BIT 투자 기회 주제 포럼 홍콩 개최, 차기 시장 및 자산 배분 기회 논의

8월 26일 오후, Bitcoin Asia 2026 컨퍼런스 기간 중, 글로벌 디지털 자산 금융 서비스 그룹 BIT(구 Matrixport)가 홍콩에서 '전통 자본 시장, 디지털 자산 및 그 이상의 가능성'을 주제로 투자 기회 포럼을 개최했습니다. 기관 투자자, 패밀리 오피스 대표, 유명 주식 평론가, 미디어 및 학계 등 10여 명의 연사들이 참석하여 거시 경제 사이클 관찰 및 디지털 자산 배분 전략에 대한 심도 있는 대화를 나눴습니다. 포럼이 열린 주, 비트코인은 강한 반등세를 보이며 한때 8만 달러 돌파를 시도하며 3개월 최고치를 경신했습니다. 거시적 유동성 기대 변화와 시장 위험 선호 회복이 함께 작용하면서, 디지털 자산이 일시적 저점을 벗어나 새로운 배분 창구에 접어들었는지에 대한 논의가 뜨거워지고 있습니다. 당일 홍콩 및 전 세계에서 온 200여 명의 투자자, 기관 대표 및 업계 관계자들이 참석했습니다.

거시적 기조: 디지털 자산에서 다중 자산 배분으로, 멀린 클록과 자산 순환의 법칙 이해하기

포럼은 BIT의 창립 파트너이자 최고상업책임자(CCO)인 Cynthia Wu의 개회사로 시작되었습니다. 지난 7년 이상, BIT는 안전과 위험 관리를 비즈니스 구축의 중요한 기반으로 삼아 왔으며, 거래, 커스터디 및 운영 시스템을 지속적으로 개선해 왔습니다. 지난 7년 이상, BIT의 비즈니스는 '위험을 통제 가능한 범위 내에서 관리하며 고객에게 장기적이고 지속 가능한 금융 서비스를 제공한다'는 핵심을 중심으로 전개되어 왔습니다. 올해 BIT는 이러한 접근 방식을 더 많은 자산 클래스로 확장하여 공식적으로 다중 자산 디지털 금융 플랫폼으로 전환했습니다: 2월에 미국 주식 현물 거래 서비스를 출시하고, 이후 미국 주식 융자 및 옵션을 순차적으로 출시했으며, 현재 관련 상품의 누적 거래량은 약 40억 달러에 달합니다. 위험 관리를 비즈니스 발전 전반에 적용하여 고객에게 장기적인 서비스를 지속적으로 제공합니다. 이 과정은 고객의 오랜 신뢰와 인프라, 제품 및 서비스에 대한 파트너의 지원 덕분이며, BIT 자체도 여전히 지속적인 학습과 구축 단계에 있습니다. 앞으로 플랫폼은 홍콩 달러 입출금, 홍콩 주식 거래 등의 기능도 추진하여 전통 금융과 디지털 자산을 연결하는 방향으로 서비스 시스템을 더욱 완성해 나갈 것입니다.

이어서 BIT 특별 애널리스트 Markus Thielen이 거시 경제 사이클에 대한 심도 있는 공유를 진행하며, 역사적 패턴을 체계적으로 검토하는 동시에 참석한 투자자들에게 자산 가치의 향후 방향성을 제시했습니다. Markus는 비트코인의 지난 약 14년간 시장 가격 데이터 분석을 기반으로, '4년 반감기'라는 시장 합의 위에 '35개월 상승, 12개월 조정'이라는 가격 변동 패턴을 추가로 도출했습니다: 가격이 1년 이동 평균선 아래로 떨어지면 일반적으로 약세장 단계에 해당하며, 가격이 다시 1년선과 21주 이동 평균선 위로 올라서고, 월간 RSI가 사이클 저점에 근접하고, 풋옵션 수요가 약화되며, 장기 하락 추세가 돌파되는 등의 신호가 겹치면 조정이 끝나고 새로운 상승 사이클이 시작됨을 의미하는 경우가 많습니다. 그러나 그는 비트코인 자체의 가격 사이클이 더 장기적인 거시적 '부채-유동성 슈퍼 사이클'과 중첩될 때 단순한 선형 관계가 아닌 단계적으로 교차하는 양상을 보인다고 강조했습니다: 미국 국채 규모와 비트코인 가격은 동시에 오르내리지 않으며, 부채 추세가 장기 상승의 기울기를 결정하고, 달러와 유동성이 언제 랠리가 시작될지를 결정하며, 비트코인 자체의 가격 사이클이 이번 상승과 조정이 어떤 속도로 전개될지를 결정합니다. 그의 판단에 따르면, 현재는 '부채가 계속 확장되고, 달러 강세가 끝나며, 비트코인이 우연히 약 12개월의 조정을 마친' 지점의 삼중 교차점에 있으며, 따라서 향후 약 2~3년 길이의 상승 사이클이 시작되고 있다고 생각합니다. 그는 연구에서 나온 직관적인 평가 지표를 공유했습니다: 현재 미국 국채 규모를 기준으로 계산하면 비트코인의 공정 가치는 약 10만 달러 수준이어야 하며, 현재 가격은 여전히 상대적으로 낮은 수준에 있습니다.

패널 토론: AI 섹터의 밸류에이션 로직이 재편될 때, 글로벌 자금은 어디로 이동할 것인가

첫 번째 패널 토론은 PANews CEO Sunny의 사회로 진행되었으며, BIT 증권 사업 책임자 Elio Cui, AVS CEO Ming ZHAO, Delin Family Office CEO Crystal He, 그리고 홍콩의 유명 주식 평론가이자 풀타임 트레이더인 Sonja Tse가 참여하여 현재 AI 거대 기업들의 현금 흐름이 빠듯해지는 상황에 대해 논의했습니다: AI가 여전히 장기 자금 유입을 지속적으로 유치할 수 있을지, 아니면 자금 순환이 이미 새로운 방향으로 시작되었는지에 대한 논의였습니다.

기술 7대 기업(매그니피센트 7)은 올해 6월 한 달간 시가총액이 약 2조 4천억 달러 증발하며 이번 토론의 시작점이 되었습니다. 패널들은 AI 업계의 자본 지출 가이던스가 둔화될지, 그리고 각 기업의 부채 규모가 지속적으로 확대되는 상황에서 현금 흐름이 이러한 대규모 투자를 충당할 수 있을지에 대해 논의했습니다. 더 긴 기술 사이클의 관점에서 볼 때, 이번 조정은 2000년 인터넷 버블 당시의 건전한 청산 과정과 유사한 또 다른 사례로 볼 수 있습니다. 해당 섹터 자체가 사라지는 것은 아니며, 사이클을 극복할 수 있는 진정한 기업만이 살아남을 것입니다.

자금의 다음 배분 방향에 대해 패널들의 판단은 '방어적 확정성 자산'과 '구조적 고변동성 자산'으로의 분화를 보여줍니다: 일부 자금은 여전히 AI와 같은 고성장 섹터에 남아 초과 수익을 노리거나, 다른 자금은 불확실성에 대비해 금, RWA, 현금 흐름이 견조한 우량 자산으로 이동하고 있으며, 특히 금은 지정학적 불확실성 속에서 지속적으로 각광받고 있습니다. Elio는 이에 대해 설명했습니다: 시장이 금리 인상이나 연준의 정책 전환에 대한 기대를 높이면 자금은 고변동성, 고성장 자산에서 금, 비트코인과 같이 상대적으로 희소하고 확실성이 높은 자산으로 이동합니다. 이것이 그가 현재 금, 비트코인, RWA 및 우수한 현금 흐름 인프라 기업에 주목하는 이유입니다. 그는 스테이블코인과 RWA의 성장 여지에 대해 낙관하지만, RWA의 발전이 여전히 보편적인 과제를 벗어날 수 없다는 점을 인정했습니다. 발행량은 많지만 거래는 여전히 한산하다는 것입니다. Crystal He는 기관 투자자의 관점에서 이를 더욱 확증했습니다: 블랙록, 프랭클린 템플턴과 같은 조 단위 기관들이 장기적으로 이 섹터에 투자하고 있지만, 현재는 네 가지 한계에 직면해 있습니다: 자산 종류가 적고(314억 달러 발행량 중 약 40%가 미국 국채), 유동성이 부족하며, 대부분 단일 체인 개발에 그쳐 크로스체인 협력이 부족하고, 지속적인 규제 및 정책적 안내가 필요합니다.

RWA 발행량이 가장 높은 카테고리인 토큰화된 미국 주식도 비슷한 시험대에 올라 있습니다. 표면적으로는 미국 주식이 강력한 부의 효과와 매력을 지니고 있어 더 넓은 범위의 투자자들이 처음으로 이 자산 클래스를 접할 수 있게 되었기 때문입니다. 하지만 더 본질적인 이유는 새로운 자산 자체가 아니라 '진입 장벽의 하락'에 있습니다. 토큰화를 통해 이전에는 계좌 개설이 어려워 미국 주식을 살 수 없었던 사용자들에게 처음으로 입장권을 제공했습니다. 업계 데이터에 따르면, 2026년 6월 토큰화된 미국 주식의 전 체인 월간 거래량은 약 92.2억 달러로, 주간 평균 거래액으로 환산하면 약 21억 달러로, 나스닥 거래소의 일일 거래액(약 3837억 달러)의 180분의 1에도 미치지 못합니다. 이를 통해 진입 장벽이 낮아진 이후에도 유동성과 기초 자산의 실제 상환 가능성 문제가 시장에서 실제로 검증된 적이 없다는 것을 알 수 있습니다. 대규모 매수, 매도 또는 상환이 필요할 때, 투자자들은 토큰 뒤에 있는 기초 미국 주식의 유동성이 생각만큼 풍부하지 않다는 것을 발견하게 되는 경우가 많습니다. 이러한 현상의 이면에는 미국 자본 시장에 직접 연결되어 실제 기초 자산과 충분한 유동성을 제공하는 거래 경로의 단기적 우위는 대체되기 어렵다는 점이 반영되어 있습니다.

파이어사이드 채팅: Web3 업계가 개념적 서사의 자유로운 성장에서 검증 가능한 신뢰의 기관화 단계로 전환 중

BIT 산하 Cactus Custody의 총책임자 Wendy Jiang과 Solana 재단 중국어권 책임자 Daniel Zhang이 퍼블릭 체인 생태계, 스테이블코인, RWA의 기관화 경로에 대해 논의했습니다. Web3 업계가 '스토리와 개념 경쟁'의 자유로운 성장 단계에서 기관 자금이 주도하고 검증 가능한 기록으로 신뢰를 구축하는 기관화 단계로 접어들면서, 퍼블릭 체인 간의 경쟁은 더 이상 누구의 이야기가 더 매력적인지가 아니라, 시간과 규제의 검증을 견딜 수 있는 안전 기록과 실제 자금 활성을 누가 제시할 수 있는지에 관한 것이 되었습니다. Daniel은 홍콩 증권선물위원회(SFC)가 현재 BTC, ETH, Solana 세 가지 암호화폐 현물 ETF만 승인했으며, 특히 Solana ETF는 홍콩에서 출시된 최초의 동급 제품이라고 밝혔습니다. 또한 홍콩 규제 프레임워크 하에서 소매 투자자에게 거래가 허가된 토큰 종류는 극히 제한적이며, 실제로 장기적이고 대규모 RWA 및 스테이블코인 유통 수요를 수용할 수 있는 퍼블릭 체인은 사실상 ETH와 Solana 두 가지 옵션뿐입니다. 그는 또한 전문성이 돋보이는 평가 기준을 제시했습니다: 퍼블릭 체인의 실제 경제 활력을 측정할 때 스테이블코인 총 발행량만 볼 것이 아니라 자금의 '유통 속도'를 더 중요하게 봐야 한다는 것입니다. 전송 거래량 기준으로 Solana는 현재 이더리움과 함께 글로벌 1위 그룹을 형성하고 있습니다. Wendy는 '큰길'에 비유하여 기관 자금이 퍼블릭 체인 생태계로 유입되는 과정에서 커스터디 기관이 수행하는 '서비스 구역' 역할을 설명했습니다. 도로의 차량(기관 자금)이 많을수록 더 완비된 주유소와 서비스 시설이 필요합니다. 양측은 업계가 신규 퍼블릭 체인에 제공하는 '기회의 창'이 이미 닫혔으며, 기관과 규제 기관의 인정을 받을 수 있는 역사적 기록은 후발 주자가 복제하기 어렵다는 데 의견을 같이했습니다.

최고 수준 토론: 디지털 자산 투자의 새로운 단계, '배분할 것인가'에서 '어떻게 배분할 것인가'로

두 번째 패널 토론은 BIT 구조화 상품 책임자 Megan Xiao의 사회로 진행되었으며, TDTC 투자 책임자 Ding Long, B7 Capital의 CIO Charles, Fosun Wealth Holdings 디지털 자산 이사 Hu Xuanfeng, 그리고 Uweb의 Yu Jianing 총장이 참여하여 디지털 자산 배분의 새로운 단계를 논의했습니다. 과거에는 'BTC가 오를까'가 관심사였다면, 지금 투자자들은 '방향은 맞다고 보지만 매수 타이밍을 맞추지 못하는 것'에 더 고민하고 있습니다. 이러한 가격 노출을 관리하고 구조화 도구를 통해 다중 자산 배분을 수행하는 방법이 새로운 대응 방안으로 부상하고 있습니다. 이러한 문제를 안고 패널들은 각자의 전문적 관점에서 답변을 제시했습니다.

Uweb의 Yu Jianing 총장은 먼저 투자자 심리부터 다루었습니다. 그는 수강생들이 투기꾼에서 다중 자산 배분자로 전환하고 있으며, 더 이상 '마지막 하락'을 기다리지 않는다는 점을 관찰했습니다. 그리고 '탄소-규소 공생, 수명 배가, 양자 도약, 역글로벌화'라는 네 가지 배분의 주요 테마를 정리했습니다. Fosun Wealth의 Hu 총은 자산 속성의 관점에서 접근했습니다: 암호화폐 자산은 '과장된 개념'에서 전통 자산을 온체인으로 포장하는 컨테이너로 진화하고 있으며, 기관급 커스터디가 기관들이 실제로 글로벌 자산 배분에 '뛰어들게' 하는 핵심 인프라입니다. Charles는 퀀트 거래의 관점에서 암호화폐 전략의 샤프 비율이 전통 시장보다 높지만 안정성이 부족하며, 시장 조성자와 기관의 증가가 차익 거래 수익을 압박하고, 고빈도 거래의 용량이 너무 작으며,'한 방향만 고수하는' 단일 전략으로 수익을 올리던 시대는 지나갔다고 지적했습니다. 자산 배분에는 베타와 상관없는 안정적인 수익 상품 중 일부를 포함하여 모든 자산을