เกี่ยวกับการแข่งขัน การกำกับดูแล และความรับผิดชอบของโปรโตคอล DeFi
ชื่อเรื่องรอง
1) LongHash: คุณมองความผันผวนของราคา Bitcoin อย่างไร?
เป็นเวลานานแล้วที่ผู้คนจำนวนมากเชื่อว่าความผันผวนของราคา Bitcoin ไม่เอื้อต่อการชำระเงิน ซึ่งส่งผลกระทบต่อการยอมรับจำนวนมาก และตอนนี้เราเห็น Stablecoins เกิดขึ้นอย่างไม่มีที่สิ้นสุดและมูลค่าตลาดยังคงเติบโต บทความนี้จาก LongHash นำเสนอมุมมองที่แตกต่าง โดยระบุว่า "มีตัวบ่งชี้มากมายที่บ่งชี้ว่าความผันผวนสูงของ Bitcoin จะดึงดูด" ต่อไปนี้เป็นข้อความที่ตัดตอนมาจากบทความ:ตามที่บริษัทวิเคราะห์บล็อคเชน Chainalysis
ประมาณ 90% ของกิจกรรมบนเครือข่ายของ Bitcoin เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยน ซึ่งเป็นการวัดผลกระทบของความผันผวนของราคาต่อการเก็งกำไร
ประการที่สอง การวิเคราะห์ระดับความสนใจใน Bitcoin ผ่านข้อมูล Google Trends นั้นค่อนข้างง่าย ดังที่แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็น มีการค้นหาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระหว่างการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่หลายครั้งของ Bitcoin โปรดทราบว่านี่ไม่ใช่ปรากฏการณ์เฉพาะของชาวตะวันตก และมีแนวโน้มที่คล้ายคลึงกันสำหรับการค้นหา bitcoin บน Baidu
ประชาชนทั่วไปไม่สนใจเกี่ยวกับลายเซ็นของ Schnorr เทคโนโลยีการแบ่งส่วนข้อมูล ฯลฯ คนส่วนใหญ่เพียงแค่ดูตลาด
ตัวบ่งชี้สุดท้ายคือการเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างความผันผวนของราคา Bitcoin และผู้ใช้ใหม่ที่เพิ่มเข้ามาในการแลกเปลี่ยน ไม่ว่าจะเป็นราคาที่พุ่งสูงขึ้นหรือการล่มครั้งประวัติศาสตร์ คุณสามารถมั่นใจได้ว่าจำนวนผู้ใช้ที่ลงทะเบียนในการแลกเปลี่ยนจะพุ่งสูงขึ้นตามการรายงานข่าวของสื่อเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงราคาความคิดเห็นของ Satoshi Mamoto: ในบทความอื่นตำนานของ Bitcoin จะถูกทำลายหรือไม่?
ในบทความ ผู้เขียนชี้ให้เห็นว่า "BTC ค่อยๆ กลายเป็นสินทรัพย์เสี่ยงแทนที่จะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย... เมื่อเราเริ่มตั้งตารอ Bitcoin ETF เราก็ขาดทุนไปแล้ว BTC ล้มเหลว และ Satoshi Nakamoto ล้มเหลว "
ความผันผวนของ Bitcoin ดึงดูดความสนใจและนักเก็งกำไร มันเป็นช่องทางของผู้ใช้ บางคนอยู่ต่อและกลายเป็นผู้สร้าง Bitcoin ยังคงเป็นการทดลอง
อ่านเพิ่มเติม:อ่านเพิ่มเติม:
"ตำนานของ Bitcoin จะถูกทำลายหรือไม่"
2) Multicoin Capital: บนทางแยกของโปรโตคอล DeFi
Fork เป็นคำที่มักปรากฏในแวดวงของ blockchain นาย Liu Yi จาก Cdot เคยชี้ให้เห็นว่า "คุณลักษณะที่สำคัญของการกำกับดูแลโปรโตคอลการเข้ารหัสไม่ใช่การกระจายอำนาจ แต่เป็น fork" บรรทัดล่างสุดของการกำกับดูแลชุมชนคือวิธีการจำกัด และประสานงานผู้เข้าร่วมโปรโตคอล
ในบทความนี้ Milk King Multicoin Capital กล่าวถึง "อะไรคือคูเมืองของโปรโตคอลโอเพ่นซอร์สเมื่อการ Fork เป็นไปได้" ต่อไปนี้เป็นข้อความที่ตัดตอนมาจากบทความ:ประมาณหนึ่งปีที่แล้วฉันเขียนบทความMakerอธิบายว่าสินทรัพย์ระดับสอง (เช่น MKR, "equity" ในระบบ MakerDAO) สามารถเก็บมูลค่าในสภาพแวดล้อมแบบเปิดที่ไม่ได้รับอนุญาตได้อย่างไร ในบทความนั้น ฉันได้เน้นย้ำเป็นพิเศษว่ากุญแจสำคัญในการจับค่าคือ "สถานะที่ไม่สามารถผลิตซ้ำได้" ในครั้งเดียว
สำหรับ DAI สถานะที่ชัดเจนที่สุดและไม่สามารถทำซ้ำได้คือหลักประกัน (ส่วนใหญ่ ETH) ที่สนับสนุน DAI
อย่างไรก็ตาม ตอนนี้ดูเหมือนว่าเฟรมเวิร์กนี้มีด้านเดียวมากเกินไป เราคิดแบบนี้ได้ โดยถือว่าผลกระทบจากเครือข่ายเพียงอย่างเดียวของ Maker เป็นหลักประกัน ด้วยวิธีนี้ บุคคลที่สามที่มีเงินทุนดีสามารถทำซ้ำสัญญาทั้งหมดของ Maker สร้างระบบ Maker เวอร์ชันปลอม แล้วฝากเงินสภาพคล่องมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ จะพัฒนาต่อไปอย่างไร? ระบบ Knockoff Maker จะไร้ประโยชน์หากผู้ใช้ไม่ได้ซื้อหรือสร้าง DAI ที่ทำ Knockoff
สภาพคล่องและความพร้อมใช้งานของ DAI เป็นคูน้ำที่แข็งแกร่ง ทีมผู้สร้างน็อคออฟที่ได้รับทุนสนับสนุนอย่างดีสามารถเสนออัตราเงินฝาก Dai (DSR) ที่สูงขึ้นและจ่ายเงินให้บุคคลที่สามเพื่อเข้าถึง DAI น็อกออฟ แต่ก็ไม่แน่นอนว่าจะดึงดูดการใช้งานอย่างแพร่หลายหรือไม่
อ่านเพิ่มเติม:อ่านเพิ่มเติม:
"สาระสำคัญของโปรโตคอลการเข้ารหัสไม่ใช่ "การกระจายอำนาจ" แต่เป็นทางแยกของบล็อกเชน"
3) ธรรมาภิบาล ความรับผิดชอบ และการแข่งขัน
นี่คือบทความที่เขียนโดย Kerman Kohli ผู้เขียน DeFi Weekly แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการพัฒนาล่าสุดของ MakerDAO และ Compound
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เราได้เห็นการประกาศมากมายจาก MakerDAO เกี่ยวกับวิธีที่โปรโตคอลจะถูกกระจายอำนาจและควบคุมโดยผู้ถือโทเค็น สำหรับฉันแล้ว สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงจุดอันตรายสองประการ:
พวกเขากังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความรับผิดทางกฎหมายและพยายามหลีกหนีจากปัญหาที่อาจเกิดขึ้น
จำนวนคณะกรรมการ การลงคะแนนเสียง และกระบวนการมีมากเสียจนข้อตกลงไม่มีความคืบหน้าอย่างแท้จริงเมื่อเทียบกับคู่แข่ง
มีรายงานว่าผู้ค้ากลุ่มหนึ่งร่วมกันเรียกร้องเงิน 20 ล้านดอลลาร์จาก MakerDAO สำหรับการสูญเสียทรัพย์สินที่เกิดจากความผิดพลาดของตลาดเมื่อวันที่ 12 มีนาคม จากข้อมูลนี้ ตอนนี้จึงเข้าใจได้ว่าทำไมพวกเขาจึงรีบเปิดตัว (ประกาศ) ฉันสงสัยว่าเหตุใด MakerDAO จึงเลือกที่จะชดเชยผู้ค้าเหล่านี้ แม้ว่าพวกเขาจะลงคะแนนเสียง (เห็นด้วย) ในการกำกับดูแลก็ตาม โดยไม่คำนึงว่า Maker Foundation อาจไม่สามารถควบคุมโปรโตคอลได้ในขณะนี้ แต่ยังมี MKR จำนวนมากในการสำรองของพวกเขา ฉันเชื่อว่าตัวเลขนั้นใกล้จะถึง 100 ล้านเหรียญแล้ว
ดูเหมือนโมเดลในปี 2560 การตั้งมูลนิธิดูเหมือนจะเป็นความคิดที่ไม่ดีขึ้นเรื่อยๆ เพราะสร้างความรับผิดชอบให้กับกลุ่มคนที่ร่วมกันจัดการกองทุน MakerDAO อาจสามารถล้างมือและบอกว่าสิ่งนี้อยู่นอกเหนือการควบคุมของพวกเขา และผู้ค้าก็รู้ แต่นั่นไม่ใช่ประเด็น มีเส้นทางที่ชัดเจนในการทำกำไรในกิจกรรมเหล่านี้ หาก MakerDAO ไม่ได้อยู่ในธุรกิจเหรียญสังเคราะห์ มีกรณีการใช้งานที่ถูกต้อง (ในพื้นที่บล็อกเชน) หรือไม่
ประเด็นที่สองที่ทำให้ฉันกังวลก็คือการที่ MakerDAO เสียชีวิตเนื่องจากการกำกับดูแล โดยส่วนตัวแล้ว ผมได้เริ่มสตาร์ทอัพมาหลายบริษัทและอยู่กับบริษัทต่างๆ MakerDAO สามารถเติบโตด้วยความเร็วของบริษัทที่มีพนักงานเพียง 1,000 คนเท่านั้น ไม่ใช่สตาร์ทอัพที่มีพนักงานเพียง 10 คน DAI มีสภาพคล่องที่ดีและเป็นกุญแจสำคัญ แต่จำเป็นต้องระบุให้ชัดเจน: DAI ยังไม่บรรลุภารกิจในการปรับขนาด Stablecoin แบบกระจายอำนาจอย่างเต็มที่ 100 ล้านดอลลาร์ (มูลค่าตามราคาตลาด) นั้นน้อยมากเมื่อเทียบกับ Tether และ USDC (หน่วยเป็นพันล้าน)
เราจะเห็นทีมโจมตี MakerDAO มากขึ้นเรื่อยๆ จนกว่าจะพบโมเดลที่ทำงานได้อย่างรวดเร็วและปรับขนาดได้ นอกจากนี้ Maker ยังมีประเด็นอื่นๆ ที่ไม่ใช่กฎหมายที่ต้องแก้ไข:
สร้างเนื้อหาสังเคราะห์เพิ่มเติม
ปรับปรุงรูปแบบเศรษฐกิจสำหรับ MKR
สร้างความต้องการกู้ยืมมากขึ้นเพื่อผลักดันอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก DSR (ปัจจุบัน 0%)
4) เครือข่ายของเรา: วิเคราะห์ข้อมูลในห่วงโซ่ Stablecoin
ในเครือข่ายของเราฉบับนี้ เราได้ตรวจสอบประวัติการพัฒนาและข้อมูลบนเครือข่ายของ Stablecoins สถานะล่าสุดของการประกันแบบกระจายอำนาจทางเลือก Nexus Mutual อัตราดอกเบี้ยของโปรโตคอล DeFi หลัก และข้อมูลบนเครือข่ายของ Chainlink
ตลอดปี 2019 Tether บน Ethereum แซงหน้า Stablecoin อื่น ๆ ทั้งหมดในแง่ของปริมาณธุรกรรมบนเครือข่าย ปริมาณการทำธุรกรรมบนเครือข่ายเฉลี่ยต่อวันของ Tether อยู่ที่ประมาณ 835 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ USDC อยู่ที่ประมาณ 145 ล้านดอลลาร์ และ DAI อยู่ในอันดับที่สามด้วยปริมาณธุรกรรมบนเครือข่ายรายวันประมาณ 95 ล้านดอลลาร์
Tether ส่วนใหญ่จะใช้ในการโอนมูลค่าระหว่างการแลกเปลี่ยนและเพื่อการค้าระหว่างคู่การซื้อขายสินทรัพย์ crypto นี่เป็นหลักฐานจากข้อเท็จจริงที่ว่ามี Tether ประมาณ 13 ดอลลาร์อยู่ในกระเป๋าแลกเปลี่ยน (10 ดอลลาร์ใน Binance เพียงอย่างเดียว) คำอธิบายสำหรับปรากฏการณ์นี้ ได้แก่ :
กำหนดคำสั่งจำกัดในการแลกเปลี่ยนและรอช่วงเวลาที่เหมาะสมในการซื้อ
เพื่อตอบสนองต่อปัญหาการขาดแคลนดอลลาร์ทั่วโลก จึงมีการใช้เหรียญ Stablecoin มากขึ้นโดยทั่วไป
นอกจากนี้ คู่การซื้อขายสิบอันดับแรกบน Binance คือคู่การซื้อขาย USDT ทั้งหมด
ตัวบ่งชี้ที่ดีของสถานะของ Stablecoin คือจำนวนธุรกรรมบนเครือข่าย ธุรกรรมบนเครือข่ายที่มากขึ้นหมายถึงการใช้งานที่มากขึ้น การลบ Tether ออกจากการวิเคราะห์ของเราเผยให้เห็นว่า DAI เป็น Stablecoin ที่มีการโอนย้ายมากที่สุด DAI เฉลี่ย 15,000 รายการต่อวัน สิ่งหนึ่งที่ต้องระวังคือ Paxos (PAX) Pax เริ่มต้นปีด้วยธุรกรรมประมาณ 4,000 รายการต่อวัน แต่มีธุรกรรมเฉลี่ยมากกว่า 10,000 รายการต่อวันในช่วง 30 วันที่ผ่านมา
5) Su Zhu: ภาพรวมของผลิตภัณฑ์ตัวเลือก
ตลาดตราสารอนุพันธ์เติบโตอย่างต่อเนื่อง และออปชันมีบทบาทสำคัญ ซีอีโอของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Three Arrows Capital ได้ให้ภาพรวมของผลิตภัณฑ์ออปชั่นในอดีตและปัจจุบัน และเขาวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์เหล่านี้จากประเด็นต่อไปนี้:
I – Duality: ความสามารถในการซื้อและขายตัวเลือกเดียวกัน
II – Central Limit Order Book: ความสามารถในการเสนอราคาและขอราคาในสมุดคำสั่งซื้อที่แสดงต่อสาธารณะซึ่งทุกคนสามารถเข้าถึงได้ในลักษณะเดียวกัน
III – Portfolio Margin/Risk-Based Liquidation: การชดเชย Margin (ข้อกำหนดมาร์จิ้นที่ต่ำกว่า) สำหรับพอร์ตโฟลิโอที่มีการป้องกันความเสี่ยงแบบเพิ่มหน่วยด้วยตัวเลือกอื่นๆ และผลิตภัณฑ์เชิงเส้น เช่น สวอปและฟิวเจอร์ส
IV – ความสามารถในการรายงานธุรกรรมขนาดใหญ่ สถาบันมักจะตกลงในขนาดที่ใหญ่ขึ้นและมักจะเจรจาเงื่อนไขผ่านการแชทหรือวิธีอื่นๆ การซื้อขาย OTC เหล่านี้จำเป็นต้องรายงานไปยังการแลกเปลี่ยนเพื่อการประมวลผลและการจัดการมาร์จิ้น
จบบทความ Satoshi Mamoto's Notes ฉบับนี้แล้ว ไว้เจอกันใหม่ตอนหน้าครับ
