เรียนรู้เกี่ยวกับ Miner Extractable Value (MEV) ในบทความเดียว
ในขณะที่ DeFi เติบโตอย่างต่อเนื่องในระบบนิเวศของบล็อกเชน MEV หรือที่รู้จักในชื่อมูลค่าที่สกัดได้จากตัวขุด กำลังกลายเป็นประเด็นสนทนาระหว่างนักพัฒนาและผู้ค้า Ethereum
เหมือนกันกับความสามารถของนักขุดในการตัดสินใจว่าจะทำธุรกรรมที่ไหนและเมื่อใดบนบล็อก โดยปกติแล้ว นักขุดจะใช้ miner-extractable value (MEV) โดยจัดลำดับธุรกรรมใหม่ในแต่ละบล็อกในลักษณะที่เป็นประโยชน์ต่อพวกเขา สร้างรายได้เพิ่มเติม
ชื่อเรื่องรอง
มาดูกันว่า Miner Extractable Value (MEV) ทำงานอย่างไร:
บนบล็อกเชน บล็อกจะถูกเพิ่มเข้าไปในห่วงโซ่หลังจากผู้ตรวจสอบความถูกต้องตกลงและบรรลุฉันทามติตามลำดับธุรกรรมที่กำหนดเท่านั้น อย่างไรก็ตาม บล็อกถูกสร้างขึ้นโดยผู้ใช้คนเดียว (คนขุดแร่)
ผู้ใช้ (นักขุด) สามารถควบคุมตำแหน่งที่พวกเขาต้องการวางธุรกรรมในบล็อกหนึ่งๆ MEV อนุญาตให้นักขุดทำธุรกรรมในบล็อกตามลำดับที่พวกเขาเลือก ซึ่งพวกเขาสามารถทำกำไรจากการทำธุรกรรมได้ ในขณะที่ต้องใช้ก๊าซที่สูงขึ้นด้วย
คำอธิบายภาพ
วิธีการทำงานของ MEV (ที่มา:SmartContractReserachForum）
มาดูกันว่านักขุดบางคนผ่านไปอย่างไรและและขึ้นรถไฟตัวอย่างการทำเงิน.
Front-Running: Front-Running หมายถึงเหตุการณ์ที่นักขุดทำธุรกรรมของตนเองก่อนธุรกรรมอื่นในบล็อก ซึ่งช่วยให้พวกเขาทำกำไรได้
ในกรณีที่ธุรกรรมจำนวนมากเกี่ยวข้องกับ DEX บางครั้งนักขุดสามารถทำนายผลกระทบและความผันผวนของราคาในอนาคตได้ สิ่งนี้ช่วยให้พวกเขาใช้ประโยชน์จากโอกาสโดยการนำเสนอข้อเสนอของตนเองก่อนใครและ "ดำเนินการก่อน"
นอกจากนี้ยังใช้กับการเงินแบบดั้งเดิมซึ่งเป็นที่มาของคำนี้ ลองดูเวอร์ชันที่น่าสนใจของ Front-Running ในการเงินแบบดั้งเดิม สมมติว่านักธุรกิจขอให้นายหน้าซื้อหุ้นบริษัทของเขาจำนวน 200,000 หุ้น ตอนนี้โบรกเกอร์ทราบแล้วว่าปริมาณดังกล่าวมีผลผูกพันในการผลักดันราคาหุ้น ดังนั้นโบรกเกอร์จึงซื้อหุ้นจำนวนหนึ่งให้กับตัวเองก่อนที่จะซื้อหุ้นให้กับลูกค้าของเขา ตอนนี้ เมื่อใดก็ตามที่ราคาหุ้นสูงขึ้น โบรกเกอร์จะขายหุ้นเพื่อทำกำไร
การวิจัยเมื่อเร็ว ๆ นี้พบว่านักวิ่งแนวหน้าทำกำไรหลายล้านผ่าน MEV แม้กระทั่งแข่งขันกันเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสของพวกเขาให้ได้มากที่สุด การดำเนินการล่วงหน้ามักเป็นกลยุทธ์ที่นักขุดใช้ เนื่องจากหลายคนเชื่อว่าหากคุณไม่ได้ดำเนินการล่วงหน้า คุณจะจบลงด้วยการสูญเสียเงินจากการขุด cryptocurrencies
การทำแซนวิช: การทำแซนวิชเป็นอีกเทคนิคหนึ่งที่ใช้การสั่งซื้อธุรกรรมเพื่อประโยชน์ของนักขุด มันแตกต่างจากการทำงานล่วงหน้าตรงที่นักขุดจะทำธุรกรรมในช่วงกลางของธุรกรรมอื่น ๆ มากกว่าที่ด้านหน้า
ลองพิจารณาการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) ที่ด้านบนของ Ethereum ซึ่งธุรกรรมขนาดใหญ่ทำให้ราคาลดลง นำเสนอโอกาสในการทำกำไรหลายพันดอลลาร์
นักขุดที่ระบุธุรกรรมก่อนที่จะดำเนินการสามารถ "แซนวิช" ธุรกรรมระหว่างธุรกรรมการซื้อและขายของพวกเขาเอง สิ่งนี้จะเพิ่มต้นทุนของธุรกรรม ทำให้นักขุดสามารถทำกำไรได้ทันทีโดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม
บล็อกเชนที่พึ่งพาสัญญาอัจฉริยะอย่าง Ethereum นั้นมีปัญหาโดยเนื้อแท้ของ miner-extractable value (MEV) อย่างไรก็ตาม ผู้ที่ไม่รองรับสัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อนก็ไม่เข้าใจ MEV เช่นกัน ตัวอย่างเช่น Bitcoin ยังมีความเสี่ยง "ทางเทคนิค" ต่อ MEV แต่ก็ไม่ง่ายเท่ากับ Ethereum
นี่เป็นเพราะ MEV ที่สะสมบนบล็อกเชนเมื่อเวลาผ่านไปนั้นเป็นสัดส่วนกับความซับซ้อนของเชนที่กำหนด ผู้เชี่ยวชาญยังเชื่อว่าโปรโตคอลบล็อกเชนที่ใช้การพิสูจน์การทำงานสามารถทำลายฉันทามติและคุกคามความสมบูรณ์ของโปรโตคอลได้
โปรโตคอลเช่น Ethereum พึ่งพาสัญญาอัจฉริยะเป็นอย่างมาก และความซับซ้อนของสัญญาอัจฉริยะในโปรโตคอลบล็อกเชนที่อิงตามหลักฐานการทำงานนั้นค่อนข้างสูง ยิ่งไปกว่านั้น ด้วย DeFi ที่เฟื่องฟูในระบบนิเวศบล็อกเชนต่างๆ ความซับซ้อนของสัญญาอัจฉริยะจึงไม่น่าจะลดลงในเร็วๆ นี้
ชื่อเรื่องรอง
ต่อต้าน MEV
MEV เป็นคุณสมบัติโดยธรรมชาติของโปรโตคอลบล็อกเชนที่ไม่สามารถกำจัดให้หมดไปได้โดยไม่ต้องสร้างตลาดนอกเครือข่าย ตัวอย่างเช่น หากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมดเท่ากัน นักขุดจะเจรจากับนักเทรดเพื่อจ่ายลำดับความสำคัญในการทำธุรกรรมนอกเหนือข้อตกลง สถานการณ์อื่นๆ ส่วนใหญ่นำไปสู่ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่คล้ายคลึงกัน
วิธีหนึ่งในการกำจัดการสั่งซื้อธุรกรรม MEV คือการปรับปรุงการออกแบบแอปพลิเคชันเพื่อลดสิ่งจูงใจเกี่ยวกับการปรับราคาดังกล่าว แม้ว่านี่จะเป็นข้อเสนอที่ใช้การได้ แต่การวิจัยในปัจจุบันเกี่ยวกับ MEV มุ่งเน้นไปที่การขจัดความสามารถในการทำลายฉันทามติโดยเพิ่มต้นทุนและความยากในการฉันทามติ
บล็อกเชนที่ใช้โมเดลฉันทามติที่พิสูจน์ได้ว่ามีส่วนได้ส่วนเสียสามารถลดแรงจูงใจอย่างมากสำหรับผู้ตรวจสอบความถูกต้องในการพยายามจัดลำดับใหม่ อย่างไรก็ตาม ผลกำไรของ MEV จะมากกว่าผลตอบแทนที่ลดลงเสมอ
