra ดูเหมือนจะพร้อมที่จะยังคงครอบงำดวงจันทร์ต่อไป