Messari: ตรวจสอบประสิทธิภาพตลาดของ Uniswap และความคืบหน้าในไตรมาสแรก

ชื่อเดิม:State of Uniswap Q1 2022

ชื่อเดิม:

การรวบรวมต้นฉบับ: iambabywhale.eth

ชื่อระดับแรก

• เนื้อหาสำคัญ:

• ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดและค่าธรรมเนียมผู้ให้บริการสภาพคล่องลดลงในไตรมาสที่ 1 ปี 2022 เนื่องจากความสนใจในสกุลเงินดิจิทัลและ NFT ที่ลดลงตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 2021

• Polygon ซึ่งเป็นบล็อกเชนสุดท้ายที่สนับสนุนโดย Uniswap V3 ได้เห็นปริมาณธุรกรรมที่กลายเป็นตลาด Uniswap V3 ที่ใหญ่ที่สุดรองจาก Ethereum แรงจูงใจในการขุดสภาพคล่องเพิ่มเติมในไตรมาสหน้าน่าจะช่วยผลักดันการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

• ชื่อระดับแรก

ระดับมหภาค

ระดับมหภาค

โดยรวมแล้ว ปริมาณ Uniswap ในไตรมาสที่ 1 ปี 2022 ลดลง 53.5% จากไตรมาสก่อนหน้า สิ่งนี้สะท้อนถึงตลาด crypto ทั่วโลกที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดที่ 3 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2021 ก่อนที่จะตกลงไปที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อราคาของโทเค็นเพิ่มขึ้น ปริมาณการซื้อขายมักจะเพิ่มขึ้นตามความสนใจของผู้ค้าปลีก เมื่อราคาของโทเค็นลดลง นักลงทุนรายย่อยจะสูญเสียความสนใจ ซึ่งแตกต่างจากการฟื้นตัวของ NFT ในไตรมาสที่ 4 ปี 2021 และราคา Bitcoin และ Ethereum ที่สูงเป็นประวัติการณ์ ไตรมาสที่ 1 ปี 2022 จะเห็นกิจกรรมการซื้อขายที่เงียบลง

สภาพคล่องของตลาดโดยรวมลดลงในไตรมาสแรกของปี 2565 แต่น้อยกว่าปริมาณ Uniswap V2 เป็นเครือข่ายเดียวที่ประสบปัญหาสภาพคล่องลดลงในระหว่างไตรมาส โดยลดลง 25.7% ในขณะที่เครือข่ายอื่นๆ ทั้งหมดเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย การลดลงของสภาพคล่อง V2 นั้นสอดคล้องกับปริมาณการซื้อขายรายย่อยที่ลดลงเนื่องจาก V2 รวมคู่โทเค็นหางยาวเพิ่มเติม ในขณะเดียวกัน สภาพคล่องในตลาดก็เพิ่มขึ้นอย่างมากในโซลูชันการปรับขนาดของ Uniswap โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Polygon สภาพคล่องใน Polygon เพิ่มขึ้นเกือบ 81.7% เมื่อเทียบกับสิ้นไตรมาสที่สี่ที่เพิ่งเปิดตัว และสภาพคล่องใน Arbitrum และ Optimism ก็เพิ่มขึ้น 72.9% และ 34.7% ตามลำดับ

การเติบโตของสภาพคล่องของ Polygon นั้นน่าประทับใจเป็นพิเศษ เนื่องจากขาดแรงจูงใจในการขุดสภาพคล่องสำหรับผู้ใช้ในไตรมาสที่ 1 สำหรับบริบท เมื่อมีการเสนอข้อเสนอการกำกับดูแลเดิม ทีม Polygon ได้จัดสรรเงินจำนวน 15 ล้านดอลลาร์สำหรับการขุดสภาพคล่อง และอีก 5 ล้านดอลลาร์ที่จัดสรรไว้เพื่อสนับสนุนระบบนิเวศ สิ่งจูงใจเหล่านี้เริ่มใช้งานตั้งแต่สัปดาห์แรกของเดือนเมษายน เวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ว่ามันจะช่วยส่งเสริมความสำเร็จที่มีอยู่ของ Polygon ได้มากแค่ไหน

สำหรับคู่การซื้อขายทั้งหมดในทุกเครือข่ายที่ไม่ใช่ Ethereum จาก Uniswap V2 บน Ethereum ไปจนถึง Uniswap จำนวนรวมของตลาดการซื้อขายก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า Uniswap V2 ยังคงเป็นบัญชีส่วนใหญ่ของตลาดโดยรวม Uniswap V3 บน Ethereum และ Polygon คิดเป็น 11% ของตลาดที่ใช้งานอยู่ ในขณะที่ Optimism และ Arbitrum ยังคงเล็กน้อย เช่นเดียวกับสภาพคล่องของตลาด Polygon มีการเติบโตเร็วที่สุดในไตรมาสที่ 1 โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 300% จากไตรมาสก่อนหน้า จากข้อมูลทั้งหมด เป็นที่ชัดเจนว่า Uniswap ได้พบ "บ้านใหม่" บน Polygon

ชื่อระดับแรก

ระดับไมโคร

ตลาดที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดสี่ตลาดในไตรมาสแรกของปี 2022 ได้แก่ USDC/WETH, USDT/WETH, SAITAMA/WETH และ FXS/FRAX ในหมู่พวกเขา บรรณาธิการคิดว่าข้อมูลที่สำคัญกว่าคือความสัมพันธ์ระหว่างรายได้จากการจัดหาสภาพคล่องและการสูญเสียที่ไม่ถาวร

Messari แยกความแตกต่างสามสถานการณ์เมื่อวัดรายได้ LP นั่นคือ สมมติว่าผู้ใช้จัดหาสภาพคล่องเป็นเวลา 30 วัน 90 วัน และ 180 วันตามลำดับ รายได้ในวันที่สภาพคล่องถูกถอนออกลบด้วยมูลค่าโทเค็นที่ไม่คงที่ก่อนที่สภาพคล่องจะได้รับการสูญเสีย คืออัตราผลตอบแทนของ LP

ยกตัวอย่างตลาด USDC/WETH ใน 365 วันที่ผ่านมา ผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องเป็นเวลา 180 วันมีอัตราผลตอบแทนติดลบในวันที่ 52 ของการถอนสภาพคล่อง ในขณะที่ผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องเป็นเวลา 30 วัน ตัวเลขนี้คือ 45 ให้สภาพคล่อง 90 วันเพียง 12 ในไตรมาสแรกของปี 2022 เฉพาะผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่อง 30 วันเท่านั้นที่จะประสบความสูญเสียเมื่อพวกเขาถอนสภาพคล่องตั้งแต่วันที่ 22 ถึง 27 มกราคมและ 5 มีนาคม และสถานะ LP ในกรณีอื่นๆ จะทำกำไรได้

สำหรับคู่ซื้อขาย 2 คู่ของ SAITAMA/WETH และ FXS/FRAX นั้นไม่เป็นไปในเชิงบวก ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าแม้ว่าปริมาณการซื้อขายของคู่การซื้อขายทั้งสองนี้จะอยู่ในระดับแนวหน้าแต่ผู้ให้บริการสภาพคล่องของพวกเขาก็อยู่ในสถานะขาดทุนเกือบตลอดเวลา FXS/FRAX เพิ่งตระหนักถึงจุดคุ้มทุนของตำแหน่ง LP บางตำแหน่งในไตรมาสแรก ในขณะที่ระยะยาว ผู้ให้บริการสภาพคล่องอยู่ในสถานะขาดทุน

สำหรับ Uniswap V3 คู่การซื้อขายที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดคือ USDC/WETH, USDC/USDT และ WBTC/WETH ทั้งสามมีส่วนร่วม 61% ของปริมาณการซื้อขายในตลาด V3 ตามลำดับ ซึ่งสะท้อนถึง Ethereum ตลาดสกุลเงินที่มีเสถียรภาพและความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสอง cryptocurrencies ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาด สามการเคลื่อนไหวของตลาด

สำหรับคู่การซื้อขาย USDC/WETH Uniswap V3 มีอัตราผลตอบแทน 12% ซึ่งเป็น 3 เท่าของอัตราผลตอบแทนของคู่การซื้อขายเดียวกันใน V2 สำหรับคู่การซื้อขาย USDC/USDT หลังจากดำเนินการค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.01% แล้ว ปริมาณการซื้อขายของคู่การซื้อขายนี้ก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในไตรมาสแรกของปี 2022 ปริมาณการซื้อขายของคู่การซื้อขาย USDC/USDT เพิ่มขึ้น 60% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 114.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สามของปี 2021 ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าสามเท่าภายใน 9 เดือน 87.3% ของ ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดมาจาก 0.01 Liquidity Pool พร้อมค่าธรรมเนียม % ในขณะเดียวกันสภาพคล่องก็เพิ่มขึ้นเพียง 11.2%

สำหรับคู่การซื้อขาย WBTC/WETH ปริมาณของกลุ่มสภาพคล่องที่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.05% ลดลง 28.9% แต่สภาพคล่องเพิ่มขึ้น 57.3% และปริมาณของกลุ่มสภาพคล่องที่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.3% เกือบจะ ทรงตัว แต่สภาพคล่องเพิ่มขึ้นเพียง 13.7% สิ่งนี้บ่งชี้ว่าเนื่องจากตลาดเย็นลง นักลงทุนอาจเลือกสถานะ LP เช่น Bitcoin และ Ethereum ที่สามารถสร้างรายได้อย่างต่อเนื่อง และประเมินสภาวะตลาดใหม่เมื่อมีโอกาสที่ดีกว่า

ชื่อระดับแรก

Uniswap เปิดตัวแผน Grant รอบที่หกและเจ็ดในไตรมาสแรกของปี 2022 เงินทุนที่ได้รับจาก Grant รอบที่หกมีมูลค่าถึง 2.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นมากกว่า 2.5 เท่าเมื่อเทียบกับจำนวนสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 946,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ โครงการที่โดดเด่น ได้แก่ โครงการกำกับดูแลนอกเครือข่ายอินเทอร์เน็ตอื่น ๆ ($ 1 ล้าน), Unigrants ($ 250,000), โครงการวิเคราะห์ชุมชน Uniswap, Team Secret ($ 112,500), ทีม e-sports และ Art Basel ($ 112,500) Cryptocurrency Booth, $68,500 ).

ชื่อระดับแรก

ชื่อระดับแรก

สรุป

สรุป

จุดสนใจหลักของ Uniswap ในไตรมาสแรกของปี 2565 ได้แก่ การเติบโตของ Polygon การสำรวจรูปแบบหลายเชน และการลดลงของปริมาณการซื้อขายโดยรวมของตลาดการเข้ารหัส คำถามคือ ถ้ามีกิจกรรมการซื้อขายน้อย จะมีผลเสียต่อ Uniswap หรือไม่?