공용 블록체인에 대한 2026년 잡담: 1. "인플레이션 통제 + 고금리 예금 유치 + DeFi 3종 세트 + 창립자의 개 밈 + 우리만의 하이퍼리퀴드 + 미친 듯한 OTC로 유동성 펀드에 판매"라는 이 전략은 더 이상 통하지 않습니다. 2. 이는 Monad와 MegaETH만 직면한 문제가 아니라, Rise, Fogo, 심지어 N1까지도 마주해야 할 문제입니다. 기존 공용 블록체인들은 상황을 봐야겠지만, Sei와 Polygon은 아직 발버둥치는 중이고, 대부분은 이미 포기한 상태입니다. 3. 공용 블록체인 출시 초기(day1)에 탄생한 프로젝트들의 충성도는 여전히 의심스럽습니다. 업계 내 소수의 창립자들은 이미 BNB Chain, Solana, 심지어 Base까지 선택지가 있기 때문입니다. 새로운 체인에 배포하러 오는 대부분은 공용 블록체인 재단의 지갑을 노립니다. 그리고 일단 추천을 통해 자금을 조달하고, 공용 블록체인 커뮤니티의 첫 번째 런치 사용자를 확보한 후, 창립자들은 다음과 같은 동기를 가지게 됩니다: 1) 자체 앱 체인을 만들어 가치를 부풀리기 2) 다른 체인으로 전환하여 경쟁에 참여하기. 4. 이 때문에 이미 일부 창립자들은 더 이상 자신이 'XX 생태계'라고 말하지 않고, XX 체인은 우리의 'GTM 파트너'라고 말하기 시작했습니다. 5. 따라서 생태계 프로젝트가 너무 약하면 일어날 가망이 없는 무능한 자식이고, 너무 강하면 은혜를 배반하는 여포가 됩니다. 6. 원래의 방치형, 중립형 공용 블록체인 건설 모델은 기본적으로 종료되었습니다. MEV 수익을 기반으로 한 가치 평가 모델은 수정이 필요합니다 (여기서 @LeePima 선생님을 언급합니다). 현재의 공용 블록체인은 가능성보다는 통제 가능성을 구현하는 도구가 되었으며, 경제 시스템이 통제 가능한 전제 하에 핀테크를 수행합니다. 7. 앞으로의 공용 블록체인은 중앙 집권적 권력 구조를 가질 것이며, 상향식 개발자 상점과 CVC(기업 벤처 캐피털)가 주를 이룰 것입니다. 국고의 주요 역할은 M&A(인수합병)이며, 미친 듯한 수직적 통합이 생태계 조성보다 우선시될 것입니다. 즉, Solana와 같은 '킹 메이커'는 더 이상 나타나지 않을 것입니다 (참고: @mablejiang). 8. 이러한 의미에서 BNB Chain, Tempo, Monad는 같은 방향으로 나아가고 있으며, 단지 환경과 자원 투입의 차이일 뿐입니다. 9. 마지막 문제는 이 시점에서 우리는 어떤 모델로 FDV(완전 희석 가치)를 추정하고 따라 투기해야 하느냐는 것입니다. 또한, 토큰 판매, 자금 유치, 수수료 경제 모델에 완전히 맞춰진 스킬셋을 가진 성장 책임자, 운영 책임자 등 직종들은, 구시대의 배 승차권으로는 신시대의 배에 탈 수 없을지도 모릅니다.