แคมเปญระดมทุน Stablecoin เมื่อวานนี้เป็นเรื่องยากอย่างไม่น่าเชื่อ

ผมสังเกตเห็นมันทันทีที่ล็อกอิน แต่พอเปิดหน้าเว็บขึ้นมาเพื่อเติมเงิน หน้าเว็บกลับค้างและโหลดไม่ได้ ผมลองหลายครั้งแต่ก็ไม่สำเร็จ สุดท้ายก็ต้องยอมแพ้ นอกจากนี้ ทีมโปรเจกต์ก็ไม่เคยสัญญาอย่างชัดเจนว่าจะแจก Airdrop และเมื่อพิจารณาจากสภาพตลาดในปัจจุบัน บางครั้งการอยู่เฉยๆ ก็อาจไม่ใช่เรื่องเสียหาย

หลังจากนั้นผมก็รีบดูเรื่อง Stable ทันที

นี่คือบล็อคเชน L1 ที่ได้รับการออกแบบโดยเฉพาะสำหรับ Stablecoin โดยมุ่งเน้นไปที่การแก้ไขปัญหาค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่สูงและความเร็วที่ช้าสำหรับธุรกรรม Stablecoin

กล่าวโดยสรุปคือ ทำให้การโอนเงิน USDT รวดเร็วและประหยัดยิ่งขึ้น ความนิยมของโครงการนี้น่าจะมาจากการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง Bitfinex ได้ลงทุน 28 ล้านดอลลาร์สหรัฐในรอบ Seed Round และยังเป็นที่ปรึกษาให้กับโครงการนี้ด้วย ขณะที่ Hack VC เป็นผู้นำในการระดมทุนรอบนี้ Tether_to ก็ให้การสนับสนุนเช่นกัน ซึ่งไม่น่าแปลกใจเลย เพราะจุดเด่นที่สำคัญที่สุดของโครงการคือการใช้ USDT เป็น gas (ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม) โดยตรง ทำให้การทำธุรกรรมในระดับโปรโตคอลไม่เพียงแต่รวดเร็วเท่านั้น แต่ยังฟรีอีกด้วย

รอบการระดมทุนเมื่อวานนี้เป็นรอบที่สอง มูลค่ารวม 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีวงเงินจำกัด 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อกระเป๋าเงิน เท่าที่ผมทราบ เงินทุนทั้งหมดถูกสมัครภายในเวลาไม่ถึงครึ่งชั่วโมง ส่วนรอบแรก มูลค่ารวม 825 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มีรายงานว่าขายหมดภายใน 10 นาที ผู้เข้าร่วมหลายรายเป็นโครงการ DeFi ชื่อดัง ซึ่งรวมถึง ConcreteXYZ และ @fraxfinance

เกมอินไซเดอร์

คาดว่าน่าจะมาจากความต้องการจองซื้อหุ้นรอบแรกที่สูงเป็นพิเศษ โดยนักลงทุนรายใหญ่บางรายถึงกับซื้อหุ้นก่อนการประกาศ การจองซื้อรอบที่สองจึงทำให้เกิดความรู้สึกกลัวพลาด (FOMO) อย่างรุนแรงอีกครั้ง แม้จะมีวงเงินจองซื้อที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่คนส่วนใหญ่ก็ยังไม่สามารถเข้าร่วมได้ และผู้ที่เข้าร่วมส่วนใหญ่ส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนสถาบัน จากข้อมูลในรอบแรก พบว่าจากยอดจองซื้อทั้งหมด 825 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มียอดประมาณ 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (ประมาณ 73%) ที่มาจาก "บุคคลภายใน" ก่อนการประกาศต่อสาธารณะ

นั่นแหละคือลักษณะของโครงการที่ดี ก่อนที่คนทั่วไปจะได้ยินเกี่ยวกับโครงการเหล่านั้น พายก็ถูกแบ่งออกไปหมดแล้ว แต่เอาจริงๆ อย่ากลัวที่จะพลาดโอกาสดีๆ เลย เมื่อลงทุนไปแล้ว ไม่มีใครรู้ว่าเงินจะถูกเก็บไว้นานแค่ไหน ทีมโครงการยังไม่ได้สัญญาอย่างชัดเจนว่าจะปล่อยแบบ Airdrop และตอนนี้ก็ยังไม่ชัดเจนว่าจะเป็นไปได้หรือไม่ แม้แต่โมเดลเศรษฐกิจแบบโทเค็นก็ยังไม่ได้ถูกเขียนลงใน White Paper ด้วยซ้ำ

ก้าวสู่โอกาสที่ดีกว่า

ถ้าโครงการนี้ล้มเหลว เราก็แค่ไปต่อกับโครงการถัดไป ไม่จำเป็นต้องวิ่งไล่ตามทุกโอกาสที่ดูเหมือนล่อใจ

วงการคริปโทเคอร์เรนซีเต็มไปด้วยโอกาส และบางครั้งข้อตกลงที่ดีที่สุดคือการไม่ทำอะไรเลย ในเมื่อมีโครงการอื่นๆ อีกมากมายที่มีความโปร่งใสและกลไกการจัดสรรที่ยุติธรรมกว่า ทำไมต้องล็อกเงินทุนของคุณไว้ในโครงการที่มีเงื่อนไขไม่ชัดเจนล่ะ

เหตุการณ์ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นถึงปัญหาที่กว้างกว่าในวงการคริปโทเคอร์เรนซี โครงการต่างๆ ที่ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันที่แข็งแกร่งมักก่อให้เกิดภาวะขาดแคลนแบบเทียม ก่อให้เกิดภาวะ FOMO (กลัวพลาดโอกาส) ในหมู่นักลงทุนรายย่อย แต่เมื่อพิจารณาอย่างใกล้ชิดจะพบว่าการจัดสรรส่วนใหญ่ได้รับการตัดสินใจเบื้องหลังไปแล้ว การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นเพียงพิธีการ สร้างภาพลักษณ์ที่ผิดเพี้ยนของการมีส่วนร่วมของชุมชน ในขณะที่การดำเนินงานจริงเสร็จสิ้นไปหลายเดือนแล้ว

อย่าเข้าใจผมผิดนะครับ โครงการ Stable อาจเป็นโครงการที่ยอดเยี่ยมได้ เทคโนโลยีของมันดูน่าเชื่อถือ ผู้สนับสนุนก็น่าเชื่อถือ และการแก้ไขปัญหาต้นทุนการทำธุรกรรมของ Stablecoin ก็เป็นความท้าทายที่แท้จริงที่ควรค่าแก่การสำรวจ อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่าคุณต้องฝืนใจเข้าร่วมทุกรอบการระดมทุนโดยเด็ดขาด คุณมีโอกาสอื่นๆ ในการเข้าร่วม เช่น ผ่านตลาดรอง รอบการระดมทุนในอนาคต หรือโดยการใช้ผลิตภัณฑ์ทันทีหลังจากเปิดตัวอย่างเป็นทางการ

บทเรียนที่สำคัญที่สุดคือการรักษาวินัยในตนเอง แม้ว่าคนอื่นจะเร่งรีบแค่ไหนก็ไม่ได้หมายความว่าเราต้องทำตาม

ศึกษาค้นคว้าอย่างละเอียด เข้าใจคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง ประเมินอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน และตัดสินใจโดยใช้เหตุผลมากกว่าอารมณ์ ในตลาดที่ดำเนินไปตลอด 24 ชั่วโมงและมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง ความอดทนคือข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของคุณ

ทำความเข้าใจพลวัตที่แท้จริง

สิ่งที่ทำให้ฉันตกใจมากที่สุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ Stable คือการที่เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นสถานะปัจจุบันของการจัดหาเงินทุนผ่านสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างสมบูรณ์แบบ

เราก้าวไปไกลจากยุคที่นักลงทุนรายย่อยมีโอกาสอย่างแท้จริงที่จะมีส่วนร่วมในโครงการระยะเริ่มต้น บัดนี้ ทุกอย่างขึ้นอยู่กับคอนเนคชั่น จังหวะเวลา และพูดตรงๆ ก็คือ การอยู่ในกลุ่มคนที่เหมาะสม วงเงินกระเป๋าเงิน 100,000 ดอลลาร์ฟังดูใจกว้าง แต่ในทางปฏิบัติแล้วแทบจะไม่มีความหมายเลยเมื่อนักลงทุนสถาบันสามารถจัดสรรกระเป๋าเงินหลายใบและประสานงานด้านเงินทุนได้

ยิ่งไปกว่านั้น การขาดความโปร่งใสเกี่ยวกับการแจกจ่ายโทเคนและกำหนดการปลดล็อกเป็นเรื่องที่น่ากังวล การลงทุนโดยไม่เข้าใจรูปแบบเศรษฐกิจของโทเคนอย่างครบถ้วนนั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นการลงทุนแบบมั่วๆ แม้ว่าจะเป็นความจริงที่ว่าโครงการนี้มีบุคคลสำคัญอยู่เบื้องหลัง แต่ก็ไม่ได้รับประกันว่าผู้เข้าร่วมในภายหลังจะได้รับเงื่อนไขที่ดี อันที่จริงแล้ว มักจะเป็นไปในทางตรงกันข้าม ผู้สนับสนุนในระยะแรกและนักลงทุนวงในมักจะได้ข้อตกลงที่ทำกำไรได้มากกว่า ซึ่งทำให้ผู้ลงทุนในภายหลังเสียเปรียบ

ฟังก์ชันการจ่ายค่าธรรมเนียมแก๊สของ USDT ถือเป็นนวัตกรรมใหม่และช่วยแก้ปัญหาที่เกิดขึ้นจริงในระบบนิเวศ ปัจจุบันการโอน stablecoin จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมแก๊สด้วยโทเค็นดั้งเดิมของเชนที่คุณใช้ ซึ่งจะเพิ่มแรงเสียดทานและต้นทุน หาก Stable สามารถทำให้กระบวนการนี้ง่ายขึ้นและทำให้เป็นอิสระในชั้นโปรโตคอลได้ ก็จะถือเป็นการพัฒนาที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม นวัตกรรมเพียงอย่างเดียวไม่ใช่เหตุผลของการลงทุนแบบปิดบัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเงื่อนไขการเข้าใช้งานยังไม่ชัดเจนและระยะเวลาการล็อกไม่ชัดเจน

มุมมองภาพรวม

จากมุมมองที่กว้างขึ้น เราสังเกตเห็นรูปแบบนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในการเปิดตัวโครงการสำคัญๆ หลายโครงการ ทีมงานโครงการประกาศระดมทุนสาธารณะ นักลงทุนรายย่อยแห่เข้ามา แต่ปรากฏว่าหุ้นส่วนใหญ่ตกไปอยู่ในมือของบุคคลภายในที่วางแผนไว้ล่วงหน้า ซึ่งอาจไม่ได้หมายความว่าเป็นการจงใจ แต่แน่นอนว่ามันทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความหมายที่แท้จริงของคำว่า "สาธารณะ" ในบริบทเหล่านี้ หากหุ้น 73% ถูกจองไว้แล้วก่อนการประกาศ เราจะยังเรียกมันว่าการระดมทุนสาธารณะได้หรือไม่

พลวัตเช่นนี้นำมาซึ่งความท้าทายสำหรับนักลงทุนทั่วไป ในแง่หนึ่ง คุณต้องการมีส่วนร่วมในโครงการที่มีแนวโน้มดีให้เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ในทางกลับกัน คุณมักจะต้องแข่งขันกับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งเข้าถึงข้อมูลได้ดีกว่า มีโครงสร้างพื้นฐานที่รวดเร็วกว่า และมีเงินทุนที่มากกว่า โอกาสมีน้อยอยู่แล้ว และการตระหนักถึงสิ่งนี้จึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการตัดสินใจอย่างรอบรู้

ถึงอย่างนั้น ผมไม่ได้แนะนำให้เราละทิ้งโอกาสการลงทุนในระยะเริ่มต้นโดยสิ้นเชิง แต่เราจำเป็นต้องมีวิจารณญาณและวางแผนกลยุทธ์ให้รอบคอบมากขึ้น รอคอยโครงการที่มีความโปร่งใสอย่างแท้จริง มีกลไกการกระจายการลงทุนที่เป็นธรรม และมีรูปแบบเศรษฐกิจแบบโทเค็นที่ชัดเจน อย่ารีบเร่งลงทุนในโครงการที่มีเงื่อนไขคลุมเครือและกระบวนการกระจายการลงทุนที่ไม่โปร่งใส เงินของคุณมีค่า และการใช้เงินอย่างชาญฉลาดบางครั้งก็หมายถึงการปฏิเสธเทรนด์ที่กำลังมาแรงในขณะนั้น

จงมีความสุข มีวินัย และจำไว้ว่า: ยังมีโครงการใหม่ โอกาสใหม่ และโอกาสใหม่เสมอ อย่าปล่อยให้ "ความกลัวที่จะพลาด" (FOMO) มากำหนดการตัดสินใจลงทุนของคุณ วงการคริปโตเคอร์เรนซีสนับสนุนการวิเคราะห์อย่างอดทนและรอบคอบ มากกว่าการไล่ล่าอย่างหุนหันพลันแล่น จงเป็นสุนัขที่มีความสุข ไม่ใช่สุนัขที่วิตกกังวลและฟุ่มเฟือยที่ไล่ล่าขนมทุกอย่างในสนาม