顶级预测师警告：美联储12月或加息50个基点，明年初政策路径再生变数

원문 출처: 진스데이터

연준의 최근 금리 인상을 가장 먼저 예측했던 경제학자 제이슨 셍크(Jason Schenk)가 이제 또 다른 가능성을 제시했다: 인플레이션 압력이 지속될 경우, 연준이 12월에 통상적인 25bp가 아닌 50bp를 한 번에 인상할 수 있다는 것이다.

Prestige Economics의 사장인 셍크는 연준이 이번 달 회의에서 금리를 다시 인상할 가능성은 낮다고 전망했다. 그는 정책 결정자들이 9월 금리 인상의 효과를 먼저 관찰한 후 연말에 더 강력한 조치를 취할지 결정해야 한다고 보았다.

"12월이 되었을 때, 9월 인상 이후에도 인플레이션이 더 강력하고 실질적으로 억제되지 않는다면, 연준은 인플레이션을 더 강하게 억누르기 위해 25bp가 아닌 50bp 인상을 선택할 수 있습니다."라고 셍크는 말했다.

지난달, 연준 의장 케빈 워시(Kevin Warsh)의 주도로 연준은 금리 인상 모드로 전환했다. 이는 연준이 2023년 이후 처음으로 단행한 금리 인상으로, 상승하는 인플레이션을 억제하기 위한 것이다.

셍크는 이미 6월에 연준이 금리를 인상할 것이라고 예측했으며, 블룸버그 설문조사에서 이 판단을 가장 먼저 내린 경제학자였다. 그가 소속된 Prestige Economics는 블룸버그 순위에서 가장 우수한 외환 예측 기관 중 하나로 꾸준히 이름을 올리고 있다.

10월 행동 유보, 관건은 금리 인상 효과가 아직 나타나지 않았다는 점

현재 트레이더와 경제학자들은 연준이 언제 다시 금리를 인상할지에 주로 주목하고 있다: 이번 달에 25bp를 추가 인상할 것인지, 아니면 12월 회의까지 기다릴 것인지. 현재 스왑 시장은 연준의 12월 25bp 금리 인상을 완전히 반영하고 있다.

앞서 선물 시장에서는 연준의 10월 금리 인상 베팅이 한때 50%를 넘었다. 그러나 수요일 발표된 9월 소비자물가지수(CPI)가 경제학자들의 예상을 상회하면서 이 베팅은 다소 후퇴했다. 이번 인플레이션 예상 초과는 주로 연료 비용의 대폭 상승에 기인한다.

셍크는 최신 데이터가 연준이 10월에 다시 금리를 인상할 만큼 충분하지 않다고 본다. 그 이유는 수요일 발표된 많은 경제 데이터가 9월 금리 인상 이전에 수집된 것으로, 이번 인상이 경제 활동과 인플레이션에 미치는 영향을 아직 충분히 반영하지 못하기 때문이다.

"현재 데이터 포인트만으로는 그들이 필요로 할 수도 있는 확신을 구축하기에 충분하지 않다고 생각합니다."라고 그는 말했다.

10월 회의에서 12월 회의 사이에 연준 관계자들은 두 건의 고용 보고서와 새로운 CPI 데이터를 추가로 받게 된다. 이러한 추가 정보는 정책 결정자들이 9월 금리 인상이 인플레이션 압력을 완화하기에 충분했는지, 그리고 정책을 추가로 긴축해야 하는지를 판단하는 데 도움이 될 것이다.

12월 금리 인상 폭, 내년 초 정책 선택에 영향 미칠 것

셍크는 6주만 더 기다리면 되지만, 그때 연준은 더 많은 경제 데이터를 확보하게 될 것이라고 말했다. 만약 관계자들이 25bp 금리 인상이 뚜렷한 효과를 내지 못했다고 판단한다면, 50bp 인상이 선택지가 될 수 있다.

그는 연준이 12월에 한 번에 50bp를 인상하면 내년 초 추가 금리 인상을 일시 중단할 가능성이 높다고 예상했다. 반대로 12월에 25bp만 인상하면 내년 1분기에 다시 금리를 인상할 가능성이 "매우 클" 것이다.

이는 시장이 앞으로 주목해야 할 것이 연준이 12월에 금리를 인상할지 여부뿐만 아니라, 인플레이션 데이터가 정책 결정자들의 금리 인상 폭 변경을 촉발할 수 있는지 여부도 포함된다는 것을 의미한다. 셍크의 판단은 여전히 하나의 예측이며, 최종 정책 경로는 향후 몇 주간 발표될 인플레이션, 고용 및 기타 경제 데이터에 달려 있다.