Odaily星球日报讯 尽管比特币及加密市场在周三早盘下跌后迅速反弹并维持涨幅，市场仍缺乏新增杠杆资金和强劲现货需求，两项指标均显示本轮上涨基础尚不牢固。
数据显示，比特币期货未平仓合约量基本持平于 534 亿美元，SOL、HYPE、DOGE、NEAR 等代币的未平仓合约量也持平或有所下降，显示价格上涨尚未伴随明显的新增杠杆资金入场。现货方面，美国比特币 ETF 周三仅净流入约 7400 万美元，此前两个交易日累计净流出超过 4 亿美元，Coinbase Premium 指数也仍处于负值区间，反映美国投资者现货需求依然疲弱。
过去 24 小时，加密货币期货空头清算额达 4.5 亿美元，其中比特币空头清算额约 3 亿美元，为 9 月 21 日以来最高水平。这表明近期上涨在很大程度上由空头平仓推动，而非新增资金持续入场。Marex 分析师表示，比特币收复 8 万美元后，首轮上涨主要由空头平仓推动，接下来需要现货资金流入和更健康的衍生品仓位结构接力。印度 FIU 注册平台 Giottus 则将此次行情视为缓解性反弹，仍在等待更多趋势反转确认信号。（CoinDesk）
Odaily星球日报讯 币安黑客事件正在促使加密行业重新审视其长期坚持的去中心化理念，以及传统金融体系中的交易审核、结算延迟和资金干预机制。
随着加密行业寻求进入美国主流金融市场，部分机构投资者开始重新考虑华尔街的金融风控机制，传统金融中的银行、支付网络和清算机构能够在资金转移过程中审查可疑交易，并在特定情况下暂停资金流动。
加密对冲基金 Third Eye CEO Tian Zeng 表示，希望结算时间能够从传统金融的 T+1 天缩短至 T+1 小时，通过适当延长结算时间、增加审核环节，降低黑客快速转移资金的能力。FalconX 联席市场主管 Joshua Lim 指出，随着更多机构进入加密市场，客户结构正在发生变化，部分机构不再愿意完全接受不可逆交易带来的风险。随着加密行业与传统金融进一步融合，如何在交易效率、去中心化和资金安全之间取得平衡，将成为行业必须面对的问题。（彭博社）
Odaily星球日报讯 比特币在周三上涨后维持在 8 万美元上方，过去 24 小时上涨约 2.5%，截至 UTC 时间午夜以来小幅回落 0.2%，报约 80,250 美元。以太坊同期下跌 0.4%，CoinDesk 80 指数上涨 0.9%。
周三市场反弹主要受到油价下跌及美国中期选举后美股上涨提振。美国现货比特币 ETF 周三净流入 7460 万美元，结束此前连续三日资金净流出。
衍生品市场方面，过去 24 小时加密货币期货清算额增长 53% 至 7.15 亿美元，其中约 65% 来自空头清算。比特币清算额达 2.67 亿美元，其中约 93% 为多头头寸的反向空头清算。与此同时，比特币未平仓合约量仅增长 0.3%，而价格上涨 2.6%，表明本轮反弹主要由空头头寸被迫平仓推动，而非大量新增多头资金入场。此外，比特币一周期权偏斜率从前一日约 11% 降至约 2%，显示市场对下行风险的对冲需求明显减弱。（CoinDesk）
Odaily星球日报讯 Arthur Hayes 发布文章《D is for Dilution》，警告 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 上市后可能面临大规模股份解禁与稀释压力，进而压低股价、削弱融资能力，并通过信贷市场向整个 AI 产业链传导风险。
Hayes 根据相关股份解禁安排估算，SpaceX 到 2027 年 6 月可能新增约 86 亿股流通股，相当于再增加约 50% 的股份供应；Anthropic IPO 初始投资者同期可能面临高达 83% 的稀释。Hayes 认为，AI 巨头股价持续走弱可能促使债券投资者要求更高收益率，导致企业融资成本上升，甚至引发 AI 相关信贷市场收缩。由于银行通过贷款、证券融资和自营交易深度参与 AI 投资周期，一旦 AI 融资需求降温，银行资产负债表扩张也可能放缓甚至收缩，进而减少美元流动性，对比特币及加密市场形成压力。
不过，Hayes 也表示，如果 AI 泡沫最终引发金融危机，全球主要央行和财政部门将通过扩张货币及提供流动性进行救助，届时新增流动性可能重新推动比特币和加密资产上涨。
