การเพิ่มขึ้นของพายขนาดใหญ่ซบเซา "เอฟเฟกต์สีเทา" ยังทำงานอยู่หรือไม่?

เมื่อวันที่ 16 ธันวาคมปีที่แล้ว Bitcoin อยู่ที่ 20,000 ดอลลาร์ ทะลุจุดสูงสุดเกือบ 20,000 ดอลลาร์ในตลาดกระทิงรอบที่แล้ว

ครึ่งเดือนต่อมา ในวันที่สองของปีใหม่ในปี 2021 Bitcoin ทะลุ 30,000 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว

ในเวลาน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 40,000 ดอลลาร์

สองปี ➡️ ครึ่งเดือน ➡️ หนึ่งสัปดาห์... บางคนบอกว่านี่คือดอกเบี้ยทบต้น บางคนบอกว่า ตลาดกระทิงนิรันดร์มาถึงแล้ว และอนาคตคือช่วงของการเติบโตอย่างรวดเร็ว

ทั้งอุตสาหกรรมก็เหมือนกับการเฉลิมฉลองปีใหม่ เฉลิมฉลองดวงดาวและท้องทะเล และจินตนาการถึงอนาคตที่สดใส

คำอธิบายภาพ

ดัชนีความตื่นตระหนกและความโลภ (0: ตื่นตระหนกมาก; 100: โลภมาก)

สำหรับ Hodler ผู้ซึ่งประสบกับความวุ่นวายในแวดวงสกุลเงิน ความตื่นตระหนกเมื่อเร็ว ๆ นี้อาจไม่ใช่เรื่องใหญ่ ท้ายที่สุด ราคาต้นทุนของทุกคนโดยทั่วไปไม่สูงนัก และในปี 2020 ที่ผ่านมา เขาเพิ่งประสบกับราคาลดลงมากกว่า 50% ในวันเดียว. แต่สำหรับมือใหม่ที่เพิ่งเข้าสู่ตลาดกระทิงในรอบนี้คงน่ากลัวพอสมควร ฉันอ่านพื้นที่แสดงความคิดเห็น Weibo ของ Vs ขนาดใหญ่และเต็มไปด้วยมุมมองเชิงลบทุกประเภท:

ชื่อเรื่องรอง

"เอฟเฟกต์ระดับสีเทา" ไม่ทำงานหรือไม่

ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา การถือครองกองทุน Grayscale Fund เพิ่มขึ้นเกือบ 40,000 BTC และหลายคนรอบตัวฉันถามว่า:

ระดับสีเทาได้รับการซื้อ ซื้อ ซื้อ ทำไมราคาสกุลเงินจึงลดลง?

นี่เป็นความเข้าใจผิดของ Grayscale โดยสื่อและเพื่อนหลายคน โดยคิดว่า Grayscale ได้สะสมเหรียญอย่างเงียบๆ โดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของตลาด

ในคำพูดของ Shenyu "Greyscale ไม่สามารถซื้อได้ด้วยเหรียญเดียว"

ทำไมคุณพูดแบบนั้น? ที่นี่เราต้องเริ่มต้นด้วยโหมดการทำงานระดับสีเทา

Grayscale เป็นบริษัทการลงทุนที่จัดการกองทุน cryptocurrency trust fund รูปแบบการดำเนินงานคล้ายกับ gold ETFs:

แตกต่างจาก ETF ทองคำ หุ้นของ Grayscale Fund ไม่รองรับการไถ่ถอนและจำเป็นต้องถูกล็อคหลังจากขายแล้ว (ระยะเวลาล็อค GBTC คือหกเดือน) และไม่มีทางที่นักลงทุนจะแลกเหรียญที่เรียกเก็บได้ สามารถถอนออกได้โดยการขายหุ้นกองทุนที่เกี่ยวข้องในตลาดรองเท่านั้น ดังนั้นการถือครองสกุลเงินของ Grayscale จึงแสดงแนวโน้มขาขึ้นฝ่ายเดียวตั้งแต่ก่อตั้ง

ผลิตภัณฑ์ความน่าเชื่อถือของ cryptocurrency ของ Grayscale Fund ส่วนใหญ่มีสองรูปแบบการซื้อ:

1) หนึ่งคือการซื้อทางกายภาพ

นักลงทุนมอบสกุลเงินดิจิทัลให้กับกองทุนทรัสต์ Grayscale โดยตรง จากนั้นจึงแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นของกองทุนทรัสต์เช่น GBTC

2) อีกอย่างคือการซื้อกองทุน

นักลงทุนจ่ายเงินสดโดยตรงให้กับ Genesis Global Trading ซึ่งเป็นผู้ให้บริการ OTC ภายใต้ DCG ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Grayscale หลังจากที่ Genesis ได้รับสกุลเงิน fiat แล้ว มันจะแปลงเป็นสกุลเงินดิจิทัลในราคาสกุลเงินและส่งมอบให้กับ Grayscale ซึ่งจะกระจายกองทุนทรัสต์ หุ้นให้กับนักลงทุน

แตกต่างจาก ETF ทองคำ หุ้นของ Grayscale Fund ไม่รองรับการไถ่ถอนและจำเป็นต้องถูกล็อคหลังจากขายแล้ว (ระยะเวลาล็อค GBTC คือหกเดือน) และไม่มีทางที่นักลงทุนจะแลกเหรียญที่เรียกเก็บได้ สามารถถอนออกได้โดยการขายหุ้นกองทุนที่เกี่ยวข้องในตลาดรองเท่านั้น ดังนั้นการถือครองสกุลเงินของ Grayscale จึงแสดงแนวโน้มขาขึ้นฝ่ายเดียวตั้งแต่ก่อตั้ง

นี่คือคำอธิบายของตลาดรอง ผลิตภัณฑ์ cryptocurrency trust ของ Grayscale Fund เปิดตัวบนแพลตฟอร์มการซื้อขายของตลาดรองตราบเท่าที่นักลงทุนมีบัญชีหุ้นในสหรัฐฯ พวกเขาสามารถซื้อได้โดยตรงผ่านตลาดรองเหล่านี้

ชื่อเรื่องรอง

พรีเมี่ยมทำให้มีพื้นที่สำหรับการเก็งกำไร

ตามรายงานอย่างเป็นทางการของ Grayscale นักลงทุนส่วนใหญ่ในกองทุนคริปโตเคอเรนซีมาจากลูกค้าสถาบัน ในไตรมาสที่ 4 ปี 2020 ลูกค้าสถาบันมีสัดส่วนสูงถึง 93% และในปี 2020 ลูกค้าสถาบันคิดเป็น 87%

2) นอกจากนี้ สถาบันยังสามารถฝากเงินโดยตรงเพื่อซื้อหุ้น GBTC และในขณะเดียวกันก็เปิดการป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นในตลาดฟิวเจอร์ส แล้วขายในตลาดรองหลังจาก GBTC ถูกปลดล็อค และฟิวเจอร์สจะสั้น

เนื่องจาก GBTC มีเบี้ยประกันภัยที่เป็นบวกในระยะยาว จึงสร้างพื้นที่การเก็งกำไรระหว่างตลาดหลักและตลาดรอง ดึงดูดสถาบันหลายแห่งให้ดำเนินกิจกรรมการเก็งกำไร:

กำไรที่ได้รับจากกิจกรรมการเก็งกำไรทั้งสองรูปแบบนี้ = เบี้ยประกันภัย GBTC - ดอกเบี้ยเงินกู้/การป้องกันความเสี่ยง - ค่าธรรมเนียมการจัดการระดับสีเทา เป็นต้น

ดังนั้น เมื่อคุณเห็นข่าวว่า Grayscale ยังคงเพิ่มการถือครอง Bitcoin อย่างต่อเนื่อง คุณสามารถสรุปได้ว่าสถาบันเก็งกำไรมีความคาดหวังในแง่ดีสำหรับ GBTC premium

ชื่อเรื่องรอง

การปลดล็อกกองทุนจะส่งผลอย่างไรต่อราคาสกุลเงิน?

แม้ว่า Grayscale จะไม่ได้ซื้อเหรียญด้วยตัวเอง แต่กองทุน Grayscale Fund มีผลกระทบต่อราคาสกุลเงินหรือไม่? การปลดล็อกกองทุนจะส่งผลต่อแนวโน้มราคาหรือไม่?

2) ตั้งแต่วันที่ 27 เมษายน ถึง 29 มิถุนายน หลังจากการล็อคหกเดือน การปลดล็อคเริ่มขึ้นในวันที่ 27 ตุลาคม และกินเวลา 9 สัปดาห์จนถึงวันที่ 29 ธันวาคม

ปี 2563 มีเงินทุนไหลเข้าสม่ำเสมอหลายช่วง:

1) ตั้งแต่วันที่ 20 มกราคม ถึง 27 มกราคม ระยะเวลาล็อคคือ 6 เดือน และระยะเวลาปลดล็อคคือ 20 กรกฎาคม ถึง 27 กรกฎาคม

2) ตั้งแต่วันที่ 27 เมษายน ถึง 29 มิถุนายน หลังจากการล็อคหกเดือน การปลดล็อคเริ่มขึ้นในวันที่ 27 ตุลาคม และกินเวลา 9 สัปดาห์จนถึงวันที่ 29 ธันวาคม

ดังที่เห็นได้จากรูปด้านล่าง ราคาของ Bitcoin ในช่วงสองช่วงการปลดล็อคนั้นมีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างชัดเจน

มาดูการไหลเข้าของ Greyscale Bitcoin Trust Fund ในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา คุณจะพบว่า หลังจากวันที่ 28 ตุลาคม 2020 การไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากได้เพิ่มขึ้นและต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นเดือนธันวาคม ระยะเวลาประมาณต้นเดือนพฤษภาคมถึงสิ้นเดือนมิถุนายน

คุณสามารถคาดเดาได้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับ Bitcoin เมื่อมีการปลดล็อกขนาดใหญ่ของ Grayscale ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนปีนี้ บางทีคุณอาจจะเข้าใจว่าคุณควรทำอะไรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า - รออย่างอดทน เก็บเหรียญไว้ในมือ และอย่าทำพายอันมีค่าของคุณหายไปโดยการจัดการแบบสุ่ม

(บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน)