แอพ DeFi ที่ดีที่สุด? อ่าน Curve โปรโตคอลการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่เสถียรในบทความเดียว
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากCrypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
Crypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)
Curve vs. Uniswap
, ผู้แต่ง: Ivan on Tech, แปล: Liam, พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต
Curve คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ที่ออกแบบมาเพื่อให้การซื้อขาย Stablecoin มีประสิทธิภาพ ใช้กลุ่มสภาพคล่องเดียวกันกับ Uniswap ซึ่งเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่องแบบไม่ดูแลทรัพย์สินและให้รางวัล อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Curve มุ่งเน้นไปที่ Stablecoin เท่านั้น จึงมีราคาถูกลง
ชื่อเรื่องรอง
Stablecoins สามารถซื้อขายได้โดยตรงบน Curve นี่เป็นหนึ่งในความแตกต่างที่โดดเด่นที่สุดระหว่าง Uniswap และ Uniswap หากคุณต้องการแลกเปลี่ยนระหว่างคู่ของ Stablecoins บน Uniswap จะต้องทำธุรกรรมสองรายการ"1. Stablecoin อันดับ 1 มีการซื้อขายเป็น Ethereum (ETH)"2. ETH มีการซื้อขายเป็น Stablecoin อันดับ 2
ดังนั้นสำหรับเทรดเดอร์ จะต้องเสียค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสองเท่า สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง Curve มีข้อดีคล้ายกับ Uniswap แต่จะไม่ได้รับผลกระทบ"การสูญเสียชั่วคราว"ระดับของอิทธิพล นี่เป็นเพราะ Curve ซื้อขายระหว่าง Stablecoins เท่านั้น ในขณะที่ Uniswap ซื้อขายโดยตรงกับ ETH ความผันผวนของ ETH จะทำให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องของ Uniswap ขาดทุนชั่วคราว
กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากราคาของ ETH เบี่ยงเบนไปจากราคาที่มีการจัดหาสภาพคล่อง คุณอาจสูญเสียเงิน ในกรณีนี้ การถือครอง ETH โดยตรงนั้นดีที่สุด อย่างไรก็ตาม หากราคาของ ETH กลับสู่จุดเริ่มต้นเดิม การขาดทุนนี้จะหายไป จึงเรียกว่าขาดทุนชั่วคราวแทน"ผู้ให้บริการด้านสภาพคล่องไม่มีปัญหานี้ใน Curve เพราะ Stablecoins ไม่ผันผวนเหมือน ETH นั่นเป็นเหตุผลที่บางคนเรียกว่า Curve the"。
สกุลเงินที่มั่นคง
Uniswap ที่ดีกว่าสำหรับ Stablecoins
ชื่อเรื่องรอง
สกุลเงินที่มั่นคง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการเปิดตัวการขุดสภาพคล่อง Stablecoins มีบทบาทสำคัญในการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ในขณะนี้ ขณะนี้มีความต้องการมากขึ้นสำหรับการทำธุรกรรมระหว่าง Stablecoins และนี่คือจุดที่ Curve เข้ามามีบทบาท
แน่นอน คุณยังสามารถซื้อขาย Stablecoins บนการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) หรือ DEX ที่เป็นที่นิยมได้ แต่คุณจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมและ Slippage ที่สูงขึ้น Curve มีข้อได้เปรียบเหนือวิธีการเหล่านี้ คุณสามารถซื้อขายระหว่างคู่ของ Stablecoin ได้อย่างรวดเร็วและมีค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า
ผู้ให้บริการสภาพคล่องทำเงินได้อย่างไร
กลุ่มสภาพคล่องคือกลุ่มของโทเค็นที่ถือครองในสัญญาอัจฉริยะ พวกเขาถูกสร้างขึ้นโดยผู้ให้บริการสภาพคล่องที่เสนอโทเค็น Curve ให้รางวัลแก่ผู้ให้บริการเหล่านี้ในรูปแบบต่างๆ
ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม: ผู้ให้บริการด้านสภาพคล่องจะได้รับค่าธรรมเนียมทุกครั้งที่ผู้ใช้แลกเปลี่ยนเหรียญ Stablecoins บนแพลตฟอร์มของตน กลุ่มของ Curve ทั้งหมดได้รับดอกเบี้ยจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
ดอกเบี้ย: กองทุนรวมบางแห่งให้ดอกเบี้ยเงินกู้
สิ่งจูงใจ: สระว่ายน้ำบางแห่งยังมีสิ่งจูงใจ
นี่คือตัวอย่างง่ายๆ ที่แสดงให้เห็นว่ากลุ่มสภาพคล่องทำงานอย่างไร:
ตัวอย่างเช่น มีเหรียญ Stablecoin สองเหรียญในตอนต้น 1,000 เหรียญสหรัฐ (USDC) และ 1,000 Tethers (USDT)
ดังนั้นเมื่อเทรดเดอร์เข้ามาและแลกเปลี่ยน 100 USDT เป็น 100 USDC ตอนนี้มี 1,100 USDT และ 900 USDC อยู่ในกลุ่ม จากนั้น เทรดเดอร์รายอื่นเข้ามาและแลกเปลี่ยน 300 USDT เป็น 300 USDC ตอนนี้สัดส่วนของกองทุนในกลุ่มจะเริ่มเอียง คือมี 1,400 USDT แต่มีเพียง 600 USDC หากเป้าหมายของแหล่งรวมสภาพคล่องคือการรักษาสมดุล กลไกจูงใจจะถูกนำมาใช้ในสัญญาอัจฉริยะเพื่อให้ผู้ค้าจัดหา USDC มากขึ้นและซื้อ USDT มากขึ้นเพื่อคืนความสมดุล
ชื่อเรื่องรอง
ปัจจุบัน Curve มีกลุ่มสภาพคล่องเจ็ดกลุ่ม สี่รายการแรก (Compound, PAX, Y, BUSD) เป็นโปรโตคอลการให้ยืม นั่นคือ หากคุณเข้าร่วม คุณจะทำเงินได้ไม่เพียงแค่จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการให้ยืมด้วย กลุ่มทั้งสี่นี้ทำงานได้ดีขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้สูง แต่มีความเสี่ยงมากกว่า
Compound(cDAI, cUSDC)
กลุ่มสองกลุ่มเหล่านี้ (sUSD และ sBTC) ให้สิ่งจูงใจ (Synthetix และ Ren) พวกเขาไม่ใช่กลุ่มให้ยืม นอกจากนี้ยังมีกลุ่ม bitcoin โทเค็นสองกลุ่ม (ren และ sBTC)"c "ไม่ว่าคุณจะเลือกพูลใด คุณจะได้รับดอกเบี้ยจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ต่อไปเรามาดูแต่ละพูลและเหรียญ Stablecoin ที่พวกเขานำเสนอกันให้ละเอียดยิ่งขึ้น
1. PAX (ycDAI, ycUSDC, ycUSDT, PAX)
2. Y (yDAI, yUSDC, yUSDT, yTUSD)
ชื่อเรื่องรอง
4. BUSD (yDAI, yUSDC, yUSDT, yBUSD)
5. sUSD (DAI, USDC, USDT, sUSD)
นี่คือพูลที่ยาวที่สุดบน Curve นำหน้าด้วยโทเค็นดั้งเดิมของ Compound
7. ren (renBTC, wBTC)
ระบุ. Stablecoins ในกลุ่มนี้จะให้ยืมบนโปรโตคอล Compound เท่านั้น
9. sBTC (renBTC, wBTC, sBTC)
6. sUSD เป็นพูลที่ใหม่กว่าและเป็นหนึ่งในพูลที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด เพราะได้รับแรงจูงใจจาก Synthetix และ REN นี่คือกลุ่มที่ไม่ให้ยืมซึ่งคุณจะได้รับผลตอบแทนเป็น sUSD กับ SNX
8. เรนพูลให้บริการ Bitcoin สองเวอร์ชันตาม Ethereum - renBTC และ wBTC renBTC มีการกระจายอำนาจและค่อนข้างใหม่ รายได้ต่อปีในกลุ่มนี้มักจะค่อนข้างต่ำ เนื่องจาก Bitcoin อิงกับ Ethereum ปรากฏขึ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ และปริมาณธุรกรรมไม่สูงนัก
10. นี่เป็นกลุ่มที่ไม่ให้ยืม โปรดทราบว่า sBTC เป็น Bitcoin เวอร์ชันสังเคราะห์ พูลนี้ให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดใน Bitcoin แต่มีความเสี่ยงมากกว่า
ชื่อเรื่องรอง
200 USDT, 200 USDC, 500 DAI,เลือกกลุ่มสภาพคล่องที่เหมาะสม
ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก Pool อัตราส่วนของ Stable Coin จะเป็นดังนี้: USDT 20%, USDC 20%, DAI 50%, TUSD 10% จากนั้นหากคุณกำลังจะฝาก Stable Coin 1,000 เหรียญ มันจะถูกประมวลผลเป็น ตามสัดส่วนการกระจาย:
และ 10 TUSD
อีกครั้ง สิ่งสำคัญคือต้องเลือกพูลที่มีประเภทเหรียญที่คุณรู้สึกสบายใจ เนื่องจากไม่ว่าคุณจะฝากเหรียญ Stablecoin ใด คุณจะได้รับ (และกำหนดโดยอัตโนมัติ) ทุกโทเค็นในกลุ่ม
sUSD
พูลรางวัล
สรุปแล้วสำหรับ Stablecoin ไม่ใช่เรื่องดีที่อัตราแลกเปลี่ยนจะขึ้นหรือลง ด้วยการตรึง 1:1 ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ การเบี่ยงเบนแม้แต่เพนนี $0.97 ก็ดูไม่ดีสำหรับเทรดเดอร์ ดังนั้น สระว่ายน้ำสภาพคล่องจึงเป็นวิธีที่ดีในการตรึง Stablecoins ไว้
นี่คือเหตุผลที่พูล sUSD และ sBTC จะมีสิ่งจูงใจ Synthetix และ Ren (ในขณะที่เขียน) ให้รางวัลแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง รางวัลเหล่านี้นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและการให้ยืม
ชื่อเรื่องรอง
ความเสี่ยงและผลตอบแทนของ Curve Pool
สรุปแล้ว รางวัลมาจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ดอกเบี้ย รางวัล และโบนัส ทุกครั้งที่เกิดการซื้อขายบน Curve ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมเล็กน้อยระหว่างกัน ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมขึ้นอยู่กับปริมาณการทำธุรกรรม ดังนั้น หากคุณเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง คุณจะเห็นผลตอบแทนต่อปี (APY) สูงในวันที่มีปริมาณการซื้อขายสูงและมีความผันผวนสูง ในทำนองเดียวกัน อัตราผลตอบแทนประจำปีอาจต่ำในวันที่กำหนด เนื่องจากอัตราผลตอบแทนมีความผันผวนบนเส้นโค้ง
เนื่องจากคุณแบกรับความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นในพูล คุณจึงสามารถลดความเสี่ยงดังกล่าวได้ด้วยการกระจายอุปทานออกไป กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ คุณสามารถให้สภาพคล่องแก่กลุ่มทั้งหมดแทนที่จะเป็นเพียงกลุ่มเดียว โปรดทราบว่ากลยุทธ์ดังกล่าวจะนำไปสู่การเพิ่มค่าก๊าซและค่า Slippage และจำนวนสัญญาอัจฉริยะจะเพิ่มขึ้นและทำให้มีความเสี่ยงมากขึ้น
yPools
สระว่ายน้ำ bitcoin
โบนัส: คุณสามารถรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเท่านั้น อัตราผลตอบแทนต่อปีมีแนวโน้มที่จะลดลงจนกว่า Bitcoin บน Ethereum จะสร้างปริมาณธุรกรรมที่มากขึ้น ในหมู่พวกเขา sBTC เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่มีประสิทธิภาพดีกว่า
ความเสี่ยง: มีการรายงานปัญหาสัญญาอัจฉริยะกับ Curve และ iEarn นอกจากนี้ยังมีปัญหาเชิงระบบกับ wBTC, renBTC และ Synthetix (เฉพาะในกลุ่ม sBTC)
cPools
โบนัส: นี่คือพูลที่มีประสิทธิภาพดีกว่า sUSD
ความเสี่ยง: พูลที่ใช้ yToken ใช้โปรโตคอล iEarn ผู้ให้บริการ yToken จำเป็นต้องตรวจสอบ iEarn เพื่อลดความเสี่ยง
กลุ่มที่ใช้ yToken ใช้โปรโตคอล iEarn ผู้ให้บริการ yToken จำเป็นต้องตรวจสอบ iEarn เพื่อลดความเสี่ยง
พูล sUSD
รางวัล: นี่คือกลุ่มที่มีประสิทธิภาพสูงสุดเนื่องจากสิ่งจูงใจ (ส่วนลดขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด)
ความเสี่ยง: Curve มีปัญหาสัญญาอัจฉริยะ, Stablecoins และ Synthetix ก็มีปัญหาเชิงระบบเช่นกัน คุณต้องติดตามดูว่าเกิดอะไรขึ้นกับ Synthetix แปลด้วย www.DeepL.com/Translator (เวอร์ชั่นฟรี)
ผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ทำกำไรได้
เมื่อกำหนดศักยภาพในการทำกำไร อย่าลืมคำนึงถึงต้นทุนในการจ่ายค่าธรรมเนียมน้ำมันและค่าสลิปเพจด้วย Curve ผสานรวมกับโครงการภายนอก เนื่องจากสภาพคล่องถูกกระจายไปตามแหล่งต่างๆ จึงอาจส่งผลให้ต้นทุนก๊าซสูงขึ้น นอกจากนี้ ขึ้นอยู่กับเหรียญ บางครั้งอาจมีการเลื่อนหลุดสูง
ชื่อเรื่องรอง
โทเค็นการกำกับดูแล CRV และ YFI
Curve จะเปลี่ยนเป็น DAO (Decentralized Autonomous Organization)
คำอธิบายภาพ
องค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจ
นอกจากนี้ CRV จะกลายเป็นโทเค็นการกำกับดูแล โดยมีฟังก์ชันของการสะสมมูลค่าและกลไกการลงคะแนนเสียง แต่จะไม่มีการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะได้รับรางวัลในรูปของ CRV ตามจำนวนเงินที่พวกเขาให้
ยอดขายเริ่มต้นจะเริ่มต้นที่ประมาณ 2 ล้าน CRV ต่อวัน อุปทานทั้งหมด (ประมาณ 3 พันล้าน) จะถูกแจกจ่ายดังนี้:
61% ให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง
31% ให้กับผู้ถือหุ้น
3% ให้กับพนักงาน
YFI จะเป็นโทเค็นการกำกับดูแลของผู้รวบรวมผลตอบแทน iEarn YFI จะอนุญาตให้ผู้ถือทำการตัดสินใจและรับค่าธรรมเนียมจากระบบนิเวศของ iEarn แต่โทเค็นนั้นไม่มีค่า
สัญญาเดิมพันของ YFI ทำงานเหมือนกับ Mintr แม้ว่าทั้ง YFI และ CRV จะเป็นโทเค็นการกำกับดูแล แต่ YFI จะทำหน้าที่เป็นรางวัลสำหรับ yPool ดังนั้น หากคุณให้สภาพคล่องสำหรับ yPool คุณสามารถเดิมพันโทเค็นผู้ให้บริการสภาพคล่องของคุณในอินเทอร์เฟซสัญญาการออกเพื่อรับ YFI
ตำแหน่งของ Curve ใน DeFi
หนึ่งในสิ่งที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับ DeFi คือการออกแบบ มันทำงานเหมือนตัวต่อเลโก้ โดยมีโปรโตคอลใหม่ที่ทรงพลังถูกรวบรวมอยู่ตลอดเวลา และ Curve ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มการผสานรวมที่ดีที่สุด แต่การเพิ่มการผสานรวมอาจนำไปสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น เพราะเมื่อคุณเข้าสู่แพลตฟอร์มแบบผสานรวมนี้ คุณจะต้องเผชิญกับโปรโตคอลมากขึ้นด้วย กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากคุณต้องการให้สภาพคล่องบน Curve ประสบความสำเร็จ คุณต้องเข้าใจแพลตฟอร์มอื่นๆ ที่รวมเข้าด้วยกันด้วย
ข่าวดีก็คือโปรโตคอลที่กล่าวถึงในที่นี้ได้รับการทดสอบอย่างกว้างขวาง และกลุ่มเคิร์ฟได้ถือครองและโอนเงินหลายล้าน และยังไม่มีแฮ็กเกอร์รายใดที่ประสบความสำเร็จในการทำกำไรจากมัน แน่นอนว่าในกรณีที่มีเงินมาก แฮ็กเกอร์ก็ไม่ละความพยายามอย่างแน่นอน
ชื่อเรื่องรอง
