每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1202-1208)

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郝方舟
4个月前
本文约3800字,阅读全文需要约5分钟
优质深度分析文章及一周热点恶补。

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上,也会发布许多优质的深度分析内容,但它们也许会藏在信息流和热点新闻中,与你擦肩而过。

因此,我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中,摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章,从数据分析、行业判断、观点输出等角度,给身处加密世界的你带来新的启发。

下面,来和我们一起阅读吧:

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1202-1208)

投资与创业

Grayscale Research:揭秘比特币的所有权格局

比特币的拥有权广泛分布在各种群体中。有 74% 的比特币持有者拥有的比特币数量不到 0.01 个。约 40% 的比特币所有权属于可辨识的类别,包括交易平台、矿工、政府、上市公司的资产负债表以及休眠的供应。每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1202-1208)14% 的比特币供应在 10 年内没有移动。我们认为这部分供应可以归因于中本聪所拥有的原始比特币、丢失的比特币或地址以及长达十年的持有者。如下图所示,自 2019 年以来,十年不活跃供应一直在增长,目前处于历史最高水平。不流动和长期持有者供应已飙升至前所未有的水平,而短期供应则降至最低水平。

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1202-1208)

比特币所有权的动态可能会越来越强化宏观事件的影响,如全球政策和监管的演变(例如,美国现货比特币 ETF 的批准),以及加密市场的发展,如 2024 年比特币减半。

灰度:加密基本面改善,比特币或将持续走高?

金融市场的某些宏观风险有所下降,包括中东地缘政治冲突和美国经济“硬着陆”的风险。

代币供应“吃紧”、宏观风险缓解,以及美国总统大选将聚焦政府过度借贷等因素的结合,可能有利于 2024 年比特币的估值。

IOSG Ventures:BTC 数据解读,我们已进入新一轮牛市周期

我们目前正处于一个中等长度牛市周期的中前段,正在进入爬升期。与之前的周期相比,当前的比特币牛市周期异常平稳,但如果参考历史模式,在达到本周期顶峰之前,IOSG 预期还有至少 10 次回调修正(超过 -5% )。尽管比特币减半事件与市场周期的变化同时发生,但它们可能并非市场变化的直接原因,而是与更广泛的全球经济趋势相一致。

LD Capital:POW 系新代币概览:矿工、社区和矿机厂商的胜利?

POW 系项目的复兴,是多方合力推动的结果。本质上,矿工算力寻找新的 POW 项目,社区寻找低市值、叙事好的项目,矿机厂商寻找能够获得社区支持的项目。与此同时,AI 的兴起,将算力提高到了数据时代基础设施的程度,而 POW 项目自带算力,容易与 AI 结合,造成叙事的二次叠加。

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1202-1208)

市值超过 4000 万美元的 POW 代币的简要总结

2024 年加密叙事展望与投资指南

最重要的驱动牛市的关键叙事是:比特币 ETF、利率降低、比特币减半。作者预见降息后价格会下跌,然后是上升。散户投资者保持简单的投资方式即可。2024 年将主要由机构主导。

考虑到 ETF 受益者,最佳投资选择: COIN ( 股票 ) / BTC / ETH,衍生叙事:BRC-20 / LSTs。考虑到林迪效应,最佳选择:SOL,衍生叙述:TIA / Aptos / L2。考虑到监管与产品市场契合,最佳投资选择:MMX / dYdX,衍生叙事:其他 Perp DEXes。考虑到去中心化 AI,首选:TAO / OLAS。考虑到 GameFi,最佳投资选择: Overworld / Treeverse / Prime / L3 E 7 ,衍生叙事:NFTs → BLUR。

其他潜在叙事:dePIN / RWAs、deSci、Memes (BONK / DOGE / PEPE / HPOS 10  INU )、RUNE / CACAO、GambleFi空投( LayerZero / Starknet / ZKSync)。

盘点即将迎来重大启动的 7 大协议

Frax V3 和 Fraxchain,. Synthetix Andromeda 版本和消除 SNX 的通货膨胀,Instadapp 中的 Fluid,Eigenlayer + LRT,Uniswap V4,Stacks 中本聪升级,单片式 L1 的增长: Fantom 2.0 升级版和 SEI V2。

DeFi

Uniswap 成长史:从零到无限

回顾 Uniswap 从 v0 到 v4 步步走来:概念验证→功能性 DEX→资本效率→终极平台。

Uniswap v4 为 AMM 设计空间带来了效率和自定义功能,支持创建具有不同特性和功能的池子。这是一大进步,但代价也可预见:由于池子数量激增,流动性碎片化加剧,因此,路由也变得更具挑战性。

E 2 M Research:Aave 为首的去中心化借贷是个好商业模式么?

超长文,基本覆盖了关于 Aave 我们需要了解的一切。

MT Capital 解析 Jito:重塑 Solana 质押市场格局

Jito 是 Solana 上首个兼具 MEV 收益与质押收益的流动性质押协议,在过去的 30 天里 TVL 上涨近 70% ,有望重塑 Solana 质押市场格局。

Jito 即将推出治理代币 JTO,早期市场上流通的 JTO 较少,主要的抛压来自于空投用户。JTO 的使用场景比较有限,价值捕获能力较差。Jito 需要有新的激励措施、生态拓展来刺激 Jito TVL 的持续增长,从而一定程度上缓解空投用户的抛压,维持 JTO 价值的稳定。

背靠 Solana 新资产、新用户的涌入以及交易量的攀升,以及 Solana 极低的流动性质押比例,以 Jito 为代表的 LSD 协议有望捕获更高的质押 TVL。Solana 潜在巨大的 MEV 价值使得 Jito 拥有更高的想象空间。

NFT

Bankless:手握两张潜在王牌,OpenSea 能否触底反弹?

作者认为,OpenSea 的机会在于:还没有发布自己的代币或自己的 L2。

Web 3.0 

下轮牛市叙事?一览隐私赛道两大技术路线及潜力项目

文章主要介绍零知识证明(Zero Knowledge Proof)和全同态加密(Fully Homomorphic Encryption)及对应代表项目。

从技术角度总结,ZK 则注重于证明正确性而保护了陈述的隐私;FHE 着重于在不解密的情况下进行计算,保护了数据的隐私性。

从区块链行业发展角度看,使用 ZK 技术项目发展得早,从仅有转账功能的 ZCash 到如今正在开发之中的支持智能合约 zkVM 区块链,相比于 FHE 有更多的区块链行业技术沉淀;而 FHE 理论诞生得就比 ZK 晚很多,是学界的热点,直到近期才出现了使用 FHE 技术融资的 Web3 项目,因此发展起步比 ZK 慢。

而两者共同点都指向依靠算力的发展,隐私赛道的发展享受了算力爆发的红利。

深入探讨 DePIN:去中心化硬件遇见新数据经济

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1202-1208)

DePIN 可能会成为「web3」在「真实世界」中采纳的一个转折点。

1kx:深度解读去中心化社交协议

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1202-1208)

比特币生态

比特币L2叙事还有哪些值得关注的潜力项目?

文章重点介绍了 Tectum 和 BEVM。

交互指南:Ordi 之外,比特币生态其他热门标的如何购买?

内含$ Nostr、$ATOM、BSSB、 ALEX 等 BTC 协议代币、TOOTHY(NFT)的购买方式。

以太坊与扩容

优势已见顶?一文探讨以太坊的前景与挑战

相对于所有加密资产(ETH.D)的估值与相对采用两方面,以太坊都居于领先地位。过去使以太坊成功的原因,正是它在未来会失败的原因。有一个时期,以太坊是唯一可行的智能合约平台,供开发者构建。合法的用例(DeFi、NFT)使 ETH 领先一大步。但在这个阶段,焦点转向了价值积累(超声货币)和与比特币竞争,成为事实上的互联网本地存储价值的平台(flippening)。渴望同时成为智能合约平台和去中心化的「超声货币」,为边缘用户和开发者增加了显著的阻力(更高的 gas 成本,网络拥堵)。

模块化区块链框架提供了一组可以选择的权衡。我们现在正处于一个支持权衡曲线上各点的区块链基础设施开始出现的状态。在区块链设计方面,以太坊不再位于有效边界上。除非以太坊在运营方式上,既作为社区又作为组织,发生根本性变化,否则相对于估值和使用情况的相对优势已经达到顶峰。

Glassnode:以太坊质押池动态变化与市场活动

近期以太坊质押验证者退出池的数量逐渐增加,导致 ETH 发行增长速度放缓。与此同时,网络活动的激增,特别是代币转账和稳定币的推动,导致交易需求上升,进而对 gas 价格产生上升压力,通过 EIP 1559 每日销毁的 ETH 费用也随之增加。这两股力量的结合使得全球 ETH 供应再次呈现通货紧缩趋势。

自十月以来,CEX 一直在主导质押提取事件, KrakenCoinbase 的流出最为显著。

另推荐一篇机制设计解读:《深读解读为什么 Rollup 都需要安全委员会?》。

多生态

深入探讨以太坊和 Solana 之间的差异

为了确保区块链的安全性,需要某种形式的价值主张。Solana向去中心化应用(DApps)团队收取状态租金,向验证者收取投票费用,也就是验证者必须支付才能参与区块的投票。

这两个特性在以太坊中并不存在,它们为 Solana 代币(SOL)创造了额外的价值推动因素,这在一定程度上抵消了缺乏交易费需求对 SOL 价格的影响,同时也缓解了一些安全性和公共资源问题(例如状态膨胀)。而问题在于这两者可能限制了去中心化(因为成为验证者的固定成本增加),此外由于存在状态租金以及在「社区」层面进行协调支付的难度,因此实际上限制了 DApp 的不可变性。

另一方面,这种模型和 cNFT 模式也展示了有时候成本是如何被隐藏的。如果存在过多的寻租者,用户的成本可能会增加,而 Solana 在结构上提供了一些机会,这是以太坊所不具备的。同时,cNFTs 非常吸引用户并能为其提供更低的成本,从而降低整体费用。而这些降低的费用将转嫁给 DApp 团队,用于支付 RPC(远程过程调用)费用以维护数据。

虽然以太坊至少在理论上实现了不变性、自治性和抗审查性,并相应地向用户收取高额溢价,但 Solana 很便宜,它将安全成本转嫁给验证者和 DApp 提供商。Solana DApp 将更难从他们的团队中获得信任最小化(影响自治),理论上,Solana 验证的规模经济效应至少应该比以太坊验证者(去中心化)更大。

一周热点恶补

过去的一周内,比特币突破 4 万 USDT加密货币总市值突破 1.6 万亿美元韩元超越美元成为比特币最大法币交易对, 11 月占比达 42.8% Bitcoin Core 开发者“扼杀”铭文引争议Bitwise 向 SEC 提交比特币现货 ETF 申请第二版修订文件贝莱德提交比特币现货 ETF 申请修订文件,路透社:SEC 正与比特币现货 ETF 申请人就关键细节磋商

此外,政策与宏观市场方面,美联储主席鲍威尔:如果时机合适,美联储准备进一步收紧货币政策

观点与发声方面,美太空部队官员:比特币具有“国家战略重要性”,萨尔瓦多总统:本国比特币投资浮盈 360 万美元,并将长期持有,Glassnode:绝大多数 BTC 投资者均恢复浮盈,多指标进入“uptrend”领域,IOSG 创始人:牛市开始回归,要走出炒作和 Meme,Coinbase CEO:没有推出 Base 网络代币的计划,余弦:Safe 多签钱包需改善交互安全设计,以解决首尾号相同地址钓鱼攻击问题Ordinals 创始人:目前所有的 Runes 协议均与我无关

机构、大公司与头部项目方面,LayerZero Labs 表示协议有原生代币,将致力于做好代币分发工作,预计在 2024 年上半年内完成Arbitrum ArbOS 升级引起“硬分叉”讨论币安上欧元稳定币 AEUR 价格异常Jito 公布空投细则Ordinals 项目 BitcoinShrooms 登上苏富比

NFT 和 GameFi 领域,欧阳靖发布新歌《Nobody》,预告周星驰新 NFT……嗯,又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门

下期再会~

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