บทสัมภาษณ์กับ Polychain: วิธีขยายกองทุนจาก 4 ล้านเป็น 5 พันล้านเหรียญสหรัฐใน 6 ปี
ฟอร์บส์ฟอร์บส์
ผู้เรียบเรียง: Gu Yu, Chain Catcher
ในวันที่อากาศหนาวเย็นและมีลมแรงในเดือนมกราคม Olaf Carlson-Wee โทรผ่าน Zoom จากห้องใต้หลังคามูลค่า 10 ล้านเหรียญในโซโหของเขาในแมนฮัตตัน โดยนึกถึงวันที่ Forbes ขึ้นปกให้เขาและขึ้นปกในปี 2017 เขาไปได้ไกลแค่ไหน มีมาในสี่ปีครึ่งตั้งแต่โปสเตอร์ฟองสกุลเงิน
ในตอนนั้น ความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรของการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICOs) หลายร้อยรายการได้ผลักดันมูลค่าของตลาด cryptocurrency ให้มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากคนโง่ที่โลภประมูลโทเค็นขยะที่สนับสนุนโดยกระดาษขาวและรหัสคอมพิวเตอร์ที่แปลกประหลาด Carlson-Wee วัย 27 ปี มีประสบการณ์กับ Coinbase สามปี ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในซานฟรานซิสโกชื่อ Polychain Capital ซึ่งสนับสนุนโดย Andreessen Horowitz, Union Square Ventures และ Sequoia Capital โดยมีสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 4 ล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน 2016 เป็น 200 ล้านดอลลาร์ .
วันนี้ แม้จะมีความวุ่นวายล่าสุดที่เห็น bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ ลดลงระหว่าง 30% ถึง 50% ในเวลาไม่กี่สัปดาห์ แต่ตลาดของพวกเขายังคงอยู่ใกล้ $2 ล้านล้าน โดย Polychain มีสินทรัพย์อยู่ที่ $5 พันล้าน เพิ่มขึ้น 125,000 ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง % Carlson-Wee เพิ่งระดมทุนได้ 750 ล้านดอลลาร์สำหรับกองทุนร่วมทุนแห่งที่สามของเขา ซึ่งนำโดย Tiger Global Management และ Temasek Holdings ของสิงคโปร์ สองบริษัทการลงทุนที่ชาญฉลาดและประสบความสำเร็จมากที่สุดในโลก
"เราสนใจมาก มีความต้องการมากกว่าที่เราเพิ่ม" คาร์ลสัน-วี วัย 32 ปีกล่าวอย่างภาคภูมิใจ
มูลค่าสุทธิของ Carlson-Wee เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 600 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากในหมู่นักลงทุน cryptocurrency เขามีความสามารถพิเศษที่แปลกประหลาดในการนำทางตลาดที่เต็มไปด้วยอติพจน์และสินทรัพย์มายาวนานโดยไม่มีมูลค่าที่แท้จริงที่มองเห็นได้ หนึ่งในการลงทุนในช่วงแรกที่สร้างผลกำไรมากที่สุดของเขาคือการถือครอง ethereum ซึ่งโทเค็นพื้นฐานมีมูลค่า $2,700 แต่ซื้อขายในราคาต่ำกว่า $12 ในปี 2016 เมื่อ Polychain ของ Carlson-Wee เข้าร่วมทั้งหมด
เขาไม่อายกับโชคชะตาใหม่ของเขา ซึ่งสร้างขึ้นด้วย Ethereum ทั้งหมด เขาเพิ่งซื้อบ้านย่านโซโหขนาด 6,000 ตารางฟุตที่ได้รับการตกแต่งครบครัน ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นหอศิลป์ของนักสะสมคนสำคัญของนิวยอร์ก "ควรลงอินสตาแกรมมากที่สุด" ในแมนฮัตตันตอนล่างได้รับแรงบันดาลใจจาก Hôtel Costes อันหรูหราในปารีสและมีเพดานดีบุก เสาสีทอง เก้าอี้หนังงูรูปงูเห่า และท่อออร์แกน โคมไฟระย้าและ คริสตัล ห้องน้ำหลักเป็นห้องทำงานด้วยทองคำ รวมถึงเพดานที่เป็นกระจกและอ่างน้ำสีทองแวววาวพร้อมเครื่องหมายดอลลาร์ขนาดใหญ่บนผนังด้านบน
เพียงไม่กี่เดือนก่อนที่เขาจะซื้อพระราชวังปาร์ตี้ในนิวยอร์ก เขาได้ปิดอสังหาริมทรัพย์อีกแห่งในฮอลลีวูดฮิลส์ เมื่อบิตคอยน์ซื้อขายสูงกว่า 50,000 ดอลลาร์ คฤหาสน์มูลค่า 28.5 ล้านดอลลาร์ พื้นที่ 12,000 ตารางฟุต มีทิวทัศน์มหาสมุทรและเส้นขอบฟ้าของลอสแองเจลิสอันน่าทึ่ง สระน้ำในร่ม สระว่ายน้ำไร้ขอบ ห้องนอน 7 ห้อง และพื้นที่สำหรับรถ 10 คัน
หนึ่งในกุญแจสู่ความสำเร็จของ Carlson-Wee เกิดขึ้นเร็วพอ ตัวอย่างเช่น เขาได้พบกับ Vitalik Buterin ผู้ก่อตั้ง ethereum เมื่อตอนที่อายุ 19 ปีทำงานที่ Coinbase ในช่วงสั้นๆ ในปี 2013 นั่นคือก่อนที่ Buterin จะเขียนเอกสารไวท์เปเปอร์เกี่ยวกับการปฏิวัติบล็อกเชนด้วยการสร้างบล็อกเชนตามสิ่งที่เรียกว่า "สัญญาอัจฉริยะ" ข้อตกลงเหล่านี้ไม่มีสถานะทางกฎหมายแบบดั้งเดิม แต่เนื่องจากข้อกำหนดถูกบังคับใช้โดยอัตโนมัติโดยคอมพิวเตอร์ ข้อตกลงเหล่านี้จึงเปลี่ยนแปลงไม่ได้ จะไม่มี ICO หรือ NFT หากไม่มีสัญญาอัจฉริยะ
ในปี 2018 ที่การประชุม Web 3.0 ในกรุงเบอร์ลิน Carlson-Wee ได้พบกับ Harry Halpin นักวิทยาศาสตร์การวิจัยที่ MIT และผู้ร่วมสร้างโปรโตคอลความเป็นส่วนตัวสูงที่เรียกว่า Nym Halpin ผิดหวังกับการที่ VC แบบดั้งเดิมไม่เต็มใจที่จะสนับสนุนเขา “ชายหนุ่มแต่งตัวดีคนนี้เดินเข้ามาหาฉันและพูดว่า 'พวกเราที่ Polychain สนใจที่จะสนับสนุนเงินทุนสำหรับเทคโนโลยีก่อกวน'” Halpin กล่าว นำรอบการระดมทุน 6.5 ล้านดอลลาร์
“ฉันชอบเป็นคนแรกที่เชื่อในตัวใครสักคน” คาร์ลสัน-วี ผู้ซึ่งเพิ่งใช้เวลาช่วงหยุดปีใหม่กับเพื่อนหลายสิบคนที่บ้านเช่าของเขาในเซนต์บาร์ตส์กล่าว "เป้าหมายของเราคือการลงทุนในเทคโนโลยีที่ก้าวล้ำซึ่งช่วยให้องค์กรและพฤติกรรมของมนุษย์ในรูปแบบใหม่"
การลงทุนที่ทะเยอทะยานที่สุดของ Polychain ในปัจจุบันคือการสนับสนุนปรากฏการณ์ที่เรียกว่าการเงินแบบกระจายอำนาจหรือ DeFi ซึ่งใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนในแอปพลิเคชันแบบเพียร์ทูเพียร์ คำมั่นสัญญาที่ว่าในที่สุด DeFi อาจกลายเป็นทางเลือกที่ถูกกว่า เป็นส่วนตัวกว่า ปลอดภัยกว่า และเข้าถึงได้มากกว่าสำหรับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งรวมถึงธนาคารและการแลกเปลี่ยน
Carlson-Wee เป็นนักลงทุนรายแรกๆ ในผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ DeFi เช่น Uniswap, Compound, MakerDAO, dYdX โทเค็น DeFi ได้รับผลตอบแทนที่น่าประหลาดใจ ตลาดรวมขณะนี้อยู่ที่ 78,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 10,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2563
นักอุดมคติของ Crypto รวมถึง Carlson-Wee เชื่อว่า DeFi คืออนาคตของการเงินและบางสิ่งที่จะยกระดับสนามการเงินที่ไม่สม่ำเสมอ เป็นเวลาหลายศตวรรษมาแล้วที่นายธนาคารคนกลาง ตั้งแต่ตระกูลเมดิชีแห่งฟลอเรนซ์ไปจนถึงเจมี ไดมอน แห่งเจพีมอร์แกน ใช้อำนาจมหาศาลและสั่งสมความมั่งคั่งมหาศาล DeFi มีเป้าหมายที่จะกำจัดพวกมัน
ฟังก์ชัน DeFi ทั้งหมด เช่น การชำระเงิน การออม ธุรกรรม การให้ยืม ดำเนินการบนซอฟต์แวร์บล็อกเชน การเปลี่ยนแปลงจะได้รับการโหวตโดยผู้ถือโทเค็น ไม่มีการควบคุมจากส่วนกลาง
ความสำเร็จของ Carlson-Wee ไม่เพียงเกิดจากความสามารถของเขาในการค้นหาสตาร์ทอัพ DeFi ที่มีแนวโน้มมากที่สุดเท่านั้น แต่ยังเกิดจากความตั้งใจของ Polychain ที่จะลงทุนมหาศาลในสิ่งเหล่านี้ด้วย การกระจายอำนาจและการทำให้เป็นประชาธิปไตยอาจเหมาะสำหรับ DeFi แต่ Carlson-Wee มีความรับผิดชอบอย่างมากเมื่อต้องทำการตัดสินใจที่อาจส่งผลต่อผลตอบแทนจาก Polychain เขาไม่ลังเลที่จะใช้อำนาจการลงคะแนนอันทรงพลังของบริษัทเพื่อให้แน่ใจว่าผลประโยชน์ของหุ้นส่วนของเขาต้องมาก่อน
"ฉันเป็นคนที่มีประโยชน์มาก" เขายอมรับ “ฉันไม่คิดว่า crypto จะช่วยแก้ปัญหาความไม่เท่าเทียมของความมั่งคั่งหรือการกระจุกตัวของความมั่งคั่ง แต่มันกำลังสั่นคลอนก้อนหิมะ”
การเดินทางในการเข้ารหัสลับของ Carlson-Wee เริ่มขึ้นในปี 2554 ฤดูร้อนหลังจากปีแรกของเขาที่ Vassar College ทางตอนเหนือของมลรัฐนิวยอร์ก เขาเป็นแฟนตัวยงของวิดีโอเกมสวมบทบาท เขาอ่านว่าตลาดยาใต้ดิน Silk Road เปิดใช้งานโดยสกุลเงินเสมือนที่เรียกว่า Bitcoin ได้อย่างไร ความตื่นเต้นของเขาเกี่ยวกับเทคโนโลยีใหม่ได้ผลักดันให้เขาทุ่มเงินเกือบทั้งชีวิตของเขา — ประมาณ $700 — เป็น bitcoin ซึ่งมีราคาตั้งแต่ $2 ถึง $16 เขายังคงเขียนบทความทางสังคมวิทยาเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่เกิดขึ้นใหม่
หลังจากจบการศึกษาในปี 2012 เขาส่งอีเมลวิทยานิพนธ์ของเขาไปยัง Brian Armstrong และ Fred Ehrsam ผู้ร่วมก่อตั้ง Coinbase บริษัทแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่มีประสบการณ์ พวกเขาจ้างเขาเป็นพนักงานคนแรกและให้เขารับผิดชอบบริการลูกค้า Carlson-Wee มีชื่อเสียงยืนกรานที่จะจ่ายเงินเดือนทั้งหมด 50,000 ดอลลาร์ของเขาใน Bitcoin
แม้ว่าเขาจะไม่มีประสบการณ์ในการเขียนโค้ดเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย แต่เขาก็ช่วยให้การตอบกลับการบริการลูกค้าประจำวันของ Coinbase เป็นไปโดยอัตโนมัติ ในที่สุดเขาก็ได้รับการเสนอชื่อให้เป็นหัวหน้าฝ่ายความเสี่ยงและลดอัตราการฉ้อโกงของ Coinbase ลง 75%
Carlson-Wee กล่าวว่าในช่วงต้นของอาชีพ crypto เขาตระหนักว่าผู้ประกอบการที่มีวิสัยทัศน์ที่แข็งแกร่งสำหรับอนาคตจะได้รับเงินทุนและรางวัลมากที่สุด ไม่ใช่ผู้ที่มีการตอบสนองอย่างรวดเร็วหรือผู้ติดตามที่รวดเร็ว
“Coinbase มีโครงสร้างผู้ดูแลส่วนกลาง Crypto นั้นขัดแย้งกันมากในเวลานั้น การรับชำระเงินจากธนาคารต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบและป้องกันการฉ้อโกง” เขากล่าว "มันเป็นสิ่งที่ไม่มีใครสามารถทำได้จริงๆ"
แต่เมื่อ Coinbase ขยายตัวและกลายเป็นกระแสหลักมากขึ้น ก็ถูกบังคับให้ต้องให้ความสนใจกับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบมากขึ้น มันเริ่มจงใจหลีกเลี่ยงความล้ำหน้าของเทคโนโลยีการเข้ารหัส ซึ่ง Carlson-Wee เชื่อว่าเป็นสถานที่ที่มีศักยภาพมากที่สุด เขาตื่นเต้นมากที่สุดเกี่ยวกับ Ethereum ของ Buterin ซึ่งไม่เหมือนกับ Bitcoin ตรงที่ (ในทางทฤษฎี) สามารถเรียกใช้แพลตฟอร์มดิจิทัลได้เกือบทุกชนิด ทำให้ Uber, Facebook, Google หรือ Dropbox เวอร์ชันกระจายศูนย์เป็นไปได้
Adam White อดีตเพื่อนร่วมงานของ Coinbase ซึ่งเป็นประธานล่าสุดของกระเป๋าเงินคริปโต Bakkt เชื่อว่า Carlson-Wee ถูกจัดให้เป็น "นักปฏิบัติการ" เนื่องจาก Coinbase ได้เพิ่มวิศวกรซอฟต์แวร์หลายสิบคนจากโรงเรียนชั้นนำ
“ฉันเริ่มตระหนักว่า Carlson-Wee ไม่ใช่แค่คนที่ทำงานหนักและตอบคำถามฝ่ายสนับสนุนลูกค้า” White กล่าวโดยนึกถึงงานปาร์ตี้วันหยุดในปี 2014 ที่ Carlson-Wee บอกเขาว่า Bitcoin จะไม่มีวันซื้อขายอีกครั้งด้วยราคาที่ต่ำ เป็น 300 ดอลลาร์
ในปี 2559 Carlson-Wee แจ้งให้ Armstrong และ Ehrsam ทราบว่าเขากำลังจะออกและเริ่มก่อตั้งกองทุนป้องกันความเสี่ยงคริปโต “ผมตระหนักว่า Coinbase จะเดินตามเส้นทางของมันในวงกว้างโดยมีหรือไม่มีผม” เขากล่าว "ด้วยการสร้างบางสิ่ง ฉันสามารถหวนคืนความรู้สึกที่เกินกำลังความสามารถนั้นกลับมาได้"
เลเวอเรจเป็นเชื้อเพลิงที่ขับเคลื่อนความเจริญของ DeFi ในปัจจุบัน จากมุมมองทางการเงิน DeFi เป็นผู้สืบทอดของ ICO ICO ส่วนใหญ่ในปี 2016 และ 2017 เป็น IPO ดิจิทัลขยะ โดยมีนักเก็งกำไรซื้อขาย ETH เพื่อลงทุนในโครงการที่น่าสงสัยหลายร้อยโครงการ ส่วนใหญ่จะแย่กว่าหุ้นที่แย่ที่สุดด้วยซ้ำ มีการเปิดเผยข้อมูลเพียงเล็กน้อย นักลงทุนไม่มีส่วนได้เสียที่แท้จริงหรือไม่มีสิทธิในการออกเสียง และขาดทุนเป็นพันล้าน
DeFi ถือเป็นการปรับปรุงเนื่องจากนักลงทุนในแพลตฟอร์มที่ใช้ Ethereum เหล่านี้เพียงแค่ให้ยืมเงินของพวกเขา (โดยปกติจะอยู่ในรูปของ Stablecoins เช่น ETH หรือ USD Coin) ให้กับผู้อื่นในเครือข่ายแบบ Peer-to-Peer กฎเหล่านี้ระบุไว้ในสัญญาอัจฉริยะที่ฝังอยู่ใน Ethereum การให้ยืมสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุน DeFi สามารถทำเงินได้เป็นจำนวนมาก ในสิ่งที่เรียกว่าการขุดสภาพคล่อง
แต่ดูเหมือนว่าฟองสบู่จะคงอยู่ตลอดไป แพลตฟอร์ม DeFi รวมถึง Uniswap และ SushiSwap มีปริมาณธุรกรรมเฉลี่ยมากกว่า 50,000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แต่มีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่แสดงว่าสิ่งเหล่านี้เกี่ยวข้องกับสิ่งที่ธนาคารมักจะให้เงิน เช่น การขยายบริษัท หรือแม้แต่การซื้อ บ้าน.
หากโลกใหม่ของการเงินแบบกระจายอำนาจเป็นประชาธิปไตย Olaf Carlson-Wee จะเป็นเจ้าของแทมมานีฮอลล์ ด้วยการเดิมพันขนาดใหญ่ในแพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุด เช่น Compound, Uniswap และ MakerDAO นักวิเคราะห์ของ Polychain จึงมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการสร้างสถาปัตยกรรมที่เรียกว่า "เศรษฐศาสตร์โทเค็น" และออกแบบสิ่งจูงใจเพื่อดึงดูดนักลงทุน
ตัวอย่างเช่น Polychain เป็นผู้ลงคะแนนเสียงที่ใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก a16z เมื่อพูดถึงการกำกับดูแลของ Compound ควบคุมเสียงโหวต 306,000 เสียงจากทั้งหมด 2.8 ล้านเสียง หรือประมาณ 11% a16z มี 321,000 โหวต การลงคะแนนเสียงที่สำคัญ เช่น การลดข้อกำหนดหลักประกันเงินกู้ต้องการเพียง 400,000 เสียง ดังนั้น VC จึงสามารถเปลี่ยนแปลงการลงคะแนนได้อย่างง่ายดายตราบเท่าที่พวกเขาเห็นด้วย อันที่จริงแล้ว Polychain เป็นหนึ่งในบริษัทกองทุนเฮดจ์ฟันด์และบริษัทร่วมทุนขนาดใหญ่ไม่กี่แห่ง ซึ่งรวมถึง Paradigm, Bain Capital Ventures และ Pantera ที่ร่วมกันควบคุมแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุดจำนวนมากอยู่เบื้องหลัง
ซึ่งแตกต่างจากการลงคะแนนเสียงเดิมพันทั่วไป ไม่มีคำสั่งในการแจ้งให้ผู้ถือโทเค็นทราบถึงการลงคะแนนที่จะเกิดขึ้น และสำหรับผู้ที่จัดเก็บโทเค็น DeFi ในการแลกเปลี่ยนเช่น Coinbase ไม่มีกลไกใดที่จะอนุญาตให้ลงคะแนนได้
“การตัดสินใจเกี่ยวกับ Uniswap, Aave หรือ Compound จะไม่ผ่านจนกว่าจะได้รับการอนุมัติจากทีมผู้ก่อตั้ง” Andre Cronje ผู้ก่อตั้ง Yearn.Finance ซึ่งเป็นโปรโตคอลการรวมผลตอบแทนกล่าว Carlson-Wee ยอมรับต่อสาธารณชนว่าทีมของเขาทำงานร่วมกับผู้ก่อตั้งในข้อเสนอที่สำคัญทั้งหมด Cronje กล่าวเสริมว่า "ในขณะที่มีการพูดถึงการกระจายอำนาจ เว้นแต่จะมีการย้อนกลับ ก็จะไม่ได้รับการอนุมัติ"
Carlson-Wee จะไม่หมกมุ่นอยู่กับความขัดแย้งโดยธรรมชาติของ DeFi “ผมไม่เคยเห็นการกระจายอำนาจเป็นเป้าหมายสุดท้ายหรือฟีเจอร์ที่ผู้ใช้ต้องการ” เขากล่าว “สิ่งที่ผู้คนต้องการจริงๆ คือการรับประกันความปลอดภัย การกระจายอำนาจมักเป็นวิธีที่ดีที่สุดเพื่อให้ได้มา”
ทุกวันนี้ เขามุ่งเน้นไปที่ตำแหน่งที่จะใช้เงินทุนใหม่มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ของเขา Polychain ใช้วิธีการเฉพาะเรื่องในการลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพระยะเริ่มต้น ซึ่งเป็นบางสิ่งที่เศรษฐีหนุ่มกล่าวว่าเขารวบรวมมาจาก Fred Wilson ผู้มีประสบการณ์ด้าน VC ที่ Union Square Ventures
ในโลกของการเข้ารหัสลับที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว DeFi คือฟองสบู่ของเมื่อวานนี้ NFTs และ metaverse เป็นฟองสบู่ถัดไปที่ Carlson-Wee ต้องการโต้คลื่น “คนยุคอินเทอร์เน็ตสนใจเกี่ยวกับอวาตาร์และอวาตาร์มากกว่าเสื้อผ้าและรถยนต์ ขณะที่เราเปลี่ยนผ่านไปสู่วิถีชีวิตแบบดิจิทัลและท้ายที่สุดก็เปลี่ยนไปใช้อินเทอร์เน็ตแบบเนทีฟโดยสมบูรณ์ NFT กลายเป็นสิ่งประดิษฐ์ที่อยู่รอบตัวเรา” เขากล่าว แววตาสีฟ้าระยิบระยับ “ลองนึกภาพโลกของเกมที่ราคาโทเค็นเพิ่มขึ้นจริง ๆ แล้วขยายขนาดของเกม”
