原文編集者：TSE (Ting Speed Energy) Kate Li

この記事は北米の鉱山サービスプロバイダーである TSE によって命名されたものであり、その内容は財務上のアドバイスを構成するものではなく、Wu の見解や立場を表すものでもありません。

米国最大の上場仮想通貨マイニング会社の1つであるコア・サイエンティフィック社は457メガワットの事業を行っていると伝えられているが、先週SECに声明を提出し、将来の破産の可能性を挙げ、同社は債務を支払わないことも明らかにした。 10月下旬から11月上旬に予定されていた同社の株価は77％急落し、コアが直面する混乱はさらに拡大した。

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歴史紹介

Core は 2017 年から北米でセルフマイニング サービスとホスティング サービスの両方でマイニング ファームを運営しています。 Core はジョージア州、ケンタッキー州、ノースカロライナ州、ノースダコタ州、テキサス州に鉱山を有しており、今後数四半期中にオクラホマ州でも操業を開始する予定です。

コアは非常に秘密主義であり、取引の詳細を市場に開示することはほとんどありません。 2018年の設立当初、ある文書で同社が4,000万ドルの投資ラウンドを調達していることが明らかになり、その3か月後、創設者のアバー・ウィットコム氏が1億ドルという巨額の資金を調達しており、その額は250万ドルに達する可能性があることが明らかになったが、彼は投資がどのように使われるかについての詳細は明らかにしなかった。

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出典: ノースカロライナ州マーブル施設の Core Scientific

その後、コアと民間の独立系エネルギー会社テナスカ・エナジー社の関連会社は、テキサス州デントンに300MWのデータセンターを建設することで合意に達し、コアはこのプロジェクトに2億ドルを投資することを約束し、年末までに完成する予定だ。 2022年に完成予定。

さらに、元コア幹部らによって2020年に設立されたブロックキャップは、これまでにビットメインとカナンから4万2000台のマイニングマシンを購入し、そのうち1万2000台が稼働している。同社は、2022 年の第 4 四半期までにさらに 18,000 台のマイニング マシンを追加し、その後 2022 年までに 12,000 台を追加し、すべて Core 独自の鉱山でホストされる予定です。

Coreの公式ウェブサイトのニュース声明によると、同社は年末までにデータセンターで約325,000台のマイニングマシン（セルフマイニングとホスティングを合わせた）が稼働する予定で、約90,000台のマイニングマシンを購入する計画があるとのこと。資本金と利息の支払い圧力は増大しており、32万台を超えるマイニングマシンを予定通り導入できるかどうかには依然として疑問符が付いている。

Coreは2022年6月以前にHODL戦略（ビットコインの長期保有）を実施していましたが、6月以降はマイニングマシンの受注、鉱山資本支出、負債が三重の山のようになり、コアは大量のビットコインの売りを開始せざるを得なくなりました。

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出典: ハッシュレートインデックス

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状況分析

業界関係者とコインデスクがまとめたデータによると、民間および上場の仮想通貨マイナーは、北米全土の無秩序に広がる施設の建設に資金を提供するため、2022年7月時点で最大40億ドルの負債を抱えている。

コアもクレイジー拡張のメンバーです。前述したように、2022 年末までに 320,000 台を超えるマイニング マシンが導入される予定です。コンセプトは何ですか?ホスティングマシンを除いた総額は、ざっと10億ドル近くと見積もられます（スポット市場価格によると、購入時期が早いノードほどマイニングマシンの購入コストが高くなる可能性があります）。これは、鉱山の建設費用、マイニングマシンの大規模導入に伴う電気代、ローンの利息などを考慮しない、マイニングマシンの金額にすぎません。

通貨価格が高止まりし、マイナーが電気代を支払うことができれば、コアは依然としてキャッシュフローを維持し、壮大な計画を段階的に実行することができます。

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ニュース: セルシウス ネットワークがコア サイエンティフィックへの支払いを怠り、財務上の混乱を引き起こす

セルシウスは、かつては暗号通貨融資分野で最大手の1つであり、年間19％近くの収益を上げていたが、今春破産を申請した。

Core はインフラストラクチャを提供する契約を結んでいました。合意によると、マイニングマシンとマイニング収益は両方ともセルシウスに属し、コアは電気料金とホスティング料金のみを請求する。

コア氏は申し立ての中で、セルシウス社に延滞請求書の支払いを強制するか、契約に基づく履行を許可するよう裁判所に求めた。 「セルシウスは契約を遵守するか、セルシウスが別のビジネスパートナー（コア）を破産手続きに入らせる前に、コアとセルシウスは関係を解消する必要がある。」

試合はまだ決着がついていない。米国のマーティン・グレン判事が来月公聴会を主宰する予定だが、具体的な結果はまだ分からない。

セルシウス社の滞納など一連の要因により、返済が困難な多額の借金となっている。統計によると、コア社の負債元本総額は約10億米ドルに達しており、これには投資銀行B.ライリー社、マスミューチュアル・ベアリングス社、仮想通貨金融業者ブロックファイ社が含まれており、10月27日現在、コア社はこれらの企業から7,500万米ドル、6,560万米ドル、6,070万米ドルを借りている。 、それぞれ。

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解釈

ビットコインの価格は、2021年11月の6万9000ドル以上の史上最高値から約2万500ドルまで下落し、価値が70％近く下落した。これがマイナー間の熾烈な競争とエネルギー価格の上昇と相まって、マイニングの利益率を圧迫している。 。

Coreの融資の大部分はマイニングマシンの購入と農場の建設に使用され、そのほとんどはビットコイン価格が上昇し（11月には7万ドル近くに達し）、マイナーが事業開発を競っていた2021年下半期に始まった。

強気相場は常に欲望を増幅させ、リスク管理能力を低下させます。 2021 年の大きな市場の下では、多くの人々が浮き沈みした考え方、異常な拡大、異常なレバレッジの増加を抱えていると言わざるを得ません。昨年、鉱山建設の全体的な投資コストは高止まりしており、平均市場価格は 250,000 ドルになる可能性があります。 -500,000 米ドル/MW. 合併と買収 マイニングファームの評価額は 100 万米ドル/MW に達することもあり、マイニングマシンの購入単価は 55 ～ 105 米ドル/T です (S19J Pro の価格はこの範囲内にあります) 20U/T）。二重の攻撃を受け、初期の資産投資は巨額となり、収益は激減し、多くの鉱山会社は存続が困難となった。

Coreの具体的な買収価格は明らかにされていないが、それでも毎月Bitmainに現金で支払う必要があることが分かる。キャッシュフローが追いつかない場合、Bitmain でのデフォルトが確定します。米国のエネルギー・電力価格の高騰と相まって運営コストが増大し、現金を補充するためにオリジナルのビットコインを売り続けても、いずれ在庫は枯渇し、資本市場には血液を補充する人がほとんどいなくなってしまう鉱山会社への輸血、現金化。

複数の圧力の下で、セルシウス事件は最初のドミノ倒しのようなもので、この一連の危機を引き起こしました。

Coreは本当に倒産してしまうのでしょうか？私たちには知る由もありませんが、皆さんの解釈のためにコンパス ポイントの一節を以下に示します。

副題

参考記事：

https://www.theblock.co/linked/95124/blockcap-us-10000-bitcoin-miners

https://medium.com/blockcap/bitcoin-miners-worth-more-than-150-million-have-just-been-bought-up-by-two-firms-fb90264830ba

https://www.coindesk.com/business/2022/06/29/crypto-miners-face-margin-calls-defaults-as-debt-comes-due-in-bear-market/

https://www.theblock.co/post/180546/massmutual-blockfi-are-among-bitcoin-miner-core-scientifics-biggest-creditors?utm_source=rss&utm_medium=rss

https://www.coindesk.com/business/2022/07/05/core-scientific-sold-over-7k-bitcoins-for-about-167m-in-june-sees-more-sales/

東証について

TSE Qingsu Energy (www.tsedata.com) は、中国の鉱山労働者を最も理解する北米の鉱山サービスプロバイダーとなるよう努めています。

長年にわたり北米の天然ガス産業に深く関わってきた TSE (旧ビジネス Web サイト: www.topspeedenergy.com) は、自社で使用する天然ガスを生産し、コストがかかる 100% 天然ガス隔離ネットワーク鉱山を構築することができます。カナダのクリーンな水力発電エネルギーを100%活用し、テキサス、オハイオ、ノースダコタなど米国各地の混合系統電力資源を活用し、世界クラスの鉱山を建設し、操業と事業の多角化を実現メンテナンス チームは 3 交代制で勤務し、1 時間以内の応答時間を約束し、24 時間鉱山労働者の機器の安定性を確保します。

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