อารัมภบท:

อารัมภบท:

เมื่อเร็ว ๆ นี้ มันล่าช้าไปนานเกินไป ส่วนใหญ่เป็นเพราะงานวิจัยที่ฉันหวังมาตลอดว่าจะทำไม่ใช่รายงานการวิจัยที่เรียกว่า "สากล" "สรุปข้อมูล" หรือ "วิเคราะห์ข้อมูล" แต่ฉันหวังว่าจะใช้แทร็กใดแทร็กหนึ่ง ฟิลด์ใดฟิลด์หนึ่ง หรือปรากฏการณ์บางอย่างเป็นจุดเริ่มต้นเพื่อเจาะลึกปัญหาและเสนอวิธีแก้ปัญหาที่สอดคล้องกัน จุดเน้นของรายงานมักอยู่ที่การค้นพบปัญหา การคิดแนวคิด และแนวทางแก้ไขขั้นสุดท้าย แทนที่จะเป็นโครงการบางโครงการ ดังนั้นจึงใช้เวลาในการเตรียมนานขึ้น

นอกจากนี้ เหรียญ MEME ล่าสุด ซึ่งเป็นเมตาเวิร์สที่บินว่อนเน็ต ไม่พบสิ่งที่ฉันต้องการจะเขียนถึง อย่างไรก็ตาม เมื่อไม่นานมานี้ ปาร์ตี้โปรเจกต์ที่เราให้ความสนใจได้ถามคำถาม ซึ่งกระตุ้นความคิดของฉันอย่างมาก ดังนั้นฉันจะจัดเรียงความคิดของฉันที่นี่

เนื้อหาของบทความนี้เริ่มต้นจากปัญหาที่มีอยู่ของ Polygon และจะหารือเกี่ยวกับการแข่งขันของโปรโตคอลพื้นฐานของห่วงโซ่สาธารณะ วิวัฒนาการเชิงโครงสร้างของ DeFi และทิศทางผลิตภัณฑ์ที่ฉันสามารถให้ได้ตามระบบนิเวศวิทยาที่มีอยู่ และสุดท้ายก็อนุมานบางส่วนได้ วิธีแก้ปัญหาที่ฉันคาดหวัง

"การต่อสู้คือประสิทธิภาพหลักของผู้จัดการผลิตภัณฑ์"

ชื่อเรื่องรอง

อะไรจะช่วยคุณได้! รูปหลายเหลี่ยมของฉัน

เริ่มจากชื่อเรื่องกันก่อน ฉันเชื่อว่าจำนวนครั้งที่คุณเคยได้ยินเกี่ยวกับ Polygon นั้นมีน้อยมาก แนวคิดที่ร้อนแรงที่สุดและโปรโตคอลลูกโซ่สาธารณะในตลาดกำลังเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง Solana, Fantom, Avalanche, Terra, และโปรโตคอลของ Arbitrum มีตำแหน่งที่ล็อกอยู่ Beyond Polygon ทั้งหมด

TVL ของ Polygon ลดลงมากกว่าครึ่งจากจุดสูงสุดที่ 10.54B ในวันที่ 15 กรกฎาคมเป็น 5.04B ในวันนี้ ในบรรดาเชนสาธารณะ, เชนเลเยอร์ 2 และ EVM Fork ทั้งหมด อันดับได้ลดลงจากอันดับที่สี่สูงสุดมาอยู่ที่อันดับที่แปดในปัจจุบัน

จากการแลกเปลี่ยนของเรากับฝ่ายโปรเจกต์ต่างๆ ที่ร่วมมือกับ Polygon โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะตอบรับปัญหาดังกล่าว - "สำหรับโปรเจกต์ใหม่ จำนวนเงินทุนและจำนวนผู้ใช้ Polygon ลดลงอย่างมาก และกิจกรรมของชุมชนก็ลดลงเช่นกัน ทั้งสองอย่าง ทราฟฟิกและเงินทุนของนักลงทุนรายย่อยถูกดึงดูดโดยโปรโตคอลพื้นฐานอื่นๆ”

(1) สาเหตุของปัญหาคืออะไร?

1. Solana, Fantom, Avalanche และผลิตภัณฑ์อื่นๆ ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยมีโอกาสมากขึ้นจาก 0 ถึง 1

แผนการสนับสนุนที่มีแรงจูงใจสูงได้กระตุ้นให้เกิดการทำซ้ำของโมเดลที่ได้รับความนิยมในเครือข่ายพื้นฐานอื่นๆ เช่น Polygon ในเครือข่ายสาธารณะใหม่เหล่านี้ "เงินร้อน" กำลังมองหาฮอตสปอตที่สดใหม่อยู่ตลอดเวลา

2. กลยุทธ์การเริ่มเย็นที่ก้าวร้าวมากเกินไปทำให้ Polygon ไม่สามารถบ่มเพาะโปรเจ็กต์ดาราของตัวเองได้

นับตั้งแต่เปิดตัวกองทุน DeFiforAll เมื่อกลางปี ​​Polygon ได้เลือกกลยุทธ์ที่ดูเหมือนจะรุนแรงมากในตอนนี้ โดยนำเสนอโครงการบลูชิปในระบบนิเวศ ETH ดั้งเดิม เช่น Aave และ Curve ผ่านสิ่งจูงใจ $MATIC สิ่งนี้ส่งผลดีอย่างมากต่อทั้งสองฝ่ายในระยะสั้น แต่ในระยะยาวกลับเกิดปัญหามากมาย

จากข้อมูลของ DeFillama โครงการ TVL สิบอันดับแรกในเครือของ Solana ล้วนเป็นเอกสิทธิ์ของ Solana:

และเมื่อพิจารณาจากสถาบันการลงทุนของโครงการเหล่านี้ โครงการส่วนใหญ่ได้รับการลงทุนโดยตรงจาก Solana Foundation, Alameda Research และแม้แต่ FTX

สำหรับโครงการสิบอันดับแรกในปัจจุบันของ Polygon มีเพียง Quickswap และ Dinoswap เท่านั้นที่อยู่ในห่วงโซ่ของ Polygon

ในบรรดาโครงการเหล่านั้น โปรเจกต์อันดับต้น ๆ เช่น Aave, Curve, Sushiswap และ Balancer ล้วนมาจากแผน DeFIforall แม้แต่ Aave Dominance ก็สูงถึง 40% อย่างน่าอัศจรรย์ ส่วนแบ่งของโปรเจกต์หลักนี้ค่อนข้างใกล้เคียงกับ Terra ซึ่งค่อนข้างปิด และสถานการณ์นี้ไม่มีอยู่ในเชนสาธารณะอื่นๆ ที่แข่งขันกัน

เมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพที่หลากหลายในระยะหลัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลยุทธ์ในการเป็น Allin มากเกินไปในช่วงแรก Polygon ไม่สามารถให้ความช่วยเหลือเพิ่มเติมและคำแนะนำด้านสภาพคล่องสำหรับโครงการใหม่เมื่อเผชิญกับการแข่งขันในระยะหลัง ทำให้เป็นไปไม่ได้สำหรับผู้ใช้ เพื่อเข้าร่วมในตลาดที่ถูกครอบงำด้วยอารมณ์ของ Fomo Polygon ยังคงค้นหาเป้าหมายการลงทุนใหม่ ๆ

สิ่งนี้นำไปสู่การสูญเสียการรับส่งข้อมูลและเงินทุน

3. การไล่ตามฮอตสปอตอย่างสุ่มสี่สุ่มห้า การมุ่งเน้นการตลาดที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาทำให้นักพัฒนาละเลยเป็นระยะๆ

หลังจากไล่ตามบัญชีชุมชนอย่างเป็นทางการของ Polygon และบัญชีอย่างเป็นทางการของนักพัฒนาคุณจะพบปรากฏการณ์ที่น่าสนใจมาก ในช่วงฤดูร้อนของ DeFi ที่ค่อนข้างร้อน Polygon จะโปรโมตการจัดอันดับกิจกรรมโครงการ DeFi และการจัดอันดับ TVL เป็นหลัก อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ฮอตสปอตของตลาดหันไปใช้ NFT และ GameFi ทิศทางการโปรโมตหลักของ Polygon จะค่อยๆ เปลี่ยนไปใช้ฟิลด์อื่นๆ

จากมุมมองของการแข่งขันในตลาดทั่วไป กลยุทธ์ที่ทันท่วงทีนี้ดูเหมือนจะไม่มีปัญหา แต่เนื่องจากปัญหาที่สองที่กล่าวถึงข้างต้นมีอยู่จริง เจ้าหน้าที่ของ Polygon ควรให้ความสำคัญกับการพัฒนาระบบนิเวศในระยะยาวและมั่นคงมากกว่าผลิตภัณฑ์คู่แข่งอื่นๆ

เมื่อพิจารณาจากข้อเสนอแนะที่เราได้รับ ผลกระทบด้านเงินทุนที่รุนแรงของ Matthew และลำดับความสำคัญของการสนับสนุนที่เปลี่ยนไปทำให้ฝ่ายโครงการยากที่จะรักษาการติดต่อฉุกเฉินอย่างต่อเนื่องและมั่นคงกับเจ้าหน้าที่ของ Polygon สิ่งนี้ทำให้ยากต่อการร่วมสร้างโปรเจ็กต์ดาวเด่นพิเศษ

ฮอตสปอตเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา และความเร็วของการเปลี่ยนแปลงนั้นเร็วมาก แต่นวัตกรรมพื้นฐานบางอย่างยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ฮอตสปอตที่เปลี่ยนแปลงแบบสุ่มสี่สุ่มห้า, DeFi2.0, NFT2.0, GameFi2.0 อาจไม่มีส่วนแบ่งของรูปหลายเหลี่ยม

(2) วิธีแก้ไข

1. การใช้สินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยของ DeFi2.0 ซ้ำ

ก่อนที่จะพูดถึงวิธีแก้ปัญหา เราจำเป็นต้องเข้าใจโครงการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ เช่น Abracadabra (Spell) เพื่อความสะดวกในการเขียน ทั้งหมดถูกแทนที่ด้วยการสะกด

Spell ยังเปิดตัวเวอร์ชั่นบน ETH MainNet ซึ่งผลกระทบของทุน Matthew นั้นหนักหน่วง จำนวนข้อตกลงทั้งหมดเกินกว่า 276 รายการ แต่ TVL ของผลิตภัณฑ์สิบอันดับแรกมีสัดส่วนมากกว่า 80%

โครงการเหล่านี้ส่วนใหญ่ได้รับการปล่อยตัวมานานกว่าสองปีแล้ว ใน Metaverse ของ DeFi ของ ETH MainNet นั้นแทบจะเป็นเรื่องยากที่โปรโตคอล Stablecoin ที่มีการค้ำประกันมากเกินไปจะดึงดูดเงินทุนใหม่เพื่อล็อค

เพื่อแก้ปัญหานี้ในการออกแบบผลิตภัณฑ์ Spell ได้ตัดสินใจอย่างกล้าหาญที่จะใช้สินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยเป็นหลักประกันโปรโตคอล

สินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยเหล่านี้ ได้แก่ yvAsset และ CvxAsset เป็นต้น มันยังรวมถึง yvcrvAsset ซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยที่มีความเสี่ยงสูง ตรรกะหลักของสิ่งนี้แสดงในรูป:

ผู้ใช้ฝากโทเค็นพื้นเมือง, USDT, ETH และอื่น ๆ บนแพลตฟอร์ม เช่น การเงินระยะยาวที่สามารถสร้างสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย และรับสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย เช่น yvUSDT จากนั้นใช้ yvUSDT และสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยอื่นๆ เป็นหลักประกันเพื่อสร้าง MIM สกุลเงินที่เสถียรของ Spell และสามารถแปลง MIM เป็นสินทรัพย์สกุลเงินอื่นที่มีเสถียรภาพผ่าน MIM3POOL ของ Curve

ข้อดีของสิ่งนี้คือสินทรัพย์ดั้งเดิมของผู้ใช้ไม่เพียงแต่สามารถรับรายได้จากแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น การเงินของ yearn เท่านั้น แต่ยังสามารถขยายการใช้ประโยชน์ผ่าน Spell อีกครั้ง และดำเนินการซ้ำเพื่อรับรายได้มากขึ้น

ปัจจุบัน Spell รองรับการขยายเลเวอเรจของการจำนองรายเดียวผ่านรูปแบบของสินเชื่อแฟลช โดยพื้นฐานแล้วสิ่งนี้ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพเงินทุนของกองทุนหุ้นได้อย่างมาก

นอกจากนี้ข้อดีอีกประการหนึ่งคือเอื้อต่อการเริ่มโครงการปาร์ตี้เย็น ปัจจุบัน มูลค่าสัญญา TVL ของ Spell มีมูลค่าเกิน 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนใหญ่มาจากสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยดังกล่าว

จากนั้น เมื่อใช้ Spell เราจะพบว่าการกระตุ้นการสร้างและการนำสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยกลับมาใช้ใหม่อาจเป็นวิธีแก้ปัญหาที่เป็นไปได้สำหรับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของ Polygon

2. โครงการระบบนิเวศรูปหลายเหลี่ยมควรทำอย่างไร?

โครงการเชิงนิเวศของ Polygon เองควรเริ่มพยายามนำสินทรัพย์สต็อกของโครงการชั้นนำของบลูชิปกลับมาใช้ใหม่ ตัวอย่างเช่น aToken ของ Aave ซึ่งเป็นโครงการ DeFi ที่ใหญ่ที่สุดบน Polygon นี่คือสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์ที่รองรับ เช่น ETH, USDT และ DAI ไว้ในสัญญาเงินฝากของ Aave Aave จะให้ aToken ที่เกี่ยวข้อง และ aToken จะคำนวณรายได้ต้น + ดอกเบี้ยของผู้ใช้ หลังจากที่เราผิดนัดโดยที่ Aave ไม่มีความเสี่ยงด้านสัญญา เราก็สามารถคิดได้ว่า aToken มีความเสี่ยงน้อยกว่าสินทรัพย์พื้นเมืองเช่น ETH เนื่องจากดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องยังป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาของสินทรัพย์พื้นเมือง

อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยที่จัดหาโดยผลิตภัณฑ์ต่างๆ นั้นมีความแตกต่างกันในวิธีการคำนวณ รูปแบบใบเสนอราคา เงินฝาก และกลไกการเปิดตัว สิ่งนี้นำไปสู่ความยุ่งยากสำหรับฝ่ายโครงการใหม่ในกระบวนการนำสินทรัพย์สต็อกเหล่านี้กลับมาใช้ใหม่ และอาจถูกบังคับให้แก้ไขสัญญาหรือต้องเข้ากันได้ในระดับสูง นี่เป็นปัญหาโดยเนื้อแท้

ยังคงใช้ aToken เป็นตัวอย่าง จำนวนของ aToken ที่ผู้ใช้ได้รับนั้นไม่ได้ยึดที่ 1:1 (พูดตามตรง นี่ไม่ดีเมื่อพิจารณาจากมุมมองของความสามารถในการประกอบ) แต่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ และรายได้ดอกเบี้ยที่คุณได้รับจะถูกถอนออกโดยตรง ถึง aToken ปริมาณจะถูกคำนวณตามมาตรฐานสกุลเงิน

ตัวอย่างเช่น: ฝาก 1ETH เพื่อรับ 1aETH เมื่อดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น คุณจะพบว่า 1 aETH ของคุณค่อยๆ กลายเป็น 1.1 1.2 1.3 เมื่อคุณตัดสินใจเลิก 1.3 aETH สามารถแลกเปลี่ยนเป็น 1.3 ETH ได้ ในหมู่พวกเขา 0.3 ETH คือรายได้ดอกเบี้ยในช่วงเวลานี้

แม้ว่าจากมุมมองของผู้ใช้ สิ่งนี้สมเหตุสมผล อย่างไรก็ตาม หากมีการนำสินทรัพย์เช่น aToken มาใช้ซ้ำ ปัญหาจะเกิดขึ้น

เช่นการยืมทรัพย์สินอื่นมาค้ำประกัน. โดยทั่วไป จำนวนหลักประกันจะคงที่ในขณะที่ราคาผันแปร อย่างไรก็ตาม จำนวนของ aToken เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งนำไปสู่ตัวแปรในเหรียญกษาปณ์และเผาหลักประกัน

ยกตัวอย่าง Curve อีกครั้ง Curve เวอร์ชันรูปหลายเหลี่ยมให้โทเค็น 3crv ของโทเค็นที่มีดอกเบี้ย aave รูปแบบคือ:

ดังที่แสดงในรูป โทเค็น LP ที่แสดงโดยเส้นโค้งนี้เป็นสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยประเภทหนึ่ง แต่สินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยประเภทนี้รวมถึงดอกเบี้ยเงินฝากของ aToken และรายได้ค่าธรรมเนียมของ LP

และโทเค็น LP ที่ Curve มอบให้นั้นเป็นโทเค็นที่ให้ใบเสนอราคาและไม่เปลี่ยนแปลงในปริมาณ โทเค็นประเภทนี้เป็นไปตามเงื่อนไขทั้งหมดเพื่อเป็นหลักประกันโดยทั่วไป

แต่ปัญหาคือ Curve เวอร์ชัน Polygon นั้นมุ่งเน้นไปที่การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ที่มั่นคงขนาดใหญ่มากกว่า ดังนั้นจึงมีสินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยไม่มากนัก

และนี่คือปัญหาที่ร้ายแรงที่สุด โทเค็น LP จำเป็นต้องจำนองอีกครั้งเพื่อรับสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องของ Matic ที่ออกอย่างเป็นทางการโดย CRV และ Polygon ไอ้บ้า! ! หากโครงการต้องการใช้โทเค็น LP ดังกล่าวเป็นหลักประกัน หมายความว่าสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องที่มีให้นั้นต้องมากกว่าสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องที่ให้ร่วมกันโดยเส้นโค้งและรูปหลายเหลี่ยมเพื่อให้มีสิทธิ์ดึงดูดผู้ใช้

Convex รองรับการปักหลักโทเค็น LP ของ Curve Pool เพื่อรับรายได้รวมถึงรายได้จาก LP Pool, CRV และแรงจูงใจ CVX แต่อีกครั้ง Convex ถูกปรับใช้บน Ethereum mainnet เท่านั้น และไม่สามารถใช้ cvxLPtoken ได้อย่างมีประสิทธิภาพบนรูปหลายเหลี่ยม

ดูเหมือนจะวนเป็นวงกลมและกลับไปสู่สถานการณ์การต่อสู้แย่งชิงหุ้นที่น่าอาย

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้ไม่ได้เกิดขึ้นในห่วงโซ่ ETH เนื่องจากผู้รวบรวมรายได้ เช่น Yearn Finance จะบรรจุสภาพคล่องใหม่ทั้งหมดดังกล่าวใหม่และจัดหาสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย เช่น yvAsset นอกจากนี้ยังมีสิ่งจูงใจโทเค็นสำหรับการขุดสภาพคล่อง

จากมุมมองของแบบจำลองที่มีภาระดอกเบี้ย เราสามารถแบ่งสินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยออกเป็นประเภทต่อไปนี้:

ดังนั้นวิธีแก้ปัญหาจึงดูเหมือนจะเกิดขึ้น: หาก Yearn Finance หรือผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกันสามารถรับการยอมรับได้มากขึ้น อาจเพิ่มกิจกรรมของกองทุนหุ้น ส่งเสริมการพัฒนาโครงการใหม่ต่อไป

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลของ defillama ผลิตภัณฑ์ Yearn ที่ใหญ่ที่สุดของ Polygon คือ Beefy.finance อย่างไรก็ตาม TVL โดยรวมมีเพียง 150 ล้าน และยังคงกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มเชิงกลยุทธ์ เช่น Curve, Quick และ Sushi

ผลิตภัณฑ์ประเภทใดที่เหมาะกับระบบนิเวศของ Polygon มากที่สุด สิ่งนี้นำไปสู่อีกความคิดหนึ่งของฉัน นั่นคือการให้ชั้นผลิตภัณฑ์เพื่อสิ่งแวดล้อมตามความต้องการ

ชื่อเรื่องรอง

ลำดับขั้นความต้องการของ Maslow ในระบบนิเวศ DeFi

อย่างที่เราทราบกันดีว่า Maslow แบ่งความต้องการของมนุษย์ออกเป็น 5 ระดับในด้านจิตวิทยา ได้แก่ ระดับสรีรวิทยา ความปลอดภัย สังคม ความนับถือ และการตระหนักรู้ในตนเอง

สี่ระดับแรกเรียกว่าความต้องการที่บกพร่อง ในขณะที่ระดับสูงสุดเรียกว่าความต้องการการเติบโต จุดสำคัญที่สุดประการหนึ่งคือความต้องการระดับต่ำต้องได้รับการตอบสนองก่อนที่ความต้องการระดับสูงจะปรากฏ

จากการทำแผนที่ของทฤษฎีการจำแนกความต้องการทางจิตวิทยากับระดับความต้องการของผลิตภัณฑ์ DeFi เราจะพบปรากฏการณ์ที่ชัดเจน ความต้องการของผู้ใช้สำหรับผลิตภัณฑ์ DeFi ยังแสดงลำดับขั้นความต้องการที่ค่อนข้างชัดเจน

เรามาอธิบายประเด็นนี้ด้วยแผนภาพสถาปัตยกรรม:

ตัวเลขข้างต้นเป็นการจำแนกผลิตภัณฑ์ DeFi ต่างๆ ตามความต้องการที่แท้จริง ตามแผนภาพสถาปัตยกรรม เราจะพบว่า เมื่อโปรโตคอลพื้นฐานปรากฏขึ้นเท่านั้น บล็อกเชน จะไม่สามารถสร้างการเปลี่ยนแปลงในสาระสำคัญมากเกินไปได้ ขั้นตอนนี้ ถือได้ว่าเป็นขั้นตอนของ Bitcoin และ altcoins

เมื่อ ETH ปรากฏขึ้น สินทรัพย์ที่ตั้งโปรแกรมได้ก็ปรากฏขึ้นบนเชน ซึ่งสามารถใช้สร้างสัญญาอัจฉริยะที่มีตรรกะที่ซับซ้อนได้ ดังนั้น DEX ต่างๆ จึงเกิดขึ้นตามเวลาที่ต้องการ

และเมื่อสภาพคล่องในห่วงโซ่เพียงพอที่จะให้ราคา Oracle ที่มีเสถียรภาพ หรือมีผู้ใช้ข้อตกลงใบเสนอราคาระดับมืออาชีพของ Oracle เช่น Chainlink ก็สามารถกำหนดราคาหลักประกันได้ ดังนั้นข้อตกลงการให้ยืมเช่น Makerdao, Compound และ AAVE จึงเริ่มปรากฏขึ้น

ส่วนเดียวที่เป็นที่ถกเถียงในที่นี้คือการประกันภัย ในระบบการเงิน แบบดั้งเดิม การประกันภัยมีบทบาทสำคัญมากในโครงสร้างพื้นฐานเสมอ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความสัมพันธ์ทางการผลิตแบบกระจายอำนาจ การประกันภัย จึงยังไม่ได้มีบทบาทเป็นข้อตกลงพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม แนวคิดดังกล่าว ของการประกันนั้นหลากหลาย พื้นฐานของฟิวเจอร์ส ออปชั่น และสัญญาอนุพันธ์อื่น ๆ ดังนั้นฉันจึงยังคงวางไว้ในความต้องการระดับแรก

ดังนั้น จากมุมมองของนวัตกรรมเชิงผสมผสาน เราสามารถแสดงมันในรูปแบบต้นไม้ได้

ตามกระบวนการเชิงตรรกะดังกล่าว ไม่ใช่เรื่องยากที่จะพบว่าการพัฒนาระบบนิเวศของ DeFi นั้นพัฒนาไปอย่างเข้มงวดตามทฤษฎีการแบ่งชั้นของอุปสงค์ และการเกิดขึ้นของความต้องการระดับสูงโดยทั่วไปจะเกิดขึ้นเมื่อความต้องการระดับต่ำได้รับการตอบสนอง

โซลูชันผลิตภัณฑ์ที่ดีที่สุดตามที่ฉันเข้าใจคืออะไร

ชื่อเรื่องรอง

เครื่องมือการจัดการสินทรัพย์ในอุดมคติ

(1) การรวมฟังก์ชั่นอุปสงค์หลักและรองที่เป็นมาตรฐาน

ไม่ว่าในระบบนิเวศใดก็ตาม ข้อกำหนดพื้นฐานหลักและรองเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการระเบิดของระบบนิเวศ เนื่องจากข้อกำหนดหลักและรองเป็นพื้นฐานสำหรับการรวมกันของสภาพคล่องและโปรโตคอล

อย่างไรก็ตาม ในกระบวนการปฏิบัติงานจริง ผู้ใช้จะประสบปัญหาในการเรียกค้นข้อมูล ความยากลำบากในการอนุญาตแยกต่างหาก และเกณฑ์การเรียนรู้บางอย่าง

ดังนั้น เครื่องมือการจัดการสินทรัพย์ที่ดีกว่าควรจะสามารถสร้างมาตรฐานการรวมข้อตกลงอุปสงค์หลักและรองได้ Instadapp เป็นตัวอย่างที่ดีของสิ่งนี้

Instadapp ให้การรวมการทำงานที่เป็นมาตรฐานของโปรโตคอลพื้นฐานหลายตัว และมอบระบบการจัดการบัญชีที่เป็นหนึ่งเดียวและการสนับสนุนนักพัฒนาที่หลากหลาย

ซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินการและการเรียนรู้ต่างๆ สำหรับผู้ใช้เมื่อแปลงระหว่างความต้องการที่แตกต่างกัน และมีฟังก์ชันเป้าหมายมากมายสำหรับการเปลี่ยนแปลงในโปรโตคอลต่างๆ เช่น ฟังก์ชันการโอนหนี้ของ Maker~Compound, Sai~Dai การอัปเดตหนี้

แต่นี่ยังไม่สมบูรณ์แบบ Instadapp ยังเปิดตัวเวอร์ชั่น Polygon แต่โปรโตคอลที่รองรับในปัจจุบันคือ Aave เท่านั้น และ Instadapp จะคำนึงถึงความต้องการของผู้ใช้เท่านั้น และไม่มีฟังก์ชันการจัดการสินทรัพย์เพิ่มเติม

(2) การเพิ่มกลยุทธ์และการมีฟังก์ชั่นการจัดการสินทรัพย์รวมการจัดอันดับความเสี่ยงที่ชัดเจน

ดังที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้น ผลของทุนแบบแมทธิวสามารถขยายการใช้ประโยชน์และให้ประสิทธิภาพของเงินทุนโดยการสนับสนุนสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยตามแนวคิดของการสะกด

สิ่งนี้สามารถเพิ่มเงินทุนที่จมอยู่ในความต้องการขั้นที่ 1 ได้ ดังนั้น เครื่องมือการจัดการสินทรัพย์ในอุดมคติจะต้องมีฟังก์ชันการรวมรายได้ เพื่อให้ผู้ใช้สามารถส่งเงินผ่านผลิตภัณฑ์ก่อน แล้วจึงฝากไว้ในผลิตภัณฑ์อุปสงค์ระดับแรก ในขณะที่เพลิดเพลินกับรายได้ขั้นพื้นฐาน รับสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยที่ได้มาตรฐาน

(3) สินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยมาตรฐาน

อย่างไรก็ตาม ยังมีปัญหา ความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยนั้นสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับความเสี่ยงของกลยุทธ์

หรือภาพนี้:

กลยุทธ์สินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยที่แตกต่างกันแสดงถึงความเสี่ยงด้านผลตอบแทนที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น สินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย เช่น ดอกเบี้ยเงินฝาก Stablecoin จะมีความผันผวนของราคาน้อยที่สุดเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ดั้งเดิม และโดยพื้นฐานแล้ว ดอกเบี้ยเงินฝากจะไม่เปลี่ยนแปลงในทางลบ จึงถือได้ว่าสินทรัพย์ประเภทนี้มีความเสี่ยงต่ำที่สุด และกลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นเช่น

ผู้ใช้จัดเก็บ USDT ไว้ในกลุ่มกลยุทธ์ของ yearn และ yearn จัดเก็บสินทรัพย์ในกลุ่ม aave ที่ให้บริการโดยเส้นโค้ง และได้รับดอกเบี้ย aToken + ค่าธรรมเนียมเส้นโค้ง + crv+matic Yearn จะรับรู้รายได้ทั้งหมดที่ได้รับในที่หนึ่งและคำนวณเป็นรายได้ yvUSDT และแจกจ่ายให้กับผู้ใช้

ในกระบวนการนี้ มีข้อตกลงหลัก 3 ฉบับที่ได้รับประสบการณ์ และธุรกรรมที่ใช้งานอยู่ได้ปรากฏขึ้น โอกาสที่จะเกิดความเสี่ยงมีมากขึ้น

ตัวอย่างเช่น ช่องโหว่ของโปรโตคอล การไฮแจ็กใบเสนอราคาของ Oracle เป็นต้น อันดับความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์ดังกล่าวจะต่ำกว่าอย่างแน่นอน เมื่อใช้เป็นหลักประกัน อัตราจำนองขั้นต่ำที่กำหนดควรสูงกว่า

ฉันคิดว่า: หากจุดประสงค์ของเราคือการปรับปรุงประสิทธิภาพเงินทุนของระบบนิเวศโดยรวมและปรับปรุงความสามารถในการจัดองค์ประกอบภายในระบบนิเวศ

1: สิ่งแรกที่ต้องทำคือสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยของผลิตภัณฑ์มีกลไกการจัดอันดับความเสี่ยงที่น่าเชื่อถือ

2: ประการที่สอง ตัวบ่งชี้ที่สำคัญของสินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยจะต้องมีมาตรฐานมากขึ้นด้วย

เช่น ปริมาณคงที่ ข้อเสนอคงที่ โอนได้ ถอนได้ไม่จำกัด เป็นต้น

3: สามารถทำเครื่องหมายความเป็นเจ้าของรายได้ได้

นี่เป็นประเด็นที่ควรค่าแก่การหารือ โดยสมมติสถานการณ์ดังกล่าว: หากคาดว่าผลิตภัณฑ์สินทรัพย์สังเคราะห์จะสนับสนุนสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยเป็นหลักประกัน โดยไม่มีการปรับปรุงตามเป้าหมาย จะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขสองประการ

ก) ไม่มีการเปลี่ยนแปลงปริมาณ ข้อเสนอคงที่ โอนได้ ถอนได้ไม่จำกัด

สาเหตุที่ต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขนี้คือ หากสัญญาสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยไม่ได้ให้ใบเสนอราคาที่แน่นอน และข้อตกลงสินทรัพย์สังเคราะห์จำเป็นต้องคำนวณมูลค่าตามกฎที่มีภาระดอกเบี้ยของสินทรัพย์ เพื่อหลีกเลี่ยง มูลค่าการชำระบัญชีเมื่อสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยถูกชำระบัญชีน้อยกว่ามูลค่าที่แท้จริงของทรัพย์สิน

อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงที่จะถูกแย่งชิงใบเสนอราคา ตัวอย่างเช่น การขโมยโปรโตคอล Cream ที่ใช้ Yearn เมื่อไม่นานมานี้มีสาเหตุมาจากการที่ Cream ได้รับใบเสนอราคาโดยตรงจาก Yearn เมื่อใช้ yvASSET เป็นหลักประกัน และ Cream แฮ็กเกอร์ใช้สินเชื่อหมุนเวียนโดยตรงเพื่อควบคุมใบเสนอราคาที่จัดทำโดย Yearn ซึ่งจะทำให้กองทุนรวมของ Cream หมดไป

แล้วมีวิธีอื่นอีกไหม?

b) สินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยที่สามารถบ่งบอกถึงความเป็นเจ้าของรายได้

เมื่อผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยไว้ในสินทรัพย์สังเคราะห์ A เป็นหลักประกัน โปรโตคอลสินทรัพย์สังเคราะห์ไม่จำเป็นต้องพิจารณาผลกระทบของรายได้ดอกเบี้ยต่อมูลค่าหลักประกันโดยรวม เพราะเมื่อทำสัญญาแล้ว สิทธิรายได้ยังเป็นของผู้ใช้อยู่ และเมื่อหลักประกันถูกชำระบัญชีเท่านั้น รายได้จึงจะถูกชำระและเงินต้นจะถูกประมูลให้กับผู้ชำระบัญชี

ในกระบวนการนี้ แพลตฟอร์มสินทรัพย์สังเคราะห์ไม่จำเป็นต้องปฏิบัติต่อสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยเป็นพิเศษ และจำเป็นต้องส่งคืนสินทรัพย์ทั้งหมดเมื่อเผาทิ้ง หรือกระตุ้นการชำระบัญชีรายได้เมื่อมีการชำระบัญชี

และในฐานะแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ ไม่จำเป็นต้องริเริ่มเพื่อแลกเปลี่ยนรายได้โทเค็นของแพลตฟอร์มที่มีสภาพคล่องต่ำเป็นโทเค็นที่มีสภาพคล่องสูง สิ่งนี้ทำให้ไม่จำเป็นต้องเสนอราคาจากแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์

สินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยรูปแบบนี้มีบางอย่างเช่นการรวมกันของโทเค็นและ NFT ซึ่งถือได้ว่าเป็นโทเค็นประเภทใหม่ที่สามารถทำเครื่องหมายความเป็นเจ้าของและสามารถแยกได้

สำหรับแนวคิดนี้ เราได้คิดเกี่ยวกับการส่งมาตรฐานโปรโตคอล EIP ใหม่ด้วย แต่โครงการนี้ก็มีข้อจำกัดเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม สอดคล้องกับกลยุทธ์การจัดระดับความเสี่ยงข้างต้น ทางเลือกที่มากขึ้นหมายถึงพอร์ตโฟลิโอที่ดีขึ้น ซึ่งผมคิดว่าคุ้มค่าที่จะทำ

ชื่อเรื่องรอง

มิดเดิลแวร์การจัดการสินทรัพย์ —— มิดเดิลแวร์การจัดการสินทรัพย์

สรุปแล้ว

แนวคิดของผลิตภัณฑ์นี้เหมือนกับการสร้างมิดเดิลแวร์สำหรับสินทรัพย์ในระบบนิเวศตามข้อกำหนดที่แบ่งชั้นจากข้อกำหนดที่หนึ่งและสองไปจนถึงข้อกำหนดที่สี่และห้า

ผู้ใช้สามารถมีไซต์ฟังก์ชันอุปสงค์พื้นฐานแบบครบวงจร และปลอดภัยและเชื่อถือได้ในการรับรายได้ขั้นพื้นฐานสำหรับเงินทุน และผ่านมิดเดิลแวร์นี้ ใบรับรองสินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยมาตรฐานพร้อมการจัดระดับความเสี่ยงจะได้รับเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนให้ดียิ่งขึ้น

โครงการอุปสงค์ระดับที่สี่และห้าสามารถได้รับตัวเลือกสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีมากขึ้น และไม่ต้องดิ้นรนกับเงินทุนสำรองของโครงการชั้นนำอีกต่อไป

SeerLabs (Prophet Labs) เป็นสถาบันชั้นนำในเอเชียที่มุ่งเน้นการบ่มเพาะตลาด blockchain เรามีแนวคิดทางการตลาดที่ล้ำสมัยระดับโลกและแฮ็กเกอร์เพื่อการเติบโตและมุ่งมั่นที่จะช่วยเหลือฝ่ายโครงการและสตาร์ทอัพให้เติบโตอย่างรวดเร็ว ประสบความสำเร็จในการเข้าร่วมบ่มเพาะโครงการมากกว่า 30 โครงการ เช่น Ploygon (MATIC), HoDooi.com, DIA, Paralink, Swingby, XEND Finance, BOSON เป็นต้น

เกี่ยวกับ SeerLabs:

SeerLabs (Prophet Labs) เป็นสถาบันชั้นนำในเอเชียที่มุ่งเน้นการบ่มเพาะตลาด blockchain เรามีแนวคิดทางการตลาดที่ล้ำสมัยระดับโลกและแฮ็กเกอร์เพื่อการเติบโตและมุ่งมั่นที่จะช่วยเหลือฝ่ายโครงการและสตาร์ทอัพให้เติบโตอย่างรวดเร็ว ประสบความสำเร็จในการเข้าร่วมบ่มเพาะโครงการมากกว่า 30 โครงการ เช่น Ploygon (MATIC), HoDooi.com, DIA, Paralink, Swingby, XEND Finance, BOSON เป็นต้น

คำเตือนความเสี่ยง: สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นเป้าหมายการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง ขอให้ประชาชนทั่วไปดู blockchain อย่างมีเหตุผล สร้างความตระหนักในความเสี่ยง และสร้างแนวคิดสกุลเงินและแนวคิดการลงทุนที่ถูกต้อง