วิสัยทัศน์สูงสุดของ Bitcoin คือการทำธุรกรรมแบบ peer-to-peer ที่สะดวกยิ่งขึ้น เพื่อให้มันกลายเป็นวิธีการชำระเงินประจำวันสำหรับผู้คนเพื่อให้บรรลุวิสัยทัศน์นี้ความร่วมมือระหว่างอุตสาหกรรมบล็อกเชนและอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิมเป็นกระบวนการที่จำเป็น ซึ่งเป็นหนึ่งในประเด็นร้อนในขณะนี้

Mustafa Yilham ผู้อำนวยการฝ่ายพัฒนาธุรกิจระดับโลกของ Bixin พูดคุยกับ Chris Tyrer หัวหน้าฝ่าย Fidelity Digital Assets ของยุโรปเราจะอธิบายถึงความร่วมมือในอนาคตระหว่างบล็อกเชนและการเงินแบบดั้งเดิมในการเชื่อมโยงระบบนิเวศสถาบันของจีนและสหรัฐอเมริกา รวมถึงการตอบสนองของชุมชนสกุลเงินดิจิทัลที่เข้ารหัสในต่างประเทศต่อการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน

หากคุณสนใจในการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลที่เข้ารหัสในอนาคต อย่าพลาดบทความนี้!

รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับความจงรักภักดี

Fidelity ก่อตั้งขึ้นในปี 2489 เป็นเจ้าของหุ้น ตราสารหนี้ อสังหาริมทรัพย์ และกองทุนจัดสรรสินทรัพย์มากกว่า 700 รายการ การวิจัยของบริษัทครอบคลุมมากกว่า 95% ของบริษัทจดทะเบียนที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีลูกค้ามากกว่า 5 ล้านราย และสินทรัพย์มูลค่า 7.9 ล้านล้านดอลลาร์

เป็นเวลากว่า 70 ปีที่ Fidelity ซึ่งประสบกับวิกฤตการณ์ทางการเงินหลายครั้ง แต่ยังคงรักษาสถานะเป็นยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุน ไม่เพียงอาศัยความรู้ทางวิชาชีพเท่านั้น แต่ยังต้องอาศัยการรับรู้ถึงวิกฤตที่ยอดเยี่ยมและการควบคุมโอกาสด้วย

ในปี 2014 เพื่อค้นหาภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นกับอุตสาหกรรมการเงินในอีกสิบปีข้างหน้าFidelity ทำสงครามจำลองและอ้างถึง “ตลาดทุนที่ไร้แรงเสียดทาน” ที่ขับเคลื่อนโดยเทคโนโลยีบล็อกเชนว่าเป็นหนึ่งในวิกฤตของมันบทสนทนาโดยตรง

บทสนทนาโดยตรง

ยินดีต้อนรับสู่ Bixin Live Broadcast Christopher ดีใจที่คุณสามารถเข้าร่วมกับเรา

ฉันมีความสุขมากที่ได้เชิญ Fidelity Laibixin มาทำการถ่ายทอดสดในวันนี้ Fidelity Digital Assets ให้บริการแพลตฟอร์มระดับองค์กรที่ครอบคลุมแก่ลูกค้าสำหรับการจัดเก็บ ซื้อขาย และสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัล Fidelity เป็นหนึ่งในบริษัทการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารกว่า 7.9 ล้านล้านดอลลาร์ นี่เป็นการถ่ายทอดสดครั้งแรกของ Fidelity Digital Assets ในประเทศจีน Chris แขกรับเชิญของเราในวันนี้เป็นหัวหน้าสินทรัพย์ดิจิทัลของ Fidelity ในยุโรป และยังรับผิดชอบการขยายสินทรัพย์ดิจิทัลของ Fidelity ไปทั่วโลกอีกด้วย

คุณช่วยเล่าให้เราฟังเล็กน้อยเกี่ยวกับภูมิหลังของคุณ และคุณเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ crypto ได้อย่างไร?

ฉันอยู่ในธุรกิจการค้า ฉันใช้เวลา 17 ปีในการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์และจัดการธุรกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่วาณิชธนกิจและบริษัทการค้า

ฉันทำงานให้กับ Barclays Investment Bank และจัดการธุรกิจซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ก่อนที่จะทำงานเต็มเวลาในอุตสาหกรรมคริปโต แต่การมีส่วนร่วมและความสนใจในธุรกิจคริปโตของฉันเกิดขึ้นเมื่อหลายปีก่อน

ฉันได้ยินเกี่ยวกับ Bitcoin จากพี่ชายของฉันในปี 2013 และ 2014 เขาไม่ได้ทำงานด้านการเงิน แต่เขามีความสามารถที่โดดเด่นในการมองเห็นเทรนด์ใหม่ๆ ได้ตั้งแต่เนิ่นๆ เขาคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำหลายอย่าง เช่น คว้าโอกาสของความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตที่ดึงดูดความสนใจไปทั่วโลกในช่วงปลายทศวรรษ 1990 อย่างแม่นยำเขายืนยันว่าอุตสาหกรรม crypto มีความสำคัญพอๆ กับอินเทอร์เน็ตในขณะนั้น และมองในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพของมัน 

ฉันต้องยอมรับว่าในตอนแรกฉันปฏิเสธ แต่หลังจากนั้นเราคุยกันบ่อยมาก ดังนั้นฉันจึงเริ่มอ่านหนังสือและค้นคว้าที่เกี่ยวข้องมากขึ้นเรื่อยๆ ในปี 2015 ฉันเชื่อว่า Bitcoin มีกรณีการใช้งานบางอย่าง แต่ในขั้นตอนนั้น ภูมิหลังการซื้อขายของฉันทำให้ฉันสนใจมากขึ้น เนื่องจากสินทรัพย์นี้มีความผันผวนสูงและเนื่องจากระดับเฉลี่ยของผู้เข้าร่วมตลาดในขณะนั้น แม้แต่กลยุทธ์การซื้อขายแบบง่ายๆ ก็สามารถทำงานได้ดีดังนั้น ในเดือนเมษายน 2015 ฉันเริ่มซื้อขาย Bitcoin อย่างแข็งขัน

ในช่วงปีถัดมา ฉันได้ทำการค้นคว้าเพิ่มเติมและเชื่อมั่นในสิ่งนั้นมากขึ้นเรื่อยๆนี่คือการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีขั้นพื้นฐานที่จะมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อสังคมโดยรวม ไม่ใช่แค่ในฐานะสกุลเงิน แต่จะเปลี่ยนวิธีที่เราดำเนินการและบันทึกทุกสิ่งที่มีมูลค่าแต่สำหรับฉันมันยังคงเป็นเพียงโครงการเสริมและงานอดิเรก จากมุมมองของมืออาชีพ ตลาดมีขนาดเล็กเกินไปและมีน้อยมากที่สามารถทำได้ ณ สิ้นปี 2559 มูลค่าตลาดของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 15 พันล้าน ในปี 2560 สิ่งนี้เริ่มเปลี่ยนไปเมื่อเราเห็นราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก จนมีมูลค่าตลาดถึง 7.5 หมื่นล้านภายในเดือนสิงหาคม จากมุมมองของมืออาชีพ สิ่งนี้กลายเป็นเรื่องที่สนุกมาก

ในขณะนั้น ฉันดำเนินการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับ Barclays และได้ติดต่อกับหัวหน้าตลาดในเวลานั้นเพื่อสอบถามว่าธนาคารมีท่าทีอย่างไรต่อ bitcoin และ cryptocurrencies และสิ่งที่เรากำลังทำการวิจัยเพื่อสนับสนุนประเภทสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ ผลตอบรับคือโดยพื้นฐานแล้วไม่มีตำแหน่ง ไม่มีแผนกลยุทธ์ ซึ่งฉันเชื่ออย่างยิ่งว่าเป็นความผิดพลาด ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ฉันพยายามสร้างความสนใจและการสนับสนุนมากขึ้นเพื่อช่วยเราเพิ่มสินทรัพย์ crypto ในรายการผลิตภัณฑ์การซื้อขายของเรา เนื่องจากราคายังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2017 และความสนใจของสื่อตามมา ฉันเริ่มได้รับความสนใจมากขึ้นภายในธนาคารเพื่อสำรวจความเป็นไปได้ของผลิตภัณฑ์ crypto

ในไตรมาสแรกของปี 2018 ในที่สุดเราก็ได้รับการอนุมัติให้จัดตั้งกลุ่มวิจัยขนาดเล็กที่มุ่งเน้นไปที่การสำรวจโอกาสในสกุลเงินดิจิทัลจากมุมมองของตลาด เมื่อเราเริ่มทำการวิจัยเชิงลึกเกี่ยวกับอุตสาหกรรมนี้ เนื่องจากความเป็นเอกลักษณ์ของเทคโนโลยีการเข้ารหัส จึงเป็นงานที่สำคัญ ซึ่งต้องใช้พลังในการทำงานเต็มเวลาเพื่อทำการวิจัยให้เสร็จสิ้น ฉันกำลังมองหางานที่ท้าทายใหม่ด้วย ดังนั้นฉันจึงย้ายจากตำแหน่งในการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ Barclays Bank เพื่อเป็นหัวหน้าโปรแกรมสินทรัพย์ดิจิทัลของ Barclays แบบเต็มเวลา

ในอีก 9 เดือนข้างหน้า เราได้รวบรวมแผนงานสำหรับการสร้างธุรกิจคริปโต สิ่งนี้ต้องการการวิเคราะห์ช่องว่างของโครงสร้างพื้นฐานภายในและความเชี่ยวชาญเพื่อระบุช่องโหว่ที่เรามีและทรัพยากรที่จำเป็นในการเติมเต็ม นอกจากนี้ เรายังดำเนินการวิจัยภายนอกอย่างกว้างขวางเพื่อกำหนดระดับของกิจกรรม crypto ในปัจจุบันและอนาคตจากภายในฐานลูกค้าปัจจุบันของธนาคาร จากมุมมองของผลิตภัณฑ์ เราพิจารณาการซื้อขาย OTC การทำตลาด การดูแล การให้ยืม ฯลฯ

ในตอนท้ายของโครงการ เรานำเสนอผลลัพธ์ต่อผู้บริหารระดับสูงของธนาคารและแจ้งให้พวกเขาทราบถึงโอกาสสำคัญที่เรารู้สึกว่าสิ่งนี้เป็นตัวแทน ฉันคิดว่าทุกอย่างยังใหม่มากในเวลานั้น รวมถึง Barclays ที่ไม่มีธนาคารใดพร้อมที่จะก้าวไปข้างหน้า แท้จริงแล้ว ธนาคารมีความคืบหน้าเพียงเล็กน้อยในการออกตราสารตั้งแต่นั้นมา แม้จะมีการจัดสรรจากนักลงทุนที่โดดเด่นมากเช่น Paul Tudor Jones ณ จุดนี้ ฉันหมกมุ่นอยู่กับอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ฉันรู้ว่าฉันต้องการทำงานในสินทรัพย์เหล่านี้ต่อไปแทนที่จะกลับไปใช้สินทรัพย์แบบเดิม ดังนั้นฉันจึงเลือกที่จะออกจาก Barclays

หลังจากนั้นไม่นาน ฉันเริ่มพูดคุยกับ Tom Jessop ประธานของ Fidelity Digital Assets เกี่ยวกับการเข้าร่วมเพื่อช่วยเขาเริ่มต้นธุรกิจนอกสหรัฐอเมริกา และฉันก็เข้าร่วม Fidelity เมื่อต้นปีที่แล้วในตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายต่างประเทศ

ประสบการณ์ที่ยอดเยี่ยม คุณสามารถเข้าสู่อุตสาหกรรม cryptocurrency ได้ตั้งแต่ยังเริ่มต้น และคุณสามารถเห็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่เช่นนี้ด้วยภูมิหลังของสถาบัน ซึ่งเป็นสิ่งที่ Fidelity ต้องการอย่างแท้จริง

ฉันรู้ว่า Fidelity เป็นหนึ่งในสถาบันการเงินขนาดใหญ่แห่งแรกที่มีส่วนร่วมในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล Fidelity ตัดสินใจมีส่วนร่วมในด้านสินทรัพย์ดิจิทัลตั้งแต่เนิ่นๆ ได้อย่างไร หน่วยงานที่เกี่ยวข้องก่อตั้งขึ้นเมื่อใด

Fidelity มีประวัติอันยาวนานในด้านนวัตกรรมทางการเงินและเทคโนโลยี

ย้อนกลับไปในปี 1984 ก่อนที่อินเทอร์เน็ตและการซื้อขายที่บ้านจะเป็นเรื่องธรรมดา Fidelity ได้เปิดตัวบริการที่อนุญาตให้นักลงทุนซื้อขายจากคอมพิวเตอร์ที่บ้าน ในปี 1992 โปรโตคอลการส่งข้อความ FIX (ยังคงเป็นโครงสร้างพื้นฐานมาตรฐานสำหรับบริษัทการเงิน) ถูกเขียนขึ้นเพื่อเปิดใช้งานการสื่อสารข้อมูลการซื้อขายหุ้นระหว่าง Fidelity และ Salomon Brothers ในปี 2018 Fidelity ได้เปิดตัวเครื่องมือติดตามดัชนีหุ้นที่ไม่มีค่าธรรมเนียมเป็นครั้งแรก

เพื่อให้เกิดนวัตกรรม Fidelity มีกลุ่มวิจัยด้านเทคโนโลยีที่เราเรียกว่า Fidelity Center for Applied Technology หรือ FCAT กลุ่มวิจัยได้รับมอบหมายให้ตรวจสอบเทคโนโลยีเกิดใหม่ที่น่าสนใจ ที่สำคัญไม่จำเป็นต้องมีการใช้งานเชิงพาณิชย์ในทันทีภายในกลุ่มธุรกิจที่กว้างขวางของ Fidelity ดังนั้นเราจึงก่อตั้งทีมปัญญาประดิษฐ์ ทีมความจริงเสมือน...ฯลฯ

ในช่วงต้นปี 2014 เมื่อหลักทรัพย์ทั่วโลกเริ่มเปลี่ยนจากการชำระบัญชี T+3 เป็น T+2 มีคนถามคำถามที่ FCAT: จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อเราเปลี่ยนจาก T+2 เป็น T+1 จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อเราเปลี่ยนจาก T+1 เป็น T0 จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อเราย้ายจาก T0 ไปยังการตั้งถิ่นฐานทันทีในขณะนั้น บล็อกเชนได้รับการส่งเสริมให้เป็นชั้นโครงสร้างพื้นฐานทางเลือกที่เป็นไปได้ ซึ่งจะช่วยให้สามารถซื้อขายได้ทันที การตั้งถิ่นฐาน และการกระทบยอดสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมในอนาคตเป็นผลให้งานเริ่มต้นบางอย่างเสร็จสิ้นลงและไม่นานหลังจากเป็นอิสระในปี 2558 กลุ่มวิจัยบล็อกเชนก็ก่อตั้งขึ้น เมื่อมองย้อนกลับไปตอนนี้ และฉันแน่ใจว่าคุณจำได้ว่าเราอยู่ในยุคของ “Blockchain ไม่ใช่ Bitcoin” กลุ่มวิจัยได้รับทุนสาธารณะเพื่อสำรวจเครือข่ายทั้งภาครัฐและเอกชน

ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า กลุ่มวิจัยได้ทำงานในโครงการและนำร่องหลายโครงการ ซึ่งบางโครงการได้ช่วยสร้างทีม Fidelity Digital Assets Fidelity เริ่มขุด bitcoin ในปี 2015 และตอนนี้มีทีมงานที่ทุ่มเทให้กับการค้นคว้าและดูแลการดำเนินการขุด bitcoin ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Fidelity ในปี 2558 ตามคำขอของลูกค้า เรายังเริ่มรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าเพิ่มเข้าสู่ Fidelity Charity โปรแกรมช่วยให้ลูกค้าที่ได้รับผลประโยชน์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจาก bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ สามารถบริจาคสินทรัพย์เหล่านั้นผ่าน Fidelity ดังนั้น ลูกค้าเหล่านี้จึงไม่ต้องเสียภาษีเมื่อขาย Fidelity จะเข้าครอบครองสินทรัพย์ ถอนออก และนำเงินที่ได้มาทั้งหมดไปลงทุนตามดุลยพินิจของลูกค้า

ทั้งสองกิจกรรมทำให้เราต้องสร้างโซลูชันระดับองค์กรเพื่อรับ จัดเก็บ และโอนสินทรัพย์ดิจิทัล การทดลองอื่น ๆ ตามมาในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น ในช่วงปี 2016 คุณสามารถชำระค่าบุฟเฟ่ต์มื้อกลางวันด้วย Bitcoin เนื่องจากเราต้องการเข้าใจบริการของผู้ค้าและประสบการณ์ของผู้ใช้ แต่เนื่องจากกิจกรรมหลักสองกิจกรรมของ Fidelity Charity ซึ่งได้แก่ การขุดและการรับสินทรัพย์ดิจิทัลเติบโตขึ้น เราจึงจำเป็นต้องพัฒนาและเสริมสร้างศักยภาพในการดูแลและการควบคุมสิ่งแวดล้อมอย่างต่อเนื่อง

ในช่วงต้นปี 2017 เชื่อกันว่าแผนก R&D ได้ทำงานมากพอที่จะแยกกิจการร่วมค้าที่มีศักยภาพในเชิงพาณิชย์ออกจากกลุ่มวิจัยบล็อกเชนที่มีอยู่ และนี่คือที่มาของ Fidelity Digital Assets คนสมัยนั้นเชื่ออย่างนั้นสิ่งที่ขาดหายไปจริงๆ ในตลาดคือการควบคุมคุณภาพของสถาบันอย่างแท้จริง นั่นคือสิ่งที่เราสร้างและดำเนินการวิจัยก่อน FCAT เป็นที่น่าสังเกตว่ากลุ่มวิจัย FCAT นี้ยังคงมีอยู่ในปัจจุบันและจ้างนักพัฒนามากกว่า 20 รายที่ยังคงทดลองในเครือข่ายสาธารณะและส่วนตัวต่างๆ

ในเดือนตุลาคม 2018 หลังจาก 18 เดือนของการพัฒนา เราได้ประกาศต่อตลาดว่าเราจะเปิดตัวบริการดูแล Bitcoin และดำเนินการซื้อขายสำหรับนักลงทุนสถาบัน เราให้บริการลูกค้ารายแรกในเดือนธันวาคม 2018 และเปิดตัวธุรกิจการดำเนินการซื้อขายเมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา

ฉันคิดว่ามันน่าทึ่งมากที่ Fidelity สามารถจัดตั้งแผนกดังกล่าวเพื่อทำความเข้าใจและวิจัยเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่โดยเฉพาะ คุณยังกล่าวด้วยว่านี่คือหนึ่งในเหตุผลที่ Fidelity อยู่ในระดับแนวหน้าของการปฏิรูปทางการเงิน

ตอนนี้ทีม Fidelity Digital Assets ใหญ่แค่ไหน? คุณครอบคลุมพื้นที่ใดบ้าง?

ขณะนี้เรามีพนักงานมากกว่า 130 คนทำงานในสำนักงาน 6 แห่งในสหรัฐอเมริกาและยุโรป

ในแง่ของกลุ่มลูกค้า เรามีการเข้าถึงที่กว้างมากจริงๆในระดับสูง เราแบ่งลูกค้าของเราออกเป็นสองประเภท: ลูกค้าแบบดั้งเดิมและสิ่งที่เราเรียกว่า บริษัท "เจ้าของสกุลเงินดิจิทัล" ส่วนใหญ่หรือเน้นเฉพาะสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น บริษัทขุด การแลกเปลี่ยน กองทุนป้องกันความเสี่ยงการเข้ารหัสลับ ฯลฯเนื่องจากพวกเขาอยู่ในอวกาศอยู่แล้ว พวกเขาจึงต้องการผลิตภัณฑ์และบริการประเภทต่างๆ ที่เราจัดหาให้อย่างสิ้นหวัง และเรามีโซลูชันพร้อมอยู่แล้ว

เรายังเห็นธุรกิจมากมายจากผู้เล่นแบบดั้งเดิม เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ผู้จัดการสินทรัพย์ สำนักงานครอบครัว กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ กองทุนบำเหน็จบำนาญ เงินบริจาค ผู้จัดการความมั่งคั่ง ธนาคารเอกชน ฯลฯ จากนี้ไป เราคาดว่าโอกาสจากลูกค้าประเภทเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ว่าระดับความสนใจจะสูงในขณะนี้ แต่เรากำลังเกาพื้นผิวในแง่ของการมีส่วนร่วมและขนาดการจัดจำหน่าย

แม้ว่าเราจะมีบทบาทในทุกด้าน แต่ควรสังเกตว่าเรามุ่งเน้นที่สถาบันและธุรกิจทั้งหมดโดยทั่วไปเราไม่ให้บริการลูกค้ารายย่อย และเราไม่มีธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการค้าปลีก ในแง่นี้ เรามุ่งเน้นอย่างมากในการให้บริการที่มีมูลค่าสูงแก่ลูกค้าที่มีมูลค่าสูง 

ฉันเข้าใจแล้ว ฉันยอมรับว่าเราเพิ่งเริ่มต้นเพียงผิวเผินในแง่ของการมีส่วนร่วมและขนาดการแจกจ่าย และฉันตื่นเต้นที่จะได้เห็นสิ่งที่จะเกิดขึ้น

คุณเสนอผลิตภัณฑ์อะไร

ในแง่ของผลิตภัณฑ์ของเรา มันคือการดูแล bitcoin และการดำเนินการซื้อขายในขณะนี้ แต่เราคิดว่านั่นเป็นเพียงการทำซ้ำครั้งแรกเท่านั้น เป้าหมายของเราคือการสร้างธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่สมบูรณ์แบบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล"โบรกเกอร์หลัก" เป็นคำที่ใช้มากเกินไปในอุตสาหกรรม crypto ในขณะนี้ โดยหลายบริษัทประกาศว่าพวกเขาตั้งใจที่จะขยายข้อเสนอเพื่อเลียนแบบโบรกเกอร์ชั้นนำแบบดั้งเดิมความจริงแล้ว การเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ชั้นนำไม่ใช่ธุรกิจที่ซับซ้อนเป็นพิเศษ ต้องใช้ความเชี่ยวชาญจำนวนหนึ่ง จากนั้นจึงค่อยใช้เครดิตที่คุ้มค่าและเงินทุนในงบดุลจำนวนมาก Fidelity มีธุรกิจนายหน้าในสินทรัพย์แบบดั้งเดิมอยู่แล้ว และเห็นได้ชัดว่าเรามีเงินทุนจำนวนมากในการกำจัดของเรา ดังนั้นเราจึงคิดว่าเป็นพื้นที่ที่เราสามารถแข่งขันได้อย่างมีประสิทธิภาพ

โฮสติ้งเป็นรากฐานที่สำคัญของโครงสร้างพื้นฐานจริงๆ และโฮสติ้งจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขก่อนที่จะดำเนินการใดๆ ซึ่งเป็นเหตุผลที่เราเริ่มต้นที่นั่น หากไม่มีวิธีที่ปลอดภัยเป็นพิเศษในการรับ ส่ง และจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัล ทุกผลิตภัณฑ์ที่สร้างขึ้นบนผลิตภัณฑ์นั้นมีความเสี่ยงที่จะถูกบุกรุก ดังนั้นจึงเป็นที่ชัดเจนสำหรับเราว่าชุดผลิตภัณฑ์และบริการใด ๆ จะต้องเริ่มต้นด้วยการโฮสต์ก่อนแล้วจึงค่อยขยาย

ฉันสามารถแบ่งปันกับคุณว่าขณะนี้เรากำลังศึกษาสถานการณ์การให้กู้ยืมและการซื้อขายมาร์จิ้น และเรากำลังทำงานร่วมกับแผนกอื่นๆ ของ Fidelity เพื่อศึกษาวิธีการสนับสนุนระบบนิเวศโดยรวม และแนะนำนักลงทุนให้รู้จักกับผู้จัดการผ่านแพลตฟอร์มของเราเพื่อให้บริการลูกค้าได้ดียิ่งขึ้น ดี. ยังมีอีกหลายเรื่องที่เราไม่สามารถพูดถึงได้ในตอนนี้ แต่ฉันยินดีที่จะแจ้งข้อมูลอัปเดตให้คุณทราบเมื่อเราทำได้

ในแง่ของการสนับสนุนระดับสินทรัพย์ ดังที่ฉันได้กล่าวไปแล้ว ตอนนี้เราเป็นเพียง Bitcoinเราจะสนับสนุน Ethereum ภายในสิ้นปีนี้ แต่เราไม่มีแผนที่จะสนับสนุน cryptoassets ประเภทอื่นหลังจากนั้น ไม่ใช่ว่าเราเห็นเพียง bitcoin และ ethereum เท่านั้นที่อยู่รอด แต่เรายังไม่เห็นความต้องการเชิงพาณิชย์สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ในขณะที่การครอบงำของ Bitcoin อาจอยู่ที่ประมาณ 60% การครอบงำของ Bitcoin ในพอร์ตการลงทุนของสถาบันนั้นใกล้เคียงกับ 90% หากคุณเพิ่ม Ethereum ก็สามารถเข้าถึงได้เกือบ 100% ทันทีที่เราเห็นคำขอของลูกค้าให้เพิ่มเนื้อหา เราจะติดตามผลท้ายที่สุดแล้ว เราไม่เชื่อเรื่องพระเจ้า และวิธีที่เราสร้างโครงสร้างพื้นฐานช่วยให้เราเพิ่มสินทรัพย์ใหม่ได้อย่างง่ายดายเมื่อจำเป็น เรายังไม่เห็นความต้องการ

สมเหตุสมผลมาก ตลาดมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อข้อเสนอปัจจุบันของ Fidelity? โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของกฎระเบียบ คุณเห็นนักลงทุนสถาบันเข้าร่วมตลาดมากขึ้นเรื่อยๆ หรือไม่? โรคระบาดและนโยบายของธนาคารกลางจะมีผลกระทบหรือไม่?

ปฏิกิริยาของตลาดนั้นไม่น่าเชื่อ ฉันคิดว่าข้อเท็จจริงที่ว่า Fidelity ลงทุนไปมากในพื้นที่นี้เป็นการตรวจสอบที่ดีสำหรับประเภทสินทรัพย์ และทำให้ผู้คนจำนวนมากประเมินตำแหน่งของพวกเขาใหม่ยิ่งสถาบันการเงินชั้นที่ 1 ที่เข้าร่วมโครงการมีความน่าเชื่อถือมากเท่าไหร่ เรายิ่งจะเห็นผู้อื่นปฏิบัติตามมากขึ้นเท่านั้น สิ่งนี้สร้างวัฏจักรที่ดีของการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมและการตรวจสอบเมื่อเวลาผ่านไป แต่เราเพิ่งเริ่มต้น

ฉันขอเสริมด้วยว่าระดับความสนใจจากผู้เล่นดั้งเดิมเพิ่มขึ้นอย่างมากในแง่ของการแพร่ระบาดและนโยบายการเงินที่จำเป็นของธนาคารกลางทั่วโลก นักลงทุนมีความกังวลอย่างมากว่าการทดลองขยายตัวทางการเงินนี้จะจบลงอย่างไร

หลังจากวิกฤตการเงินโลก เรายังเห็นการขยายตัวอย่างมากของงบดุลของธนาคารกลาง แต่อันที่จริงแล้วนี่คือการประคับประคองงบดุลของธนาคารพาณิชย์ เครดิตที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยถูกสร้างขึ้นจริง สิ่งที่เราเห็นครั้งนี้แตกต่างออกไปมาก ประการแรก อัตราการพิมพ์เงินเพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ แต่เราก็ยังเห็นการให้กู้ยืมของรัฐบาลในรูปแบบของสินเชื่อเพื่อบรรเทาทุกข์ขององค์กร ส่งผลให้สินเชื่อขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วดังนั้นจึงเป็นเรื่องน่าเป็นห่วงที่เรามีแนวโน้มว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับครั้งก่อน ครั้งที่แล้ว ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นทั้งหมดนี้ถูกดูดซับโดยธนาคารและไม่ได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่แท้จริง

ความกังวลเหล่านี้กระตุ้นให้นักลงทุนจำนวนมากเริ่มซื้อสินทรัพย์ที่แข็ง เห็นได้ชัดว่าทองคำเป็นผู้ได้รับประโยชน์อย่างมากจากสถานการณ์นี้ Bitcoin ก็เช่นกัน

นักลงทุนวางตำแหน่งพอร์ตการลงทุนสำหรับอนาคตที่ไม่แน่นอน สินทรัพย์ crypto มีการจัดสรรส่วนเพิ่มน้อยลงและน้อยลง และอัตราดอกเบี้ยก็สูงและเพิ่มขึ้นทุกวัน สถาบันเหล่านี้ทั้งหมดกำลังอยู่ในช่วงการเรียนรู้บางอันนั้นล้ำหน้ามาก และอาจมีการจำหน่ายธุรกิจ cryptocurrency อยู่แล้ว หรือกำลังจะเผยแพร่ในเร็วๆ นี้ ซึ่งในกรณีนี้เราอาจกำลังแข่งขันทางธุรกิจกับคู่แข่งบางราย คนอื่น ๆ อยู่ที่จุดเริ่มต้นของการเดินทางและต้องการเข้าใจอวกาศให้ดียิ่งขึ้น สำหรับสถาบันเหล่านี้ เราช่วยให้ความรู้ ไม่ใช่แค่การอธิบายวิทยานิพนธ์การลงทุน แต่ยังให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความปลอดภัยและการควบคุมการปฏิบัติงาน

ฉันเห็นด้วย,บางคนอาจโต้แย้งว่า Bitcoin ถูกสร้างขึ้นในช่วงเวลาเช่นปี 2020

ลูกค้าสถาบันทั่วไปของ Fidelity มีลักษณะอย่างไร พวกเขาส่วนใหญ่เป็นสำนักงานครอบครัว บำนาญ หรือกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือไม่? คุณคิดว่าเทรนด์นี้จะเปลี่ยนไปไหม?

ตัวอย่างที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดที่เราเคยเห็นคือตัวอย่างที่แจกจ่ายในฐานะผู้ตั้งถิ่นฐานหรือในนามของนักลงทุนกลุ่มหนึ่งหรือกลุ่มเล็กๆ เหตุผลหลักคือในอดีตมีประเด็น "ความเสี่ยงด้านอาชีพส่วนบุคคล" ในบริบทอื่นด้วย

ผมขอยกตัวอย่างผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจถือ bitcoin สำหรับบัญชีของเขาและคิดว่ามันเป็นการเดิมพันผลตอบแทนที่เสี่ยงมาก แต่เขาไม่น่าจะนำเงินของกองทุนไปลงทุนใน bitcoin เหตุผลก็คือ Bitcoin และ cryptoassets อื่น ๆ นั้นใหม่มาก พวกมันกำลังแยกจากกัน และมีคนจำนวนมากที่ฉลาดมากในทั้งสองด้านของการโต้วาทีหากผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลงทุนเงินของกองทุนใน Bitcoin เขาหรือเธอจะต้องระบุสิ่งนี้ และหากนักลงทุนบางคนเชื่ออย่างยิ่งว่า crypto ไม่ใช่ประเภทสินทรัพย์ที่ลงทุนได้สิ่งนี้อาจทำให้พวกเขาถอนการลงทุนฉันคิดว่าแม้ว่าผู้จัดการกองทุนจะรวม bitcoin ไว้ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา พวกเขามักจะเพิกเฉยต่อ bitcoin เมื่อพวกเขาลงทุนในผู้ใช้ เพราะพวกเขาไม่รู้ล่วงหน้าว่านักลงทุนจะยอมรับ bitcoin หรือไม่ แต่นั่นกำลังเปลี่ยนไป

ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว ขณะนี้เราอยู่ในยุคที่ไม่เหมือนใครในประวัติศาสตร์เศรษฐกิจ เราไม่เคยเห็นการขยายตัวทางการเงินในระดับนี้มาก่อน ก่อนเกิดโรคระบาดด้วยซ้ำเราอยู่ในช่วงปลายของวัฏจักรเศรษฐกิจ ตอนนี้ หุ้นกำลังกำหนดราคาเป็นรูปตัว "V" และจากข้อมูลพื้นฐาน มันยากที่จะดูว่าจะเกิดขึ้นได้อย่างไรในขณะเดียวกัน เรามีหนี้ที่ให้ผลตอบแทนติดลบอยู่ที่ 15 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลก ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ อาจเป็นเรื่องยากที่จะดูว่าควรเก็บความมั่งคั่งไว้ที่ไหน ดังนั้นยินดีต้อนรับสินทรัพย์ที่มั่นคง

Bitcoin ถูกสร้างขึ้นให้เป็นสินทรัพย์ที่ยากที่สุดและได้รับการออกแบบมาสำหรับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจนี้นอกจากนี้ เราได้เห็นนักลงทุนที่ฉลาดที่สุดในโลกบางคนจัดสรรให้กับ Bitcoin ในปี 2018 David Swensen จาก Yale Endowment ได้มอบทุนให้กับกองทุน crypto หลายแห่ง David Swensen ถือเป็นเจ้าพ่อแห่งการลงทุนระยะยาวแบบเน้นคุณค่า และกองทุนนี้ได้รับผลตอบแทนที่เหนือจริงขึ้นเรื่อยๆ ตั้งแต่ปี 1985 ในทำนองเดียวกัน Paul Tudor Jones นักลงทุนมาโครที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง ได้ประกาศการลงทุนใน Bitcoin ในเดือนพฤษภาคม ดังนั้นเราจึงเห็น "ความเสี่ยงในการทำงาน" ลดลง การเป็นผู้เสนอญัตติรายแรกนั้นยากกว่าการเป็นผู้เสนอญัตติรายที่ 20 และจำนวนนักลงทุนที่น่าเชื่อถือที่ดำเนินการย้ายนี้ก็เพิ่มขึ้นตลอดเวลา

เรายังได้เห็นการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์ crypto ในแง่ของโครงสร้างพื้นฐาน 3 ปีที่แล้ว คุณภาพของโครงสร้างพื้นฐานไม่ตอบสนองความต้องการของผู้เล่นสถาบัน การพัฒนาที่นี่มีขนาดใหญ่และยังมีผลกระทบอย่างมากต่อระดับการรับเข้าเรียนของสถาบัน

ทั้งหมดนี้หมายความว่าเราเห็นผู้เล่นที่เป็นสถาบันมากขึ้นเรื่อยๆ เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ กองทุนบำเหน็จบำนาญ และผู้จัดการที่กระตือรือร้นอื่นๆ ที่เสนอบริการให้กับเรา ในแง่นั้น เทรนด์กำลังเปลี่ยนไปอย่างแน่นอน สำหรับนักลงทุนประเภทเหล่านี้ การกระจายไปสู่สินทรัพย์ดิจิทัลจะง่ายกว่ามาก

คุณได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าขณะนี้คุณมีสำนักงานในสหรัฐอเมริกาและยุโรป และฉันก็ทราบด้วยว่าคุณมีความเป็นไปได้ที่จะขยายสู่ตลาดเอเชีย

โปรไฟล์และความชอบของลูกค้าในสหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป และเอเชียแตกต่างกันอย่างไร คุณวางแผนที่จะขยายสู่ตลาดเอเชียเพิ่มเติมหรือไม่?

เราเห็นความแตกต่างระหว่างสหรัฐอเมริกาและยุโรปอย่างชัดเจน สิ่งนี้ขับเคลื่อนโดยกฎระเบียบและโครงสร้างตลาดเป็นส่วนใหญ่

ตัวอย่างเช่น,ในยุโรป มีธนาคาร "ผู้ท้าชิง" หลายแห่งที่ให้บริการธนาคารดิจิทัลแก่คนรุ่นมิลเลนเนียลและคนรุ่นใหม่เป็นหลัก นี่ไม่ใช่กรณีในสหรัฐอเมริกาที่กฎระเบียบด้านการธนาคารไม่ได้เปิดขึ้นในลักษณะเดียวกันเพื่อส่งเสริมการแข่งขันธนาคารใหม่หลายแห่งในยุโรป เช่น Revolut และ Ziglu ให้บริการ crypto และประสบความสำเร็จอย่างมาก เป็นผลให้ผู้คนจำนวนมากขึ้นทั่วยุโรปเริ่มเห็นว่า crypto เป็นแหล่งรายได้ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสร้างโอกาสสำหรับเราที่ไม่มีอยู่ในสหรัฐอเมริกา

อีกตัวอย่างหนึ่งคือ CFD CFDs เป็นสัญญาสำหรับส่วนต่าง สิ่งนี้ช่วยให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงด้านราคาผ่านตราสารอนุพันธ์โดยไม่ต้องสัมผัสกับโครงสร้างพื้นฐานของสินทรัพย์ crypto ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่มีในสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นการสร้างโอกาสเพิ่มเติมสำหรับเราในการให้บริการธุรกิจเหล่านี้ในยุโรป

ฉันต้องการเน้นจำนวนของผลิตภัณฑ์ Forex ในยุโรป จนถึงปัจจุบัน ยังไม่มีการอนุมัติ ETF ในสหรัฐอเมริกา เห็นได้ชัดว่ามี GBTC ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็น Bitcoin Investment Trust ของ Grayscale แต่ไม่มีอะไรแลกเปลี่ยนได้ ที่นี่ การแลกเปลี่ยนและหน่วยงานกำกับดูแลเต็มใจที่จะอนุมัติผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น การติดตามดัชนีสินทรัพย์ crypto ซึ่งสร้างโอกาสสำหรับเราในการให้บริการดูแลแก่ผู้ออกตราสารเหล่านี้

สำหรับเอเชีย เราเพิ่งเริ่มคิดถึงธุรกิจในท้องถิ่น เราต้องการให้ Fidelity Digital Assets เป็นสากลอย่างแท้จริง ไม่ใช่แค่ข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก แต่ชัดเจนว่ายุโรปคือก้าวต่อไปสำหรับเรา ฉันคิดว่ามีโอกาสมากมายในเอเชีย เรามีลูกค้าบางส่วนในภูมิภาคเอเชีย แต่เรายังไม่ได้ทำการตลาดบริการของเราอย่างจริงจังที่นี่

เมื่อ 2 เดือนก่อน Fidelity ได้ประกาศการสำรวจสินทรัพย์ดิจิทัลของนักลงทุนสถาบันประจำปี 2020 โดยมีนักลงทุนสถาบันในสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปเกือบ 800 รายเข้าร่วม ผลการสำรวจที่น่าสนใจมีอะไรบ้าง

ถูกตัอง. นี่เป็นปีที่สองของเราในการจัดทำแบบสำรวจนี้ ซึ่งให้ข้อมูลตลาดที่สำคัญมากมายแก่เรา แต่ฉันเชื่อว่าการสำรวจนี้ยังเป็นแหล่งข้อมูลที่ดีสำหรับอุตสาหกรรมด้วย ในปีแรกเราทำแบบสำรวจในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น ในปีนี้ เราได้ทำการสำรวจในสหรัฐอเมริกาและยุโรป ปีหน้าเราตั้งใจจะรวมเอเชียด้วยและทำทุกปีเพื่อให้ติดตามเทรนด์ได้

เราสำรวจนักลงทุน 774 ราย โดยมีผู้ตอบแบบสอบถาม ได้แก่ กองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบดั้งเดิม กองทุนเฮดจ์ฟันด์เข้ารหัสลับ และบริษัทร่วมทุน สำนักงานครอบครัว กองทุนบำเหน็จบำนาญ เงินบริจาค สถาบันบูรณาการระดับภูมิภาค หรือผู้จัดการความมั่งคั่ง และบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง มีข้อมูลมากมาย แต่ฉันจะเลือกประเด็นสำคัญที่ฉันคิดว่าแสดงให้เห็นว่าเราอยู่ที่ไหนและเรากำลังจะไปที่ไหนจากมุมมองของสถาบัน

เราค้นพบปัจจุบัน 36% ของผู้ตอบแบบสอบถามลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ตอนนี้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ crypto และบริษัท VC มีการตอบสนองในระดับสูง แต่แม้ว่าฉันจะตัดผลลัพธ์เหล่านี้ออกไป 27% ของนักลงทุนที่สำรวจยังคงลงทุนในสินทรัพย์ cryptoฉันคิดว่าเปอร์เซ็นต์ยังต่ำอยู่ แต่การเพิ่มงานง่ายกว่าการสร้างงานมาก เห็นได้ชัดว่าเรามีงานต้องทำมากกว่านี้ แต่นี่เป็นสิ่งที่ดีมาก

ในแง่ของมุมมองเกี่ยวกับสินทรัพย์ cryptoเกือบ 60% ของนักลงทุนที่ทำแบบสำรวจมีมุมมองที่เป็นกลางหรือเป็นบวก สิ่งนี้สำคัญมากเช่นกัน ทัศนคติเหล่านี้เป็นแนวทางในการตัดสินใจและการจัดสรรการลงทุนในอนาคต และแนะนำว่าระดับของนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นในอนาคตอันใกล้

เกือบ 80% ของนักลงทุนเห็นว่าสินทรัพย์ดิจิทัลน่าสนใจที่น่าสนใจคือ เราพบว่าโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนชาวยุโรปมองโลกในแง่ดีมากกว่านักลงทุนชาวสหรัฐฯ

ฉันยังสงสัยว่าตัวเลขทั้งหมดนี้จะสูงขึ้นในเอเชีย เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วมีความชัดเจนด้านกฎระเบียบมากขึ้นและการมีส่วนร่วมของผู้ค้าปลีกในระดับที่สูงขึ้นเราหวังว่าจะได้เห็นว่าข้อสงสัยนี้ได้รับการยืนยันจากข้อมูลหรือไม่เมื่อมีการขยายการสืบสวนในปีหน้า

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เราต้องจำไว้คือคำตอบเหล่านี้รวบรวมระหว่างเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วถึงวันที่ 6 มีนาคมปีนี้ นี่เป็นช่วงก่อนที่โรคระบาดจะระบาดหนักในยุโรปและสหรัฐอเมริกา และแน่นอนก่อนที่เราจะได้เห็นการตอบสนองของธนาคารกลาง ดังนั้นเราจึงสงสัยอย่างยิ่งว่าหากนำผลลัพธ์เหล่านั้นมาเล่าใหม่ในวันนี้ ตัวเลขจะดูดีขึ้น

เราเพิ่งเห็นความร่วมมือระหว่าง Fidelity และ Kingdom Trust ซึ่งตอนนี้นักลงทุนสามารถถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้บัญชี IRA ที่เสียภาษี คุณช่วยบอกเราเพิ่มเติมเกี่ยวกับความร่วมมือนี้ได้ไหม

ใช่ เรายินดีเป็นอย่างยิ่งที่ได้ร่วมมือกับ Kingdom Trust ในครั้งนี้ โดยพื้นฐานแล้ว ลูกค้าไม่สามารถเก็บทรัพย์สิน crypto ไว้ในบัญชีเกษียณได้ ขณะนี้เราและ Kingdom Trust กำลังแก้ไขปัญหานี้ หลังจากนั้น ลูกค้าของ Kingdom Trust จะสามารถถือ bitcoin ในบัญชีเกษียณแบบรวมซึ่งเราจะเป็นผู้ดูแลแผนบัญชีเพื่อการเกษียณอายุสำหรับผู้บริโภคเป็นช่องว่างขนาดใหญ่ในตลาด และเรายินดีเป็นอย่างยิ่งที่จะให้ทางเลือกแก่พวกเขามากขึ้น 

การพัฒนาใดในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ crypto และระบบนิเวศที่คุณรู้สึกตื่นเต้นมากกว่ากัน?

ฉันคิดว่านี่เป็นคำถามที่ตอบยาก เพราะมีสิ่งที่น่าตื่นเต้นมากมายเกิดขึ้นในขณะนี้ ตั้งแต่การเพิ่มขึ้นของ Defi ไปจนถึงความก้าวหน้าของ CBDC แต่ถ้าฉันต้องตอบคำถามจากมุมมองทางธุรกิจ สิ่งหนึ่งที่เราได้เห็นในปีนี้คือการสอบถามเกี่ยวกับโทเค็น/การแปลงสินทรัพย์เป็นดิจิทัลมากขึ้นเรื่อยๆ

ฉันคิดว่าผู้คนจำนวนมากรู้สึกผิดหวังกับการเปลี่ยนแปลงของโทเค็น/การแปลงเป็นดิจิทัลในฐานะอุตสาหกรรม เราได้พูดถึงเรื่องนี้มาหลายปีโดยไม่มีหลักฐานที่ชัดเจนมากมาย สถานการณ์นี้เริ่มเปลี่ยนไปBill Gates กล่าวว่า "เราประเมินการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นในอีกสองปีข้างหน้าสูงเกินไป และประเมินการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นในอีก 10 ปีข้างหน้าต่ำเกินไป" ฉันคิดว่าเหตุผลที่ทำให้เราผิดหวังคือสิ่งที่ประโยคนี้แสดงออกมา แต่ฉันเชื่อว่าเรา มาถึงจุดกลับตัวแล้ว และมันจะน่าสนใจมาก

รู้สึกเหมือนว่าปี 2020 เป็นปีที่เราก้าวพ้นขั้นตอนการสำรวจและสืบสวน และเรากำลังก้าวเข้าสู่การใช้งานเชิงพาณิชย์ปริมาณมากในโลกแห่งความเป็นจริงตั้งแต่ต้นปี เราได้พูดคุยกับธนาคารเพื่อการลงทุน Tier 1 สองแห่งเกี่ยวกับการเสนอการดูแลสินทรัพย์เฉพาะของพวกเขาและผลิตภัณฑ์โทเค็นขนาดใหญ่/การแปลงเป็นดิจิทัล

เมื่อธนาคารพิจารณาวงจรชีวิตทั้งหมดของโทเค็น พวกเขากำลังพิจารณาว่าส่วนใดของกระบวนการที่พวกเขาต้องการเรียกใช้เอง และส่วนใดที่พวกเขาต้องการจ้างจากภายนอก การดูแลเป็นพื้นที่ที่เราเห็นว่าธนาคารต้องการจ้างบุคคลภายนอกที่เชื่อถือได้มากกว่าที่จะสร้างขึ้นเอง กิจกรรมประเภทนี้ไม่ใช่เรื่องแปลก และธนาคารมักจะใช้ escrow สำหรับสินทรัพย์หรือเขตอำนาจศาลบางอย่าง

ด้วยความสัมพันธ์ที่มีอยู่ของเรากับสถาบันเหล่านี้และความเข้าใจของเราเกี่ยวกับโลกการเงินแบบดั้งเดิม เรามองว่าสิ่งนี้เป็นพื้นที่ที่เราสามารถเพิ่มมูลค่าได้มากมาย ดังนั้นจากมุมมองทางธุรกิจ มันจึงน่าตื่นเต้นมาก

คำถามของผู้ใช้

Fidelity คิดอย่างไรเกี่ยวกับคุณค่าหลักของ Bitcoin

ฉันคิดว่านี่เป็นคำถามที่น่าสนใจและเป็นคำถามที่เราคิดมาก ในความเป็นจริง นักลงทุนต่างลงทุนใน Bitcoin ด้วยเหตุผลที่แตกต่างกัน

ผู้คนจำนวนมากมักคิดว่า Bitcoin เป็นที่เก็บมูลค่า และคุณคงเข้าใจว่าทำไม เมื่อคุณดูคุณสมบัติ 6 ประการของเงิน ได้แก่ ความสามารถในการใช้งาน การยอมรับ การขาดแคลน การพกพา การหาร และความทนทาน Bitcoin นั้นยอดเยี่ยมในหลาย ๆ ด้านพื้นที่เดียวที่ล้มเหลวจริงๆคือการยอมรับ

รัฐบาลจะยังคงจำกัดการรับ Bitcoin ผ่านภาษีต่อไป รัฐบาลสามารถกำหนดให้บิตคอยน์ต้องเสียภาษีกำไรจากการขายหุ้น และทุกครั้งที่คุณซื้อกาแฟสักแก้ว คุณจะสร้างเหตุการณ์ทางภาษี ในที่สุดสิ่งนี้จะทำลายหน้าที่ของตนในฐานะสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ที่กล่าวว่าคุณสมบัติทั้งหมดเหล่านี้ยังคงใช้งานได้ดีในฐานะที่เก็บมูลค่า

ความเห็นส่วนตัวของฉันคือ Bitcoin ได้รับการอธิบายอย่างถูกต้องมากขึ้นว่าเป็นตัวเลือกการโทรซึ่งการใช้งานในอนาคตเป็นที่เก็บมูลค่า ฉันหมายถึง มีคนน้อยมากที่ใช้ bitcoin ในทุกวันนี้เพื่อรักษากำลังซื้อ ซึ่งเป็นหน้าที่หลักของตัวเก็บมูลค่า

นักลงทุนจะไม่ทิ้งพอร์ตหุ้นของตนเนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาด และพวกเขาจะไม่ซ่อนตัวใน Bitcoin เพื่อความมั่นคง ซึ่งขณะนี้มีความผันผวนมากเกินไป Bitcoin มีความผันผวนมากกว่าหุ้นที่พวกเขาขาย นักลงทุนที่เชื่อใน Store of Value กำลังซื้อ Bitcoin จริง ๆ เพราะพวกเขาเชื่อว่าในอนาคตนักลงทุนจะใช้ Bitcoin ในลักษณะนี้ และเมื่อ Bitcoin ถูกใช้เป็น Store of Value มูลค่าตามราคาตลาดจะสูงถึงล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้นมันจึงเป็นเกมที่ใช้ประโยชน์จากอนาคต ดังนั้นฉันคิดว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะแมปได้ดีกับตัวเลือกการโทร คุณไม่สามารถเปลี่ยนจากศูนย์เป็นล้านล้านได้หากไม่มีความผันผวนมากนักแต่นั่นจะหายไปเมื่อเวลาผ่านไป และนั่นคือเวลาที่เราจะรู้ว่าเราได้เห็นสภาพคล่องของการโทร

มีความคล้ายคลึงกันระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลที่เข้ารหัสกับสินค้าจำนวนมากหรือไม่

มีความคล้ายคลึงกันมากจริงๆ ในหลาย ๆ ทาง cryptoasset เป็นสินค้าดิจิทัล Bitcoin คือทองคำดิจิทัล ETH คือน้ำมันและก๊าซดิจิทัล

สิ่งหนึ่งที่ฉันพบว่าน่าสนใจมากคือมีความคล้ายคลึงกันมากมายระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลในปัจจุบันและสินค้าโภคภัณฑ์เมื่อ 20 ปีที่แล้ว ก่อนช่วงต้นทศวรรษ 2000 สถาบันต่าง ๆ แทบไม่ได้เข้าร่วมในตลาดการซื้อขายสินค้า โดยพื้นฐานแล้วพวกเขาเป็นตลาดป้องกันความเสี่ยงระดับองค์กร ซึ่งผู้ผลิตขายให้กับผู้บริโภค โดยมีธนาคารสองแห่งเป็นสื่อกลาง สินค้าโภคภัณฑ์ไม่ถือเป็นสินทรัพย์ในแง่ของการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ มีบางอย่างเกิดขึ้นในช่วงต้นยุค 2000 ที่เปลี่ยนแปลงทั้งหมด

ประการแรก เกณฑ์การตลาดได้รับการปรับปรุงอย่างมาก ธนาคารทำเงินได้มากมายจากสินทรัพย์ดั้งเดิมและเริ่มสำรวจศักยภาพของตลาดอื่นๆดังนั้น คลื่นของธนาคารจึงเข้าสู่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ในเวลาเดียวกัน ตลาดเริ่มทำการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ และข้อมูลที่ไม่สมดุลจำนวนมากที่มีอยู่ในการทำธุรกรรมแบบเปิดเผยถูกกำจัดออกไป ตลาดมีความโปร่งใสมากขึ้น ช่วงเวลานี้ยังได้เห็นนวัตกรรมทางการเงินจำนวนมากที่นำผลิตภัณฑ์เข้าสู่ตลาดมากขึ้นเพื่อให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงด้านราคาในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมดนี้หมายความว่าเป็นครั้งแรกที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์กำลังเปิดรับนักลงทุนสถาบันกลุ่มใหม่

ในขณะเดียวกัน การลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ก็มีความน่าสนใจอย่างมาก

ประการแรก สินค้าโภคภัณฑ์มีความสัมพันธ์เพียงเล็กน้อยกับสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่บอกเราว่าการแนะนำสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกันในพอร์ตโฟลิโอสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพและผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด เพียงอย่างเดียวก็เพียงพอที่จะกระตุ้นความสนใจของนักลงทุนสถาบัน

ประการที่สอง ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่ดีต่อสุขภาพนั้นมีราคาสูงแบบผกผัน ซึ่งหมายความว่าราคาทันทีสูงกว่าราคาส่งมอบล่วงหน้า ซึ่งหมายความว่าอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังของผลิตภัณฑ์ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารเพื่อการลงทุน เช่น Goldman Sachs เป็นบวกการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในราคาสูงและซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในราคาต่ำ ซึ่งเป็นกระบวนการที่ทำซ้ำทุกเดือนเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อหลีกเลี่ยงการส่งมอบสินค้าจริง นั่นหมายความว่าแม้ว่าราคาของทุกอย่างในตะกร้าจะไม่เพิ่มขึ้น แต่ผลผลิตของผลิตภัณฑ์นั้นอาจอยู่ระหว่าง 6% ถึง 8% เนื่องจากคุณซื้อต่ำและขายสูง

ในที่สุด ณ เวลานี้จีนประกาศพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานขนานใหญ่สิ่งนี้คาดว่าจะสร้างความต้องการอย่างมากสำหรับสินค้าซึ่งจะมีการเผยแพร่อย่างกว้างขวาง ซึ่งหมายความว่าเศรษฐศาสตร์อุปสงค์และอุปทานล่วงหน้าสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ในฐานะสินทรัพย์ประเภทหนึ่งนั้นมีแนวโน้มที่ดีในช่วง 5-7 ปีข้างหน้า

สิ่งนี้สร้าง trifecta ที่เกือบจะสมบูรณ์แบบสำหรับวิทยานิพนธ์การลงทุนสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วงเวลาที่การเข้าถึงตลาดเพิ่งเปิดขึ้นและนักลงทุนสถาบันก็ได้รับการตอบสนองอย่างแท้จริง

เป็นผลให้ตั้งแต่ปี 2546 ถึง 2553 เราเห็นเงินสถาบันไหลเข้าสินค้าโภคภัณฑ์ 400 พันล้านดอลลาร์ และแผนเกษียณอายุที่มีการจัดการอย่างแข็งขันเกือบทุกแผนในโลกปัจจุบันมีการจัดสรรสินค้าโภคภัณฑ์ ตอนนี้เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าคำถามที่ว่าสินค้าโภคภัณฑ์เป็นสินทรัพย์ประเภทแท้จริงนั้นเคยถูกถกเถียงกันหรือไม่

ตอนนี้ สิ่งที่น่าสนใจสำหรับฉันคือความคล้ายคลึงกันที่เราเห็นระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลและสินค้าโภคภัณฑ์ในตอนนั้น

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโครงสร้างพื้นฐานการเข้ารหัสและคุณภาพของบริการที่จำเป็นโดยสถาบันได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญฉันคิดว่าการเข้าสู่ธุรกิจของ Fidelity เป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ เรายังเห็นการแลกเปลี่ยนบางส่วนออกจากการแข่งขันในด้านคุณภาพและความปลอดภัย เป็นผลให้การเข้าถึงตลาดดีขึ้นอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้และขณะนี้เปิดให้นักลงทุนสถาบัน

ในขณะเดียวกัน crypto นั้นไม่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดั้งเดิมโดยสิ้นเชิง ใช่ เราได้เห็นความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งขึ้นในปีนี้ แต่คุณมักจะเห็นความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในสถานการณ์วิกฤต เพราะคุณมีเงินสดหนีจากความผิดพลาดและมีความเสี่ยงในการอ้างอิง ฉันรู้สึกว่าสิ่งนี้จะหายไปโดยเร็วที่สุด ดังนั้นเราจึงได้รับประโยชน์จากการกระจายพอร์ตโฟลิโอแบบเดียวกับที่เราจัดสรรให้กับสินค้าโภคภัณฑ์เมื่อ 20 ปีที่แล้ว

ตลาดการให้กู้ยืมกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วเช่นกัน ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากการลงทุนแบบพาสซีฟดังนั้นแม้ว่าจะไม่มีการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์เมื่อ 20 ปีที่แล้ว สินทรัพย์ crypto ก็จะมีผลตอบแทนที่คาดหวังในเชิงบวกในไม่ช้า

ในที่สุด ตลาดกระทิงในสินทรัพย์แข็งเช่น Bitcoin นั้นแข็งแกร่งมากดังที่เราได้กล่าวไปแล้ว งบดุลของธนาคารกลางทั่วโลกกำลังขยายตัวในอัตราที่น่าตกใจ ดังนั้น แนวโน้มราคาในอนาคตจึงเป็นขาขึ้นมาก เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์ในขณะนั้น

สิ่งนี้สร้างรูปแบบที่คล้ายคลึงกับปี 2546 สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ย้อนกลับไปในปี 2546 สิ่งนี้กระตุ้นมูลค่า 400 พันล้านดอลลาร์สู่สินค้าโภคภัณฑ์ในอีก 7 ปีข้างหน้า ตอนนี้ ความแตกต่างที่เห็นได้ชัดประการหนึ่งคือ Warren Buffett ไม่ได้เรียกสินค้าโภคภัณฑ์ว่า "พิษหนูกำลังสอง" ในปี 2546 ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในขณะนั้นมีขนาดใหญ่ขึ้นและสามารถรับมือกับการไหลเข้าของเงินทุนสถาบันจำนวนมากได้ดีขึ้น นี่ไม่ใช่กรณีของสินทรัพย์ crypto ดังนั้นฉันจึงสนใจที่จะค้นหาว่าจะเกิดอะไรขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

(เนื้อหาของการถ่ายทอดสดเป็นความคิดเห็นส่วนตัวของแขกรับเชิญและไม่ได้แสดงถึงจุดยืนของแพลตฟอร์ม)

มาแบ่งปันและพูดคุยเกี่ยวกับประสบการณ์การอ่านของคุณ!

หัวข้อที่คุณรู้สึกมากที่สุดและต้องการพูดคุยมากที่สุด

หรือแขกที่คุณต้องการเห็นในการถ่ายทอดสดครั้งต่อไป

เขียนความคิดเห็นและพูดคุยกับเรา ~

Bixin เป็นพันธมิตรที่ดีที่สุดของคุณบนเส้นทางของสกุลเงินดิจิทัลที่เข้ารหัส

Bixin เป็นแพลตฟอร์มสินทรัพย์บล็อกเชนที่รวมเอากระเป๋าเงิน การทำธุรกรรม และเครือข่ายสังคมเข้าด้วยกัน ปัจจุบัน เปิดให้บริการสำหรับการทำธุรกรรมสกุลเงิน fiat, one-click instant swaps, เงินกู้, เลเวอเรจ, กระเป๋าเงินการจัดการร่วม, การรับประกันการชำระเงิน, ห้างสรรพสินค้าเครื่องขุด, YBay, และ Bixin Group Live สตรีมมิ่งและฟังก์ชั่นหลักอื่นๆ

Bixin เป็นกระเป๋าเงิน blockchain ที่เข้าใจคุณดีที่สุด

คลิกเพื่อดาวน์โหลด Bixin: bixin.im /https://bixin.com/landing_page/?i=OWIZ66#/