เขียน | แดนนี่

ผลิต | แฟน NEST (nestfans.com) ได้รับอนุญาตจากผู้เขียนให้เผยแพร่

การแนะนำ:เครื่อง NEST oracle เป็นรูปแบบเกมออนไลน์: ผู้เสนอราคาเสนอตัวเลือกแบบสองทาง ซึ่งได้รับการตรวจสอบโดยอนุญาโตตุลาการชื่อระดับแรก

ส่วนเบี่ยงเบนราคาและพารามิเตอร์

การศึกษาเกมอย่างรอบคอบ (https://cofix.io/doc/CoFiX_White_Paper.pdf) เผยให้เห็นว่าตัวแปรหลักที่กำหนดส่วนเบี่ยงเบนระหว่างราคา NEST และราคาตลาด ได้แก่ ต้นทุนการทำธุรกรรม ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยง และต้นทุนออปชันแบบสองทาง (ไม่เกี่ยวข้องกับค่าคอมมิชชันใบเสนอราคา)เราใช้อคติเพื่อแสดงถึงส่วนเบี่ยงเบนระหว่างราคา NEST และราคาตลาด:

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะบันทึกเป็น g/E ตามสัดส่วน โดยที่ g คือค่าธรรมเนียมก๊าซสำหรับแต่ละใบเสนอราคา E คือขนาดของใบเสนอราคา และต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงจะถูกบันทึกเป็น h ซึ่งสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นอัตราค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สร้างขึ้นโดย ธุรกรรมการแลกเปลี่ยน (บวกอัตราส่วนต้นทุนผลกระทบ สำหรับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง ต้นทุนนั้นไม่มีนัยสำคัญ) และต้นทุนของตัวเลือกสองทางที่เสนอต่อขนาดหน่วยจะแสดงเป็น c ซึ่งเป็นฟังก์ชันของความผันผวนระดับที่สอง σ ซึ่งโดยทั่วไปจะเทียบเท่ากับค่าของ σ ตามการคำนวณในลิงค์ หากเราดูการเบี่ยงเบนด้วยแนวคิดของการเก็งกำไร เมื่ออคติเกินกว่าต้นทุนการเก็งกำไรของผู้ตรวจสอบ ราคาจะถูกตรวจสอบ ดังนั้นภายใต้สมมติฐานของการเก็งกำไรที่มีประสิทธิภาพ จึงถือได้ว่าอคติ < g/E+ h+2c โดยที่ 2c คือ เนื่องจากผู้ตรวจสอบจำเป็นต้องเพิ่มการเสนอราคาเป็นสองเท่า การประมาณค่าจึงสามารถแสดงเป็นอคติได้

ตามข้อมูลจริง h ของผู้ตรวจสอบมืออาชีพควรค่อนข้างเล็ก ถ้ามาตราส่วนใบเสนอราคาไม่ใหญ่และไม่มีต้นทุนผลกระทบ h ควรอยู่ภายใน 0.05% และ σ โดยทั่วไปคือ 0.02% ถึง 0.2% ( ความผันผวนที่สูงมากอาจถึง 1% เช่น 312,519 ใบเสนอราคา) ดังนั้นโดยทั่วไปต้นทุนของสองรายการสุดท้ายจะอยู่ที่ประมาณ 0.1% ถึง 0.5%

อย่างไรก็ตาม รายการ g/E มีความผันผวนอย่างมาก และปริมาณการใช้ก๊าซจะถูกกำหนดโดยความแออัดของระบบนิเวศของ Ethereumตามความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศ Ethereum ในปัจจุบัน เมื่อเครือข่ายมีความราบรื่นมาก การบริโภค 10 gwei และการเผาผลาญก๊าซ 50,000 ขีดจำกัดสามารถซื้อขายได้สำเร็จ นั่นคือ การบริโภค

ตามข้อมูลที่ราคา NEST ใช้ขีดจำกัดของก๊าซอยู่ระหว่าง 80,000 ถึง 100,000 เราถือว่าค่าการเผาไหม้ถูกกำหนดเป็น 100,000 เป็นข้อมูลอ้างอิง จากนั้นเมื่อราคาก๊าซเท่ากับ 1gwei ค่าธรรมเนียมก๊าซคือ 0.0001 ETH ซึ่งแสดงไว้ ที่ 30 ETH อัตราส่วน g/E คือ 0.00033% ซึ่งสามารถละเว้นได้ หากเป็น 20 gwei จะเท่ากับ 0.0067% หากมาตราส่วนใบเสนอราคาคือ 10 ETH ก็คือ 0.02% ซึ่งเป็นค่าที่จำเป็นต้องมี ที่พิจารณา. เมื่อราคาก๊าซเพิ่มขึ้นเป็น 200 gwei ภายใต้มาตราส่วนราคาพื้นฐานที่ 30ETH g/E จะมีผลกระทบ 0.067% และ 2,000 gwei จะทำให้เกิดผลกระทบ 0.67% (แน่นอนว่าธุรกรรมทั้งหมดบนห่วงโซ่จะล้มเหลว ณ ขณะนี้).ดังนั้น เมื่อพิจารณาถึงอัตราความผันผวนของราคาในกรณีที่รุนแรง จะมีผลกระทบ 0.2% ต่อส่วนเบี่ยงเบนราคา และความแออัดอาจทำให้ค่าเบี่ยงเบน 0.67% หรือสูงกว่านั้น เนื่องจากในความแออัดมาก ผู้ค้ารายอื่นในระบบนิเวศ Ethereum อาจใช้ ก๊าซ ขีด จำกัด (ค่าการเผาไหม้) ถูกตั้งค่าให้สูงขึ้น

สมมติว่าขีด จำกัด ของก๊าซ = 100,000 ดังแสดงในรูป:

 การวิเคราะห์ตัวแปรข้างต้นแสดงให้เห็นว่าต้นทุนออปชั่นได้รับผลกระทบจากความผันผวนเป็นตัวแปรภายนอก ในขณะที่สัดส่วนของความเบี่ยงเบนที่เกิดจากความแออัดสามารถลดลงได้โดยการเพิ่มขนาดใบเสนอราคาชื่อระดับแรก

ความหนาแน่นของราคาและพารามิเตอร์

ความหนาแน่นของราคาคือพารามิเตอร์ของจำนวนบล็อก ซึ่งวัดจากจำนวนบล็อกที่มีผลโดยเฉลี่ยเพื่อสร้างราคาบนเครือข่าย ยิ่งจำนวนบล็อกน้อย ความหนาแน่นของราคาก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้นจึงมีตัวบ่งชี้หลักสองตัวที่ส่งผลต่อความหนาแน่นของราคาของ NEST: ต้นทุนการขุด NEST และความผันผวนของราคาของคู่ใบเสนอราคา นี้เป็นเพราะ,ต้นทุนการขุดกำหนดความหนาแน่นของใบเสนอราคา ในขณะที่ความผันผวนของราคากำหนดความน่าจะเป็นในการอยู่รอด และผลคูณของทั้งสองคือความหนาแน่นของราคา (สังเกตความแตกต่างระหว่างความหนาแน่นของใบเสนอราคาและความหนาแน่นของราคา)

ต้นทุนการขุด NEST ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับราคา NEST และค่าธรรมเนียมใบเสนอราคา นักขุดกำหนดต้นทุนการขุดตามราคา NEST เราสามารถประมาณได้ว่าทั้งสองมีความเกี่ยวข้องกันเชิงเส้น ยิ่งราคา NEST สูง ต้นทุนการขุดก็จะยิ่งสูงขึ้น หรือ ต้นทุนต่อหน่วย = ราคา NEST และต้นทุนการขุด = (ใบเสนอราคา ค่าธรรมเนียม +g)/(ช่วงเวลาบล็อกใบเสนอราคา*เอาต์พุตบล็อกหน่วย) นั่นคือ ช่วงบล็อกใบเสนอราคา=(ค่าธรรมเนียมใบเสนอราคา+g)/(ราคา NEST*เอาต์พุตบล็อกหน่วย) เนื่องจากเอาต์พุตบล็อกหน่วย ปริมาณแร่ค่อนข้างคงที่ และบล็อก 240W จะสลายตัวเพียงครั้งเดียว ดังนั้น จึงมีค่าประมาณค่าคงที่ ราคาของ NEST เป็นตัวแปรไดนามิก เมื่อราคาต่ำ ช่วงของบล็อกใบเสนอราคายิ่งสูงความหนาแน่นของใบเสนอราคาก็จะยิ่งต่ำลง ในสูตร ราคา NEST ถูกกำหนดโดยตลาด, ค่าธรรมเนียมใบเสนอราคาสามารถกำหนดได้โดยสัญญา และ g ถูกกำหนดโดยระดับความคับคั่งของ ETH โดยทั่วไป ค่าธรรมเนียมจะเป็นลำดับความสำคัญที่สูงกว่า g ดังนั้น เราสามารถลดค่าธรรมเนียมใบเสนอราคาเพื่อเพิ่มความหนาแน่นของใบเสนอราคาซึ่งจะเป็นการเพิ่มความหนาแน่นของราคา

วิธีคิดแบบไดนามิกมากขึ้นคือการกำหนดค่าธรรมเนียมใบเสนอราคาตามราคา NEST เพื่อให้สามารถรักษาความหนาแน่นของใบเสนอราคาแบบไดนามิกได้เสมอในช่วงที่มีความพร้อมใช้งานสูง รูปแบบนี้สามารถเขียนเป็น ช่วงบล็อกใบเสนอราคา = การขุดบล็อก k/หน่วย ปริมาณและค่าธรรมเนียมการเสนอราคา/ราคา NEST=K การออกแบบนี้สามารถกระตุ้นการแก้ไขได้ทุกวัน (นักขุดจะทำงานเมื่อถึงความสูงของบล็อกที่กำหนด) และให้โบนัสการขุด NEST ทุกครั้งที่มีการเรียกใช้ โซลูชันนี้ช่วยให้มั่นใจได้ในใบเสนอราคาที่เสถียรในกรณีส่วนใหญ่ และหลีกเลี่ยงความซ้ำซ้อน

อย่างไรก็ตาม มีสถานการณ์ที่อาจล็อคการปรับนี้ กล่าวคือ เมื่อราคา NEST ต่ำมาก ค่าธรรมเนียมใบเสนอราคาคือ 0 แต่ราคา g/NEST>K ซึ่งจะเพิ่มช่วงบล็อกใบเสนอราคา หากราคา NEST คือ ต่ำมาก อาจอยู่ที่ 0 ในกรณีของค่าธรรมเนียมการจัดการ ช่วงบล็อกใบเสนอราคายังคงมีขนาดใหญ่มาก ในขณะนี้ NEST อยู่ใน "กระแสน้ำวนด้านล่าง" หากต้องการออกจากกระแสน้ำวน ราคาของ NEST เท่านั้นที่จะเพิ่มขึ้น

ตามการคำนวณในลิงค์ เมื่อความผันผวนของราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้น ราคาเสนอปกติบางรายการจะถูกกินไปด้วย และอัตราส่วนราคาที่ถูกกินไปนั้นเรียกว่าความน่าจะเป็นในการตรวจสอบ โดยทั่วไป ขีดจำกัดของความน่าจะเป็นในการตรวจสอบคือ 50% นั่นคือ ไม่ว่าความผันผวนจะสูงเพียงใด ราคาครึ่งหนึ่งจะยังคงอยู่ภายใต้ราคาปกติ ภายใต้สถานการณ์ปกติ ความผันผวนคือ 0.01%-0.02% และการตรวจสอบ ความน่าจะเป็นคือ 5% -7% คุณสามารถคำนวณความน่าจะเป็นในการตรวจสอบตามข้อมูลในลิงค์ 1 ช่วงการบล็อกใบเสนอราคา/(ความน่าจะเป็นในการตรวจสอบ 1 ครั้ง) = ช่วงการบล็อกที่มีผล ซึ่งก็คือความหนาแน่นของราคา ดังนั้น ในกรณีที่รุนแรง ความผันผวนสามารถนำไปเพิ่มเติมในค่า K ได้ นั่นคือ ค่าไดนามิก K=K0*(ความน่าจะเป็นในการตรวจสอบ 1 ครั้ง) เพื่อให้สามารถแก้ไขความหนาแน่นของใบเสนอราคาเพื่อให้เท่ากับความหนาแน่นของราคา

สรุป

สรุป

จากการวิเคราะห์ข้างต้น เราเสนอแบบจำลองการปรับสเกลแบบไดนามิกตามสภาพคล่อง และแบบจำลองค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกตามความผันผวนของราคาและคู่ใบเสนอราคาของ NEST เพื่อปรับปรุงความหนาแน่นของราคาและคุณภาพของ NEST ควรสังเกตว่าการปรับแบบไดนามิกนี้มีค่าใช้จ่าย:มูลค่าส่วนหนึ่งที่เป็นของการซื้อคืนจะถูกกระจายไปยังนักขุด ETH ตามสัดส่วน ซึ่งจะลดมูลค่าการซื้อคืนและกำหนดให้แอปพลิเคชันดาวน์สตรีมมีส่วนร่วมมากขึ้นเพื่อให้ได้มูลค่าเพิ่มจาก NEST ส่วนนี้สามารถวิเคราะห์ได้ละเอียดมากขึ้น

หมายเหตุ: หากไม่เข้าใจโครงการอย่างถ่องแท้ จะไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน