การวิจัยการลงทุนของ OKEX: ราคาสินทรัพย์ดีดตัวขึ้นในสัปดาห์นี้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยส่งผลด
เขียนโดย: Yan Song นักวิเคราะห์ของ OKEx
เขียนโดย: Yan Song นักวิเคราะห์ของ OKEx
ราคาสินทรัพย์ดีดตัวขึ้นในสัปดาห์นี้
Bitcoin ตอบสนองตามเวลาจริงต่อการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินของเฟด
อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงนั้นดีต่อทองคำและ bitcoin
ในแง่ของความแข็งแกร่งในการรีบาวด์ ทองคำมีแนวโน้มแข็งแกร่งที่สุด ฟื้นตัวจากการลดลงครั้งก่อน และมีแนวโน้มสูงที่จะทำจุดสูงสุดใหม่ในปีนี้ในอนาคตอันใกล้ และยืนอยู่ที่ 1,700 ดอลลาร์ ดัชนี Shanghai Composite ตามมาติดๆ ฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์ ตั้งแต่วันที่ 23 กุมภาพันธ์ ลดลงมากที่สุดประจำสัปดาห์ Bitcoin และตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ในแนวโน้มเดียวกัน โดยลดลงประมาณ 9% ตั้งแต่วันที่ 23 ในตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีลดลงต่ำกว่า 1.5% เป็นครั้งแรก และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปียังคงลดลงต่ำกว่า 1% ซึ่งทำให้ราคาพันธบัตรสหรัฐพุ่งสูงขึ้นเช่นกัน นอกจากนี้ยังทำให้ระดับผลตอบแทนของผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ส่วนใหญ่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ นั่นคือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบแล้ว นอกจากนี้ USDT ที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์มีการลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน RMB
คำอธิบายภาพ
ในตอนเย็นของวันที่ 3 มีนาคมตามเวลาปักกิ่ง ธนาคารกลางสหรัฐประกาศว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานระยะสั้นลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ให้อยู่ในช่วงระหว่าง 1% ถึง 1.25% ในทางกลับกัน Bitcoin ตอบสนองต่อการตัดสินใจของเฟดเมื่อคืนนี้ในลักษณะเดียวกับตลาดหุ้นสหรัฐ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากที่มีการประกาศการตัดสินใจ และจากนั้นก็เริ่มร่วงลงเนื่องจากอารมณ์ตลาดที่ไม่แน่นอน นี่ควรเป็นครั้งแรกที่ Bitcoin ตอบสนองต่อการตัดสินใจของ Fed แบบเรียลไทม์ และตลาด cryptocurrency ก็มีความน่าสนใจมากขึ้น
คำอธิบายภาพ
ตั้งแต่วันที่ 26 กุมภาพันธ์ ปริมาณการซื้อขายรายวันของ Bitcoin ฟิวเจอร์สลดลงจากมากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่อจากนั้น ราคาของ Bitcoin ยังคงดำเนินต่อไปในช่วงที่ค่อนข้างแคบ และไม่ผันผวนมากเท่ากับตลาดหุ้นสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังสามารถเห็นได้จากปริมาณการซื้อขายรายวันของสัญญารายไตรมาสของ OKEX ที่ไม่มีปริมาณการซื้อขายในวันเดียวเป็นเวลาแปดวันติดต่อกันเกินค่าเฉลี่ย 20 วัน
คำอธิบายภาพ
นอกจากนี้ยังสามารถเห็นได้จากแผนภูมิความแตกต่างของความผันผวนระหว่าง Bitcoin และ S&P 500 ว่าความแตกต่างอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นว่าความผันผวนของ S&P 500 นั้นเพิ่มขึ้น ในขณะที่ Bitcoin นั้นค่อนข้างมีความผันผวนน้อยกว่า เราสามารถประเมินในแง่ดีมากขึ้นว่าเมื่อตลาดหุ้นมีเสถียรภาพ ปริมาณการซื้อขายของตลาด Bitcoin ควรเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน ด้วยการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง กองทุนต้นทุนต่ำจะมองหาเป้าหมายที่สามารถสร้างผลตอบแทนอย่างสร้างสรรค์ต่อไป
คำอธิบายภาพ
ขณะนี้ตลาดคาดว่าเฟดจะปรับลดอีก 50 จุดพื้นฐานภายในสองสัปดาห์ และการแพร่กระจายอย่างต่อเนื่องของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำจะช่วยลดต้นทุนในการถือครองทองคำและ Bitcoin CICC เชื่อว่าแม้ว่าทองคำ ETF ทั่วโลกจะขึ้นสู่ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ แต่ตำแหน่งทองคำ ETF ของสหรัฐ SPDR ยังคงอยู่ห่างจากระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ในปี 2552 ถึง 15% นอกจากนี้ เราสามารถเห็นได้จากแผนภูมิด้านล่างว่าอัตราพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี (พิกัดแกน Y กลับด้าน) และราคาทองคำเกือบจะใกล้เคียงกันในช่วงสิบปีที่ผ่านมา ภายใต้การคาดการณ์ของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง ราคาทองคำจะมีพื้นที่เพิ่มขึ้นอีกมาก
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 5: ราคาทองคำ (สีส้ม) เทียบกับเส้นผกผันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของสหรัฐฯ (สีเทา)
พลังการประมวลผลของ Bitcoin ได้สร้างสถิติสูงสุดตลอดกาล โดยมีค่าแฮชสูงถึง 136 exahash ต่อวินาที (EH/s) อัตราแฮชของ Bitcoin เพิ่มขึ้น 135 เท่าในสี่ปี และการเติบโตนี้จะดำเนินต่อไปเมื่อนักขุดยังคงลงทุนต่อไป
คำเตือนความเสี่ยง: บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง การลงทุนควรคำนึงถึงการยอมรับความเสี่ยงส่วนบุคคล ขอแนะนำให้ดำเนินการตรวจสอบเชิงลึกของโครงการและตัดสินใจลงทุนด้วยตัวคุณเองอย่างรอบคอบ
