อธิบายรายละเอียดรายงานประจำปีของ VCs ร่วมทุน crypto ชั้นนำ 40 ราย และบอกคุณว่าใครควรค่าแก่การลงท
บรรณาธิการต้นฉบับ: Colin Wu
บรรณาธิการต้นฉบับ: Colin Wu
นักลงทุนส่วนใหญ่ชอบที่จะติดตามข้อมูลทางการเงินของโครงการเพื่อเป็นเกณฑ์ในการตัดสินคุณสมบัติของโครงการ บทความนี้จัดทำสถิติโดยละเอียดเกี่ยวกับข้อมูลทางการเงินของโครงการโทเค็น 590 โครงการที่ออกตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2020 (ส่วนใหญ่ในปี 2021) และคำนวณอัตราผลตอบแทน (ราคาปัจจุบัน/ราคา ณ วันที่เผยแพร่) และรายได้สูงสุด (นับตั้งแต่การประกาศ) ของ ข้อมูลทางการเงินตั้งแต่ประกาศ ราคาสูงสุด/ราคา ณ วันที่ประกาศ) และขาดทุนมากที่สุด (ราคาต่ำสุดนับตั้งแต่ประกาศ/ราคา ณ วันที่ประกาศ)
นำเสนอความสำคัญอ้างอิงของ VC ต่อนักลงทุนจากสองมุมมอง ขั้นแรก จากมุมมองของ VC ให้ระบุการลงทุนของ VC ที่มีชื่อเสียง 40 รายและคำนวณผลกำไรและขาดทุน ประการที่สอง จากมุมมองของโครงการ ให้คัดกรองโครงการที่มีประสิทธิภาพดีกว่าและแตะ VC ที่อยู่เบื้องหลัง (ยกเว้น 40 รายการนั้น) เหตุที่ไม่นับข้อมูลก่อนเดือนกรกฎาคม 2563 เนื่องจากข้อมูลทางการเงินในขณะนั้นค่อนข้างยุ่งเหยิง และส่วนใหญ่ไม่ได้ถูกเปิดเผย
มีข้อจำกัดที่สำคัญในรายงานนี้ที่ผู้อ่านควรทราบ:
เป็นสิ่งสำคัญมากที่กำไรและขาดทุนของโทเค็นโครงการจะไม่คำนวณจากวันที่ออก แต่นับจากวันที่ประกาศข้อมูลทางการเงิน ยกตัวอย่าง Axie Infinity โครงการนี้เพิ่มขึ้นมากกว่า 300 เท่าตั้งแต่เปิดตัว VC ที่มีชื่อเสียงหลายคนเช่น a16z และ Paradigm ได้เข้าร่วมในการจัดหาเงินทุนรอบ B แต่ถ้าคำนวณตามอัตราผลตอบแทนตั้งแต่ การเปิดตัว อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพวกเขาจะถูกประเมินสูงเกินไป อันที่จริง การจัดหาเงินทุนรอบ B ได้ประกาศเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว และกระแส Axie เกิดขึ้นเมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว หากคำนวณเฉพาะอัตราผลตอบแทนตั้งแต่เดือนตุลาคม ตัวเลขที่แท้จริงคือ -50%
อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของ VC คือ -50%? ไม่เชิง! เราไม่รู้ราคาต้นทุน (โดยเฉพาะราคาของรอบการวางตำแหน่งส่วนตัว) นับประสาอะไรกับราคาทางออกของพวกเขา (รอบการออกแบบล็อกอัพจะแตกต่างกันไปในแต่ละรอบของโครงการต่างๆ) และเราไม่สามารถทราบจำนวนเงินที่จัดสรรได้ ให้กับโครงการต่างๆ ดังนั้นจึงถือว่าเกินไปที่จะวัดความสามารถในการลงทุนของ VC ด้วยวิธีนี้
อัตราผลตอบแทนทั้งหมดที่คำนวณในบทความนี้ไม่ได้แสดงถึงประสิทธิภาพการลงทุนของ VC แต่จะวัดค่าอ้างอิงของข้อมูลทางการเงินสำหรับนักลงทุนเท่านั้น มีการจัดหาเงินทุนหลายรอบสำหรับบางโครงการ และมีข้อมูลการจัดหาเงินทุน 685 ชิ้นสำหรับโครงการ 590 โครงการข้างต้น ข้อมูลทางการเงินทั้งหมดมาจาก Dove Metrics (การละเลยหลายอย่างเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้) และข้อมูลราคามาจาก CoinGecko ณ วันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2022
นอกจากนี้ ควรสังเกตว่าสำหรับ VC อันดับต้น ๆ เส้นผลตอบแทนการลงทุนจะยืดออก ตัวอย่างเช่น บางโครงการที่พวกเขาลงทุนก่อนเดือนกรกฎาคม 2020 จะได้รับผลตอบแทนสูงหลังจากนั้นเช่นกัน บทความนี้ไม่ได้จัดทำสถิติที่เกี่ยวข้อง
VC ที่รู้จักกันดี
VC 40 รายได้รับการจัดอันดับตามอัตราผลตอบแทนตั้งแต่ประกาศข้อมูลการลงทุน:
อัตราผลตอบแทนสามรายการข้างต้นเป็นอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยและมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น "เหรียญร้อยเท่า" ในความเป็นจริงแล้วผลตอบแทนส่วนใหญ่เป็นการขาดทุน แต่ตลาดหลักเป็นแบบนี้ ความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนสูง ดังนั้นค่าเฉลี่ยจึงมีค่ามากกว่าค่ามัธยฐาน ในหมู่พวกเขา 23 VC มีอัตราผลตอบแทนติดลบ ในบรรดาบริษัทที่เหลืออีก 17 บริษัท บริษัทหนึ่งมีกำไรสูงสุดน้อยกว่าสองเท่า และสองบริษัทขาดทุนสูงสุดมากกว่า 60% ผลตอบแทนสูงสุดที่ต่ำหมายความว่าแม้ว่าสินค้าทุกชิ้นจะขายที่จุดสูงสุด ผลตอบแทนเฉลี่ยก็ไม่ดีนัก การสูญเสียสูงสุดที่สูงหมายความว่าจะต้องสูญเสียการลอยตัวจำนวนมากในช่วงที่ราคาลดลง
ต่อไปนี้เป็นรายละเอียดของ 40 VCs เรียงตามตัวอักษร
1kx
Alameda Research
Andreessen Horowitz（a16z）
Animoca Brands
Ascensive
AU21
Binance
Blockchain Capital
CMS
Coinbase
DeFiance
Delphi
Digital Currency Group
Divergence
Dragonfly
Framework
Galaxy(Digital&Interactive)
Genblock
Hashed
LD Capital
LongHash
Maven 11
Mechanism
Moonwhale
Morningstar
Multicoin
NGC
Outlier
Pantera Capital
Paradigm
Parafi
Polychain
Scalar
Sequoia
Signum
Spartan
Three Arrows
Union Square
X21
Zee Prime
VC อื่น ๆ
ขั้นตอนการคัดกรองมีดังนี้
ประการแรก ข้อมูล 685 ชิ้นหลังเดือนกรกฎาคม 2020 จัดเรียงตามอัตราผลตอบแทนจากมากไปหาน้อย กำไรมากที่สุด และขาดทุนมากที่สุดนับตั้งแต่มีการประกาศการจัดหาเงินทุน จากนั้นคัดกรอง VC ที่มี 3 โครงการขึ้นไปใน 100 อันดับแรกสำหรับแต่ละอันดับรายได้
ในท้ายที่สุด ได้รับ 16 VCs (นอกเหนือจาก 40 ข้างต้น):
ยกตัวอย่าง GBV มี 6 โครงการที่มีอัตราผลตอบแทนสูงสุดใน 100 อันดับแรก 4 โครงการที่มีกำไรสูงสุดใน 100 อันดับแรก และ 8 โครงการที่ขาดทุนมากที่สุดใน 100 อันดับแรก VC เหล่านี้บางรายมีโครงการลงทุนจำนวนมากและไม่ใช่เรื่องยากที่จะลงทุนมากกว่า 3 โครงการที่มีอัตราผลตอบแทนเข้าสู่ 100 อันดับแรก ดังนั้นเราจึงจำเป็นต้องคัดกรอง VC ทั้ง 16 รายเหล่านี้เพิ่มเติม
สรุป
สรุป
ย้ำอีกครั้ง อัตราผลตอบแทนทั้งหมดข้างต้นไม่ได้แสดงถึงประสิทธิภาพการลงทุนของ VC แต่วัดความสำคัญอ้างอิงของข้อมูลทางการเงินสำหรับนักลงทุนเท่านั้น นักลงทุนสามารถใช้ข้อมูลทางการเงินเป็นเกณฑ์หนึ่งในการตัดสินคุณภาพของโครงการแต่ไม่เหมาะสำหรับการลงทุนแบบติดตามผล อย่างไรก็ตาม เราไม่ทราบราคาต้นทุนและราคาทางออกที่แท้จริงของ VC
โทรเลข Telegram ช่องภาษาจีน https://t.me/wublock
Wu กล่าวว่า: นักข่าวอิสระและน่าเชื่อถือสามารถติดตามเราได้ที่นี่
ทวิตเตอร์จีน https://twitter.com/wublockchain12
โทรเลข Telegram ช่องภาษาจีน https://t.me/wublock
ตาม "ประกาศเกี่ยวกับการป้องกันและจัดการกับความเสี่ยงในการทำธุรกรรมสกุลเงินเสมือนเพิ่มเติม" ที่ออกโดยธนาคารกลางและหน่วยงานอื่น ๆ เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับการแบ่งปันข้อมูลเท่านั้น และไม่ส่งเสริมหรือสนับสนุนการดำเนินการและการลงทุนใด ๆ พฤติกรรม ขอให้ผู้อ่านปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับของภูมิภาคอย่างเคร่งครัดและอย่ามีส่วนร่วมในการดำเนินการทางการเงินที่ผิดกฎหมาย Wu กล่าวว่าไม่ได้รับอนุญาตห้ามพิมพ์ซ้ำหรือคัดลอกเนื้อหาและผู้ที่ละเมิดจะถูกสอบสวนเพื่อรับผิดชอบทางกฎหมาย
ตาม "ประกาศเกี่ยวกับการป้องกันและจัดการกับความเสี่ยงในการทำธุรกรรมสกุลเงินเสมือนเพิ่มเติม" ที่ออกโดยธนาคารกลางและหน่วยงานอื่น ๆ เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับการแบ่งปันข้อมูลเท่านั้น และไม่ส่งเสริมหรือสนับสนุนการดำเนินการและการลงทุนใด ๆ พฤติกรรม ขอให้ผู้อ่านปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับของภูมิภาคอย่างเคร่งครัดและอย่ามีส่วนร่วมในการดำเนินการทางการเงินที่ผิดกฎหมาย Wu กล่าวว่าไม่ได้รับอนุญาตห้ามพิมพ์ซ้ำหรือคัดลอกเนื้อหาและผู้ที่ละเมิดจะถูกสอบสวนเพื่อรับผิดชอบทางกฎหมาย
