昨年10月、デジタル通貨市場全体が大きく変動しましたが、その影響を受け、流通市場は短期およびスイングバンドでより活発になりましたが、DeFi融資市場にとっては、現在の融資プラットフォームが安定しているため、一定のプラスの影響を与えるでしょう。ただし、「財務管理」属性に加えて、「レバレッジ」属性としての利用が多く、市場の急激なショックが融資需要の増加を直接刺激します。
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1. MakerDAOの借入金利は5.5%の最低水準に低下
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図 3: 2019 年の主要な融資プラットフォームの金利の変化
この金利の急激な調整後、主要な主流のDeFi融資プラットフォームの中で、Makerの借入金利はdYdXやCompoundの借入金利よりもはるかに低くなっています。 Makerにとって、金利の引き下げは、一方ではDAIの価格を1ドルに安定させることができ、他方では、ユーザーがより多くのETHを抵当に入れるよう刺激し、より多くのDAIを生産してDAI融資の増加を刺激することができる。実際、DAppTotalのデータによると、10月のMakerプラットフォームにおけるDAIの融資額は2,098万DAIで、9月に比べて61万DAI増加しており、借入金利が市場調整に即時影響を与えていることが分かる。資金の。
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2. あふれんばかりの回転率を誇るDAIがDeFi流通の王者となる
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図 4: 2019 年の融資資産残高の分布
しかし、現時点でDAIの市場供給総量は9,991万個で、デジタル資産残高のうちDAIの負債総額は1億2,100万ドルに達しています。 DAppTotal データ アナリストによると、理由は 2 つあります。
1) DAIの貸し出し時と返済時期の価格差が大きく、例えば0.96ドルで借りたDAIは返済時に1.04ドルを支払う必要があり、資産残高がオーバーフローしてしまうDAIの;
2) DAI は、クロスプラットフォームの資産流通において繰り返し貸し出されてきました。たとえば、Xiao Wang は Maker から 1,000 DAI を借りて複合融資プールに預け、すぐに 500 DAI に分割して Xiao Li が借りました。元の 1,000 DAI は 1,500 の未払い資産の統計を形成しました。
流通資産における DAI のあふれは、DAI が市場流通において高い回転率と流通利用効率を持っていることを示すのに十分です。
周知のとおり、11 月 18 日、MakerDAO は複数担保付き DAI を開始し、DAI が融資プラットフォーム上で主要なデジタル資産を流通させるためのハードカレンシーとなることは疑いの余地がありません。現時点では9,991万個のDAIが供給限界の1億個に近づいており、今後も市場のDAI需要が増加していくことで、再びDAIの供給が拡大すると考えられている。なぜなら、見方を変えると、残存資産にDAIが溢れすぎると引き出しと償還が同時に起こるリスクがあるため、MakerDAOは次のステップとして拡張（DAI発行上限の引き上げ）を行うことになると考えられます。実際、Maker も先月 716 万件の DAI を発行しており、いずれにしても、融資プラットフォームにおける DAI の優位性は確立されています。
注: この記事の発行時点で、MakerDAO が DAI の債務上限をさらに引き上げることに投票しているというニュースがありました。
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